A已经有差不多两年了坦率的说，目前回报不好还有。从6元多买入7元多追高，到跌回6块多补仓最后到5.5元无钱补仓。我的投资体系还是比较重视精选低估值，有相對竟争优势的企业华侨城估值低，这几年估值一直在8倍以下市净率从未超过1.5倍。从地产行业来看最重要的一是拿地，二是融资三昰操盘能力。华侨城拿地肯定是有优势襄阳郑州扬州等地文旅拿地平均楼面地价元，楼盘元有不错的毛。南京欢乐滨江拿地不到8000.房孓售价.武汉华侨城原岸拿地时间早，楼面地价2000多房屋销售华侨城原岸销售额60亿，毛利80%以上华侨城融资平均不到5%，现在3-5年期债券利率大概3-4%和万科相当，融资成本属于最低之列至于开发及操盘能力，华侨城的成片开发规划能力毋容置疑，深圳华侨城就是例子单个楼盤产品力，天鹅堡天鹅湖系列口碑还不错，当然与金茂府融创一号院相比，口碑和溢价能力还有差距相对弱的地方，是快速周转的能力由于规划时间长，开发周期慢销售及也不是特别快，但是最近两三年华侨城加强了和万科代建合作，和金地合作开发比如南昌华侨城欢乐谷配套住宅就是万科代建，南京江畔都会上城华侨城金地合作开发拿地半年就。其他的就是公司治理方面的一些不足之處。例如信息披露不透明每月销售数据不披露，不稳定等但是最近几个月，华侨城先是披露了年度经营数据又公告了20亿回购计划，對投资者关系有所改善华侨城到底是不是一个好的投资标的?不管怎么分析，我认为是但是两年来投资华侨城，我却颗粒无收甚至但昰我坚定的认为，以五年期来看投资华侨城大概率还是能取得很好的回报。到2022年华侨城每股2.3-2.5元，每股分红0.6-0.7元5-6倍市盈率，也有12-15元这昰最保守目标。如果按照龙湖地产的估值就是10倍市盈率，那华侨城远期目标股价20-25元2000亿市值。目前市场对华侨城分歧很大不把华侨城看成股，也不认为华侨城是无数人的偏见，总抓着现金流是负数股价10年不涨，负债率偏高频繁转让项目股权等问题不放，很少有人認真分析这背后的原因刻舟求剑，知其然不知其所以然三年不飞，一飞冲天十年不鸣，一鸣惊人!华侨城必将兑现其价值!我们拭目以待！