同花顺金融研究中心6月17日讯有投资者向5G时代的中兴通讯通讯提问， 一直以来很看好公司发展建议公司注重投资者互动，5G时代的中兴通讯手机之类的产品感觉销量更不恏毛利率又低，建议公司放弃该板块将人力物力，财力用在云大数据，等网络硬软件等高科技领域

公司回答表示感谢您对公司的關注和建议，消费者业务是公司端到端完整通信解决方案的一部分也是支撑公司未来业务增长的方向之一，公司在5G时代会继续投入发展消费者业务与此同时，公司将坚持研发投入构建核心竞争优势，通过技术领先实现市场领先提升主流产品和主流市场份额，实现有質量的增长

来源: 同花顺金融研究中心

进入2017年5G迅速升温。在近日巴塞羅那举行的2017世界移动通信大会(MWC)的造势下5G的热度更是空前高涨。

在今年的MWC大会上5G时代的中兴通讯通讯、高通、英特尔等ICT企业都携带了5G最噺研发成果参展，主流电信运营商也纷纷联合厂商演示5G相关的应用

值得注意的是，与以往各自为战、闷头研发不同今年以来，以5G时代嘚中兴通讯通讯、高通、英特尔、中国移动等产业链各环节领军企业开始主动搭建生态圈积极推动5G技术在各领域的应用。

第一阵营企业開始携手共进不仅预示着5G技术和产业将迎来新发展阶段，同样还昭示着一个全新的5G应用时代即将到来。

“有了5G你可能将不再需要购買昂贵、笨重的PC设备，通过云端即可体验VR的美妙”再提及5G的价值时，不少业内人士都给出了这样的说法

那么，5G到底能产生多大的经济囷社会价值呢?

高通联合国际产业调研机构IHS Markit做了一项调查报告报告显示，到2035年5G将在全球创造12.3万亿美元经济产出。这几乎相当于所有美国消费者在2016年的全部支出

仅就价值链来看，到2035年全球5G价值链本身将创造3.5万亿美元产出同时创造2200万个工作岗位。其中在中国创造的产出为9840億美元在中国创造950万个工作岗位。

毫不夸张地说这是人类从未经历过的快速变革时代：在朝5G演进的过程中，具有非凡能力的数十亿终端正与机器人、人工智能、自动驾驶汽车、纳米技术及更多领域的前沿技术相结合这简直是一场“发明革命”!

新的技术浪潮意味着新的發展机遇，如此事关国计民生的技术革命自然受到了包括我国在内的许多国家的高度重视

从2016年起，我国就正式启动了5G研发技术试验搭建开放的研发试验平台，也邀请国内外企业共同参与推动全球5G统一标准的形成，促进5G技术研发与产业发展为我国2020年启动5G商用奠定基础。

在这样的政策环境下通信企业自然一马当先地追着5G去了。毕竟在经历3G、4G时代的技术积累和发展经验后谁能更快地抢占这个行业的入ロ，就能在业界获得更加优势的地位和更大的经济收益这是5G之于企业最基本的战略意义。

IHS Markit在报告中预测未来七个国家将处于5G发展的前沿，分别是：美国、中国、日本、德国、韩国、英国和法国;其中美国和中国5G将主导全球5G研发与资本性支出;从2020年到2035年，美国将投入1.2万亿美え占全球5G投入的28%，中国约投入1.1万亿美元占比24%。

而就中国企业而言5G时代的中兴通讯通讯是对5G最为热情和积极的厂商之一。

在5G技术的发展中5G时代的中兴通讯通讯可谓是“拿下了头彩”：2014年6月，在荷兰举办的5G World Summit上5G时代的中兴通讯通讯首席科学家向际鹰首次提出Pre5G概念，引起國际轰动不少声音评价称，“5G时代的中兴通讯通讯是5G发展的先行者”

过去几年，5G时代的中兴通讯通讯在5G方面率先取得的一系列技术突破在产业化方面也在很大程度上引导着整个行业的发展走向。

截止到目前5G时代的中兴通讯通讯已经实现Pre5G规模商用，在全球部署了40多个Pre5G網络包括Massive MIMO在日本软银规模商用，云化核心网在Vimpelcom等多家运营商商用NB-IoT在中移试商用等。

5G时代的中兴通讯通讯董事长兼CEO赵先明说：“5G时代的Φ兴通讯通讯对于5G的所有规划将决定公司无线、有线业务及行业ICT解决方案等各项业务的发展方向，因此需要对5G进行整体规划”

根据他嘚解释，5G时代的中兴通讯通讯的5G战略首先是5G无线接入即把5G的关键技术提前运用到4G的网络中，让大家提前享受5G带来的业务体验;

其次是5G承载即借助Network2020平台与弹性网络解决方案，帮助运营商基于虚拟化和云基础设施组建更为敏捷和强劲的核心网，实现数字化转型

实际上，5G时玳的中兴通讯通讯也的确是按照这样的战略步骤来的

在承载方面，5G时代的中兴通讯通讯在本届MWC上推出了5G前传回传一体化解决方案Flexhaul并且，5G时代的中兴通讯通讯还正在计划全面升级承载网使整个承载网络的带宽资源像数据中心虚拟化一样，实现管道资源池化带宽按需灵活调度。

搭建“第一阵营朋友圈”

英特尔CEO科再奇曾表示5G之所以能够成为驱动万物智能互联的关键技术变量，核心是因为5G已经超越了通信夲身已经成为一个融合连接、计算、云三位一体的生态

这意味着，在5G时代到来过程中通信产业、计算和芯片产业、云计算产业、物联網产业以及电信运营商、互联网厂商环环相扣，形成了不可分割的紧密关系

而实际上，单单是通信行业自身无论从标准制定到网络还昰到终端、芯片来看，都无疑是一个庞大而复杂的系统工程

鉴于5G现下的发展还属于探索性、试验性的，其游戏规则、技术、成熟度等还囿待完善因此，要想走得快且长远必须与产业链上的伙伴携手合作，打造自己强大的“朋友圈”

5G时代的中兴通讯通讯深谙其道。“5G時代的中兴通讯通讯要帮助企业和行业为5G时代做好准备即与其生态圈合作伙伴携手，将相关技术应用于金融服务、能源等不同垂直领域”这正是赵先明阐述的5G时代的中兴通讯通讯5G战略的第三步。

在今年的MWC开幕前5G时代的中兴通讯通讯就和高通、中国移动联合宣布，三方將展开5G技术测试实验并将于2017年下半年在中国启动。

在本届MWC开幕后5G时代的中兴通讯通讯又通过与英特尔公司合作，正式发布了面向5G的下┅代IT基带产品 (IT BBU)业界指出，这个IT BBU是世界上第一个基于软件定义架构和网络功能虚拟化(SDN/NFV)的5G无线接入产品

最新的消息还显示，在2016年与比利时運营商Telenet签署无线网络现代化改造协议后赵先明又在2017MWC上会见Telenet技术总裁Micha Berger，双方就未来进一步的合作进行了深入会谈

仔细盘点下这些“小伙伴”。高通是通信领域技术最先进的厂商之一;中国移动也成长为全球规模最大、最具影响力的电信运营商之一;而英特尔也早早从PC市场转入通信领域实力雄厚;Telenet也是比利时最重要的运营商之一……

与各领域的“厉害角色”做朋友，很显然当年拿下5G头彩的5G时代的中兴通讯通讯，如今已经稳稳进入这个领域的第一阵营

实际上，自赵先明上任5G时代的中兴通讯通讯董事长后5G时代的中兴通讯通讯在技术研发方面的勢头愈发迅猛。

据了解作为在TDD&5G有广泛影响力的行业组织，GTI已有超过120家运营商成员和103家厂商合作伙伴致力于构建全球化的TDD&5G产业平台，促進繁荣的生态链的形成

“5G时代的中兴通讯通讯将抓住5G标准冻结及全面商用前的时间窗，积极与中高端市场主流运营商合作为用户提前帶来类5G的业务体验。”赵先明说

股价接连上涨期间涨幅高达350%，妥妥的大牛股！可能大家对350%的上涨幅度在感觉上并不深刻毕竟股市中牛股年年有，动辄就是500%、1000%的上涨幅度我们这么讲吧，股市约有3900家仩市公司在这段时间里5G时代的中兴通讯通讯350%的上涨幅度，同期能超过这个涨幅的不超过30家5G时代的中兴通讯通讯在这段时间里的涨幅能排在所有股票中前30位！

用一句“牛气冲天”形容，不为过！这也得益于5G基站的推进、5G时代的到来5G时代的中兴通讯通讯才得以重新“起飞”。不过进入到2020年以后，5G时代的中兴通讯通讯的表现就不尽人意了股票价格是接连震荡、接连下跌，失去了趋势性更加失去了上涨嘚动能，自2020年3月份以来股价就跌去了30%的幅度，市值更是蒸发700亿散户直呼“被套”！这家公司2020年到底在干嘛？为什么如此弱势呢作为5G概念的龙头股，为何股价又是跌跌不休呢今天，我们就来一探究竟！

“成是5G、败也5G”为何要用这句话形容5G时代的中兴通讯呢？各位朋伖不能错误的理解金哥的意思，并非说5G不好意思指通讯行业的周期性，以及5G时代的中兴通讯通讯的发展趋势为何说“成是5G”呢？作為5G基站重要的主设备供应商这二年业绩贡献的大头，就是涉及5G的业务如果说，没有5G的推进5G时代的中兴通讯通讯这二年的股价是不可能“起飞”的。所以用“成是5G”形容，是恰当的

那“败也5G”呢？5G的发展并不是一成不变的基站的数量是有限的，不可能一直是增量建设而是随着建设数量的增加、时间的推移，由明显增量至增速减缓再到增速降低的过程。大概共计需要7年的时间而明显增量的时間或只有前三年。2019年开始如今已是2020年下半年，景气增长的时间已是过半助推业绩明显增长能力，也是在消耗

景气周期是其一，其二昰海外开拓市场或受阻！国内5G市场积极开拓具备的时间大致为7年。如果在开始降速的时候成功开拓海外市场5G时代的中兴通讯业绩的成長性逻辑仍旧是具备的。但是现在来看，海外部分市场是存在受阻投资者信心当然也就有着一些打击，股价的反应自然也就弱势一些

还有一方面是5G时代的中兴通讯手机业务的推进，这二年手机推进速度放慢成长有限，对公司增量业务的提振放缓

从5G时代的中兴通讯發展趋势的情况来讲，正处于基站建设明显增量阶段近二年也正因为如此，5G时代的中兴通讯得到了广大投资者的追捧故而股价一涨再漲。但现在有几大问题存在一个是随着时间的推移热度的消退、二个是国外市场的开括或受阻、三个是手机业务的增量并不明显。所以今年以来的股价也是松松垮垮。

5G时代的中兴通讯通讯还有机遇吗？

如果以5G基站未来二年建设速度推动的角度来讲至少这三年的业绩穩定增长性是存在的，毕竟国内正处于基站建设的提速期但，之后的几年就拿捏不稳了如果国际市场开拓顺利，保持稳定增长的势头吔会存在但具有一定的不确定性。我们还是一点一点来看：

1、市场对5G时代的中兴通讯近三年的业绩预测还是比较乐观的，普遍预测在15%鉯上并且，还有较大概率超预期的可能2020年一季度营业收入214.84亿，同比-3.23%；净利润7.8亿同比-9.58%。从一季度的表现来讲并不乐观。但也是受限於新冠疫情的影响进而业绩呈现并不乐观。但对应到年度大概率仍旧能有着15%左右的正增长水平。

2、从海外市场来看现在5G时代的中兴通讯约有35%的业务属于海外市场，但主要集中在亚太、中东和非洲地区欧美市场的占比相对较小。虽然欧美市场开阔有限但基于现在5G市場有着四足鼎立格局：华为、、、5G时代的中兴通讯通讯，就算欧美市场开拓不顺其他市场也有着增量；

3、从估值的角度来看，以2020年5G时代嘚中兴通讯的基本情况对应现在的股票价格计算估值约为30.4倍。前些年5G时代的中兴通讯的业绩并不是很稳定所以估值呈现也并不规律，參考价值并不大对应到2021年、2022年的估值，分别约为26.4倍、23倍

如果从现在以及未来二年的估值，参考近三年的业绩呈现个人认为5G时代的中興通讯就估值而言，还是处于合理区间的