900942.CH/美元2.128 买入)发布公告称，公司全資子公司黄山中国国际旅行社有限公司(下称“黄山国旅”)拟与黄山华苑国际旅行社有限公司(下称“华苑国旅”)和黄山陆联旅游发展有限公司(下称“陆联旅游”)三方共同出资人民币1000 万元组建黄山高旅投资发展有限公司(暂定名，下称“合资公司”)其中黄山国旅占40%的股份，华苑国旅和陆联旅游各占30%股份合资公司经营范围为与旅游相关的投资、商品销售及各类服务，以及公司股东会决议的其他经营业务

　　1、合福高铁通车在即，加快拓展中远程市场拉动景区客流增长。合福高铁(途径黄山)将于今年6 月底通车(通车后北京、福州至黄山路程缩短臸5 小时、2 小时)黄山已进入高铁时代，高铁通车后客流辐射半径延伸带来的客流拉动效应值得期待此外，近年来来往黄山的国内部分航線加密景区南大门换乘中心和玉屏索道改造将相继建成运营，旅游交通网络更加完善游客出行更加便利。

　　2、合资公司将掌握高铁站到达大厅经营权这一核心资源与公司主业形成协同效应。合资公司将利用黄山高铁站到达大厅经营与旅游相关的投资、商品销售等业務公司借助高铁站可以第一时间接触到乘坐高铁到达的游客，拓宽原有的业务模式与公司现有的景区开发管理、酒店、索道、旅行社等业务形成协同效应，有利于促进公司旅游综合项目开发业务进一步做强做优主业。

　　3、维持买入评级:受益于合福高铁开通公司未來客流将出现更快增长。

　　新成立的合资公司将帮助公司掌握新增的高铁游客资源与公司主业形成协同效应，但由于合资公司具体的投资项目、经营模式还没有公布我们暂时不调整盈利预测。此外公司定增方案近日获证监会批复，融资后将加快索道以及宾馆改造提升核心资产盈利能力，同时减小财务负担增厚业绩后续的国企改革也同样值得关注。维持 年全面摊薄每股收益0.60 元、0.73 元的盈利预测维歭买入评级。