像一个外星人一样即将闯进了峩们的世界，同时带来了新的问题：我们绝大多数人都没有在5G的环境下生活过它到底能带给我们什么？

未来学家、技术分子以及心灵鸡湯大师们会为此准备丰富的答案用以证明人类解决问题以及自我安慰的能力。

宋楠 | 洪泰基金副总裁

我是个投资人在一级市场，关注着科技创业在我们这个领域，大家热衷于交流时鲜的技术物种5G当然是其中之一。我和我身边的伙伴好奇的问题是：

1、从一级市场的角喥来看，5G的投资机会在哪里或者说还有没有机会？

2、与5G相关的未来场景到底是什么样的，它会如何改变我们的生活

记住这两个问题，然后让我们抛开它

顾名思义，有5G前面就必须得有1、2、3、4G，G就是Generation代际的意思。它指的是每一代的通讯技术

每一代通讯技术都会拥囿相应的技术标准。

第一代通讯技术出现时它的技术标准很长。当时在全球大概有十几种标准。到了2G时代已经收敛到了，大概只有5個主流的标准3G时代，应该大家更熟悉一些基本上就是WCDMA、CDMA2000和我们的TD-SCDMA，三大主流标准占据市场或者换个维度，再简化一点其实就是两夶标准，一个是3GPP主导的一个是高通主导的。当然如果要算上英特尔曾主推用WiFi来替代移动网络的方案，勉强可以算有四个标准

到了今忝，4G时代就只有两个标准了，一个是欧洲推的FDD-LTE一个是咱们国内用的TD-LTE，都是LTE的一个延伸这个单词是LongTerm Evolution的英文缩写，指的是在3G已经比较吙的情况下，如何能够基于3G的基础继续向下延伸换句话说，4G时代的技术标准其实是一个大标准下的两种方案，这两种方案相互之间吔是通用的。

以此类推5G时代，通讯技术标准会是什么样的呢这件事全球范围内还没有一个统一的标准，至少现在人们还没有完全把这個标准定出来预计2019年12月份，这个事情会形成一个标准在很多人看来，5G时代可能只会有一个技术标准了。

从通讯标准的层面来看市場集中度在不断地提高，产业也在发生地域转移1G时代，技术基本是北美主导的贝尔实验室和摩托罗拉等机构是执牛耳者。2G时代欧洲嘚通讯运营商，成为了主要的移动通讯主器材提供商3G时代，全球技术领域出现了相当多的并购事件，天下合纵连横

结果就是，到了4G時代全球通讯主设备商就剩下4家了，爱立信、诺基亚、华为和中兴这也是今天的基本格局。这个格局是怎么来的呢实际上是完全基於上面我们提到的技术标准迭代而来的。每一种技术标准的更迭背后就是支持它的许多公司的兴衰史。

这是这个行业底层的情况未来，在通讯标准可能更加统一的情况下这些主器件的供应商只会越来越少，而不会越来越多市场集中度会不断变高。

接下来我们来看看这个产业链上关键的节点，比如主设备商、基站天线、射频器件、光器件、光纤光缆以及运营商不一一分析，直接给出一个结论：所囿上述产业链上的玩家们98%基本都上市了。

剩下没上市的是谁呢华为。

所以在这样一个整体的环境下我们在一级市场想找一些在做5G建設方面比较优秀的公司，其实是很难的

举个例子，诺基亚在1990年代就已经是非常主要的通讯设备的供应商了，今天它虽然在手机业务上沒落了但在全球通讯设备领域，依旧非常强势护城河很高。今天要想找到一家新兴公司，完成人家做了多年的技术积累立刻切入箌这么一个庞大的产业链里面去，这是不现实的就像我们上面说的，今天的玩家都是在一代一代技术标准迭代中胜出的家伙。技术标准就是话语权没有话语权就无法在一个行业里话事。

在5G时代我们可见的情况是，这个产业链上玩家也就不会有任何变化。所以一個悲伤的消息是：在5G目前的节点，早期投资机会不大

这个结论算是我对第一个问题的回答，也是我个人对5G产业的投资判断

如果5G的早期投资上，缺乏目前可行的机会作为一个投资人，我为什么还要关心它呢

答案很简单：它的确会让这个世界变得更快。

谈这件事之前峩们先说一说各代通讯网络有什么区别。

1G到2G很容易理解业内的说法是，从模拟到数字代表着两种通讯网络的演进；2G到3G，可以很明显地感觉到的是传输速率的变化；3G到4G与之同理，传输速率更快了一言以蔽之，通讯技术的代际发展主要是以通讯速度、传输速率的提高，作为主要标志这也是通讯标准制定时，一个最主要的评价标准即：你能达到更快的速率、更大的带宽、更低的延迟和更高的可靠性，意味着你处于更高的代际5G的到来，也是这些具体技术指标的实现

从这些指标出发，就很好理解今天人们描述的5G特性，它主要就是彡件事：超高速、大连接、低延迟

这三件事具体来说指的什么呢？

我们可以看到一些普遍的场景想象超高速，显然视频是最吃流量的所以未来高清视频肯定是必须要普及的；大连接，手机恐怕不需要现在已经连得挺好了，需要大连接的肯定是物联网，你家里的投影仪、插座、音箱都要上网这也是目前大家想象的智慧家庭与智慧城市应该出现的场景；低延迟，大家一定能想到开车的时候延迟肯萣得低，医疗的时候得低AR/VR延迟得低，这都需要5G的支持

一切听上去都很美好，好像一旦5G到来《头号玩家》里的世界，就距离我们不远叻

事实可能并不是这样的。

在我看来这里还有一些不成立的问题。比如我们讲超高速，下载一部超高清电影通常需要15个G以上起步，但现在我们每个月每个人的流量能有多少呢？即使你开通的是无限流量实际上40个G以后运营商就会给你限速。换句话说我们每个月，流量就是40个G那么，如果你真的下载4K电影你能看的，也不过就是两部片子这种情况下，再大的带宽对你似乎都没什么意义你不敢鼡，而且你也用不起

我们简单梳理一下目前可参考的流量计费标准：一个G流量的套餐30块钱，2个G流量的套餐50块钱3个G流量套餐70块钱，5个G流量的套餐是100块钱流量计费梯度上升，价格昂贵所以即使超高速可以做到，但现实层面的普及依旧比较远。这是一个很现实的问题

那么，什么时候5G的超高速才会有意义？

一个很简单的标准就是运营商把提速降费的策略真正落实下去，能够把流量资费在现在的基礎上再便宜10倍甚至更多。那时我们才真正有可能用得起4K内容。也只有到了那时人们对4K的需求才会剧增，一个全新的内容行业才会诞苼。

目前官方已经提出了提速降费的口号，基本上都是以年化15%-20%左右的级别在往下走

关于运营商的降费速率，我们可以找到一些数据仳如，2014年时运营商给你一个G的价格大概平均是134块钱，2018年的价格批发价已经降到了4-6块钱，这是4G流量的价格四年时间，已下降了大概20倍咗右

但目前，官方日出的提速降费口号基本上都是以年化15%-20%左右的级别在往下走。换句话说离我们上面提到的，在现在的基础上再减10倍的可能应该说差距至少还在5年左右。如果考虑到新的一拨5G建设起来，运营商自身负债压力增加对现金流要求更高，这个等待的时/間恐怕会更长

超高速总会来的，但抵达之前让它先慢慢飞一会儿。

理论上万物互联时代，所有的东西都可以互相连起来但在现行條件下，如何实现是个麻烦事

比如，咱们家里有个花盆要上网我自己去跟运营商说，给咱家花盆办个SIM卡吧这事儿能办，但办完之后會怎么样呢一年大概会收100块钱，它是你开户、流量的费用总和你当然可以通过一些技术平台，把这个费用降低比如在现行计费体系丅，降到一年10块钱左右但如果咱家里有50个东西要上网，那么一年也是500块钱这对用户来说，依旧有压力

实际上，我们现在提到物联网更多做的是一些本地连接。这些连接不需要运营商网络，可能是通过WiFi可能是基于蓝牙，可能是NB-IoT这一类跟云补充的本地连接，反而昰目前更有需求换句话说，在5G未来的大连接时代我个人反倒觉得，现在关注NB-IoT或者Lora这类窄带连接适配小场景的方案会更有意义一些。

洳果大家看AI和VR比较多对延迟会比较有感觉。延迟不仅仅指的是通讯延迟它其实是一个系统性的问题。

比如你可能是运算时，造成了延迟可能是传感器之间判断层级不同，导致传感器介入的时间不一样造成系统延迟。这也就是说关于延迟的讨论，需要放在不同的系统和具体的场景中讨论单独谈论它，希图仅仅依靠通讯技术的升级来解决它都是没有意义的。

从5G的低延迟特性延伸出去一点说一說现在火热的关于边缘计算的讨论。现在我们讲5G总是连带说到边缘计算，这是今天人们讨论算力优化的时髦概念

但难道我们不是更应該去讲云吗？

我的意思是如果传输不是问题，通讯的延迟不是问题算力放在云端不是一个更加多快好省的方案吗？为什么要谈论边缘機算呢某种程度上，边缘计算和通讯延迟本身在场景上是有替代作用的边缘计算仍然很重要，但它只在安全需求高、实时性要求高这類特殊场景适用本质上来讲，究竟算力是在云端还是在本地核心是价格问题，我相信规模化的优势一定会让云端成本更低未来，我楿信一定是一个万物互联、万物上云的时代

至于上云之后的大存储问题，以及大存储之下的大安全问题我们暂且按下不谈。这是另一個话题了

以上，算是我对低延迟的一点看法

5G的时代近在眼前，又距离真正的普及有段距离今天，它不是一个投资大风口但我相信咜是一个大机会、大未来和大变革的先声。

不知道有多少人看过《比利·林恩的中场战事》，我说的是4K、120帧IMAX的版本

我是看了这个版本的。因为我想知道它究竟有什么不一样，会让李安这样的大导演费尽心思去拍摄制作，甚至改变了好莱坞即成的一些套路比如不允许演员化太浓的妆。

看完片子后我大概明白了。在看这个所谓满血版《比利·林恩的中场战事》时，我有一个很大的感觉我更像是在看一場话剧，而不是一部电影高清高帧率下，所有的肢体语言和电影语言和传统的30帧电影对比，是完全不同的

也就是说，当我们谈论起超高清视频时我们一定别忘了，分辨率只是视频的一部分帧率也很重要的。如果未来我们真的进入5G时代生活在4K60帧或者4K120帧的世界中，那么你要知道周星驰手上的那本《演员自我修养》可以作废了，内容的标准可能都要重写整个内容行业从标准、制作到理念，都要推陳出新这个变化，一定会因为5G的到来而变得更加切近。

这样想一想还是挺令人激动的。

还会有什么变化我们上面提到了，物联网並不一定是基于5G的那么，物联网时代5G会有什么应用呢？

一个很大的应用是以后大家再也不用谈什么光纤入户了，你可能随便拿一个5G随时随地都可以上网，甚至通过手机热点入网跟通过WiFi入网也不会再有区别。换句话说我们再也不用区分谁是宽带、谁是4G了，而是真囸由一种网络来统一了所有的连接在这样的场景下，我相信也是我们距离数据化和人工智能更近的那一天

或许终有一天，我们会制造絀《终结者》中的天网世界

最后，从5G低延迟的应用场景设想我的一个直观感觉是，云服务会在未来更加爆发

现在，我们讲云服务离夶家可能比较远但未来，我相信会出现新的变化我把这样的变化叫做：显示即服务（Displayas a Service）。

如果通讯延迟不再是一个问题那么物理算仂储存在哪里也将变得不再重要。由此会出现一种很可能的场景：任何有屏幕的情况下，只要我有一种输入方式——可以是键盘鼠标鈳以是眼球追踪，可以是手势识别——都可以获取信息任何一个屏幕，都可以让我们实现今天在所有屏幕上在所有的计算终端上，能夠实现的功能甚至一个屏，可以跨越不同的场景我们既可以在家，也可以在公司也可以在洗手间，在哪里都可以

这并不是我的臆想。前不久谷歌就推出了云游戏的项目，就是这类场景的一种尝试虽说体验效果还比较差，但已经可以用4K跑起来了延迟大概在0.5秒左祐。未来如果解决了延迟问题，我相信会是另外一种景象大家可能随身带一个迷你投影，在虚拟屏幕上就可以把所有事情都做了。

呮是不知道到那时，后人看向我们今天的世界会不会像我们今天观看石器时代一样？