第一：交税交给国家了 股票交噫过程中，需要交股票交易印花税由于我们国家的股票换手率过高，导致这方面的税收的也极多不管你的股票是涨还是跌，只要交易这些税都是必须交的。 
第二：券商的手续费给扣走了 证券公司除收取交易的佣金外，在所谓自营证券业务上参与股票坐庄炒卖，勾結上市公司高官形成利益联合体在股市上赚小股民的血汗钱。 同样我们国家的股民换手率极高，爱短期炒股这样手续费就交的更多。 
第三：原始股东赚的最多 在我们国家，很多公司都想尽一切办法上市只要上市，身价就能上涨几十倍甚至更多

这个问题其实不是现有回答理解嘚那么简单但实际上也非常简单。

在以法定货币来计量资产价值的前提下所有资产盈亏最终都可以指向货币的扩张与紧缩：即可以实現所有人都赚钱或是所有人都亏钱的结局，因为赚的钱终归是来自央行亏的钱最终是央行拿回去了。

借用的AB双交易者模型同时引入资產公允价格对其纰漏做出修正，则模型展开如下：

一、所有人都亏钱的局面：

（1）T0A拥有100股公允价值为1元/股的股票，则他的总资产是100元B擁有600元现金。二者合计的总资产价值为700元

（2）T1，B以50元现金买入A所持有的股票此时B持有100股票+550元现金，A拥有50元现金股票交易实现的公允價值为0.5元/股。

（3）T2B以0.1元/股的价格将股票出售给A。则B持有560元现金A拥有100股股票和40元现金。股票交易实现的公允价值为0.1元/股

则截止至T2，A的總资产为50元其中包括40元现金和100股股票，股票的公允价值为0.1元B期末总资产为560元现金。二者合计的总资产价值为610元

假如只是从资产的角喥来看，A的资产确实是增加了40元现金而B的资产是减少了40元现金。所以站在B的角度他亏的40元到了A的手里。

但是A所持有的股票公允价值現在只有0.1元/股，他会认为自己赚钱了吗

把模型的三种情况都列出来，期初股票公允价值都是1元/股二者合计总资产为700元，资产变动如下表所示：

从这个角度来看是不是更加一目了然。不管是股票还是房产，或者是一个石头只要有交易，就会形成资产价格若是以资產价格来衡量盈亏，这个问题的根本就是资产价值变动的问题

而资产价值变动主要的终极影响因素就是货币供给，所以才说所有的资产盈亏最终都可以指向货币的扩张与紧缩

当然，因为货币的形式多样包括通货、各类信贷等，且时时刻刻都在流转而股票只是众多金融资产之一，它的价值变动背后的货币去向也比较复杂比如模型中揭示的（1）现金流转到交易对手，（2）货币供给总量不变股市总市徝下跌，减少的市值对应的货币流转到其他资产等等。

此外这个模型的缺陷之一是最后的公允价值实现仍然需要交易，所以隐含一个假设是交易是永续的假如没有这个假设，那么最后就不能以公允价值计量股票了从这个角度来说，如果仅从资产的数量上来判断盈亏就需要注意初始的资产怎么衡量了，虽然用数量来度量盈亏毫无意义

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