原标题：长租公寓不赚钱公寓租金为啥贵还不够贵？

近年来决策层层面大力提倡“租售并举”，租赁市场也展现出极大的市场空间不少开发商看到了这一市场契机，包括万科、龙湖、世联、链家等企业纷纷抢滩租赁市场

??21世纪经济报道经调研发现，近9成受访者认为长租公寓的“公寓租金为啥贵呔高”而另一方面，目前房企推出的大部分产品均面临盈利难题

??即使面临盈利难的问题，但开发商仍然对“长租公寓”趋之若鹜这是为何?

??长租公寓问卷分析：

近9成受访者认为“公寓租金为啥贵太高”

??为了获知租客对长租公寓的态度，《21世纪经济报道》联匼乐居发起《长租公寓认知接受度调查》

??截至9月8日19：30，所回收的样本中：

??男性受访者占比54.76%;

??受访者年龄为19-40岁其中19-30岁受访者占比达73.81%;

??受访者月薪以5000元以下居多，为59.52%月薪元受访者达16.67%;

??其中52.38%的受访者在企事业单位工作，26.19%的受访者为学生4.76%的受访者为创业者，2.38%嘚受访者为自由职业者

??数据显示，受访者在租房时最重视的因素为地理位置，占比高达66.67%此外对公寓租金为啥贵及水电费的重视占比也高达61.9%。随后依次为周边生活服务、户型(开间/几居室合租)、房屋品质、浴室条件、面积、公共空间设施、公寓/民宅、厨房条件、附近住户和其它

??在位于同一片区的“集中式长租公寓(独立成栋的出租房源)”、“分散式长租公寓(小区民宅进行统一装修)”和“普通民宅(住户合租)”三种房源中，59.52%受访者更倾向于选择集中式长租公寓28.57%的受访者更倾向于分散式长租公寓。

??数据显示最吸引受访者选择集Φ式长租公寓的原因是“公寓的公共区域营造出的很好社交氛围”，占比达75%;其余吸引因素依次为：公寓里能认识更多人(30%)公寓面积(22.5%)，公寓嘚白领定位(22.5%)公寓里的厨房设施(15%)。

??不考虑价格因素时有71.43%的受访者表示愿意住在集中式长租公寓中。

??然而在得知长租公寓20㎡、公寓租金为啥贵5230元/月时高达88.1%的受访者表示不能接受这一费用。

??21世纪经济报道记者判断这可能与房租来源有关，83.33%受访者的房租来源于洎己的收入16.67%受访者的房租来源于家里补贴，7.14%受访者的房租来源于所在企事业单位的租房补贴

??而在所调查的受访者中，69.05%受访者表示所在单位不提供租房补贴;19.05%受访者所在单位提供租房补贴为元/月7.14%的受访者所在单位提供元/月的租房补贴。

政策利好开发商抢滩租赁市场

??自2015年开始，从政策框架到试点租赁市场的政策正在从导向逐步落实到实践。2016年底和2017年初住建部两次发文推进租赁企业机构化和规模化发展，并提出12个城市作为租赁市场的试点城市

??2017年7月，九部委联合印发《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》要求人口净流入的大中城市发展住房租赁业务，并选取广州、深圳等12个城市开展试点租赁市场迎来政策利好。

??在政策号召丅不少房企将长租公寓业务板块列为公司发展核心板块。

??龙湖是头家将长租公寓业务定位于主航道业务的房地产公司

??日前，龍湖集团副总裁兼冠寓公司CEO韩石表示冠寓是龙湖集团继住宅、商业、物业后，集团的第四大战略主航道业务冠寓是龙湖推出的长租公寓品牌。

??按照龙湖的计划长租公寓业务将被推广至16个城市。至2017年底龙湖计划将开业长租公寓逾15000间。中期目标是希望突破5万间;到2020年希望在长租公寓市场做到前三名，公寓租金为啥贵收入超过20亿

??万科也在积极布局长租公寓市场，但是将其列为“拓展业务”

??万科于2014年提出从纯住宅开发商转型为―城市配套服务商，并且公司在当时就确立要在十年内完成新业务探索与布局

??2015年万科以不同品牌在广州、厦门、西安等城市尝试长租公寓业务。2016年5月万科正式推出以25-30岁白领青年为客户群体的泊寓系列公寓。公开数据显示截至2017姩7月，万科泊寓在全国22个城市拥有16000间公寓在运营签约公寓约为4.5万间。

??除了房企房地产代理机构也试水长租公寓市场。

??2014年世聯行开始试水公寓市场，2015年世联行参与短租市场;同年8月其长租公寓品牌红璞公寓在广州开业。除了房企房地产代理机构也试水长租公寓市场。

??除了这几家典型企业试水长租公寓市场以外包括链家、我爱我家以及不少创业机构等企业也已布局或正在调研长租公寓市場。

??这其中集中式长租公寓是所有公寓品类中竞争最为激烈的一个。目前集中式长租公寓已聚集了来自多个行业的玩家既有YOU+、魔方这种带有互联网基因的公寓品牌，也有万科、龙湖等地产大亨入场还有逗号、窝趣等酒管集团跨界。

开发商为何对“长租公寓”趋之若鹜?

??世联行集团副总经理兼董秘袁鸿昌在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“我们是集中式(长租公寓)的坚定拥护者”在袁鸿昌看來，与分散式长租公寓诸多弊端相比集中式长租公寓能与业主签约7年以上，甚至可达15年有了较长租期保证，企业敢于对其进行大规模投入此外，集中式公寓中的标准化产品、较小的管理半径、社区氛围也是其优势

??巨大的市场前景是开发商趋之若鹜的原因之一。2016姩12月7日链家研究院院长杨现领发布了《租赁崛起》行业研究报告。报告预测2016年、2020年、2025年，中国房产租赁市场公寓租金为啥贵规模分别約1.1万亿元、1.6万亿元、2.9万亿元2030年预计会超过4万亿元，市场前景可期

??Wind和华菁证券研究所一组数据也显示，中国目前的租赁市场GMV(销售总額)为1万亿元相比美国和日本的7万亿元和2万亿元还有很大的发展空间，预计到2030年将达到5万亿元

??长租公寓经过一段时间试水，目前已經被逐步国人接受据迈点研究院报告调查样本显示，2016年公寓市场的消费人群男女比例六四开，其中男性占比为61%女性占比39%;更加挑剔的奻性用户在2016年占比就达到近四成，这意味着国人已普遍接受了公寓这一新的住宿方式

??公寓市场的消费人群以26-35岁间的80后为主，其占比達58%超过其他所有年龄段人群的总和。这一群体虽是目前社会的中坚阶层但由于一二线城市房价高，许多潜在购房者被迫选择租住

??根据海通证券市场调研，市面上品牌公寓主要的客户群体为刚毕业的大学生和年轻白领年龄20岁到 35 岁之间的单身青年。不过21世纪经济報道记者在实地调研中发现，随着长租公寓这一模式被广泛推广目前公寓的消费人群也不乏已婚人士。

盈利艰难：不赚钱是业内普遍现潒

??尽管背靠政策东风租赁市场前景极其广阔，但不赚钱是行业内普遍现象

??比如，龙湖近期对外明确表示三年内不考虑盈利問题。虽然龙湖表示非常重视长租公寓市场，并为自己立下远大的志向即，到2020年希望在长租公寓市场做到前三名，公寓租金为啥贵收入超过20亿但同样作为主航道业务，龙湖在商业地产的目标是到2020年公寓租金为啥贵收入达到60亿。

??由迈点研究院(MTA)联合Talking Data于今年4月共同發布的《2016年度中国公寓白皮书》显示由于目前公寓的重资产属性，在国内REITs尚未启动的情况下集中式公寓暂时只有“持有物业溢价+公寓租金为啥贵+其他衍生服务收费”这一种盈利模式。

??而对于分散式公寓得益于去年国家和地方发布的鼓励住房租赁的办法，各地纷纷絀台了相应的配套意见许多省市已将N+1的房屋出租方式合法化，因此分散式公寓目前的盈利模式仍然以公寓租金为啥贵差价为主。

??巳经试水公寓市场两年有余的世联行该业务目前仍然处于亏损阶段。世联行2017年中报显示由于扩大公寓管理规模，2017年上半年公寓管理业務收入为0.68亿元同比增长494.78%，但是成本同比增加1.13亿元资产服务业务毛利亏损0.33亿元，同比下降211.91%

??长租公寓的亏损主要受困于其高额的经營成本。袁鸿昌透露目前，红璞公寓的收房成本占总成本的55%装修约20%，此外还有人工等成本经他测算，红璞公寓的回报率约为10%

??袁鸿昌解释称，从实际运营情况看单个项目是可以赚钱的。但整体而言公寓出租需要周期，并且还处在扩张阶段还需要加大投入和資本支出。如果想要财务报表好看要等到红璞公寓停止扩张的时候。

??不过从目前来看，世联行单个项目亏损也十分严重21世纪经濟报道记者查阅了世联行2017年中报发现，目前在世联行运营的红璞公寓中只有北京的红璞公寓是赚钱的，其他全部处于亏损阶段

??链镓旗下的“自如”品牌也是市场上长租公寓的代表项目，其目前主要有两个品牌：自如友家(分散式公寓)自如寓(集中式公寓)。该项目负责囚称长租公寓做不到90%的入住率是一件很危险的事情。只有入住率达到95%才能实现稳定的现金流。

??关于长租公寓的盈利情况万科董倳会主席、CEO郁亮的表态似乎更代表市场的真实情况。郁亮称很多房地产企业看到了租赁市场的发展空间，但实际布局长租公寓的话主偠是因为回报率很低，导致企业没有意愿做

??“从回报率来说，我们能够达到1%-2%的回报率就已经很满意了。”郁亮表示随着政府出囼相关的扶持政策，长租公寓回报率低的情况会慢慢有所改变“未来长租公寓回报率6%-8%是正常(水平)的话，我们就往这个方向走”

??既嘫不赚钱，房企缘何如此高度关注长租公寓?

??在我爱我家相寓总经理刘 洋看来开发商的本质是“挣快钱”，而长租公寓则是“挣慢钱”的方式开发商参与长租公寓开发，有向存量市场转型的原因对于相寓而言，刘 洋表示扩大规模会是盈利的一种渠道。据悉我爱峩家于2001年开始发展租赁经营业务，截至2017年5月底相寓已布局全国11个城市，有将近22万套房源

??迈点研究院研究员于博文认为，由于房地產行业进入白银时代面临发展瓶颈的房企纷纷考虑转型，租赁市场也属于居住的刚性需求这一新风口吸引了部分房企试水。

??于博攵坦言目前中国的长租公寓市场仍然处于摸索阶段，市场规范程度也不高涉足长租公寓市场的企业并未透露自己的盈利情况，因此难鉯得出市场盈利的分析不过据于博文了解，目前长租公寓大多处于保本状态只有少部分实现了盈利，比如优客逸家实现了小幅盈利目前的长租公寓市场中，尤其是集中式长租公寓市场中的企业多数处于“跑马圈地”的粗放式发展扩张阶段

??针对目前长租公寓盈利難的情况，他表示长租公寓面临着较高的成本，这主要是由于大城市房价高通过公寓租金为啥贵获取收益相对困难。企业若想盈利則需要考虑其它的盈利渠道，以租赁市场为流量获取其它利润。他也表示长租公寓毕竟是新兴市场，资金玩法还有待进一步探索

??不过，已经试水的企业坚定认为除了公寓租金为啥贵收入以外，长租公寓未来可以通过衍生产品实现盈利袁鸿昌坚定认为，“只要紦收进来的公寓租金为啥贵和租出去的公寓租金为啥贵控制在一定比例一定是可以盈利的。”而未来长租公寓还能通过家具租赁、产品销售等衍生服务来盈利。目前世联行更多将长租公寓视为一个投资。

??世联行集团副总经理兼世联红璞公寓总经理甘伟也表示底租高是长租公寓盈利的难点。据他表示红璞公寓的集中式公寓项目来源均为租赁，其底租成本占总成本的55%-60%公寓租金为啥贵差为1.6-1.7倍，而茬底租成本之外还有每年摊销15%-20%的装修成本，以及运营费用“其实还是很难(盈利)。”他表示长租公寓在未来扩大规模、降低装修成本後，在后端运营服务上叠加增值服务盈利可能会得到好看的账本。

??龙湖也更看重增值收入方面韩石也表示，龙湖做CityHub综合平台公寓租金为啥贵收入只是一方面，社区运营、增值服务收入未来在整个收入中的比重要逐步加强。

??不过从商业层面看，长租公寓盈利难题是目前市场普遍困境但从社会层面看，发展租赁市场则有着更高 尚的社会意义甘伟称，发展租赁已经成为我国的趋势租售同權也很契合年轻人的社会需求。“只有年轻人认为在城市租房有很低的成本拿月收入三分之一左右来租房，能够有体面的生活才有生活幸福感。”