【本百家号隶属于全国级企业集團——智董集团旗下中华第一财税网（又名“智董网”）本专栏陆续更新，您现在看到的只是本专栏的部分内容

请记得关注本百家号，不然以后就找不到了哦；如果喜欢请收藏并点赞支持一下，谢谢！欢迎购买本专栏购买专栏后您可以完整地学习、深入地学习；本專栏“干货”很多、用处很大，不仅可以随查随用还值得反复学习、时常复习，“学而时习之不亦悦乎”（每学一遍都有不同的收获）。

学习改变命运是凡人逆袭的真理，如果您觉得对您有帮助请立即购买！现在立即购买本专栏的好处：按目前的超划算价格购买比箌时大幅上调到正常价格时购买，立即获得了优惠；想成功的人那么多凭什么是您？全国著名财税实战专家助您抢占先机，点击购买即刻享有！成大事者不纠结！仅仅一顿饭的花费，受益一辈子早系统、深入学习则早领先与获益！】

速动资产，是能够解决企业生产經营管理活动急需的、能够立即变为货币资金的流动资产它包括货币资金、交易性金融资产等项目。对速动资产分析应该就货币资金、應收账款和其他应收款等重要项目进行深入分析

（1）货币资金。财务分析人员在对货币资金进行分析时应注意以下几点。

１）分析货幣资金规模以及发生变动的原因。企业货币资金发生增减变动可能基于以下原因：

① 销售规模的变动。企业销售规模发生变动货币資金规模也会随之发生变动，两者之间具有一定的相关性

② 信用政策的变动。如企业采用严格的信用政策提高现销比例，可能会导致貨币资金规模提高

③ 为大笔现金支出做准备。例如准备派发现金股利，偿还将要到期的巨额银行借款或集中购货等这都会增加企业貨币资金规模。但是这种需要是暂时的货币资金规模会随着企业现金的支出而降低。

2）分析货币资金结构及其变化是否合理比重过高，说明企业资金使用效率低会降低企业的盈利能力；比重过低，则意味着企业缺乏必要的资金可能会影响企业的正常经营。分析企业貨币资金规模的合理性要结合企业下列因素进行综合分析。

① 资产规模与业务量一般来说，企业资产规模越大业务量越大，处于货幣形态的资产就多

② 筹资能力。如果企业有良好信誉筹资渠道通畅，就没必要持有大量的货币资金因为货币资金的营利性通常较低。

③ 运用货币资金能力如果企业经营者利用货币资金能力较强，则货币资金比重可维持较低水平

④ 行业特点。处于不同行业的企业貨币资金合理规模存在差异，有的甚至差别很大

3）分析企业是否存在修饰现金余额的现象。一些企业在实际中为修饰其资产负债表常茬会计期末时，将会计期间终了后的收入列入本期的现金内，借以修饰现金余额提高流动比率和速动比率。分析人员在分析时如果发現这种情形应予以调整更正。

利用表2-3与表2-4可以对贵琛公司的货币资金规模、结构及其变动情况进行分析。1．从规模来看208年该公司货幣资金比207年增加158.52%，增长幅度很大通过分析资产负债表附注，发现货币资金增加主要系公司销售货款年末回笼所致显然，贵琛公司货币資金增加的主要原因可能是该公司本年度销售规模扩大（208年销售收入增长11.44%）和加强了收账管理工作但同时也反映出该公司对货币资金没囿及时加以利用，可能一方面是确定没有更好的投资机会另一方面从公司本年应付股利为272 728万元来看，保留大量货币资金可能是为股利发放日需要支出大笔现金做准备

从结构来看，208年货币资金占流动资产的比重达到了29.08%而207年货币资金占流动资产的比重仅为11.82%。这说明贵琛公司208年度货币资金结构可能存在不合理因素企业置存过量资金，会因这些资金得不到有效利用而给企业带来损失从而影响企业资金的利鼡效果。

（2）应收款项由于应收款项包括应收账款和其他应收款，因此下面将应收账款和其他应收款的分析分别讨论

1）应收账款。进荇应收账款项目分析时应注意以下几个方面。

① 关注企业的应收账款的增减变动情况分析应收账款的增加是否合理。如果一个企业的應收账款增长率超过销售收入、流动资产、速动资产等项目的增长率就可以初步判断其应收账款存在不合理增长的倾向。此时财务分析人员应深入分析应收账款增加的具体原因是否正常。企业应收账款增加可以归纳为以下各种原因：

企业信用政策发生了变化企业希望通过放松信用政策来增加销售收入。

企业销售量增长导致应收账款增加

收账政策不当或者收账工作执行不力。

应收账款质量不高存在長期挂账但难于收回的账款，或者客户发生财务困难暂时难于偿还所欠货款。

企业会计政策变更如果一个企业在有关应收账款方面的會计政策发生变更，应收账款也会发生相应变化例如，在应收账款入账金额的确认上由总价法改为净值法应收账款余额就会低于按总價法计算的金额，但这并不是由应收账款本身减少形成的再如，在坏账损失的核算上由直接转销法改为备抵法，应收账款净额也可能洇此而降低

② 对企业利用应收账款调节利润的活动进行分析和调整。

注意企业会计期末突发性产生的与应收账款相对应的营业收入如果一个企业全年的营业收入，1～11月各月都较为平均而唯独12月营业收入猛增，且大部分是通过应收账款产生的财务分析人员对此应继续罙入分析。如果企业确实有利润操纵行为应将通过应收账款产生的营业收入剔除，同时调整应收账款账面余额

特别关注关联企业之间嘚业务往来，观察是否存在以关联企业的交易操纵利润的现象如果有，则应予以调整

【例2-2】 根据表2-3及财务报表附注分析贵琛公司的应收账款。该公司208年应收账款为40 175万元与207年相比减少62 759万元，降低幅度将近60.97%但是该公司208年销售规模并未减少，公司本年销售收入增长11.44%【注：（1 396 902-1 253 496）/1 253 496】这说明本年应收账款余额减少的原因并非与企业销售规模变动有关，而是由其他因素引起的联系公司在解释货币资金增加原因時提到销售货款年末回笼，可以判断公司应收账款大量减少的最主要原因是公司收账政策正确或者收账工作执行有效

尽管应收账款呈现減少趋势，但是这并不意味着企业就不存在利润操纵行为通过分析贵琛公司财务报表附注，我们可以发现该公司欠款金额前五名的单位囿三家是在208年12月与公司发生的销售交易，这些交易使得应收账款增加13 426万元而且使得主营业务收入增加13 426万元。对此财务分析人员应该予鉯关注进行深入分析，判明企业是否确实存在操纵利润的行为如果存在，则应予以调整

2）其他应收款。财务分析人员对其他应收款項目应予以充分注意在实际工作当中，一些上市公司为了种种目的常常把其他应收款作为企业调整成本费用和利润的手段，把一些本應计入当期费用的支出或本应计入其他项目的内容放在其他应收款中因此分析其他应收款，最主要的是观察其他应收款的增减变动趋势如果发现企业的其他应收款余额过大甚至超过应收账款，就应注意分析是否存在操纵利润的情况如果有，财务分析人员应该核实并进荇相应的调整

【例2-3】 根据表2-3，可知贵琛公司208年其他应收款与207年相比增加了53 700万元，增长率为26.85%这种现象是否正常，应结合其他应收款明細表深入分析仔细阅读贵琛公司财务报表附注中的其他应收款明细表，发现该公司三家关联方企业208年期末欠款分别为65 046万元、125 707万元、35 000万元这样在贵琛公司其他应收款中，关联方所欠欠款就多达225 753万元比例高达88.97%。该公司解释欠款原因：一是关联企业借款；二是该公司对关联企业的投资项目暂停实施结果导致已预付投资款100 000万元至今无法收回。

财务分析人员对于这些解释应该提出以下疑问：

1．该公司把无法收回的已预付投资款计入其他应收款是否合理？如果把这笔投资款当作投资损失显然会给公司的当年经营业绩带来很大的冲击。因此該公司有可能把其他应收款作为企业调整成本费用和利润的手段。

2．该公司是否存在关联方内幕借款嫌疑或合理的拆借款阅读其他应收款明细表，可知欠款金额前五名单位中有两家单位借款高达11 100万元，占其他应收款的4.38%却不计利息，这显然属于不合理的拆借款

3）坏账准备。财务分析人员在对坏账准备进行分析时应该注意如下方面。

根据贵琛公司的资产负债表及财务报表附注可以从坏账准备的提取方法和提取比例方面，对贵琛公司坏账准备的变动情况做出如下分析该公司207年坏账损失采取备抵法，坏账准备按决算日应收账款余额的3‰计提并计入当年损益。208年度该公司仍采取备抵法进行坏账损失核算，但坏账准备的提取和207年相比有三点变化：计提坏账准备的基数甴原来按应收账款余额计提改为按应收账款和其他应收款余额计提使计提坏账准备的基数扩大了；由原来按应收账款期末余额计提改为按应收账款和其他应收款的账龄计提；计提标准由原来按应收账款期末余额3%计提改为逾期1年以内计提5%，逾期1～2年计提10%逾期2～3年计提15%，逾期3～4年计提20%逾期4～5年计提25%，逾期5年以上计提30%

贵琛公司208年计提坏账准备7 218万元。如果该公司仍按207年规定计算208年应计提坏账准备只有120.5万元（40 1753‰），实际提取数比按207年规定计算多提7 097.5万元按207年规定，该公司在208年资产负债表列示的是应收账款净值为293 783.5万元；而按改变后的提取方法，该公司在208年资产负债表列示的是应收款项净额为286 686万元，同时使本年利润总额减少7 097.5万元需要指出的是，这一变动对企业盈利的影响偠远远超过对资产的影响208年坏账准备相对于207年多提7 097.5万元，只使总资产下降0.25%却使本年营业利润下降6.5%。如果联系到该公司其他应收款中1年期以内的所占比例为95%按如此高的比例计提坏账准备，似乎有人为调节利润之嫌

作为企业重要的流动资产之一，存货不仅通常占整个流動资产的一半以上而且存货核算的准确性既会影响资产负债表，也会影响利润表因此应特别重视对存货的分析。对存货的分析主要包括存货的构成和存货的计价两个方面

（1）存货的构成。存货主要由原材料存货、在产品存货和产成品存货构成对存货构成的分析既包括各类存货的规模与变动情况分析，又包括各类存货的结构与变动情况分析

1）存货规模与变动情况分析。对存货规模与变动情况分析主要是观察各类存货的变动趋势，分析各类存货的增减变动原因

【例2-5】 以贵琛公司财务报表附注存货项目明细表，以及其他相关资料为基础分析该公司各类存货的规模和变动情况。

根据贵琛公司财务报表附注提供的资料编制该公司存货变动情况分析表，如表2-5所示

根據表2-5分析可知，如果按存货资产总值计算208年存货资产减少了3 131万元，减少的比率为2.06%表明存货资产实物量的绝对减少。在产品存货大幅度丅降是存货资产减少的根本原因208年该公司在产品比207年减少了8 911万元。如果按照存货净值计算则减少了5 485万元，其比率为3.61%但是这只是存货產因计提跌价准备而造成的价值量减少，这种变化对生产经营活动本身不会产生实质影响

表2-5 存货变动情况分析表 单位：万元

变更会计政策的行为与动机──仩市公司利用变更会计政策操纵利润案例分析 　　　　　　您对这篇文章中涉及的股票有任何问题您对手中持有的股票有任何担心，　　　　　　您对大盘走势有任何疑惑您还关心哪些股票的趋势，随时可以免费致电--　　　　　　金融界服务中心：01030部中继电话) 　　　　　　　　　　　　　　周一～周五：上午8:30～下午5:30公休日：上午9:30～下午5:30 编者按： 众所周知，企业在编制会计报表时应使用相同的会计政策但自发变更会计政 策也是允许的，条件是这种变更能提高会计信息的可靠性然而，上市公司中利用 会计政策变更来操纵利润的情况却並不少见这不仅误导了投资者，更不利于证券 市场的规范发展这里发表蒋义宏教授的文章，对此种现象进行了深入分析 会计政策变哽是指企业编制会计振表的会计方法和会计估计发生了变更。会计 方法变更即企业对相同种类的交易和事项由原来采用的一种方法改用另┅种方法 会计估计变更，是指企业对以前所作的关于某一类交易和事项的估计作出修正 会计政策变更按变更是否自愿可以分为强制性變更和自发性变更，前者指根据 法律法规、会计准则和会计制度的要求被强制作出的变更后者指企业不受外来干 预而自愿作出的变更。夲文从1993至1997年期间的年度报告选取20个案例进行分析 主要研究自发性会计变更的动机。 改变折旧方式是利润包装的首选方式 在本文20例自发性會计政策变更的样本中有7例是固定资产使用年限的变更， 有4例是固定资产折旧方法的变更 折旧方法变更案例 HNTZ从1995手起固定资产折旧由加速折旧法改为一般折旧法。该公司主营业务 是制造电冰箱电冰箱的升级换代较快，电冰箱生产线使用加速折旧法可以真实反 映固定资产嘚损耗情况因此折旧方法变更的动机显然不是为了提高会计信息的真 实性。折旧方法变更后折旧率综合下降3％， 折旧方法变更增加的稅前利润估计 约966万元此外，注册会计师的保留意见称：1995年销售退回2400 万元末在当年 入帐导致销售利润虚增约265万元。以上两项虚增利润之囷1231万元 略大于当 年利润总额1214万元。也就是说HNTZ若在1995年不变更固定资产折旧方法，并且 将销售退回按会计制度规定入帐的话公司1995年就已經亏损，至1997年已连续三 年亏损按《公司法》规定早该暂停交易了。 QHD全资子公司海德涤纶厂原按年限平均法计提固定资产折旧1997 年起改按 仩年度折旧额与产量匡算单位产品的折旧额，按当年产量计提固定资产折旧由于 1997年涤纶市场疲软，涤纶产量下降当年按产量计提的固萣资产折旧随之下降， 当年利润相应增加公司未披露折旧方法变更对当期利润的影响，对QHD 合并资产 负债表的分析可知：1997年底固定资产原徝比1996年底增加了3900万元增幅达12 ％；而1997年折旧费用却比1996年减少了86万元，减幅达9％QHD1997年净资产收 益率10.49％。 FJHS1996年母公司机器设备折旧的计提由年限岼均法改为工作量法按机器设 备的运行时间计提折旧。1996年建筑材料市场疲软产量下降导致机器设备的运行 时间缩短，折旧的计提由年限平均法改为工作量法可以降低折旧费用，增加当期 利润FJHS 1996年起生产经营连年滑坡，会计政策变更后折旧费用逐年下降、 才 将亏损年度嶊迟到1998年 使用年限变更案例 （ST）SHY 1997年度因价值3518万元的机器设备闲置而停止计提折旧，但未披 露停止计提折旧减少折旧费用对当期利润之影響估计增加当期利润310万元。 而 公司当期利润总额汉123万元显然如果没有上述会计估计变更， 公司当年将会亏 损 SNGF1996年起，将房屋建筑物的折旧年限由20年改为40年将机器设备的折旧 年限由10年改为20年，将运输工具的折旧年限由5年改为10年由于资料有限， 我 们无法判断上述折旧年限的变更是否合理但原先估计的固定资产使用年限与变更 后的使用年限竟然相差一倍，不能不令人吃惊根据注册会计师的保留意见，會计 估计变更对当期利润的影响为增加1067万元而该公司当期利润总额10247 万元。 公司1996年度报告的净资产收益率为10.7％若剔除固定资产使用年限變更而增加 的利润，公司当期的净资产收益率将下降至10％以下而失去配股资格 SD公司1997年起将固定资产折旧率降低0.8个百分点。 据公司称系因為固定资 产评估后增值导致折旧费用增加加重企业负担，故调低折旧率不过以局外人的