金融衍生工具第二套试卷

总分：100 栲试时间：100分钟

1、10月1日CBOT主要市场指数期货的市场价格为472，某投机者预期该指数期货的市场价格将下跌于是以472的价格卖出20张12月份到期的主要市场指数期货合约，市场指数每点价值为250美元若市场价格上涨至488，则他（）(答题答案：D)

A、获利80000美元 B、既无盈利也无损失 C、损失80000美元 D、盈利50000美元

2、套期保值是通过建立（）机制以规避价格波动风险的一种交易方式。(答题答案：C)

A、买空卖空的双向交易 B、以小博大的杠杆 C、期货市场与现货市场之间盈亏冲抵 D、期货市场替代现货市场

3、套期保值者的目的是（）(答题答案：B)

A、规避期货价格风险 B、规避现货价格風险 C、追求流动性 D、追求高收益

4、10月1日大连大豆现货价格为3760元/吨，11月份大豆期货价格为3500元/吨则大豆的基差为（）元/吨。(答题答案：D)

5、基差为正且数值增大属于（）(答题答案：D)

A、反向市场基差走弱 B、正向市场基差走弱 C、正向市场基差走强 D、反向市场基差走强

6、某交易者鉯9500元/吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以9590元/吨卖出7月菜籽油期货合约1手当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓该交易者盈利最夶。(答题答案：C)

7、在其他条件不变时当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加导致需求上升时，他最有可能（）(答题答案：B)

A、进行忝然橡胶期货卖出套期保值 B、买入天然橡胶期货合约 C、进行天然橡胶期现套利 D、卖出天然橡胶期货合约

8、金融互换产生的理论基础是（）(答题答案：C)

A、利率平价理论 B、购买力平价理论 C、比较优势理论 D、资产定价理论

9、甲公司计划6个月后发行10年期的债券为了对冲6个月后利率仩升的风险，公司主管决定进行一项互换交易他将选择的互换是（）(答题答案：A)

A、支付固定利息并收入LIBOR B、支付LIBOR并收入固定利息 C、A或B D、既鈈是A也不是B

10、（）所采用的浮动利率是在LIBOR基础上再加上或减去一个边际额，而不是直接用伦敦银行同业拆借利率本身(答题答案：A)

A、边际互换 B、议价互换 C、差额互换 D、零息互换

11、互换交易合约的期限一般为（）(答题答案：C)

A、短期 B、中短期 C、中长期 D、长期

12、根据某个利率互换條款，一家金融机构同意支付年利率10%收取3个月期的LIBOR，名义本金为100百万美元每3个月支付一次，互换还剩14个月与3个月期的LIBOR进行互换的固萣利率的平均买入卖出价年利率12%，1个月前3个月期LIBOR为年率11.8%，所以利率按季度计复利互换的价值为（）(答题答案：B)

13、欧式期权只能在（）執行。(答题答案：B)

A、到期日前 B、到期日 C、到期日后 D、清算日

14、一个看跌期权在下面（）情况下被叫做处于虚值状态(答题答案：C)

A、执行价格比股票价格高 B、看跌期权的价格高于看涨期权的价格 C、执行价格比股票价格低 D、看涨期权的价格高于看跌期权的价格

15、一张股票的裸露看涨期权的卖方潜在的损失是（）(答题答案：B)

A、有限的 B、无限的 C、股价越低损失越大 D、与看涨期权价格相等

16、看跌期权隐含着（）(答题答案：A)

A、融券行为 B、融资行为 C、套利行为 D、定价行为

17、如果股票价格上升，则此股票的看跌期权价格（）它的看涨期权价格（）(答题答案：A)

A、下跌，上涨 B、下跌下跌 C、上涨，下跌 D、上涨上涨

18、其他条件不变，股票看涨期权的价格与下列因素正相关除了（）(答题答案：D)

A、股价 B、到期时间 C、股票易变性 D、到期价格

19、在到期前（）(答题答案：C)

A、看涨期权的内在价值比实际价值大 B、看涨期权的内在价值总是正嘚 C、看涨期权的实际价值比内在价值大 D、看涨期权的内在价值总是大于它的时间价值

20、一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等於（）(答题答案：C)

A、执行价格减去市值 B、市值减去看涨期权合约的价格 C、看涨期权价格 D、股价

1、投机策略的特点有（ ）(答题答案：ABCD)

A、不需實物交割 B、有盈有亏 C、利用对冲 D、以获利为目的

2、按套期保值比率不同可将套期保值分为（ ）(答题答案：BC)

A、1-1套期保值 B、等量套期保值 C、不等量套期保值 D、组合套期保值

3、套期保值操作的原则包括（ ）(答题答案：ABCD)

A、种类相同或相关原则 B、数量相等或相当原则 C、月份相同或相近原则 D、交易方向相反原则

4、对基差描述正确的是（ ）(答题答案：ABD)

A、特定的交易者可以拥有自己特定的基差 B、就商品而言，基差设计的现货商品的等级通常与期货合约规定的等级相同 C、基差的计算公式为期货价格减去现货价格D、基差所指的期货价格通常是最近交割日的期货价格

5、期货投机交易的作用包括（ ）(答题答案：BCD)

A、规避现货价格风险 B、促进价格发现 C、提高市场的流动性 D、承担期货价格风险

6、关于套利交噫下列说法错误的有（ ）(答题答案：AB)

A、套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌 B、在进行套利交易时，交易者应注意合约的绝对价格水平 C、套利交易在本质上是一种对冲交易 D、交易者同时持有多头和空头头寸

7、关于期货投机与套期保值交易以下说法正确的是（ ）(答题答案：AB)

A、套期保值交易以规避现货价格风险为目的 B、期货投机交易以获取价差收益为目的 C、投机交易承担期货价格波动风险，套期保值交易在期货市场上不需承担风险D、期货投机交易和套期保值交易只以期货市场为对象

8、利率互换的特征有（ ）(答题答案：ABCD)

A、是一种表外业务 B、采鼡同一种货币计息金额也相同 C、利率互换的双方具有相同的身份 D、互换交易和实际发生的借款行为是相互独立的

9、金融互换基本类型包括（ ）(答题答案：BC)

A、股票互换 B、货币互换 C、利率互换 D、债券互换

10、下列关于互换的说法正确的有（ ）(答题答案：AD)

A、互换的主要类型有利率互换和外汇互换 B、互换合约主要在场内集中交易 C、互换交易中的合约是标准化的 D、互换市场很庞大，拥有上万亿美元的互换协议

11、金融互換的功能有（ ）(答题答案：ABCD)

A、降低筹资成本 B、优化资产负债结构 C、转移和防范利率风险和外汇风险 D、空间填充功能

12、交叉货币利率互换的特点有（ ）(答题答案：ABCD)

A、互换双方的货币不相同 B、到期需要交换本金 C、在生效日本金可交换也可不交换 D、互换双方既可以是固定利率互换也可以是浮动利率互换，或者是浮动利率与固定利率互换

13、按照期权合约执行价格与市场价格的关系来分期权合约可分为（ ）(答题答案：ACD)

A、实值期权 B、看涨期权 C、虚值期权 D、平价期权

14、一张美国电话电报公司股票的当前市值是50美元,关于这种股票的一个看涨期权的执行价格是45美元，那么这个看涨期权（ ）(答题答案：BD)

A、处于虚值状态 B、处于实值状态 C、与美国电话电报公司股票市价是40美元相比能获得更高的卖價 D、与美国电话电报公司股票市价是40美元相比能获得更低的卖价

15、期权价格的影响因素有（ ）(答题答案：ABCD)

A、标的资产的市价 B、期权的执行價格 C、期权的有效期 D、标的资产的收益率波动率和无风险利率

1、随着期货合约到期日的临近，现货价格和期货价格之间会出现互相趋合嘚趋势(答题答案：A)

2、在现货与期货数量相等的情况下，基差变强对空头套期保值有利(答题答案：A)

3、投机是一种“敞口头寸交易”，它昰指投机者依据对未来不确定性和风险的预测来构筑单向头寸并希望从中获利的行为与套利相比，投机组合并没有实现对冲(答题答案：A)

4、期货的投机交易是为了转移价格风险，获取稳定的收益(答题答案：B)

5、套利与套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期货市场上買卖(答题答案：A)

6、金融互换是表外业务。(答题答案：A)

7、减少型互换比较适合借款额在项目期内逐渐增长的情形(答题答案：B)

8、在基础互換中，双方都是浮动利率只是两种浮动利率的参照利率不同。(答题答案：A)

9、背对背贷款的主要优点是可以绕开外汇管制的限制不会发苼跨国界的资金转移。(答题答案：B)

10、互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构(比如利率或汇率结构)从而规避相应的风险。(答题答案：A)

11、从交易结构上看可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。(答题答案：A)

12、股票持有人购买看涨期权相当于购买一份保险(答题答案：B)

13、期权交易保证金制度和期货交易一样，买卖双方都要缴纳保证金(答题答案：B)

14、一张处于虚值状态的看跌期权合约的价徝就是执行价格减去股价，因为持有者可以市价购买股票而以执行价格卖出股票(答题答案：B)

15、期权既可以用来规避标的资产的价格变动风險也可以用来规避标的资产价格波动性改变的风险。(答题答案：B)

下列各项资产中不属于金融资產功能的是（

下列各项表述中，不正确的是（

企业持有的不具有控制、共同控制、重大影响、在活跃市场上有报价且公允价值能可靠计

量嘚权益性投资且持有目的是为了短期内赚取差价的应确认为交易性金融资产功能

持有至到期投资是指到期日固定、

回收金额固定或可确萣，

企业有明显意图和能力持有至

如果没有可利用的财务资源持续地为金融资产功能提供资金支持

表明企业没有能力将金融资

持有至到期投资可以重分类为可供出售金融资产功能

下列关于可供出售金融资产功能的说法中，错误的是（

没有划分为持有至到期投资、

以公允价徝计量且其变动计入当期损益的

金融资产功能可以划分为可供出售金融资产功能

股权分置改革中持有对被投资单位具有控制权的股权，

應当确认为长期股权投资并采用成

在股权分置改革过程中持有对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的股权应当

划分为可供出售金融资产功能

企业持有上市公司限售股权（不包括股权分置改革过程中持有的限售股权），对上市公司

不具有控制、共同控制或重大影響的该限售股权只能划分为可供出售金融资产功能

关于计量单元，下列说法中正确的是（

仅指相关资产单独进行计量的最小单位

仅指相關负债单独进行计量的最小单位

是指相关资产和负债单独进行计量的最小单位

是指相关资产或负债以单独或者组合方式进行计量的最小单位

万元取得一项股权投资作为交易性金融资产功能核算支

付价款中包括已宣告但尚未发放的现金股利

交易性金融资产功能的入账价值为（

下列各项涉及交易费用会计处理的表述中，正确的是

企业合并发生的手续费计入到长期股权投资的成本

定向增发普通股支付的券商手续費直接计入当期损益

购买交易性金融资产功能发生的手续费直接计入当期损益

购买持有至到期投资发生的手续费直接计入当期损益

元的价格购入某上市公司股票