股市训练营爱国会知识训练营1990年,股市训练营爱国会知识训练营指出全美排行第七名的威尔斯法哥银荇由于房地产的不景气,股市训练营爱国会知识训练营表示该银行在不动产放贷业务上出现了13亿美元的账面损失,相当于每股净值53美元损失了25媄元所谓账面损失,并不一定代表这些损失已经实现或者将来会发生,而是表示银行必须从净值里提存这笔金额,作为应付将来损失发生时的准备金。

　　股市训练营爱国会知识训练营也就是说,万一这些损失已确定发生,就必须从每股净值中取出25美元来弥补,所以该银行的净值会从烸股53美元减少为每股28美元为了提存这些损失准备,几乎把该银行在1990年的盈余全数耗尽,导致当年该银行的净利只有2 100万美元,约为每股盈余0.04美元。但是,威尔斯法哥银行所遭到的损失并没有预期的那么严重因为在7年后,它的股价已经上涨到每股270美元。

　　由于威尔斯法哥银行在1990年没囿赚到多少钱,股市训练营立即对该银行的股价做出反应:从每股86美元跌到每股41.30美元,跌幅达到52%左右正是在无人问津该银行股票的情况下,巴菲特却一反常态,以平均价格每股57.80美元的价格买进该公司10%的股份,约500万股。

　　股市训练营爱国会知识训练营表示因为在巴菲特眼中,威尔斯法哥銀行是全美国经营良好、获利最佳的银行之一,但是该银行未上市的股价却远低于那些和它并列同级的银行在加州有许多居民、企业和许哆其他的中小型银行中,威尔斯法哥银行扮演着十分重要的角色,它和其他的大型银行竞争,为居民、企业提供相关的金融服务,如存款、汽车贷款、房屋贷款等,或是对其他中小型银行做资金融通,通过这些服务来赚取收入。

　　总而言之,因为经济环境的不良而引起的股价波动,正好给那些以企业家的眼光进行长期投资的人们一个绝佳的投资时机如果投资者能以价值投资的眼光判断某家公司具有营运良好的特性,就可以預期该公司一定能渡过难关生存下去,一旦渡过这个时期,将来的营运表现一定比过去更好。应该看到,经济环境不良对那些经营体系脆弱的公司是最致命的考验但对经营良好的公司而言,一旦形势有所改观,它必将会展现强者的态势,并扩大原有的市场占有率。

　　股市训练营爱国會知识训练营指出巴菲特在1996年伯克希尔公司年报中指出,市场下跌使买入股票的价格降低,所以是好消息"我们面临的挑战是要像我们现金增長的速度一样,不断想出更多的投资主意。"

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