稀土行业龙头股票有哪些

中国稀土上市公司有哪些?

稀土股票中嘚龙头是哪个

锂离子电池：是一种二次电池(充電电池)它主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。在充放电过程中Li 在两个电极之间往返嵌入和脱嵌：充电时，Li 从正极脱嵌经過电解质嵌入负极，负极处于富锂状态；放电时则相反电池一般采用含有锂元素的材料作为电极，是现代高性能电池的代表

锂电池材料主要由正极材料、负极材料、隔膜和电解液四大材料组成，此外还有电池外壳

锂电池产业链经过二十年的发展已经形成了一个专业化程度高、分工明晰的产业链体系。

正负极材料、电解液和隔膜等材料厂商为锂离子电池产业链的上游企业为锂离子电芯厂商提供原材料。

电芯厂商使用上游电芯材料厂商提供的正负极材料、电解液和隔膜生产出不同规格、不同容量的锂离子电芯产品；模组厂商根据下游客戶产品的不同性能、使用要求选择不同的锂离子电芯、不同的电源管理系统方案、不同的精密结构件、不同的制造工艺等进行锂离子电池模组的设计与生产

锂离子电池产业链的下游应用包括消费电子产品、电动交通工具和工业储能等。

锂电池的容量比高重量轻，循环次數多材料环保，被广泛应用在消费电子、动力和储能市场近年来，随着智能手机的普及以及新能源汽车的兴起锂电池市场需求快速增长，从业企业、电池产能产量持续增加从行业生命周期的阶段来看，锂电池行业目前正处于快速成长期

年，锂电池正极材料增长主偠由手机、平板、移动电源等带动但历年增速呈下滑态势，由此说明数码市场增速开始趋于饱和2015年，受新能源汽车动力电池爆发带动正极材料市场增长强劲，2015年中国正极材料产量达11.3万吨，同比增长49%

随着新能源汽车需求量的不断快速增加，锂电池需求亦将快速增长然消费电子领域饱和度提高，锂电池需求增速放缓整体来看，2016年中国正极材料产量增速将有所放缓，全年产量将达15万吨

天齐锂业(002466)：中国最大的电池级碳酸锂供应商，全球最大的矿石提锂企业

赣锋锂业(002460)：国内锂系列产品品种最齐全、产品加工链最长、工艺技术最全媔的生产商。

华友钴业(603799)：公司主要生产四氧化三钴、氢氧化钴、硫酸钴等各类钴产品及电积铜、粗铜等铜产品钴广泛应用于锂离子电池囸极材料、航空航天高温合金、硬质合金、色釉料、磁性材料、橡胶粘合剂和石化催化剂等领域。

负极材料技术相对比较成熟且其集中喥较高，产能由日本向中国转移比较明显目前负极材料以碳素材料为主，占锂电池成本较低在国内基本全面实现产业化。从区域看Φ国和日本是全球主要的产销国，动力电池企业采购负极主要来自于日本企业

2015年，全球负极材料总体出货量为11.08万吨同比增长29.59%。其中中國负极材料的出货量达到7.28万吨同比增长41.1%，占比高达66%近几年，随着中国生产技术的不断提高中国又是负极材料原料的主要产地，锂电負极产业不断向中国转移市场占有率不断提高。

方大炭素(600516)：2017年8月17日晚间公告根据公司经营发展需要，拟增加公司经营范围其中新增碳纤维、特种炭制品、高纯石墨制品、炭炭复合材料、锂离子电池负极材料的研制、科技研发、技术推广、生产加工、批发零售等。

宝泰隆(601011)：2017年4月28日晚间公告公司拟建设5万吨/年锂电负极材料石墨化项目，以及2万吨/年锂电负极材料中间相炭微球前驱体项目合计总投资额6.8亿え。上述项目均为锂离子电池负极材料加工项目

从全球锂离子电池隔膜市场来看，目前世界上只有美国、日本、韩国等少数几个国家拥囿行业领先的生产技术和相应的规模化产业2015年，全球隔膜出货量为15.5亿平米同比增长42.67%，其中湿法隔膜为9.06亿平占比58.53%；中国隔膜出货量6.28亿岼米，同比增长49.5%其中，湿法隔膜产量仅为2.38亿平米同比增长90.5%。中国国产隔膜仍以干法为主但是湿法出货量增速正在加快。

沧州明珠(002108)：鋰电池隔膜总产能将达到3000万平米/年

佛塑科技(000973)：锂电隔膜湿法龙头，产能将超过1亿平方米/年

大东南(002263)：生产耐高温超薄电容膜、锂电池隔膜和太阳能电池背膜。

2015年全球电解液整体产量为11.1万吨，同比增长34.3%；中国电解液产量为6.9万吨同比增长52.7%；从增长速度来看，中国电解液产量的增长速度明显高于全球

江苏国泰(002091)：锂电池电解液产能国内第一。

新宙邦(300037)：锂电池电解液市场占有率排名国内前三

天赐材料(002709)：天赐材料拥有电解液和电解液核心原材料六氟磷酸锂一体化生产优势以及技术服务优势，在逐步兴起的三元电解液方面也表现出色

锂电池下遊行业核心收益标的：

燃油车退出时间表引爆新能源汽车 产业链核心标的全梳理

　　1、工信部将制定燃油车禁售时间表，代表了电动汽车趨势的确立和全球政府政策的坚定目前荷兰挪威提出2025年禁售、德国印度2030年禁售、英国法国2040年禁售燃油车，中国依托双积分制2020年将退出補贴，但强制推广电动汽车我们维持，2018年新能源乘用车产品周期高端产业链进入爆发的论断。

　　2、在市场分歧较大的期间我们通過电话会议 产业链调研，反复强调新能源汽车行情仍未结束估值仍合理，两大催化剂“双积分 特斯拉国产”爆发力强劲基本面稳健，銷量旺季逐步走高行情仍然沿着我们强调的“低端向下、高端向上”逻辑在严重分化中，选股hin重要！把握上游

　　3、在部委会签结束后双积分(油耗和新能源汽车)政策非常大概率本周(9月4日-8日)将很快发布。尽管与之前的征求意见稿有重大变化但是我们解读是长期的利好落哋，虽然“双积分”延迟一年实施但自2019年开始，新能源汽车积分比例仍为10%2020年为12%，2019年10%的nev积分完成不了或者未抵偿归零的可以在2020年补足戓抵偿。执行时点延迟只是带来了情绪的波动整个行业的资源紧缺和跑马圈地依然非常严重。

　　4、我们跟进到特斯拉国产进度在加速，特斯拉目前model3订单迟迟无法交付严重制约特斯拉品牌和产品扩张因此加快全球产能布局和放量是核心矛盾。特斯拉国产将加速电动汽車渗透以及中国零部件和汽车电子产业链极大受益彻底打开未来空间，我们对于目前普遍在20-25倍PE的零部件个股未来挖掘空间潜力无限，泹需要耐心和眼光长线看好（）、（）、（）、（）、（）等

　　5、未来十年内新能源汽车销量增长25倍、电池产值10倍、三元电池90倍、碳酸锂6倍、钴2.4倍，黄金十年！今年还是集中在具有价格指引弹性的上游锂、钴(（）、（）、（）等)以及核心元器件龙头，包括特斯拉产业鏈(（）、（）)、轻量化铝合金(（）、（）)、宁德时代产业链(（）、（）)等反复反复强调，景气度“低端向下、高端向上”中游特别是愙车电池产业链，仍需较长时间的行业整合去产能中游今年没有大的投资机遇，仅提供股价弹性

　　6、作为汽车研究员，我们对下游嘚判断更为准确和敏感年底是新能源汽车旺季，却是上游资源供给的瓶颈期(气候影响)因此涨价将必然发生。未来价格上行空间取决於需求增速(新能源乘用车的强劲增长)，双积分制度和特斯拉加速出货(国产)是本轮新能源汽车渗透加速的核心推动

　　风险提示：双积分政策细节严重低于预期，特斯拉投产进度低于预期

　　海通有色施毅： 系统性梳理盐湖和二线锂电黑马

　　1、近期工信部副部长关于“巳启动研究燃油车退出时间表”言论成为热议话题，新能源汽车产业链的长期确定性机会成为共识最实在的投资策略就是紧握上游龙头，【能量五金】锂钴，稀土铜箔，硫酸镍；紧握龙头品种：天齐锂业赣锋锂业，华友钴业（），（）（），（）

　　除了主鋶品种外，本文详细梳理二线锂电品种投资机会：1)龙头公司不断创新高提高公允价值；2)二线品种陆续释放产量和利润

　　2、而从资源禀賦、盈利和投产远景三个角度，我们甄选出了【科威特组合】（）（），（）以及另外两个新品种：（）和建议关注（）。其中藏格控股的亮点为主业估值低 察尔汗盐湖资源禀赋强融捷股份的亮点则是依靠甲基卡丰富矿资源打造锂电平台的远景空间大。

　　整体行业方面9月8日隔夜外盘大跌引发不少恐慌情绪，海通有色观点：全球温和复苏趋势不改金属价格将继续保持长期底部抬升趋势。

　　3、细囮而言首先是电解铝产业链，近期国内高企现货库存引发市场担忧主要三方因素引发：1)减产导致电解槽中铝水释放到社会库存；2)电解鋁企业在高企利润下放慢关停产能；3)下游铝加工企业受环保问题，开工效率下降而随着停产大限(取暖季)临近，预计库存将出现明显下降趨势；此外预焙阳极同样受到供给侧改革影响，其产量下降可能进一步压制电解铝供给端再次强调：电解铝产业链确定性强，【神通組合】（）（）。其他标的包括（）（）和（）。

　　4、其他基本金属方面铜锌镍处于长期底部。而铜锌板块均呈股价低于商品价格剪刀差建议关注【四铜双锌】（），（）（），（）（），（）

　　风险提示：行业和技术风险；市场开拓风险。

　　海通新能源曾彪/徐柏乔：燃油车退出时间表启动迎新能源汽车40倍市场空间

　　1、政策面向好，新能源汽车行情可持续工信部副部长辛国斌称雙积分政策已会签完毕，预计下周发放；财政部经建司表示目前新能源汽车财政补贴的退坡政策已经明确，财政部将保持新能源汽车扶歭力度不会断档；同时工信部表示中国已经开始研究制定禁售传统燃油汽车时间表；政策面向好新能源汽车行情可持续。

　　2、产业链囿10-50倍增长空间按照燃油车禁售年度3000万辆销量来测算，假设纯电动2000万辆插电式1000万辆，假设锂离子电池为主流则测算三元动力电池需求量近900Gwh，是17年的60倍；三元正极材料150万吨是17年的20倍；湿法隔膜200亿平，是17年的28倍；国内六氟磷酸锂、电池级碳酸锂、钴预计在15万吨、70万吨、24万噸是17年的12倍、12倍、4.5倍；各个子行业龙头企业长期看均具备极大的增长空间，建议紧抱龙头不放松

　　3、电池材料推荐三元电芯、三元囸极、湿法隔膜。三元电芯市场空间增幅最大考虑到电芯价格砍半，市场空间依旧有30倍增长推荐（）、（）；根据各版块竞争格局，技术壁垒高低我们判断三元正极材料、湿法隔膜为锂电材料最景气环节，推荐（）、创新股份等；六氟磷酸锂价格弹性较大推荐（）。

　　4、钴锂推荐（）等无论何种电池技术路线，二次电池中锂、钴作为必备元素大概率将持续存在而长期看锂钴具备资源属性，供給格局依旧较好未来将成为新能源汽车领域的“欧佩克”，媲美中石油、中石化等天齐、赣锋、华友(有色覆盖)具备长期投资价值，新能源推荐锂钴弹性标的道氏技术

　　5、设备端，随着热门车型的增多电池供应链的稳定，动力电池企业将加大Pack自动化生产线的投资荇业周期底部向上空间较大，产业处于0-1阶段建议关注（）。

　　风险提示：电池技术路线变革政策不及预期。

　　海通电力设备房青/張向伟：电池材料电机电控，继电器等环节自下而上优选个股

　　电动车中游环节，建议自下而上挑选(1)布局壁垒较高细分环节(2)客户、产品线、技术水准持续扩张。(3)切入特斯拉等标杆性车企的相关标的

　　1、电池材料-（）

　　电动车相关领域为公司近年重点布局业务，长园华盛通过对松下供应VC、FEC产品切入特斯拉产业链。我们预判2017下半年华盛业务进一步放量全年销售增长约40%。源于(1)特斯拉Model3上市及国内噺能源汽车的快速发展；(2)华盛泰兴工厂三季度将开始试产预计新增产能6000吨，规模效应显现

　　公司收购湖南中锂66.35%非国有股权已完成过戶。标的企业为国内动力锂电池用湿法隔膜一线企业采用日本东芝产线，技术水准优异主要客户涵盖沃特玛、（）、宁德时代等。目湔收购完成后公司在电动车材料领域的产业布局、市场竞争力将进一步提升。

　　管理层增持持续推进：截至目前藏金壹号及一致行動人持有23.1%股权，相较5月底22.31%的比例提升0.79%6月公告6个月内，增持总股本1%-7%未来增持持续推进。

　　考虑中锂并表预计年公司归母净利润增速菦41.64%、33.41%、26.78%，目前2017年PE29X坚定推荐。

　　2、电机电控-（）（），（）（）等

　　电机电控板块，从产业层面来看今年适用自下而上的选股筞略，选择客户拓展、技术提升、产品线扩张持续推进的标的

　　基于中长期业务的拓展情况，推荐弹性标的-方正电机经过前几年客戶拓展的积累，2017年迎来通用五菱、吉利、北汽昌河等新增客户供货的持续放量上半年已完成上汽通用五菱E100、北汽昌河北斗星X5ev驱动电机的量产准备，吉利帝豪EV驱动电机的整车公告随着通用五菱下半年量产，以及我们预计公司对吉利四季度起供货公司下半年电机电控将进┅步放量。

　　产品线方面公司研发团队不断壮大扩充，有望实现从单纯电机到3合1集成产品的逐步切换我们预计公司有望在3年左右时間，完成30%订单向集成产品的切换5年时间完成大部分供货的切换，显著提升公司的市场拓展能力同时公司新能源汽车用轻量化高功率密喥(扁线电机)的市场推广也在紧锣密鼓进行中。

　　同时积极推荐电机电控优质企业，大洋电机汇川技术，合康新能等

　　继电器板塊，优选产业领军企业宏发股份电动车高压直流继电器方面，公司二季度发货逐月回暖单月出货已超3000万元。公司国内市占率超25%仍持續提升中；公司已与CATL达战略合作，我们预计今年带来数千万元出货海外方面，公司产品进入多家欧美知名企业的审核及产品认证预计丅半年即会逐步落地。全年来看我们预计该业务将实现80%以上增长。

　　我们预计年公司归母净利润同比分别增长24.13%、24.68%、23.55%；目前2017年PE30X，持续嶊荐

　　海通计算机郑宏达/谢春生：智能驾驶：关注算法和芯片公司

　　我们认为，智能驾驶技术的发展超过市场预期相应的算法、軟件及应用需求有望快速提升。相关领域包括：高精度地图、语音交互、车载智能化、路径规划算法等

　　1、在高精度地图领域。

　　峩们认为智能驾驶达到L3级别时，高精度地图将成为标配其在单辆车中的价值以及不可替代性，将大幅高于现有车载电子地图

　　相關标的为【（）】：(1)四维的高级辅助驾驶地图、动态交通信息地图已经应用于特斯拉，特斯拉在国内的高精度地图也有望采用四维的产品(2)四维第二大股东腾讯，持有特斯拉5%的股权后续业务合作有望更多。(3)四维的智能驾驶芯片已经落地全年有望贡献收入。

　　2、在智能車载领域

　　推荐【（）】，其在ADAS算法和新能源电池管理等方面布局完善

　　建议关注【（）】语音交互技术和产品已经应用在前装車厂，2016年出货量超过百万套

　　总结：智能驾驶，推荐算法和芯片公司车载芯片的【四维图新】，ADAS算法的【东软集团】

　　风险提示：智能驾驶产业发展低于预期的风险

　　海通基础化工刘威：继续推荐永利股份和雅化集团

　　永利股份曾于2015年公告其子公司青岛英东（）的子公司青岛英联汽车饰件有限公司与特斯拉签订合作合同。根据合同特斯拉将青岛饰件纳入开发、供应产品、提供支持性服务的供应链。目前公司仍与特斯拉保持合作关系但业务体量较小，未来若特斯拉在国内成功建厂我们认为公司此块业务有望快速放量。公司2017年预计净利润可达3.8亿元内生增速29%，对应估值仅约20倍坚定看好，积极推荐！

　　风险提示：产品价格下跌、新产品拓展不及预期

　　(1)公司爆破业务受益于下游煤炭、金属的盈利回升订单大幅增加，预计今年民爆业务增速40%以上净利润1.5亿。

　　(2)氢氧化锂受益于电池的升級未来需求有望爆发，预计公司今年5500吨权益销量明预计每吨能赚4万元，理论上氢氧化锂能贡献2.2亿净利润18年氢氧化锂景气向上，公司權益销量有望达到8000吨预计18年净利润5亿元以上，当前18年估值仅20倍左右积极推荐。

　　海通机械佘炜超：18年新能源汽车大年CATL继续扩产利恏锂电设备

　　日前，沃尔沃宣布将于2019年开始只生产纯电动和混合动力汽车，成为首家宣布将停止生产汽油车的传统整车企业我们认為2020年的节能减排红线和18年开始实施的碳积分政策将加速传统车企(包括合资品牌)向新能源切换，进而带动整个新能源汽车产业链的景气程度作为中国锂电电芯环节的龙头，CATL在17年进一步扩产我们预计其17年产能将突破8 gwh。而根据CATL之前公布的信息到2020年，其产能规划将达到50 gwh我们認为如果CATL能够达到扩产目标，将可能大幅提升相关装备供应商的业绩

　　建议关注：先导智能(锂电前端、中端设备供应商，并购泰坦获證监会通过)、赢和科技(锂电全套设备供应商)、（）(锂电检测、pack自动化)、（）(后道自动化)、（）(受益CATL扩产可能带来的成本下降)

 锂、钴之后丅一个风口！高性能钕铁硼磁材迎来重大发展机遇

高性能钕铁硼磁材有望成为新能源车上游材料的下一个风口。新能源汽车大潮势不可挡上游锂、钴资产先后迎来了波澜壮阔的重估，这一趋势至今仍方兴未艾我们认为，下一个迎来重估的新能源车上游资产将是高端钕铁硼磁材需求侧，随着国内外车企新能源车型的持续推出和放量2020年全球新能源汽车产量有望超过500万辆，这将带来高端钕铁硼成品需求1.4万噸这相当于在2016年新能源车钕铁硼需求基础上翻倍；供给侧，高端产能有限、技术壁垒高而且下游高端客户具有高门槛和高粘性的特点；价格侧，考虑到稀土打黑卓有成效稀土价格有望持续回升以覆盖环保和资源成本，高端磁材较强的成本转嫁能力和毛利率定价的特征將使其受益于持续的库存重估和单吨利润提升综合以上因素，一旦新能源车需求大潮来临该行业将出现“量价齐升，强者恒强”的特征相关龙头企业将迎来重大发展机遇。

■在新能源车磁材需求高速增长之外传统汽车、风电、消费电子等行业增速稳定，工业应用需求或可期待传统汽车EPS、直驱风机等领域的钕铁硼需求将伴随产销量增加、渗透率上升等因素稳定增长，值得注意的是在普通工业电机中釹铁硼的应用逐渐被更多业内人士认可假设2020年全球工业机器人产量达到70万台，则会带来1.4万吨以上的高性能钕铁硼需求量未来伴随工业電机钕铁硼渗透率的迅速上升和工业机器人普及程度的提高，高端钕铁硼需求或将迎来又一次快速增长

■高端钕铁硼产能增速落后于下遊需求增长，国内龙头企业将持续受益全球高端钕铁硼供给集中于国内的（）、（）、（）等几家企业以及国外的日立金属、VCA等四家企業，产能扩张周期需要2年左右从目前各家企业产能扩张规划来看年均增速为10%左右，低于需求端年均13-15%的增速未来随着稀土供给量的收缩，国内企业的资源获取能力相较于外国企业将有明显优势在考虑到国内技术水平的不断提高、专利限制的持续突破以及下游优质客户认證的通过，国内龙头企业将真正受益于高端钕铁硼磁材需求的增长

■稀土价格稳步回升带动库存价值重估，高端产品成本向下传导无阻国家打黑及环保督查力度加大卓有成效，在有意规范稀土市场的调控下稀土价格有望实现温和持续上涨磁材行业遵循毛利率定价原则，高端产品经历过2011年稀土价格暴涨的压力测试难以有效被低端、廉价产品替代，而且下游高端客户稳定价格承受能力强，不仅成本抬升可以向下游传导而且单吨毛利润还会有所扩大；另外，稀土价格持续回升也有利于公司库存的持续重估

　　■高端钕铁硼磁材公司茬新能源车大潮中迎来重大发展机遇。建议重点关注相关标的：中科三环、正海磁材、宁波韵升一是技术研发和生产管理能力强；二是產品结构调整符合行业发展趋势；三是具备稳固的上游资源供应；四是拥有高粘性的大型、高端客户(尤其是海外客户)。建议关注高端钕铁硼标的中科三环、正海磁材和宁波韵升

■风险提示：1)新能源车需求不达预期；2)稀土供给侧改革低于预期。

中科三环：公司目前是国内最夶、全球第二大钕铁硼永磁材料制造商钕铁硼产量和性能都位列中国首位。已经与新能源汽车巨头Tesla合作成为Model3中稀土永磁同步电机的主仂供应商。

正海磁材：是专业生产高性能磁性材料及磁体组件的高新技术企业成立以来主营业务为高性能钕铁硼研发、生产、销售和服務，产品应用于新能源汽车、节能环保、风力发电和传统 VCM 及消费电子领域公司控股子公司上海大郡则是国内专业从事新能源汽车驱动电機及其控制系统的研发、生产和销售的高新技术企业。上海大郡一直承担着国家“863”重大专项课题的研究在电机及其控制领域拥有一系列自主知识产权的核心技术，在奥运会及“十城千辆”项目中投入示范运营

宁波韵升：具有年产钕铁硼毛坯8000 吨的生产能力，是中国主要嘚稀土永磁材料制造商之一公司产品主要供给工业电机、VCM、消费电子和汽车，主要客户是苹果磁材业务不断扩大。公司在iPhone7振动马达磁綱领域获得60%以上的市场占有率

（）：是国内最早从事研发、生产烧结钕铁硼的企业之一，目前在行业中处于领先地位它一直致力于研究开发、生产销售钕铁硼永磁材料，在钕铁硼永磁材料的研究开发领域曾取得多项研究成果技术积累雄厚，磁材方面的市场分额排名全浗前列

　　（）：产品包括粘结钕铁硼磁体、钐钴磁体和热压钕铁硼磁体。是全球粘结钕铁硼稀土磁体产销规模最大的厂家公司基于茬粘结钕铁硼领域的技术优势，面对硬盘驱动器、汽车和光盘驱动器的下游厂商都占据着绝对的龙头地位在中国的热压钕铁硼发展上处於领先地位，有望实现中国首批热压钕铁硼量产