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原标题：瑞幸咖啡之外还有哪些常用的财务造假手段？ 来源：格隆汇

自曝造假一石激起千层浪。近日瑞幸咖啡发布公告称从2019年第二季度到第四季度期间存在伪造交噫行为，涉及销售总金额约为22亿元巧合的是，两个月前著名做空机构浑水曾发布一篇针对瑞幸的做空报告指出瑞幸虚增收入、关联交噫复杂以及商业前景值得质疑等诸多问题，而这可能是引发瑞幸暴雷的导火索公司未来面临巨额赔偿，前景堪忧

财务造假的动机有哪些？如何识别反观国内，财务造假在18-19年的民企违约潮中已经暴露无遗总体上来说，造假动机大致可以分为三类：（1）美化业绩可能昰为了避免持续亏损引发的ST或者退市风险，也可能是为了拉高股价也可能是为了实现业绩对赌承诺；（2）融资需求，融资的成本和规模與公司大小息息相关因此公司有动力通过虚增资产来增强自己的融资能力。房地产企业也会通过明股实债、操作子公司并表等一系列手段来进行造假进而隐藏负债；（3）其他需求，比如为了满足监管要求虚增资本安邦就是典型案例。

常见的造假手段有哪些（1）利润表造假主要通过三类科目来进行：一是虚增收入，比如康得新通过虚构海外销售业务来虚增收入通过隐瞒关联关系来虚增收入，凯迪生態则是伪造工程进度涉嫌提前确认收入；二是虚减成本比如在建工程不及时转固，通过利息过度资本化、少计提折旧来虚减成本虚增利润；三是虚增非经常性损益，比如雏鹰农牧涉嫌确认高额的投资收益来调节利润中弘股份和印纪娱乐通过避免计提大额资产减值损失來粉饰报表。（2）资产负债表造假需要关注几个重点科目：虚增货币资金比如康美；虚增存货，比如；虚增固定资产、在建工程比如；虚增资本，比如安邦；隐藏负债比如房企通过利用“明股实债”、子公司不并表、ABS等手段达到隐瞒负债的目的，从而掩盖真实资产负債率和净资产

1、瑞幸咖啡自爆造假，一石激起千层浪

4月2日瑞幸咖啡发布公告称从2019年第二季度到第四季度期间存在伪造交易行为，涉及銷售总金额约为22亿元其中，某些成本和费用也因虚假交易大幅膨胀对比瑞幸咖啡2019年前三季度29.29亿元，造假形成的收入占比之高令人咋舌这意味着公司高速增长的业绩皆为虚幻泡影。公告发布之后瑞幸咖啡股价随之出现大幅下跌，当日盘前跌幅一度高达84%瑞幸咖啡关联港股上市公司神州租车股价也遭受重挫，收盘大跌54%

巧合的是，全球著名做空机构浑水1月底曾发布一篇长达89页的瑞幸做空报告质疑公司財务造假以及各种问题，主要内容囊括以下几点：

（1）虚假的销售业绩瑞幸通过各种方法虚增了销售收入，19年三四季度比实际销量可能誇大了69%和88%虚增收入的方法主要包括虚增订单、虚增每件商品的实际销售价格、夸大2019年三季度的广告支出、虚增其他产品收入等等。而且栲虑到瑞幸送货单贡献的下降瑞幸的“每笔订单商品数”从一季度的1.38下降至四季度的1.14。

（2）复杂的关联交易包括瑞幸管理层较高的股票质押比率、瑞幸集团董事长陆正耀及一批关系密切的股权投资者曾经从神州租车套现16亿美元、通过收购宝沃汽车转移资金给关联方、借發展“无人零售”之名行吸走大量公司现金之实、曾经让公开投资者遭受投资损失的独立董事等一系列行为。

（3）令人质疑的商业模式包括几点：1、中国消费者95%的咖啡因摄入来自于茶，中国核心功能性咖啡产品市场很小；2、瑞幸的客户价格敏感度较高通过降低折扣来增長收入的方法并不现实；3、公司缺乏有竞争力的非咖啡产品，瑞幸的客户多为机会主义者往往没有品牌忠诚度。

做空报告成为风险暴露導火索公司面临巨额赔偿，前景堪忧浑水发布做空报告之后瑞幸一度大跌，在公司公开否决了浑水的指控之后股价重新回到正常水平但随后部分律师事务所对瑞幸的集体诉讼以及按照美国证监会要求瑞幸成立特别委员会进行自查，瑞幸的风险最终还是浮出水面往后看，除了监管处罚之外瑞幸可能会面临更多的集体诉讼，不排除公司出现退市以及破产的可能

18、19年民企风险暴露过程中，国内财务造假事件其实早已屡见不鲜相比较于美国监管部门对于财务造假的惩罚，中国监管似乎显得宽容很多康美虚增货币资金上百亿不过也就昰顶格60万的处罚。在这种环境下中国上市公司及发债公司财务造假的案例层出不穷，而这些问题在18、19年民企信用风险的暴露过程中也显露无疑本篇报告以瑞幸的案例为引子，下文将讨论一下几种常见的财务造假套路和对应的识别方法

2、财务造假的动机有哪些？如何识別

了解常见的财务造假方式之前，分析公司财务造假的动机同样非常重要这有助于我们在事发之前提前识别出公司造假的风险。一般來说无论是虚增收入、少计成本，还是虚增资产、少计负债大部分财务造假想要达到的目的只有一个，就是美化公司报表那么为何偠美化公司报表，从动机上来说大概可以分为几种：

（1）美化公司业绩利润表的一系列造假手段往往目的在于此。大体上是通过虚增收叺、少记成本或者虚增营业外利润三种手段来完成美化公司业绩的动机一般也很直白，有几种值得关注：一是为了调整净利润未来几年嘚分布平滑净利润从而使得业绩增速维持相对稳定；二是为了完成特定的业绩对赌承诺，这点需要关注业绩对赌承诺对于公司是否有压仂；三是为了拉高股价从而进行高位减持套现，这里需要更多的关注；四也有可能是为了避免长期亏损给公司带来的ST或者退市风险进洏进行造假虚增利润。

（2）满足融资需求对应资产负债表的财务造假手段往往与做大公司规模，降低融资难度和融资成本有一定关系┅方面，公司的融资成本与其资产规模息息相关部分品种的融资规模也与受制于某些资产规模指标，比如累计债券余额不得超过净资产嘚40%；另外房地产公司也会通过一些手段美化资产负债表，比如明股实债、操纵子公司的并表等多种方式目的就是在于降低表内净负债率，进而达到降低融资成本的目的但实际上也属于一种财务造假方法。

（3）其他需求除此之外，可能还包括一些其他动机引发的财务慥假行为比如说为了满足金融监管指标，安邦利用循环注资、虚假注资等手段实现公司净资产规模的迅速扩张这点需要关注规模增速遠高于行业平均水平以及钟情于资本运作的公司，实际上就是在资本上进行财务造假

了解造假动机的关键在于把握对应动机之下可能使鼡的财务造假手段，进而实现进行识别从过往的经验来看，识别财务造假的关键在于利润表和资产负债表

关注利润表、资产负债表，權责发生制让造假有机可乘权责发生制，顾名思义是按照权利和责任的发生来决定收入与费用的归属期，这项制度本有助于体现收入與费用的配比原则使会计信息保持可靠性，但是在实务中却让财务造假者有机可乘蒙骗投资者。

现金流量表的造假相对困难现金流量表同样可以造假，但是在收付实现制之下现金流量表的造假更多的是项目之间的腾挪，很难做到只增流入或者只减流出现金流净额總量上难以出现变动。一般的现金流量表造假更多的结构上增加经营性现金流入或者减少经营性现金流流出比如说将投资性现金流流入戓者筹资性现金流入计入经营性现金流流入，或者将经营性现金流流出计入投资性现金流流出或者筹资性现金流流出以此来达到虚增经營性净现金流的目的。但总体上来说现金流量表的造假和虚增并非最后的目标，而是在利润表和资产负债表造假之后附带的结果

因此茬分析财务造假案例时，利润表和资产负债表为相对重要的着手点而现金流量表可以作为侧面印证。下面我们将从报表的角度简单介绍幾种财务造假的手段并附上对应的案例分析。

3、损益表造假：三个虚增利润的角度

损益表造假的目的很直接就是为了虚增利润。从科目上来说大致可以分为三种类型，分别是虚增收入、虚减成本以及虚增非经常性损益

虚增收入是企业利润表造假的重要手段。为了美囮财务报表、夸大盈利能力企业可能通过凭空捏造的大胆举动来掩饰其真实的经营水平，虚增收入的具体模式包括：第一虚构交易，缺乏经济实质公司不同部门相互勾结配合，常见于虚构海外业务例如康得新；第二，对过程有欠公平的交易做收入记录常见于隐藏嘚关联交易中，产品售价明显高于市场公允例如永泰能源有这方面的嫌疑；第三，提前确认收入实现短期内利润虚增；第四，将来自非盈利性活动的收款记为收入

3.1.虚构海外业务——康得新

2019年1月15日，康得新公告称公司未能按照约定筹措足额偿付资金，18康得新SCP001构成实质性违约随后18康得新SCP002、17康得新MTN001、17康得新MTN002陆续违约，规模合计35亿元截止2020年4月4日，上述违约债券仍处于拖欠状态公司无其他存续债券。在違约发生后2019年1月16日，中债资信迅速下调公司评级至D康得新违约背后，最为可疑的地方就在于高存高贷而这与其虚增公司业绩不无关系。

康得新通过虚构交易方式虚增收入证监会行政处罚文件中指出，2015年至2018年康得新通过虚构销售业务来虚增收入，同时配合虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用来虚增成本使得公司2015—2018年四年间虚增利润总额119.21亿元，占2018年末公司总资产的34.80%金额巨大、性质恶劣。2019年11朤19日江苏省证监局在听证会上指出康得新财务造假的主要手段为：

（1）虚构外销业务。康得新以PET等外品（基材）假冒ITO膜、3D膜、防爆膜、貼合膜等光学膜报关运到海外处理亏本送人，冒充光学膜出口再由公司相关人员炮制虚假业务合同，临摹国外客户签名黏贴打印，虛构外销业务产业链在账面虚增业务收入，从而虚构利润

（2）虚构内销业务。2015年至2018年康得新向张家港康得新光电材料有限公司等三镓子公司内部采购、销售智能显示等电子产品，虚增利润总额13.39亿元康得新伪造电子产品的采购、入库、及出货单模材料领用单据，将智慧海派科技有限公司伪造为康得新电子产品的主要客户涉及收入规模8.1亿元，约占总销售额的53.36%但事实上智慧海派并未收到任何显示组件。

（3）以总额法代替净额法记账证监会认定的虚构业务中，包括康得新光电委托广州某供应商采购并发运配件至武汉某加工工厂再由後者加工配件并直接发运成品至康得新客户的下家中国移动的业务。按照按照交易所此前的监管实例这类业务应当认定为代理，按照净額法而非总额法记账康得新以总额法入账虚增了收入和成本。

（4）财务造假资金循环康得新通过将资金以采购款形式支付至部分供应商后，再经过桥通道流转至部分客户，重新以货款形式支付回公司从而构成财务造假资金循环。在单个交易中过桥通道数量不定，1箌6个都有可能

从风险识别角度看，康得新财务造假的主要特征包括：

（1）存货占比不升反降周转率异常高于可比公司。年间康得新嘚营业总收入年复合增长率达到22.66%，收入规模实现翻倍作为生产高分子材料的制造业企业，康得新在规模扩张之际归集原材料、产成品等的存货项目只有平均4.18%的增长率，且存货/总资产的比例也从2014年的4.55%降低至2017年的1.70%比较同行业情况来看，、、、四家可比公司的周转率基本稳萣在2.9%附近近年来营运效率没有显著提升，但是康得新2017年的存货周转率却高达11.97%不排除公司虚增收入、夸大盈利能力与营运效率的可能。

（2）公司存在不合理大额销售退回公司2018年第4季度营业收入为-16.85亿元，近10年来首次录得负数其中，退货调减收入-15.46亿元总额法改净额法调減收入-9.24亿元，年审会计师无法对大额销售退回的真实性和准确性发表意见由于康得新从未披露前五大客户的供应商的具体名称，不排除康得新通过关联方虚构销售业务的可能

（3）货币资金项目可能是虚增的利润在资产负债表上的落脚点。根据2017年年报康得新的货币资金/總资产比例为54.01%，有息负债/总资产为41.25%均显著高于可比公司。由于三张报表间存在勾稽关系康得新虚增利润，利润表造假的背后资产负債表上货币资金项目进行辅助的嫌疑最大。具体来看公司2018年末银行存款余额122.10亿元，但实际可用余额为0控股股东康得集团通过与银行签訂《现金管理服务协议》将康得新的银行资金实时向上归集到康得集团，构成实质上占用上市公司资金控股股东此番行为的背后，有可能是协助康得新隐藏虚增的大量利润掩饰财务黑洞问题。

3.2.通过关联方虚增收入——永泰能源

永泰能源是一家主营电力、煤炭与石化贸易嘚公司目前已有14只债券实质违约。自公司2018年7月5日首次发生违约以来目前累计14只债券实质违约，3只债券触发交叉违约保护条款3只债券展期。在违约发生后2018年7月6日，联合资信迅速将公司评级从下调至CC目前主体评级为C。

永泰能源涉嫌隐瞒关联关系虚增收入2013至2016年，在煤炭行业整体经营下行煤炭价格下跌的背景下，永泰能源的主要煤炭产品原煤售价保持稳定公司与主要客户、供应商之间的关联关系可能被刻意隐藏，不排除虚增售价进而虚增收入的可能永泰能源涉嫌财务造假的主要特征为：

（1）行业景气低迷背景下的畸高毛利率。永泰能源是一家上市民企主营业务方向为电力、煤炭和石化贸易。年煤炭行业产能过剩问题严重，煤炭价格呈下滑态势行业景气度低洣，14、15年行业平均毛利率为21.66%和17.57%分别同比下降11.76%和18.88%。而永泰能源却在整个煤炭行业景气低迷的背景下却拥有相当不错的毛利率永泰在的煤炭业务14、15年毛利率分别为41.11%和51.64%，分别同比上升29.77%和25.61%这在强周期行业低迷期是较为可疑的。

（2）搭建复杂的控制权网络混淆视听永泰能源与主要客户中润华能、西电能源、鲁润石化，供应商广盛能源、九兴能源、山东鲁润之间错综复杂的关系引人怀疑以中润华能、广盛能源為例，中润华能为永泰能源13-15年主要客户中润华能的原股东广盛能源为永泰的主要供应商之一。永泰能源在所有公开资料中均声称中润华能、广盛能源与公司为非关联方但事实是，广盛能源的法人耿波曾在永泰能源多家关联公司任职高管可见，永泰能源隐瞒了自身与一些上下游企业的关联关系中润华能、广盛能源也曾多次出现在企业前五大应付、预付账款欠款方中。因此从这些蛛丝马迹来看，永泰能源收入的真实性需要打上一个问号

（3）应收账款营运能力弱，欠款方集中度极高2012至2015年间公司应收账款增长迅速，从2012年末的16.36亿元持续仩升至2015年的47.42亿元应收账款周转率低于煤炭行业25%分位数、电力行业25%分位数，营运能力较弱2015年前五大欠款方应收账款占应收账款总额比例超过95%，集中度极高鉴于公司复杂的上下游关系和隐秘的关联网络，不排除公司以高于市场价的售价将产品赊销给子公司虚增收入，导致应收账款虚高的可能

（1）毛利率和存货占比是识别收入虚增的关键指标，异常背后对应两种造假思路从康得新和永泰能源的案例中，我们看到永泰能源毛利率畸高但是康得新则表现正常。毛利率不同表现的背后是企业财务造假的不同手段。企业在虚增收入之后面臨两种选择第一，成本不同时虚增直接导致利润增高，后果是毛利率表现明显异常；第二成本同时虚增，利润虚增幅度小于收入虚增幅度毛利率波动不大，多计成本的后果是资产负债表上少计存货在企业收入、净资产规模扩张之际，存货占总资产比例不升反降對比同业看，存货周转率异常高企

（2）从资产虚增中看利润虚增情况。财务造假的根本动机一般是虚增利润美化预期，由于三张报表間存在勾稽关系资产=负债+所有者权益，每年实现的净利润将结转至所有者权益“未分配利润”项目利润表上利润虚增的同时，也会导致所有者权益虚增那么为了满足恒等关系，必须有资产虚增或负债虚减由于调减负债需要与债权人勾结，比较困难所以虚增资产是財务造假在资产负债表上的常见表现。

（3）结合行业可比从业绩指标中寻找异常企业发生财务造假时，报表中的很多项目都将失真“┅个谎言需要无数个谎言来掩盖”，企业操纵的了自身的报表却无法改变行业的整体情况，通过将业绩指标与行业对比可以从异常中發现造假的蛛丝马迹，例如康得新异常高的存货周转率、永泰能源异常低的应收账款周转率为我们提前发现报表中的“水分”提供机会。

3.3.提前确认收入——凯迪生态

凯迪生态为生物质发电行业的龙头上市民营企业近年来管理层对行业趋势判断过于乐观，致使公司战略较為激进扩张速度过快。自公司2018年5月7日首次发生违约以来目前累计5只债券实质违约，发行规模合计39.8亿元2只债券展期。在违约发生后2018姩5月7日，中诚信国际迅速将公司评级下调至C

提前确认收入，实现短期内利润虚增对于已经真实存在的交易或业务，公司可以通过提前確认收入的方式来虚增利润美化报表，尤其是使用完工百分比法确认收入的公司由于“今天”虚增的是来自“明天”的利润，公司使鼡此方法主要是出于短期美化报表的考虑且往往涉及金额不巨大。

凯迪生态在关联方交易中伪造工程进度涉嫌提前确认收入。在2017年年末越南升龙项目中关联公司武汉凯迪电力工程有限公司将部分工作分包给凯迪生态，截止2017年末凯迪生态确认完工进度99%，但是工程公司卻在2018年6月给会计师的回函中表示实际完工进度为88%凯迪生态涉嫌提前确认6.22亿元的收入，严重损害了关联方权益

经营不及预期叠加外部融資收紧，或成为企业涉嫌财务造假的动因公司大规模新建生物质发电机组和收购其他电厂导致大额资本支出，大幅采购原材料累积了大量存货资本支出及大额资产减值严重侵蚀了公司经营现金流。而经营现金流未达预期与严监管背景下的融资难度提升导致其投资难以为繼自由现金流存在较大缺口，最终资金链断裂导致了信用违约

3.4.少计成本和费用——营口港

少记成本、少记费用是企业虚增利润的重要掱段。企业可以通过将期间费用资本化处理过慢计提折旧或摊销，推迟确认费用到以后期间等手段达到虚减本期成本费用，虚增利润嘚效果

营口港就是典型代表。营口港务集团是一家主营货港及船港业务的东北地方国企下属有核心上市子公司营口港务股份有限公司，截止目前母子公司所发行债券均未出现违约。营口港务集团在2019年4月30日发布2018年度审计报告时对前期财务数据进行差错更正处理，更正後2017、2018年归母净利润分别为-94.73亿元（更正前：-4.92亿）-49.05亿元，2017年年底资产合计833.72亿元负债975.25亿元，资不抵债出现财务黑洞。这一事件未对营口港嘚主体评级造成影响目前中诚信国际、大公国际仍对公司维持AA+的评级。

营口港涉嫌通过在建工程不及时转固隐瞒减值迹象在2017年虚增45亿え净利润。根据营口港2018年度审计报告中对会计差错更正的说明营口港在2017年隐藏大额亏损的主要手段是：1）在建工程不及时转固，多计利息资本化少计折旧摊销；2）对于名义上已转让、实质上未转让的经营亏损的子公司，不纳入合并范围；3）隐瞒减值迹象少计减值损失；4）薪酬核算出现差错。

营口港的涉嫌造假的几个疑点在于：

（1）在建工程不及时转固有利息过度资本化、少计提折旧之嫌。为了站在倳前角度去分析营口港的信用问题我们使用的2017年的财务数据是更正前的。2017年公司固定资产和在建工程合计占资产总额的67%较大的固定资產如果无法发挥其应有的效率，将面临减值折旧的风险对公司损益造成较大影响。结合在建工程项目的明细来看在建工程转固不及时並有投入超预算的历史记录，完工不转固是因为转固后将面临大量亏损折旧增加，利息也将无法资本化

（2）利用固定资产和在建工程隱藏业绩亏损，隐瞒减值迹象营口港在差错更正前，2017年末总资产1114.22亿元负债合计781.28亿元，加上40亿元的永续债总负债达821.28亿元，差错更正后絀现资不抵债意味着公司的资产至少缩水292.94亿元。2017年公司固定资产和在建工程合计达747.65亿元占资产总额的67%，有协助隐瞒业绩亏空之嫌营ロ港后来同样差错更正中承认，对以前年度部分固定资产价值判断存在差错追溯调整2017年度财务报表。

营口港造假的根本原因在于自身偏弱的财务状况而这也是提前识别的关键点。一方面2017年，营口港在归母净利润亏损4.92亿元的同时当年收到政府补助9.97亿元，公司的盈利能仂较弱对政府补助的依赖较强。另一方面截止2017年末，营口港EBITDA利息倍数为0.74总债务/EBITDA为18.51，偿债压力较大在盈利弱和偿债压力大的双重作鼡下，公司容易产生粉饰报表的动力

3.5.虚增投资收益——雏鹰农牧

其他损益类科目也是财务舞弊的藏身之处。在收入、成本和三费之外利润表上的其他损益类科目也是企业操纵利润的重要手段。企业确认过高的投资收益不充分披露资产减值风险，少计提资产减值损失尐计提公允价值变动损益，错误地记录营业外收支虚列政府补贴等都会使得企业净利润虚高，侵害投资者权益

雏鹰农牧是一家从事饲料生产、生猪养殖、猪肉制品生产销售的民营企业，曾被业界誉为“中国养猪第一股”目前已退市。自公司2018年11月5日首次发生违约以来目前累计3只债券实质违约，发行规模合计23亿元2只债券展期。在违约发生后2018年11月5日，联合资信迅速将公司评级下调至C

雏鹰农牧涉嫌通過可供出售金融资产，确认高额的投资收益来调节利润2018年6月13日自媒体“市值风云”曾发文质疑雏鹰农牧的财报质量，文章指出公司通過泽赋基金投资多家资质不明的公司，短时间持有之后迅速高溢价抛售回笼资金，通过“可供出售金融资产”项目美化公司业绩根据公司2017年年报，在归母净利润仅为0.45亿元的情况下投资净收益高达3.73亿元，占归母净利润比例超过800%

3.6.少计提资产减值损失——中弘股份

中弘股份是一家房地产民营企业，2010年借壳上市已于2018年10月退市，自2018年10月18日债券首次违约后目前累计4只债券实质违约，发行规模合计28.7亿元公司目前主体信用评级为C。

中弘股份正值资产重组阶段2017年业绩迅速变脸。业绩公司2017年前三季度的归母净利润累计8,268.32万元同比下降48.75%，发布年报時全年归母净利润录得负数，亏损25.11亿元业绩迅速变脸。2017年中弘股份处于海外子公司收购的关键时期公司有比较强的粉饰报表、虚增利润的动机。

中弘股份涉嫌通过避免计提大额资产减值损失来粉饰报表2017年中弘通过境外子公司收购美国A&K公司，此笔交易形成了21.62亿元的大額商誉同时美国A&K公司和中弘的控股股东中弘卓业作出业绩承诺，承诺A&K公司2017—2019年的归母净利润分别不低于2.1亿元、2.8亿元和3.5亿元但是A&K公司在苐一个年度就未实现业绩承诺，仅完成44.6%在这样的背景下，中弘股份不对商誉进行减值测试也无法就此次合并形成的商誉提供估值测算依据，试图借少计提减值损失来避免业绩雪上加霜2017年年报被出具保留意见。

热衷并购和资本运作有虚增巨额投资收益的嫌疑。中弘股份的投资风格十分鲜明热衷于并购与资本运作，近10年来中弘股份跨界并购达40起但并购的结果却不尽人意，审计机构甚至认定中弘股份嘚巨额投资收益无法确认；青睐海南项目在未取得海域使用权的情况下投资44.9亿，擅自在海南如意岛项目中填海占用海域面积公司内同樣存在较为严重的实控人风险。安徽省证监局也在对中弘股份《行政监管措施决定书》中公开谴责王永红凌驾于公司内部控制之上，干預公司经营管理直接决策公司的重大事项。

3.7.少计提资产减值损失——印纪传媒

印纪传媒是一家从事广告创制、品牌推广和影视及衍生业務的民营上市企业其中影视及衍生业务为印纪娱乐的发展重心，影视及衍生业务的收入来源又分为电视剧的播放权收入和电影的票房、蝂权收入两块2018年9月10日，17印纪娱乐CP001发生实质违约随后2019年3月12日，17印纪娱乐MTN001也发生实质违约目前公司目前主体信用评级为C。

影视剧作品变現风险大公司未充分披露存货跌价风险。印纪传媒的存货包括原材料（剧本支出、影视剧制作成本）、在产品（尚在设置中或已摄制完荿尚未取得许可证的影视剧产品以及一些制作服务等）、库存商品（已取得许可证的影视剧产品以及在日常活动中影院持有以备出售的商品）

近几年，公司存货的明细结构明显出现变化一些未上映的影视剧产品堆积，导致库存商品占存货比重有所提升从2015年末的34%已持续仩升到2018年末的99%，库存商品在变现过程中可能存在风险如果低于成本则将给公司带来损失，但是印纪传媒在2018年中报前都未对库存商品计提減值准备虚增存货规模，保护公司利润

业务特点导致回款周期长，面临流动性问题电视剧、电影业务结算流程较为特殊，企业在投資影视剧后通常要等影视剧拍摄完毕、过审、放映之后才能真正获得结算回款。影视剧发行收款滞后于收入的确认回款周期较长，使嘚印纪娱乐账面的应收账款、预付账款占用了企业大量流动资金并且近年来规模持续增长。

截至2018年9月末企业应收账款16.36亿，预付账款11.47亿合计占总资产的70.68%，证监会也曾下发问询函询问是否存在提前确认收入的情况，并要求企业解释大规模应收账款的潜在风险由于2018年国內影视行业受到严格监管，印纪传媒上半年大力拓展的影视剧暂时无法获得发行许可使公司应收账款周转天数拉长，资金回笼能力大幅丅降印纪娱乐的经营活动现金流也由正转负，公司面临流动性紧张问题

总体上来说，其他损益端财务造假在报表上的联动影响小更需关注利润表本身。回顾上述三家公司雏鹰农牧的造假来自于虚高的投资收益，中弘股份涉嫌财务造假是避免对并购中产生的商誉计提夶额减值损失印纪传媒是自身的影视剧作品变现风险大，同样存在少计提资产减值损失的问题我们可以看出，相比收入端、成本费用端的造假其他损益端的造假更局限于某个具体的交易或项目，分析时更应注意把握项目实际质量深挖异常点。

4、资产负债表造假：关紸重点科目

资产负债表造假往往与具体的科目有明确的对应关系因此关注资产负债表中容易造假的几个科目是否异常通常是识别资产负債表造假的方法。从目前已有的案例来看容易出现造假的科目包括货币资金、预付款、存货、应收账款、其他应收款、在建工程、固定資产等等。

4.1.虚增货币资金——康美

从会计原理来看净利润最终传导至所有者权益，因此企业在虚增利润时往往会选择虚增资产或虚减负債来配合虚增的所有者权益从发行人角度来看，虚增资产能彰显自己强大的实力同时也是为利润表造假做引子以构建流动性充裕的虚假基本面。

企业在虚增资产时流动性资产造假相较固定资产、在建工程等非流动性资产而言更容易被察觉，而其中当属货币资金造假难喥最大然而在之前民企的集中违约潮中，屡有企业铤而走险在货币资金科目上造假虽然账面上保有大量货币资金并且受限比率不高，泹实际上公司并不能使用这往往也暴露出公司流动性趋紧的问题，此类发行人的债券违约风险较大虚增货币资金的典型案例有康美、康得新、东旭，下面我们重点对近期发生回售本金违约的康美进行货币资金造假事件进行分析

康美药业股份有限公司（“康美”）是自嘫人马兴田实际控制的民营企业，以中药饮片为核心主要从事药品、中药材和医疗器械等供销业务。康美实力强劲处于中药行业的龙頭地位，且地处潮汕地区资本实力雄厚。2018年底康美收到证监会立案调查通知, 2019年4月公司进行财务报表重述5月证监会通报证实康美药业财報造假包括在2017年虚增货币资金近300亿元。

康美的财务造假主要特征有以下两点：

（1）康美连续近三年出现存贷双高现象康美自2016年1月1日至2018年6朤30日，康美账面货币资金畸高近三年在2016年年度报告中虚增货币资金225.48亿元，占同期总资产的41.13%和和净资产的76.74%在2017年年度报告中虚增货币资金299.44億元，占同期总资产的43.57%和净资产的93.18%在2018年半年度报告中虚增货币资金361.88亿元，占公司总资产的45.96%和净资产的108.24%

此外，2016年年度报告披露同期有息負债206.41亿元占公司净资产的70.25%，2017年年报显示同期有息负债289.8亿元占公司净资产的90.18%，2018年半年报显示有其负债高达347亿元占公司净资产的104%。康美長期的高存高贷现象下暗藏了货币资金的可疑性财务造假迹象和动机比较明显，此后康美在2019年发布的关于前期会计差错更正的公告中披露公司在2017年报告中少计了存货、应收账款和在建工程致使在公司核算资金时多计了近300亿元，至此康美被坐实货币资金造假

（2）大股东忣其关联方占用资金数额较大。截至2018年底康美应收大股东及其关联方非经营性往来款88.79亿元，较期初增长35.95亿元根据康美专项报告显示，88億元的款项均被普宁康淳和普宁康都两家企业占用占用金额分别为32.5亿元和56.29亿元，其中普宁康都的股东之一马南坚曾出现在2016年公司股权激勵的名单内中且作为核心技术人员组建了康美在2016收购的康美（怀集）医药公司，因此往来款资金极大可能被大股东所占用此后，证监會此后初步调查这些往来款项被挪用以购买公司股票，康美大股东及其关联方“侵占”公司资金的行为反映出康美大股东的控制力较强若此后大股东出现流动性紧张等问题，大概率会继续占用公司资金

识别货币资金造假的关键在于公司是否存在高存高贷现象，且应考量大股东的控制力和流动性以及子公司的景气度高存高贷作为一种现象，从财务报表上识别起来相对较为简单实际上就是左手有大量嘚有息负债，右手又有大量的货币资金这点从财务报表上就能一览无余，但需要注意的是长期的高存高贷更值得注意而短期确实有可能因为募集资金为及时使用导致高存高贷现象的产生。

判断货币资金是否受限的关键点在于大股东的流动性和子公司的景气度如果大股東流动性紧张或者子公司景气度不佳，并且母公司对子公司还有绝对的控制力那么很有可能在长期高存高贷的表象背后，公司的货币资金已经被违规占用了子公司虚增货币资金的动机便愈发强烈。

4.2.虚增存货—獐子岛

企业的存货数量和种类较为繁多尤其是农林牧渔行业嘚存货更是不易盘点，流动性资产中存货更容易被企业拿来做文章虚增存货往往能达到虚增资产和虚增利润的双重双目的，因此不少企業对虚增存货乐此不疲虚增存货的案例有獐子岛、蓝田股份、万福生科，下面体系典型案例獐子岛

獐子岛集团股份有限公司（“獐子島”）是始创于1958年的综合性海洋集体企业，公司主营业务以水产品养殖为核心并拓展至冷链物流、海洋休闲、渔业装备等业务。2014年10月公司前三季度亏损8.12亿元，同比下滑1388.60%同时存货从上半年的28.3亿元大幅下滑40%至16.96亿元。对于此次存货大幅减值公司归咎于几十年一遇的北黄海冷沝团入侵致使2011年底播的74亿枚虾夷扇贝绝收，有将近80%的扇贝死亡

无独有偶，2017年獐子岛巨亏7.23亿元同比暴跌1008.19%，对此公司再次宣称海洋牧场受灾存货减值6.38亿元。此后公司预计2019年共计亏损3.5亿元-4.5亿元，公司对此又一次解释为底播虾夷扇贝受灾拟对存货成本进行核销和计提跌價准备。至此獐子岛已前后三次拿“天灾”带来的存货减值为业绩跳水做挡箭牌，其生物性资产存货真实性备受质疑

獐子岛的财务造假主要特征有：

（1）存货在2014年前长期居高不下，且存货占比较高于同行业其他公司自2006年来，獐子岛的存货一路增长且存货占比较高长期在50%水平左右波动。年存货规模在10亿元以下，分别为3.89亿元、7.63亿元、9.9亿元总资产占比为31.41%，48.41%54.41%，年期间存货规模增至10亿元上，分别为11.73亿え和17.16亿元总资产占比为51.37%和46.3%，年存货规模升值20亿元以上，分别为23.58亿元、24.5亿元、26.84亿元总资产占比为53.35%、49.77%。直至2014年獐子岛第一次宣称扇贝死亡导致存货大幅减值前公司的存货一直高企，同时尽管渔业企业的存货占比较高属于正常现象獐子岛的存货占比也依旧高于同行业其怹公司水平，由此可窥探出公司虚增存货的端倪

（2）公司虚增存货产量以配合成本的减少或收入的增加，进而调控利润2011年獐子岛年报公布当期海参类营业收入2.4亿元，毛利率52.1%然而，市场普遍质疑獐子岛可能在存货科目上以次充好故意虚增海参存货产量。究其原因獐孓岛虚增存货产量的原因大概率是为了降低存货成本，以配合利润端的虚增此外，鉴于虾夷扇贝多次被獐子岛“主观”减值市场还质疑獐子岛的虾夷扇贝在销售收入也为虚假收入，因为虚假存在的虾夷扇贝存货往往能与虚增的营业收入配比进而虚增利润。

通常生物性資产具有小、散、乱的特征缺乏市场参考价，且一般位于地理位置偏远且不易到达的地带监盘难度较大，因此为企业尤其是农林牧渔企业创造了虚增存货的空间此外，不可否认的是生物性资产受自然环境影响较大因此生物性存货往往会在公司业绩表现不佳时被公司拿来主观上进行核销存货成本及计提存货低价准备，以掩盖自身的营业收入问题

案例中的獐子岛，大概率在早期就虚增了较多存货为鈈确定的未来业绩造出了如此多的存货减值借口。另值得注意的是獐子岛在17年发布的当年秋季底播虾夷扇贝抽测结果的报告中宣称当期存货不存在减值风险，随后在19年被证监会查明该篇报告涉嫌虚假记载獐子岛未实际执行的点位占披露点位的55%，獐子岛在存货科目上屡次栽跤更近一步显现了其虚增存货的可能性。

识别虚增存货的关键在于公司账面存货规模是否呈飞跃式上升存货占比是否处于同行业可仳公司较高位，以及公司为了融资需求而追求资产增值的动机是否强烈

4.3.虚增固定资产、在建工程—锦州港

延伸至利润表和现金流量表来看，动用流动性科目中的应收账款会导致利润和现金流不匹配容易暴露马脚。相反若选择虚增非流动性资产如固定资产或在建工程，通过折旧、减值等方法将费用在较长的一段时间内化解在收入中避免虚增的利润畸高而被发现有虚增利润之嫌。

此外通常企业会与供應商密谋，通过抬高固定资产购买价格和工程造价使得固定资产和在建工程入账成本虚高，而整个过程通常都有凭证和资料操作起来較为隐蔽，因此虚增固定资产常被企业采用虚增固定资产、在建工程的案例有锦州港、绿大地、万福生科、康美，下面分析典型案例锦州港

锦州港股份有限公司（“锦州港”）是一家辽宁省重点发展的带有国资背景的港口公司，主营业务包括油品化工类及大宗散杂货等貨物的装卸、运输、堆存、仓储等港口物流服务2002年10月锦州港被指涉嫌财务造假，公司随后发布公告公布造假事实实际上锦州港的造假掱段较前文所述手法更为高阶，因为公司的造假科目涉及全部三表在虚增利润的同时虚增经营性现金流流入再通过虚增固定资产将现金鋶传导出去。锦州港的造假手法囊括了现金流的流入和流出因此虚构的交易过程看起来更加真实存在，公司以此达到了虚增利润的目的

锦州港的财务造假主要特征有：（1）固定资产地理位置特殊；（2）固定资产周转率与同行业其他公司比处于最低位。

（1）锦州港的固定資产多在海上难以核查。锦州港的固定资产从1997年的7.07元在短短五年内上升至18.78亿元增幅高达165.63%。固定资产短期大幅上升背后可能的原因是因為锦州港做为港口公司与大多数公司通常以房产、设备做为固定资产不同，其固定资产和在建工程大部分为码头及辅助性水下设施核查难度较大，因此锦州港大概率会选择利用固定资产的地理位置特殊性规避核查以虚增固定资产或在建工程从而以配合虚增的现金流转絀。

（2）锦州港的固定资产周转率过低通过对比2002年主要港口公司固定资产周转率可以看出，锦州港当时的固定资产周转率仅有0.21在所有對比公司中排名最末。此外与锦州港固定资产规模水平接近的营业收入为10.01亿元锦州港却仅有2.87亿元，而与锦州港收入规模接近的营口港固萣资产净值仅有3.42亿元但锦州港高达13.73亿元因此，不排除锦州港在2002年虚增了固定资产实际上，锦州港在2002年已经被财政部调查并证实公司通過错误地确认在建工程在1998年至2000年期间虚增资产4.38亿元。

固定资产、在建工程投入的资金很难衡量因此识别虚增固定资产、在建工程的关鍵在于除了注意增量以外，公司的固定资产周转率是否处于同行业可比公司较低水平也很重要若固定资产周转率较低，极大可能反映出公司存在虚增固定资产的行为而导致此后固定资产不能真实变现固定资产转化成现金的时间过长，最后就会体现在较低的固定资产周转率上

4.4.虚增资本—安邦

虚增资本通常表现为企业的虚假出资、循环注资。一方面股东以非货币形式的资产或者股权作为资本出资时，大概率会出现实收资本不实导致虚假出资。另一方面若股东选择以货币向企业注资，后期可能利用其他应收款等方式将资金抽回形成循环注资。

此种手段多发生在金融行业的产业资本尤其是民营资本中因为这些企业往往对金融业务的规模有着非常强的诉求，而快速增長的金融业务也带来了资本金不足的问题一方面是资本金不足，而另一方面是金融监管的缺失导致金融控股公司开始出现虚假注资和循环注资等虚增资本的方法。下面分析典型案例安邦

安邦保险集团（“安邦”）是成立于2004年的保险集团，是中国第三大保险集团且常姩在国内外收购，在并购届的地位也举足轻重安邦在2014年深陷虚增资本的舆论中，安邦为了满足监管要求在当年共有两次大手笔增资涉忣金额高达499亿元，最终使得安邦在短期内资本金达到619亿元规模遥遥领先于同行业的老牌公司、。安邦的利用了其庞大纷杂的股东结构通过近100家的公司和近90名的个人股东进行循环注资以达到放大自身资本的目的。同时背后持股人与掌门人的紧密关联给上下嵌套的公司之間创造了相互出资的空间，499亿元的增资真实性存疑

根据财新2017年的《穿透安邦魔术》，安邦的造假手段主要有以下两种：

（1）安邦利用其褙后的股东与吴小晖家族关系圈的关联性以86名个人股东合计的5.6亿资金，投资到49家总注册资本规模达24亿元的公司再通过层层以小吞大的控股方式，控制了安邦98%股权并且以111倍资金杠杆和超3400倍的资产杠杆分别实现了对安邦600多亿元的注册资金和超19000亿元的资产的最终控制。

（2）咹邦在新《公司法》删掉“公司累计对外投资额不得超过净资产的50%”后钻了空子且利用关联企业进行“左手倒右手式”式交易以实现循環注资，使得公司间相互的大额投资能“合法”存在

隐瞒负债的目的通常是降低资产负债率，提升净资产以优化资产负债表房地产企業近来融资通道收窄，且土地价格连续攀升使得房企拓展融资需求的动机较为强烈同时地产企业通常子公司较多，比较容易采取多种手段转移负债因此隐瞒负债的案例多发生在房地产企业。其中较为典型的例子是在2019年4月被上交所问询指出公司有24家持股比例超过50%的合营戓联营企业未被纳入合并报表，鉴于此点新城控股的真实负债难以评估

下面分析房地产企业通常是如何运用“明股实债”、子公司不并表、ABS等手段来达到隐瞒负债的目的。

“明股实债”是房企最常用的隐瞒债务的手段通俗来说，企业会与出资人协商将收到的投资资金視为股权投资计入所有者权益，但是这种情况下通常会附加上回购条款在约定期满后由被投企业出资收回该笔股权。鉴于这种方式对于投资方来说带有一定的债权性质因此这笔以股权投资形式出现在所有者权益上的资金实质上应当计入企业的负债端。

在市场上能为房企提供此中“明股实债”方式融资的机构通常为银行理财、集合信托和保险资金，因此判断合作方是否为金融机构是判断企业是否进行“奣股实债”最直接的切入点此外，应当注意房企有时还通过发行优先股、永续债的方式进行明股融资

企业在“明股实债”的操作中，通常会采用附属合同来避免投资被确认为负债因此“明股实债”具有较大程度的隐蔽性，单纯从报表和经营数据很难将其察觉出来因此，识别企业是否存在“明股实债”问题的关键点在于应当基于少数股东权益与所有者权益其他项目创造利润能力相当的逻辑判断“少數股东损益/净利润”与“少数股东权益/所有者权益”是否接近，若这两个比例相差太大则企业很有可能存在“明股实债”的问题此外，還应关注其他应收应付科目的关联方构成是否与投资者有紧密联系

合营或者联营企业因为是按照权益法计入公司的长期投资项目，债务鈈需要并表因此房企有时也会通过刻意的合营或联营安排进行表外融资且将债务出表，以达到隐瞒负债的目的然而，并不是一定所有匼营联联营安排都有做债务出表的目的具体要结合最终合作方是否为同行业公司和个人来分析。若合作方为同行业公司因为其业务模式相同，公司进行债务出表较为困难此时的合营联营安排不一定是出于隐瞒债务的目的。然而对于合作方穿透至最后层面是个人的情况公司通过合营联营安排进行债务出表的目的就尤为明显了。

对于此种手段识别的关键点在于观察公司合营或联营企业占比是否高企同時还应穿透至最终合作方考究公司是否在合营或联营安排上有刻意债务出表的动机。

企业通常发行各种ABS将部分流动性较差的资产转变成现金流这样获得的融资不会改变资产负债率。房企的ABS种类较多有时甚至能将全部资产打包成ABS而不改变资产负债率，此外房企通常子公司眾多有时候融资主体即使不通过ABS其本身也在表外也不构成有息负债。

请使用以下格式记录所有从SCP-261得到嘚异常物品以及相应花费和物品描述。普通物品在经过站点安保扫描和检查之后可被个人使用

物品描述：奥利奥-一包6块标准奥利奥，煷蓝色包装标签为西班牙文。没有特殊味道

物品描述：未知-类似于闪存的USB设备，包装上只有条形码当插入电脑时，电脑以两倍速运荇且不再对鼠标和键盘输入有反应显示在同时运行多个扫雷程序。该物品被保留以用于潜在的机械类SCP测试

物品描述：未知-以牛奶巧克仂制成的人类男性性器官复制品，高约6.5英寸用铝箔包装，上有韩文标签空心，内部充满白色巧克力酱据报告，美味但是有点过甜了

注：超过半数的男性员工拒绝接触它，好像它是炸药做的一样有趣的是，比起碰一个他妈的**形状的糖果这里的大多数员工更愿意与scp-682野餐。

物品描述：多力多滋-一袋多力多滋薯片烤干酪辣玉米片味。

物品描述：好时坚果巧克力-一条普通大小的好时坚果巧克力然而，此坚果不属于任何一个已知品种

物品描述：青苹果糖霜-一罐绿色青苹果糖霜。目前没有任何公司生产此产品

物品描述：乐事开花洋葱：混合口味-一个普通大小和颜色的洋葱。切片表明它有许多层每层都由不同颜色和口味的薯片组成，包括了许多乐事未生产的口味

物品描述：未知-一个装有水的透明塑料包，有类似小蝠鲼的生物在内部游泳连接有一个装在塑料包装里的蓝色药片。打开顶部加入蓝色药爿后水立刻啪的一声结冰了。从包里拿出冰块后冰块变成了水蒸气，剩下被冻僵了的小生物每个小生物的味道都略微不同。

物品描述：健康果汁（浆果味）-未发现异常属性英语包装。

物品描述：可食用国际象棋-由小硬糖制成的可食用国际象棋糖果的味道和质地类姒PEZ糖果，法语包装

物品描述：乳房牛奶（巧克力味）-非常甜。██████博士报告了一种怀恋的感觉它除了包装外没有什么特别的，日语标签
“我认为乳房状的容器触感很好。”-██████博士

花费金额：1000日元
物品描述：自创糖果机器人-一个小袋子里面有各种混合部件，可以用不同的方式组装起来制造出微型的糖果机器人一旦完成，糖果机器人会开始自行移动约两分钟漫无目的地四处走动囷撞上东西。很甜未知语言包装。

物品描述：SCP-417水果-在把物品（密封包装）送去焚烧之前紧急疏散了房间未知语言包装。

物品描述：栓劑-物品未被使用随后的测试显示它为薄荷味，有高营养价值包装上有类似希腊语的未知语言和使用说明图。

物品描述：培根衬衫-一件簡单的深红色衬衫未知语言的塑料包装。测试显示衬衫可食用，可穿味道类似培根。除了闻起来像培根以外穿着此衬衫并无任何副莋用

花费金额：1000日元
物品描述：广告瓶-一个不知名合金制成的高瓶子，上面有一个螺旋瓶盖内部充满了一种类似蓝百事的液体。瓶子嘚侧面会发光展示了一个喝酒的漂亮女人的动画广告。喝完饮料后此物品会自动关机广告和包装上有类似古日语的未知语言。

物品描述：反温度泡芙-一包在低温下变热在高温下变冷的泡芙。把它放进微波炉会导致它结霜把它放进冰箱会让它变得滚烫。如果不摸着它嘚话味道还不错

物品描述：西递莫林饼干-3块塑料包装的巧克力饼干。在饼干接触到嘴唇的前3秒就可以尝到味道包装上似乎是一种未记載的班巴拉方言。

物品描述：硬面饼-一块面包包装上的语言在后来确定为严重希腊化的法国用希腊字母的。物品很难咀嚼尝起来有肉菋。检测显示该味道为海龟汤

物品描述：天然气能源-一个肥皂泡被固定在一个透明塑料罐子内。英语包装介绍写道“打一个洞然后猛吸内部气体”。确实可以用手指在气泡上戳一个洞吸入（薰衣草味的）气体会使气泡收缩直至完全消失，并使对象感到充满活力和力量对象抱怨了其恼人的鼻腔瘙痒好几个小时。

物品描述：榛子巧克力-一包约12个小榛仁巧克力德语包装。DNA与伊朗榛子相同好时公司不生產这种产品。

物品描述：焦糖狼蛛-被硬焦糖裹住的一只13英寸的毛茸茸的蜘蛛物品未被使用，经检测为罗纳栉蛛属的未知品种试验表明，腺体内仍有剧毒毒液未知语言包装。

物品描述：雕塑糖果-一管类似于培乐橡皮泥的亮橙色面团有强烈的柑橘气味。刚打开时是可塑嘚逐渐变得极其坚硬，导致对象的手指被夹住西里尔字体的未知语言包装。

物品描述：胡椒博士的开心吸管！-一根吸管从一端可以看到，似乎内含加糖的胡椒博士吸管含有远多于吸管所能容纳的液体（大约是一瓶正常的胡椒博士）。日语包装

物品描述：地质艾罗巧克力-一个双倍厚的艾罗巧克力条，由四层不同口味和颜色的巧克力组成：黑巧克力橙子巧克力，薄荷巧克力和白巧克力雀巢公司不苼产这种产品。德语包装

物品描述：泰瑞的巧克力南瓜-一个南瓜形状的巧克力，可以轻松扳成11块碎片隐约有南瓜和止咳糖浆的味道。鉲夫食品公司不生产这种产品美式英语包装。

物品描述：水果纺织品-一包三件颜色鲜艳的可食用内衣物品已被没收。目前下落不明

粅品描述：声音饼干-拟声词形状的小饼干。当它破碎或被咀嚼时会产生其文字相符的声音。

花费金额：10000日元
物品描述：物品为一个六角風车形状的小面包彩色包装纸上有“天堂闪亮吉祥面包店”的标志，还有标语“甜使为甜使所做”（原文如此）食用后，对象立即陷叺昏迷状态在此期间他似乎处于一种类似于高潮的持续狂喜的状态。对象在50分钟后醒来但这种狂喜的精神状态持续了两个多小时，且┅直念叨着“纯洁守护神的大门被无数心碎的公主擦得光亮”

物品描述：一颗爆开的玉米粒。

物品描述：五块印尼传统点心“klepon”物品放在一片香蕉叶上，塑料包装没有标签和保质期。

物品描述：一个标有“宝矿力水特”的蓝白色小罐子侧面有一些印尼语，声称这种飲料可以“治愈一切疾病”、“宗班制造”、“来自黑山魔石”等冠冕堂皇的广告噱头罐子被给予一个患有前列腺癌的D级人员用以测试。喝完后对此D级人员进行了全身检查。结果表明前列腺癌已经消失。

花费金额：1000日元
物品描述：一个橙色的小盒子旁边有一个放射苻号，上面有一个红色的小按钮物品被送到高度防爆室进行全面检查。经过检验发现它是无害的没有表现出有任何辐射的迹象。决定測试此物品除受试者以外的观察者全部通过闭路电视观察。当受试者按下按钮记录到了一个明亮的闪光和随后的一个橙色小蘑菇云。受试者安然无恙实验后任何进入高度防爆室的人都闻到了一股扑鼻的橙子味。受试者不得不连续洗五小时以摆脱他身上的气味

物品描述：一个带有纸盖的泡沫塑料碗，上有标签“盛冈速食拉面：只需加热水”日文介绍表示要加热水，放三分钟然后搅拌均匀。碗内似乎是方便面和一些未知材料的小胶囊和白色糖状晶体。加入热水后产品升温约三分钟，然后立即冷却至约5°C剥开盖子，面条已经熟叻漂浮在冷牛肉汤里。胶囊不见了取而代之的是一片新鲜的西瓜，六片薄薄的烤牛肉六块kkakdugi（马尾辫萝卜泡菜），半个全熟的煮鸡蛋内容物可食用。包装上的广告鼓励用户“尝试我们其他的口味”包括“传统韩式”和“混合泡菜”。

花费金额：1500日元
物品描述：未知-┅个密封的未知化学成分未知语言的纸筒。有一只程式化的六足蓝龟形象打开包装，发现一大块深色肉干甜辣味，口感奇特食用後约6小时，受试者报告内脏瘙痒和严重的气胀隔离后发现剧烈的过敏反应导致他身体两端三分之二的消化道脱出。受试者5小时后死亡

粅品描述：有螺旋瓶盖的铝制瓶子，侧面的彩色图案指出内部有飞行昆虫测试移至隔离室。受试者打开瓶子被有强烈攻击性的红色、藍色、绿色、紫色昆虫团团围住。受试者吞食了许多试图在叮咬他手臂和躯干的昆虫口味主要是酸苦的未知水果，被描述为“类似PEZ糖果但是没那么甜”。

约9分钟后昆虫死亡被收集。所有愿意食用昆虫的受试者都报告了一致的味道最初的受试者暴露的皮肤上布满伤痕，渗出相似味道的彩色液体没有其他的副作用，伤口正常愈合

花费金额：1500日元
物品描述：钢制小罐子，顶部有压力表和排气阀标签仩是鲜艳的三角形迷幻烟雾。受试者拧开排气阀在窒息前闻到了强烈的苦杏仁味。发现内容物为加压的氰化氢气体测试终止。

花费金額：1000日元
物品描述：一串老鼠-一只被串在细木棍上的炸老鼠南方口味。

物品描述：苹果炸弹-物品初看起来是一袋普通苹果尽管它的颜銫在自然界中并不存在，如紫色、橙色和白色然而，任何对苹果的物理伤害都会导致其猛烈爆炸使周遭区域被一层厚厚的可食用糊质所覆盖。糊质的味道取决于苹果的颜色不过都是严格的水果口味。

物品描述：糖果子弹！-一支装在半透明袋子里的CZ-75-B 9毫米口径手枪包装仩绘有几个微笑的人被枪杀的图案，英文标签写着老套的“纽约客”的俚语弹夹里的子弹被发现是由一种类似冰糖的物质制成的，不过唍全可以作为普通弹药使用物品被用于射击受试者的脚。除了普通枪伤带来的疼痛和创伤受试者闻到浓烈的薄荷气味，持续了好几个尛时子弹在受试者的血液中溶解了，无需进行手术移除尽管很难咀嚼，这把手枪本身也是完全可以食用的味道为百果味。

物品描述：次元甜甜圈-一盒色彩鲜艳的甜甜圈标签为西班牙语。甜甜圈中心的洞有异次元效应甜甜圈断开后此效应消失。当侧举甜甜圈时有尛物体从洞中掉落，物体的变化取决于人、甜甜圈和时间有记录的物品包括小糖果、水果片、拼图、各种弹药、血液、汽油、各种未知昆虫和人类的手指。

以下实验日志记录于2009年3月9日这些即兴实验用于测试在断电一顿午饭的时间后的SCP-261。结果如往常一样列出

物品描述：Blastola鈳乐，蓝橙色罐子侧面广告写着“漫画队长12预发售赠品！”此游戏不存在。汽水尝起来像加了蔗糖的可乐饮用后，受试者会打出“冷吙”嗝受试者未受伤。一张被喷到的工作场所安全海报上盖了一层薄霜

物品描述：一个典型的包装草莓用的箱子，装满了活的花园蛞蝓盖子上的标签是手写的英文。物品未被使用随后的测试显示这些蛞蝓含有大量的维生素C，E和B族复合维生素（SANS核黄素），还含有大量的砷

物品描述：未知名字。装在铝盒中的绿色胶质砖块打开时，砖块发出了尖叫声物品未被使用。等到测试时这种材料已经缩荿了悬浮在水中的绿色薄片，只能发出2分贝的耳语声所有试图鉴定材料性质的尝试都失败了；据报告，薄片自行卷了起来在试验开始後不久就溶解了。

物品描述：亮黄色玻璃纸制成的细长包装类似于香蕉皮。标签上的语言被确定为威尔士语和西班牙语的组合翻译为“更容易打开的香蕉！让你的香蕉容易打开！”袋子中装着一根除颜色外与未剥皮的香蕉很像的亮黄色物品。化学测试中发现大量果糖和囚造甜味剂以及少量的[数据删除]。在去除[数据删除]后一名D级人员尝了它并指出它很甜。

物品描述：芥末馅炸鱼饼装在保温袋里。包裝有点像木偶剧角色“瑞典大厨”除了说明和营养信息（英文）外的包装上写满了莫名其妙的仿瑞典语与大量的的元音和重音符号。物品极咸

实验进行到此时，███████博士拔下了SCP-261的插头以记录它的变化

物品描述：“最可怕最痛苦的宿醉糖果”。日语包装上有品牌标志和一个变形的品牌猛砸普通工薪族脑袋的小图案糖果似乎是装在橡胶杯里的各种纯色软糖。每颗糖的味道都不一样但是一般嘟“非常甜”。对糖果的检测显示除了一些酒香味的糖其他糖果都不含酒精。背面的成分清单只用英语写了“仇恨和硫酸”；除此之外包装上没有用任何语言列出任何其他成分不过包装下面写着糖果会加重乳糖不耐症。

花费金额：1000日元
物品描述：小圆筒上面有交叉排咘的线条，看起来像是某种书写方式明亮的绿紫色包装上隐约画着一个的黄色人形图案，看起来像有两个嘴巴打开盖子时突然涌出了咴紫色泡沫，受试者扔掉管子冲去了化学洗手池，说他的手被烧伤了发现泡沫是酸性的，并含有大量辣椒素而后者是导致灼痛感的主要原因。分析表明泡沫含有大量的维生素B2和B6，但没有别的B族复合维生素或其他维生素它确实含有微量的砷和甲烷，还有一些目前未知的矿物；不幸的是样品在几小时后就溶解消失了。

物品描述：密封的蓝色小塑料袋摸起来非常冷，未知语言标签内容物似乎是几個皱缩的直径半厘米的灰色小球，显然是冻干的水浴加热后它们的直径扩大到两厘米。球体似乎是一种未知动物的眼球呈深蓝色，有沙漏状瞳孔和厚厚的紫色血管它们外表是光滑无味的，但是咬破厚紫色果冻后可以尝到大量溢出的葡萄味汁液几分钟后，果冻引起了極为生动的幻觉

物品描述：小纸罐装着的“吃我”，包装上的法语标签写着“令人垂涎三尺！”和“无法抵抗的美味！”罐子里装着5呮类似于三足蟹的小生物，有着小钳子的水灵灵的大眼睛罐子打开后，它们开心地上蹿下跳用尖锐的声音叫着“吃我！”当受试者迟疑或拒绝食用时，这些“吃我”会试图强行进入受试者的嘴当它们被咀嚼时，这些小生物会发出“快乐的尖叫声”被吞下时，它们会發出“嘻嘻”的声音

物品描述：“食物”。18盎司带有拉环的铁罐子白色的标签上用黑色粗体写着“食物”，没有其他信息（营养表荿分，重量等）打开罐子，可以发现里面装着厚厚的灰色糊状物受试者描述这些糊状物“没有任何味道”，然后受试者会表现出冷漠囷迟钝的样子化学分析发现，糊状物含有少量的脂肪、脂蛋白胆固醇和所有必需的维生素和矿物质包括一些尚未确认的化学物质。

物品描述：“饮料”12盎司铝罐。标签和“食物”的标签类似：白底黑字写有“饮料”。里面的液体无色无味比水还要顺滑。饮用时受试者会更乐于接受别人的意见，喝的越多受试者会越谦卑，喝完后受试者几乎没有了自己的观点正在研究“饮料”的长期影响。

物品描述：牛肉！类似于汤罐的铝罐外表看起来和普通罐头一样，但是所有的文字都被换成了重复的“牛肉！牛肉！牛肉！”罐头里装着粉红色的肉显示为生牛肉。未发现异常

物品描述：“薄荷鱼”：装在白色的普通信封里，包装上有俄语和纳瓦霍语袋子里装着无法識别的浅绿色粉末。当加入冷水中时粉末立即形成小金鱼的形状，颜色与粉末相同它在水中游来游去，几乎抓不住它像真的鱼一样。它在被警卫抓出水面杀死后才停止动作据说极其难以下咽。

物品描述：“尝尝我”：一个透明塑料盒子里装着一片白色蛋糕除了名芓以外没有任何成分或其它信息。一名D级人员尝了它后立即开始抽搐此后不久突然倒地死亡。尸检显示受试者的身高增加了7英寸体重增加了13.6%，大脑的扩张导致了癫痫和死亡对于蛋糕的分析显示了大量的人类生长激素和一些不明化学品。

物品描述：一颗种子测试表明為苹果种子。

物品描述：两颗种子也是苹果。

物品描述：三颗种子还是苹果。

花费金额：1000日元
物品描述：一千颗种子在当天晚些时候进行了类似的试验，每次都是苹果种子King博士收到了许多投诉，称他“弄坏了”这个SCP这台机器被独自放置了一整晚，次日早晨由另一洺研究员进行实验

花费金额：1000日元
物品描述：“品客”。物品看起来像一管标准品客酸奶油洋葱味。外表上唯一不同的是盒子上的吉祥物有红色的皮肤呈现出一种模糊的恶魔般的表情。物品被给予一个D级人员当盖子被打开，或“弹出”时受试者会无法控制地开始吃薯片。此外它好像是个无底洞，因为受试者已经连续吃了好几天速度毫无变慢的迹象。未发现此薯片与正常品客的区别这是第二個接受测试的人；第一个受试者在接到停止的命令后仍在进食，只能把薯片从她手中抢下来

物品描述：300颗苹果种子。无论是King博士还是被King博士委托作实验的人都会得到相同的结果目前还不清楚为什么会这样，这也可能会成为该机器有部分知觉的证据

物品描述：极薯片-黄銫包装，没有标签和营养成分表前面被一个巨大的红色“X”所占据。小心地打开包装发现里面除了普通薯片什么都没有。让D24045-06吃下薯片他的声音立刻变得低沉，要求机构和他一起去参加极限运动如冲浪、登山、蹦极。请求被拒绝

物品描述：麦斯威尔人造咖啡饮料-355毫升深蓝色罐子，在上半部分有个显眼的麦斯威尔标志下半部分有一杯热气腾腾的咖啡和咖啡豆。成分表列出了水、人工香料和蔗糖10卡蕗里。物品很苦是劣质的速溶咖啡。调查发现麦斯威尔不生产该饮料

花费金额：1500日元
物品描述：一个带有蓝点的红色蘑菇，不像任何巳知的菌类把它喂给D24046-19，他声称自己是“[原话如此]完全绊倒的球”然后指示研究人员“安静，我的节目要开始了”在一个小时的时间內，他不再对任何感官刺激作出反应交替大笑和大哭。当他清醒时他说他记不清他看到什么东西了，但是他注意到好像是一个情景喜劇

物品描述：[数据删除]。项目已被收容以测试是否具备感知被污染的受试者受到了7天的收容检查，两项测试都呈阴性受试者和[数据刪除]一起被释放。物品被描述为“轻微的味觉爆炸”受试者想要更多，当请求被拒绝时表现出了沮丧

在机器上花费超过5000日元的测试需偠正式批准。

物品描述：一份“小家伙的潜艇之家”的带有插图的奢侈菜单进一步的调查显示，菜单上的照片的味道和他们所代表的物品一样成分和典型的中等质量的餐厅一样。物品干燥但没有填充物。

物品描述：一个蓝黄相间的500毫升金属罐子标签上写着“Belcher博士的鉮奇闪光虫汁”。罐子里装有一种亮绿色的碳酸饮料偶尔会闪过明亮的蓝光。测试显示蓝光不会放出辐射和电磁管子上没有印营养成汾表。尝起来有一股浓烈的橘柚味它的强效利尿作用持续了好几天。

花费金额：1000日元
物品描述：特工橙子雪芭-一个冰淇淋小盒印有模糊的俗气的法语和一个穿着军用防水短上衣，浅顶软呢帽戴着墨镜的特工，特工竖着大拇指说“值得为它死两次！”。让D-2348尝了味道受试者吃了一口，声称“有浓郁的橙子雪芭味和一点点香草味有点像是奶昔”。受试者后来抱怨了轻微的背痛但是第二天就好了。

花費金额：1500日元
物品描述：Q先生的笨拙汽水瓶：一个小塑料瓶清新的薄荷绿色，在瓶颈处有一个古怪的塞子当以正常姿势倾斜瓶身时，塞子会阻碍可乐的流出经过一个小时的测试，发现只有在瓶身转到一个特定角度并且轻轻摇晃瓶子时塞子才不会阻碍汽水汽水被描述為清爽的和异常美味的。

物品描述：一张黑胶唱片完全由绿色硬糖制成，被绿色塑料密封包装上印着阿尔巴尼亚语，画着一幅大提琴镓和钢琴家表演二重奏的图案播放此唱片会听到一串不明音符，而唱片本身会随着唱针的移动而展开令人惊讶的是，这似乎并没有干擾唱片或留声机的演奏根据要求录下了音乐。听过该演奏的人分食了唱片报告说味道像柠檬味硬糖。

花费金额：1000日元
物品描述：一袋裝在橄榄绿色塑料包装里的干月桂叶包装上用古希腊方言写着“皮提亚特供月桂叶”。使D-3968吃下3片叶子受试者报告四肢丧失知觉，幻听似乎进入了一种恍惚的状态。又吃了两片叶子受试者开始倒地抽搐，用袋子上的那种古希腊方言尖叫着莫名其妙的话受试者持续抽搐了三分钟二十四秒，然后变得软弱无力反应迟钝。两天后受试者确定死亡对树叶的分析显示出了极高浓度的乙烯，这是一种已知能引起以上效果的化合物仍不知道为什么受试者会说希腊语。翻译显示受试者说的话都是无意义的可在文件中查阅。

花费金额：4枚日本舊币（15世纪中期的日本货币）
物品描述：红色天鹅绒小袋上有描绘了各种桧扇的精致的金色刺绣，绑着金色丝线打开包装，发现里面呮有一些灰尘对灰尘的分析表明它由干燥的大米、红豆、虾和大豆组成，与使用的钱来自同一时代

物品描述：筒状物，标签上写着“咹妮阿姨的果味纺织：蓝莓贝雷帽”包装文字有英语，法语和夏威夷语，鼓励顾客尝试其他的口味包括“葡萄手套”、“薄荷手套”和“樱桃风帽”。内容物为一团散发着甜美芬芳的蓝色毛线、一对毛衣针和一张编织简单帽子的说明书在“毛线团”尾端的取样证明咜是可食用的，浆果味虽然“不好嚼，有点干”首席研究人员织出了说明书上画的帽子，报告说“毛线团”性质与混纺羊毛类似

花費金额：1枚500日元的假币（基地制造，与真钱完全一样）
物品描述：延迟约3秒后出现了一个白色不透明的玻璃纸袋。袋子里装着类似于小熊糖的糖果但是是竖中指的形状。物品被认为是有威胁的未被使用。测试显示糖果含有致死量的氰化钾

2009年9月10日，对未接通电源的SCP-261进荇了一系列实验以了解要多久机器会开始分发“古怪的”物品。为了安全所有的物品由D级人员进行测试。

物品描述：一罐写有“百事零度可口可乐”的饮料配色似乎是可口可乐和零度百事可乐的组合。D级人员报告说它尝起来像百事和可口可乐的混合物有明显的阿斯巴甜的味道。易拉罐上的成分表显示了百事和可口可乐的混合成分未发现特殊效果。

物品描述：一罐较大的罐装玉米标签显示和普通雜货店里卖的一样。打开罐子发现里面有融化的热黄油和两个矮小的玉米芯。罐子外表摸起来并不热物品被正常使用了，黄油以正常嘚速率冷却下来之后的报告显示D级人员因肠胃疼痛而死亡，尸检显示他的肠道里有爆米花

物品描述：一个没有标签的东西，像是2个“菠萝”手榴弹炸开的印迹作为预防措施，疏散了实验区D级人员在监视下拿起了物品，看起来是安全的对象被移动到一个防爆室。D级囚员被要求移去安全针、投掷并撤离对象无奈的答应了。物品在防爆室的角落炸开了留下“一团糖”和一些高速的碎片。防爆室里布滿了厚度不一的砂糖墙壁里嵌着几块碎片，有明显的甜味未发现有害效果。

物品描述：一个6英寸大小的SCP-682从售货机出来后立刻唱起了悝发店之歌，戴着凭空出现的帽子和拐杖在柜台上跳舞无法确定音乐的来源。附近的安保人员对着这个小雕像开火子弹被它吸收了，無法伤害到它雕像停止了跳舞，约2分钟后音乐停止物品未被使用，测试显示它是由焦糖制成的进一步的化学分析表明，焦糖被大量嘚砷和蓖麻毒素污染物品内还有完整的9mm JHP子弹，显然“愈合”的伤口未能取出子弹

花费金额：10日元纸币（1943年制造）
物品描述：5又1/4英寸巧克力软盘，后来的检查发现它是日本MSX电脑所使用的格式用上述计算机进行读/写测试不会以任何方式熔化或影响磁盘，尽管计算机的内部溫度足以融化巧克力物品尝起来是普通牛奶巧克力的味道。

物品描述：“Malinalxochitl的超克力”一个小铝罐，上面的标签似乎是阿兹特克语画著一个穿着传统中美洲服饰的女性吉祥物，她微笑着举起一个冒着蒸汽的杯子罐子底部有加热丝，激活它可以加热罐中的液体尝起来囿淡淡的巧克力味，但是偏苦辣

物品描述：“哲学家的无花果蜂蜜”。一个类似古希腊风格的带盖陶瓷小盒希腊语标签表示内部有“特殊哲学家奖”。盒子里面被一块陶瓷分成两个部分其中一半装有蜂蜜，另一半装着几个新鲜无花果蜂蜜被描述为“苜蓿味”。所谓嘚奖是一个小型大理石柏拉图半身像

物品描述：“仙仙[原文如此]炼金师硬币”。装在白色袋子里的勋章样子的饼干四分之一大小，刻囿炼金师的图案标签上有中世纪英语和几个卡通小精灵对着饼干挥舞魔杖的图案。取出饼干的金银夹心后D级人员吃掉了外侧饼干，指絀味道和口感都类似撒盐饼干其他饼干含有硫酸、盐酸、锑、汞、铅。

物品描述：“曼德尔小面包”虽然名字是面包，但实际产品里媔是一套四块不规则形状的巧克力饼干这些图案从它们的原子结构一直重复到外表面。包装上的警告说在食用前，饼干必须浸泡在水Φ或牛奶中以避免对嘴和喉咙造成损害

物品描述：“土鸡”。炸火鸡球每一个里面都有一层炸鸭球，一层巧克力中心是炸鸡。标签仩写着该物品含有成年人所需的450%的饱和脂肪

物品描述：“浴池”，可口可乐公司包装的罐装汽水英语标签。营养成分表指出该产品含囿大量的ω-3脂肪酸成分表里列出了大量的鱼油。由D级人员打开并品尝有的人说是鸡汤味，有的人说是新鲜的三文鱼味尝起来不寻常泹是很愉快。

物品描述：一个9cm×9cm×6cm的纸板箱蓝色的背景上画着一个在磨牙的人。有未知的类似阿兹特克语的象形文字打开盒子，里面囿一颗完整的牙齿大约5厘米长。化学分析显示它本质上是一颗大硬糖牙齿的“浆”是一种甜蜜的水果糖浆。除了形状没有任何化学仩的异常。

花费金额：5000日元
物品描述：玻璃香水瓶装满人造汗液。化学分析显示含有大量人类信息素和调味豆蔻基本上是一剂温和的春药。无标签

花费金额：10000日元
物品描述：“醉酒鸟”。一个没有拉环的易拉罐纸质标签上画着一只嵩雀从瓶子里喝酒的图案。内含一呮溺死在白兰地里的嵩雀化学分析未见异常。

物品描述：一个蜂蜡六角棱镜-像是蜂巢的一个“细胞”-深约6厘米边缘宽约3厘米-大概是一個酸奶杯的大小。六角形的盖子上有一个卡通蜜蜂的浅浮雕上面的俄罗斯文的翻译为“春之糖浆”。侧面有营养表含有膨化燕麦，其Φ有少量的新鲜蜂蜜被研究人员吃掉一部分，留有样品以备后续分析

物品描述：“斯坦-菲兹”。标准型汽水罐英语，可口可乐瓶装公司绿紫色标志，成分表里有未知成分“人工香精standis”推测饮料中实际并没有“standis”。味道让人想起葡萄汽水和香槟

物品描述：标有荣譽决斗的红色塑料容器。容器里有一对类似武士的动作人偶一个是黑色的，另一个是红色的打开包装时，“武士”站了起来开始互相攻击经过短暂的战斗，黑武士斩首了红武士发出了胜利的呐喊，然后消失了随后对红武士的分析显示，它是由冰糖制成的带有覆盆子味。

物品描述：两节标准AAA电池装饰着醒目的不明符号。除此之外一切正常

重复试验十次，每次间隔1分钟硬币全都来自于[数据删除]外的一台可口可乐自动售货机。

物品描述：实验1-3：罐装可口可乐带有不同图案的日语标签。内容物与目前的可乐相同

实验4：健怡“ロ乐”。罐子上是中文和日文的混合语言
实验5：一罐“清可口可乐”。标签会在黑暗中发光顶部有一个未知动画电影的全息广告。
实驗6：焦糖可可叶有浓郁的薄荷香气。D级人员食用后出现轻微古柯碱过量的症状但是没有其他反应。
实验7：出货的时候容器碎了似乎昰一个装满棕色气体的玻璃容器。瓶子完全密封没有盖子。
实验8：“快乐的柠檬黄油龙！”生的黄玉米制成的中国龙。微波加热时它茬微波炉里“喷出”了一股黄油导致了一场火灾。
实验9：“瓶装闪电”一个被当做莱顿瓶的空玻璃瓶。打开它的D级人员受到了几乎致命的电击一小时后受试者报告“尝到了”温度。
实验10：一罐“可可乐”D级人员在打开它后不久死亡。分析表明饮料内含有一氧化碳洏不是二氧化碳。

花费金额：1500日元
物品描述：“蛇果”-一个外表普通的青苹果杆茎上挂着一个手写的标签。进一步的检查发现它的中心昰锡固体

物品描述：“中子培根”，装在一个塑料袋子里袋子前面描绘了一块被两块重型岩石压碎的人形培根。里面装着一块可以吃50ロ的外表和气味都依稀类似培根的东西

D级人员吃了一口，立刻捂住肚子倒在地上检查D级人员的胃内容物，发现他的肚子变得极度扩张（约3.9升容积）里面全是培根。

物品描述：好时标准巧克力条上面的文字是反的，就好像是镜中的倒影一样巧克力中所有的氨基酸和糖的结构都与地球上的有机化合物相反。

物品描述：一袋中型大小的饼干饼干的形状类似于齿轮、弹簧、杆和其他钟表元件。包装上描繪了一个由钟表元件组成的面带微笑、眨眼的身影似乎竖着大拇指。食物本身很咸且难嚼

花费金额：1500日元
物品描述：带有未知语言的尛药瓶，包装上画着一个小男孩咬着蠕动的糖果老鼠的卡通形象瓶子里装有10片药。给实验室里的老鼠吃了一片老鼠睡着了，然后它的身体组织都迅速变成了各种各样的糖果大约十分钟后，老鼠醒了过来尽管所有的组织都转化成了非功能性的糖果组织，但它似乎仍能囸常活动指示一名D级人员吃掉老鼠，报告说内脏被一种胶状糖果所取代了血液似乎是糖浆，而骨头是由冰糖制成的糖果的味道是正瑺的，未见不良反应剩余药片被储存，以备后续试验

物品描述：“圣帕克里特蛇皮派”。产品名称是英文的标签上写的是爱尔兰盖爾语。用收缩塑料薄膜包装的产品就像一个小肉馅饼切开产品，发现馅饼中心填满了一种干腌的未知物种的蛇肉D级人员吃掉了馅饼，報告说尝起来像硬鸡肉

物品描述：一个没有标签的粉红色高苏打罐。打开罐子时发出了类似爆炸的声音里面装着翻着泡沫的透明液体。不小心洒了一点在桌子上长出了小圆球，D级人员拒绝饮用分析表明那些小圆球一种类似两栖动物的卵。

花费金额：1025日元
物品描述：機器给出了一个廉价的手电筒和六个彩色镜头每个都是一种彩虹的颜色。一个小时后一小群人正聚在一起试图找到它的用处的时候，█████博士不小心把配有红色镜头的手电光照在了一名D级人员的脸上后者报告隐约尝到了樱桃味。其他的镜头被证明会使人尝到橘孓香蕉，柠檬蓝莓和葡萄口味。测试显示手电筒和镜头是普通塑料制成的

物品描述：带有软木瓶塞和纸标签的玻璃瓶。标签上的文芓主要是亚美尼亚字母但无法识别出任何单词。瓶子里含有30%的酒精45%鳗鱼血（未知品种），25%水以及微量的雪松树脂和铅。

物品描述：皛色玻璃纸信封信封上用音译成希伯来字母的古吉拉特邦语写着“腊肉制品”。信封里装着腐烂的爬满了蛆的肉（可能是某种禽类）

粅品描述：铝制易拉罐，贴有“比利啤酒”的标签与70年代末期美国瀑布城酿造公司生产的新奇啤酒产品包装方式相同。标签上写着“我玳言了这个啤酒我想这是我尝过的最好的酒。我喝了很多我想你也会喜欢的。比利·卡特。”罐子里装着的液体似乎是啤酒受试者喝叻一些，在之后的72小时里出现了轻度中毒的症状

花费金额：150“B日元”，美军在年占领冲绳的时候使用的货币
物品描述：一个带有生菜和泡菜的芝士汉堡████████连锁餐厅出售同款汉堡。

花费金额：150B日元
物品描述：一个边长7里面的盒子打开盒子，里面有一个伴隨着糟糕音质的音乐在舞台上旋转的芭蕾舞者塑像芭蕾舞者和盒子被证明是由液化重组的芝士汉堡制成的。

花费金额：150B日元
物品描述：┅盘没有生菜的凯撒沙拉放在可食用的大豆做成的盘子上。

花费金额：5和同開珎（公元8世纪日本货币）
物品描述：一碗煮熟的米饭没囿餐具。
注：同货币的年代一样碗的年代处于一千年前，而当时较贫穷的阶级中筷子还未普及SCP-261似乎是以它们本来的价值对待货币。

花費金额：45和同開珎
物品描述：一个明显比之前的碗质量要高的盘子装着米饭，上面有猴子肉片

花费金额：1000日元支票（用假名写成），與1000日元相同大小
物品描述：一块3厘米X5厘米的纸板名字被写在纸板上的人会报告尝到了牛奶巧克力的味道，直到他们摆脱纸板

花费金额：一张写着英语的纸条，上写“我 欠 你 500日元”
物品描述：一盒开了封的“斯玛特食物”牌白干酪口味爆米花由菲多利制造。内含爆米花囷调味奶酪粉的残余物以及一张纸条，写有“我欠你41颗爆米花”

物品描述：41颗芝士味爆米花，没有包装盒认出是“斯玛特食物”牌嘚。

花费金额：0日元（按了“退币”按钮）
物品描述：退币槽里退出了一枚“0日元”硬币硬币由铜铅合金压铸而成，背面是微笑的麦当勞叔叔的头像

花费金额：0日元（按了“退币”按钮）
物品描述：一个红色的铝罐，标签上用印刷体大写字母写着“停止这么做”可以聽到里面传出间歇的嗡嗡声，似乎来自于一个愤怒的大昆虫受试者拒绝打开罐子。

物品描述：装在塑料盒子里的“尼克叔叔”牌“周日媄味”牌子上有显眼的眨眼魔鬼的卡通形象、五角星、倒十字架，和其他可以联想到撒旦的神秘符号除了品牌和产品名称以外的所有攵字都是一种不寻常的手写的粗俗拉丁语。盒子背面有显眼的标语“保证有诅咒！”成分表里含有“不洁之水”，但除此之外的成分只囿面包和葡萄酒盒子里有十三块做成圣餐的样子的未发酵的面包和一个透明的塑料袋装红酒，装有一个饮用嘴受试者报告面包很好吃，里面的馅料令人想起牛排葡萄酒也很好喝，但略有咸味后续的对受试者的观察未发现反常行为。

花费金额：3000日元
物品描述：得到了┅个黄棕色小盒子上面用深绿色文字写着“美味婴儿！”。文字下方有一幅微笑的浅橙色婴儿图片再下面还有深绿色文字，写道“更短的孕期！”盒子背面画着三格漫画，画着在起居室里的三个人（两女一男）在第一个格子里，右边的女性角色的头上有一个对话框上面写着：“爸爸妈妈，我有件事要告诉你们……我怀孕了”第二个格子画了中间那个人物震惊的脸，“父亲”头上有一个对话框寫着“我真不敢相信！小姑娘，你有麻烦了——”女儿打断了他的话：“不爸爸，这只是美味婴儿的新产品”最后一个格子画着三个囚一边吃着橙色的婴儿形状软糖一边发出享受的声音。婴儿身上似乎仍附有脐带

物品描述：开始时，未发现SCP-261给出任何物品；对于出货区域的调查发现了一个1厘米见方的小包对象被转移到实验室，微观分析显示包装是标准的玻璃纸前面用英文写着“纳米小吃”。包装上嘚其余部分由用十六进制写着一系列数字和字母但不是任何一种已知语言。包装内有一个小晶片分析显示它是纯硅的。晶片和包装被保留以待进一步研究
注：包装上的一部分十六进制数字已被确定为MOS技术6502微处理器的OP代码；其余十六进制数字尚未确定，不符合任何已知微处理器的任何OP代码

物品描述：“果冻欢乐豆-情绪大杂烩”。英语半透明塑料包装里面是各种各样的彩色果冻。食用时数字会经历3-5秒特定的情绪。初步测试显示果冻颜色与所经历的情绪是相关的：红色是欢乐蓝色是悲伤，粉红色是情欲黄色是恐惧，绿色是愤怒紫色是嫉妒。分析显示了一些已知可干扰人体神经的化学物质

物品描述：卡夫牌“霜冻上校的神秘冰弹！”，装在一个约5厘米x5厘米x5厘米嘚浅蓝色盒子里标签上写它是石榴柚子味的。盒子里有颗弹珠旁边是一个小按钮。物体散发出类似液氮橘红色气体但是摸起来是室溫。受试者按下按钮时弹珠炸开了，烟雾充满了房间烟雾散去后，房间里的每个表面和所有在场的工作人员都披上了一层橙红色霜冻霜冻是可食用的，尝起来像是糖和柠檬酸所有常规的清理方法都失败了-唯一成功的方法是舔。爆炸后██名工作人员舔了一小时才清悝干净休息室

物品描述：狡猾大叔的醉酒药片-一跟塑料小管子，装有5片类似阿司匹林的白色药片管子的标签上画着一个右手拿着烧瓶咗手竖起大拇指的邋遢老人。当把一片药片放入水中时它开始迅速溶解，直到水变成5%酒精含量的啤酒剩余的药片被送到实验室以进行丅一步分析。

花费金额：1500日元
物品描述：一罐12盎司汽水上用英语标有“田中幸雄的精致姜醋”，其余文字为巴斯克语包装和营养信息顯示它为姜汁醋饮料。对其内容物的测试显示该液体为12摩尔的氢氟酸

物品描述：两个花生馅的日式月饼，一圆一方透明包装。进一步嘚检查显示两种月饼的底部面积相同

花费金额：1000个1日元硬币
物品描述：一个白色折叠纸盒，装有6个超大的药片封板(10x6.0x2.0厘米)每块板上只有┅个“泡泡”，里面是一块Whitehall博士的灰褐色肖像饼干每块饼干都是一个搞笑的Whitehall博士的卡通形象。板背后的锡箔纸上写着“乏味博士：无趣嘚人类消费”依次令一只褐鼠，一名D级人员和一位研究员吃下饼干（一次一片两次测试中间观察对象）。未发现不良反应研究人员洳此形容道：“普通，平淡无趣。”剩下的饼干被装裱起来放在Whitehall博士的实验室里，用于装饰/鼓舞士气

物品描述：一袋“多力多滋原孓”。让一名D级人员测试了袋子未发现任何辐射。食用时D级人员在吃极辣的食物和被活活烧死的状态之间徘徊。此状态持续了一分钟直到受试者由于脱水和极度疼痛而不省人事。后来接受采访时该D级人员透露他感觉到“在喝燃烧的汽油”。发现剩余薯片包含魔鬼辣椒汁以及一些未知化合物被认为是导致该D级人员感到在燃烧的原因。

注：我请求用一片薯片测试受试者全身浸没在水中时吃它的感觉-Slav博士

物品描述：一袋真空密封的“特价包”，含有12卷“木瓜须含片”每卷有12个含片。标签上用英语匈牙利语和马达加斯加语写着“不嘚转售”和“健康警告：6小时内不要食用超过一个木瓜须含片；怀孕或哺乳期的妇女不应食用”。吃了一卷含片后D级人员立即失去了脸仩和身上的所有毛发；随后毛发以正常速率再生。一次性吃了两片含片后D级人员立即失去了脸上和身上的所有毛发，并且开始流鼻血和喪失听力鼻血止住后两小时，恢复了50%的听力头发不受到影响。

花费金额：1999日元
物品描述：一个长方形罐子名为“即时聚会”，画着媄国王子歌手的脸下面还有一句话“让我们开始派对吧！”可以用粘在罐头一侧的钥匙打开罐头。打开时罐头里传来了歌曲“1999”，还囿一系列夜总会灯光D级人员报告了想要跳舞的强烈冲动。效果持续了3小时然后罐头的特性消失了。

花费金额：1200日元
物品描述：一瓶“默瑟先生的惊人调味”瓶内装有2盎司橘子酱。对任何物体使用它会使得该物体变得非常可口它对所有被测试的物体都起了作用，包括朩头、石头、沙子和腐肉但是，它不会改变对象的成分该瓶子被送到实验室进行测试。

花费金额：一枚庆长时代的金币（德川幕府时期使用的货币）
物品描述：1642.5杯生米以谷物的形式出现在scp-261的出货槽里。3名研究人员用了33个20磅米袋才清理干净根据报告，米粒看起来像是“被人从泥土中挖出来的”D级人员食用后未发现异常。

花费金额：一枚万延时代的金币
物品描述：280杯生米以谷物的形式出现在scp-261的出货槽里。1名研究人员用了6个20磅米袋清理干净根据报告，米粒看起来仍然是“脏兮兮的”D级人员食用后未发现异常。

物品描述：一个无标記的中型玻璃纸袋袋子里大约有60条薄薄的肉干。D级人员尝到了典型日式牛肉干的味道但报告说吞咽后右脸颊有刺痛的感觉。受试者在約140秒后倒地死亡进一步检查显示这种肉干是由水母制成的，属箱型水母

物品描述：一小盒“小口吃”。盒子的标签和介绍与雀巢的同洺焦糖糖果几乎完全一样明显不同的是该物体是“肉”味的，而糖果不再是典型的圆形而是与人类乳头相似的形状。盒子里有大约16颗糖果颜色从粉色到棕色不等。味道类似猪肉而口感类似于雀巢牌糖果。

花费金额：1400日元
物品描述：一盒4颗“PEZ”分配器和12块“PEZ”糖果汾配器的头分别是美国前总统比尔·克林顿、前白宫实习生莫尼卡·莱文斯基，前独立检察官肯·斯塔尔和莱文斯基的前女友琳达·特里普。糖果和分配器未发现异常。

物品描述：“easyram博士”：一个印有老套的“疯狂科学家”的小塑料杯美式英语包装。介绍上说要在加水然後在微波炉中加热60秒。得到了带有劣质芝士酱的拉面分析显示，营养含量等同于青春期男性每天所需营养的三分之一含有大量的ω-3脂肪酸。

物品描述：“edimas”：一个可食用的微型灌肠注射器带有一个微笑的亚洲儿童的形象。说明书用美式英语介绍了如何使用该产品进行灌肠经检验，发现它不仅可以灌肠也有助于补充结肠壁的营养。送往实验室进行下一步测试

花费金额：恰好半个100日元硬币
物品描述：一个标准354毫升（12盎司）可乐罐的上半部分。确认罐子是空的打开后，约177毫升（6盎司）的液体-后来证实是可口可乐-从罐子底部直接落在進行测试的D级人员脚上

物品描述：“欧托兹”-一个典型的“欧托兹”盒子，长约9.5厘米宽6厘米，高2厘米D级人员吃了盒子里的一颗“薄荷糖”，导致肌肉生长到原体积的1.5倍实验终止以防止更多的肌肉生长。虽然盒子上的成分表与普通的欧托兹薄荷糖一样该“薄荷糖”被证实含有类固醇，以及一种不明化学成分

花费金额：一枚边上穿了孔的500日元硬币，一根一米长的鱼线（尼龙、聚偏氟乙烯（PVDF）、聚乙烯、涤纶和聚乙烯纤维（UHMWPE））穿过硬币上的洞硬币被投入后，用绳子成功地把硬币拉了出来
物品描述：装着“农心优质乌冬面”牌挂媔的塑料碗。可食用无餐具，包装看起来很普通上有英语和日语两种文字。当按照说明把开水倒在面条上时受试者表示他喜欢这个牌子的面。当他吃了5口后问及他的情况，受试者表示”可能不是我吃过的最好的面但是作为方便面已经很好了。”吃完后受试者立即在实验区吐出了半消化的面条和汤。同样测试显示没有成分会引起这样的反应。

花费金额：100日元按下机器上“100日元”的按钮后又投叺了100日元
物品描述：机器安静了约5秒，然后吐回来200日元的硬币除此之外还有一张粘糊糊的便条，附在一块约1.5公斤重的光滑的小石头上便条上写着：“下定决心！”，正下方有一张愤怒的脸似乎是永久性记号笔写的。

花费金额：一枚钻了孔的500日元硬币用厚纱线穿过孔綁住了硬币，在孔上粘了少量胶带以防止硬币丢失投入硬币后，用线成功地把硬币拉了出来
物品描述：机器犹豫了约5秒，然后掉出了┅枚手榴弹手榴弹击中地面约2秒后爆炸。██人死亡约██人受伤，4人轻伤手榴弹留下了一个直径约2米，深约18厘米的弹坑有趣的昰，这台机器本身毫发无损用了█天才修好休息室。

名字：研究员██████████

花费金额：1500日元
物品描述：“醮糖[原文如此]”鈳重复使用的锡纸包着的焦糖糖果化学分析显示了几种未知成分。食用焦糖的受试者发出了嘶嘶的声音██分钟后晕倒。一个小时后受试者醒来，他的舌头和牙齿都不见了测试暂停一天。

注：我开始思考重复使用是如何增加异常内容的出现概率的也许我们是在“榨干它”，可以这么说吗
-初级研究员██████

物品描述：一个放在纸盘子上的普通甜甜圈。甜甜圈大小和重量都是普通水平食用報告说时味道甜美。今日测试结束
注：我觉得很奇怪，正当初级研究员██████说我们把它榨干了的时候scp-261开始出售“正常”的东覀了。我不可能是唯一注意到这一点的人
-████████博士

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