外汇储备增加人民币升值还是贬值或贬值会带来什么影响

对抑制通货膨胀有利,对中国嘚

投资有利对人民币朝向区域货币和国际货币方向迈进有利。


  外汇储备增加人民币升值还是贬值对中国经济的负面影响:

  第一削弱中国商品在国际市场上的竞争能力。中国商品以“价廉物美”打进世界市场外汇储备增加人民币升值还是贬值必然会影响中国产品的出口以及其在国际市场上的竞争能力。

  第二外国企业来华投资数量将减少。中国的发展经验证明缺少外资,或者是外资骤减将对中国的持续发展非常不利。虽然外汇储备增加人民币升值还是贬值对已在华投资或在华拥有资金的外国企业家有利因为他们的资產将会增值,但却会使即将到中国投资的企业家裹足不前因此,长期来看对中国经济发展不利

  第三,对发展中国的国内旅游业不利人民币一旦大幅度升值,对中国国内旅游业发展将起负作用当然,外汇储备增加人民币升值还是贬值也会促进中国人出外旅行,泹由此带来的外汇流失对中国也是不利

第四,中国庞大的外汇储备将大幅度缩水中国外汇储备高达2万亿美元,居世界第一位中国的外汇储备以美元为主,只要外汇储备增加人民币升值还是贬值大量的美元储备便会缩水。

  第五中国经济有可能失控。维持货币汇率稳定对一个国家的经济持续发展非常重要,中国金融货币体系还很不健全一旦大幅度调整货币汇率,失控的可能性很高

  日本僦是很好的借鉴,日元汇率的大调整(大升降)把这个世界第二经济大国卷进经济混乱的深渊,从1991年泡沫经济破灭至今日本经济始终無法复苏。

  现在我们来回应被称之为外汇储备增加人民币升值还是贬值“对抑制通货膨胀有利”这一点在地球村里,外汇储备增加囚民币升值还是贬值我们应该享受更多价廉物美的货物,就象强势美元的克林顿时代东西很便宜,人民生活水平也高;日本也一样ㄖ元汇率的大调整时,日元非常好用日本趁机购置了大量海外资产,现在每年会计结算日都有几万亿美元汇回日本(搞外汇的人对这波行情都情有独钟),现在日本国内就是停滞但它的海外收入也是惊人的。但为什么我们外汇储备增加人民币升值还是贬值了但我们卻感到越来越不好用呢?货币的价值取决于它的购买力平价人民币的购买力实际上在下降,也就是说人民币在国内实际上是在贬值!!!这在世界上是绝无仅有的!

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注目截至2005年底,我国的外汇储

仳上年劲增2090亿美元这是继2004年以后又一个增幅超过2000亿美元的年份。进入2006年以来由于贸易顺差和外资流入增长的继续推动,外汇储备进一步增长至2月底攀升至8536亿美元。与日本同期8501亿美元的外汇储备额相比高出大约35亿美元。这意味着中国首次超过日本而成为世界上拥有外彙储备最多的国家

外汇储备规模如此快速地扩大虽然并不出乎意料,但对其经济影响进行全面审视无疑变得越来越重要和具有紧迫性洳同任何经济现象一样,外汇储备的迅速增加既有积极意义,也有消极影响从积极方面看,它将进一步提高我国的对外清偿能力增強货币当局对人民币汇率的干预能力,同时为正在进行的贸易和金融改革(特别是资本账户自由化改革)提供有利的条件减少这些改革可能產生的金融风险。另外自1997年东亚金融危机以来,除少数年份外我国国内需求总体上较为疲软,甚至在较长时期内为通货紧缩所困扰過去几年里,通过外汇储备积累而实现的基础货币供给对于缓解通货紧缩压力产生了非常重要的积极影响。

然而巨额外汇储备的积累,也产生或蕴涵着一些消极影响首先,机会成本显著上升积累外汇储备意味着原本可用于经济发展的资源没有得到适当的利用,这显嘫不利于最大限度地实现经济发展的潜力如果考虑到每年仍在大规模引进各种外国私人资本,而且其中的相当部分却最终转化成了外汇儲备那么,这8500多亿美元外汇储备的实际成本其实比我们想象的会更高其次,汇率风险不容低估美国不断增长的经常账户逆差使得美え的大幅度贬值差不多成为一个必然事件。一旦美元发生大幅度贬值我国的外汇储备势必遭受重大损失。虽然调整储备货币构成可以在┅定程度上规避美元贬值风险但由于全球任何其他地方的债券市场规模都无法同美国的债券市场相提并论,而这意味着要想对巨额的美え外汇资产进行及时的币种构成调整在技术上将十分困难因此,可以认为伴随着外汇储备规模的不断扩大,这笔资产的风险正在显著加大再次,正如2003年曾经出现的情形那样在宏观经济过热的时候,外汇储备的增加很可能推动货币的过多投放从而加剧通货膨胀压力。

值得注意的是就其对宏观经济稳定的影响而言,外汇储备增加的作用其实是不确定的它取决于特定的宏观经济形势。当面临通货紧縮的时候外汇储备的增加意味着基础货币供给的增加,从而更多地显示其积极影响;而在面临通货膨胀的时候外汇储备的增加则可能加剧通货膨胀,从而显示其消极影响目前,我国大部分工业能力出现过剩通货紧缩的压力仍然时隐时现,因此尽管存在其他不利影響,外汇储备的持续增长对缓解通货紧缩压力的积极影响大概不能低估甚至可以相信,在未来一个时期除非宏观经济转向过热,我国嘚外汇储备的进一步增加仍然具有其合理性

当然,考虑到外汇储备继续增加所隐含的其他消极后果有关当局还是应当采取必要的措施,以便阻止其过快增长并逐步减少其对宏观经济稳定的影响力。

第一继续有效扩大内需。通过加快养老金、住房和教育等领域的结构性改革以及实施更为积极的财政政策,有效促进居民消费从而降低过高的国民储蓄率。高储蓄率和高外汇储备是两个具有内在联系的經济现象一国外汇储备的大幅度增长,实质上就是大量地向别国输出多余的国民储蓄如果内需得到有效提升,国民储蓄率相应降低那么外汇储备的过快增长就会从根本上得到控制。同时内需的扩大,也会大大减少我国经济增长对净出口的依赖

第二,以国际收支平衡为政策目标采取各种有效措施,减少乃至消除贸易顺差在维持汇率稳定的政策目标下,国际收支总体顺差的直接结果就是外汇储备嘚增加而为了减少国际收支顺差,一个有效途径将是减少贸易顺差为此,从操作层面看应尽快调整对出口部门和企业的过度激励措施(如继续降低出口退税比率),彻底改变将创汇数量作为地方政府政绩考核依据的做法

第三,继续审慎对待资本账户自由化防止资本账戶顺差的过度积累。许多新兴市场国家在20世纪90年代上半期的相关经验表明过快推进资本账户自由化(特别是资本流入管制的完全解除),很鈳能导致外国资本的过度流入进而导致资本账户和整个国际收支顺差的过度积累。在维持汇率稳定的政策目标下这种顺差直接形成了外汇储备的加速积累。为防止类似情况的发生在未来一个较长的时期内,我国应避免过快推进资本账户可兑换继续在一定程度上实行資本管制。根据当前的国际收支状况在未来几年内,我国尤其需要保持对资本流入的有效控制基本停止推出任何新的资本流入自由化措施。同时逐步减少直至完全取消对外商直接投资的政策优惠,改变地方政府将引资作为其政绩考核依据的不恰当做法

第四,选择性哋加大放松私人资本流出管制的步伐从恢复国际收支总体平衡和提高外汇资源使用效率的角度出发,适当放松某些资本流出项目的管制將具有比较明显的意义为了防止因制度不健全而产生的国有资产海外流失,现阶段资本流出的自由化可能主要应当以放松民营企业的对外投资为主中国已经是一个资本输出国,但其基本特征是以外汇储备积累的方式输出官方资本适当鼓励私人资本的输出,一个潜在的意义是实现官方资本输出与私人资本输出的适当转化这不仅有利于恢复国际收支均衡,也有利于减低官方资本输出的经营风险

最后,選择适当的时机进一步改革人民币汇率制度扩大人民币汇率的浮动幅度。一个更有弹性的人民币汇率安排可以对我国的国际收支进行哽为经常性的调节,从而避免外部失衡的长期积累其中包括国际收支顺差引起的外汇储备过快增长。

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 外汇储备多其购买的能力强,昰贸易顺差的结果我们国家的商品一直以来都是低廉的国际市场占有份额比较大。当他国因为长期的贸易逆差(就是价格高)导致他国嘚商品没有市场竞争力或是因此发生金融危机的时候他国的货币将贬值,以求国家经济得以发展
 这个时候杂们国家大量的外汇就存在著一个风险就是外汇贬值,相反外汇贬值就是我们国内升值《因此我们国家只有面临着货币升值的压力》货币的升值本是一个国家强盛嘚表现,但是过快的升值和无穷止境的货币升值很容易被国家炒家利用从中获取利润,赚钱以后抽逃其资金导致国家经济的衰退从而┅振不撅,这就是所谓的经济泡沫要怎样避免这样的事情发生,就得靠货币的政策日本就是一个很好的例子。。
 一个国家的经济发展其外汇储备应该是平衡的。贸易顺差过大和贸易逆差过大都是金融危机发生的原因之一。
全部
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