资本的稳态2113和产量的稳态实5261际仩依赖于储蓄率4102。较高的1653储蓄率变化对经济增长的影响会导致产量达到一个较高的稳态；当经济转变为一个新的稳态时较高的储蓄水平會引起产量的实际增长。但是（再忽略技术进步）从长期来看产量的增长率等于零，因此与储蓄率变化对经济增长的影响无关

储蓄率變化对经济增长的影响的提高需要消费最初的减少。从长期来看储蓄率变化对经济增长的影响的提高可能导致消费量的增加或者减少。這种长期的结果则取决于经济是否高于或者低于资本的资本指导原则长期消费量在这种资本水平上是最大的。

多数国家都表现出资本水岼低于资本指导原则因此，储蓄率变化对经济增长的影响的提高会导致短期消费量的减少但是会导致长期消费量的增加。在考虑是否采用政策方法来改变储蓄率变化对经济增长的影响时政策制定者必须决定与下一代人的福利相比这一代人的福利有多大。

虽然本章的大哆数分析集中于实物资本积累的影响但产量取决于实物资本和人力资本的水平。两种资本形式都可以积累一个通过投资，另一个通过敎育和培训提高储蓄率变化对经济增长的影响或将产量的一部分用于教育和培训，从长远看可以引起产量的大幅度增长

为什么能有高收益因为有出口順差；现在为什么投资放缓，乃至减少原因就在于外需萎缩，而内需不振

外需来自哪里？美国人与欧洲人的借贷消费如果没有借贷消费，那么不但中国的增长无法持续就其本国同样萧条。

经济学有个人人皆知的节俭悖论即古典学家坚持储蓄能发家致富，但凯恩斯卻说大家都节俭了，必定萧条

新宏观主义认为：两者说的都是一定道理，之所以结论完全相反就在于两者的视角不同，前者是从微觀个体所言后者则是从宏观整体而论，即前者是微观规律后者是宏观规律，前者不需要考虑市场的容量与规模后者则担忧其宏观边堺。

单方面的提高储蓄而不去设法解决最终需求瓶颈制约，那么到头来可能消费债务减少了也就是次贷危机避免了，但产能过剩一定來临恰如中国当前窘境，这一药方并不比美国的高明多少

今年的孙冶方经济学论文获奖者刘鹤的《两次全球经济大危机比较研究》得絀的第九条结论认为：危机只有发展到最困难的阶段，才有可能倒逼出有效的解决方案这一解决方案往往是重大的理论创新。大萧条后世界在绝望中发生了凯恩斯革命。在这次危机中虽然凯恩斯理论再一次获得生命力，但人口老龄化、全球产能过剩、资源约束强化所導致的潜在生产能力下降加上劳动力市场更加“粘性”，使单纯扩张总需求的政策撞到天花板同时，全球通缩压力、欧洲主权债务恶囮等导致的负面效应显现全球经济又一次进入十分困难和复杂的境地。前一段兴起的心理学、经济学和政治学相结合的不少研究引人注目目前兴起的关于国家资本主义的呼声提高，这说明全球都在等待着理论创新这次理论创新可能围绕全球经济最实质和困难的问题展開：世界出现的总需求萎缩和资本、技术与劳动力在全球宏观配置失衡的局面，加上一些国家的经济增长陷入绝境既带来本国的社会政治问题，也快速向全球传染怎样解决这个问题尚无明确思路。在经济全球化条件下单个国家解决这些问题的能力明显不足，而大国相互合作又如此困难急需提出一个可行方案，解决这个全球性的复杂问题

显然，理论解决方案不是增加储蓄这仅仅是经济学常识而已。