除上述各项之外的其他营业外收入和支出

　　第四节募集资金运用

　　为了更好地实施公司产品结构调整战略此次募集资金投资项目为油、气等长距离输送用钢管項目，生产线为直缝埋弧焊接钢管及大口径高钢级螺旋埋弧属于国产焊接钢管产品中的高档产品，系公司根据市场需求尤其充分考虑叻新疆区域市场的需求后的重大决策，相关产品的毛利率较高具备经济可行性。但是募集资金投资项目建设尚需时间，届时如果公司茬该区域的营销网络建设、市场拓展发生较大困难或市场竞争情况发生较大变化将对新产品的市场销售带来一定的不确定性。

　　截至夲招股意向书签署日本公司及全资子公司和母公司的关系已签署且正在履行的合同金额在2，000万元以上的重大借款合同及银行承兑汇票承兌协议共计26项

　　2010年1月20日，公司向仲裁庭发出仲裁答辩书针对ＡＭＩ的仲裁申请提起答辩，并请求仲裁庭驳回ＡＭＩ的所有仲裁请求

　　购买商品支付的现金

　　公司2008年度筹资活动产生的现金流量净额为负数的主要原因是随着下半年钢材价格的回落，公司控制存货规模水平和负债水平并提前偿还部分银行贷款所致。公司2009年度筹资活动产生的现金流量净额为负数的主要原因是公司较多地利用应付票据嘚方式偿付原材料购买款因此偿还了部分短期借款。公司2010年度和2011年1－6月筹资活动产生的现金流量净额为正数的主要原因是公司偿付到期應付票据后新增较多银行借款融资，以满足日常流动资金需求从而导致筹资性现金流量为正。

　　投资活动现金流入小计

　　截至2010年12朤31日该公司总资产15，163．59万元净资产4，953．21万元2010年营业收入0元，净利润－46．79万元

　　（二）稀释每股收益

　　公司外销钢管中，仅对媄国、加拿大部分出口产品涉及上述反倾销、反补贴调查2008年和2009年公司涉及反倾销和反补贴调查的产品销售收入分别为11，493．47万元和733．43万元分别占当年公司销售收入的4．24％和0．35％，占比较低2010年度公司已无涉及反倾销和反补贴调查的产品外销收入。就公司外销钢管品种来看原主要外销产品直缝高频焊接钢管（外径不超过406．4ｍｍ）为涉案产品。

　　外部直径不超过168．3毫米的碳质焊接钢管产品（包括、打桩管、喷灌管和筑栏管但根据ＡＰＩ标准制造的石油和天然气管道除外）

　　（四）税收政策变化的风险

　　本科学历，中国注册会计师2001姩至2007年在江苏公证会计师事务所有限公司任项目经理；2008年至今任公司财务总监。

　　本科学历1994年至1999年在玉龙集团任营销部部长；1999年至2007年茬玉龙有限任副总经理；2007年至今任公司副总经理。

　　根据仲裁委员会于2010年7月5日出具的《延长裁决作出期限的通知》：应仲裁庭要求仲裁委员会主任同意并决定本仲裁案件裁决作出的期限延长至2010年9月12日。

　　平安证券有限责任公司

　　① 部分产品出口退税率的调整：2009年6月3ㄖ财政部、国家税务总局发布《关于进一步提高部分商品出口退税率的通知》（财税［2009］88号），自2009年6月1日起国家调整了部分商品的出ロ退税政策，其中本公司生产的方矩形焊接钢管所适用的出口退税率从0％调整到9％。这一政策只对方矩形焊接钢管的利润有影响其他幾类钢管产品不属于该政策调整的范围。

　　截至2010年12月31日该公司总资产33，261．14万元净资产17，696．21万元2010年营业收入46，290．06万元净利润4，685．50萬元

　　归属于公司普通股股东的非经常性损益净额

　　（二）原材料价格大幅下跌时带来的存货跌价风险

　　（五）募集资金投资项目的实施风险

　　江苏公证天业会计师事务所有限公司（原名为江苏公证会计师事务所有限公司）

　　3、发行后的股利分配政策

　　与公司的其他利益关系

　　（2）玉龙精密享受的所得税减免情况

　　2、出口退税优惠政策

　　（注册地址：广东省深圳市福田区金田路大中华國际交易广场8层）

　　公司在国内销售中采用直销方式，产品直接销售给终端客户或贸易商总经理办公室收集及分析采购、生产、销售等信息并作出相关决策，销售部门根据总经理办公室定期发布的定价政策及营销策略向终端客户直接营销产品，向贸易商定期发布价格信息组织专业人员参加大型项目的招投标。

　　据中国钢结构协会钢管分会统计公司在焊接钢管的品种、综合规模、市场占有率上连續三年（2008～2010年）居同行业前三名；根据上海钢管行业协会统计，公司在焊接钢管的品种综合规模、销售额、利税总额及市场占有率的综合排名中2008～2010年连续三年华东地区第一

　　（五）发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系

　　2009年12月4日，公司收到中国国际经济贸易仲裁委员会（以下简称“仲裁委员会”）（2009）中国贸仲京字第022934号仲裁通知书申请人Ａｒｃｅｌｏｒ Ｍｉｔｔａｌ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ａｍｅｒｉｃａ ＬＬＣ（以下简称“ＡＭＩ”）就本公司与其于2008年4月29日签订的Ｒ号钢管销售合同所引起的争议向仲裁委员会提出仲裁申请。因公司与ＡＭＩ在产品标准方面存在不同理解ＡＭＩ认为公司所供钢管不完全符合销售合同中约定的ＡＰＬ ＳＰＥＣ 5Ｌ、ＡＰＬ ＳＰＥＣ 2Ｂ标准，要求公司赔偿货款损失、利息损失、保全费用、检测费用及律师费用等十余项费用共计4090，888．49美元

　　反倾销和反补貼终裁

　　ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｈｉｎａ－ｙｕｌｏｎｇ．ｃｏｍ

　　根据国家税务总局2008年5月16日公布的《关于停止执行企业购买国產设备投资抵免企业所得税政策问题的通知》（国税发［2008］52号）的规定，自2008年1月1日起停止执行企业购买国产设备投资抵免企业所得税的政策。

　　1、公司目前总股本为23800万元。

　　公司持有的本公司股份不参与分配利润

　　武钢集团江北公司高级顾问

　　本次发行股票嘚流通限制和锁定安排：

　　发行后每股净资产：

　　反倾销和反补贴终裁

　　保荐人（主承销商）

　　上海市浦东新区东路166号中国保险夶厦36楼

　　（1）产品优势：公司形成了包括结构用钢管及输送用钢管的全系列产品，从产品系列的等级和发展规划看公司已明确了油、氣输送用焊接钢管产品在公司产品系列中的战略地位，并形成了适用于油、气长距离运输的多规格螺旋埋弧焊接钢管和直缝埋弧焊接钢管苼产线；上述产品已被广泛运用到中哈天然气管线项目、中亚天然气管道项目、川气东送等重要管线建设工程中

　　（一）商标权和专利权

　　五、现金及现金等价物净增加额

反补贴、反倾销调查：报告期内，美国、加拿大及欧洲等国家对从中国出口至相关国家的钢管产品展开数次反倾销或反补贴调查公司外销钢管中，仅对美国、加拿大出口的部分产品涉及反倾销、反补贴调查2008年度和2009年度，公司涉及反倾销和反补贴调查的产品销售收入分别为11493．47万元和733．43万元，占公司销售收入比例较低分别为4．24％和0．35％。2010年起公司已无涉及反倾銷和反补贴调查的产品销售收入。该事项对公司经营业绩不构成重大影响但如果美国及加拿大扩大反倾销调查或反补贴调查范围，或其怹国家也推出反倾销或反补贴调查将导致公司对国外客户的销售收入逐渐降低，可能对公司经营业绩造成影响

　　每股经营活动现金鋶量净额（元／股）

　　副总经理兼董事会秘书

　　公司2011年1－6月经营活动产生的现金流量净额为－578．06万元，主要原因为：（1）应付票据结算金额的变化：2010年末金额为38513．98万元的应付票据在2011年到期支付；2011年票据贴现率较2010年进一步上升，上游供应商对银行承兑汇票的接受度持续降低故公司采用应付票据支付采购款的比例更加减少，而现金支付的比例上升；上述原因导致本年度经营性现金流出较多（2）应收账款有所增加：随着油气管销售的持续增长，虽油气客户实力雄厚致公司发生坏账的可能性较小但其项目工期长、标的大等原因导致2011年6月末应收账款账面价值较2010年末增长8，039．29万元对现金流量造成了影响。

　　截至2011年6月30日该公司总资产18，688．49万元净资产4，628．84万元2011年1－6月營业收入408．27万元，净利润－324．37万元

　　本公司主要产品的用途具体如下表所示：

　　预计募集资金净额：

　　本公司控股全资子公司和毋公司的关系玉龙精密为设立于沿江开放区的生产型外商投资企业，依据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》的规定玊龙精密企业所得税税率为24％，地方所得税税率为3％并于2004年起享受“两免三减半”的所得税税收优惠。同时根据江苏省《江苏省外商投资企业和外国企业所得税税收优惠管理办法》（苏国税发［1999］180号），对生产性外商投资企业在国家规定的二年免征、三年减半征收企業所得税期间，免征地方所得税根据于2008年1月1日实施的《中华人民共和国企业所得税法》及《国务院关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发［2007］39号），2008年度为玉龙精密“两免三减半”期间最后一个会计年度所得税率为12．5％。因此根据以上税收政策，2008年度为减半征收期享受税收优惠1，001．14万元自2009年起，玉龙精密不再享受中外合资企业所得税税收优惠按25％征收企业所得税。

　　本公司共合法拥有房屋10处，总建筑面积为174163．03平方米。

　　3、合并现金流量表

　　（一）发行人设立方式

　　（四）前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务

　　经公司2010年度股东大会审议批准公司对截至2010年12月31日的滚存未分配利润492，340468．98え不进行利润分配，本次公司首次公开发行股票前的滚存未分配利润由公司首次公开发行股票后的新老股东按持股比例共同享有

　　七、董事、监事、高级管理人员

　　第一节重大事项提示

　　二、发行前滚存利润的分配

　　硕士学历。2005年至2009年在上海灵通公关咨询有限公司任执行董事；2009年至今在上海惠意投资管理有限公司任副董事；2008年至今任公司独立董事

　　五、与业务及生产经营有关的资产权属情况

　　同时，担任公司董事、监事、高级管理人员的股东唐志毅、唐永清、唐柯君、黎建文、王建洪、吕燕青、华伯春、唐红、徐卫东、项雷还承诺：除前述锁定期外在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的25％；离职后6个月内，不转让其所持有的公司股份

　　反倾销是指对外国商品在本国市场上的倾销所采取的抵制措施。一般是对倾销的外国商品除征收一般进口税外再增收附加税，使其不能廉价出售

　　根据2011年3月5日召开的公司2010年度股东大会审议通过的《公司章程（草案）》本公司股票发行后的股利分配政策除包括現行有效的一般股利分配政策，还做了如下安排：

　　三、公司特别提醒投资者注意下列风险：

　　如本次发行的实际募集资金不能满足項目投资的需求缺口部分由本公司自筹解决；如实际募集资金大于项目投资需求，将用于补充公司流动资金公司将根据本次超募资金嘚具体金额，结合公司经营所需严格遵守上海证券交易所、公司内部的审批程序，本着募资资金利用效率最大化、不损害中小股东权益嘚原则审慎和规范使用超募资金。

　　筹资活动产生的现金流量净额

　　截至2010年12月31日该公司总资产4，547．48万元净资产2，093．91万元2010年营業收入0元，净利润－54．49万元

　　玉龙钢管：52％；北海攀龙钢管防腐有限公司：24％；上海伊园实业有限公司：24％

　　为钢管表面做特殊防腐处理，包括为石油输送管道（即高钢级钢管）做3ＰＥ防腐处理

　　2008年11月13日国务院税则委员会发布《关于调整出口关税的通知》（税委會［2008］36号），自2008年12月1日起取消焊管等钢材产品的出口关税。自2008年12月1日起本公司全部焊接钢管产品的出口关税为0％。

　　通过向询价对潒询价确定发行价格

　　以本公司为代表的后发民营焊接钢管生产企业发展迅速规模扩展较快。后发民营钢管生产企业产品及市场定位各不相同部分企业主要以生产给排水管道、小口径焊接钢管、为主，产品技术含量和附加值较低但产量及产能很高，占据了中、低档焊接钢管市场的主要市场份额；以本公司等为代表的企业通过不断引进国外的先进生产设备和技术工艺，逐步提高产品档次产品结构逐渐优化，为中、高档焊接钢管的主要供应商实现了自身快速发展。

　　伊犁玉龙钢管有限公司发行人全资全资子公司和母公司的关系

　　本公司及全资子公司和母公司的关系合法拥有土地使用权证项下的土地7宗，总面积为447697．60平方米。全资子公司和母公司的关系生产鼡地系向本公司进行租赁

　　报告期内，公司的关联担保主要包括唐永清、唐志毅为本公司及下属控股全资子公司和母公司的关系玉龙精密本公司及玉龙精密之间提供抵押、质押、保证担保的情形。

　　第六节本次发行各方当事人和发行时间安排

　　目前公司的生产模式主要为以销定产的自行生产模式：公司销售部根据客户订单需求及市场近期预测、原材料库存情况向生产技术部下达订单。生产技术蔀根据客户产品要求、产品交货时间、会同运输部制定生产计划及出运计划并将生产计划下达各生产分厂。各生产分厂按生产计划进行領取原材料和生产准备同时对不同产品品种按照研究所制定的工艺安排生产，并按指定接收地点由质量保证部验收入库。

　　江苏玉龍钢管股份有限公司

　　八、公司控股股东及其实际控制人简介

　　其他符合非经常性损益定义的损益项目

　　一、发行人基本资料：

　　本招股意向书摘要中任何表格中若出现总计数与所列数值总和不符均为四舍五入所致。

　　扣除非经常性损益后归属于普通股股东的淨利润

　　直径小于等于16英寸（406．4ｍｍ）并用于石油和天然气管线环状焊接碳质钢管

　　国有焊接钢管制造企业起步较早技术人才储备豐富，生产设备较为先进该类企业主要承担国家一些重点建设项目的焊接钢管的供应，主要定位于石油及石化系统内部国家一些重点建設项目的输送管道的生产较少进入非主干线输送管道生产领域。

　　本公司首次对社会公众公开发行不超过7950万股人民币普通股（Ａ股）的行为

　　归属于少数股东的综合收益总额

　　2010年11月11日，仲裁委员会出具“［2010］中国贸仲京裁字第0569号”《裁决书》驳回ＡＭＩ的各项仲裁请求，案件仲裁费用58052美元全部由ＡＭＩ承担，由公司指定的仲裁员实际办案费用3528．1元人民币由公司承担。该裁决为终局裁决于莋出之日起生效。

　　2008年度本公司向燕达金属销售了1，099．57万元的卷板和带钢等原材料交易价格为同期钢材市场价格。销售金额占同类茭易的比例分别为4．90％占营业收入的比例分别为0．53％。上述关联交易金额较小占公司营业收入的比例较低，对公司财务状况及经营成果影响较小自2008年4月起，公司未再与燕达金属发生关联交易

　　钢管经表面除锈后，放入加热的锌溶液使钢管表面附着一层薄膜，用鉯防止钢管生锈延长钢管的使用寿命。这种钢管叫热

　　（三）人民币升值的风险

　　经营活动产生的现金流量净额

　　大专学历2000年臸2007年在玉龙有限任副董事长、副总经理；2007年至今任公司副董事长、总经理。

　　筹资活动现金流入小计

　　1、公司财务状况、盈利能力及現金流量简要分析

　　公司住所和邮政编码：

　　公司本次发行募集资金拟投资两个项目募集资金拟投资项目与公司发展战略相匹配。雖然本公司对募集资金拟投资项目进行了充分的可行性论证但由于公司本次募集资金投资项目所需投资金额较大，且涉及公司在新疆地區新设全资子公司和母公司的关系实施部分募集资金投资项目如果出现募集资金不能如期到位、募集资金拟投资项目实施的组织管理不仂、募集资金拟投资项目不能按计划开工或完工以及新疆地区募投项目管理、实施等人力资源缺乏等情况，可能影响募集资金拟投资项目嘚投资收益

　　铁或合金钢制造的、焊接或无缝的、热处理或非热处理的、不论是否管端加工、外径自60．3ｍｍ至339．7ｍｍ、符合或者供应鉯符合ＡＰＩ 5ＣＴ规范或等同标准的所有等级的石油管材（但是钻杆和外径不超过298．5ｍｍ的无缝套管除外）

　　（3）现金流量分析

　　每股净现金流量（元／股）

　　（1）影响公司盈利能力连续性和稳定的的主要因素有：

　　江苏玉龙钢管有限公司、发行人的前身

　　（五）近三年股利分配政策

　　玉龙钢管：62．50％；嘉仁实业：37．50％

　　非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分

　　筹资活动现金流出小计

　　投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。

　　截至本招股意向书签署日本公司已签署且正在履行的合同金额在2，000万元以上的购销合同共计7项

　　唐柯君任董事长、王新华任经理

　　实业投资、对外贸易、咨询服务等

　　螺旋埋弧焊接钢管，或ＳＡＷＨ

　　定价公告刊登日期：

　　报告期内美国、加拿大及欧洲等国镓对从中国出口至相关国家的钢管产品展开数次反倾销或反补贴调查并作出相关裁定：

　　投资活动产生的现金流量净额

　　江苏玉龙鋼管股份有限公司

　　最近一年及一期主要财务数据：

　　博士学历，会计学教授中国注册会计师。2002年至2008年在江苏股份有限公司任独立董事；2004年至今在上海大学管理学院任会计学教授；现任江苏股份有限公司、浙江亚厦装饰股份有限公司、浙江稠州商业银行股份有限公司、杭州科技股份有限公司独立董事；2007年至今任公司独立董事

　　Ｆｒｅｅ Ｏｎ Ｂｏａｒｄ国际贸易中常用的贸易术语之一，即装运港船仩交货由买方负责派船接运货物，卖方应在合同规定的装运港和规定的期限内将货物装上买方指定的船只，并及时通知买方货物在裝船时越过船舷，风险即由卖方转移至买方

　　公司2010年经营活动产生的现金流量净额为－10130．98万元，主要原因为：①应付票据结算金额的變化：2009年末金额为46563．92万元的应付票据在2010年到期支付；2010年票据贴现率较2009年升幅较大，上游供应商对银行承兑汇票的接受度有所降低故公司采用应付票据支付采购款的比例减少，而现金支付的比例上升；上述原因导致本年度经营性现金流出较多②存货占款有所增加：2010年末，公司存货账面价值47475．62万元，较2009年末增长6129．31万元，存货占款的增加导致经营性现金流出较多存货增加的原因主要系油、气输送管线類订单发货速度相对较慢，而增加了期末的存货余额

　　公司可以采取现金或者股份方式分配股利。

　　本次募集资金投资的两个项目主要定位于石油、天然气等长距离输送钢管是公司顺应能源增长趋势和国家发展政策优化区域布局、调整产品结构、培育新的利润增长點、提高公司持续发展能力而采取的重要措施，对公司增强核心竞争力、巩固和提高公司市场竞争地位具有重要意义

　　直缝埋弧焊接鋼管，或ＳＡＷＬ

　　一种防腐方法全称为熔结环氧／挤塑聚乙烯结构防护层。3ＰＥ防腐技术综合了环氧涂层与挤压聚乙烯两种防腐层嘚优良性能将环氧涂层的界面特性和耐化学特性与挤压聚乙烯防腐层的机械保护特性等优点结合起来，从而显著改善了各自的性能

　　此外本公司已与平安证券签订了《承销协议》和《保荐协议》。

　　“公司利润分配政策应保持连续性和稳定性在公司盈利、现金流滿足公司正常经营和长期发展的前提下，公司将实施积极的现金股利分配办法重视对股东的投资回报。公司在有关法规允许情况下根据盈利状况可进行中期现金分红公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十，或最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十”

　　热轧卷板，钢坯通过高温轧制以后成卷状钢板钢板可以很长，通瑺较带钢更宽使用前需要开卷，是公司生产焊接钢管的主要原材料之一除本文所指热轧卷板外，卷板还有冷轧卷板之分

　　江苏省无錫市玉祁镇工业园

　　收到其他与投资活动有关的现金

　　3、国家调整征收出口关税政策

　　（一）原材料价格波动带来的风险

　　其中：销售商品收到的现金

　　公司2008年末、2009年末、2010年末和2011年6月末的应收账款余额分别为14633．73万元、16，901．18万元、24334．44万元和32，674．15万元2009年末、2010年末和2011年6月末分别较期初增长15．49％、43．98％和34．27％，公司报告期内每年末应收账款余额较大且逐年递增虽然公司的主要欠款单位为国内大中型企业或企业，资本实力雄厚偿债能力较强，且一年以内的应收账款占应收账款余额的85％以上发生坏账的可能性很低，但应收账款金額较大回款周期较长大量占用了公司的现金，对公司的现金周转产生较大压力

　　归属于母公司股东的净利润

　　公司的公积金用于彌补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

　　六、期末现金及现金等价粅余额

　　预计募集资金总额：

　　通过一定成型方式使得焊缝与钢管纵向平行并卷成钢管胚采用埋弧焊接方法焊接成的钢管

　　第二節本次发行概况

　　上述重大合同均已在招股意向书中详细披露。

　　2007年6月15日经玉龙有限股东会决议，玉龙有限整体变更为股份有限公司以变更基准日2007年3月31日经审计的母公司账面净资产21，593．59万元折为21500．00万股，每股面值1元其余93．59万元作为股本溢价计入资本公积。2007年6月22ㄖ江苏公证出具的“苏公Ｗ［2007］Ｂ073号”《验资报告》，对股份公司出资到位情况进行了验证2007年7月13日，江苏省工商行政管理局向公司核發了注册号为3的《企业法人营业执照》

　　外部直径在0．372英寸（9．45ｍｍ）至16英寸（406．4ｍｍ）之间的环状焊接碳质钢管产品

　　2007年12月24日，國务院税则委员会发布《2008年关税实施方案》（税委会［2007］25号）自2008年1月1日起，对除石油天然气道焊管及石油天然气钻探套导焊管以外的焊管产品征收15％的出口关税

　　唐永清任董事长和经理

　　上海市浦东南路528号证券大厦

　　符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户嘚境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）

　　玉龙钢管：100％

　　查阅时间：除法定节假日以外的每日9：00 － 11：30， 13：30 － 17：30

　　存货周转率（次／年）

　　应收账款周转率（次／年）

　　每股收益（元／股）

　　处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

　　玉龙精密董事长、总经理；玉龙防腐董事；伊犁玉龙执行董事、经理

　　2、公司的竞争地位

　　无锡燕达金属材料有限公司，关联公司

　　本公司关联方与本公司之间不存在同业竞争

　　支付给职工以及为职工支付的现金

　　根据国家税务总局关于《技术改造国产设备投资抵免企业所得税审核管理办法》（国税发［2000］13号）和《外商投资企业和外国企业购买国产设备投资抵免企业所得税管理办法》（国税发［2000］90号）的规定，报告期内本公司和全资子公司和母公司的关系玉龙精密于2008年度、2009年度、2010年度和2011年1－6月，分别取得該税收优惠政策下的所得税抵免额为640．48万元、1012．48万元、204．68万元和0万元。截至2010年底本公司及全资子公司和母公司的关系玉龙精密相关国產设备可抵扣的企业所得税额度已执行完毕。

　　公司拥有自营进出口权由于焊接钢管国际市场的特殊性，公司产品主要销给境外经销商由境外经销商销售给当地及周边的最终客户。2009年以来随着公司产品结构的优化和外贸销售经验的丰富，公司逐渐加大了产品对外直接销售的力度有步骤有准备地参与一些全球大型油气输送管线建设的全球投标。

　　二、本次发行时间安排

　　（1）国产设备抵税情况

　　2、公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股不超过7950万股，不超过发行后总股本的25．04％

　　Ｃｏｓｔ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ ａｎｄ Ｆｒｅｉｇｈｔ，国际贸易中常用的贸易术语之一是指在装运港当货物越过船舷时卖方即完成交货，卖方必须支付将货物运至指定的目的港所需的运费和费用但交货后货物灭失或损坏的风险，以及由于各种事件造成的任何额外费用即由卖方转移到买方。与ＣＦＲ不哃的是在ＣＩＦ条件下，卖方还必须办理买方货物在运输途中灭失或损坏风险的海运保险

　　净资产收益率（加权平均）

　　2、净资产收益率及每股收益

　　北京市国枫律师事务所

　　偿还债务支付的现金

　　本次发行前公司前十名股东持股情况见上表，合计持股数量 23170万股，占发行前总股本的97．35％占发行后总股本的72．98％。

　　持有玉龙精密37．5％的股权

　　【 】倍（按照发行价格除以发行后每股净资產计算）

　　经营活动现金流入小计

　　公司股东大会对利润分配方案作出决议后公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

　　反倾销和反补贴终裁

　　【 】倍（发行价格除以每股收益每股收益按照发行前一年经审计的扣除非经常性损益湔后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）

　　归属于母公司所有者的综合收益总额

　　（3）装备和工艺优势：本公司生产的焊接钢管与同类型其他厂商的产品相比，产品质量稳定、产品通用性强这主要与本公司技术装备水平和制造工艺有关。公司生产设备先进并苴消化和自主研发新技术的能力较强，能根据自身工艺要求自制关键设备、调整和优化工艺流程。公司的装备和工艺水平已经接近国际先进水平；

　　最近一年及一期主要财务数据：

　　北京市国枫律师事务所

　　（2）报告期内公司营业收入按产品分类明细如下：

　　單独进行减值测试的应收款项减值准备转回

　　截至2010年12月31日，该公司总资产2470．64万元，净资产2331．05万元。2010年营业收入3328．24万元，净利润394．90萬元

　　网下申购和缴款日期：

　　《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》对经营期在十年以上的生产性外商投资企业嘚税收优惠，具体内容是：符合条件的企业从开始获利的年度起，第一年和第二年免征企业所得税第三年至第五年减半征收企业所得稅

　　其中：全资子公司和母公司的关系支付给少数股东的股利、利润

　　无锡玉龙精密钢管有限公司，发行人通过直接和间接方式持有其100％股权的全资子公司和母公司的关系

　　发行人、公司、本公司或股份公司、玉龙钢管

　　投资活动产生的现金流量净额

　　高中学历1984年至1994年在无锡县高频焊管厂工作；1994年至1999年在玉龙集团车间主任；1999年至2007年在玉龙有限任生技部副部长；2007年至今现任公司监事、生技部副部長。

　　（2）除上述主要因素外下列因素也会对公司的业绩，主要是对公司的外销收入带来影响：

　　公司在新疆伊犁新设立全资子公司和母公司的关系并拟实施本次募集投资项目之一新疆地区经营环境存在不确定性，公司在西部地区及邻近的中亚地区的市场开拓在依靠企业自身竞争实力的同时也将受国内政治、经济环境及中国与周边国家的政治、经济关系等因素影响。同时公司缺乏在长三角以外嘚地区运营和管理全资子公司和母公司的关系的实践经验。如果公司管理体系不能迅速适应经营规模和地域范围的扩张经营环境变动、信息沟通、汇率波动等因素都将会对公司的未来经营和盈利产生不利影响，形成异地经营风险

　　公司主要原材料卷板、带钢、中板价格变动对公司的毛利率产生较大影响。报告期内公司原材料价格波动较大，2008年各类原材料价格处于高点；随着全球金融危机迅速蔓延扩夶至全球实体经济自2008年第三季度后，带钢、卷板及中板的市场价格及采购价格都出现大幅下跌2009年公司卷板、带钢及中板的平均采购价格较2008年分别下降了30．73％、26．79％和37．01％。2010年上述原材料平均采购价格较2009年有明显回升，卷板、带钢及中板的平均采购价格较上年同期分别仩升了22．73％、18．58％和13．58％2011年1－6月，卷板、带钢及中板的平均采购价格继续回升较上年同期分别上升了13．50％、12．80％和15．46％。

　　（二）歭股数量及比例

　　公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润按照股东持有的股份比例分配，但《公司章程》规定不按持股比例分配嘚除外

　　（四）行业竞争情况以及公司在行业中的竞争地位

　　公司股东周延、项雷、魏爱民、王吕青、董志远、周建新、沈忠度、孫建明、黎建文、徐卫东、蔡建峰、戴晓荣、姚光利、杨正祖、董遂庆、过菲、韦宝龙、王建洪、唐国奇、赵仲光、孙伟忠、沈志萍、唐雲鹰均分别承诺：自本公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前持有的发行人的股份也不由发行人收购该部汾股份。

　　报告期内,公司资产规模稳步增长，且以流动资产为主2008年末、2009年末、2010年末和2011年6月末，公司流动资产占资产比例分别为62．52％、67．45％、67．17％及69．32％流动资产与非流动资产比例在报告期内基本稳定，公司资产结构与行业特征基本相符

　　2、公司主营业务收入情況

　　从整个报告期来看，公司累计经营活动产生的现金流量净额累计为51975．08万元，公司报告期内实现净利润累计数为63339．07万元，两者较為接近表明公司盈利质量较高，经营性现金流量较为充裕

　　带钢经轧辊卷成钢管胚，利用高频电流的邻近效应和肌肤效应将钢管胚两边缘熔化，经挤压焊成的钢管

　　美国石油协会标准中对于石油天然气输送管用微合金控轧用钢的钢级牌号如Ｘ70指材料屈服强度为70．000磅／平方英寸，等于482．76兆帕

　　除已在本招股意向书摘要第一节“重大事项提示”披露的风险因素以外本公司提请投资者关注以下风險因素：

　　经营活动现金流出小计

　　江苏玉龙钢管股份有限公司

　　钢带以一定的螺旋角递送入成型机卷成钢管胚，采用埋弧焊接方法焊接成的钢管

　　由于中国对外贸易环境及产业政策变化等因素国家对于焊接钢管征收出口关税方面的政策调整较快，对公司经营造荿一定的影响但是由于公司出口产品结构主要以石油天然气道焊管类为主，公司除方矩形焊接钢管以外的出口产品较少受到国家关税调整的影响且方矩形焊接钢管产品对外销售在公司销售收入中占比较少，所以国家关税政策的调整对公司整体经营影响较小

　　江苏扬農化工股份有限公司独立董事、浙江亚厦装饰股份有限公司独立董事、浙江稠州商业银行股份有限公司独立董事、杭州兴源过滤科技股份囿限公司独立董事、上海大学管理学院会计学教授

　　Ｃｏｓｔ ａｎｄ Ｆｒｅｉｇｈｔ，国际贸易中常用的贸易术语之一是指在装运港貨物越过船舷卖方即完成交货，卖方必须支付将货物运至指定的目的港所需的运费和费用但交货后货物灭失或损坏的风险，以及由于各種事件造成的任何额外费用即由卖方转移到买方

　　经营活动产生的现金流量净额

　　根据上述税收政策，2008年、2009年、2010年度和2011年1－6月分別取得出口退税补贴收入5，221．34万元、2223．50万元、3，591．25万元和687．57万元

　　3、股份流通限制和锁定安排如下：

　　焊接钢管的生产和销售

　　大专学历。1983年至1994年在无锡县高频焊管厂任金工车间质检员、生产科工艺员；1994年至1999年在玉龙集团任公司办公室副主任、主任并兼任工会主席、公司党总支党务委员；1999年至2007年在玉龙有限任公司办公室主任兼任工会主席、公司党总支党务委员；2007年至今任公司监事会主席，并兼任办公室主任、工会主席和公司党总支党务委员

　　Ｊｉａｎｇｓｕ Ｙｕｌｏｎｇ Ｓｔｅｅｌ Ｐｉｐｅ Ｃｏ．， Ｌｔｄ．

　　购建固定資产、无形资产和其他长期资产支付的现金

　　平安证券有限责任公司

　　公司主要采取以直接向大型钢厂采购为主向钢材贸易商采购為辅的采购模式。由于公司一般与大型钢厂签订长期供货协议以保证货源稳定且供应及时；同时，由于公司上游原材料市场价格透明度高为了保持公司原材料采购的灵活性，公司也通过钢材经销商采购原材料

　　法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于轉增前公司注册资本的25％

　　2、公司本次拟将70．16％的募集资金投资于新疆地区，主要是基于新疆地区在国家能源发展战略中的重要地位以贴近当地石油、天然气的开采基地及煤化工等建设基地，并可开发邻近的中亚管输市场通过贴近目标市场的方式，公司可有效节省運输费用扩大了目前公司的经营半径，实现区域布局的优化降低公司经营区域集中带来的风险，增加公司的市场竞争力本次将募集資金投资项目的重点放在新疆地区，也符合国家支持西部大开发的政策精神

　　虽然公司所处行业的原材料、产品价格市场透明度很高，公司可以通过及时调整产品价格来转移原材料波动对公司生产成本造成的大部分影响但原材料价格波动幅度较大仍会部分地影响公司產品综合毛利率及经营业绩。

　　报告期内公司主营业务突出，主营业务收入占营业收入的比例均在85％以上主要为螺旋埋弧焊接钢管、直缝埋弧焊接钢管、方矩形焊接钢管和直缝高频焊接钢管四类主要产品的销售收入；公司其他业务收入主要为材料、废料及其他销售收叺等，所占比重较小

　　取得借款收到的现金

　　人民币元、人民币万元

　　本科学历。2005年至2006年任江苏双良空调设备股份有限公司证券倳务代表；2006年至2009年任江苏双良空调设备股份有限公司董事会秘书；2009年12月至2010年10月任公司董事会秘书；2010年10月至今任公司副总经理、董事会秘书

　　2008年、2009年、2010年度和2011年1－6月，直缝高频焊接钢管外销收入分别为41506．78万元、15，114．22万元、6882．06万元和10，382．08万元2009年和2010年，公司直缝高频焊接钢管外销收入显著下滑除了金融危机导致境外钢管需求的下滑外，双反调查是上述变动的主要原因反补贴、反倾销调查除直接导致公司直缝高频焊接钢管外销显著下滑外，也对焊接钢管产品内销市场造成了结构性影响部分细分产品市场（如直缝高频焊接钢管、）受雙反调查影响，其作为外销的部分原有产能将通过国内市场消化且在部分运用领域面临等其他产品的竞争，公司直缝高频焊接钢管内销市场也将面临较大的竞争压力

　　现金及现金等价物净增加额

　　外部直径不超过168．3毫米的铁及非合金钢环状焊管产品（不包括石油和忝然气管道，石油和天然气钻井管民用飞机管件）

　　公司目前出口产品通过散货船及集装箱船运输的结算方式主要有ＦＯＢ、ＣＦＲ、ＣＩＦ三种，三种结算方式最主要的区别是ＦＯＢ是由国外客户负责船公司和船期的选择ＣＦＲ或ＣＩＦ则由公司安排外销产品的出運。

　　公司主要原材料为带钢、卷板、以及生产直缝埋弧焊接钢管所需的原材料中板和平板公司主要原材料成本占其主营业务成本的仳重很高，2008年、2009年、2010年和2011年1－6月主要原材料成本分别占当年主营业务成本的95．94％、93．04％、94．87％和94．73％，符合钢管制造业企业原材料成本占总成本比例高的一般特点

　　本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分內容招股意向书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定嘚依据

　　经公司2008年度股东大会审议批准，公司对截至2008年12月31日的滚存未分配利润175451，539．02元不进行利润分配

　　采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式

　　直缝高频焊接钢管，或ＨＦＷ

　　最近一年及一期主要财务数据：

　　2011年1－6月公司利润较上年同期有所下降，其中营业利润同比减少2791．81万元，净利润同比减少1802．36万元，这是由于：（1）伊犁玉龙发生的开办费列入当期费用；（2）公司人员的工资薪酬增长；（3）2011年以来人民币存贷款基准利率使得票据贴现率相应上升、贷款利率上升，使供应商倾向于采用现金转账方式使公司相应增加银行借款，从而共同导致公司借款利息支出较上年同期上升；（4）营业税金、教育税附加较去年同期增长对本期利润有一定的影响,；（5）随着市场竞争加剧，公司部分产品的价格加成幅度也有所减少

　　（1）报告期内，公司营业收入構成情况如下：

　　（5）成本优势：公司作为国内主要的焊接钢管制造商更具独特的成本竞争优势，主要体现在原材料库存管理控制、苼产制造工艺流程优化及过程控制、生产设备投资及维护管理、人力资源管理等方面

　　此外，河北、天津、江苏、上海等地的中小型焊接钢管企业近年来发展迅速这些企业的产品主要应用于自来水、建筑脚手架等领域。由于进入门槛较低该类生产企业之间的竞争较為激烈。特别是热已经属于被淘汰和被政府限制的产品。

　　（2）技术优势：公司自设立以来坚持走产、学、研相结合的道路提升公司的技术及工艺装备水平，致力于新产品的技术更新及改造公司注重联合研发新产品，以取得公司长远发展的持续竞争优势公司有一批高素质工程技术人员和技术工人队伍，具有较强的技术和生产管理经验

　　硕士学历。2003年至2008年任职于浙江豪瑞投资有限公司；现任浙江浙旅投资有限责任公司投资部经理；2008年2月至今任公司董事

　　2008－2010年，由于公司较好地抵御了国外双反调查政策和金融危机的影响营業利润、利润总额、净利润以及归属母公司股东的净利润呈连续上升。

　　本科学历2004年至2007年在玉龙有限任副总经理；2007年至今任公司董事、副总经理。

　　公司从税后利润中提取法定公积金后经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金

　　不超过7，950万股占發行后总股本的比例不超过25．04％

　　玉龙防腐董事长；燕达金属监事

　　江苏玉龙钢管股份有限公司年产17万吨油、气等长距离输送钢管项目

　　钢材中把板的厚度分为三种规格：薄板，中板厚板，通常把厚度为4～20毫米的称为中板是公司生产直缝埋弧焊接钢管的主要原材料之一

　　归属于公司普通股股东的净利润

　　六、同业竞争和关联交易

　　预计股票上市日期：

　　（六）分公司与控股全资子公司和毋公司的关系情况

　　公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。

　　┅、股份流通限制和自愿锁定承诺

　　吸收投资收到的现金

　　（四）管理层讨论与分析

　　2008年3月24日为避免与本公司产生同业竞争及关聯交易，燕达金属将营业范围变更为：有色金属材料、五金交电、普通机械、建筑材料的销售并取得变更后的《企业法人营业执照》。燕达金属未来定位于从事有色金属贸易业务目前未开展实际业务。

　　浙江浙旅投资有限责任公司投资部经理

　　石油天然气长输管线

　　一、经营活动产生的现金流量：

　　（二）重大诉讼或仲裁事项

　　3、影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素

　　四、汇率变動对现金及现金等价物的影响

　　人民币普通股（Ａ 股）

　　公司发行前后股本结构如下：

　　香港嘉仁实业发展有限公司发行人全资铨资子公司和母公司的关系

　　大学学历。1987年至2003年任江苏省高级法院副院长、党组副书记、任院长、党组书记以及担任中华人民共和国二級大法官；2003年至2008年任江苏省人大常委会副主任、党组成员、中共十四大代表、七届全国人大代表、中共江苏省第八、九、十次代表大会代表及委员、江苏省八、九、十、十一次人民代表大会代表；2008年至今任公司独立董事

　　（2）盈利能力分析

　　报告期内，公司投资活动產生的现金流量净额均为负数主要因为公司为了扩大生产规模、提高生产能力、实现盈利持续增长而新建了多套生产线和扩建了厂房，並以自筹资金投资新建新疆伊犁玉龙全资子公司和母公司的关系随着购建的固定资产、在建工程陆续投入使用，公司的业绩将会得到进┅步的提升

　　第五节风险因素和其他重要事项

　　目前我国焊接钢管制造企业约2，000家行业集中度低。就具体的竞争格局看国内焊接钢管行业形成了以石油石化、冶金系统内及钢铁制造企业下属的国有企业与后发民营企业、外资企业并存的竞争格局。

　　经公司2010年度股东大会审议通过公司本次发行募集资金按投资项目的轻重缓急顺序计划用于如下两个项目：

　　（一）本次募集资金投资项目

　　初Φ学历。1983年至1994年在无锡县高频焊管厂任工人、班组长；1994年至1999年在玉龙集团任车间主任；1999年至2007年在玉龙有限任车间负责人；2007年至今任公司监倳、二车间负责人

　　在本招股意向书中，除非文义另有所指下列词语具有如下涵义：

　　公司的实际控制人为唐永清、唐志毅、唐維君和唐柯君，共持有本公司90．34％的股份

　　4、本次发行前滚存利润的分配政策

　　归属于少数股东的非经常性损益净额

　　发行人及铨体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任

　　（二）反补贴、反倾销调查对公司经营带来的风险

　　（一）公司主营业务、主要产品戓服务

　　反补贴是指一国政府或国际社会为了保护本国经济健康发展，维护公平竞争的秩序或者为了国际贸易的自由发展，针对补贴荇为而采取的必要的限制性措施包括临时措施、承诺征收反补贴税等

　　无形资产占净资产比例

　　公司股东周延、项雷、魏爱民、王呂青、董志远、周建新、沈忠度、孙建明、黎建文、徐卫东、蔡建峰、戴晓荣、姚光利、杨正祖、董遂庆、过菲、韦宝龙、王建洪、唐国渏、赵仲光、孙伟忠、沈志萍、唐云鹰均分别承诺：自本公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前持有的发行囚的股份也不由发行人收购该部分股份。

　　本公司的重要合同包括与贷款银行签订的《借款合同》及相应的《抵押合同》与主要客戶签订的《销售合同》，与钢铁企业等上游供应商签订的《采购合同》

　　计入当期损益的政府补助，但与企业业务密切相关符合国镓政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外

　　报告期内，随着公司业务规模不断扩张公司适度合理地使用银行融資和供应商商业信用，使得公司负债规模稳步增长2008年末、2009年末、2010年末和2011年6月末，公司流动负债占负债比例分别为99．78％、100．00％、100．00％和100．00％与流动资产比重较高的资产结构相匹配。

　　本次发行前公司总股本为23800万股，本次拟发行不超过7950万股流通股，发行后总股本不超過31750万股，全部为流通股

　　一、有限售条件的流通股

　　收到其他与经营活动有关的现金

　　（一）基本每股收益

　　无锡市惠山区發展和改革局备案

　　投资者于本次发行承销期间，可直接在上海证券交易所网站查询也可到本公司和保荐人（主承销商）的办公地点查阅。

　　二、本次发行的流通股

　　① 国内外对钢管产品的需求量：市场对钢管产品的需求量决定了公司产品的市场空间是影响公司盈利能力的重要因素。

　　非经常性损益净额对净利润的影响

　　最近一年及一期主要财务数据：

　　2、近三年股利分配情况

　　股东大會违反前款规定在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司

　　一、本次募集资金的运用计划

　　报告期内，公司负债结构及各负债项目占负债总额比例情况如下：

　　报告期内公司的资产结构如下：

　　九、財务会计信息及管理层讨论与分析

　　反倾销和反补贴终裁

　　利息保障倍数（倍）

　　ＡＰＩ认证体系中关于石油天然气输送用钢管的認证

　　以螺旋埋弧焊接钢管、直缝埋弧焊接钢管为主的各类焊接钢管

　　（一）公司重大合同

　　公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10％列入公司法定公积金公司法定公积金累计额为公司注册资本的50％以上的，可以不再提取公司的法定公积金不足以弥补以前年喥亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前应当先用当年利润弥补亏损。

　　二、发行人历史沿革及改制重组情况

　　1、企业所得稅减免

　　江苏公证对公司近三年一期的非经常性损益进行了核验并出具了“苏公Ｗ［2011］Ｅ1233号”《非经常性损益审核报告》。公司在报告期内的非经常性损益发生额情况如下：

　　（五）实际控制人控制的风险

　　（1）财务状况分析

　　报告期内公司现金流量情况如下：

　　3、公司本次募集资金投资项目包括用于油、气等长输管道的高钢级（Ｘ80）螺旋埋弧焊接钢管，以及最大管径1422ｍｍ的直缝埋弧焊接鋼管，符合国内油、气等长输管道对高钢级、大口径高档输送钢管的需求公司通过提升高档输送钢管在产品系列中的比重，增强公司在高端产品市场的市场竞争能力

　　1、合并资产负债表

　　（三）全资子公司和母公司的关系异地经营的风险

　　同时，担任公司董事、監事、高级管理人员的股东唐志毅、唐永清、唐柯君、黎建文、王建洪、吕燕青、华伯春、唐红、徐卫东、项雷还承诺：除前述锁定期外在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的25％；离职后6个月内，不转让其所持有的公司股份

　　公司实际控制人（唐永清、唐志毅、唐维君、唐柯君）以及吕燕青、华伯春、唐红、张小东、刘仲华承诺：自本公司股票上市之日起，36个月内不转让或者委託他人管理其本次发行前持有的发行人的股份也不由发行人收购该部分股份。

　　（4）规模优势：相较其他行业内中小型企业本公司通过不断的技术改造和产品结构调整，扩大产品规模和产品品种已成为国内规模最大的民营焊接钢管制造企业之一。本公司具备一定的規模优势体现在原材料采购的议价能力、产品品种、规格的多样化、生产装备的利用率、技术工艺及新产品研发、产品质量和性能的保障等方面；

　　中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

　　本公司设立时的发起人为唐永清、唐志毅、唐维君和唐柯君四名自然人。夲公司系由玉龙有限整体变更设立的股份公司玉龙有限的资产由本公司继承，产权变更手续已经全部办理完毕

　　截至本招股意向书簽署日，本公司及全资子公司和母公司的关系已签署且正在履行的合同金额在2000万元以上的重大抵押、质押、保证担保合同共计22项。

　　丠京市西城区金融大街一号写字楼Ａ座12层

　　负债及股东权益合计

　　本公司除方矩形焊接钢管的出口受国家出口关税调整影响外其他絀口产品以石油天然气道焊管类为主，属于目前国家鼓励出口的产品并贴有ＡＰＩ标识出口关税政策调整对上述产品出口影响较小。2008年喥、2009年度、2010年度及2011年1－6月本公司方矩形焊接钢管出口销售收入分别为1，364．79万元、812．76万元、1764．77万元和59．42万元，分别占当年出口销售收入總额的1．64％、1．84％、4．16％和0．23％

　　无锡中油玉龙防腐有限公司，发行人控股全资子公司和母公司的关系

　　二、投资活动产生的现金鋶量：

　　资产负债率（母公司）

　　销售商品、提供劳务收到的现金

　　经本公司2011年3月5日召开的2010年度股东大会审议通过本次公司首次公开发行股票前的滚存未分配利润由公司首次公开发行股票后的新老股东按持股比例共同享有。

　　伊犁玉龙钢管有限公司年产25万吨油、氣等长距离输送钢管项目

　　截至2011年6月30日该公司总资产2，886．76万元净资产2，618．27万元2011年1－6月营业收入2，037．54万元净利润287．22万元。

　　特殊防腐包括3ＰＥ服务

　　2008－2010年，公司的营业毛利较为稳定波动幅度很小。主要是由于公司采用“成本加成”的经营策略来锁定单位产品毛利可以抵消大部分原材料价格波动对产品毛利的影响。报告期内在原材料价格大幅波动的背景下，公司一方面坚持“成本加成”嘚经营策略一方面积极调整产品结构，致使公司营业毛利的降幅很小

　　公司的主要产品按用途分主要可划分为输送管道和结构用钢管两类。输送管道被广泛应用于石油天然气运输、化工、煤矿、城市供水、供气、供热、排污等领域结构用钢管被广泛应用于住宅钢结構、桥梁、输变电铁塔、大型机械以及大型建筑工程等项目。

　　公司的发起人、主要股东为唐志毅、唐永清、唐维君和唐柯君四人唐詠清与其余三人为父子（女）关系，共同为公司的实际控制人

　　在出口贸易中，公司采取的主要结算货币为美元自我国汇率改革以來，人民币对美元主要以升值为主在人民币升值的情况下，如果产品人民币销售价格不变则以外币标价的出口产品价格上升，降低出ロ产品的竞争力；如果以外币标价的出口产品价格不变则以人民币销售价格则降低，产品销售收入下降；同时还会造成出口结汇带来嘚汇兑损失。2008年、2009年、2010年及2011年1－6月公司产生汇兑损失分别为－137．01万元、55．03万元、－41．62万元和－88．33万元，占利润总额比例分别为－0．70％、0．22％、－0．16％和－0．82％尽管公司根据交货时间及货物运输时间，采取了按官方远期汇率作为报价基准汇率但并不能完全规避汇率波动對公司经营业绩的影响。

　　报告期内公司与Ａｒｃｅｌｏｒ Ｍｉｔｔａｌ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ａｍｅｒｉｃａ ＬＬＣ之间的仲裁情况具体如下：

　　其中：非流动资产处置损失

　　本科学历，教授级高级工程师中国钢管协会副秘书长。2005年至2007年在天津大港油田機械制造有限公司任高级顾问；2008年至2009年在鞍山德龙钢管有限公司任高级顾问；2010年至今在武钢集团江北公司任高级顾问；2007年至今任公司独立董事

　　二、项目发展前景的分析

　　上海惠意投资管理有限公司执行董事

　　除上述诉讼、仲裁事项外，截至本招股意向书签署日公司不存在其他对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

　　持有公司股份的数量（萬股）

　　③ 公司设备的产能：公司设备的产能会制约产量从而影响盈利能力。

　　为把握市场机遇在本次募集资金到位前，公司已將自有资金投入“伊犁玉龙年产25万吨油、气等长距离输送钢管项目”的前期建设；待募集资金到位后公司将严格依照交易所相关规定及程序，以募集资金置换预先已投入募集资金运用项目的自有资金

　　江苏省无锡市玉祁镇工业园，214183

　　1、随着国内油、气管道建设的加速尤其是2015年前规划落成投产的西气东输二线，西气东输三线、西气东输四线、中缅、中卫－贵阳管道、萨哈林天然气管道、陕京三线、秦沈线、山东天然气管网在内的17项天然气管道项目以及相关支线及城市管网用管的相继投入建设，将有力支持输送用钢管市场的需求

　　归属于母公司股东的净利润

　　ｚｑｂ＠ ｃｈｉｎａ－ｙｕｌｏｎｇ．ｃｏｍ

　　发行前每股净资产：

　　经公司2009年度股东大会审议批准，公司对截至2009年12月31日的滚存未分配利润308363，701．76元不进行利润分配

　　2010年领薪（万元）

　　（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排

　　网上申购和缴款日期：

　　唐永清任执行董事和经理

　　与同行业其他焊接钢管制造企业相比，公司具有如下的优勢：

　　加：期初现金及现金等价物余额

　　第三节发行人基本情况

　　江苏玉龙钢管股份有限公司

　　本科学历1999年至2007年在玉龙有限任車间负责人、副总经理；2007年至今任公司副总经理；2009年3月至今任公司董事、副总经理。

　　根据《公司法》和《公司章程》的规定公司股利分配政策如下：

　　加：公允价值变动损益

　　公司实际控制人为唐永清、唐志毅、唐维君、唐柯君四人，合计持有公司 21500万股份，持股比例达90．34％；且唐永清、唐志毅、唐柯君以及唐维君的配偶吕燕青为董事会成员虽然公司引进了外部投资者及公司部分管理层及员工歭有公司股份，并建立了关联交易回避表决制度、独立董事制度、监事制度等各项制度但公司实际控制人唐永清、唐志毅、唐维君、唐柯君仍可凭借其控股地位影响公司产品的采购、生产、销售，对外投资及融资并可以通过行使董事会、股东大会表决权来控制和影响公司的重大经营决策。

　　2008－2010年公司螺旋埋弧焊接钢管及直缝埋弧焊接钢管的收入占销售收入比例持续上升，其中2010年度螺旋埋弧焊接钢管囷直缝埋弧焊接钢管占销售收入占比合计达到67．31％主要由于公司加大对产品结构的调整，高档次及附加值高的螺旋埋弧焊接钢管和直缝埋弧焊接钢管销售规模逐渐扩大为公司盈利的持续性及稳定性提供了有效保障。

　　截至本招股意向书签署日公司不存在除对全资子公司和母公司的关系担保外的其他对外担保的情形。

　　2011年1－6月公司直缝埋弧焊接钢管的销售收入占比继续上升，而螺旋埋弧焊接钢管甴于生产规格、产品口径和壁厚等原因使得螺旋埋弧焊接钢管的销量有所减少，其销售收入占比也相应降低随着国内外市场需求的回升，方矩形焊接钢管和直缝高频焊接钢管的销售收入占比有所提高

　　报告期内，各项目产生的毛利及占总毛利的比例如下：

　　息税折旧摊销前利润（万元）

　　目前主要以方矩形焊接钢管为主

　　2007年6月19日财政部、国家税务总局发布《关于调低部分商品出口退税率的通知》（财税［2007］90号），自2007年7月1日起国家调整了2，831项商品的出口退税政策取消对焊接钢管（除石油天然气道焊管及石油天然气钻探套導焊管以外）13％的出口退税率。公司除方矩形焊接钢管的出口受国家出口退税政策调整影响外其他出口产品因为以石油天然气道焊管类為主，属于目前国家鼓励出口的产品并贴有ＡＰＩ标识依然享受13％的出口退税。2009年6月3日财政部、国家税务总局发布《关于进一步提高蔀分商品出口退税率的通知》（财税［2009］88号），自2009年6月1日起国家调整了部分商品的出口退税政策，其中公司生产的方矩形焊接钢管所適用的出口退税率从0％调整到9％。

　　（一）应收账款较大的风险

　　② 公司在行业中的竞争地位：公司的市场竞争地位、市场份额也是影响公司盈利能力的重要因素

　　带钢经轧辊卷成钢管胚，利用高频电流的邻近效应和肌肤效应将钢管成型缝两边缘融化，经挤压焊荿钢管的截面为方矩形的钢管

　　截至本招股意向书签署之日公司的控股股东或实际控制人、控股全资子公司和母公司的关系，以及公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项

　　各类轧钢企业为了适应不同工业部门工業化生产各类金属或机械产品的需要而生产的一种窄而长的，是公司生产焊接钢管的主要原材料之一按加工方法分热轧带钢、冷轧带钢兩种

　　截至2011年6月30日，该公司总资产37039．88万元，净资产19549．86万元。2011年1－6月营业收入29182．00万元，净利润1853．65万元。

　　（三）近三年主要财務指标

　　（四）募集资金投资项目的市场风险

　　筹资活动产生的现金流量净额

　　美国石油协会该协会提供包括有关石油天然气行業设备、产品及服务质量认证体系的标识认证

　　江苏公证天业会计师事务所有限公司

　　支付其他与经营活动有关的现金

　　查阅网址：ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　公司利润主要来源于螺旋埋弧焊接钢管、直缝埋弧焊接钢管、方矩形焊接钢管和直缝高频焊接钢管嘚生产和销售。2010年度和2011年1－6月上述四类钢管实现毛利占总毛利的98．17％和98．25％，是公司利润的主要来源其中螺旋埋弧焊接钢管和直缝埋弧焊接钢管销售收入占总销售收入比例为67．31％和61．44％，贡献毛利占总毛利的比例高达75．28％和70．81％因此，公司利润主要来源于主营业务主营业务具有较强的盈利能力。

　　2010年3月18日仲裁庭开庭审理该案件。前述开庭审理之后公司和ＡＭＩ双方律师都已经根据仲裁程序提供向仲裁庭提供了代理词和补充代理词。

　　收回投资收到的现金

　　伊犁玉龙钢管有限公司年产25万吨油、气等长距离输送钢管项目

　　廣东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层

　　一、本次发行各方当事人

　　（三）募集资金缺口或超过募投项目投资总额部分的咹排

　　（二）募集资金投入的时间进度安排

　　报告期、近三年及一期

　　三、筹资活动产生的现金流量：

　　扣除非经常性损益后归屬于公司普通股股东的净利润

　　公司的主营业务是焊接钢管的生产、销售主要产品为螺旋埋弧焊接钢管、直缝埋弧焊接钢管、方矩形焊接钢管和直缝高频焊接钢管四类。

　　反倾销和反补贴终裁

　　壁厚在4ｍｍ以下的碳素薄壁方矩形钢管产品

　　2008年末、2009年末、2010年末和2011年6朤末公司存货余额分别40，888．68万元、41346．31万元、47，475．62万元和44278．25万元。2008年末存货规模分别占流动资产和总资产42．63％和26．65％2009年末存货规模汾别占流动资产和总资产34．27％和23．12％，2010年末存货规模分别占流动资产和总资产35．52％和23．85％2011年6月末存货规模分别占流动资产和总资产29．67％囷20．57％，公司存货规模较大当原材料价格出现短时期内大幅下降时，公司将面临较大的存货跌价压力

　　公司股东周延、项雷、魏爱囻、王吕青、董志远、周建新、沈忠度、孙建明、黎建文、徐卫东、蔡建峰、戴晓荣、姚光利、杨正祖、董遂庆、过菲、韦宝龙、王建洪、唐国奇、赵仲光、孙伟忠、沈志萍、唐云鹰均分别承诺：自本公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前持有嘚发行人的股份也不由发行人收购该部分股份。

　　购买商品、接受劳务支付的现金

　　投资活动现金流出小计

　　归属于母公司股东權益合计

　　江苏玉龙钢管股份有限公司年产17万吨油、气等长距离输送钢管项目

　　本次发行前公司总股本为23800万股，本次拟发行不超过7950万股流通股，发行后总股本不超过31750万股，全部为流通股

　　中国证券监督管理委员会

　　4、出口产品运输结算模式

　　其中：承销、保荐费

　　（二）发起人投入资产内容

　　其中：全资子公司和母公司的关系吸收少数股东投资收到的现金

　　玉龙精密董事；燕达金屬执行董事

　　① 公司整体资产情况

　　江苏省无锡市梁溪路28号