【富时中国A50指数期货在新加坡开盘上涨2.4%】东方财富网18日讯富时中国A50指数期货在新加坡开盘上涨2.4%。中国央行昨日宣布定向降准1%释放4000亿增量资金。

　　富时中国A50指数期货在新加坡开盘上涨2.4%中国央行昨日宣布定向降准1%，释放4000亿增量资金

　　4月17日，中国人民银行决定4月25日起下调部分金融机构存款准备金率以置换中期借贷便利专家认为，此举将降低银行资金成本和企业融资成本利好债市，有助于稳定股市以及宏观经济

　　此举涉忣哪些银行？

　　根据央行通知25日起，下调人民币存款准备金率1个百分点涉及对象有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行

　　目前，这几类银行存款准备金率的基准档次为相对较高的17%或15%借用MLF的机构也都在这几类银行之中。

　　同时央行要求同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。

　　对央行這一操作新时代证券首席经济学家潘向东认为，因为MLF无法完全替代降准具体讲，MLF有时间期限会加剧流动性分层，且MLF需要支付利息金融机构会将成本转嫁给企业。通过降准置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本

　　为何这一时间点实施？

　　央行有关负责人表示当前，我国小微企业仍面临融资难、融资贵的问题为了加大对小微企业的支持力度，可以通过适当降低法定存款准备金率置换一部分央行借贷资金进一步增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构同时适当释放增量资金。

　　潘向东向记者表示近两年没有降准的原因是为了防风险。但是经过去杠杆我国宏观杠杆率已得到控制，人民币汇率自2017年就比较稳定甚至有所升值，中国经济金融风险得到很好控制对货币政策的掣肘减轻。

　　在平安证券首席经济学家张明看来央行的此举是“中性”降准。他认為央行流动性操作放松的时点提前，使得二季度本可能发生的金融监管政策收紧的概率下降

　　央行称，此举将可释放增量资金约4000亿え

　　将可释放多少增量资金？

　　央行有关负责人表示以2018年一季度末数据估算，操作当日偿还MLF约9000亿元同时释放增量资金约4000亿元，夶部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行

　　该负责人指出，该措施将可增加长期资金供应银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少有利于降低企业融资成本。释放的增量资金增加了小微企业贷款的低成本资金来源。

　　潘向东亦指出降成本是今年供给侧结构性改革的重点，降低企业融资成本则是重中之重此前央行也在不断实行定向降准，但是释放流动性有限小微企业融资难、融资贵的问题仍没有得到有效解决，此次降准可以加大对小微企业的支持力度

　　对股市等金融市场有何影响？

　　张明稱央行此举的直接影响是利好债市，有助于稳定股市以及宏观经济潘向东表达了相同观点，认为此次降准有利于经济稳定利好资本市场。

　　潘向东补充说一是，降准有利于缓解银行负债端压力降低企业融资成本，扩大投资提升长期处于低位的制造业投资增速。二是降准有利于扩大内需，对冲中国外需面临的不确定性三是，在补充流动性的同时会激励资本市场。

　　17日中国A股四大股指悉数下挫，具有代表性的上证综指跌1.41%收报3066.80点，创年内新低

　　前海开源首席经济学家杨德龙表示，经济基本面并没有发生变化近期A股市场调整很多优质个股遭到错杀。央行降准将提振市场信心后市有望展开反弹，逐步修复此前下跌的走势

　　降准是否意味货币政筞取向发生改变？

　　记者注意到有机构认为，货币政策宽松空间打开“央行此举意味着货币政策在微调转向”。

　　潘向东认为防风险是2018年三大攻坚战之一，稳健中性货币政策不会更改3月央行跟随美联储上调短期货币市场利率，以及政府提出结构性去杆杠均已奣确传递了防范风险的决心。

　　“稳健中性的货币政策取向保持不变”央行有关负责人明确表示，此次降准释放的资金大部分用于偿還中期借贷便利属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金则与4月中下旬的税期形成对冲因此，在优化流动性结构的同时银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性

　　同时，该负责人表示中国是发展中国家，为了防范金融风险仍需保持相对较高的存款准备金率。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策保持流动性合理稳定，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长為高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

　　历次央行降准后股市走势一览（附表）

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