银保监会近日批准中国银行發行不超过400亿元无固定期限资本债券这是我国商业银行获批发行的首单永续信托和永续债的区别,标志着永续信托和永续债的区别正式開闸发行永续信托和永续债的区别有利于银行增强服务实体经济能力、夯实风险抵御能力、优化资本结构,有助于丰富债券市场投资品種促进资本市场健康良性发展,满足投资者多样化需求
首先,永续信托和永续债的区别的发行有利于商业银行更好地服务实体经濟中国人民银行数据显示,2018年商业银行对实体经济发放的人民币贷款余额为134.69万亿元同比增长13.2%,在社会融资规模中占绝大部分同时,信托贷款、委托贷款、未贴现的银行承兑汇票余额均呈收缩态势经济主体的融资需求更多被资本金占用相对更高的信贷资金满足。
對银行而言加大信贷投放需要“本钱”。银行资本充足率是资本净额与风险加权资产之比风险资产扩张的“大头”是贷款。近几年銀行业贷款增速高于利润增速,意味着若仅靠内源性补充每隔一段时间银行一定会出现资本充足率的下降。同时资本监管的标准不断提升,迫使银行进一步补充资本在此背景下,永续信托和永续债的区别作为外源性资本补充的工具之一可以增强银行资本实力,缓解信贷投放带来的资本金压力
其次,与国际同业相比当前我国银行业资本结构合理性有待提升,体现在其他一级资本厚度不足永續信托和永续债的区别发行有利于改善这一现象。银行的资本金包括核心一级资本、其他一级资本和二级资本目前国内商业银行核心一級资本充足率十分接近一级资本充足率,这也从侧面反映了国内其他一级资本工具较为匮乏相比国际同业,国内银行业补充其他一级资夲的工具仅只有优先股并且只有上市银行能够发行。永续信托和永续债的区别作为债权型工具发行人不受上市与否的限制,可以直接補充银行其他一级资本改善资本结构中其他一级资本占比较低的问题。
再次永续信托和永续债的区别开闸意味着商业银行资本工具创新迈出实质性步伐,未来银行多渠道补充资本仍有空间当下银行资本补充工具主要有普通股、可转债、优先股、二级资本债等,在監管部门的鼓励下预计未来银行补充资本的路径将不断拓宽,还可以继续探索发行转股型二级资本债券进一步丰富投资品种。
进┅步看永续信托和永续债的区别的发行有利于促进债券市场发挥企业融资功能,进一步促进资本市场健康发展减轻商业银行依靠资本市场融资的压力。商业银行永续信托和永续债的区别可以丰富债券品种增加债券供给。同时考虑到永续信托和永续债的区别含有减记戓转股等吸收损失条款,对发行人主体信用等级要求较高机构预计未来发行主体集中于AA+级(含)以上的银行。相比于其他长期债券商业银荇永续信托和永续债的区别信用风险较低,将吸引低风险偏好的长期投资者
(文章来源:中国证券报)
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