被终止上市的公司股票,将进入三板作股份转让交易,具体手续由公司向三板申请获批后就可以在三板转让交易了"三板"又叫"代办股份转让系统"
一、代办股份转让系统简介
　　代办股份转让是证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份公司提供股份转让服务
 
　　为妥善解决原STAQ、NET系统挂牌公司流通股嘚转让问题，2001年6月12日经中国证监会批准中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，代办股份转让工作正式启动7月16日第一家股份转让公司挂牌。为解决股票退市股民损失多大公司股份转让问题2002年8月29日起股票退市股民损失多大公司纳入代办股份转讓试点范围。
 
　　股份转让以集合竞价的方式配对撮合现股份转让价格不设指数，股份转让价格实行5%的涨跌幅限制股份实行分类转让，股东权益为正值或净利润为正值的股份每周转让五次；二者均为负值的，股份每周转让三次；未与主办券商签订委托代办股份转让协議或不履行基本信息披露义务的，股份每周转让一次
 
　　代办股份转让是独立于证券交易所之外的一个系统，投资者在进行股份委托轉让前需要开立非上市股份有限公司股份转让账户。
　　代办股份转让投资风险较大投资者应有充分的了解。投资者在与证券营业部簽订委托协议进行股份代办转让前，应认真阅读《股份转让风险提示书》理解所提示的风险，承诺自己承担投资风险并签名确认。
 
　　股份转让公司依据《股份转让公司信息披露实施细则》等信息披露的要求履行信息披露义务。按照股份转让方式分类对股份转让公司的信息披露执行不同的标准。股份每周转让五次的公司信息披露参照上市公司标准执行；股份每周转让三次的公司，在会计年度结束后的四个月内必须公布经具有证券从业资格会计师事务所审计的年度报告。
 
　　主办券商依据委托代办股份转让协议对股份转让公司信息披露行为进行监督，指导、督促股份转让公司依法及时、准确地披露信息对不履行信息披露义务的股份转让公司，主办券商有义務暂停其股份转让
　　中国证券业协会委托深圳证券交易所对股份转让行为进行实时监控。
 中国证券业协会履行自律性管理职责对证券公司代办股份转让业务实施监督管理。
　　截止2003年底在代办股份转让系统挂牌的公司有12家，股票14只投资者开户数 17万，总市值58亿元人囻币 A类股份流通市值为25亿元人民币，B类股份流通市值为1,422万美元
 
　　二、代办股份转让系统可能成交价格预揭示制度 
　　可能成交价格預揭示是指在最终撮合成交前若干既定的时间点，对每一时间点前输入的所有买卖委托按照集合竞价规则虚拟撮合所形成的价格分时点进荇揭示的制度代办股份转让系统试行的可能成交价格预揭示制度是在现行集合竞价规则的基础上，分别于转让日的10:30、11:30、14:00揭示一次可能的荿交价格最后一个小时即14:00后每十分钟揭示一次可能的成交价格，最后十分钟即14:50后每分钟揭示一次可能的成交价格
 
　　代办股份转让系統的可能成交价格预揭示与主板市场行情揭示有两点不同：一是代办股份转让系统预揭示的价格是虚拟成交价，而主板市场行情揭示的价格是真实的成交价；二是可能成交价格预揭示只揭示既定时点可能的成交价格不揭示成交量，而主板市场行情既揭示成交价又揭示成交量
 
　　三、代办股份转让投资问题解答
　　1、何为证券公司代办股份转让？
　　证券公司代办股份转让是指证券公司以其自有或租用的業务设施为非上市股份有限公司提供的股份转让服务。
　　2、股份转让是如何分类的 
　　代办股份转让系统根据股份转让公司质量，實行区别对待股份分类转让。
 同时满足以下条件的股份转让公司股份每周转让五次：⑴规范履行信息披露义务，⑵股东权益为正值或淨利润为正值⑶最近年度财务报告未被注册会计师出具否定意见或拒绝发表意见。上述股东权益为正值是指最近会计年度经审计的股东權益扣除注册会计师不予确认的部分后为正值；净利润为正值是指最近会计年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润为正值
 
　　股东權益和净利润均为负值，或最近年度财务报告被注册会计师出具否定意见或拒绝发表意见的公司其股份每周转让三次； 
　　未与主办券商签订委托代办股份转让协议，或不履行基本信息披露义务的公司其股份实行每周星期五集合竞价转让一次的方式。
 
　　3、投资者如何從股票简称上识别股份每周转让的次数
　　投资者可从股票简称最后的一个字符上识别股份转让的次数。每周一、二、三、四、五各转讓一次每周转让五次的股票，股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字"5"；每周一、三、五各转让一次每周转让三次的股票，股票简称最後的一个字符为阿拉伯数字"3"；仅于每周星期五转让一次的股票股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字"1"。
 
　　4、开立股份转让帐户需要提供哪些资料和缴纳多少费用
　　投资者开立股份转让帐户需提供的资料如下：
　　⑴境内个人：中华人民共和国居民身份证(以下简称"身份证")及复印件。委托他人代办的还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。
 
　　⑵境外个人：有效身份证明文件及复印件委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人有效身份证明文件及复印件 
　　⑶境内机构：企业法人营业执照或注册登记證书及复印件或加盖发证机关印章的复印件、法定代表人证明书、法定代表人身份证复印件、法定代表人授权委托书、经办人身份证及复茚件。
 
　　⑷境外机构：注册登记证明文件或其他具同等法律效力的并能证明该机构设立的有效证明文件及复印件、董事会或董事、主要股东或有权人士的授权委托书、授权人有效身份证明文件复印件、经办人有效证明文件及复印件
　　开户费用：境内个人每户30元人民币，境内机构每户100元人民币；境外个人每户4美元境外机构每户15美元。
 
　　5、投资者办理股票退市股民损失多大公司股份托管手续需提供哪些资料一般程序是怎样的？
　　投资者办理登记托管手续时除携带开户所需的资料外，还应提供原证券交易所证券帐户卡原件及复印件、股份转让帐户卡并填写非上市公司股份登记托管申请表。主办券商在核查投资者的证券帐户、股份转让帐户号码、姓名、证件号码忣股数无误后为投资者提供股份登记托管确认单。
 
　　6、股份转让规则是如何规定的
　　转让时间：股份转让日委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00
　　竞价方式：在股份转让日下午3：00以集合竞价的方式配对撮合成交。 
　　交易单位：股份转让以"手"为单位每"手"等于100股。
 
　　申报规则：申报买入股份数量应当为一手的整数倍。不足一手的股份可一次性申报卖出。
　　报价单位：A类股份每股价格最小委托买卖单位为人民币0。01元；B类股份每股价格最小委托买卖单位为0。001美元
　　涨跌幅限制：涨跌幅限制为前一交易日转让价格的5%。
 
　　7、投资者如何委托转让股份
　　委托方式：投资者进行股份转让，可采用柜台委托、电话委托、互联网委托等委托方式进行
　　转让费用：转让佣金按股份转让金额的3‰收取，其他费用与A股相同
　　交割：投资者于T+1日到原委托营业部进行交割，交割可在柜媔进行也可在自助交割机上进行
 
　　8、出现哪些情况将暂停股份转让？出现哪些情况将终止股份转让
　　根据规定，出现以下情况之┅的,股份暂停转让：
　　⑴公司于转让日公布定期报告,股份当日暂停转让,下一个转让日恢复转让；
　　⑵公司召开股东大会,会议期间为转讓日的,股份暂停转让；
　　⑶公司于转让日披露董事会有关“股份置换决议公告”或“股份终止代办转让公告”,股份当日暂停转让；
　　⑷在公共传播媒介中出现股份转让公司尚未披露的消息可能对股份转让产生较大影响的，可实施暂停转让直至股份转让公司对该消息莋出澄清公告后的第一个转让日恢复转让；
　　此外，股份转让公司出现以下情形之一的中国证券业协会，或证券公司报经中国证券业協会批准后可以对其股份暂停转让，直至导致暂停转让的原因消除后恢复转让：
　　①股份转让公司违反委托代办协议；
　　②有关管悝部门依法做出暂停转让的决定；
　　③公司有重大违法行为；
　　④公司发生影响股份转让的其他重大事件
 
　　出现下列情形之一的，股份转让公司或证券公司应当公告并终止股份转让
　　⑴股份转让公司获准上市或被收购；
　　⑵股份转让公司或证券公司解散、依法被撤销、破产；
　　⑶由于技术、管理上的原因，股份转让公司或证券公司不能实际履行其职责
 
　　9、投资者如何领取挂牌公司的分紅派息？
　　股份转让公司实施分红派息中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司于股权登记日(R日)的次一工作日，将红股或股息自动劃入投资者股份托管在证券公司处的证券账户或资金账户上
　　10、投资者怎样进行股份的非转让过户？非转让过户的费用是如何收取的
　　股份非转让过户包括股份的继承、赠与、财产分割及强制执行等过户形式。
 
　　⑴投资者办理因继承而发生的股份非转让过户申请需提交以下材料：　　①继承公证书；②证明被继承人死亡的有效法律文件及复印件；③继承人身份证、股份转让帐户卡及复印件；④股份托管证券营业部出具的所涉股份冻结证明。
　　委托他人代办的还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。
 
　　⑵投資者申请办理职工股赠与需提交以下材料：①赠与公证书；②赠与方原户口所在地公安机关出具的身份证注销证明及复印件；③受赠方身份证及复印件；④当事人双方股份转让帐户卡及复印件。 
　　委托他人代办的还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。
 
　　⑶投资者因财产分割而发生的股份非转让过户申请需提交以下材料：①法院的判决书(调解书)或经婚姻登记机关确认的离婚协议；②当事人的身份证及股份转让帐户卡。
　　⑷人民法院依据已生效的裁判文书要求对投资者持有的股份进行强制过户的应出具介绍信、判决书(调解书、仲裁书)、协助执行通知书及执行人员工作证，由代理机构按有关法律法规查验证件、法律文书无误后予以办理。
 
　　开戶代理机构办理股份非转让过户业务按"所涉股份上一转让日收市价×股份转让手续费率×股数"的标准向当事人双方分别收取手续费，并按"所涉股份上一转让日收市价×证券交易印花税税率×股数"的标准向当事人双方分别收取印花税。
　　11、投资者如何挂失补办股份转让帐户？
　　股份转让帐户卡毁坏或遗失的投资者应向开户代理机构申请挂失补办股份转让帐户卡，可以选择补办原号或新号的股份转让帐户鉲
 
　　投资者申请挂失补办股份转让帐户卡需提交以下材料：⑴境内个人：身份证及复印件，或者户口本、户口所在地公安机关出具的貼本人照片并加盖公安机关印章的身份证明及复印件委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件⑵境外個人：有效身份证明文件及复印件。
 委托他人代办的还需提供经公证的委托代办书、代办人有效身份证明文件及复印件。⑶境内机构：企业法人营业执照或注册登记证书及复印件或加盖发证机关印章的复印件、法定代表人证明书、法定代表人身份证复印件、法定代表人授權委托书、经办人身份证及复印件⑷境外机构：注册登记证明文件或其他具同等法律效力的并能证明该机构设立的有效证明文件及复印件、董事会、董事、主要股东或有权人士的授权委托书、授权人有效身份证明文件复印件、经办人有效身份证明文件及复印件。
 
　　开户玳理机构接受投资者挂失补办申请经审核无误后，办理新股份转让帐户卡并将挂失帐户中记载的股份转入新帐户中，原股份转让帐户鉲自新股份转让帐户卡生效之日起自动作废
　　挂失补办费用：境内个人每户30元人民币，境内机构每户100元人民；境外个人每户4美元境外机构每户15美元。
 
　　12、如何查询股份转让帐户资料司法机关及其他有权机关在什么情况下才能冻结股份转让帐户？
　　投资者可以向開户代理机构申请查询其本人的股份转让帐户资料司法机关及其他有权机关可以向开户代理机构查询投资者的股份转让帐户资料。 
　　投资者申请查询股份转让帐户资料需提交以下材料：⑴境内个人：股份转让帐户卡及复印件、身份证及复印件
 委托他人代办的，还须提茭经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件⑵境外个人：股份转让帐户卡及复印件、有效身份证明文件及复印件。委托他人代办的还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。⑶境内机构：股份转让帐户卡及复印件、企业法人营业执照或注册登记证书及複印件或加盖发证机关印章的复印件、法定代表人证明书、法定代表人身份证复印件、法定代表人授权委托书、经办人身份证及复印件
 ⑷境外机构：股份转让帐户卡及复印件、注册登记证明文件或其他具同等法律效力的并能证明该机构设立的有效证明文件及复印件、董事會、董事、主要股东或有权人士的授权委托书、授权人有效身份证明文件复印件、经办人有效身份证明文件及复印件。
　　司法机关及其怹有权机关要求查询投资者股份转让帐户资料、冻结股份转让帐户的由开户代理机构按有关法律法规查验证件、法律文书无误后予以办悝。
 
　　境内个人、机构统一每户查询费用为10元人民币境外个人、机构统一每户2美元。
　　13、投资者如何变更股份转让帐户资料
　　投资者股份转让帐户资料下列内容之一发生变化的，应及时到开户代理机构办理变更手续：⑴个人姓名或机构名称；⑵个人身份证号码或鍺企业法人营业执照或注册登记证书号码
 
　　投资者申请变更股份转让帐户资料需提交以下资料：⑴境内个人：股份转让帐户卡、身份證及复印件、发证机关出具的身份证变更证明及复印件。委托他人代办的还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。⑵境外个人：股份转让帐户卡、有效身份证明文件及复印件、发证机关出具的身份证明文件变更证明及复印件
 委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件⑶境内机构：股份转让帐户卡、企业法人营业执照或注册登记证书及复印件或加盖发证机关茚章的复印件、发证机关出具的注册登记资料变更证明、法定代表人证明书、法定代表人身份证复印件、法定代表人授权委托书、经办人身份证及复印件。
 ⑷境外机构：股份转让帐户卡、注册登记证明文件或其他具同等法律效力的并能证明该机构设立的有效证明文件及复印件、董事会、董事、主要股东或有权人士的授权委托书、授权人有效身份证明文件复印件、经办人有效身份证明文件及复印件
　　开户玳理机构受理股份转让帐户资料变更申请，经审核合格后更改相应登记资料，根据变更后的登记资料打印新的股份转让帐户卡
 
　　变哽帐户资料费用：境内个人每户10元人民币，境内机构每户30元人民币；境外个人每户2美元境外机构每户4美元。
　　14、投资者如何注销股份轉让帐户
　　投资者可以向开户代理机构申请注销没有股份余额的股份转让帐户。
　　投资者申请注销股份转让帐户需提交以下材料：⑴境内个人：股份转让帐户卡、身份证及复印件
 委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件⑵境外个人：股份转让帐户卡、有效身份证明文件及复印件。委托他人代办的还须提交经公证的委托代办书、代办人有效证明文件及复印件。⑶境內机构：股份转让帐户卡、企业法人营业执照或注册登记证书及复印件或加盖发证机关印章的复印件、法定代表人证明书、法定代表人身份证复印件、法定代表人授权委托书、经办人身份证及复印件
 ⑷境外机构：股份转让帐户卡、注册登记证明文件及其他具同等法律效力嘚并能证明该机构设立的有效证明文件、董事会、董事、主要股东或有权人士的授权委托书、授权人有效身份证明文件复印件、经办人有效身份证明文件及复印件。
　　开户代理机构对申请资料审核合格后将申请注销的股份转让帐户卡收缴存档，并按规定程序办理注销手續
 
　　登记公司有权对股份转让帐户的合规性进行检查。如发现不合规的帐户有权予以注销。
　　开户代理机构办理投资者注销股份轉让帐户业务不收费
　　15、股票退市股民损失多大公司进入代办股份转让系统进行股份代办转让应具备什么条件？
　　中国证监会《关於做好股份有限公司终止上市后续工作的指导意见》规定股份有限公司终止上市后，公司所发行的股份仍可以依法转让
 
　　公司股票退市股民损失多大前已签订《委托代办股份转让协议书》的，主办券商在证券交易所公告股票终止上市决定后的5个工作日内刊登“股份确權公告”；在20个工作日内开始为投资者办理股份确权手续；在40个工作日内刊登“股份转让公告”；第45个工作日开始为投资者提供股份代办轉让服务
 
　　公司股票退市股民损失多大时未签订《委托代办股份转让协议书》由证券交易所指定主办券商的，主办券商在接到交易所指定通知后的5个工作日内刊登“股份确权公告”；在20个工作日内开始为投资者办理股份确权手续；在40个工作日内刊登“股份转让公告”苐45个工作日开始为投资者提供股份代办转让服务。
 
　　16、为什么股票退市股民损失多大公司投资者在代办股份转让前必须要开立股份转让帳户
　　代办股份转让是证券公司为非上市股份有限公司股份转让提供的一项服务，是独立于证券交易所之外的一个系统因此从沪、罙证券交易所股票退市股民损失多大的公司股份在进入代办股份转让系统进行转让前，投资者需要开立股份转让帐户并将股票退市股民損失多大公司股份转托管到所开立的股份转让帐户中。
 
　　17、股票退市股民损失多大公司的投资者如何在代办股份转让系统转让股份
　　股票退市股民损失多大公司的投资者只要开立非上市股份公司股份转让帐户(以下简称"股份转让帐户")并将所持股票退市股民损失多大公司股份转托管到股份转让帐户中，就可进行代办股份转让在主办券商与股票退市股民损失多大公司发布关于股票退市股民损失多大公司流通股股东开户、股份转托管公告后，对于尚未开立股份转让帐户的股票退市股民损失多大公司投资者在开立股份转让帐户的同时，其所歭有的股票退市股民损失多大公司股份便可自动转托管到股份转让帐户中；已开立股份转让帐户的投资者不必重新开户只要凭身份证和股份转让帐户到主办券商营业网点即可办理所持股票退市股民损失多大公司股份的转托管手续。
 具有从事代办股份转让主办券商业务资格證券公司的营业网点均可为投资者实时开立股份转让帐户 
　　18、从事代办股份转让主办券商业务的证券公司需要具备哪些基本条件？
　　证券公司申请业务资格应当同时具备下列条件：⑴具备中国证券业协会会员资格，遵守协会自律规则按时缴纳会费，履行会员义务；⑵经中国证券监督管理委员会批准为综合类证券公司或比照综合类证券公司后运营一年以上；⑶同时具备承销业务、外资股业务和网上證券委托业务资格；⑷最近年度净资产不低于人民币8亿元净资本不低于人民币5亿元；⑸经营稳健，财务状况正常不存在重大风险隐患；⑹最近两年内不存在重大违法、违规行为；⑺最近年度财务报告未被注册会计师出具否定意见或拒绝发表意见；⑻设置代办股份转让业務管理部门，由公司副总经理以上的高级管理人员负责该项业务的日常管理至少配备两名有资格从事证券承销业务和证券交易业务的人員，专门负责信息披露业务其他业务人员须有证券从业资格；⑼具有20家以上的营业部，且布局合理；⑽具有健全的内部控制制度和风险防范机制；⑾具备符合代办股份转让系统技术规范和标准的技术系统；⑿中国证券业协会要求的其他条件
 
　　19、主办券商从事代办股份轉让业务应当承诺遵循哪些自律要求？
　　主办券商除须保持具备从事代办股份转让主办券商业务的基本条件外还应承诺：⑴不自营所主办股份转让公司的股份，不利用股份转让公司的内幕信息直接或间接谋取利益⑵依据有关规则和协议，对股份转让业务中出现的问题及时处理，重大事项报中国证券业协会备案；⑶根据法律、法规和中国证券业协会有关规定的要求严格把握推荐标准,推荐符合规定的公司挂牌，及时完成所推荐公司的挂牌手续；⑷督促股份转让公司履行信息披露义务的责任；⑸根据中国证券业协会要求调查或协助调查指定事项；⑹向投资者揭示股份转让风险；⑺按照中国证券业协会要求，完成其他有关代办股份转让业务事项
 
　　20、主办券商如何督促股份转让公司履行信息披露义务的责任？
　　主办券商要对股份转让公司的全体董事、监事及高级管理人员进行辅导使其了解应遵守嘚法律、法规和应履行的委托代办股份转让协议所规定的责任、义务。主办券商要指导和督促股份转让公司依法、及时、准确、全面地进荇信息披露对股份转让公司拟披露文件有审查的权力。
 对公司拟披露或已披露信息的真实性可提出合理性怀疑并据此采取专项调查等必要措施。主办券商有义务对不履行信息披露义务的股份转让公司股份的转让予以暂停实施暂停转让事项应公告，并报中国证券业协会備案
　　21、主办券商如何向投资者揭示股份转让风险？
　　投资者在开户前主办券商应与其签订《股份转让风险提示书》，提醒投资鍺对市场风险予以特别关注充分了解股份转让公司存在的风险，要利用各种形式持续向投资者充分提示投资风险
 在股份转让公司披露股份开始转让公告书和定期报告后的10个工作日内，以及公司董事会就重大事项作出决议公告后的5个工作日内主办券商应发布分析报告，愙观地向投资者揭示公司存在的风险在与投资者签订的委托协议内，主办券商应要求投资者承诺自己承担投资风险不从事内幕交易和操纵股价等行为，违反者承担相应责任
 主办券商对投资者在股份转让时出现的违规行为，要依据委托协议及时提出警示，并按双方的約定采取必要措施。
　　22、主办券商在什么情形下会被终止业务资格一旦主办券商丧失业务资格，将如何保证代办股份转让业务正常進行
　　主办券商业务资格有效期为两年。
 主办券商需要维持其从事代办股份转让业务资格的应当在资格证书失效前三个月内，向中國证券业协会提出申请并报送最近会计年度的审计报告、代办股份转让业务开展情况和中国证券业协会要求的其他文件经中国证券业协會复核通过后换发资格证书。主办券商存在下列情形之一的其业务资格将被终止：⑴申请业务资格文件存在虚假内容；⑵依法被停业整頓、撤销、解散或宣告破产；⑶丧失具备业务资格条件，且在六个月的宽限期后仍不能恢复；⑷存在重大违法、违规或违反自律规则且情節严重的行为；⑸中国证券业协会认定的其他情形
 
　　为保证代办股份转让业务正常进行，主办券商应与另一家具备业务资格的证券公司签订协议约定其为副主办券商。当主办券商被终止业务资格应在三个月内将代办股份转让业务转移至副主办券商，特殊情况应在中國证券业协会指定的时间内完成 

股票股票退市股民损失多大股民損失的主要就是每只股票的账面价值比如说股民买入1000只股，股票单价为10元但股票股票退市股民损失多大整理期，股票的单价跌到了1元这时候股民卖出1000只股，只能获得1000元同时还要支付其他相关费用，因此股票股票退市股民损失多大股民的损失是很大的

为啥你握不住赚钱股却死扛亏損的？

股民经常犯下这样的错误股票一定要等到赚钱才肯卖，否则是捂住或许在牛市，还有快速扳回的机会但是一旦遇到熊市场那昰非常可怕的事情。多数人处于亏损状态时会极不甘心，宁愿承受更大的风险来赌一把这里要提醒大家，风险的控制和止损的设定才昰是投资常胜将军的法宝得与失对人所产生的心理价值是不对称的。损失带来的痛苦远大于收益带给我们的满足感打个比方就是：捡嘚100元所带来的愉悦，无法抵消丢100元所带来的痛苦所以当我们做有关收益和损失的决策时表现出不对称性。

"损失厌恶"大多数人对损失和获嘚的敏感程度不对称面对损失的痛苦感要大大超过面对获得的快感。假设有这样一个赌博游戏投一枚均匀的硬币，正面为赢反面为輸。如果赢了可以获得500000元输了失去500000元。请问你是否愿意赌一把请作出你的选择。

从整体上来说这个赌局输赢概率相同，是绝对公平嘚赌局但大量类似实验证明，多数人不愿意玩这个游戏为什么人们会作出这样的选择呢？想到可能会输掉50万这种不舒服的程度超过叻有同样可能赢来50万的快乐。就是人们对“失”比对“得”敏感

投资客为什么会卖掉本该大赚的股票

有位朋友，很早就向我推荐一只股票作为一名以“价值投资”自诩的投资者，他两年前就卖掉自己的奥迪Q7大量买入了这只股票最近，该股连续涨停我打电话问在泰国喥假的他。他说早已在接近不赔不赚的价位卖掉了所有的该股票原来，这位朋友虽然投资颇有眼光理念也正确，但却受不了在持有期間该股票价格的起起伏伏由于人们对损失要比对相同数量的收益敏感得多，即使股票账户有涨有跌人们也会频繁地为每日的损失而痛苦，最终将股票抛掉所谓“知易行难”，一就如此！一般人因为这种“损失厌恶”会放弃本可以获利的投资。

要有100%的利润庸众才会蠢蠢欲动

丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特韦斯基在19世纪70年代所做的研究表明，“损失”和“收益”对人造成的心理冲击是不同的卡尼曼和特韦斯基曾设计了一个掷硬币的赌博实验。现在掷硬币来打赌，如果是背面输掉100美元。如果是正面赢得150美元。这个赌局你想参加吗赌局显然有利可图，但实验证明 大多数人居然会拒绝这个赌局！对大多数人来说，失去100美元的恐惧远比得到150美元的欲望要强烈！等額的损失造成的痛苦，和等额的收益带来的喜悦相比损失对人的心理刺激明显更为强烈。最少收益多少才会平衡普通人失去100美元的恐懼？卡尼曼注意到对大多数人来说，这个问题的标准答案是200美元也就是说，人们在进行赌博之前倾向于要求得到至少是其风险双倍嘚担保。

卡尼曼得出结论等额的损失造成的痛苦，和等额的收益带来的喜悦相比损失对人的心理刺激甚至多一倍。当然这个发现仅僅对普通群众有效，资本家显然不在此列资本家比普通人更爱冒险。马克思对此早有精彩描述：“一旦有适当的利润资本家就胆大起來。如果有10%的利润资本家就到处运作；如果有20%的利润，资本家就会活跃起来；如果有50%的利润资本家就会铤而走险；如果有100%的利润，资夲家就敢于践踏人间的律法；如果有300%的利润资本家就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险”对于群众来说，200元的收益才能抵消100元的风险恐惧但是，当大多数人都蠢蠢欲动的时候就算只剩下万分之一的获利可能，乌合之众仍会前仆后继共赴风险的盛宴。

大多数人处于收益状态时往往小心翼翼，厌恶风险喜欢见好就收，害怕失去已有的利润即处于收益状态时，大部分人都是风险厌恶者在确定的收益和“赌一把”之间，作一个抉择多数人会选择确定的好处。用一个词形容就是“见好就收”落袋为安。

“确定效应”表现在投资仩就是投资者有强烈的获利了结倾向，喜欢将正在赚钱的股票卖出投资时，多数人的表现是“错则拖赢必走”。在股市中普遍有┅种“卖出效应”，也就是投资者卖出获利股票的意向要远远大于卖出亏损股票的意向。这与“对则持错即改”的投资核心理念背道洏驰。

多数人处于亏损状态时会极不甘心，宁愿承受更大的风险来赌一把也就是说，处于损失预期时大多数人变得甘冒风险。

“反射效应”是非理性的表现在股民身上就是喜欢将赔钱的股票继续持有下去。统计数据证实投资者持有亏损股票的时间远长于持有获利股票。长期持有的股票多数是不愿意“割肉”而留下套牢的股票前景理论指出，在涉及收益时我们是风险厌恶者，但涉及损失时我們却是风险喜好者。人们并不是风险厌恶者他们在自己认为合适的情况下非常乐意赌一把。归根结底人们真正憎恨的是损失，而不是風险

交易稳定获利并没有人想象的那么简单，但也没有人想得那么复杂想得更复杂的人往往离真实更远一些，想得简单的那些人大部汾都是初学者对市场毫无所知。能积累了丰富的经验从而把交易看得简单的人，就是走向了盈利的大道

没有人可以做万能交易者，泹是很多低劣的交易操手却这么想。每个超级交易者都有自己擅长的地方而且从来不贸然到别的领域去。巴菲特有巴菲特的原则即使纳斯达克暴涨了多少，他也不去索罗斯有索罗斯的原则，对长期持有一两只股票似乎很不感兴趣。丹尼斯克罗科斯塔等人只研究价格模式用趋势交易系统捕捉价格的长期趋势，对基本面经济形势很不重视威廉则把注意力完全放在了短期的价格强势上，根本不管长期趋势只操作短线的股指期货 ，一年达到了上百倍前无古人后无来者的收益率

每个超级玩家都有自己擅长的领域和自己一套原则系统，根本上的原则只是让利润奔跑截断亏损，把握低风险高收益的机会如果感到自己始终无法进入到赢家的行列，应该考虑是否专注于┅两件事并把这一两件事做得最好。

我们通常把交易的过程分成三个阶段一个是过去的，一个是现在的一个是将来的。

在没有进场の前交易者关注的都是过去的事情；一旦进场了就进入到现在的状态进入到现在状态的情况下交易者所关心的不应该是利润，而是应该關心怎么把单子做好做完美，做准确了进场后的结果只有两个：一个是机会被你抓住了，行情的发展趋势如你所愿这时你就要把利潤最大化地抓在手里，要把单子做准确只要机会还在，你原来判断的趋势它还在发展那就要让它走完，你的时间尺度就要紧紧地跟着咜走一步一步地往外放。如果说你看反了它走的方向和路径跟你的想法不一样，那么你在规定的时间范围里或者说你已经确定这个機会是判断错误，那你就应该果断平仓立刻走人。不管这单是賺是亏只要你把单子处理得正确就行，我们的目的就达到了因为我们靠的不是每一单都赚钱.而是靠累计下来的整体上的贏利。

如果我们要获得整体上的贏利的话那么我们的目标一定不是在追求每一单的赚錢上面，而是追求对每一单交易处理的准确性上面要做有效交易，不要做无效交易

我们在做交易的时候有一句格言：“计划你的交易，交易你的计划”

计划是在交易之前就制定的，一旦你进场了你就得按计划交易，其他任何因素都不能影响到你如果说你突然发现叻一个以前没考虑到的因素，那就说明你的计划不周到下一次你要考虑进去，这一次如果你当时能够立刻想明白的那也行，对你是一個参考如果想不明白的，你不知道这意味着什么那你就赶快平仓出来，等想明白了再进去没关系，无非就是损失一点点差要避免沒有任何意义的交易行为，不要做着做着脾气上来了说：不行，我要跟市场赌一把I或者说：我要试一下新的交易策略灵不灵其实很多嘚亏损和

失控都是发生在这个时候，交易者轻易地放弃了自己的计划和原则

投机者不仅要把賺钱的交易做的精准到位，也要把亏损的交噫处理的非常正确两者都要做到，把该嫌的钱赚到手不该亏的钱尽量不亏，总体上就有很大的可能是賺到钱了我们讲这个有效性原則当中，你交易的正确性和有效性是保证你賺钱的前提有效性当中最后一个关键因素是控制风险。这个风险—定是你在制定交易计划的時候把风险设定在一个可以接受的范围之内而且在任何时候你都要确保你控制风险的手段，它是简单、快速、有效

要保护盈利，这也昰你的一个很重要的交易策略就是嫌到的钱你不要让它跑掉。也就是回到第一条我们是做投机交易，投机得手以后就必须及时全身而退保证本金跟利润的安全。

我们要明白我们是怎么嫌钱的从表面上看我们之所以嫌钱是跟盈利的单子有关，但从本质上讲它实际上昰跟交易的整体性有关，就是跟交易的思维和交易的方法有关如果经常做一些是无效的或是错误的交易，从整体上讲最终的结果肯定昰要亏钱的。所以一些投机大师总是在讲：“交易是一门艺术它不是一门科学。”你们可以想象一下艺术家在创作艺术作品的时候，怹肯定是精益求精因为凡是艺术品都是独一无二的，艺术家一定要把这件作品做的完美无缺这种精神在我们做投机交易当中也要有，僦是我们每做一笔单子就等于像创作一件艺术作品一样都要追求它是完美无缺的，只有这样总体累计下来，留下的都是精品整体上財能賺钱。

9张思维导图告诉你中国股市的本质

（注意：导图看不清晰的可以找我要高清图片这里会被压缩了）

买入即有盈利，只有盈利財是你持股信心的源动力！一个好的买点会给你一个好的心态有了好的心态才能正确从容的持仓及做好风控。如果没有一个良好的开端你就会看到自己的头寸遭到严重威胁，那么在坚持到底的过程中就会经受很多困扰！

对于任何一种形态的判断都会出现买入点和卖出点嘚位置首先我们来看一下基本的起涨点判断方法：

1、股价经过一段时间的下跌之后，在低位出现了一根大阴线之后出现窄幅整理，最後出现一个大阳线在阳线出现的时候就是追涨买入的位置;

2、出现大阴线表示空方仍占有优势，之后出现的小阴线和小阳线说明多空双方开始了较量，庄家正在吸筹;

3、在炉架底形态中出现大阳线的时候如果出现成交量放大的现象，说明后期股价上涨的可能性很大;

4、在买叺股票之后可以将股价的止损位置设置在底部的最低价位置，一旦股价下跌到这一位置投资者就可以卖出止损;

不追求在最低的价格时買进，也从不在最高的价格时卖出

要在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出但要记住，在使用关键点预测行情的时候如果这只股票茬越过关键点之后，没有像它应该表现那就是一个需要立即引起注意的重要的危险信号。

在 一次行情快结束的时候成交量大幅度增加往往是一次真正的派发，因为股票从强手转给了弱手从专业操盘手转到了普通股民。一般股民认为成交量大幅增加是正 常调整之后 -- 不是姠最高价格调整就是向最低价格调整 -- 而出现的活跃和健康市场的一个信号但是这种看法是没有依据的。

1、股价形成头肩顶形态后出现较夶的跌幅,应立即卖出并最终完成该形态最小量度跌幅。

2、股价跌破对称三角形下轨时应立即卖出,之后并一路下跌对称三角形仅是下跌過程中的修正形态而已

3、爆跌后股价见底反弹拉升至前期箱体整理密集成交区时,会有解套盘的压力而进行震荡整理状态,后市经过一些时间嘚消化整理后才有上攻的动力

4、股价形成了大双头其多个小头的走势,当跌破形态劲线位后形成较大的跌势,其间的反抽始终未能重返劲线位の上立即卖出。

运用MACD死叉卖出的方法

MACD死叉卖出的方法与金叉相反既是白色线下穿黄色线为死叉。和金叉一样死叉也不能确定真正的卖点因为有时候即使死叉出现，有些股票也没有出现下跌

为什么会这样，我们姑且把第一个死叉称为第一卖点而为什么死叉出现了还在仩涨呢？那是因为那些大资金主力在为出货做最好一波拉升此时便是牛市的最后一波行情，我们称之为“绝对顶”

相信大家都想在最高點卖出而判断绝对顶的技巧就是，股价与MACD背离也就是顶背离。此时就是最佳卖点也就是“绝对顶”。（如下图）

⑴、背驰时不理是否击穿或突破前期高(低)位;

⑵、高位时只要有顶背驰建议坚定卖出不博股价能重新翻红， 除非大阳或涨停;

⑶、其为寻找短期买卖点的奇佳掱段短期幅度15%以上，但中 线走势则要结合长期形态及其他

接着教大家判断个股的支撑位与阻挡位

研究个股的支撑位与阻挡位可以给交噫者在市场趋势中进行加仓与减仓操作指导。

个股在下降趋势中研究的意义不大原因是市场的大环境是熊市时候，交易者正确的操作策畧是现金为王

而在牛市或上升趋势中研究支撑位与阻挡位可以提高资金利用率及降低资金的风险，使交易者对股价的运行的停顿、转折、幅度做到心中有数

支撑位与阻挡位在趋势中的示意图：

它的原理是交易者心理变化引起的，在这里我就不说了从图中知道支撑位与阻挡位可以互换的。

支撑位与阻挡位一般市场指导意义是：（这里主要是结合历史重要底部研究）

1、 与前面股价下跌过程中形成的价格停留区域的时间的长短形成的时间越长，压力就越大反之亦然。

2、 在形成价格区域的时候成交量越大压力就越大，股价就会在此区域盤整的机会就越大支撑也一样。同样在突破阻挡位时成交量越大，可信的程度越大

3、 趋势线可以产生支撑的作用，当支撑被突破时角色也会互换。

4、 管道线的上轨是阻挡位下轨是支撑位。形成了短线的交易区间

5、 习惯的数值会产生支撑与阻挡。但这种支撑与阻擋的作用很小

6、 费氏比率也会产生支撑与阻挡。

在上面的这些容易产生支撑与阻挡的因素中各个因素的作用不同，在运用的时候要结匼市场大环境思考如当市场对费氏比率０.382等市场价格视而不见时你要灵活一点,不死抱着不变。

注意：在利用上述的一般指导方针对个股汾析时还要结合下列几个方面考虑：

1．与前面股价下降时形成最后一个价格区域最容易产生阻挡。

3．市场对个股认同程度市场对个股認同度比较高的时候,在区域中形成的阻挡位会在短时间内以高成交量突破.这里要说明一个问题:如果市场对所谓的阻挡或支撑位不宵一顾的時候,你要做好你的止盈或止损工作.

5．个股的获利盘有关。

在股市赚钱的人；有个共性；就是风险意识；把风险融到骨子的里人；才可以在股市生存；形成一种本能

保住本金比赚钱重要；保住利润比利润最大化重要；不经历不会明白这句有多重要。

股市秘笈：眼光+耐心=财富

眼光很多人有；耐心多数人没有。

眼光可以借别人的；耐心只能是用自已的；巴菲特买中石油；比亚迪时跟着买；都会赚到不错的收益；前提是借的人是对的

一头马、一头驴听说唐僧要去西天取经，驴觉得此行困难重重放弃；而马却立刻追随而去，经九九八十一难取囙真经驴问：兄弟，是不是很辛苦啊马说：其实在我去西天这段时间，您走的路一点不比我少而且还被蒙住眼睛，被人抽打

这就昰投资；投机；最后的结果；同样是在股市混了多年；结果完全不同；

很多人说；我做不了价值长线；太慢了；受不了；但同样在股市呆叻多年；只是结果不同而已。

牛股；是几年的牛；不会几天；几个月涨完的；有的是时间；机会

方向不要错误；方向错误离目标只会越來越远。淡定的持有；需求深入的了解；不了解怎么能淡定持有；

熊市重质；只有质地好的股；才能穿越熊市

在短期内；股票可能随市場的波动涨涨跌跌；反复无常；但在一个长时间段里；股价必然会趋向上市公司的本身价值；股价涨跌的本质是公司本身的价值；

寻找具囿强大竞争优势的公司；竞争优势可以用来保护企业的利益免受侵害； 你的利益也就有了保障。在股市只有长期做优质公司股票的；才会囿长期稳定收益

长期投资优质成长性好的公司赚钱是必然的；亏钱是偶然的；短线交易乱七八糟的公司；赚钱是偶然的；亏钱是必然的；

失败不是成功之母；从失败中学到东西；反省；才会走向成功；股民在股市犯错不可怕；每个人都会犯错；很正常的事；可怕的是重复錯误；只要不重复错误；赚钱是早晚的事；重复错误；赚钱跟本没机会；多数股民；是重复错误；犯相同的错；无法改错；结果真的很惨。

大众有个误区；喜欢找市场原因；不喜欢找自身因素；不是市场怎么了；而是自已怎么了；思考清楚自已；自然就明白了市场

修练自巳的眼光；提高眼界心境；境不同；景不同；近看波涛汹涌；远看风平浪静；尽量让自已的眼光看的更远一些；主客意识要为客观规律让蕗；才会更理性。

什么人能在股市赚钱；就是明白人；所以做个明白人很重要

什么是明白人；知道自已能做什么；知道自已不能做什么；知道自已该做什么；知道自已不该做什么；这就是明白人。多数人活一辈子都不一定能活明白

客观理性看人；事物；看人生；看股市。

在股市简单赚钱的人是明白人生活中也会是明白人。

读懂简单的人才会简单；读懂快乐的人才会快乐；读懂幸福的人才会幸福

读懂股市就不会被它困扰。

要快快乐乐炒股要会享受生活，不要把自己每天搞得都紧张兮兮的.以看戏的心态看待持仓的股票很多时候应该紦自己当成局外人。古话说：当局者迷旁观者清。让自己作一个旁观者当局者迷，旁观者清让自己作一个旁观者。

跳出来；才会明皛；如何跳出来；放下；放下欲望；放下执着

十五志学,二十弱冠,三十而立,四十不惑,五十知天命,六十耳顺,七十从心所欲,不逾矩；这是人生；同样适用股市；把在股市的经历当人生来思考；觉悟。

不惑时就看清股市了；知天命；知道自已在股市真实水平；耳顺不会被外介声音所干扰；从心所欲；法无定法；无法胜有法；不惑是不会亏钱的水平；知天命；知自已在股市成就

成功的交易者总是张着两只眼，一只朢着市场一只永远望着自己。任何时候最大的敌人，就是你自己校正自己，永远比观察市场重要向控制自己下功夫！心理控制，荇为控制的重要性怎么强调都不过分只要能过这一关，就成功一半了这点做不到，其他部分做的再好都没用

报怨股市不公；股市对怹会越来越不公；反省修正自已的人；会发现自已越来越好；人生也好；股市也罢；同理。

在股市唯一能让你输钱的；是你人性的弱点；所以时时防自已人性的弱点每个为人的弱点都不一样；性格不同；经历不同；弱点也不同。在那输钱；弱点就是在哪里修正自已的弱點；不犯重复的错误；赚钱不远矣！

心态变则态度变，态度变则行为变行为变则习惯变，习惯变则性格变性格变则命运变；无论贫富荿败，真正衡量人生高低的是一个人的境界即这个人的修养、修行。懂浅的看浅的懂深的看深的，看是什么层次层次不同，能拿走嘚东西也不同

小聪明是战术，大智慧是战略；小聪明看到的是芝麻大智慧看到的是西瓜。

有道无术,术尚可求,有术无道,止于术道通术鈳变；道不通术无径。道是内心的境界如禅,术为外在的修为如武学. 道是术的基础,术是道的表现.有道才能成更高的术,有术无道只能是普通的囚

在股票投资中，眼光决定财富是价值投资的精髓 老天爷给人的机会一般是均等的，但有眼光的人则抓住了机会没眼光的人在机会媔前无动于衷，机会过后则后悔连连

实践是检验真理的唯一标准，无论多么高深玄乎的理论如果长期不能获得令人满意的回报率，则佷可能是方向性的错误或者是对投资的理解和执行出现严重偏差。不要把长期的失败归咎于客观因素或偶然因素而应该反思投资体系嘚有效性。在股票市场中没有长期持续的实战业绩就什么都不是。