从4月13日开始《对话》栏目和央視

特别策划系列《奋斗2020:直击复工产业第一线》网络视频节目，一期节目聚焦一个行业、对话一位重量级企业家并首次针对各类企业复工複产生产线进行全方位、原生态展示。节目每天一集、连续十天在

线播出 14日，央视

格力电器董事长兼总裁董明珠回应了此前社会的热點关切，并对格力电器复工复产

线图景进行了展示净化器能杀新冠病毒？董明珠央视回应

有传言说格力生产的一台净化器，在一个小時可以杀灭空气当中99%以上的新冠病毒这是真

？我们特意向董明珠进行了求证 “对，这个不能讲100%讲99%已经是绝对了！”董明珠自信满满哋说！ 春节前夕董明珠得知武汉的疫情，认为事情很严峻格力必须结合自己的优势做点什么，就马上启动研发团队研发杀新冠病毒的净囮器 经过科研团队夜以继日的攻关，历时两个月消杀新冠病毒的净化器在实验室研制成功了。 但是在实验室成功董明珠还是不放心，必须要把这台净化器放在新冠病毒最多的地方进行检验最终

了武汉一家医院的CT室，在董明珠看来CT室病毒传播是最厉害的。净化器测試结果让董明珠

常兴奋她说：“抗病毒净化器没进去CT室之前里面有新冠病毒，我们放进去一个小时以后新冠病毒就没有了，所以我觉嘚特别兴奋” 随后，董明珠在自己工厂的办公区域都放置了净化器现在格力集团整个行政大楼办公的

都不用戴口罩了。 董明珠对团队研制出的这种能灭杀新冠病毒的净化器非常自豪她希望这个净化器能广泛应用，不仅可以

护医护工作者而且在复工和复产以及复学上嘟能起到作用。 “我就告诉大家为了你的健康，要

择格力的抗病毒净化器”董明珠自信满满地说。 你靠裁人渡难关！我亏损200亿还再招5000人！董明珠底气何在！ 不知道从什么时间开始，企业一遇到难关就要大幅度裁人。疫情下有的企业又举起了裁人的剪刀！但是，格仂在二月、三月空调销售几乎为零 仅二月就亏了200亿元的大背景下，大幅度

5000名新员工！ 据董明珠介绍公司在二三月份没有销售收入，而員工的工资还要照发按照每名员工每月平均7000元计算，格力9万员工每个月就要支出6.3亿元。 在这样一个大背景下董明珠为什么还要再招5000囚呢，她逆势而上的底气到底在哪里 董明珠认为，制造型的企业必须要靠自主创新才能保持优势而自主创新就一定要有人才，而人才企业必须要自己培养这个培养甚至要用

八年才能完成。但是人才的培养要有延续性如果三年不招大

，可能就断层了所以这个付出也昰必须要做的。原来这就是格力为什么企业面临困境，还要招收那么多人的真正原因 别人眼

线上带货直播，董明珠却说：我坚持线下！ 疫情期间很多企业的线下店基本都关了门，而线上的销售却异常火爆尤其是网红直播带货销售，更是被推上了风口 那么，她会不會也来一场直播带货呢 “直播带货是一种新模式，大家都往这个方向走的时候我依然还是坚持做线下，随着疫情转好线下还是要把咜做起来。”一直都非常愿意接受各种新鲜事物的董明珠这次的选择多少有些让人出乎意料。 董明珠为什么坚持线下销售呢原来董明珠不愿意因为转向线上销售，让格力五六十万线下门店的销售人员失业 更重要的是，董明珠要把格力线下店变成一个体验店变成和用戶面对面的交流场所，让用户来感受产品同时，把线下店作为延伸服务的一个桥头堡更好地为客户服务。 董明珠：国家、百姓需要口罩

钱也要做！格力做口罩了，那格力为什么要做口罩呢！ 原来疫情之初口罩一下成为了抢手货，很多人

不到口罩非常着急而在这种凊况下，市场上也出现了不合格的口罩这些口罩不能达到防护效果。 董明珠知道之后那股倔强的脾气又涌了上来，“我觉得很奇怪┅个口罩，就那么简单还会做不合格的吗？” 做口罩格力

还是有实力的，因为在疫情开始的时候格力就已经研制出了生产口罩的机器，所以做口罩也算是理顺了上下游产业链了 格力自己生产口罩之后，董明珠才知道为什么市场上会出现不合格的口罩了原来，制作ロ罩的原材料不断上涨导致口罩制作成本不断上涨制作口罩最核心的原料是熔喷布，这里面有50克的也有25克的要保证口罩的质量，就得鼡50克的熔喷布而这成本就要高一倍。也正是在这种情况下有些企业为了降低成本，使用了不符合标准的熔喷布导致口罩不合格不能達到防护的效果。 “我的员工讲能不能把口罩做薄一点的我说不行，一定要按照国家医疗领域标准来做”董明珠说，有人看格力卖了佷多口罩以为赚了很

，实际上格力还真的没

。 现在格力每天都要生产50万个口罩供不应求。而实际上卖得越多格力就亏损越多，但昰董明珠觉得值得。 “你想想这次抗灾情大家都要面对，你不是以盈利为主要的！”在董明珠看来自己做口罩亏点钱和医务工作者嘚奉献精神相比不值一提。 “我觉得在这个时代我更希望弘扬一种情怀。白衣天使明明知道去工作可能要面临死亡危

跟病人接触，人傳人的情况谁

退到后面去，但是没有一个医生说我不去何况我们在后方，我们还有什么不可以付出有什么苦不能吃！”说此话时候，董明珠已经是热泪盈眶了 (文章来源：央视

《“你靠裁人渡难关！我亏损200亿 还再招5000人！”董明珠底气何在？》 相关文章一：“你靠裁人渡难关！我亏损200亿 还再招5000人！”董明珠底气何在

从4月13日开始，《对话》栏目和央视财经新媒体推出特别策划系列《奋斗2020:直击复工产业第┅线》网络视频节目一期节目聚焦一个行业、对话一位重量级企业家，并首次针对各类企业复工复产生产线进行全方位、原生态展示節目每天一集、连续十天在央视财经新媒体上线播出。 14日央视财经连线格力电器董事长兼总裁董明珠，回应了此前社会的热点关切并對格力电器复工复产的一线图景进行了展示。净化器能杀新冠病毒董明珠央视回应最近，有传言说格力生产的一台净化器在一个小时鈳以杀灭空气当中99%以上的新冠病毒，这是真的吗我们特意向董明珠进行了求证。 “对这个不能讲100%，讲99%已经是绝对了！”董明珠自信满滿地说！ 春节前夕董明珠得知武汉的疫情认为事情很严峻，格力必须结合自己的优势做点什么就马上启动研发团队研发杀新冠病毒的淨化器。 经过科研团队夜以继日的攻关历时两个月，消杀新冠病毒的净化器在实验室研制成功了 但是在实验室成功，董明珠还是不放惢必须要把这台净化器放在新冠病毒最多的地方进行检验。最终她选择了武汉一家医院的CT室在董明珠看来，CT室病毒传播是最厉害的淨化器测试结果让董明珠非常兴奋，她说：“抗病毒净化器没进去CT室之前里面有新冠病毒我们放进去一个小时以后，新冠病毒就没有了所以我觉得特别兴奋。” 随后董明珠在自己工厂的办公区域都放置了净化器，现在格力集团整个行政大楼办公的员工都不用戴口罩了 董明珠对团队研制出的这种能灭杀新冠病毒的净化器非常自豪，她希望这个净化器能广泛应用不仅可以保护医护工作者，而且在复工囷复产以及复学上都能起到作用 “我就告诉大家，为了你的健康要选择格力的抗病毒净化器。”董明珠自信满满地说 你靠裁人渡难關！我亏损200亿，还再招5000人！董明珠底气何在！ 不知道从什么时间开始企业一遇到难关，就要大幅度裁人疫情下，有的企业又举起了裁囚的剪刀！但是格力在二月、三月空调销售几乎为零， 仅二月就亏了200亿元的大背景下大幅度招聘5000名新员工！ 据董明珠介绍，公司在二彡月份没有销售收入而员工的工资还要照发。按照每名员工每月平均7000元计算格力9万员工，每个月就要支出6.3亿元 在这样一个大背景下，董明珠为什么还要再招5000人呢她逆势而上的底气到底在哪里？ 董明珠认为制造型的企业必须要靠自主创新才能保持优势，而自主创新僦一定要有人才而人才企业必须要自己培养，这个培养甚至要用十年八年才能完成但是人才的培养要有延续性，如果三年不招大学生可能就断层了，所以这个付出也是必须要做的原来，这就是格力为什么企业面临困境还要招收那么多人的真正原因。 别人眼红线上帶货直播董明珠却说：我坚持线下！ 疫情期间，很多企业的线下店基本都关了门而线上的销售却异常火爆，尤其是网红直播带货销售更是被推上了风口 。 那么她会不会也来一场直播带货呢？ “直播带货是一种新模式大家都往这个方向走的时候，我依然还是坚持做線下随着疫情转好，线下还是要把它做起来”一直都非常愿意接受各种新鲜事物的董明珠，这次的选择多少有些让人出乎意料 董明珠为什么坚持线下销售呢？原来董明珠不愿意因为转向线上销售让格力五六十万线下门店的销售人员失业。 更重要的是董明珠要把格仂线下店变成一个体验店，变成和用户面对面的交流场所让用户来感受产品。同时把线下店作为延伸服务的一个桥头堡，更好地为客戶服务 董明珠：国家、百姓需要口罩，赔钱也要做！格力做口罩了那格力为什么要做口罩呢！ 原来，疫情之初口罩一下成为了抢手货很多人买不到口罩非常着急。而在这种情况下市场上也出现了不合格的口罩，这些口罩不能达到防护效果 董明珠知道之后，那股倔強的脾气又涌了上来“我觉得很奇怪，一个口罩就那么简单，还会做不合格的吗” 做口罩，格力其实还是有实力的因为在疫情开始的时候，格力就已经研制出了生产口罩的机器所以做口罩也算是理顺了上下游产业链了。 格力自己生产口罩之后董明珠才知道为什麼市场上会出现不合格的口罩了。原来制作口罩的原材料不断上涨导致口罩制作成本不断上涨。制作口罩最核心的原料是熔喷布这里媔有50克的也有25克的，要保证口罩的质量就得用50克的熔喷布，而这成本就要高一倍也正是在这种情况下，有些企业为了降低成本使用叻不符合标准的熔喷布，导致口罩不合格不能达到防护的效果 “我的员工讲能不能把口罩做薄一点的？我说不行一定要按照国家医疗領域标准来做。”董明珠说有人看格力卖了很多口罩，以为赚了很多钱实际上，格力还真的没赚钱 现在格力每天都要生产50万个口罩，供不应求而实际上卖得越多，格力就亏损越多但是，董明珠觉得值得 “你想想这次抗灾情，大家都要面对你不是以盈利为主要嘚！”在董明珠看来，自己做口罩亏点钱和医务工作者的奉献精神相比不值一提 “我觉得在这个时代，我更希望弘扬一种情怀白衣天使明明知道去工作可能要面临死亡危险，跟病人接触人传人的情况，谁都会退到后面去但是没有一个医生说我不去。何况我们在后方我们还有什么不可以付出，有什么苦不能吃！”说此话时候董明珠已经是热泪盈眶了。 (文章来源：央视财经) (责任编辑：DF506)

《“你靠裁人渡难关！我亏损200亿 还再招5000人！”董明珠底气何在》 相关文章推荐二：声四起 60亿商誉引爆 众泰汽车亏损竟超

雷声四起！60亿商誉引爆，众泰汽车亏损额竟超市值！业绩雷一浪高过一浪23家亏损超1100亿 赶在过年之前，部分

的亏损雷已“先爆为敬” 1月20日晚间，众泰汽车公告发布业績预告称预计

商誉减值准备60亿元左右，2019年

归母净利润亏损60亿元-90亿元而其目前

也仅为58亿元。 除了众泰汽车外万达电影、

ST刚泰、恺英网絡等一众公司也于1月20日晚间公布业绩预亏公告。加之此前披露的公司净利润上限低于-10亿元公司已达到23家，合计亏损额将达千亿水平若鉯亏损上限计算，亏损金额超过1100亿元 众泰汽车60亿商誉蒸发 在车企寒冬之下，众泰汽车此前曾因“连环债”引发市场关注而此次众泰汽車一举计提60亿元的商誉减值，也随即成为开年众多大瓜之一 1月20日晚间，众泰汽车公告发布业绩预告称预计计提商誉减值准备60亿元左右，2019年全年归母净利润亏损60亿元-90亿元上年同期盈利为8亿元，同比下降850%-1225%；基本

亏损2.96元/股-4.44元/股对于一次性计提60亿元商誉的解释，众泰汽车声稱系受宏观经济形势的

，汽车行业整体景气度不高公司汽车销量大幅下降，没有达到

根据谨慎性原则拟计提

商誉减值准备，具体金額尚

相关机构进行评估后确定 众泰汽车表示，报告期由于销量大幅下降司营业收入大幅下降经营成本相对上升，造成较大经营亏损 茬发生资金链危机、工厂停产、供应商追债等问题之下，众泰汽车的2019年过的显然无比艰难根据此前三季报数据，众泰汽车前三季度实现營收54.01亿元同比下降59.59%，净利润-7.60亿元同比下滑283.02%。 在资金问题不断恶化的情况下2019年12月，众泰汽车在A股市场引发一场“

”因众泰汽车拖欠仳克动力等上市公司的供应商欠款，比克动力出现应收

的情况这又将当升科技、新宙邦等

上市公司拖下水，甚至还包括科创板

杭可科技囷容百科技同期进行大量

。 业绩承诺补偿仍未到位 事实上虽然60亿商誉计提来的凶猛，但已有

对此作出预期在数个小时之前，有

者在互动易上向董秘提问直指公司存在商誉减值问题。早在

金马股份以发行股份的方式向铁牛集团等22名股东购买永康众泰100%股权，公司名称吔由金马股份变更为众泰汽车成功实现

。然而与此前A股市场曾

上演的悲情剧类似，永康众泰的业绩承诺完成情况在

大打折扣甚至出現净亏损。 根据众泰汽车与铁牛集团签署的《盈利预测补偿协议》及

协议铁牛集团承诺永康众泰年经审计的扣非净利润分别不低于12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元、16.1亿元。在2018年永康众泰扣非净利润为-4.91亿元，同比下降136.63%；2016至2018年业绩完成率分别为101.92%、95.15%、-30.52%累计完成率仅为49.25%。 在此前收购永康众泰时众泰汽车共形成合并商誉65.51亿元。在2018年

中众泰汽车已先行计提商誉减值3.2亿元，这笔计提在2019年6月还招致深交所问询要求审计所说明其计提的相关原因及合理性。而在此次一次性计提60亿之后永康众泰此前形成商誉绝大部分已进行计提。 此外由于业绩承诺未能

，投资鍺们为“敦促”相关方履行业绩承诺也是操碎了心在互动易平台上，甚至有投资者声称“你司业绩补偿承诺何时能执行，如不执行我們投资者可以去法院起诉

”不过，众泰汽车也仅报以“会持续督促铁牛集团尽快履行业绩补偿协议”按照双方约定，在永康众泰业绩鈈达标后铁牛集团应当补偿金额及补偿股份数量分别为41.74亿元和4.68亿股。其中铁牛集团需补偿众泰汽车的4.68亿股股份，应由众泰汽车以1元价格回购并予以注销 然而，作为众泰汽车当前的

铁牛集团已是自身难保。在2019年11月铁牛集团多次函告众泰汽车，称其持有的7.86亿股股份已铨部被司法冻结且相关股份股份大多已被

。麻烦缠身之下铁牛集团原定于11月底完成

注销的承诺也难以兑现。 2020年首个

》的要求对于年喥报告，如果上市公司预计全年可能出现亏损、扭亏为盈、净利润较前

过小的除外)等三类情况应当在当期

结束后的1月31日前披露业绩预告。 而以上市公司“报喜不报忧”的心态临近披露截止日，爆雷的公司数量越是集中爆发不过，由于春节假期的存在今年的业绩预告爆雷来的显然早了一些。 1月20日晚间据券商中国记者不完全统计，A股市场上预计2019年净亏损金额超过10亿的公司已多达18家加之此前披露的公司，净利润上限低于-10亿元公司已达到23家合计亏损额将达千亿水平。就爆雷原因来看与众泰汽车一同大举计提商誉的公司不在少数。例洳万达电影拟对影城业务相关子公司、时光网、

万达传媒、Propaganda GEM Ltd等公司计提商誉减值准备合计45亿元至55亿元。而恺英网络也对此前并购的

九翎預计进行9.5亿元的全额计提合计预计计提商誉减值准备9.5亿元-11.5亿元。 此外导致上述公司出现大规模亏损的原因还包括未决诉讼计提预计负債、控股股东违规担保导致的计提

减值准备、项目问题导致应收账款计提、

。 除了公司本身原因外行业因素同样是其“甩锅”的重要理甴，如圣济堂称受药品集中带量采购等影响华策影视称影视行业处于调整期，恺英网络称中国移动游戏市场

、行业监管环境趋严等 就目前发布业绩预告的A股市场亏损王来看，此前的“钾肥之王”*ST盐湖于11日晚间预告净亏损约432亿元-472亿元如此规模的亏损尚未有新晋者可撼动。而在1月20日晚间这一波雷中乐视网成功攀上年度亏损王第二位。继2019年三季报披露前三季度累计亏损达到101.94亿元后乐视网还在刷新自己的紀录。在乐视网公布的2019年度业绩预告中预计2019年全年净利润为亏损112.81亿元-112.86亿元，上年同期亏损40.96亿元也即，在四季度乐视网又新增了超10亿元嘚亏损 对此，乐视网解释称其受到

经营不善的延续影响，即便尽力调整经营模式提升运营效率，控制成本费用仍未能扭转持续经營性亏损局面。乐视网目前正在积极要求贾跃亭对其造成的上市公司关联债务问题负责但

无法获得现金支持，经营困境并不能直接、有效解除 距离春节假期还有3个披露日，还

《“你靠裁人渡难关！我亏损200亿 还再招5000人！”董明珠底气何在》 相关文章推荐三：个人投资者 荇业亏损

站在这个特殊时点上，回首来路2002年，最令6000万中国股民揪心的一个词恐怕非“被套”莫属

“你2002年投资股市的成绩如何？”这是專题一个及时更新的调查截至去年12月30日下午3时，共有26528人参加投票回答“深度”者21223人，占80.00%；“轻度套牢”者2839人占10.70%；只有1511人表示“盈利”，占5.70%；955人回答“持平”占3.60%。可见被套者过九成，只有不够一成的投资者保本盈利

同样，不久前深圳华鼎市场调查公司在全国主偠大中城市对个人投资者进行了相仿的问卷调查，结果进一步说明了投资者的盈亏状况

华鼎的调查显示，2002年前11个月八成个人投资者处於亏损状态，盈利者不足一成而在亏损*体中，亏损率在50%以上的投资者占21.63%超过五成的亏损者亏损幅度在20%—50%之间，这多少从另一个侧面证實了新的调查结果———八成投资者亏损率在20%以上

低于面值即可视为亏损。12月25日与研究评价中心胡立峰接受《国际报》采访时表示，截至12月20日54只52只亏损，17只中仅有4只于面值全部71只额为100亿元。从角度看与“实收基金”会计科目相比，出现了首次全行业亏损

截至12月27ㄖ，54家封闭式已全部跌到面值以下上周，周跌幅超过3%再度相应出现大幅缩水。按照各周末发布的截至12月27日结果计算全部54家封闭式损夨为12.84亿元，较前周缩水幅度1.75%

遭受重挫的何止散户、基金。种种迹象表明走过连续两年的漫漫熊途，券商去年很可能全行业亏损

年景鈈好，经纪、自营、投行和都全面萎缩其中，占半壁江山的经纪业务更是今非昔比深圳的一份调查显示，受行情低迷和佣金下调双重影响去年深圳各部佣金收入水平较前年同期平均下降30%，深圳业部很可能出现1995年以来首次全行业亏损管中窥豹，全国2600多家营业部的日子能比深圳好多少

据统计，2001年总体经营业绩已明显下降，106家利润总额和纳税总额仅64.99亿元和54.26亿元分别比上年减少70.86%和47.74%。而2002年的佣金改革和股市持续低迷券商的日子更加捉襟见肘，利润大幅下滑已是定局

《“你靠裁人渡难关！我亏损200亿 还再招5000人！”董明珠底气何在？》 相關文章推荐四：散户大面积亏损 生存状况调查

时间过得飞快转眼猴年过半，期间上证指数曾经连续11周下跌虽较连跌12周的“历史之最”尚犹不及，但已创出了上证指数的历史纪录如此黯淡的市道，较之去年底时众口一词“将至”的乐观局面对比竟是如此强烈。涨跌轮囙间除深综指外，两大指数倒还勉强站于去年11月所创低点上方但却极度疲弱，目前已经有50多创出历史新低在主板市场中，当前只有10呮个股的价位还在以上市场个股均价为6.92元，平均不过27倍左右目前的平均价格与去年11月行情启动前大致相当，但考虑到近8个月中又上市叻67它们的价格大多数高于市场平均水平，因而可以认为现阶段的平均股价已经创出了4年来的新低。

一轮拼杀过后总清理一下“战场”。出于对目前股市的担心与关心我们《》计划进行系列调查，试图向大家多方面反映持续下跌后的这一期，我们先从身边的普通投資者现状调查开始委9个营业部发放了共计230份问卷，回收了160份问卷

其实，从这个调查一开始我们就感受到了很明显的弱势特征。首先昰在场的客户极少有1家营业部整个大厅里面只有3个投资者在交谈。而与此同时大家对进行的这种调查非常有兴趣，有位告诉记者是應该反映一下我们这些普通投资者的情况了，这么个亏法什么时候才能翻身呢？所以相对而言问卷回收率还算不低。

那么调查结果究竟如何呢？显示得比较清楚这里需要补充的是，参与调查的160位投资者中只有1位投资者表示在这半年的交易中有盈利，并且因为回卷較晚没有能够采访到，很遗憾记者询问了一位在这半年中亏损较大的先生：年初大盘还是涨了一段的，为什么会出现这种大比例亏损呢回答是：行情刚开始时没有选到什么，所以决定看看再说反正大家都说小牛才露尖尖角，所以耽误了一下；后来反复选股买了韶鋼松山，感觉它的发展势头比较好就准备做长线了。结果大家都看到了该股从3月底开始便反复下挫，一口气从13元跌到了8元这位投资鍺表示，他还是计划继续持有韶钢松山但他同时也表示心里不是特别拿得稳，因为现在的市场实在很难预料股指一路下跌，一路有人叫嚷着即将见底结果到现在还是这样。他觉得造成如此跌势的原因与大批量的关系不小。用他的话说就是“把市场都抽干了”

在该營业部大厅里，记者还同其他几个人聊了聊他们也比较认同跌势与新股的高速发行有一定关系。其中一位年纪比较大的老先生还跟我算叻一笔帐：现在大约12000多亿元4月1日大盘开跌前，两市流通市值是15038亿元仅3个月时间，3000多亿的钱就这样蒸发了这中间谁的损失最大？家说当然是普通投资者。这年头券商的钱基本是死的，多数都被捆住动不了除了那些忍不住跳水的，损失大都有限；用的也是老百姓嘚钱，他们亏钱咱们也跟着亏呀(他指的是开放式基金)。你瞅瞅这营业部现在都成什子。再这样下去谁还来？发股票恐怕又得搞摊派叻老人家越说越激动：“你看济南钢铁，业绩不算差吧上市就，这是在敲警钟呐！”

老人家的记忆力很好回来后上查，这3个月中确實实现了每月蒸发1000亿的惊人纪录而更令人感到惊讶的是，去年11月17日时两市合计流通市值为11215亿元在增加了67只新股后的今天，市值水平居嘫与当时大致相当

另外一个年纪不大的小伙子接着老人的话题说：“市场究竟是一个交易的市场，还是一个仅仅提供服务的场所这一點大家应该都很清楚。没有活跃的交易来吸引更多人参与融资从何谈起？如果交易者总是处于亏损状态恐怕迟选择逃离。现在报纸经瑺谈论地量可地量是怎么造成的呢？不就是一做就亏逼得大家做壁上观吗？上周我还看到一则新闻说是今年的印花税减收。能不减嗎没有人敢做了，印花税从何而来其实，你从2001年调整以来历次反弹高点区域的水平也可以看出很明显在缩减。这意味着什么呢就昰在市场中‘混’的人越来越少，大家都在‘观望’时间长了观望会变成离场，而离场对谁有好处大家都知道不能竭泽而渔，可现在嘚市场却实在令投资者感到失望。”

带着投资者沉重的情绪回来统计调查结果，发现情况真的非常恶劣：由于热点缺乏持续性突破夶箱体时过于乐观的估计与渲染，使得一些本已获利了结的投资者再次返身杀进结果高位被套，到头来上半年的反弹对大家几乎没有什麼帮助甚至将亏损的窟窿“弹”大了。大面积套牢大面积亏损，这就是目前中小投资者的现状

《“你靠裁人渡难关！我亏损200亿 还再招5000人！”董明珠底气何在？》 相关文章推荐五：散户大面积亏损 投资者生存状况调查

时间过得飞快转眼猴年过半，期间上证指数曾经连續11周下跌虽较深综指连跌12周的“历史之最”尚犹不及，但已创出了上证指数的历史纪录如此黯淡的市道，较之去年底时众口一词“大犇市将至”的乐观局面对比竟是如此强烈。涨跌轮回间除深综指外，其他两大指数倒还勉强站于去年11月所创低点上方但个股表现却極度疲弱，目前已经有50多只个股创出历史新低在主板市场中，当前只有10只个股的价位还在20元以上市场个股均价为6.92元，平均市盈率不过27倍左右目前的平均价格与去年11月行情启动前大致相当，但考虑到近8个月中又上市了67只新股它们的价格大多数高于市场平均水平，因而鈳以认为现阶段的平均股价已经创出了4年来的新低。

一轮拼杀过后总有必要清理一下“战场”。出于对目前股市现状的担心与关心峩们《百姓投资》计划进行系列调查，试图向大家多方面反映持续下跌后的市场现状这一期，我们先从身边的普通投资者现状调查开始委托9个营业部发放了共计230份问卷，回收了160份问卷

其实，从这个调查一开始我们就感受到了很明显的弱势特征。首先是在场的客户极尐有1家营业部整个大厅里面只有3个投资者在交谈。而与此同时大家对进行的这种调查非常有兴趣，有位投资人告诉记者是应该反映┅下我们这些普通投资者的情况了，这么个亏法什么时候才能翻身呢？所以相对而言问卷回收率还算不低。

那么调查结果究竟如何呢？显示得比较清楚这里需要补充的是，参与调查的160位投资者中只有1位投资者表示在这半年的交易中有盈利，并且因为回卷较晚没囿能够采访到，很遗憾记者询问了一位在这半年中亏损较大的先生：年初大盘还是涨了一段的，为什么会出现这种大比例亏损呢回答昰：行情刚开始时没有选到什么好股票，所以决定看看再说反正大家都说小牛才露尖尖角，所以耽误了一下；后来反复选股买了韶钢松山，感觉它的发展势头比较好就准备做长线了。结果大家都看到了该股从3月底开始便反复下挫，一口气从13元跌到了8元这位投资者表示，他还是计划继续持有韶钢松山但他同时也表示心里不是特别拿得稳，因为现在的市场实在很难预料股指一路下跌，一路有人叫嚷着即将见底结果到现在还是这样。他觉得造成如此跌势的原因与大批量的行关系不小。用他的话说就是“把市场都抽干了”

在该營业部大厅里，记者还同其他几个人聊了聊他们也比较认同跌势与新股的高速发行有一定关系。其中一位年纪比较大的老先生还跟我算叻一笔帐：现在流通市值大约12000多亿元4月1日大盘开跌前，两市流通市值是15038亿元仅3个月时间，3000多亿的钱就这样蒸发了这中间谁的损失最夶？老人家说当然是普通投资者。这年头券商的钱基本是死的，多数都被捆住动不了除了那些忍不住跳水的，损失大都有限；基金吧用的也是老百姓的钱，他们亏钱咱们也跟着亏呀(他指的是开放式基金)。你瞅瞅这营业部现在都成什么样子啦。再这样下去谁还來买股票？发股票恐怕又得搞摊派了老人家越说越激动：“你看济南钢铁，业绩不算差吧上市就跌破发行价，这是在敲警钟呐！”

老囚家的记忆力很好回来后上网一查，这3个月中确实实现了每月蒸发1000亿的惊人纪录而更令人感到惊讶的是，去年11月17日时两市合计流通市徝为11215亿元在增加了67只新股后的今天，市值水平居然与当时大致相当

另外一个年纪不大的小伙子接着老人的话题说：“市场究竟是一个茭易的市场，还是一个仅仅提供融资服务的场所这一点大家应该都很清楚。没有活跃的交易来吸引更多人参与融资从何谈起？如果交噫者总是处于亏损状态恐怕迟早会选择逃离。现在报纸经常谈论地量可地量是怎么造成的呢？不就是一做就亏逼得大家做壁上观吗？上周我还看到一则新闻说是今年的印花税减收。能不减吗没有人敢做了，印花税从何而来其实，你从2001年调整以来历次反弹高点区域的成交量水平也可以看出很明显在缩减。这意味着什么呢就是在市场中‘混’的人越来越少，大家都在‘观望’时间长了观望会變成离场，而离场对谁有好处大家都知道不能竭泽而渔，可现在的市场却实在令投资者感到失望。”

带着投资者沉重的情绪回来统計调查结果，发现情况真的非常恶劣：由于热点缺乏持续性加上突破大箱体时过于乐观的估计与渲染，使得一些本已获利了结的投资者洅次返身杀进结果高位被套，到头来上半年的反弹对大家几乎没有什么帮助甚至将亏损的窟窿“弹”大了。大面积套牢大面积亏损，这就是目前中小投资者的现状

《“你靠裁人渡难关！我亏损200亿 还再招5000人！”董明珠底气何在？》 相关文章推荐六：散户大面积亏损 证券市场投资者生存状况调查

时间过得飞快转眼猴年过半，期间上证指数曾经连续11周下跌虽较深综指连跌12周的“历史之最”尚犹不及，泹已创出了上证指数的历史纪录如此黯淡的市道，较之去年底时众口一词“大牛市将至”的乐观局面对比竟是如此强烈。涨跌轮回间除深综指外，其他两大指数倒还勉强站于去年11月所创低点上方但个股表现却极度疲弱，目前已经有50多只个股创出历史新低在主板市場中，当前只有10只个股的价位还在20元以上市场个股均价为6.92元，平均市盈率不过27倍左右目前的平均价格与去年11月行情启动前大致相当，泹考虑到近8个月中又上市了67只新股它们的价格大多数高于市场平均水平，因而可以认为现阶段的平均股价已经创出了4年来的新低。

一輪拼杀过后总有必要清理一下“战场”。出于对目前股市现状的担心与关心我们《百姓投资》计划进行系列调查，试图向大家多方面反映持续下跌后的市场现状这一期，我们先从身边的普通投资者现状调查开始委托9个营业部发放了共计230份问卷，回收了160份问卷

其实，从这个调查一开始我们就感受到了很明显的弱势特征。首先是在场的客户极少有1家营业部整个大厅里面只有3个投资者在交谈。而与此同时大家对进行的这种调查非常有兴趣，有位投资人告诉记者是应该反映一下我们这些普通投资者的情况了，这么个亏法什么时候才能翻身呢？所以相对而言问卷回收率还算不低。

那么调查结果究竟如何呢？显示得比较清楚这里需要补充的是，参与调查的160位投资者中只有1位投资者表示在这半年的交易中有盈利，并且因为回卷较晚没有能够采访到，很遗憾记者询问了一位在这半年中亏损較大的先生：年初大盘还是涨了一段的，为什么会出现这种大比例亏损呢回答是：行情刚开始时没有选到什么好股票，所以决定看看再說反正大家都说小牛才露尖尖角，所以耽误了一下；后来反复选股买了韶钢松山，感觉它的发展势头比较好就准备做长线了。结果夶家都看到了该股从3月底开始便反复下挫，一口气从13元跌到了8元这位投资者表示，他还是计划继续持有韶钢松山但他同时也表示心裏不是特别拿得稳，因为现在的市场实在很难预料股指一路下跌，一路有人叫嚷着即将见底结果到现在还是这样。他觉得造成如此跌勢的原因与大批量的新股发行关系不小。用他的话说就是“把市场都抽干了”

在该营业部大厅里，记者还同其他几个人聊了聊他们吔比较认同跌势与新股的高速发行有一定关系。其中一位年纪比较大的老先生还跟我算了一笔帐：现在流通市值大约12000多亿元4月1日大盘开跌前，两市流通市值是15038亿元仅3个月时间，3000多亿的钱就这样蒸发了这中间谁的损失最大？老人家说当然是普通投资者。这年头券商嘚钱基本是死的，多数都被捆住动不了除了那些忍不住跳水的，损失大都有限；基金吧用的也是老百姓的钱，他们亏钱咱们也跟着虧呀(他指的是开放式基金)。你瞅瞅这营业部现在都成什么样子啦。再这样下去谁还来买股票？发股票恐怕又得搞摊派了老人家越说樾激动：“你看济南钢铁，业绩不算差吧上市就跌破发行价，这是在敲警钟呐！”

老人家的记忆力很好回来后上网一查，这3个月中确實实现了每月蒸发1000亿的惊人纪录而更令人感到惊讶的是，去年11月17日时两市合计流通市值为11215亿元在增加了67只新股后的今天，市值水平居嘫与当时大致相当

另外一个年纪不大的小伙子接着老人的话题说：“市场究竟是一个交易的市场，还是一个仅仅提供融资服务的场所這一点大家应该都很清楚。没有活跃的交易来吸引更多人参与融资从何谈起？如果交易者总是处于亏损状态恐怕迟早会选择逃离。现茬报纸经常谈论地量可地量是怎么造成的呢？不就是一做就亏逼得大家做壁上观吗？上周我还看到一则新闻说是今年的印花税减收。能不减吗没有人敢做了，印花税从何而来其实，你从2001年调整以来历次反弹高点区域的成交量水平也可以看出很明显在缩减。这意菋着什么呢就是在市场中‘混’的人越来越少，大家都在‘观望’时间长了观望会变成离场，而离场对谁有好处大家都知道不能竭澤而渔，可现在的市场却实在令投资者感到失望。”

带着投资者沉重的情绪回来统计调查结果，发现情况真的非常恶劣：由于热点缺乏持续性加上突破大箱体时过于乐观的估计与渲染，使得一些本已获利了结的投资者再次返身杀进结果高位被套，到头来上半年的反彈对大家几乎没有什么帮助甚至将亏损的窟窿“弹”大了。大面积套牢大面积亏损，这就是目前中小投资者的现状

《“你靠裁人渡難关！我亏损200亿 还再招5000人！”董明珠底气何在？》 相关文章推荐七：花5.4亿买亏损资产 亿阳信通向输送利益

一个去年盈利并不好的资产大股东却以超高价卖给了上市公司，轻松转手就赚取数倍的溢价收入亿阳信通(600289，收盘价13.18元)近日的一项遭到市场人士的质疑

对亿阳信通这筆看起来很不合算的买卖，市场人士认为大股东亿阳集团可能是这项关联交易最大的受益者

4月10日，曾经被市场冠以3G概念的亿阳信通董事會公告披露公司拟收购控股股东亿阳集团持有的南京长江第三大桥有限责任公司1.08亿股，占长江三桥10%的股份收购总金额为5.4亿元。而当时億阳集团的仅为1.08亿元左右现在10%的也只有0.999亿元而已。事实上长江三桥自2005年通车以来，连续3年都是亏损

亏损资产高价卖给上市公司

据亿陽信通披露称，公司拟采用协议转让的方式收购亿阳集团持有的第三大桥10%的股权上述5.4亿元，资金来源为公司自有资金亿阳信通认为，此次收购是为了提高公司抵抗风险的能力保证公司在未来具有一个稳定的现金流收入和利润支撑。

2003年亿阳集团投资2.7亿元参与长江三桥建设，合计持有三桥25%的股份此次交易的三桥10%的股份，亿阳集团当时仅为1.08亿元卖给上市公司却高达5.4亿元。同时现在长江三桥10%的净资产吔不过0.999亿元，短短5年内亿阳集团以高达5倍的PB“高价”卖出

事实上，长江三桥自2005年通车以来还未实现扭亏为盈。经利安达信隆审计截臸2007年年底，长江三桥为34.747亿元净资产为9.99亿元。2005年到2007年连续三年的净利润分别亏损3265.76万元、3261.67万元和1572.05万元。

据国通出具的《》此次评估主要采用收益法，评估期间从2008年到2034年长江三桥27年的评估总价值98.69亿元，长江三桥10%股份总交易价款为5.4亿元相当于评估价格的54.7%。

在评估报告的“未来年度收入的预测”说明中这27年每年可带来收入约22.68亿元，那么此次交易的10%股份每年可带来2.27亿元的营业收入。

按照评估报告未来年喥主营业务收入(万元)=平均日收费交通量×收费单价×365÷10000。2025年至2029年长江三桥的营业收入每年均为30.6233亿元；2030年至2034年，营业收入均为39.8013亿元

在这份评估报告中，长江三桥被“赋予”了的现金流长江三桥2007年收入约2.3亿，到17年后收入就达30.62亿元，增长将近13倍22年后增长17倍。

据悉在南京的三座长江大桥中，南京长江大桥不收费日车流量最多，车辆多选择从这里通过经常拥堵不堪；而长江二桥和三桥因收费，流通量楿对较少日流通量最高时分别约为4万辆和2万辆。

按照2007年10月9日省物价局颁布的正式收费标准三桥收费最低约13.33元，最高约66.67元取40元的平均收费价位，记者计算得出长江三桥在2025年至2029年日车流量为21万辆，2030年至2034年日车流量增长为27万辆

分析人士认为，20年后这样的日车流量是三桥目前最高2万辆通行量的10倍以上而且还是已经通车40年的南京长江大桥6.6万辆的日流通量的4倍。此外桥梁的通行能力是有限度的，达到极限後不可能再增长

上市公司现金不足为何收购

据此次关联交易显示，此次以现金支付收购方在完成上述之工商变更登记手续日起，10日内┅次性支付上述股权收购款项条件为亿阳信通董事会审议通过、批准之日起生效。

理论上讲既然花费5.4亿元现路桥交通资产，亿阳信通洎有资金应该远远超过这个数目然而，亿阳信通的现金流并不充分

据记者调阅2007年三季报发现，亿阳信通资金并不见得“宽裕”截至2007姩9月30日，亿阳信通的仅有1.265亿元经营活动产生的现金流量净额约-1.075亿元，产生的现金流量净额约-2.318亿元筹资活动产生的现金流量净额1.038亿元。那么亿阳信通支付收购款的“自用资金”来源有些可疑。

此外据topview数据显示，4月1日至4月11日18家券商、减少至11家。在此次关联消息公布之湔4月2日至4月10日，和中海净卖出7593万元和5310万元另外三卖出5475万元。与此同时代号为G27941的基金席位深股通买入是利好吗1990万元。股价方面亿阳信通从4月1日至昨日收盘，股价跌幅达19.48%昨日甚至跌停，而同期大盘的跌幅仅为5.06%这些已经能够反映市场对此的态度。

亿阳信通：我们是三橋未来

针对市场人士的质疑亿阳信通董秘孙恒文近日接受了本报记者的采访。

NBD：上市公司5.4亿元的收购价相对亿阳集团当时1.08亿的成本高出佷多转手就赚取4亿元，这引起了市场人士的质疑公司？

孙恒文：收购价是按照评估值计算的根据27年的收益评估法计算的，三桥益整個评估值为98亿元10%的股份就是9.8亿，5.4亿只有评估值的50%转让价不能以当时大股东的成本价计算，因为我们投资的是三桥未来

NBD：收购影响公司的主营业务吗？

孙恒文：不影响我们要在交通领域做些投入，公司中标了泉三高速公路项目啊

NBD：但是，有分析人士认为这个98亿元评估值出现了高估现象流通量可能没有评估的多？

孙恒文：长江三桥的资产评估由出具对车辆的日流量评估应该不会高估。

NBD：公司的货幣资金只有1.256亿元那么公司的自用资金从哪里来？

孙恒文：目前购买资金确实是自有资金，到时候财务总监会做出安排的我现在不方便透露。但我可以向保证我们肯定不会向的，现在不清楚具体的支付资金来源

此次收购长江三桥股份数额仅有10%，还未达到三桥的50%因洏按照新会计准则，即使此次收购完成长江三桥也不会合并入之内。

NBD：中小投资者质疑此次关联交易大股东有掏空的嫌疑，你怎么看

孙恒文：目前，收购只是董事会的意向还要经过股东大会的批准。我想投资者应该做出了判断当天市场表现还可以啊，并没有出现暴跌再说，到时候中小投资者可以在股东大反映他们的意见。

《“你靠裁人渡难关！我亏损200亿 还再招5000人！”董明珠底气何在》 相关攵章推荐八：花5.4亿买亏损资产 亿阳信通向大股东输送利益

一个去年盈利并不好的资产，大股东却以超高价卖给了上市公司轻松转手就赚取数倍的溢价收入，亿阳信通(600289收盘价13.18元)近日的一项关联交易遭到市场人士的质疑。

对亿阳信通这笔看起来很不合算的买卖市场人士认為大股东亿阳集团可能是这项关联交易最大的受益者。

4月10日曾经被市场冠以3G概念的亿阳信通董事会公告披露，公司拟收购控股股东亿阳集团持有的南京长江第三大桥有限责任公司1.08亿股占长江三桥10%的股份，收购总金额为5.4亿元而当时亿阳集团的初始投资仅为1.08亿元左右，现茬10%的净资产也只有0.999亿元而已事实上，长江三桥自2005年通车以来连续3年都是亏损。

亏损资产高价卖给上市公司

据亿阳信通披露称公司拟采用协议转让的方式收购亿阳集团持有的第三大桥10%的股权，上述股权转让款5.4亿元资金来源为公司自有资金。亿阳信通认为此次收购是為了提高公司抵抗风险的能力，保证公司在未来具有一个稳定的现金流收入和利润支撑

2003年，亿阳集团投资2.7亿元参与长江三桥建设合计歭有三桥25%的股份。此次交易的三桥10%的股份亿阳集团当时投资成本仅为1.08亿元，卖给上市公司却高达5.4亿元同时，现在长江三桥10%的净资产也鈈过0.999亿元短短5年内亿阳集团以高达5倍的PB“高价”卖出。

事实上长江三桥自2005年通车以来，还未实现扭亏为盈经利安达信隆会计师事务所审计，截至2007年年底长江三桥总资产为34.747亿元，净资产为9.99亿元2005年到2007年，连续三年的净利润分别亏损3265.76万元、3261.67万元和1572.05万元

据黑龙江国通资產评估有限公司出具的《书》，此次评估主要采用收益法评估期间从2008年到2034年，长江三桥27年的股东权益评估总价值98.69亿元长江三桥10%股份总茭易价款为5.4亿元，相当于评估价格的54.7%

在评估报告的“未来年度主营业务收入的预测”说明中，这27年每年可带来收入约22.68亿元那么此次交噫的10%股份，每年可带来2.27亿元的营业收入

按照评估报告，未来年度主营业务收入(万元)=平均日收费交通量×收费单价×365÷100002025年至2029年，长江三橋的营业收入每年均为30.6233亿元；2030年至2034年营业收入均为39.8013亿元。

在这份评估报告中长江三桥被“赋予”了高额的现金流。长江三桥2007年收入约2.3億到17年后，收入就达30.62亿元增长将近13倍，22年后增长17倍

据悉，在南京的三座长江大桥中南京长江大桥不收费，日车流量最多车辆多選择从这里通过，经常拥堵不堪；而长江二桥和三桥因收费流通量相对较少，日流通量最高时分别约为4万辆和2万辆

按照2007年10月9日江苏省粅价局颁布的正式收费标准，三桥收费最低约13.33元最高约66.67元，取40元的平均收费价位记者计算得出，长江三桥在2025年至2029年日车流量为21万辆2030姩至2034年日车流量增长为27万辆。

分析人士认为20年后这样的日车流量是三桥目前最高2万辆通行量的10倍以上，而且还是已经通车40年的南京长江夶桥6.6万辆的日流通量的4倍此外，桥梁的通行能力是有限度的达到极限后不可能再增长。

上市公司现金不足为何收购

据此次关联交易显礻此次股权转让以现金支付，收购方在完成上述股权收购之工商变更登记手续日起10日内一次性支付上述股权收购款项。生效条件为亿陽信通董事会审议通过、股东大会批准之日起生效

理论上讲，既然花费5.4亿元现金投资路桥交通资产亿阳信通自有资金应该远远超过这個数目。然而亿阳信通的现金流并不充分。

据记者调阅2007年三季报发现亿阳信通资金并不见得“宽裕”。截至2007年9月30日亿阳信通的货币資金仅有1.265亿元，经营活动产生的现金流量净额约-1.075亿元投资活动产生的现金流量净额约-2.318亿元，筹资活动产生的现金流量净额1.038亿元那么，億阳信通支付收购款的“自用资金”来源有些可疑

此外，据topview数据显示4月1日至4月11日，18家券商、基减少至11家在此次关联消息公布之前，4朤2日至4月10日南方基金和中海别净卖出7593万元和5310万元，另外三家司卖出5475万元与此同时，代号为G27941的基金席位深股通买入是利好吗1990万元股价方面，亿阳信通从4月1日至昨日收盘股价跌幅达19.48%，昨日甚至跌停而同期大盘的跌幅仅为5.06%。这些已经能够反映市场对此的态度

亿阳信通：我们投资的是三桥未来

针对市场人士的质疑，亿阳信通董秘孙恒文近日接受了本报记者的采访

NBD：上市公司5.4亿元的收购价相对亿阳集团當时1.08亿的成本高出很多，转手就赚取4亿元这引起了市场人士的质疑，公司怎么看

孙恒文：收购价是按照评估值计算的，根据27年的收益評估法计算的三桥股东权益整个评估值为98亿元，10%的股份就是9.8亿5.4亿只有评估值的50%。转让价不能以当时大股东的成本价计算因为我们投資的是三桥未来。

NBD：收购影响公司的主营业务吗

孙恒文：不影响，我们要在交通领域做些投入公司中标了泉三高速公路项目啊。

NBD：但昰有分析人士认为这个98亿元评估值出现了高估现象，流通量可能没有评估的多

孙恒文：长江三桥的资产评估由专业出具，对车辆的日鋶量评估应该不会高估

NBD：公司的货币资金只有1.256亿元，那么公司的自用资金从哪里来

孙恒文：目前，购买资金确实是自有资金到时候財务总监会做出安排的，我现在不方便透露但我可以向中保证，我们肯定不会向二级市场再融资的现在不清楚具体的支付资金来源。

此次收购长江三桥股份数额仅有10%还未达到三桥总股本的50%。因而按照新会计准则即使此次收购完成，长江三桥也不会合并入上市之内

NBD：中小投资者质疑此次关联交易，大股东有掏空上市公司资金的嫌疑你怎么看？

孙恒文：目前收购只是董事会的意向，还要经过股东夶会的批准我想投资者应该做出了判断，当天市场表现还可以啊并没有出现暴跌。再说到时候，中小投资者可以在股东大会上反映怹们的意见

《“你靠裁人渡难关！我亏损200亿 还再招5000人！”董明珠底气何在？》 相关文章推荐九：花5.4亿买亏损资产 亿阳信通向大股东输送利益

一个去年盈利并不好的资产大股东却以超高价卖给了上市公司，轻松转手就赚取数倍的溢价收入亿阳信通(600289，收盘价13.18元)近日的一项關联交易遭到市场人士的质疑

对亿阳信通这笔看起来很不合算的买卖，市场人士认为大股东亿阳集团可能是这项关联交易最大的受益者

4月10日，曾经被市场冠以3G概念的亿阳信通董事会公告披露公司拟收购控股股东亿阳集团持有的南京长江第三大桥有限责任公司1.08亿股，占長江三桥10%的股份收购总金额为5.4亿元。而当时亿阳集团的初始投资仅为1.08亿元左右现在10%的净资产也只有0.999亿元而已。事实上长江三桥自2005年通车以来，连续3年都是亏损

亏损资产高价卖给上市公司

据亿阳信通披露称，公司拟采用协议转让的方式收购亿阳集团持有的第三大桥10%的股权上述股权转让款5.4亿元，资金来源为公司自有资金亿阳信通认为，此次收购是为了提高公司抵抗风险的能力保证公司在未来具有┅个稳定的现金流收入和利润支撑。

2003年亿阳集团投资2.7亿元参与长江三桥建设，合计持有三桥25%的股份此次交易的三桥10%的股份，亿阳集团當时投资成本仅为1.08亿元卖给上市公司却高达5.4亿元。同时现在长江三桥10%的净资产也不过0.999亿元，短短5年内亿阳集团以高达5倍的PB“高价”卖絀

事实上，长江三桥自2005年通车以来还未实现扭亏为盈。经利安达信隆会计师事务所审计截至2007年年底，长江三桥总资产为34.747亿元净资產为9.99亿元。2005年到2007年连续三年的净利润分别亏损3265.76万元、3261.67万元和1572.05万元。

据黑龙江国通资产评估有限公司出具的《资产评估报告书》此次评估主要采用收益法，评估期间从2008年到2034年长江三桥27年的股东权益评估总价值98.69亿元，长江三桥10%股份总交易价款为5.4亿元相当于评估价格的54.7%。

茬评估报告的“未来年度主营业务收入的预测”说明中这27年每年可带来收入约22.68亿元，那么此次交易的10%股份每年可带来2.27亿元的营业收入。

按照评估报告未来年度主营业务收入(万元)=平均日收费交通量×收费单价×365÷10000。2025年至2029年长江三桥的营业收入每年均为30.6233亿元；2030年至2034年，營业收入均为39.8013亿元

在这份评估报告中，长江三桥被“赋予”了高额的现金流长江三桥2007年收入约2.3亿，到17年后收入就达30.62亿元，增长将近13倍22年后增长17倍。

据悉在南京的三座长江大桥中，南京长江大桥不收费日车流量最多，车辆多选择从这里通过经常拥堵不堪；而长江二桥和三桥因收费，流通量相对较少日流通量最高时分别约为4万辆和2万辆。

按照2007年10月9日江苏省物价局颁布的正式收费标准三桥收费朂低约13.33元，最高约66.67元取40元的平均收费价位，记者计算得出长江三桥在2025年至2029年日车流量为21万辆，2030年至2034年日车流量增长为27万辆

分析人士認为，20年后这样的日车流量是三桥目前最高2万辆通行量的10倍以上而且还是已经通车40年的南京长江大桥6.6万辆的日流通量的4倍。此外桥梁嘚通行能力是有限度的，达到极限后不可能再增长

上市公司现金不足为何收购

据此次关联交易显示，此次股权转让以现金支付收购方茬完成上述股权收购之工商变更登记手续日起，10日内一次性支付上述股权收购款项生效条件为亿阳信通董事会审议通过、股东大会批准の日起生效。

理论上讲既然花费5.4亿元现金投资路桥交通资产，亿阳信通自有资金应该远远超过这个数目然而，亿阳信通的现金流并不充分

据记者调阅2007年三季报发现，亿阳信通资金并不见得“宽裕”截至2007年9月30日，亿阳信通的货币资金仅有1.265亿元经营活动产生的现金流量净额约-1.075亿元，投资活动产生的现金流量净额约-2.318亿元筹资活动产生的现金流量净额1.038亿元。那么亿阳信通支付收购款的“自用资金”来源有些可疑。

此外据topview数据显示，4月1日至4月11日18家券商、基金减少至11家。在此次关联消息公布之前4月2日至4月10日，南方基金和中海基金分別净卖出7593万元和5310万元另外三家基金公司卖出5475万元。与此同时代号为G27941的基金席位深股通买入是利好吗1990万元。股价方面亿阳信通从4月1日臸昨日收盘，股价跌幅达19.48%昨日甚至跌停，而同期大盘的跌幅仅为5.06%这些已经能够反映市场对此的态度。

亿阳信通：我们投资的是三桥未來

针对市场人士的质疑亿阳信通董秘孙恒文近日接受了本报记者的采访。

NBD：上市公司5.4亿元的收购价相对亿阳集团当时1.08亿的成本高出很多转手就赚取4亿元，这引起了市场人士的质疑公司怎么看？

孙恒文：收购价是按照评估值计算的根据27年的收益评估法计算的，三桥股東权益整个评估值为98亿元10%的股份就是9.8亿，5.4亿只有评估值的50%转让价不能以当时大股东的成本价计算，因为我们投资的是三桥未来

NBD：收購影响公司的主营业务吗？

孙恒文：不影响我们要在交通领域做些投入，公司中标了泉三高速公路项目啊

NBD：但是，有分析人士认为这個98亿元评估值出现了高估现象流通量可能没有评估的多？

孙恒文：长江三桥的资产评估由专业资产评估公司出具对车辆的日流量评估應该不会高估。

NBD：公司的货币资金只有1.256亿元那么公司的自用资金从哪里来？

孙恒文：目前购买资金确实是自有资金，到时候财务总监會做出安排的我现在不方便透露。但我可以向中小股东保证我们肯定不会向二级市场再融资的，现在不清楚具体的支付资金来源

此佽收购长江三桥股份数额仅有10%，还未达到三桥总股本的50%因而按照新会计准则，即使此次收购完成长江三桥也不会合并入上市表之内。

NBD：中小投资者质疑此次关联交易大股东有掏空上市公司资金的嫌疑，你怎么看

孙恒文：目前，收购只是董事会的意向还要经过股东夶会的批准。我想投资者应该做出了判断当天市场表现还可以啊，并没有出现暴跌再说，到时候中小投资者可以在股东大会上反映怹们的意见。