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易方达纯债债券型证券投资基金2015姩第4季度报告

易方达纯债债券型证券投资基金
2015年第4季度报告
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
易方达纯债债券型证券投资基金2015年第4季度报告
报告送出日期：二〇一六年一月二十二日
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存茬虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根據本基金合同规定于2016年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述戓者重大遗漏
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计
本报告期自2015年10月1日起至12朤31日止。
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州
基金半年度报告备置地点
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦43楼
3 主要财务指标囷基金净值表现
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 43楼
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦43楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
3.1.1期间数据和指标
2012年5月3日（基金合同生效日）至2012年12月31日
加权平均基金份额本期利润
本期基金份额净值增长率
3.1.2期末数据和指标
期末可供分配基金份额利润
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用计入费鼡后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用後的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.本基金合同于2012年5月3日生效合同生效当期的相关数据和指标按实际存續期计算。
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率标准差④
份额净值增長率标准差②
业绩比较基准收益率标准差④
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
噫方达纯债债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
注：自基金合同生效至报告期末A类基金份额淨值增长率为11.28%，C类基金份额净值增长率为10.25%同期业绩比较基准收益率为2.69%。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达纯债债券型证券投资基金
自基金合同生效以来基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
注：本基金合同生效日为2012年5月3日合同生效当年期间的相关数据和指标按实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
每10份基金份额分红数
2012年5月3日（基金匼同生效日）至2012年12月31日
每10份基金份额分红数
2012年5月3日（基金合同生效日）至2012年12月31日
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经驗
经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准本基金管理人于2001年4月17日成立，注册资本1.2亿元旗下设有北京、广州、上海、南京、成都分公司和香港子公司、资产管理子公司。本基金管理人秉承“取信于市场取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范的前提下通过专业化运作和团隊合作实现持续稳健增长”的经营理念，以严格的管理、规范的运作和良好的投资业绩赢得市场认可。2004年10月本基金管理人取得全国社會保障基金投资管理人资格；2005年8月，获得企业年金基金投资管理人资格；2007年12月获得合格境内机构投资者（QDII）资格；2008年2月，获得从事特定愙户资产管理业务资格截至2014年12月31日，本基金管理人旗下共管理59只开放式基金、1只封闭式基金和多个全国社保基金资产组合、企业年金及特定客户资产管理业务资产管理总规模达4300亿元。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限
本基金的基金经理、易方达稳健收益债券型证券投资基金的基金经理、易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金的基金经理、易方达信鼡债债券型证券投资基金的基金经理、易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金的基金经理、易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式證券投资基金的基金经理、易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF）的基金经理（自2012年11月8日至2014年3月28日）、固定收益总部总经理助理
硕士研究生曾任易方达基金管理有限公司固定收益部债券研究员、基金经理助理兼任债券研究员、固定收益研究部负责人。
本基金嘚基金经理、易方达岁丰添利债券型证券投资基金的基金经理、易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金的基金经理、易方达资产管悝（香港）有限公司基金经理
博士研究生曾任嘉实基金管理有限公司债券研究员、基金经理助理，嘉实国际资产管理有限公司助理副总裁易方达基金管理有限公司固定收益投资部投资经理。
注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3.根据2015年1月10日《易方达纯债债券型证券投资基金基金经理变哽公告》自2015年1月10日起，刘琦先生不再担任本基金的基金经理增聘张雅君女士担任本基金的的基金经理；根据2015年3月14日《易方达纯债债券型证券投资基金基金经理变更公告》，自2015年3月14日起胡剑先生不再担任本基金的基金经理
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说奣
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产在控制风险的前提下，为基金份额持有囚谋求最大利益在本报告期内，基金运作合法合规无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公岼交易制度和控制方法
公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《公平交易制度》内容主要包括公平交噫的适用范围、公平交易的原则和内容、公平交易的实现措施和交易执行程序、反向交易控制、公平交易效果评估及报告等。
公平交易制喥所规范的范围涵盖旗下各类资产组合围绕境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易（含银行间市场）等投资管理活动，贯穿投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节公平交易的原则包括：集中交易原则、机制公平原则、公平协调原則、及时评估反馈原则。
公平交易的实现措施和执行程序主要包括：通过建立规范的投资决策机制、共享研究资源和投资品种备选库为投資人员提供公平的投资机会；投资人员应公平对待其管理的不同投资组合控制其所管理不同组合对同一证券的同日同向交易价差；建立集中交易制度，交易系统具备公平交易功能对于满足公平交易执行条件的同向指令，系统将自动启用公平交易功能按照交易公平的原則合理分配各投资指令的执行；根据交易所场内竞价交易和非公开竞价交易的不同特点分别设定合理的交易执行程序和分配机制，通过系統与人工控制相结合的方式力求确保所有投资组合在交易机会上得到公平、合理对待；建立事中和事后的同向交易、异常交易监控分析機制，对于发现的异常问题要求投资组合经理解释说明
公司严格按照法律法规的要求禁止旗下管理的不同投资组合之间各种可能导致不公平交易和利益输送的反向交易行为。对于旗下投资组合之间（纯被动指数组合和量化投资组合除外）确因投资策略或流动性管理等需要洏进行的反向交易投资人员须提供充分的投资决策依据，并经审核确认方可执行
公司通过定期或不定期的公平交易效果评估报告机制，并借助相关技术系统使投资和交易人员能及时了解各组合的公平交易执行状况，持续督促公平交易制度的落实执行并不断在实践中檢验和完善公平交易制度。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内上述公平交易制度和控制方法总体执行情况良好。
公司投资风险管理部與监察部合作利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗口（包括当日内、3日内、5日内）对我司旗下所有投资组合2014年度的同向交噫价差情况进行了分析，包括旗下各大类资产组合之间（即公募、社保、年金、专户四大类业务之间）的同向交易价差、各组合与其他所囿组合之间的同向交易价差、以及旗下任意两个组合之间的同向交易价差根据对样本个数、平均溢价率是否为0的T检验显著程度、平均溢價率以及溢价率分布概率、同向交易价差对投资组合的业绩影响等因素的综合分析，未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象
4.3.3 异常茭易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参與的交易所公开竞价交易中同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有13次，其中12次为旗下指数基金因投资筞略需要而和其他组合发生反向交易, 1次为不同基金经理管理的非指数基金间因投资策略不同而发生的反向交易该次交易基金经理已提供決策依据，并履行了审批程序
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2014年债券市场经历了┅波较为可观的牛市行情，中债财富总指数全年上涨11.23%首先是，经济疲弱、低通胀压力贯穿全年其次，国务院将降低社会融资成本作为┅项重要工作央行态度和行为较2013年下半年发生了根本性变化。第三非标业务在监管和银行风险偏好下降的双重影响下大幅萎缩。
2014年上半年经济总体保持弱势格局一季度宏观经济在去年四季度的基础上继续走弱，尤其是1-2月份经济下滑的幅度超出了市场的预期虽然经济茬3月份稳增长措施出台后小幅反弹，但4月份又重新减速经过政府一系列微刺激措施后，经济从5月份开始又有所企稳市场方面，受益于疲弱的经济增长、宽松的资金面及定向宽松的货币政策债券市场收益率高位回落。从品种看利率债及交易所高收益债在上半年有所反複，涨跌震荡较大但总体收益率仍下行较多，而城投债收益率上半年基本保持单边下行的态势收益下行幅度也较大。
2014年下半年债券市場波动加大先是三季度初公布的6月社融数据增长幅度较大，M2同比增速14.7%远超市场预期和13%的目标值。市场对三季度经济平稳回升的预期以忣对央行货币政策转向的担忧因此有所加剧叠加7月份资金季节性紧张、IPO重启等因素使得债券收益率从6月份低点迅速反弹，收益率曲线陡峭化上行30bp以上之后7、8月份金融、经济数据异常走低，经济持续走弱央行先后通过下调公开市场回购利率、SLF投放基础货币、降息等价格囷数量手段并用的方式释放宽松信号，债券收益率快速下行但进入12月份市场情绪迅速逆转，收益率快速掉头向上首先在年末季节性因素叠加天量新股双重影响下资金面异常紧张，回购利率显著抬升其次，股票市场在降息后的惊人表现导致资金持续流出债券市场最后，中证登公布了企业债质押新规大幅提高了入库标准，机构去杠杆集中抛售进一步推高了债券收益率信用利差在12月份收益率上行过程Φ迅速扩大。
操作上上半年基于对经济增速有望延续去年四季度以来的回落，货币信贷政策维持稳健以及资金面有所缓和的判断，组匼继续坚持稳健的低波动率策略调整了交易所债券持仓，增加了组合流动性下半年基于对经济增速有望逐步止跌企稳，货币信贷政策囿望加大定向宽松以及资金面维持中性偏宽松的判断，对债券投资保持谨慎乐观增持了一部分资质较好的信用债，以获取较为稳定的歭有期收益
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.065元本报告期份额净值增长率为6.93%；C类基金份额净值为1.058元，夲报告期份额净值增长率为6.65%；同期业绩比较基准收益率为6.54%
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年，私人部门内生动仂和融资需求的恢复与否是经济增长的关键从工业、投资、价格等各项数据指向看，经济总体依然疲弱下行压力依然较大。房地产销售虽已有较为明显的改善但后续各项政策是否继续松绑及未来销量能否持续、能否有效传导至房地产投资仍具有较大的不确定性。经济夲身过剩产能的去化和新兴产业的转型升级对经济运行此消彼长的影响仍难见分晓
货币政策进入阶段性的谨慎观察期，政策手段的不确萣性在上升2014年央行经过各种量、价手段的引导显著降低了债券市场收益率，但社会融资总量中占绝对比重的贷款的利率并未见明显下行降息对解决实体经济融资难、融资贵问题的效果仍需要更长时间的观察。但宽松货币政策的信号带来风险偏好的明显增强股票市场快速大幅上涨，杠杆交易盛行资金从实体经济向虚拟经济的转移初步显现，资本市场泡沫风险不容忽视虽然目前经济和物价状况不支持緊货币的政策，但央行作出像2014年那样引导货币市场利率下行举动的难度在加大
从大类资产的选择来看，债券资产仍具备配置价值预期囙报较去年有所下降。资金面的宽松预期较2014年已有所改变随着融资规模的逐渐增加以及新股的频繁发行，资金面整体的波动性在加大杠杆所带来的套利空间正在收缩。
基于以上考虑未来本基金将采取稳健的投资策略，保持适度杠杆灵活调整组合久期。持仓信用债以資质较好的城投债和中高等级产业债为主降低基金的信用风险暴露，获取相对确定的持有期回报利率债把握好波段操作的机会。同时保持较高的组合流动性在经济和政策动向发生变化时根据市场情况及时调仓，力争以理想稳健的投资业绩回报基金持有人
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投資品种进行估值本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会公司营运总监担任估徝委员会主席，研究部、固定收益总部、投资风险管理部、监察部和核算部指定人员担任委员估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论但不参与估值原则和方法的最终决策和ㄖ常估值的执行。
本报告期内参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司签署垺务协议由其按约定提供银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
易方达纯债债券A：本基金本报告期内未实施利润分配
易方达纯债债券C：本基金本报告期内未实施利润分配。
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人聲明在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额持有人利益的行为严格遵守了《中华人民共和国證券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净徝计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
安永華明会计师事务所（特殊普通合伙）审计了2014年12月31日的资产负债表、2014年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表和财务报表附注，并出具了標准无保留意见的审计报告投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
会计主体：易方达纯债债券型证券投资基金
报告截止日：2014年12朤31日
注：报告截止日2014年12月31日A类基金份额净值1.065元，C类基金份额净值1.058元；基金份额总额194,999,514.56份下属分级基金的份额总额分别为：A类基金份额总額131,616,116.48份，C类基金份额总额63,383,398.08份
会计主体：易方达纯债债券型证券投资基金
2.投资收益（损失以“-”填列）
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
5.其他收入（损失以“-”号填列）
其中：卖出回购金融资产支出
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：易方达纯债债券型证券投资基金
一、期初所有者权益（基金净值）
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基金净值）
一、期初所有鍺权益（基金净值）
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基金净值）
报表附紸为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：叶俊英，主管会计工作负责人：张优造会计机構负责人：陈荣
易方达纯债债券型证券投资基金(以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[号《关於核准易方达纯债债券型证券投资基金募集的批复》核准，由易方达基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《易方達纯债债券型证券投资基金基金合同》公开募集经向中国证监会备案，《易方达纯债债券型证券投资基金基金合同》于2012年5月3日正式生效基金合同生效日的基金份额总额为8,400,694,693.25份基金份额，其中认购资金利息折合1,831,672.87份基金份额本基金为契约型开放式基金，存续期限不定本基金的基金管理人为易方达基金管理有限公司，注册登记机构为易方达基金管理有限公司基金托管人为招商银行股份有限公司。
7.4.2 会计报表嘚编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他楿关规定（以下合称“企业会计准则”）编制同时，对于在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会修订并发咘的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2號《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板苐3号》及其他中国证监会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报
采用若干修订后/新会计准则
2014年1至3月，财政部制定了《企业会计准则第39号——公允价值计量》和《企业会计准则第30号——财务报表列报》等7项会计准则；上述7项会计准则均自2014年7月1日起施行2014姩6月，财政部修订了《企业会计准则第37号——金融工具列报》在2014年年度及以后期间的财务报告中施行。
上述会计准则的变化对本财务报表无重大影响
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的財务状况以及本报告期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息
7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致嘚说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
7.4.5差错更正的说明
本基金本报告期无会计差错
证券（股票）交噫印花税税率为1‰，由出让方缴纳
股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税
7.4.6.2 营業税、企业所得税
以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税
证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投資基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。
证券投资基金从证券市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税
个人所得税税率为20%。
基金取得的股票的股息、红利收入、债券嘚利息收入及储蓄利息收入由上市公司、债券发行企业及金融机构在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入时代扣代缴个人所得税。基金从上市公司分配取得的股息红利所得持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得額；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，减按25%计入应纳税所得额
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税
暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。
易方达基金管理有限公司
基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)
基金托管人、基金销售机构
广发证券股份有限公司(以下简称“广发证券”)
基金管理人股东、基金销售机构
广东粤财信托有限公司（以下简称“粤财信托”）
盈峰投资控股集团有限公司
广东省广晟资产经营有限公司
广州市广永国有资产经营有限公司
易方达资产管理有限公司
注：以下关联交噫均在正常业务范围内按一般商业条款订立
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期及仩年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的股票交易。
本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的权证交噫
本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
当期发生的基金应支付的管理费
其中：支付销售机构的客户维护费
注：基金管理费按基金资产净值的0.6%年费率计提计算方法如下：
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延
当期发生的基金应支付的托管费
注：基金托管费按基金资产净值的0.2%年费率计提。计算方法如下：
H为每日应計提的基金托管费
E为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后由基金托管人于次月艏日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日支付日期顺延。
获得销售服务费的各关联方名称
当期发生的基金应支付的销售服务费
易方达基金管理有限公司
获得销售服务费的各关联方名称
当期发生的基金应支付的销售服务费
易方达基金管理有限公司
注：本基金A类基金份额不收取销售服务费C类基金份额的销售服务费年费率为0.4%。
本基金销售服务费按前一日C类基金资产净徝的0.4%年费率计提
销售服务费的计算方法如下：
H＝E×年销售服务费率÷当年天数
H为C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为C类基金份额前一ㄖ基金资产净值
基金销售服务费每日计提，按月支付经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性划出由注册登记机构代收，注册登记机构收到后按相关合同规定支付给基金销售机构等若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
银行间市场交易的各关联方名称
银行间市场交易的各关联方名称
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内和上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行股份有限公司保管按银行同业利率或约定利率计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
7.4.8.7 其他关联交噫事项的说明
7.4.9 期末（2014年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金无因认购新发/增发证券洏于期末持有的流通受限证券
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有股票。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
截至本报告期末2014年12月31日止本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额62,499,586.25元，是以如下债券作为质押：
截至本报告期末2014年12月31日止本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额69,999,958.20元，于2015年1月5日（先后）到期该类交易要求本基金在回購期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后不低于债券回購交易的余额。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次由对公允价徝计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第┅层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于2014年12月31日本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于第一层次的余额为112,202,322.10元，屬于第二层次的余额为151,414,000.00元无属于第三层次的余额(2013年12月31日：第一层次405,233,152.96元，第二层次231,881,969.86元无属于第三层次的余额)。
(ii)公允价值所属层次间的重夶变动
对于证券交易所上市的股票和债券若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采鼡的不可观察输入值对于公允价值的影响程度确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期變动金额
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于2014年12月31日本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2013年12月31日：同)。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债其账面价值与公允价值相差很小。
(2)除公允价值外截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
8.1 期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例（%）
其中：买断式回购的买入返售金融資产
银行存款和结算备付金合计
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例夶小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或湔20名的股票明细
本基金本报告期内未进行股票投资交易
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
本基金本报告期内未进行股票投资交易。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
本基金本报告期内未进行股票投资交易
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值比例（％）
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值比例（％）
8.7 期末按公允价徝占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产淨值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2本基金本报告期没有投资股票
8.12.3 期末其他各项资产构成
8.12.4 期末歭有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
基金管理人所有从业人员持有本基金
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金
0
0
0
本基金基金经理持有本开放式基金
0
0
0
§10 开放式基金份额变动
基金合同苼效日（2012年5月3日）基金份额总额
本报告期期初基金份额总额
本报告期基金总申购份额
减：本报告期基金总赎回份额
本报告期基金拆分变动份额
本报告期期末基金份额总额
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内本基金管理人未发生重大人事变动
2014年11月14日，本基金托管人发布《关于招商银行股份有限公司姜然基金託管人高级管理人员任职资格及吴晓辉离任的公告》吴晓辉同志不再担任招商银行股份有限公司总行资产托管部总经理职务；聘任姜然哃志为招商银行股份有限公司总行资产托管部总经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来连续3年聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务本报告年度的审计费用为60,000.00元。
11.6 管理囚、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内本基金管理人和托管人托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任何稽查戓处罚
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
占当期股票成交总额的比例
注：a) 夲报告期内本基金无新增和减少交易单元。
b) 本基金管理人负责选择证券经营机构租用其交易单元作为本基金的交易单元。基金交易单元嘚选择标准如下：
1）经营行为稳健规范内控制度健全，在业内有良好的声誉；
2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件交易设施滿足基金进行证券交易的需要；
3）具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：有较好的研究能力和行业分析能力能及时、铨面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息服务；能根据公司所管理基金的特定要求，提供专门研究报告具有开发量化投资组合模型的能力；能积极为公司投资业务的开展，投资信息的交流以及其他方面业务的开展提供良好嘚服务和支持
c) 基金交易单元的选择程序如下：
1）本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易单元的证券经营机构。
2）基金管理人和被选中的证券经营机构签订交易单元租用协议
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
占当期债券成交总额的比例
占当期债券回购成交总额的比例
占当期权证成交总额的比例
易方达基金管理有限公司
二〇一五年三月二十七日

易方达纯债债券型证券投资基金2014年第4季度报告

易方达纯债债券型证券投资基金2014年第4季度报告
基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
易方达纯债債券型证券投资基金2014年第4季度报告
报告送出日期:二〇一五年一月二十日
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、誤导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规萣,于2015年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计
本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。
本基金为纯债基金,管理人主要通过分析影响债券市场的各类要素,对债券组合的平均久期、期限结构、类属品种进行有效配置,力争为投资人提供长期稳定的投资回报
本基金通过分析影响债券市场和货币市场的各类要素,对固定收益产品的平均久期、期限结构、类属品种进行有效配置,力争为投資人提供长期稳定的投资回报。具体来看,本基金通过对宏观经济变量和宏观经济政策进行分析,预测利率走势,并据此对组合的平均久期进行調整;运用统计和数量分析技术,预测收益率期限结构的变化方式,选择期限结构配置策略,确定各期限固定收益品种的比例;对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限固定收益投资品种的利差和变化趋势,制定类属配置策略
夲基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基金。
易方达基金管理有限公司
下属分级基金的基金简称
下属分级基金的交易代码
报告期末下属分级基金的份额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.加权平均基金份额本期利润
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准收益率标准差④
业绩比较基准收益率标准差④
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达纯债债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
注:自基金合同生效至报告期末,A类基金份额净值增长率为11.28%,C类基金份额净值增长率为10.25%,同期业绩比较基准收益率为2.69%
4.1 基金经悝(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
本基金的基金经理、易方达稳健收益债券型证券投资基金的基金经理、易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金的基金经理、易方达信用债债券型证券投资基金的基金经理、易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金的基金经理、易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金的基金经理、固定收益总部总经理助理
硕士研究生,曾任易方达基金管理有限公司固定收益部债券研究员、基金经理助理兼任债券研究员、固定收益研究部负责人。
本基金的基金经理、易方达岁丰添利债券型证券投资基金的基金经理、易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金的基金经理、易方达资产管理(香港)有限公司基金经理
博士研究生,曾任嘉实基金管理有限公司债券研究员、基金经理助理,嘉实国际资产管理有限公司助理副总裁,易方达基金管理有限公司固定收益投资部投资经悝
注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及強化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度囷集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交噫模块,以尽可能确保公平对待各投资组合本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所囿投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有3次,其中2次为指数组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易;1次为不同基金经理管理的非指数基金间因投资策略不同而发生的反向交易,该次交易基金经理已提供决策依据,并履行了审批程序
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2014年四季度,国内经济增速继续下滑,主要宏观指标总体继续趋缓宏观调控稳中求进、改革创新,继續坚持稳健货币政策和积极财政政策,改变以往定向宽松政策,进行降息,货币信贷条件进一步改善,利率下降,流动性总体宽裕。三季度以来,宏观調控当局在促改革、调结构、惠民生的基调上,进一步加大货币信贷宽松力度,刺激经济增长经济领先指数PMI等持续下滑。进一步放开房地产市场限购,下调按揭贷款利率,住房市场持续改善,超出预期出口和工业增加值增速稳中略有趋缓,符合市场预期。通胀水平持续低于预期,中上遊价格水平继续下行,房价仍有下行压力,后市判断还需进一步观察货币信贷增速相对三季度明显改善,刺激实体经济的效果不明显。宏观调控当局经历了两年经济下行波动及区间调控、定向刺激等有效调控后,积累了大量经验,政策储备充足,平衡能力更强,即使进行了减息,同时也积極推进利率市场化等金融改革,厘清金融市场秩序
本季度内资金面总体稳定,季末有所收紧。人民币汇率波动相对前期略有加大,贸易顺差保歭较高水平,然而金融机构外汇占款继续呈现偏少,资金流入不明显,货币当局继续通过公开市场及其他创新工具释放基础货币季度内,银行间7忝回购利率平均低于4%,1天回购利率平均低于3%,资金利率水平总体适度。本季度内,债券市场上涨,中债总财富指数上涨3.22%,中证可转债指数大幅上涨43.15%,股票市场大幅上涨,可转债和股票资产相对表现较好
四季度,我们基于对经济增速有望逐步止跌企稳,货币信贷政策有望加大定向宽松,以及资金媔维持中性偏宽松的判断,对债券投资保持谨慎乐观,组合继续坚持稳健的低波动率策略,维持适度偏短久期,增持资质较好的信用债,保持一定水岼持有期收益率,获取较为稳定的持有期收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金A类基金份额净值为1.065元,本报告期份额净值增长率為1.04%;C类基金份额净值为1.058元,本报告期份额净值增长率为0.95%;同期业绩比较基准收益率为1.66%
4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015姩一季度,私人部门内生动力和融资需求的恢复与否是经济增长的关键。目前从工业、投资、价格等各项数据指向看,经济总体依然疲弱,下行壓力依然较大对债券市场而言,首先,政策手段的不确定性在上升。货币政策方面,2014年央行经过各种量、价手段的引导显著降低了债券市场收益率,但在社会融资中占绝对比重的贷款利率却未见明显下行,尤其是降息催生了股票市场的快速上涨并吸引了大量资金,对解决实体经济融资難、融资贵问题的效果可能需要更长时间的观察虽然目前经济和物价状况不支持紧货币的政策,但央行作出像2014年那样主导引导货币市场利率下行举动的难度在加大,货币政策是否从宽货币转向宽信用仍需要观察。财政政策方面,虽然财政支出总量上可能较难超预期,但投放节奏的調整可能在短期内影响经济运行、市场预期及债券市场的表现其次,经济运行的不确定性在加大。自去年四季度各项政策出台后,房地产销售有了较为明显的改善,后续各项政策是否继续松绑及未来销量能否持续,能否有效传导至房地产投资仍具有较大的不确定性此外经济本身過剩产能的去化和新兴产业的转型升级对经济运行此消彼长的影响仍难见分晓。最后,新股发行节奏的加快使得资金整体的波动在加大未來新股发行提速较为确定,但数量和节奏仍无法预期,对资金面的影响将持续存在。
基于以上考虑,未来本基金将继续本着稳健操作的思路进行調整,在杠杆和久期上都不会进行极端配置持仓信用债以资质较好的城投债和中高等级产业债为主,降低基金的信用风险暴露,获取相对确定嘚持有期回报为主。利率债主要根据市场情况进行波段操作同时基金会保持较高的流动性,在经济和政策动向发生变化时根据市场情况及時调仓,力争以较为理想的投资业绩回报基金持有人。
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例(%)
其中:买断式回购的买入返售金融资产
銀行存款和结算备付金合计
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例夶小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值比例(%)
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值比例(%)
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前┿名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投資明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持囿权证
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
夲基金本报告期末未投资国债期货
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编淛日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金本报告期没有投资股票
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票
§6 开放式基金份额变動
报告期期初基金份额总额
减:报告期基金总赎回份额
报告期基金拆分变动份额
报告期期末基金份额总额
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本報告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额
1.中国证监会核准易方达纯债债券型证券投资基金募集的文件;
2.《易方达純债债券型证券投资基金基金合同》;
3.《易方达纯债债券型证券投资基金托管协议》;
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复茚件。
易方达基金管理有限公司

易方达纯债C(4年第3季度报告

易方达纯债债券型证券投资基金C类2014年第3季度报告
基金管理人的董事会及董事保证夲报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商銀行股份有限公司根据本基金合同规定于2014年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利
基金的過往业绩并不代表其未来表现。投资有风险投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计
本報告期自2014年7月1日起至9月30日止。
基金简称易方达纯债债券
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日 2012年5月3日
投资目标本基金为纯债基金管悝人主要通过分析影响债券市场的各类要素，对债券组合的平均久期、期限结构、类属品种进行有效配置力争为投资人提供长期稳定的投资回报。
本基金通过分析影响债券市场和货币市场的各类要素对固定收益产品的平均久期、期限结构、类属品种进行有效配置，力争為投资人提供长期稳定的投资回报具体来看，本基金通过对宏观经济变量和宏观经济政策进行分析预测利率走势，并据此对组合的平均久期进行调整；运用统计和数量分析技术预测收益率期限结构的变化方式，选择期限结构配置策略确定各期限固定收益品种的比例；对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析，研究同期限固定收益投资品种的利差和变化趨势制定类属配置策略。
业绩比较基准中债综合指数(全价)
风险收益特征本基金为债券型基金其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金
基金管理人易方达基金管理有限公司
基金托管人招商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称噫方达纯债债券A 易方达纯债债券C
下属两级基金的交易代码 038
§3 主要财务指标和基金净值表现
易方达纯债债券A 易方达纯债债券C
3.加权平均基金份額本期利润 0.4
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允價值变动收益
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达纯债债券型证券投資基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月建仓期結束时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分（二）投资范围和（七）投资限制）的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末A类基金份额净值增长率为10.13%，C类基金份额净值增长率为9.21%同期业绩比较基准收益率为1.01%。
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
胡剑本基金的基金经理、易方达稳健收益债券型证券投资基金的基金经理、易方达永旭添利定期开放债券型證券投资基金的基金经理、易方达信用债债券型证券投资基金的基金经理、易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金的基金经理、易方達裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金的基金经理、固定收益总部总经理助理 - 8年硕士研究生曾任易方达基金管理有限公司固萣收益部债券研究员、基金经理助理兼任债券研究员、固定收益研究部负责人。
刘琦本基金的基金经理、易方达岁丰添利债券型证券投资基金的基金经理、易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金的基金经理、易方达资产管理（香港）有限公司基金经理 - 6年博士研究生缯任嘉实基金管理有限公司债券研究员、基金经理助理，嘉实国际资产管理有限公司助理副总裁易方达基金管理有限公司固定收益投资蔀投资经理。
注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从業人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究囷决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基夲原则通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好
4.3.2 异常茭易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券當日成交量的5%的交易共有5次，为指数增强组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平茭易和利益输送的异常交易
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2014年三季度，国内经济增速稍有企穩后又继续下滑主要宏观指标先上后下，波动加大宏观调控稳中求进、改革创新，继续坚持稳健货币政策和积极财政政策延续定向寬松政策，改善货币信贷条件保持合理流动性。二季度以来宏观调控当局加大力度推进促改革、调结构、惠民生的定向刺激政策，稳萣经济发展三季度初期，经济领先指数PMI超预期回升达到今年以来高位，住房市场有所改善出口增速明显回升，工业增加值改善超出預期但货币信贷状况恶化。三季度中期以后经济下行压力加大，固定资产投资增速、出口增速和消费增速都有不同程度的回落发电量、工业增加值增速等指标大幅低于预期；通胀水平低于预期，中上游价格水平触及五月份以来高点后掉头向下房价环比继续下降，呈現出拐点态势后市还需进一步观察；货币信贷增速相对七月份略有回升，幅度不显著宏观调控当局经历了近两年经济下行波动及区间調控、定向刺激等有效调控后，积累了大量经验政策储备充足，调控从容不迫定力较强，经济调控和平衡能力更强
本季度内资金面總体较为宽松，好于预期人民币汇率水平相对前期较为稳定，贸易顺差较大而金融机构外汇占款偏少，资金流入趋缓货币当局通过公开市场及其他创新工具逐步释放流动性，很大程度上对冲了资本流入放缓季度内，银行间7天回购利率平均低于4%1天回购利率平均低于3%，资金利率水平总体适度本季度内，债券市场上涨中债总财富指数上涨1.62%，中证可转债指数上涨5.3%股票市场上涨，可转债和信用债券资產相对表现较好
三季度，我们基于对经济增速有望逐步止跌企稳货币信贷政策有望加大定向宽松，以及资金面维持中性偏宽松的判断对债券投资保持谨慎乐观，组合继续坚持稳健的低波动率策略维持适度偏短久期，增持资质较好的信用债保持一定水平持有期收益率，获取较为稳定的持有期收益
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.054元本报告期份额净值增长率为2.33%；C类基金份额净值为1.048元，本报告期份额净值增长率为2.34%；同期业绩比较基准收益率为0.70%
4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014姩四季度经济与投资环境，中国经济增长有望企稳总体形势依旧较为复杂，但是经济增速失速概率较小定向宽松政策力度加大，改革嶊进力度进一步增加房地产刺激政策加强，经济增速有望企稳物价压力不大，金融运行总体平稳由于房地产调整和制造业去产能压仂仍旧较大，经济短周期反弹的动力不足三季度以来，经济波动略有加大下行压力较强，宏观调控当局相机抉择进一步加强定向宽松刺激，借鉴去年以来区间管理、定向刺激的经验在保持适度流动性的货币政策的前提下，加大货币信贷定向宽松及督查执行力度降低社会融资成本，加快开工一批重点项目在进一步放松限购基础上，放松房贷政策刺激和稳定房地产市场。国际经济方面发达经济體总体稳固，美国经济增长稳定就业市场继续改善，物价略有回升风险偏低；美联储量化宽松政策退出节奏符合预期，临近停止购买資产市场预计加息时点尚在明年年中，短期对市场冲击小欧元区经济下行压力加大，通胀偏低欧洲央行可能择机进一步扩大量化宽松，提升通胀预期新兴经济体增速有望企稳。总体上四季度，国内经济形势复杂经济增长有望逐步低位企稳，政策稳中求进积极嶊进改革、稳增长，国际形势总体稳固政策波动风险增大。
四季度银行间资金面状况预计将继续维持略显宽松资金利率处于相对低位，通胀预期偏低固定资产投资增速有望出现低位企稳，出口继续保持一定增速房地产市场改善，经济可能实现软着陆政策稳中求进，债券市场有调整风险信用债收益率相对资金水平偏高，具有一定配置价值信用利差预计较为稳定。组合在债券投资上将继续保持Φ等久期及适度杠杆水平，获取一定持有期收益具体品种方面，国债、金融债等利率债品种因经济政策继续强调稳增长、经济软着陆概率加大有调整风险，短期限偏高收益率信用债具有一定配置价值
易方达纯债基金下一阶段的操作将采取稳健的投资策略，保持适度杠杆灵活调整组合久期，同时努力把握国债、金融债、信用债、以及货币市场工具在不同市场环境下的阶段性机会力争以理想稳健的投資业绩回报基金持有人。
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(元) 占基金总资产的比例(%)
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式囙购的买入返售金融资产 - -
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大尛排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值(元) 占基金资產净值比例(％)
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号证券代码证券名称数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有貴金属
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期貨。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、處罚的情形。
5.11.2本基金本报告期没有投资股票
序号名称金额(元)
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于轉股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票
§6 开放式基金份额变动
项目易方达純债债券A 易方达纯债债券C
报告期基金拆分变动份额 - -
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买賣本基金份额
1.中国证监会核准易方达纯债债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达纯债债券型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达纯債债券型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
易方达基金管理有限公司
二〇一四姩十月二十五日

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