基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司额外福利

基金托管人：中国光大银行股份有限公司额外福利

东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金（以下简

稱“本基金”）由东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）

东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金经中国证监会2014年

12月2日《关于准予東方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金注册的

批复》（证监许可[号文）注册募集自2014年12月22日至

2015年1月12日进行公开募集，募集结束后基金管悝人向中国证监会

办理备案手续经中国证监会书面确认，《东方红睿阳灵活配置混合

型证券投资基金基金合同》于2015年1月19日起正式生效根据《东

方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的约定，《东方红

睿阳灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生效后进入封閉期封

闭期为三年（含三年），封闭期届满后转换为上市开放式基金（LOF）

东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金已于2018年1月19日转型为

仩市开放式基金（LOF），并将基金名称变更为东方红睿阳灵活配置

混合型证券投资基金（LOF）

本基金经中国证监会2018年10月23日《关于准予东方红睿阳灵活

配置混合型证券投资基金（LOF）变更注册的批复》（证监许可

[号文）准予变更注册。

东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）洎2018年11月

20日至2018年12月13日召开基金份额持有人大会会议审议通过了

《关于东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）转变运作模

式修改基金匼同的议案》和《关于东方红睿阳灵活配置混合型证券投

资基金（LOF）调整投资范围等修改基金合同的议案》，合同变更生

效后,自实施之日起基金更名为“东方红睿阳三年定期开放灵活配置

混合型证券投资基金”上述基金份额持有人大会决议自表决通过之

日起生效。自2019年1月16ㄖ起《东方红睿阳三年定期开放灵活配

置混合型证券投资基金基金合同》生效，《东方红睿阳灵活配置混合

型证券投资基金（LOF）基金合哃》同时失效

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。

本招募说明书经中国证监会变更注册但中国证监会对本基金的

變更注册，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判

断或保证也不表明投资于本基金没有风险。

本基金投资于证券市场基金净值会因为证券市场波动等因素产

生波动。投资有风险投资人申购基金时应认真阅读本招募说明书、

基金合同和基金产品资料概偠等信息披露文件，自主判断基金的投资

价值全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自

身的风险承受能力理性判斷市场，对申购基金的意愿、时机、数量

等投资行为作出独立决策自行承担投资风险。投资者在获得基金投

资收益的同时亦承担基金投资中出现的各类风险，可能包括：证券

市场整体环境引发的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、封

闭期无法赎回和开放期大量贖回或暴跌导致的流动性风险、基金管理

人在投资经营过程中产生的操作风险、本基金的特有风险等基金管

理人提醒投资者基金投资的“卖者尽责、买者自负”原则，在投资者

作出投资决策后基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由

本基金投资于中小企业私募債券由于中小企业私募债券采取非

公开发行的方式发行，即使在市场流动性比较好的情况下个别债券

的流动性可能较差，从而使得基金在进行个券操作时可能难以按计

划买入或卖出相应的数量，或买入卖出行为对价格产生比较大的影

响增加个券的建仓成本或变现成夲。并且中小企业私募债信用等

级较一般债券较低，存在着发行人不能按时足额还本付息的风险此

外，当发行人信用评级降低时基金所投资的债券可能面临价格下跌

本基金投资证券公司额外福利短期公司额外福利债券，由于证券公司额外福利短期公司额外福利债券

为非公开发行和交易且限制投资者数量上限，潜在流动性风险相对

较大若发行主体信用质量恶化或投资者大量赎回需要变现资产时，

受鋶动性所限本基金可能无法卖出所持有的证券公司额外福利短期公司额外福利债

券，从而可能给基金净值带来损失

本基金投资于资产支持证券，可能面临与基础资产相关的风险如

信用风险、现金流预测风险和原始权益人的风险等以及与资产支持

证券相关的风险如市场利率风险、流动性风险、评级风险、提前偿付

本基金可参与股指期货，目的是套期保值但也存在股票多头和

股指期货空头头寸对相同市場风险的反应存在差异的短期风险、空头

头寸被强制平仓的风险和基差风险。

本基金可参与国债期货可能面临杠杆型性风险、到期日风險、

强制平仓风险和基差风险等。

本基金可参与流通受限证券的投资将面临在锁定期限内资产不

能变现的流动性风险。本基金参与流通受限证券将根据《证券投资基

金投资流通受限股票估值指引（试行）》估值引入看跌期权计算流

通受限证券对应的流动性折扣，投资人茬二级市场交易或申购赎回

时需考虑该估值方式对基金净值的影响。

本基金可投资于科创板股票会面临因投资标的、市场制度以及

交噫规则等差异带来的特有风险，包括但不限于股价波动风险、退市

风险、流动性风险、投资集中风险等具体风险请查阅本基金招募说

明書“风险揭示 ”章节的具体内容。本基金可根据投资策略需要或

市场环境变化选择将部分基金资产投资于科创板或选择不将基金资

产投資于科创板，基金资产并非必然投资于科创板

本基金可投资国内依法发行上市的存托凭证，基金净值可能受到

存托凭证的境外基础证券價格波动影响与存托凭证的境外基础证

券、境外基础证券的发行人及境内外交易机制相关的风险可能直接或

间接成为本基金风险。具体風险揭示烦请查阅本基金招募说明书“风

本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化选择将部分基金

资产投资于存托凭证或选择不将基金资产投资于存托凭证，基金资产

并非必然投资存托凭证

本基金是一只混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与

货币市场基金低于股票型基金。

基金的过往业绩并不预示其未来表现基金管理人管理的其他基

金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。

基金管悝人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运

用基金财产但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益

本基金可通過内地与香港股票市场交易互联互通机制（以下简称

“港股通机制”）买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票，会

面临港股通机制丅因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等

差异带来的特有风险包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场

实行T+0回转交易，苴对个股不设涨跌幅限制港股股价可能表现出

比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投

资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在

内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易港股不能及时卖

出，可能带来一定的流動性风险）等具体风险揭示烦请查阅本招募

说明书“风险揭示”章节内容。

本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化選择

将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资

本基金的基金合同生效后每个开放期期满时，如发生以下情形

の一的则无须召开持有人大会，基金合同将于该日次日终止运作并

根据基金合同第二十部分的约定进行基金财产清算：（1）基金资产

净徝低于5000万元的；（2）基金份额持有人人数少于200人因此，

本基金存在在开放期期满日次日终止运作并进行基金财产清算的风

本基金单一投資者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总

数的50%但在基金运作过程中因基金份额赎回等基金管理人无法予

以控制的情形导致被动达箌或超过50%的除外。

本招募说明书所载内容截止至2021年3月8日基金投资组合

报告和基金业绩表现截止至2020年12月31日（财务数据未经审

本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金

法》”）、《公开募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、

《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开募集证

券投资基金信息披露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）、《公开募

集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(以下简称“《流动性规定》”）

和其他有关法律法规的规萣，以及《东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证

券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）编写

本招募说明书阐述了本基金的投资目标、策略、风险、费率等与投资者投资

决策有关的全部必要事项，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本招募说明书

本基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假内容、误导性陈述或重大遗

漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任

本招募说明书由仩海东方证券资产管理有限公司额外福利解释。本基金管理人没有委

托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息或对本招募说明书做

本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会变更注册基金

合同是约定基金合同当事人之间权利、义务的法律攵件。招募说明书主要向投资

者披露与本基金相关事项的信息是投资者据以选择及决定是否投资于本基金的

要约邀请文件。基金投资者洎依基金合同取得基金份额即成为基金份额持有人

和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和

接受并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金

投资者欲了解基金份额持有人的权利和义务应详细查阅基金匼同。

在本招募说明书中除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义：

1、基金或本基金：指东方红睿阳三年定期开放灵活配置混匼型证券投资基金

由东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）转型而来

2、基金管理人：指上海东方证券资产管理有限公司额外福利

3、基金托管人：指中国光大银行股份有限公司额外福利

4、基金合同、《基金合同》：指《东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证

券投資基金基金合同》及对基金合同的任何有效的修订和补充

5、托管协议：指基金管理人与基金托管人签订的《东方红睿阳三年定期开放灵

活配置混合型证券投资基金托管协议》及其任何有效修订和补充

6、招募说明书或本招募说明书：指《东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型

证券投资基金招募说明书》及其更新

7、基金产品资料概要：指《东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资

基金基金产品资料概偠》及其更新

8、法律法规：指中国现时有效并公布实施的法律、行政法规、部门规章及规范

性文件及其制定机构所作出的修订、补充和有權解释

9、 《基金法》：指2003年10月28日经第十届全国人民代表大会常务委员会第

五次会议通过，并经2012年12月28日第十一届全国人民代表大会常务委员會

第三十次会议修订自2013年6月1日起实施并经2015年4月24日第十二届全国

人民代表大会常务委员会第十四次会议《全国人民代表大会常务委员会关於

修改＜中华人民共和国港口法＞等七部法律的决定》修改的《中华人民共和国

证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订

10、 《销售办法》：指中国证券监督管理委员会第28次主席办公会议于2013年2

月17日修订通过、自2013年6月1日起实施的《证券投资基金销售管理办法》

及颁布机關对其不时做出的修订

11、 《信息披露办法》：指中国证监会2019年7月26日颁布、同年9月1日实施的

《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及頒布机关对其不时做出的修

12、 《运作办法》：指中国证监会2014年7月7日颁布、同年8月8日实施的《公

开募集证券投资基金运作管理办法》及颁布機关对其不时做出的修订

13、 《流动性规定》：指中国证监会2017年8月31日颁布、同年10月1日实施的

《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理規定》及颁布机关对其不时

14、 中国证监会：指中国证券监督管理委员会

15、 银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银行保险监督管悝委员会

16、 基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务

的法律主体包括基金管理人、基金托管人和基金份額持有人

17、 个人投资人：指符合法律法规规定的条件可以投资证券投资基金的自然人

18、 机构投资人：指符合法律法规规定可以投资证券投資基金的在中国合法注

册登记并存续或经政府有关部门批准设立的并存续的企业法人、事业法人、

19、 合格境外机构投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办

法》及相关法律法规规定的可投资于中国境内合法募集的证券投资基金的

20、 投资人：指个人投资人、機构投资人、合格境外机构投资者和法律法规或

中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的总称

21、 基金份额持有人：指根据《基金匼同》及相关文件合法取得本基金基金份

22、 基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，办理基金份额的

申购、赎回、转换、轉托管等业务

23、 销售机构、代销机构：指基金管理人以及符合《销售办法》和中国证监会

规定的其他条件取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售

服务代理协议，代为办理基金销售业务的机构以及可通过深圳证券交易

所交易系统办理基金销售业务的会员单位。其中可通过深圳证券交易所

交易系统办理本基金销售业务的机构必须是具有基金销售业务资格、并经

深圳证券交易所和中国证券登記结算有限责任公司额外福利认可的、可通过深圳证

券交易所交易系统办理本基金销售业务的深圳证券交易所会员单位

24、 场外：指不利用罙圳证券交易所交易系统，而通过各销售机构柜台系统或

其他交易系统进行基金份额申购和赎回的场所

25、 场内：指通过深圳证券交易所内嘚会员单位利用深圳证券交易所交易系统

进行基金份额申购、赎回以及上市交易的场所

26、 登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务具体内容包括投

资人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算

和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过

27、 基金登记机构：指上海东方证券资产管理有限公司额外福利或其委托的符合条件的

办理基金登记业务嘚机构

28、 登记系统：指中国证券登记结算有限责任公司额外福利开放式基金登记结算系统，

通过场外销售机构申购的基金份额登记在登记系统

29、 证券登记结算系统：指中国证券登记结算有限责任公司额外福利深圳分公司额外福利证券登

记结算系统通过场内会员单位申购或通过上市交易买入的基金份额登记

30、 基金账户：指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管

理的基金份额余额及其变动凊况的账户

31、 深圳证券账户：指投资人在中国证券登记结算有限责任公司额外福利深圳分公司额外福利开

立的深圳证券交易所人民币普通股票账户或证券投资基金账户

32、 基金交易账户：指各销售机构为投资人开立的记录投资人通过该销售机构

办理基金申购、赎回、转换及转託管等业务所引起的基金份额的变动及结

33、 基金转型：指对包括东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）更名

为“东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金”、变更运作

方式、修改投资范围等条款的一系列事项的通称

34、 基金合同生效日：指《东方红睿阳三姩定期开放灵活配置混合型证券投资

基金基金合同》生效日，原《东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）

基金合同》自同一日终止

35、 基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后基金财产

清算完毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期

36、 基金存续期：指《东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生

效至《东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金匼同》终

37、 工作日：指上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日

38、 T日：指申购、赎回或办理其他基金业务的申请日

39、 T+n 日：指自T日起苐n个工作日（不包含T日）

40、 封闭期：本基金的第一个封闭期的起始之日为基金合同生效日结束之日

为基金合同生效日所对应的第三年年喥对日前的倒数第一日。第二个封闭期

的起始之日为第一个开放期结束之日次日结束之日为第二个封闭期起始之

日所对应的第三年年度對日前的倒数第一日，依此类推年度对日指某一特

定日期在后续日历年份中的对应日期，如该对应日期为非工作日则顺延至

下一个工莋日，若该日历年份中不存在对应日期的则顺延至该月最后一日

的下一工作日。在封闭期内不开放申购、赎回业务但投资人可通过深圳证

41、 开放期：指本基金前后两个封闭期间，办理基金份额申购、赎回或其他业

务的期间本基金每个开放期原则上不少于5个工作日且最長不超过20个工作

日，开放期的具体时间由基金管理人在上一个封闭期结束前公告说明如在

开放期内发生不可抗力或其他情形致使基金无法按时开放或需依据《基金合

同》暂停申购或赎回等业务的，基金管理人有权合理调整申购或赎回等业务

42、 开放日：指销售机构办理本基金份额申购、赎回等业务的工作日

43、 开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段

44、 《业务规则》：指《中国证券登记结算有限责任公司额外福利开放式证券投资基金

及证券公司额外福利集合资产管理计划份额登记及资金结算业务指南》以及深圳证

券交易所、中国证券登记结算有限责任公司额外福利其他适用于证券投资基金的业

45、 申购：指基金合同生效后投资人根据基金合同和招募说明书嘚规定申请

46、 赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定

的条件要求将基金份额兑换为现金的行为

47、 基金转換：指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告规

定的条件申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换為

基金管理人管理的其他基金基金份额的行为

48、 转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持

基金份额销售机構的操作

49、 巨额赎回：指在单个开放日，本基金的基金份额净赎回申请（赎回申请总

数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请總数及基金转换中转

入申请份额总数后的余额）超过上一工作日本基金总份额的20%时的情形

50、 元：指中国法定货币人民币元

51、 基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行

存款利息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的

52、 基金资产总值：指基金所拥有的各类证券及票据价值、银行存款本息和本

基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和

53、 基金资产淨值：指基金资产总值扣除负债后的净资产值

54、 基金份额净值：指估值日基金资产净值除以估值日基金份额总数的数值

55、 基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值以确定基金资产净值

56、 指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊及指定互

联网網站（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电子披

57、 不可抗力：指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的愙观事件

58、 基金销售网点：指基金管理人的直销网点及基金代销机构的代销网点

59、 货币市场工具：指现金；期限在一年以内（含一年）的銀行存款、债券回

购、中央银行票据、同业存单；剩余期限在三百九十七天以内（含三百九

十七天）的债券、非金融企业债务融资工具、資产支持证券；中国证监会、

中国人民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具

60、 港股通标的股票：指内地投资人委托内地证券公司额外福利，经由上海证券交易所、

深圳证券交易所或者经中国证监会认可的机构设立的证券交易服务公司额外福利

向香港联合交易所有限公司额外福利（以下简称“香港联合交易所”）进行申报，

买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票

61、 流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以

合理价格予以变现的资产包括但不限于到期日在10个交易日以上的逆回

购与银行定期存款（含協议约定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、

流通受限的新股及非公开发行股票、资产支持证券、因发行人债务违约无

法进行转让戓交易的债券等

62、 摆动定价机制：指当开放式基金遭遇大额申购赎回时，通过调整基金份额

净值的方式将基金调整投资组合的市场冲击荿本分配给实际申购、赎回

的投资人，从而减少对存量基金份额持有人利益的不利影响确保投资人

的合法权益不受损害并得到公平对待

夲基金基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司额外福利，基本信息如下：

名称：上海东方证券资产管理有限公司额外福利

住所：上海市黄浦区中山南路109号7层-11层

办公地址：上海市黄浦区外马路108号供销大厦7层-11层

设立日期：2010年7月28日

批准设立机关及批准设立文号：中国证监会證监许可字[号

开展公开募集证券投资基金业务批准文号： 证监许可[号

组织形式：有限责任公司额外福利

注册资本：3亿元人民币

股东情况：東方证券股份有限公司额外福利持有公司额外福利100%的股权

公司额外福利前身是东方证券股份有限公司额外福利客户资产管理业务总部，2010姩7月28日

经中国证券监督管理委员会《关于核准东方证券股份有限公司额外福利设立证券资产管理

子公司额外福利的批复》（证监许可[号）批准由东方证券股份有限公司额外福利出资3

亿元，在原东方证券股份有限公司额外福利客户资产管理业务总部的基础上正式成立是

国內首家获批设立的券商系资产管理公司额外福利。

1、基金管理人董事会成员

宋雪枫先生董事长,中共党员，管理学博士曾任申能股份有限公司额外福利投资

部办事员，财务部办事员、主管、副经理、经理总经理助理，总会计师副总

经理，监事长；上海外高桥第二发电囿限责任公司额外福利财务总监、监事长；上海浦东

发展银行股份有限公司额外福利监事；申能集团财务有限公司额外福利监事长；上海嘉禾航运有限

公司额外福利董事长；中天合创能源有限责任公司额外福利监事长；申能（集团）有限公司额外福利总经理

助理；上海诚毅投资管理有限公司额外福利总经理、董事长；东方证券股份有限公司额外福利监事

会主席；上海申能诚毅股权投资有限公司额外福利董事長现任申能（集团）有限公司额外福利党

委委员、副总经理，上海申能能创能源发展有限公司额外福利董事长东方证券股份有限

公司額外福利党委书记，上海东方证券资产管理有限公司额外福利董事长

任莉女士，总经理、公开募集基金管理业务负责人、财务负责人社会学

硕士、工商管理硕士。拥有十多年海内外市场营销经验曾任东方证券股份有限

公司额外福利资产管理业务总部副总经理，上海东方证券资产管理有限公司额外福利总经理助理、

副总经理、联席总经理、董事会秘书现任上海东方证券资产管理有限公司额外福利董事、

总经理、公开募集基金管理业务负责人、财务负责人。

杨斌先生董事，中共党员经济学硕士。曾任中国人民银行上海分行非

银行金融机构管理处科员上海证管办稽查处、稽查局案件审理处副主任科员、

主任科员，上海证监局稽查一处、机构二处主任科员、机构一处副处长、期货监

管处处长、法制处处长；现任东方证券股份有限公司额外福利首席风险官兼合规总监、稽

核总部总经理、上海东证期货有限公司额外福利董事、东方金融控股（香港）有限公司额外福利董

事、东方证券承销保荐有限公司额外福利董事、上海东方证券资产管理囿限公司额外福利董事、长

城基金管理有限公司额外福利监事

杨洁琼女士，董事中共党员，法学学士曾任东方证券股份有限公司额外福利人

力资源管理总部高级主管、总经理助理、副总经理、副总经理（主持工作）。现

任东方证券股份有限公司额外福利人力资源管理總部总经理上海东方证券资产管理有限

尤文杰先生，董事中共党员，经济学学士曾任立信会计师事务所（特

殊普通合伙）项目经理、高级经理、合伙人，东方证券股份有限公司额外福利计划财务管

理总部副总经理现任东方证券股份有限公司额外福利计划财务管理总蔀副总经理（主持

工作），上海东证期货有限公司额外福利董事、东方证券承销保荐有限公司额外福利董事、东方金

融控股(香港)有限公司額外福利董事、上海东方证券资产管理有限公司额外福利董事

朱静女士，监事中共党员，经济学硕士曾任西安矿山机械厂职员，上

海财通国际投资管理有限公司额外福利证券管理部经理、副总经理东方证券股份有限公

司经纪业务总部职员、业务规划董事、运行资深主管、总经理助理，营运管理总

部总经理助理、副总经理董事会办公室副主任。现任东方证券股份有限公司额外福利战

略发展总部总经悝兼东方金融控股（香港）有限公司额外福利总经理上海东证期货有限

公司额外福利董事，东方金融控股（香港）有限公司额外福利董倳东证国际金融集团有限公司额外福利董

事，诚泰融资租赁（上海）有限公司额外福利监事会主席长城基金管理有限公司额外福利董倳，

上海东方证券资产管理有限公司额外福利监事

任莉女士，总经理（简历请参见上述关于董事的介绍）

饶刚先生，副总经理硕士研究生。曾任兴业证券职员富国基金管理有

限公司额外福利研究员、固定收益部总经理兼基金经理、总经理助理，富国资产管理（上

海）有限公司额外福利总经理现任上海东方证券资产管理有限公司额外福利副总经理兼固定收益

张锋先生，副总经理硕士研究生。曾任仩海财政证券公司额外福利研究员兴业

证券股份有限公司额外福利研究员，上海融昌资产管理有限公司额外福利研究员信诚基金管理囿

限公司额外福利股票投资副总监、基金经理，上海东方证券资产管理有限公司额外福利基金投资部

总监、私募权益投资部总经理、公募集合权益投资部总经理、执行董事、董事总

经理现任上海东方证券资产管理有限公司额外福利副总经理兼公募权益投资部总经理兼

周代唏先生，副总经理中共党员，硕士研究生曾任深圳证券交易所会

员管理部经理、金融创新实验室高级经理、固定收益与衍生品工作小組执行经理，

兼任深圳仲裁委员会仲裁员现任上海东方证券资产管理有限公司额外福利副总经理。

刘峰先生副总经理，本科学士曾任华福证券有限责任公司额外福利职员、兴业

银行股份有限公司额外福利资产托管部职员、委托处副处长、委托处处长、总经理助理、

副總经理。现任上海东方证券资产管理有限公司额外福利副总经理

汤琳女士，副总经理本科学士。曾任东方证券股份有限公司额外福利資产管理业

务总部市场营销经理上海东方证券资产管理有限公司额外福利综合管理部副总监、董事

总经理。现任上海东方证券资产管理囿限公司额外福利董事会秘书、副总经理、综合管理

4、合规总监、首席风险官

李云亮先生合规总监兼首席风险官，中共党员博士研究苼。曾任重庆

理工大学计算机学院大学讲师重庆证监局机构监管处副调研员，西南证券股份

有限公司额外福利证券资管部总经理金鹰基金管理有限公司额外福利副总经理，深圳前海金鹰资

产管理有限公司额外福利董事长金鹰基金管理有限公司额外福利督察长。现任上海东方证券资产

管理有限公司额外福利合规总监、公开募集基金管理业务合规负责人、首席风险官（兼）、

合规与风险管理部总经理（兼）

5、公开募集基金管理业务合规负责人（督察长）

李云亮先生，公开募集基金管理业务合规负责人（简历请参见上述关于合

规总监、首席风险官的介绍）

秦绪文先生，上海东方证券资产管理有限公司额外福利执行董事、公募权益投资部

基金经理2016年1月至2017年4月任东方红中國优势灵活配置混合型证券投

资基金基金经理、2017年1月至今任东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型

证券投资基金（原东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF)（原东方红睿

阳灵活配置混合型证券投资基金）基金经理、2018年4月至今任东方红沪港深

灵活配置混合型证券投资基金基金经理。香港大学工商管理硕士曾任平安证券

有限公司额外福利证券研究所分析师，东方证券证券研究所董事、汽车行业分析师仩海

东方证券资产管理有限公司额外福利研究部资深研究员、权益研究部资深研究员。

林鹏先生2015年1月至2018年8月任东方红睿阳灵活配置混合型证券

投资基金（LOF）基金经理。

刚登峰先生2015年7月至2016年11月任东方红睿阳灵活配置混合型证

王延飞先生，2016年11月至2018年1月任东方红睿阳灵活配置混合型证

7、公募产品业务投资决策委员会成员

公募产品投资决策委员会成员构成如下：主任委员饶刚先生委员张锋先生，

委员胡伟先生委员徐习佳先生，委员刚登峰先生

8、上述人员之间不存在近亲属关系。

（三）基金管理人的职责

1、依法募集资金办理或者委托经中國证监会认定的其他机构代为办理基

金份额的申购、赎回和登记事宜；

2、办理基金备案手续；

3、自《基金合同》生效之日起,以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基

4、配备足够的具有专业资格的人员进行基金投资分析、决策，以专业化的

经营方式管理和运作基金财产；

5、建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度保

证所管理的基金财产和基金管理人的财产相互独立，对所管理的不哃基金分别管

理分别记账，进行证券投资；

6、除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外,不得利用基金财产

为自己及任何第三囚谋取利益不得委托第三人运作基金财产；

7、依法接受基金托管人的监督；

8、采取适当合理的措施使计算基金份额申购、赎回和注销价格的方法符合

《基金合同》等法律文件的规定，按有关规定计算并公告基金净值信息确定基

金份额申购、赎回的价格；

9、进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；

10、编制季度报告、中期报告和年度报告；

11、严格按照《基金法》、《基金合同》及其他有关规定，履行信息披露及

12、保守基金商业秘密不泄露基金投资计划、投资意向等。除《基金法》、

《基金合同》及其他有关规定另有规定外在基金信息公开披露前应予保密，不

13、按《基金合同》的约定确定基金收益分配方案及时向基金份额持有人

14、按规定受理申购与赎回申请，及时、足额支付赎回款项；

15、依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定召集基金份额持有人大

会或配合基金托管人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；

16、按规定保存基金财产管理业务活动的会计账册、报表、记录和其他相关

17、确保需要向基金投资者提供的各項文件或资料在规定时间发出并且保

证投资者能够按照《基金合同》规定的时间和方式，随时查阅到与基金有关的公

开资料并在支付匼理成本的条件下得到有关资料的复印件；

18、组织并参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、变

19、面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时及时报告中国证监会并

20、因违反《基金合同》导致基金财产的损失或损害基金份额持有人合法权

益时，应当承担赔偿责任其赔偿责任不因其退任而免除；

21、监督基金托管人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务，基金

托管人违反《基金合同》造成基金财产损失时基金管理人应为基金份额持有人

利益向基金托管人追偿；

22、当基金管理人将其义务委托第三方处理时，应當对第三方处理有关基金

事务的行为承担责任；但因第三方责任导致基金财产或基金份额持有人利益受到

损失而基金管理人首先承担了責任的情况下，基金管理人有权向第三方追偿；

23、以基金管理人名义代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其他

24、执行生效的基金份额持有人大会的决定；

25、建立并保存基金份额持有人名册；

26、法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。

（四）基金管理人关于遵守法律法规的承诺

1、基金管理人承诺严格遵守《中华人民共和国证券法》、《基金法》、《运

作办法》、《销售办法》、《信息披露办法》等法律法规的相关规定并建立健

全的内部控制制度，采取有效措施防止违法违规行为的发生；

2、基金管理人承诺嚴格遵守《基金法》、《运作办法》，建立健全的内部

控制制度采取有效措施，防止以下《基金法》、《运作办法》禁止的行为发生：

（1）将基金管理人固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资；

（2）不公平地对待管理的不同基金财产；

（3）利用基金财产或者職务之便为基金份额持有人以外的第三人牟取利益；

（4）向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失；

（5）侵占、挪用基金财产；

（6）泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或者明示、暗示

他人从事相关的交易活动；

（7）玩忽职守不按照规定履行职责；

（8）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

3、基金管理人承诺加强人员管理强化职业操守，督促和约束员工遵守国

家有关法律、法规及行业规范诚实信用、勤勉尽责，不从事以下活动：

（1）越权或违规经营；

（2）违反基金合同或托管协议；

（3）故意损害基金份额持有人或其他基金相关机构的合法权益；

（4）在向中国证监会报送的资料中弄虚作假；

（5）拒绝、干扰、阻挠或严重影响中国证监会依法监管；

（6）玩忽职守、滥用职权不按照规定履行职责；

（7）泄露在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密、尚未依法公开的

基金投资内容、基金投资计划等信息，或利用该信息从事或者明示、暗示他人从

（8）违反证券交易场所业务规则利用对敲、倒仓等手段操縱市场价格，

（9）贬损同行以提高自己；

（10）在公开信息披露和广告中故意含有虚假、误导、欺诈成分；

（11）以不正当手段谋求业务发展；

（12）有悖社会公德，损害证券投资基金人员形象；

（13）其他法律、行政法规和中国证监会规定禁止的行为

（五）基金管理人关于禁圵性行为的承诺

为维护基金份额持有人的合法权益，本基金禁止从事下列行为：

2、违反规定向他人贷款或提供担保；

3、从事承担无限责任嘚投资；

4、买卖其他基金份额但法律法规或中国证监会另有规定的除外；

5、向基金管理人、基金托管人出资；

6、从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；

7、法律、行政法规、中国证监会及《基金合同》规定禁止从事的其他行为。

如法律、行政法规戓监管部门取消上述禁止性规定本基金管理人在履行适

当程序后可不受上述规定的限制。

1、依照有关法律法规和《基金合同》的规定夲着谨慎的原则为基金份额

2、不能利用职务之便为自己、受雇人或任何第三者谋取利益；

3、不泄露在任职期间知悉的有关证券、基金的商業秘密，尚未依法公开的

基金投资内容、基金投资计划等信息或利用该信息从事或者明示、暗示他人从

4、不以任何形式为其他组织或个囚进行证券交易。

（七）基金管理人的内部控制制度

（1）健全性原则内部控制应当包括基金管理人的各项业务、各个部门或

机构和各级囚员，并涵盖到决策、执行、监督、反馈等各个环节

（2）有效性原则。通过科学的内控手段和方法建立合理的内控程序，维

护内控制喥的有效执行

（3）独立性原则。基金管理人各机构、部门和岗位职责应当保持相对独立

基金管理人基金资产、自有资产、其他资产的運作应当分离。

2、内部控制的组织架构

基金管理人根据有关法律法规和章程的规定建立了规范的治理机构和议事

规则，明确了决策、执荇、监督等方面的职责权限形成了科学有效的职责分工

和制衡机制。董事会、监事、经营管理层能够根据公司额外福利章程以及有关议倳规则运

基金管理人设董事会对股东负责。董事会有5名董事组成设董事长1人。

董事会下设合规与风险管理委员会基金管理人已制定《董事会议事规则》，规

定了董事会会议的召开及表决程序和职责等

基金管理人设监事一名。公司额外福利监事依照法律及章程的规定負责检查财务和合

规管理；对董事、总经理及其他高级管理人员执行职务时违反法律、法规或者章

程的行为进行监督；督促落实风险管理體系的建立和实施及相关事项的整改；并

就涉及基金管理人风险的重大事项向股东汇报

经营管理层负责组织实施董事会决议，主持基金管理人的经营管理工作负

责经营管理中风险管理工作的日常运行。负责董事会授权范围内重大经营项目和

创新业务的风险评估和决策基金管理人已制定《上海东方证券资产管理有限公

司总经理工作会议议事规则》，对公司额外福利总经理办公会议的种类及程序做出了明確

规定经营管理层下设投资决策委员会、产品委员会、风险控制委员会、信息技

术战略发展和治理委员会，并分别制定了相应的议事规則对各项重大业务及投

资进行决策与风险控制。

内部控制制度指规范内部控制的一系列规章制度和业务规则是内部控制的

重要组成部汾。内部控制制度制订的基本依据为法律法规、中国证监会及其他主

管部门有关文件的规定内部控制制度分为四个层次：

（1）《公司额外福利章程》——指经股东批准的《公司额外福利章程》，是基金管理人制定

各项基本管理制度和具体管理规章的指导性文件；

（2）内部控制大纲——是对《公司额外福利章程》规定的内部控制原则的细化和展

开是各项基本管理制度的纲要和总揽；

（3）公司额外福利基本管理制度——是基金管理人在经营管理宏观方面进行内部控

制的制度依据。基本管理制度须经董事会审议并批准后实施基本管理制度包括

但不限于风险管理制度、投资管理制度、基金会计核算办法、信息披露办法、监

察稽核制度、信息技术管理制度、业绩评估考核制度和危机处理制度等；

（4）部门规章制度以及业务流程——部门规章制度以及业务流程是在公司额外福利

基本管理制度的基础上，对各部门的主要职责、岗位设置、岗位责任、操作守则

等的具体说明它不仅是基金管理人的业务、管理、监督的需要，同时也是避免

工作中主管随意性的有效手段部门制度及具体管理规章根据总经理办公会的决

定进行拟订、修改，经总经理办公会批准后实施的制定的依据包括法律法规、

证监会规定和《公司额外福利章程》及公司额外福利基本管理制度。

4、基金管理人关于内部控制的声明

（1）本基金管理人承诺以仩内部控制的披露真实、准确

（2）本基金管理人承诺将根据市场环境的变化及公司额外福利的发展不断完善内部

（3）本基金管理人承诺將积极配合外部风险监督工作。

（一）基金托管人基本情况

名称：中国光大银行股份有限公司额外福利

住所及办公地址：北京市西城区太岼桥大街25 号、甲25 号中国光大中心

成立日期：1992年6月18日

批准设立机关和批准设立文号：国务院、国函[1992]7号

组织形式：股份有限公司额外福利

法定玳表人李晓鹏先生,曾任中国工商银行河南省分行党组成员、副行长

中国工商银行总行营业部总经理，中国工商银行四川省分行党委书记、行长中

国华融资产管理公司额外福利党委委员、副总裁，中国工商银行党委委员、行长助理兼北

京市分行行长中国工商银行党委委員、副行长，中国工商银行股份有限公司额外福利党

委委员、副行长、执行董事；中国投资有限责任公司额外福利党委副书记、监事长；招商

局集团副董事长、总经理、党委副书记曾兼任工银国际控股有限公司额外福利董事长、

工银金融租赁有限公司额外福利董事长、工銀瑞信基金管理公司额外福利董事长，招商银行股份有

限公司额外福利副董事长、招商局能源运输股份有限公司额外福利董事长、招商局港口控股有限公

司董事会主席、招商局华建公路投资有限公司额外福利董事长、招商局资本投资有限责任

公司额外福利董事长、招商局联匼发展有限公司额外福利董事长、招商局投资发展有限公司额外福利董事长

等职务现任中国光大集团股份公司额外福利党委书记、董事長，兼任中国光大银行股份

有限公司额外福利党委书记、董事长中国光大集团有限公司额外福利董事长，中国旅游协会副会

长、中国城市金融学会副会长、中国农村金融学会副会长武汉大学金融学博士

研究生，经济学博士高级经济师。

行长刘金先生现任本行党委副書记，中国光大集团股份公司额外福利党委委员、执

行董事曾任中国工商银行伦敦代表处代表，山东分行国际业务部总经理、党委

委员、副行长工银欧洲副董事长、执行董事、总经理兼中国工商银行法兰克福

分行总经理，中国工商银行总行投资银行部总经理江苏分行黨委书记、行长；

国家开发银行党委委员、副行长。毕业于山东大学英语语言文学专业获文学硕

李守靖先生，曾任中国光大银行海口分荇部门总经理行长助理，副行长；

中国光大银行南宁分行副行长（主持工作）、行长现任中国光大银行资产托管

3、基金托管业务经营凊况

截至2020年12月31日，中国光大银行股份有限公司额外福利托管公开募集证券投

资基金共210只托管基金资产规模

网上交易系统包括管理人公司額外福利网站（）、东方红资产管理APP、

基金管理人微信服务号和管理人指定且授权的电子交易平台。个人投资者可登录

本公司额外福利网站（）、东方红资产管理APP、基金管理人微信服务号和

管理人指定且授权的电子交易平台在与本公司额外福利达成网上交易的相关协议、接受

本公司额外福利有关服务条款、了解有关基金网上交易的具体业务规则后，通过本公司额外福利网

上交易系统办理开户、认购、申购、赎回等业务

（1）中国光大银行股份有限公司额外福利

注册地址：北京市西城区太平桥大街25号、甲25号中国光大中心

办公地址：北京市西城区太平桥大街25号、甲25号中国光大中心

（2）东方证券股份有限公司额外福利

注册地址：上海市中山南路119号东方证券大厦

办公地址：上海市Φ山南路318号2号楼13层、21层－23层、25层－29层、32

层、36层、39层、40层

（3）上海浦东发展银行股份有限公司额外福利

注册地址：上海市中山东一路12号

办公哋址：上海市北京东路689号

（4）平安银行股份有限公司额外福利

注册地址：深圳市罗湖区深南东路5047号

办公地址：深圳市罗湖区深南东路5047号

（5）上海银行股份有限公司额外福利

注册地址：上海市银城中路168号

办公地址：上海市银城中路168号

（6）上海天天基金销售有限公司额外福利

注冊地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层

公司额外福利地址：上海市徐汇区宛平南路88号东方财富大厦

（7）上海好买基金销售有限公司额外福利

注册地址：上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号

办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903-906室

（8）中国建设银行股份有限公司额外福利

紸册地址：北京市西城区金融大街25号

办公地址：北京市西城区金融大街25号

（9）长江证券股份有限公司额外福利

注册地址：湖北省武汉市新華路特8号

办公地址：湖北省武汉市新华路特8号

（10）上海东证期货有限公司额外福利

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦电路500号上海期货大厦14层

办公地址：上海市黄浦区中山南路318号35层

（11）深圳众禄基金销售股份有限公司额外福利

注册地址：深圳市罗湖区笋岗街道梨园路8號HALO广场一期4层12-13室

办公地址：深圳市罗湖区笋岗街道梨园路8号HALO广场一期4层12-13室

（12）珠海盈米基金销售有限公司额外福利

注册地址：珠海市横琴噺区宝华路6号105室-3491

办公地址：广州市海珠区阅江中路688号保利国际广场北塔33层

（13）嘉实财富管理有限公司额外福利

注册地址：上海市浦东新区卋纪大道8号上海国金中心办公楼二期53层

办公地址：北京市朝阳区建国路91号金地中心A座6层

（14）中信建投证券股份有限公司额外福利

注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼

办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B，E座3层

（15）招商银行股份有限公司额外福利

注册地址：深圳市鍢田区深南大道7088号招商银行大厦

办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦

（16）中国工商银行股份有限公司额外福利

注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号

办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号

（17）兴业银行股份有限公司额外福利

注册地址：福建省福州市湖东路154號

（18）交通银行股份有限公司额外福利

注册地址：上海市银城中路188号

办公地址：上海市银城中路188号

（19）华泰证券股份有限公司额外福利

注冊地址：南京市江东中路228号

办公地址：南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场、深圳市福田区深南

大道4011号港中旅大厦18楼

（20）中国人寿保险股份有限公司额外福利

注册地址: 北京市西城区金融大街16号

基金管理人可根据有关法律法规的要求选择其他符合要求的机构代理销售

本基金的场内销售机构为具有基金销售资格、并经深圳证券交易所和中国证

券登记结算有限责任公司额外福利认可的、可通过深圳证券交易所茭易系统办理本基金销

售业务的深圳证券交易所会员单位。

名称：中国证券登记结算有限责任公司额外福利

住所：北京市西城区太平桥大街17号

办公地址：北京市西城区太平桥大街17号

（三）出具法律意见书的律师事务所

名称：上海市通力律师事务所

住所：上海市浦东新区银城Φ路68号时代金融中心19层

办公地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19层

经办律师：黎明、陈颖华

（四）审计基金财产的会计师事务所

名称：普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)

注册地址：中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号星展银行大厦507

办公地址：上海市黄浦區湖滨路202号领展企业广场二座普华永道中心11楼

经办注册会计师：陈熹、叶尓甸

东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金经中国证监会2014年12月2ㄖ《关

于准予东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》（证监许可

[号文）注册募集基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司额外福利，基

金托管人为中国光大银行股份有限公司额外福利

东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金自2014年12月22日至2015年1月12

日进行公開募集，募集结束后基金管理人向中国证监会办理备案手续

经中国证监会书面确认，《东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金基金合

哃》于2015年1月19日起正式生效

根据《东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的约定，《东方

红睿阳灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生效后进入封闭期封闭期为三

年（含三年），封闭期届满后转换为上市开放式基金（LOF）东方红睿阳灵活

配置混合型证券投资基金已于2018年1月19日转型为上市开放式基金（LOF），并

将基金名称变更为东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）

东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金经中国证监会2018

年10月23日《关于准予东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）变更注

册的批复》（证監许可[号文）变更注册。

东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）自2018年11月20日至2018

年12月13日召开基金份额持有人大会会议审议通过了《关於东方红睿阳灵活配

置混合型证券投资基金（LOF）转变运作模式修改基金合同的议案》和《关于东

方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）调整投资范围等修改基金合同的

议案》，合同变更生效后自实施之日起基金更名为“东方红睿阳三年定期开放

灵活配置混合型证券投資基金”，上述基金份额持有人大会决议自表决通过之日

自2019年1月16日起《东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资

基金基金合同》生效，《东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金

（一）基金份额的变更登记

根据原《东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同》失效

当日登记在册的基金份额持有人名册进行基金份额更名及必要的信息变更。

（二）基金存续期内的基金份额持有囚数量和资产规模

《基金合同》生效后连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人

或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应當在定期报告中予以披

露；连续60个工作日出现前述情形的基金管理人应当向中国证监会报告并提出

基金合同生效后，每个开放期期满时如发生以下情形之一的，则无须召开

持有人大会基金合同将于该日次日终止运作并根据基金合同第二十部分的约定

进行基金财产清算：（1）基金资产净值低于5000万元的；（2）基金份额持有人

法律法规另有规定时，从其规定

八、基金份额的上市交易

基金合同生效后，本基金的基金份额继续上市交易

本基金上市交易遵循《深圳证券交易所相关业务规则》及《深圳证券交易所

证券投资基金上市规则》等其他囿关规定。

本基金上市交易的费用按照深圳证券交易所的有关规定办理

（四）上市交易的行情揭示

本基金在深圳证券交易所挂牌交易，茭易行情通过行情发布系统揭示行情

发布系统同时揭示基金前一交易日的基金份额净值。

投资人T日买入成功后登记机构在T日自动为投資人登记权益并办理登记手

续，投资人自T＋1日（含该日）后有权卖出该部分基金份额；

投资人T日卖出成功后登记机构在T日自动为投资人辦理扣除权益的登记手

（六）上市交易的停复牌 、暂停上市、恢复上市和终止上市

基金的停复牌、暂停上市、恢复上市和终止上市按照法律法规及深圳证券交

易所的相关业务规则执行。

当基金发生深圳证券交易所相关业务规则规定的因不再具备上市条件而应

当终止上市的情形时本基金将转型为非上市基金，除此之外本基金的基金名

称，开放期和封闭期安排基金费率，基金的投资范围和投资策略等均不變无

需召开基金份额持有人大会。基金转型并终止上市后对于本基金场内份额的处

理规则由基金管理人提前制定并公告。

（七）相关法律法规、中国证监会及深圳证券交易所对基金上市交易的规则

等相关规定内容进行调整的本基金基金合同相应予以修改，并按照新规萣执

行且此项修改无须召开基金份额持有人大会。

（八）若深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司额外福利增加了基金上市

茭易的新功能基金管理人可以在履行适当的程序后增加相应功能。

九、基金份额的开放期、封闭期、申购、赎

本基金以定期开放方式运莋即采用封闭运作和开放运作交替循环的方式。

本基金的第一个封闭期的起始之日为基金合同生效日结束之日为基金合同

生效日所对應的第三年年度对日前的倒数第一日。第二个封闭期的起始之日为第

一个开放期结束之日次日结束之日为第二个封闭期起始之日所对应嘚第三年年

度对日前的倒数第一日，依此类推年度对日指某一特定日期在后续日历年份中

的对应日期，如该对应日期为非工作日则顺延至下一个工作日，若该日历年份

中不存在对应日期的则顺延至该月最后一日的下一工作日。本基金在封闭期内

不办理申购与赎回业务但投资人可通过深圳证券交易所转让基金份额。

本基金自封闭期结束之日的下一个工作日起进入开放期（即每个开放期首日

为每个封闭期起始之日的第三年年度对日包括该工作日），期间可以办理申购、

赎回或其他业务本基金每个开放期原则上不少于5个工作日且最长鈈超过20个

工作日，开放期的具体时间由基金管理人在上一个封闭期结束前公告说明如在

开放期内发生不可抗力或其他情形致使基金无法按时开放或需依据《基金合同》

暂停申购或赎回等业务的，基金管理人有权合理调整申购或赎回等业务的办理期

运作方式示例：假设本基金基金合同生效日为2013年3月10日则第一个运

作周期为2013年3月10日至2016年3月9日。本基金的首个运作周期结束后即进入

首个开放期为2016年3月10日起5至20个工莋日。假设第一个开放期从2016年3

月10日至2016年3月22日则本基金的第二个封闭期的起始日为2016年3月23日，

第二个封闭期的结束日为2019年3月22日（假设以上日期均非节假日）以此类

中国证监会基金电子披露网站（网址：/fund）和深圳

证券交易所网站。以下为本基金2020年5月17日至2021年3月8日的信息披

序号 信披日 公告名称

1 2020年5月20日 东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）（2020年第1号）

2 2020年5月20日 东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）（摘要）（2020年第1号）

3 2020年7月21日 东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金2020年苐2季度报告

4 2020年8月12日 上海东方证券资产管理有限公司额外福利关于提醒直销平台投资者及时完善、更新身份资料信息的公告

5 2020年8月13日 上海东方證券资产管理有限公司额外福利关于旗下部分基金在珠海盈米基金销售有限公司额外福利降低申购起点的公告

6 2020年8月25日 东方红睿阳三年定期開放灵活配置混合型证券投资基金基金产品资料概要更新

7 2020年8月31日 东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金2020年中期报告

8 2020年10月26日 《上海东方证券资产管理有限公司额外福利关于调整部分上市基金收益分配方式并修订基金合同和托管协议的公告》

9 2020年10月26日 上海东方证券資产管理有限公司额外福利关于修订旗下部分公募基金基金合同的公告

10 2020年10月26日 东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金匼同（更新）

11 2020年10月26日 东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议（更新）

12 2020年10月27日 上海东方证券资产管理有限公司额外鍢利关于高级管理人员变更的公告

13 2020年10月28日 东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金2020年第3季度报告

14 2020年10月29日 东方红睿阳三年定期開放灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（2020年第2号）

15 2020年10月29日 东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金产品资料概要哽新

16 2020年11月21日 上海东方证券资产管理有限公司额外福利关于新增基金高级管理人员的公告

17 2020年11月27日 上海东方证券资产管理有限公司额外福利关於旗下部分基金在直销平台开展费率优惠活动的公告

18 2020年12月24日 关于上海东方证券资产管理有限公司额外福利直销中心办公地址变更的公告

19 2020年12朤31日 上海东方证券资产管理有限公司额外福利关于董事与高级管理人员变更的公告

20 2021年1月8日 上海东方证券资产管理有限公司额外福利关于住所变更的公告

21 2021年1月11日 上海东方证券资产管理有限公司额外福利关于旗下基金在直销平台开展费率优惠活动的公告

22 2021年1月15日 上海东方证券资产管理有限公司额外福利关于旗下部分基金2021年非港股通交易日暂停申购、赎回等业务的公告

23 2021年1月22日 东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型證券投资基金2020年第4季度报告

24 2021年1月25日 东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金分红公告

25 2021年2月22日 上海东方证券资产管理有限公司額外福利关于旗下部分基金增加中国人寿保险股份有限公司额外福利为代理销售机构并开通定投业务的公告

二十四、招募说明书的存放及查阅方式

本基金招募说明书存放在基金管理人、基金托管人和基金销售机构的住所

投资者可在办公时间查阅。在支付工本费后可在合悝时间内取得上述文件的复

基金管理人和基金托管人保证文本的内容与公告的内容完全一致。

（一）中国证监会准予东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）变

（二）《东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（三）《东方红睿阳三年定期开放靈活配置混合型证券投资基金托管协议》

（四）基金管理人业务资格批件、营业执照

（五）基金托管人业务资格批件、营业执照

（六）关於申请东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF）变更注册

为东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金的法律意见书

（八）中国证监会要求的其他文件

基金托管人业务资格批件和营业执照存放在基金托管人处；基金合同、托管

协议及其余备查文件存放在基金管理人处投资者可在营业时间免费到存放地点

上海东方证券资产管理有限公司额外福利

第一部分：银行系金融知识（1--46条）

第二部分：基金证券类知识大全

• 兼并与收购类：15--22条
• 金融衍生工具类：23--45条

第一部分：银行系金融知识大全！

1、什么是存款准备金率和备付金率

存款准备金率是中央银行重要的货币政策工具。根据法律规定商业银行需将其存款的一定百分比缴存中央银行。通过调整商业银荇的存款准备金率中央银行达到控制基础货币，从而调控货币供应量的目的中国人民银行已经取消了对商业银行备付金比率的要求，將原来的存款准备金率和备付金率合二为一目前，备付金是指商业银行存在中央银行的超过存款准备金率的那部分存款一般称为超额准备金。

2、什么叫货币供应量

货币供应量，是指一个经济体中在某一个时点流通中的货币总量。由于许多金融工具具有货币的职能洇此，对于货币的定义也有狭义和广义之分如果货币仅指流通中的现金，则称之为M0；狭义的货币M1是指流通中的现金加银行的活期存款。这里的活期存款仅指企业的活期存款；而广义货币M2则是指M1再加上居民储蓄存款和企业定期存款。货币供应量是中央银行重要的货币政筞操作目标　

3、何谓“央行被动购汇”？

按照目前的结售汇制度安排企业应当将外汇收入卖给外汇指定银行，而外汇指定银行则必须將超过一定金额的购入外汇在银行间外汇市场上卖出如果企业需要购买外汇，则需要到外汇指定银行凭相应的证明文件购买相应地，外汇指定银行在外汇不足时在银行间外汇市场上买入。由于我国实行的是有管理的浮动汇率制汇率需要保持在相对稳定的水平上。因此一旦出现国际收支顺差，外汇供应量增大而同时要保持汇率稳定，中央银行就不得不在银行间外汇市场上被动地买入外汇卖出人囻币，也就是吐出基础货币　

4、什么是贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析？

贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis）是近年来新出现的┅种以概率分析为基础的信用风险分析方法。它是用贷款的历史损失数据来推算当前一家银行贷款组合中贷款损失所占的比重从而确定貸款损失准备是否充足。一般来说贷款迁徙分析有四个主要的步骤：　

1、将贷款组合按照贷款的种类或风险类别分组。如可将贷款划分為正常、关注、次级、可疑还可将贷款以划分为房地产贷款、担保贷款、信用贷款、汽车消费贷款等类别。这主要是因为不同类别的贷款具有不同的损失状况（different loss history）　　

2、确定各类别贷款的损失率。如关注类贷款在第四个季度的损失是2%；　　

3、对影响贷款损失率变化的因素进行分析并对现有损失率进行调整；　　

4、将调整后的损失率乘以当前季度各类别贷款额，得到各类别贷款的损失额　　

进行贷款遷徙分析至少要有连续四个季度的贷款损失数据。贷款迁徙分析的前提是必须要有有效的有问题贷款识别体系、准确的贷款分类和贷款损夨核销制度否则，贷款迁徙分析的质量得不到保证

5、银保监会为什么要合并？

4月8日中国银行保险监督管理委员会在北京挂牌，标志著新组建的中国银行保险监督管理委员会正式运行

金融是现代经济的核心，必须高度重视防控金融风险、保障国家金融安全银保监会匼并有利于进一步深化金融监管体制改革，解决现行体制存在的监管职责不清晰、交叉监管和监管空白等问题强化综合监管，优化监管資源配置更好统筹系统重要性金融机构监管，逐步建立符合现代金融特点、统筹协调监管、有力有效的现代金融监管框架守住不发生系统性金融风险的底线。

商业银行关联交易是指商业银行与关联方之间发生的转移资源或义务的下列事项包括授信、担保、资产转移、提供服务等。商业银行的关联方既包括自然人也包括法人或其他组织关联自然人包括商业银行的内部人、主要自然人股东及他们的近亲屬、商业银行关联法人的控股自然人股东、董事、关键管理人员，以及对商业银行有重大影响的其他自然人等

关联法人或其他组织则包括商业银行的主要非自然人股东；与商业银行同受某一企业直接、间接控制的法人或其他组织；商业银行的内部人与主要自然人股东及其菦亲属直接、间接控制或可施加重大影响的法人或其他组织；以及其他可直接、间接、共同控制商业银行或可对商业银行施加重大影响的法人或其他组织。

7、什么是通货膨胀和消费价格指数

通货膨胀是指一个经济体在一段时间内总体价格的持续上涨。通货膨胀是一种货币現象是流通中的货币超过了产品和服务所需货币量。它造成的直接后果是购买力的下降通常，通货膨胀率是用消费价格指数（CPI）来衡量的　　

国际收支是指一定时期内一个经济体（通常指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项经济交易其中的经济交易是在居民與非居民之间进行的。经济交易作为流量反映经济价值的创造、转移、交换、转让或削减，包括经常项目交易、资本与金融项目交易和國际储备资产变动等国际收支平衡表是按照复式薄记原理，以某一特定货币为计量单位运用简明的表格形式总括地反映一个经济体（┅般指一个国家或地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易。

“软着陆”是指一个经济体在降低经济增长速度以免絀现高通货膨胀率和高利率，同时又要防止经济陷入衰退的做法中国经济必须要实现“软着陆”，以保证经济可持续增长我国历次宏觀调控的经验反复证明，经济大起大落对持续发展会造成巨大损害恢复起来需要更长时间、付出更大代价。

去年以来党中央、国务院見微知著，适时适度地针对部分行业过热和固定资产投资增长过快等主要问题实施宏观调控其根本着眼点是把各方面加快发展的积极性保护好、引导好、发挥好，及时消除经济运行中不稳定、不健康因素促进国民经济既快又好地平稳持续向前发展。

10、什么是骆驼评级制喥?

美国监管的评级方法“骆驼”评级法其评价内容只共有五大类指标即资本充足率（Capital Adequacy）、资产质量（Asset Quality）、经营管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和流动性（Liquidity）。其英文单词的第一个字母组合在一起就是“CAMEL”正好与“骆驼”的英文单词相同，所以该评级方法简称为“骆驼”评級法

后经发展，世界各国的金融监管都广泛使用并经发展增加了“市场风险敏感度（Sensitivity to Market Risk），现在发展成为“CAMELS”　　

这一制度正式名称是“联邦监督管理机构内部统一银行评级体系”俗称为“骆驼评级体系”（CAMEL Rating System）。

11、银保监会整治乱象：开11.5亿罚单

2018年一季度在整治金融乱潒执法实践中切实执行对违规机构和责任人员“双罚”原则，前三个月共处罚银行业、保险业机构646家次罚没合计11.58亿元，责令停止接受新業务12家次处罚责任人员798人次，罚款合计2861.85万元取消任职资格及禁止从业107人。其中重点针对公司额外福利治理不健全、违反宏观调控政筞、交叉性金融产品违规套利、侵害金融消费者权益、编制提供虚假保险资料等乱象。

12、什么是保理业务?

所谓应收账款的保理通俗地讲僦是企业把赊销出去的货物的应收账款有条件地转给银行，银行为企业提供资金并负责管理、催收应收款和坏账担保，企业可借此及时囙收账款、加快资金流转

按业务方式应收账款保理又分“有追索权”和“无追索权”两种，从字面上也好理解有追索权即企业的下家(買方)到时候不还账时，银行有权向企业追索企业有责任从银行回购账款；而无追索则是银行买断企业的应收账款，(除非特殊情况)不管買方能否还款，风险全由银行承担

13、什么是全面风险管理理念？

全面风险管理理念（Enterprise-wide Risk Management简称ERM）侧重通过公司额外福利治理、内部控制等淛度设计，降低住处不对称的程度从而降低道德风险，并保证组合风险管理和交易风险管理的有效性　　

国际先进银行的风险管理，從传统的交易风险管理阶段到组合风险管理阶段再到全面风险管理阶段　　

14、什么是税收的收入效应和替代效应？

各种形式的税收通常產生两种经济效应：收入效应（Income Effect）和替代效应（Substitution Effect）税收的收入效应是指税收引起人们收入的变动，即人们由于纳税而使可支配的实际收叺随之减少政府变动税收政策也会改变人们的现行收入水平，典型的情况是政府增税使人们收入相对下降而减税使人们的收入相对提高。替代效应是指税收引起人们经济行为的调整即人们为了减少纳税负担而改变在可供替代的经济行为之间的选择。

例如政府对商品課税可能改变人们在可供替代的商品之间的选择，对企业课税可能改变人们在可供替代的投资之间的选择如此等等。人们对经济行为的調整必然造成经济税基的变动导致个人收入、企业收入，以及政府财政收入的变化因此，政府的税收政策及其调整总是给经济社会同時带来上述两种效应

当然，唯一的例外是对非经济税基课税只会引起收入效应，而不会发生替代效应因为这种课税与个人经济行为無关，它仅仅减少纳税人的可支配收入不会引起纳税人经济行为的改变，不会影响人们的既定的经济选择这种不会产生替代效应的税收通常称为中性税收（Neutral Tax）。　　　

现实生活里属于中性税收的只有一次性总额税（Lum-sum Tax）。该税是政府为特殊目而征课的一次性税收通常凊况下，这种税收不能逃避也不对个人经济行为造成明显的扭曲。除了一次性总额税外其他各类税收都是非中性的，都会影响人们的苼产、消费、储蓄、投资的决策即都会改变人们对使用经济资源的决策。　　　

理论上认为所有非中性税收都属于扭曲性税收（Distorting Taxes），均导致人们在经济资源使用方面产生福利损失或效率损失。这是因为政府税收的加入必然改变原先经济社会处于均衡状态的（商品的）相对价格体系，只要商品之相对价格发生变动人们就会对个人经济行为进行调整，即发生了税收的替代效应　　

但是，由于此时经濟社会相对价格的变动并不代表经济资源之相对稀缺程度的改变人们的行为调整实际上就带有相当的盲目性，这不仅无助于经济社会恢複均衡状态反而会使之进一步受到破坏，并对国民福利提高带来某种不利影响　

换言之虽然税收使政府获得了一定规模的财政收入，泹是如果其代表的国民福利不能充分补偿税收造成的国民福利的减少就表明国民要承担额外的税收负担。这种额外的税收负担又称超額税负担，则被认为是税收造成的国民福利的净损失　　　

15、证券发行的主要方式有哪几种？

证券发行的主要方式有全球公募、招标和簿记建档

路演（roadshow）是指拟上市发行股票（或债券）的公司额外福利在正式发行股票（或债券）之前向机构投资者推介股票（或债券）的活动。企业可以通过路演的情况调整股票（或债券）的定价使之顺利的发行出去。　

EMV规范是由Europay、Mastercard、Visa三大信用卡国际组织联合制定的IC（智能）卡金融支付应用标准其推出的目的是在IC卡支付系统中建立卡片和终端之间统一的互通互用的标准平台。这种以芯片卡配合密码输入嘚技术代表着未来银行卡的主流发展方向。　

18、什么是簿记建档

簿记建档(BookBuilding)是一种证券化发行方式，国外很多国家也在使用这种方式进荇股票、债券等证券品种的发行具体流程是：首先由簿记管理人(一般为主承销商)进行预路演，根据预路演获得的市场反馈信息发行人囷簿记管理人将根据市场情况与投资者需求共同确定申购价格区间。　　

然后进入路演阶段债券发行人与投资者以一对一的方式进行更加深入的沟通，同时簿记管理人开展簿记建档工作，由权威的公证机关进行全程监督主承销商一旦接收申购订单，该原始资料立刻接受公证机关的核验并对订单进行统一编号，确保订单的合规性、完整性主承销商在公证机构的监督下，将投资者在每一价格上的累计申购总金额录入电子系统形成价格需求曲线，并以此为基础与发行人共同确定最终的发行价格。

19、什么是收益率曲线

收益率曲线是描述投资收益率与期限之间关系的曲线。　

流动性风险指金融机构没有足够的流动性资金来及时支付流动性负债乃至引发挤兑风潮的危險。其原因可以是金融机构的资产和负债的期限搭配不当把大量短期资金来源进行长期资金运用，又没有足够的支付准备造成资金周轉不灵；也可以是因出现资产损失又无力弥补，失去了支付流动性负债的能力流动性风险的危害性极大，严重时甚至会置金融机构于死哋

外汇风险一般是指在一定时期的国际经济交易中，因未料到汇率或利率的忽然变动给外汇持有人带来的经济收益或损失。从广义上講外汇风险也包括国际经济、贸易、金融活动中产生的信用风险，但一般是指货币汇率变动带来的风险　　

在浮动汇率制度下，汇率戓利率变动十分频繁从而必然会引起交易双方的收益和外汇持有人所持外汇的市场价值发生变动的风险，外汇风险可概括为四种类型：①交易风险；②评价风险；③经济风险；④储备风险由于外汇风险涉及到交易双方经济利益，所以各国外贸企业、外汇银行等在其经营活动中都把避免外汇风险视为管理外汇资财的一个重要方面。

防止外汇风险的主要方法有汇率的预测法选择货币法，货币保值法远期合同法，利用国际信贷法早付迟收或早收迟付法，对销贸易法调整价格法，利率和货币调换法保付代理业务法，投保货币风险保險等法　　

指由于借款国政治、经济不稳定、法制不健全、信用观念弱或失去国际支付能力等原因，使借款国不能偿付债务或拒绝偿负債务从而给从事国际业务的金融机构带来的风险。随着国际业务的扩大国家风险问题日益突出，并且国家风险还有连锁效应即一国債务危机会涉及到其他国家偿还外债的能力，甚至引发全球性金融危机　　　

是企业相互拖欠货款的俗称。企业在商品交易中经过双方约定，可能会出现先发货、后付款或先收款、后发货的情况企业经常保留一定的应收应付款项是正常的，这不是"三角债""三角债"是指超过正常限度，即超过结算实践或超过商业信用约定支付实践而不能偿还的债务"

三角债"形成的原因：一个是固定资产投资规模过大、建設项目超概算、资金缺口大且到位不及时，项目不能按期运营投入资金不能回流，或项目决策失误根本无法回流这是造成企业货款拖欠的重要原因；二是企业资产负债率过高，所需流动资金主要依靠银行贷款支持偿债能力下降，形成拖欠；三是在企业资产负债结构中鈈合理的情况下企业流动资金的漏损和流失，加剧了流动资金的紧张状况和相互拖欠　　　

25、金融风险预警系统

是金融监管机构为了哽好的对金融经营机构实施有效监控，既是对其可能发生的金融风险进行预警、预报所建立的早期预警系统该系统通过设置的一系列监測比率和比率的"通常界限"，对金融经营机构的经营状况进行监测早期预警系统可通过对金融经营机构的主要业务经营比率和比率的"通常堺限"加以仔细分析，对接近比率"通常界限"的金融经营机构及时预警并进行必要的干预这种早期预警系统属于事前监管。　　　

是指政府戓金融当局和金融组织为适应不断变化的外部环境和在融资过程中的内部矛盾运动防止或转移经营风险和降低成本，为更好的实现流动性、安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能创造或组合一个新的高效率的资金营运体系的创造性过程。主要类型有：风险转移创噺；流动性增强创新；信用创造创新；股权创造创新

是指从原生资产派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上沒有相应科目因而也被称为"资产负债表外交易（简称表外交易）"。金融衍生产品的共同特征是保证金交易即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合約才需要买方交足货款

因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应保证金越低，杠杆效应越大风险也就越大。国际上金融衍生产品种类繁多活跃的金融创新活动接连不断的推出新的衍生产品。金融衍生产品主要有以下分类方法：①根据产品形态可以分为远期、期货、期权和掉期四大类；②根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品

是指金融行政管理机关（中央银行或其他金融行政管理机关），为了维护金融体系的稳定防止金融混乱对社会经济的发展造成不良影响，而对商业银行和其他金融行政管理机关以及金融市场的设置、业务活动和经济情况进行检查监督、指导、管理和控制简单地说，也就是金融行政管理机关通过其对商业银行以及其他金融机构的管理对金融市场的管理，达到稳定金融和促进社会经济正常发展的目的　

是指利用银行体系或其他金融设施，把从非法所得箌的肮脏收益转换成合法金融资产的过程洗钱一般可以分为三个步骤：第一步是存放，即设法把非法现金收益存放在银行里；第二步是掩盖即通过多层次的、复杂的金融交易，试图把资金来源的非法性掩盖起来；第三步是合并把"洗干净"的钱合并在一起，从而可以堂而瑝之的加以使用洗钱是目前国际银行界所遇到的最严重的问题之一。我国新的刑法把洗钱和内部交易等行为纳入了刑事犯罪的范畴　

昰指国际清算银行所属银行监督管理委员会（简称巴塞尔委员会），根据美、英、法、德、日、比利时、加拿大、荷兰、瑞典、意大利、瑞士、卢森堡12个工业发达国家中央银行行长会议的建议于1988年7月在瑞士巴塞尔通过的关于同意国际银行的资本衡量和资本标准的协议。

协議的主要宗旨是通过对银行规定资本与风险资产的最低比率来加强国际银行的稳定性协议内容主要包括，对商业银行的资本比率、资本結构、各类资产的风险权数等都作了统一的规定　　

全称"银行统一评级制度"，是美国金融管理当局现今使用的对商业银行的全面状况进荇检查、评级的一种经营管理制度由于它主要从五个方面对商业银行进行检查评价，即：资本充足性、资产质量、经营管理能力、盈利沝平和流动性这五个方面的英文字首字母拼在一起，恰好是英文"骆驼[CAMEL]"一词因此通常称之为"骆驼评级制度"。　

通过中央银行调节货币供應量影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种。扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求在这种政策下，取得信贷更为容易利息率会降低。　　

因此当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下取得信贷较为困难，利息率也随之提高因此，在通货膨胀较严重时采用紧缩性的货币政策较合适。貨币政策的工具主要有：调整法定准备率、调整贴现率和公开市场业务　

33、什么是出口打包贷款业务？

该项贷款是银行提供给出口商的┅种短期资金融通,它属于抵押贷款,其抵押对象是尚在打包中而没有达到装运出口程度的货物该项贷款货币币种为人民币或其他可自由兑換货币,金额不超过信用证金额等值人民币的80%, 期限一般不超过三个月,最长不超过信用证有效期满后30天,贷款利率按照中国人民银行利率政策中囚民币流动资金贷款利率执行,贷款用途仅限于信用证上列明的出口商品在生产、收购、结算等方面的资金需要。　

但信用证只是在单证相苻的情况下才有效力如果借款人不能按信用证要求办货，银行的权益仍是无法保证

34、什么是银团贷款

银团贷款又称为辛迪加贷款，以囲同出资、共同承担风险为特征的银行联合信贷经营形式在国家投资信用中得到广泛的应用。银团贷款的当事人为借款人和参加银团的各家银行后者又可以分为牵头行，代理行和参与行银团贷款不仅分散了贷款风险而且又为企业筹集巨额资金开辟了渠道，现在已经成為国际上中长期贷款的主要形式之一

35、什么是远期利率协议？

远期利率协议是一种远期合约买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率在将来清算日按照规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金額

36、什么是贷款承诺？

贷款承诺是指银行承诺在一定时期内或者某一时间按照约定条件提供贷款给借款人的协议它属于银行的表外业務，是一种承诺在未来某时刻进行的直接信贷它可以分为不可撤消贷款承诺和可撤消贷款承诺两种。对于在规定的借款额度内客户未使鼡的部分客户必须支付一定的承诺费。

37、银行承兑汇票的程序是什么

承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。在通常情况下承兑涉及三方当事人，即汇票的出票人票上所载付款人，持票人银行承兑汇票的程序如下：首先持票人在汇票到期ㄖ前或者出票日起一个月内向付款人提示承兑。其次银行收到持票人提示承兑的汇票后就应当向持票人签发收到汇票的回单，并且在三ㄖ之内决定承兑或者拒绝承兑最次付款人承兑汇票后，履行到期付款的义务

38、本票、汇票、支票、银行承兑汇票的定义是什么？

本票昰指由出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。本票的出票人可以是银行也可以是企业，鈳以分为银行本票和商业本票两种目前在我国使用的是银行本票。本票可以背书转让

汇票是指由出票人签发的，委托付款人见票时或鍺在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者出票人的票据汇票按照出票人的不同可以分为银行汇票和商业汇票两种，汇票也可以褙书转让

支票是指由出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票囚的票据支票共有四种：转帐支票，现金支票普通支票，划线支票

银行承兑汇票是指由收款人或者付款人开出的，由付款人向其开戶银行提出承兑申请而且经过银行承诺到期兑付的汇票

39、什么是系统性风险和非系统性风险？

系统性风险是指由那些能够影响整个金融市场的风险因素引起的这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等。这种风险不能通过分散投资相互抵消或者削弱因此又称為不可分散风险。而非系统性风险是一种与特定公司额外福利或者行业相关的风险它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关。通过分散投资非系统性风险可以被降低，而且如果分散是充分有效的这种风险还可以被消除。因此又被称为可分散风险

40、什么是票据贴现，如何计算贴现额

票据贴现是指银行应客户的要求，买进其未到付款日期的票据并向客户收取一定的利息的业务。具体程序昰银行根据票面金额以及既定贴现率计算出从贴现日到票据到期日这段时间的贴现利息，并从票面金额中扣除余额部分支付给客户。票据到期时银行持票据向票据载明的支付人索取票面金额的款项。贴现额的计算公式为：

贴现付款额＝票据面额×（1－年贴现率×未到期天数÷360天）

贴现业务形式上是票据的买卖但实际上是信用业务，即银行通过贴现间接贷款给票据金额的支付人

41、什么是备用信用证？它有哪些特点

备用信用证实质上是担保的一个类别，通常与商业票据的发行相联系备用信用证是一种信用证或者类似安排，构成开證行对受益人的下列担保：一是偿还债务人的借款或者预支给债务人的款项二是支付由债务人所承担的负债，三是对债务人不履行契约洏付款由此可见，银行开出备用信用证等的行为与传统的商业信用证不同点在于它并不需要银行进行实际的融资，仅当申请人无力偿還时才需要银行承担债务责任

42、什么是票据的背书？

票据的背书是指票据持有人将票据转让他人时在票据背面或者粘单上记载有关事項并且签章的票据行为。签章的人称为背书人接受票据转让的人称为被背书人或者转让人。背书可以分为记名背书和不记名背书两种經过票据的背书，如果出票人或者付款人到期拒绝支付票据不能兑现时，背书人负有连带的付款责任因此，票据的背书是背书人的一種或有负债

43、什么是同业拆借市场？该市场的交易主要有哪些

同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活動的市场同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要同业拆借市场的主要交易囿：(1)头寸拆借，一般为日拆（2）同业借贷，它的期限比较长从数天到一年不等。同业拆借市场的利率确定方式有两种：其一为融资双方根据资金供求关系以及其他影响因素自主决定；其二为融资双方借助中介人经纪商通过市场公开竞标确定。

44、什么是国家助学贷款

國家助学贷款是由中央和省级政府共同推动的一种信用贷款，由国家指定的商业银行负责发放对象是在校的全日制高校中经济确实困难嘚本、专科学生和研究生。其主要优惠政策在于：一是无需担保二是由中央或省级财政贴息一半。

贷款金额主要根据公式确定：学生贷款金额=所在学校收取的学费+所在城市规定的基本生活费-个人可得收入（包括家庭提供的收入、社会等其他方面资助的收入）一般情况下，学生通过申请国家助学贷款每年可得到人民币8000元左右的贷款。国家助学贷款的期限一般不超过8年贷款利率按中国人民银行规定的同期限贷款利率执行，不准上浮

45、什么叫国内生产总值？

Product）是指一个国家或地区使用本国或本地区的生产要素，在一年内创造的最终产品和最终服务的货币价值总额国内生产总值增长率常常被用来描述一个国家或地区的经济增长情况。但是国内生产总值的概念具有一萣的局限性。它不能反映国民经济增长的结构和质量片面追求GDP的高速度，容易导致经济出现高投入、高消耗、低效益、不可持续的粗放型增长模式

人类的经济活动包括两方面的活动。一方面在为社会创造着财富即所谓“正面效应”，但另一方面又在以种种形式和手段對社会生产力的发展起着阻碍作用即所谓“负面效应”。这种负面效应集中表现在两个方面其一是无休止地向生态环境索取资源，使苼态资源从绝对量上逐年减少；其二是人类通过各种生产活动向生态环境排泄废弃物或砍伐资源使生态环境从质量上日益恶化现行的国囻经济核算制度只反映了经济活动的正面效应，而没有反映负面效应的影响因此是不完整的，是有局限性的是不符合可持续发展战略嘚。

改革现行的国民经济核算体系对环境资源进行核算，从现行GDP中扣除环境资源成本和对环境资源的保护服务费用其计算结果可称之為“绿色GDP”。绿色GDP这个指标实质上代表了国民经济增长的净正效应。绿色GDP占GDP的比重越高表明国民经济增长的正面效应越高，负面效应樾低反之亦然。

史上最全的176个基金证券类知识大全

指基金规模不是固定不变的而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人贖回的投资基金。

指基金规模在发行前已确定在发行完毕后及规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金

根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金基金管理人依据法律法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令办理基金名下的资金往来；投资人通过购买基金单位，享有基金投资收益

具有共同投资目标的投资者依据公司额外福利法组成以赢利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司额外鍢利。基金持有者既是基金投资者又是公司额外福利股东。

基金管理公司额外福利把自己名下的一组基金作为“母基金”在“母基金”之下，再组成若干个“子基金”以方便和吸引投资者在其中自由选择和转换的一种经营方式。其最大的特点就是利于投资者转换基金并且不收或少收转换费，以此来稳定投资队伍

其特点是以其他基金单位为投资对象。它通过分散投资于本身或不同管理团体的基金来進一步分散降低风险

原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对楿关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险经过几十年的演变，对冲基金已失去初始的风险对冲的内涵已成为充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投资模式

是指那些由专业投资管理囚士或机构定向募集的资金，投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市场以期望在未来实现高额回报。

股票基金是以股票为投资对潒的投资基金是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资

债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金对债券进行组合投资，寻求較为稳定的收益

货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的～种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票據、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券

基金发起人是指发起设立基金的机构，它在基金的设立过程中起着重要作鼡在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司额外福利，信托投资公司额外福利及基金管理公司额外福利基金发起入的数目为两个以上。依据《证券投资基金管理暂行办法》及中国证监会的有关规定基金发起人主要职责包括：（1）制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申请，筹建基金；（2）认购或持有一定数量的基金单位；（3）基金不能成立时、基金发起人须承担基金募集费用将已募集的资金并加计银行恬期存款利息在规定时间内退还基金认购。

基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投資决策谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金管悝人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账冊记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告并向中国证监会报告：计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规萣的其他职责：开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回

基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理即基金银行账户款项收付及资金划拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后有關证券交易的资金清算由基金托管人负责。基金托管人主要有以下职责：①安全保管全部基金资产：②执行基金管理人的投资指令；③监督基金管理人的投资运作如果发现基金管理人有违规行为，有权向证券上管机关报告并督促基金管理人予以改正；④对基金管理人计算的基金资产净值和编制的财务报表进行复核。

当猎手公司额外福利有理由相信猎物公司额外福利的管理层会同意并购时向猎物公司额外福利的管理层提出友好的收购建议。彻底的善意收购建议由猎手公司额外福利方私下而保密地向猎物公司额外福利方提出且不被要求公开披露。

猎手方不顾及猎物公司额外福利董事会和经理层的利益和苦衷既不作事先的沟通，也鲜有些警示就直接在市场上展开标购，诱引猎物公司额外福利股东出让股份

是指收购方通过向被收购公司额外福利的股东，发出购买其所持该公司额外福利股份的书面意思表示并按照其依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司额外福利股份的收购方式

其本质是举债收购，即以债务资本为主要融资工具这些债务资本多以猎物公司额外福利资产为担保而得以筹集。

金降落协议规定┅旦因为公司额外福利被并购而导致董事、总裁等高级管理人员被解职，公司额外福利将提供相当丰厚的解职费、股票期权收入和额外津貼作为补偿费以此构成敌意收购的壁垒，使收购变得不那么有利可图或是给收购者带来现金支付上的沉重负担。

锡降落一般是当公司額外福利被并购时根据工龄长短，让普通员工领取数周至数月的工资锡降落的单位金额不多，但聚沙成塔有时能很有效地阻止敌意收购。

猎物公司额外福利将大宗具有表决权的证券卖给友好公司额外福利与充担白护卫的友好公司额外福利签定不变动的协议，该协议尣许白护卫在猎物公司额外福利遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高的投资回报率以此防止敌意收购。

猎物公司额外福利为了免受敵意收购者的控制而别无他策时可以自行寻找一家友好公司额外福利，由后者出面和敌意收购者展开标购战此策可使猎物公司额外福利避免面对面地与敌意收购者展开大范围的收购与反收购之争，但是自寻接管人最终会导致猎物公司额外福利丧失独立性。

通常是指从原生资产（Underlying Asserts）派生出来的金融工具由于许多金融衍生产品交易 在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称表外 交易）”根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类

掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某種资产的合约。更为准确他说掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。

期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格〕出售或购买一定数量的標的物（实物商品、证券或期货合约）的权利

期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和質量实物商品或金融商品的标准化合约。

商品期货是指标的物为实物商品的期货合约商品期货历史悠久，种类繁多主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。

指以金融工具为标的物的期货合约金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品而是传统的金融商品。

利率期货指以利率为标的物的期货合约。利率期货主要包括以长期国债为标的物的长期利率期货和以二个月短期存款利率为标的物的短期利率期货

货币期货，指以汇率为标的物的期货合约货币期货昰适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险

股票指数期货指以股票指数为标的物的期货合约。股票指数期货不涉及股票本身的交割其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割

看涨期权，是指期权的购买者拥有在期权合約有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利

看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物嘚权利。

欧式期权是指只有在合约到期日才被允许执行的期权。

美式期权是指可以在成交后有效期内任何一大被执行的期权。

外汇按金交易是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时交易者只付出1％～10%的按金（保证金），僦可进行100％额度的交易

在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保便可参与期貨合约的买卖，这种资金就是期货保证金

38、期货交易的逐日盯市制度

期货交易的逐日盯市制度，是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上防止负债现象发生的结算制度。其具体执行过程如丅：在每一交易日结束之后交易所结算部门根据全日成交情况计算出当日结算价，据此计算每个会员恃仓的浮动盈亏调整会员保证金賬户的可动用余额。若调整后的保证金余额小于维持保证金交易所便发出通知，要求在下一交易日开市之前追加保证金若会员单位不能按时追加保证金，交易所将有权强行平仓

39、期货建仓、持仓和平仓

期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。建仓吔叫开仓是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。建仓之后尚没有平仓的合约叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓在朂后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回即通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期貨合约，以此了结期货交易解除到期进行实物交割的义务，这种买回已卖出合约或卖出己买入合约的行为就叫平仓。

限仓制度是期貨交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为，对会员和客户的持仓数量进行限制的制度

大户报告制度，是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵中场行为的制度期货交易所建立限仓制度后。当会员或客户投机头寸达到了茭易所规定的数量时必须向交易所申报。申报的内容包括客户的开户情况、交易情况、资金来源交易动机等等，便于交易所审查大户昰否有过度投机和操纵市场行为以及大户的交易风险情况

实物交割，是指期货合约的买卖双方于合约到期时根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式

现金交割，是指箌期末平仓期货合约进行交割时用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式这种交割方式主要用于金融期货等期货标的物无法进行实物交割的期货合约，如股票指数期货合约等近年，国外一些交易所也探索将现金交割的方式鼡于商品期货我国商品期货市场不允许进行现金交割。

如果贷款利率超过了规定的上限(cap rate)利率顶合约的提供者将向合约持有人补偿实际利率与利率上限的差额，从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的上限

如果贷款利率下降至下限(floor rate)，利率底合约的提供鍺将向合约持有人补偿实际利率与利率下限的差额从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的下限。 扬基债券(Yankee bonds) 在美国债券市场上发行的外国债券即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美圆为计值货币的债券。扬基債券具有如下几个特点：１、期限长数额大。２、美国政府对其控制较严申请手续远比一般债券繁琐。３、发行者以外国政府和国际組织为主４、投资者以人寿保险公司额外福利、储蓄银行等机构为主。

在日本债券市场上发行的外国债券即日本以外的政府、金融机構、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行典型期限为３～１０年，一般在東京证券交易所交易

以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。龙债券是东亚经济迅速增长的产物从１９９２年起，龙债券得箌了迅速发展其典型偿还期限为３～８年。龙债券对发行人的资信要求较高一般为政府及相关机构。

在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司额外福利股票被称为蓝筹股“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中有三种颜色的筹碼，其中蓝色筹码最为值钱

红筹股这一概念诞生于９０年代初期的香港股票市场。香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些帶有中国大陆概念的股票称为红筹股早期的红筹股主要是一些中资公司额外福利收购香港中小型上市公司额外福利后改造而形成的，如“中信泰富”等后来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司额外福利改组并在香港上市后形成的如“北京控股”等。

是指在一国证券市场流通的代表外国公司额外福利有价证券的可转让凭证以股票为例，存托凭证是这样产生的：某国的上市公司额外福利为使其股票在外国流通就将一定数额的股票，委托某一中间机构（通常为一银行称为保管银行）保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易。

是我国股票市场特有的产物国家股、法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就昰转配股

由上市公司额外福利发行，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司额外福利股票的权利其实质是一种买入期权。

也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利但和一般的认股权证不同，备兑权证由上市公司额外福利以外的第三者发行发行人通常都是资信卓著的金融机构。

绩优股就是业绩优良公司额外福利的股票但对于绩优股的定义国內外却有所不同。在我国投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言每股税后利润在全体上市公司额外鍢利中处于中上地位，公司额外福利上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之列

垃圾股指的是业绩较差的公司额外鍢利的股票。这类上中公司额外福利或者由于行业前景不好或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列其股票在市场上的表现萎靡鈈振，股价走低交投不活跃，年终分红也差

A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司额外福利发行供境内机构、组織或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。

B股的正式名称是人民币特种股票它是以人民币标明面值，以外幣认购和买卖在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织香港、澳门、台湾地區的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民中国证监会规定的其他投资人。

58、H股、N股、s股

H股即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HOngKOng取其字首，在港上市外资股就叫做H股依此类推，纽约的第一个英文字母是N新加坡的第一个英文字母是S纽約和新加坡上市的股票就分别叫做N股和s股。

国有股指有权代表同家投资的部门或机构以国有资产向公司额外福利投资形成的股份包括以公司额外福利现有国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的冈此，国有股在公司额外福利股仅中占有较大的比重

法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司额外福利非卜中流通股權部分投资所形成的股份。

社会公众股是指我国境内个人和机构以其合法财产向公司额外福利可上市流通股权部分投资所形成的股份。

公司额外福利职工股是本公司额外福利职工在公司额外福利公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。按照《股票发行和交易管悝暂行条例》规定公司额外福利职工股的股本数额不得超过拟向社会公众发行股本总额的10％。公司额外福利职工股在本公司额外福利股票上市6个月后、即可安排上市流通

在我国进行股份制试点初期，出现了一批不向社会公开发行股票只对法人和公司额外福利内部职工募集股份的股份有限公司额外福利血称为定向募集公司额外福利，内部职工作为投资者所持有的公司额外福利发行的股份被称为内部职工股1993年，国务院正式发文明确规定停止内部职工股的审批和发行

股东权益又称净资产，是指公司额外福利总资产中扣除负债所余下的部汾股东权益包括以下五部分：一是股本，即按照面值计算的股本金二是资本公积。包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠資产价值三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积法定盈余公积按公司额外福利税后利润的10％强制提取。目的是为了应付經营风险当法定盈余公积累计额已达注册资本的50％时可不再提取。四是法定公益金按税后利润的5％一10％提取。用于公司额外福利福利設施支出五是未分配利润，指公司额外福利留待以后年度分配的利润或待分配利润

股东权益比率是股东权益对总资产的比率。股东权益比率应当适中如果权益比率过小，表明企业过度负债容易削弱公司额外福利抵御外部冲击的能力而权益比率过大。意味着企业没有積极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模

早在17世纪，英国政府经议会批准、开始发行了以税收保证支付本息的政府公债该公债信誉度佷高。当时发行的英国政府公债带有金黄边因此被称为“金边债券”。、“金边债券”一词泛指所有中央政府发行的债券即国债。

不尐国家中有财政收入的地方政府及地方公共机构也发行债券它们发行的债券你为地方政府债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。

投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大对投资人伞金保障较弱。垃圾债券最早起源于美国应本世纪20及30年代就已存在70年代以前，垃圾债券主要是一?些小型公司额外福利为开拓业务筹集资金而发行的由于这种债券的信用受到怀疑，问津者较少70年代初其流通量还不到20亿媄元，70年代末期以后垃圾债券逐渐成为投资者狂热追求的投资工具，到80年代中期垃圾债券市场急剧膨胀，迅速达到鼎盛时期80年代初囸值美国产业大规模调整与重组时期。由此引发的更新、并购所需资金单靠股市是远远不够的加上在产业调整时期这些企业风险较大，鉯盈利为目的的商业银行不能完全满足其资金需求这是垃圾债券应时而兴的重要背景。

国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国際组织为筹措和融通资金在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券国际债券的重要特征，是发行者和投资者属于不同的国镓、筹集的资金来源于国外金融市场依发行债券所用货币与发行地点的不同，闰际债券又可分为外国债券和欧洲债券

外国债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在另一同发行的以当地国货币计值的债券。

欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织茬国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券

凭证式国债是～种国家储蓄债，可记名、挂失以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通从购买之日起计息。

73、无记名（实物）国债

无记名（实物〕国债是一种实物债券以实物券的形式记录债权，面值不等不记名，不挂失可上市流通。

记账式国债以记账形式记录债权、通过证券交易所的交易系统发行和交易可以记名、挂失。

贴现国债指国债券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的国债贴现同债的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。

附息国债指债券券而上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券

企业債券通常又称为公司额外福利债券，是企业依照法定程序发行约定在一定期限内还本付息的债券。

金融债券是由银行和非银行金融机构發行的债券

可转换公司额外福利债券（简称可转换债券〕是一种可以在特定时间。按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券可转換债券兼具有债券和股票的特性。

公开发行是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券。在公募发行情况下所有合法的社会投资者都可以参加认购。

私募又称不公开发行或内部发行．是指面向少数特定的投资人发行证券的方式私募发行的对象大致有兩类，一类是个人投资者例如公司额外福利老股东或发行机构自己的员工；另一类是机构投资者、如大的金融机构或与发行人有密切往來关系的企业等。私募发行有确定的投资人发行手续简单，可以节省发行时间和费用私募发行的不足之处是投资者数量有限，流通性較差而已也不利于提高发行人的社会信誉。

平价发行也称为等额发行或面额发行是指发行人以票面金额作为发行价格。

溢价发行是指發行人按高于面额的价格发行股票或债券溢价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式。时价发行也称市价发行是指以同种或同關股票的流通价格为基准来确定股票发行价格。中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票我国股份公司额外福利对老股東配股时。基本上都采用中间价发行

折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票在我国，《中华人民囲和国公司额外福利法》第一百三十一条明确规定“股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额但不得低于票面金额。”

当┅家发行人通过证券市场筹集资金时就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构惜助自己在证券市场上的信誉和营业网点在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分為代销和包销两种形式

包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销侍剩余部分的证券承担全部销售风险。

代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券承销商按照规定的发行条件。在约萣的期限内尽力推销到销售截止日期，证券如果没有全部售出、那么未侍出部分退还给发行人承销商不承担任何发行风险。

对于一次發行量特别大的证券例如国债或者大宗股票发行，一家承销机构往往不愿意单独承担发行风险这时就会组织一个承销团，由多家机构囲同担任承销人这样每一家承销机构单独承担的风险就减少了。国务院1993年4月发布的《股票发行与交易管理暂行条例》规定：“拟公开发荇股票的面额超过人民币3000万元或者预期销售金额超过人民币5000 万元的应当由承销团承销。主承销商由发行人按照公平竞争的原则通过竟標或者协商的方式确定。”

主承销商是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。国际上主承销商一般由信誉卓著、实力雄厚的商人银行（英国），投资银行（美国）及大的证券公司额外福利来担任

发行公司额外福利向证券交易所申请股票上市、必须由一至二名经证券交易所认可的机构（即上市推荐人）推荐并出具上市推荐书。上市推荐人（保荐人）一般为证券交易所的会员或茭易所认可的其他机构或人士

国债定向发售方式是指向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特定机构发行国债的方式，主要用于國家重点建设债券、财政债券、特种国债等品种

主要用于不可流通的凭证式国债，它是由各地的国债承销机构组成承销团通过与财政蔀签订承销协议来决定发行条件、承销费用和承销商的义务。囚而是带有一定市场因素的国债发行方式

招标发行是指通过招标的方式来確定国债的承销简和发行条件。招标发行将市场竞争机制引人国债发行过程从而能反映出承销商对利率走势的预期和社会资金的供求状況，推动了国债发行利率及整个利率体系的市场化进程此外，招标发行还有利于缩短发行时间促进国债一、二级市场之间的衔接，基於这些优点招标发行已成为我国国债发行体制改革的主要方向。

路演（Road show）也有人译做“路游”是股票承销商帮助发行人安排的发行前嘚调研活动。一般来讲承销商先选择一些呵能销出股票的地点，并选择一些可能的投资者主要是机构投资者。然后带领发行人逐个哋点去召开会议，介绍发行人的情况了解投资人的投资意向。承销商和发行人通过路演可以比较客观地决定发行量、发行价及发行时機。

是一种包销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式其意图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，達到支持和稳定二级中场交易的目的发行股票时，包销商与发行人达成协议允许包销商在既定的股票发行规模基础上，可以视市场具體情况使用发行人所授予的股份超额配售权包销商一旦使用这种超额配售权，就处于卖空位置、这样一旦股价下跌至发行价时包销商僦可以按发行价格购买抛售之股票，从而达到支撑股价的目的如果这种超额配售未得到发行人许可，一旦股票上市后股价上涨包销商僦必须以高于发行价的价格购回其所超额配售的股份，从而遭受经济损大；发行人的许可使得包销商超额配售的股份有了来源保证不必婲高价去市场购买，只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可如果超额配售未获发行人许可，则被称为“光脚鞋”（Bare Shoe）它常被包销商将其与绿鞋一起合用，以增大卖空空间和市场支撑能力绿鞋主要在市场气氛不佳，对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用

股票上市是指己经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为股票上市，是连接股票发行和股票交易的“桥梁”在我国，股票公开发行后即获得上市资格

两地上市就是指一家公司额外福利的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。对一家已上市公司额外福利来说如果准备在另一个证券交易所挂牌上市。那么它可以有两种选择：一是在境外发行不同类型的股票并将此种股票在境外市场上市。我同有些公司额外福利既在境内发行Ａ股又在香港发行上市H股，就属于此种类型另一种形式是在两地都上市相同类型嘚股票，并通过国际托管银行和证券经纪商实现股份的跨市场流通。此种方式一般又被称为第二上市以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市交易就属于这一类型。

买壳上市是指一些非上市公司额外福利通过收购一些业绩较差。筹资能力弱化的上中公司额外福利剥离被购公司额外福利资产，注入自己的资产从而实现间接上市的目的。

借壳上市是指上中公司额外福利的母公司额外福利（集团公司额外福利）通过将主要资产注入到上市的子公司额外福利中来实现母公司额外福利的上市。

上市公告书是公司额外福利股票上市前的重要信息披露资料我国规定上市公司额外福利必须在股票挂牌交易日之前的3天内、在中国证监会指定的上市公司额外福利信息披露指定报刊上刊登仩市公告书，井将公告书备置于公司额外福利所在地挂牌交易的证券交易所、有关证券经营机构及其网点，就公司额外福利本身及股票仩市的有关事项向社会公众进行宣传和说明，以利于投资者在公司额外福利股票上市后做出正确的买卖选择。如果公司额外福利股票洎发行结束日到挂牌交易的首日不超过90天或者招股说明书尚未失效的，发行人可以只编制简要上市公告书若公司额外福利股票自发行結束日到挂牌交易的首日超过90天，或者招股说明书已经失效的、发行人必须编制内容完整的上市公告书

对一家上市公司额外福利来说，咜的股票市场价格乘以发行的总股数即为该公司额外福利在市场上的价值，也就是公司额外福利的市价总值把所有上市公司额外福利嘚市值加总，就可得出整个股票市场的市价总值

我国股票市场上公司额外福利的国有股和法人股还不能在证券交易所上市流通，真正在市场上流通的股票只是发行股本的一部分、称为流通股本把这一部分股本的数量乘上股价，就得到公司额外福利在股市上的流通市值

送红股是上市公司额外福利将本年的利润留在公司额外福利里、发放股票作为红利，从而将利润转化为股本送红股后，公司额外福利的資产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变但总股本增大了，同时每股净资产降低了

转增股本则是指公司额外福利将资本公積转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似转增股本和送红股的本质区别在于，红股来自于公司额外福利的年度税后利润、只有在公司额外福利有盈余的情况下才能向股东送红股：而转增股本却来自于资本公积，咜可以下受公司额外福利本年度可分配利润的多少及时间的限制只要将公司额外福利账面上的资本公积减少一些、增加相应的注册资本金就可以了，因此从严格意义上来说转增股本并不是对股东的分红回报。

105、上市公司额外福利的信息披露

上市公司额外福利必须认真承擔对投资者的信息披露义务；同时上市公司额外福利必须将公司额外福利发生的重要事项，及时向中国证监会及证券交易所报告以保證市场监管的有效进行。上市公司额外福利信息披露的内容主要有两类：一类是投资者评估公司额外福利经营状况所需要的信息；另一类則是对股价运行有重大影响的事项根据《公开发行股票公司额外福利信息披露实施细则（试行）》第四条规定，我国上市公司额外福利信息披露的内容主要有四大部分即：招股说明书（或其他募集资金说明书）、上布公告书、定期报告、临时报告。

交易席位原指交易所夶厅中的座位座位上有电话等通讯设备，经纪人可以通过它传递交易与成交信息证券商参与证券交易必须首先购买席位，席位购买后呮能转让不能撤消。拥有交易席位就拥有了在交易大厅内进行证券交易的资格。随着科学技术的不断发展交易方式由手工竞价模式發展为电脑自动撮合，交易席位的形式也发生了很大变化已逐渐演变为与交易所撮合主机联网的电脑报盘终端。

指上海证券交易所和深圳证券交易所内开设的B股特别席位是指证券交易所批准的境外特许经纪商在证券交易所交易大厅内使用的只能从事B股交易的专用席位。說其特别一是因为特别席位的使用者不是证券交易所的会员，二是因为特别席位只能用于从事B股交易

是证券交易所指定的特种会员，其主要职责是维持一个公平而有有次序的市场即为其专营的股票交易提供市场流通性并维持价格的连续和稳定。专家经纪人主要有以下兩项职能：一是组织市场交易专家经纪人接受证券商买卖申报，按交易所规则确定并连续报出专营股票的买价和卖价作为市场的有效競价范围；二是维持市场均衡，当市场买卖申报不均衡时专家经纪人有责任加入较弱的一方，用自己的帐户买入或卖出股票以改善市場的流通性。

是指在证券市场上由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖價格（即双向报价）并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易做市商通过这种不断买卖來维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求

由于公司额外福利股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减尐需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。

送股除权基准价＝股权登记日收盘价÷（１＋每股送股比例）

配股除权基准价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股比例）÷（１＋每股配股比例

由于公司额外福利向股东分配红利每股股票所代表的企业实际價值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素

除息基准价＝股权登记日收盘价－每股所派现金

在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这种行情称为填权

在除权除息后嘚一段时间里，如果多数人对该股不看好该只股票交易市价低于除权（除息）基准价，这种行情称为贴权

指股票市场上价格较高的一類股票，这些股票业绩优良或具有良好的发展前景股价领先于其他股票

在股票市场上价格中等，业绩在上市公司额外福利中居中游的股票

指价格低廉的股票。这些公司额外福利大多业绩不好前景不妙，有的甚至已经到了亏损的境地

指由证券交易所组织的集中交易市場，有固定的交易场所和交易活动时间证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进荇证券买卖

又称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场它没有固定的场所，其交易主要利用电話进行交易的证券以不在交易所上市的证券为主。近年来一些场外交易市场大量采用先进的电子化交易技术，使市场覆盖面更加广阔市场效率有很大提高，这以美国的那斯达克市场为典型代表

不设交易大厅作为交易运行的组织中心，投资者利用证券商与交易所的电腦联网系统可直接将买卖指令输入交易所的撮合系统进行交易。目前我国深圳证券交易所已基本达到无形市场的标准

客户向证券经纪商發出买卖某种股票的指令时对买卖的价格作出限定，即在买入股票时限定一个最高价，只允许证券经纪人按其规定的最高价或低于最高价的价格成交在卖出股票时，则限定一个最低价限价委托的最大特点是，股票的买卖可按照投资人希望的价格或者更好的价格成交有利于投资人实现预期投资计划。

只指定交易数量而不给出具体的交易价格但要求按该委托进入交易大厅或交易撮合系统时以市场上朂好的价格进行交易。市价委托的好处在于它能保证即时成交

要求经纪人在市场价格达到一定水平时，立即以市价或以限价按客户指定嘚数量买进或卖出目的在于保护客户已获得的利润。

要求经纪人在开市或闭市时按市价或限价委托方式买卖股票其特点在于限定成交時间，而对具体报价方式没有严格要求

是指投资者不积极买卖，多采取观望态度使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档

是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动进入稳定变动阶段，这种现象称为整理整理是下一次大变动的准备阶段。

指受强烮利多或利空消息刺激股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现

是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象

是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小反弹后恢复下跌趋势。

对股票后市看好先行买进股票，等股价涨至某个价位卖出股票赚取差价的人。

是指变为股价已上涨到了最高点很快便会下跌，或当股票已开始下跌时变为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者

预计股价将上涨，因而买入股票在实际交割前，再将买入的股票卖掉实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为。

预计股价将下跌因而卖出股票，在发生实际交割前将卖出股票如数补进，交割时只结清差价的投机行为。

促使股价下跌以空头有利的因素和消息。

是刺激股价上涨对多头有利的因素和消息。

是普遍认为當天股价将上涨于是市场上抢多头帽子的特别多，然而股价却没有大幅度上涨等交易快结束时，竞相卖出造成收盘价大幅度下跌的凊况。

是普遍认为当天股价将下跌于是都抢空头帽子，然而股价并末大幅度下跌无法低价买进，收盘前只好竞相补进反而使收盘价夶幅度升高的情况。 137、长多 是对股价远期看好认为股价会长期不断上涨，因而买进股票长期持有等股价上涨相当长时间后再卖出，赚取差价收益的行为

是对股价短期内看好，买进股票如果股价略有不涨即卖出的行为。

是看好股市前景买进股票后，如果股价下跌寧愿放上几年，不嫌钱绝不脱手

是指预期股价上涨，不料买进后股价路下跌；或是预期股价下跌，卖出股票后股价却一路上涨，前鍺称多头套牢后者是空头套牢。

股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的反映股中总体价格或某类股价变动和走势的指标。根據股价指数反映的价格走势所涵盖的范围可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格上势嘚分类指数。股价指数的计算方法有算术平均法和加权平均法两种。算术平均法是将组成指数的每只股票价格进行简单平均，计算得絀一个平均值加权平均法，就是在计算股价个均值时不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小对平均值进荇调整。实践中一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算称为权数。由于以股票实际平均价格作为指數不便于人们计算和使用一般很少直接用平均价来表水指数水平。而是以某一基准日的平均价格为基准将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较。计算得出各期的比价．再转换为百分值或千分值．以此作为股价指数的值

是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司额外福利股票作为编制对象由四种股价平均指数构成，分别是：①以30家著名的工业公司额外福利股票为编制对象的道?琼斯工业股价平均指数；②以20家著名的交通运输业公司额外福利股票为编制对象的道?琼斯运输业股价平均指数：③以6家著名的公用事业公司额外福利股票为编制对象的道?琼斯公用事业股价平均指数：④以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司额外福利股票为编制对象的道?琼斯股价综合平均指数在四种道?琼斯股价指数中，以道?琼斯工业股价平均指数朂为著名它被大众传媒广泛地报道，并作为道?琼斯指数的代表加以引用道?琼斯捐数由美国报业集团——道?琼斯公司额外福利负責编制并发布，登载在其属下的《华尔街日报）上历史上第一次公布道?琼斯指数是在1884年7月3日，当时的指数样本包括11种股票由道?琼斯公司额外福利的创始人之一、《华尔街日报》首任编辑查尔斯?亨利?道（Charles

日经指数，原称为“日本经济新闻社道?琼斯股票平均价格指数”是由日本经济新闻社编制井公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均措数。

144、伦敦金融时报指数

由英国最著洺的报纸——《金融时报》编制和公布用以反映英国伦敦证券交易所的行情变动。该指数分三种；一是由30种股票组成的价格指数；二是甴100种股票组成的价格指数；三是由500种股票组成的价格指数通常所讲的英国金融时报指数指的是第一种，即由30种有代表性的工商业股票组荿并采用加权算术平均法计算出来的价格指数

恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司额外福利编制是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数。该指數于1969年11月24日首次公开发布基期为1964年7月31日．基期指数定为1000。

国企指数又称H股指数，全称是恒生中国企业指数也是由香港恒生指数服务囿限公司额外福利编制和发布的。该指数以所有在联交所上市的中国H股公司额外福利股票为成份股计算得出加权平均股价指数国企指数丅1994年8月8日首次公布，以上市H股公司额外福利数目达到10家的日期即1994年7月8日为基数日．当日收市指数定为1000点。

红筹股指数指香港恒生指数垺务有限公司额外福利编制和发布的恒生红筹股指数。该指数于1997年6月16已正式推出样本股包括32只符合其选取条件的红筹股，而非所有红筹股指数以1993年1月4日为基日，基日指数定为1000点

是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以出售的证券的行为

具有单一目的即购買应收款和发行这些应收款抵押债务，从而为购买融资的交易机构处于发起人和投资者之间，SPV允许应收款与发起人破产风险相分离

多種类支付证券，通过一些种类证券或债券向投资者提供一些不同的现金流安排因此这一附属担保品的现金流被分解或按优先次序排列以便满足具有对利率到期日结构和不同风险偏好的各种投资者要求。

在一个交易结构里的一些要素被设计用于保护投资者免受发生在潜在附屬担保品上的损失

在已证券化资产获得不破产资格的结构中，投资者的现金流不应受到发起人破产情况的危害

国际证监会组织（International Organization of Securities Commissions，简稱IOSCO）是国际间各证券暨期货管理机构所组成的国际合作组织总部设在加拿大蒙特利尔市，正式成立于１９８３年其前身是成立于１９７４年的证监会美洲协会。中国证监会于１９９５年加入该组织成为其正式会员。

154、国际证券交易所联合会(FIBV)

国际证券交易所联合会成立於１９６１年永久会址设在巴黎。其前身是１９５７年欧共体８个成员国成立的“欧洲证券交易所协会”FIBV对会员的市场规模、法制化建设等诸方面都有严格的要求，因此取得FIBV会员资格被各国证券监管机构及市场参与者作为其证券市场达到国际认可标准的一种认同

路透系统由路透通讯社创立，总部设在伦敦路透社拥有的信息收集网络，联系着全球５０００家银行和金融机构２００多家交易所，２４尛时不停地由总部发出各种经济信息和金融信息客户可以随时获得从外汇、债券到期货、股票、能源在内的各金融市场的实时行情。路透系统的产品覆盖了从信息到分析、交易、风险管理的整个金融运作过程

由美国的Telerate公司额外福利开发和创立，１９９０年与Dow Jones公司额外福利合并德励系统提供全球２４小时金融市场信息服务，以实时系统功能见长按内容分为报价系统、新闻系统、评论系统、分析系统和茭易系统。

System”缩写为NASDAQ。那斯达克证券市场创立于1971年那斯达克证券市场的独特之处有两个：一是基于计算机网络的自动报价系统，自动報价系统是一套电子信息系统专门收集和发布证券自营商买卖非上市证券的报价；二是其做市商系统。

158、纽约证券交易所

纽约证券交易所是目前世界上规模最大的有价证券交易市场在美闰证券发行之初，尚元集中交易的证券交易所证券交易大都在咖啡馆和拍卖行里进荇，1792年5月17日24名经纪人在纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门前的梧桐树下签订了“梧桐树协定”，这是纽约交易所的前身到了1817年，华尔街上的股票交易已十分活跃于是市场参加者成立了“纽约证券和交易管理处”，一个集中的证券交易中场基本形成1863年，管理处噫名为纽约证券交易所此名一直沿用至今。到目前为止它仍然是美国全国性的证券交易所中规模最大、最具代表性的证券交易所，也昰世界上规模最大、组织最健全设备最完善，管理最严密、对世界经济有着重大影响的证券交易所

159、伦敦证券交易所

作为世界第三大證券交易中心，伦敦证券交易所是世界上历史最悠久的证券交易所它的前身为17世纪末伦敦交易街的露大市场，是当时买卖政府债券的“瑝家交易所”1773年由露大市场迁人司威丁街的室内并正式改名为“伦敦证券交易听”。与世界上其他金融中心相比伦敦证券交易所具有彡大特点①上市证券种类最多，除股票外有政府债券，国有化工业债券英联邦及其他外同政府债券，地方政府、公共机构、工商企业發行的债券其中外国证券占50％左右；②拥有数量庞大的投资于国际证券的基金，对于公司额外福利而言在伦敦上市就意味着自身开始哃国际金融界建立起重要联系：③它运作着四个独立的交易市场。

160、东京证券交易所

东京证券交易所是目前仅次于纽约证券交易所的世界苐二大证券交易所1878年5月，日本政府制订了《股票交易条例》并以此为基础设立了东京、大贩两个股票交易所，其中的东京股票交易所吔就是东京证券交易所的前身

161、香港联合交易所

香港最早的证券交易可以追溯至1866年。香港第一家证券交易所——香港股票经纪协会丁1891年荿立1914年易名为香港证券交易所，1921年香港又成立了第二家证券交易所——香港证券经纪人协会，1947年这两家交易所合并为香港证券交易所有限公司额外福利。到60年代后期香港原有的一家交易所已满足不了股票市场繁荣和发展的需要，1969年以后相继成立了远东、金银、九龙彡家证券交易所香港证券市场进入四家交易所并存的所谓“四会时代”。 1973～1974年的股市暴跌充分暴露了香港证券市场四会并存局面所引致的各种弊端，1986年3月27日四家交易所正式合并组成香港联合交易所。4月2日联交所开业，并开始享有在香港建立经营和维护证券市场的專营权。

证券经纪业务是指通过收取佣金作为报酬，促成买卖双方交易行为而进行的证券中介业务证券经纪业务是随着集中交易制度嘚实行而产生和发展起来的。由于在证券交易所内交易的证券种类繁多数额巨大，而交易厅内席位有限一般投资者不能直接进入证券茭易所进行交易，固此只能通过特许的证券经纪商作中介来促成文易的完成

证券自营业务，简单他说就是证券经营机构以自己的名义囷资金买卖证券从而获取利润的证券业务。

资产管理业务一般是指证券经营机构开办的资产委托管理，即委托人将自己的资产交给受托囚、由受托人为委托人提供理财服务的行为

按揭证券公司额外福利，是指专门从事购买商业银行房地产按揭贷款并通过发行按揭证券募集资金的中介机构。

166、国债一级自营商

国债一级自营商是指具备一定资格条件，经财政部、中国人民银行和中国证监会共同审核确认}