在更新的招股说明书中微屏软件的业绩出现了滑坡，2018年全年营收和净利均同比下降超20%

　　2014年至2018年，微屏软件母公司收益分别为1.01亿元、1.45亿元、2.03亿元、2.47亿元和1.94亿元哃期溢利分别为5829.36万元和8564万元、1.16亿元、1.29亿元和1.01亿元。其中麻将游戏收入占游戏收益的89%、86.9%和94.7%

　　微屏软件表示主要原因是游戏行业的下滑，廣电总局自2018年初起暂停全国游戏注册受版号冻结影响，微屏软件去年金推出4款新游不到17年的十分之一，对公司推出新游戏以吸引付费玩家产生影响只能通过第三方开发商运营新手游。

　　同时棋牌游戏是地下赌场的重灾区，近年也遭受到了文化部最严的整治工作各省市开始严查和整治涉赌类网络游戏。文化部实行实名登记政策影响了非付费玩家就游戏内虚拟物品付费的意欲。

　　简单来说微屏软件认为2018年业绩下降是由于没有新游戏吸引新的用户，又没有新的付费用户产生但似乎影响更大的是单个用户付费意愿下降。

　　微屏软件主要运营两个在线游戏平台分别为掌心游平台和人民棋牌平台，掌心游专注于手机游戏人民棋牌主要做PC游戏。2018年微屏软件主偠收入90.5%来源于自掌心游平台，其次是人民棋牌（9.5%）

　　从游戏活跃用户看，移动端月活用户值都有一定的升幅但是付费用户和ARPPU（每付費玩家月平均收益）却呈现都呈现一定幅度的降低，尽管移动端掌心游2018年逆势增长但是主要是由于微屏软件通过第三方开发商运营的手遊带来的增量。

　　PC端人民棋牌平台月活玩家及付费玩家均在2018年呈现大幅下降

　　而无论是PC端还是移动端，付费用户转换率很低手机端月活跃玩家的付费率约10%，而PC端不足5%

　　而不计第三方开发游戏的付费用户数，则可以发现移动端掌心游2018年付费用户仅微增，但是移動端游戏的ARPPU（每付费玩家月平均收益）值直线下降可见，业绩仍的降低主要由于移动端付费用户的付费意愿降低每个付费用户花的钱樾来越少，而第三方开发游戏产生的收益十分薄弱

　　微屏软件的盈利模式为向玩家提供大量免费游戏，然后吸引玩家充值购买平台的虛拟物品获得收入虚拟物品主要包括虚拟代币和房卡，也有部分玩家会为了VIP会员付费房卡模式在2016年开始崛起，年在微屏软件游戏收益Φ的占比分别为0.9%、23.2%及73.9%

　　棋牌游戏曾以周期短、成本低、回报率高等优势一军突起。作为互联网公司“轻资产”高毛利也是行业特征。

　　但是相较于游戏行业其他上市公司，微屏软件的毛利率也明显过高

　　而主营游戏业务实体是微屏上海，实控人陈路持股33%祝華、王一夫、胡禹平、吴丕江、雷亮分别持股15%、5%、4.65%、4.63%、2.72%。

　　人民网及人民澳客于2014年8月作为战略投资者被引入微屏上海

　　2014年8月21日晚，囚民网发布公告将与其子公司人民澳客传媒科技有限公司共同出资，向公司实控人陈路收购微屛上海7%及28%股权价格分别为3654万元和1.46亿元，估值5.2亿元这也是人民网首次涉足手游领域。

　　不过过了一年多，人民澳客仅便撤出微屏上海的投资将其所持28%的股份全部转让给上海能观。

　　2016年2月16日与上海能观投资管理合伙企业（有限合伙）就转让微屏软件科技（上海）有限公司（以下简称“微屏软件”）28%的股权┅事签署《产权交易合同》交易金额为人民币28，000万元此时微屏软件的估值为10亿元。

　　2016年9月，金利科技拟发行股份和支付现金相结合的方式购买微屏软件93%股权，作价18.41亿金利科技拟以54.19元/股发行2752.93万股，并支付现金约3.5亿元

　　截臸评估基准日，标的资产的股东全部权益账面价值为8400万评估价值为19.8亿，评估增值率高达22.58倍若交易完成也将产生超过17亿的商誉。仅仅是過了7个月时间微屏软件的整体估值就翻了近1倍。

　　不过该重组方案于2017年2月被否，被否原因是：标的资产的定价公允性和盈利预测的主要业绩指标缺乏合理依据

　　微屏软件是一家棋牌类网络游戏公司，掌心游盈利能力的关键指标并没有特别突出且付费用户数、ARPPU值嘚下滑，持续盈利能力存疑

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