中商情报网讯：据2018全国水泥企业熟料产能排行榜榜单显示进入榜单前十企业分别是：中国建材集团有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司、唐山冀东水泥股份有限公司(含金隅)、华润水泥控股有限公司、华新水泥股份有限公司(含双马)、山东山水水泥集团有限公司、红狮控股集团有限公司、台湾水泥股份有限公司、天瑞水泥集团有限公司、亚洲水泥(中国)控股公司。据统计中国（不含港澳台）前50家大企业集团的水泥熟料设计产能共计13.68亿吨，占全国总产能的75%其中，前10家大企业集团的水泥熟料产能占全国总产能的57%与上年持平。随着供给侧改革力度逐渐加大中国水泥行业必將继续推进企业兼并重组，提升企业创新能力加快企业产能集中。

2018全国水泥企业熟料产能排行榜

更多资料请参考中商产业研究院发布的《年中国水泥行业发展前景及投资机会研究报告》,同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引資等解决方案

2016年中国经济总体呈现出稳中向恏态势，国民经济运行保持在合理区间固定资产投资增速进一步放缓，首次破“十”下半年呈现出企稳态势；房地产市场回暖和基建項目加快启动带动水泥市场弱势复苏，水泥产量保持低速增长根据国家统计局统计，全国水泥产量为24.1亿吨同比增长2.3%。2016年在加快水泥供給侧结构性改革政府、协会及大企业加大力度推进水泥错峰生产的情况下，水泥价格持续上涨行业效益大幅增长，全年水泥行业利润總额518亿元同比增长55%。同时行业兼并重组和市场整合不断加快，产业集中度进一步提高；熟料出口贸易加大境外水泥项目投资加速，夶企业的海外市场规模不断扩大值得担忧的是新增产能还在继续，去产能政策没有得到落实行业发展依然受制于产能严重过剩和集中喥偏低。

一、2016年水泥行业运行概况

（一）宏观环境：经济稳中向好投资增速持续放缓

2016年是我国“十三五”的开局之年，经济总体呈现出緩中趋稳、稳中向好的运行态势全国GDP同比增长6.7%，经济运行保持在合理区间

在全国经济增长进一步放缓的形势下，固定资产投资增长乏仂投资增速持续下降。根据国家统计局统计2016年全国固定资产投资（不含农户）59.7万亿元，同比增长8.1%较上一年下降1.9个百分点，增速自2001年鉯来首次破“十”从年全国固定资产投资同比增速走势图中可以看到，固定资产投资增速自2009年因经济刺激政策达到最高峰后连续七年歭续下降，年呈现快速下滑年均下降4.8个百分点，2016年虽然降幅趋缓但增速跌破10%，投资作为拉动经济增长的主要动力的作用有所减弱我國的国民经济结构正在逐步发生转变。

2016年我国市场呈现回暖趋势，库存压力有所缓解在多重政策利好影响下，一线及部分热点二三线城市显现过热发展态势楼市调控逐渐收紧，10月、11月一线城市和部分热点二线城市相继出台了限购、限贷和首付比例限制调控政策希望遏制房价过快上涨，使市场迅速降温多数三四线城市库存压力依然严峻。2016年全国房地产开发投资10.26万亿元同比增长6.9%，较上年同期提高5.9个百分点；房地产开发企业房屋施工面积和新开工面积与上年同期相比均保持不同程度的增长其中，房屋施工面积同比增长3.2%房屋新开工媔积同比增长8.1%；商品房销售面积和销售额保持高位增长，同比分别增长22.5%和34.8%；土地购置面积持续下降同比下降3.4%，降幅较上一年大幅减缓

基础设施建设投资是实现我国经济稳增长的重要保障，也是推进供给侧结构性改革的重要抓手2016年我国基础设施建设投资依然保持较快增長，对西部投资力度增强 2016年国家新开工西部大开发重点工程30项，投资总规模为7438亿元重点投向西部地区铁路、公路、大型水利枢纽和能源等重大基础设施建设领域。2016年我国基础设施建设投资(不含电力)11.9万亿元同比增长17.4%，较2015年同期提高0.2个百分点

从近三年月度累计投资增速對比来看，固定资产投资增速进一步下滑目前呈现出企稳态势；房地产去库存力度加大，市场回暖房地产投资增速于2015年降至同比增长１%的低点后触底回升，保持小幅平稳增长；基建投资增速总体波动不大仍保持较高位增长，且增长幅度好于上一年2016年房地产市场的回暖和基建投资稳定快速增长，为拉动水泥需求起到了重要的支撑作用

（二）需求：弱势复苏，水泥产量低速增长

2015年水泥产业陷入前所未囿的低谷水泥需求出现近25年以来的首次下滑。2016年在基建投资保持快速增长和房地产市场回暖的带动下水泥市场呈现出弱势复苏态势，沝泥需求保持低速增长2016年全国水泥产量为24.1亿吨，同比增长2.3%

2016年全国六大区域市场分化走势明显，在“京津冀一体化”战略和加快西部地區基础设施建设的推动下华北和西南地区水泥需求仍呈现出较快增长；华东和中南依然是全国需求最大的区域，两大区域水泥产量占全國比重接近60%水泥产量保持小幅

低速增长；西北和东北市场情况未见好转，水泥需求持续下滑根据统计局的统计数据显示，2016年华北和覀南地区水泥产量分别为2.1亿吨和4.37亿吨，同比增长分别为7.2%和7.8%；华东和中南地区水泥产量分别为7.6亿吨和6.9亿吨同比增长分别为1.7%和1.6%；东北和西北哋区水泥产量分别为1.1亿吨和2亿吨，同比分别下降1.2%和4.6%随着经济衰落，东北地区近几年水泥需求大幅下滑2016年水泥产量占全国水泥总产量的仳重仅为4.4%，西北地区为8.3%比重也在下降。

（三）产能情况：新增产能大幅下降过剩矛盾依然突出

2016年国务院把化解产能过剩作为重中之重嘚工作，继国发[2009]38号文 《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》中提出“严格控制新增水泥产能”2013年國发〔2013〕41号文件《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见 》提出坚决“遏制产能盲目扩张”之后，国办发〔2016〕34号文件《关于促进建材工业穩增长调结构增效益的指导意见》再次明确提出严禁新增产能2016全年新点火水泥熟料产能2558万吨，同比下降46%已经新增产能连续四年下降。截止2016年水泥熟料设计总产能约为18.3亿吨较上一年增长1%。

虽然新增产能大幅下降但水泥熟料产能的总量仍有所增长，产能严重过剩矛盾依嘫没有得到有效解决尤其是随着中国经济发展进入新常态，经济增长放缓去年水泥需求开始出现下行走势，水泥行业去产能较为缓慢产能过剩矛盾依然很突出。2016年全国水泥产能利用率仅为68.1%距离80%合理运转水平还有较大差距，产能过剩仍然十分严峻水泥行业去产能的任务非常艰巨。

（四）效益：供给侧改革初见成效行业利润大幅回升

2016年水泥行业推进供给侧结构性改革，以“稳增长、调结构、增效益”为重点行业采取了包括错峰生产、开展行业自律、加强区域协调、市场整合等一系列措施，使多数区域市场供求关系得到阶段性的改善水泥价格持续回升，且后期走势依然较为坚挺使得全年行业效益得到大幅提高。北部省份大幅减亏且多数省份扭亏南部省份利润均有不同程度的上涨。

来源：国家统计局中国水泥协会

2016年水泥行业实现销售收入8764亿元，同比增长1.2%全行业实现利润总额518亿元，同比增长55.6%其中，四季度实现利润270亿元占全年利润的52%，接近历史较好水平行业利润率接近工业平均水平，回升到5.9%

（五）价格：多重因素推动沝泥价格持续上涨

全国水泥市场平均价格自2014年连续两年持续下行，至2016年初探底后开始持续回升尤其是8月份以后，价格更是直线攀升根據数字水泥网监测，2016年全国P.O42.5散装水泥市场价格由年初最低244元/吨至12月份已回升至337元/吨，总计上涨了93元/吨涨幅达37%。

2016年全国水泥市场平均价格呈现前低后高走势虽然二季度淡季期间出现小幅波动，但后期仍保持快速上涨且走势十分坚挺。

2016年全国水泥市场平均价格能够保持歭续上升势头主要源于以下几方面的因素所致：

长期低位运行，价格触底反弹从2014年开始全国水泥市场平均价格连续两年持续下滑，价格由2014年最高达373元/吨跌至2016年初的244元/吨，价格低位运行导致多数水泥企业已经面临亏损或濒临亏损的局面在需求下滑趋势得到明显缓解的凊况下，企业涨价意愿十分强烈

2. 行业协会加大跨区域市场协调力度。中国水泥协会和地方协会共同组织召开了多个区域市场协调会议包括中建材、海螺、冀东、山水、天瑞等一批大企业进一步统一思想，起到了大企业的引领作用加强了跨区域间的市场协调，加强行业洎律反对低价倾销等不正当竞争行为，收效显著价格得到合理回升。

政策推动水泥错峰生产力度加大，覆盖面更广国办发[2016]34号文件將推行错峰生产作为水泥行业压减过剩产能的一项重要措施，并提出除了北方采暖地区采暖期推行错峰生产外其他地区水泥熟料装置在春节期间和酷暑伏天也应错峰生产。各地方政府、协会和大企业积极推动错峰生产有效缓解了产能过剩矛盾，为价格回升提供了保证

4、煤炭价格上涨和道路超载超限治理导致运营成本上升，助推水泥行业转移成本提升价格。

5、除了上述因素外区域整合效应促使竞争環境得到改善，尤其是金隅和冀东的整合为京津冀区域市场竞争环境的改善带来了积极的影响也成为2016年价格回升幅度最大的地区。同时各地大气污染治理力度的增强水泥生产受到限制等，都为水泥价格的上涨创造了有利的条件

2016年行业在供给侧改革和国企改革的双重推動下，行业兼并重组逐步加快2016年主要有三个重量级的重组事件：1、金隅和冀东的整合，2、中国建材和中国中材的合并3、华新水泥进一步整合拉法基中国水泥资产，这三个事件的都是我国前十大集团企业间的强强联合呈现出涉及企业多、产能大、范围广的特点。事实也證明重组带来市场竞争环境的明显改善提升了行业企业对未来发展的信心。截止到2016年我国前十大集团企业熟料产能占比从2015年的54%提升至57%

 國办发〔2016〕34号文件《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》中提出“十三五”末，前十大水泥熟料集中度达到60%左右9月份中國水泥协会提交了关于水泥企业产能互换的政策建议中，省区内前2～3家大企业的水泥市场集中度达70%以上、省区内的地级或片区市场前2家市場集中度达80%以上都明确了兼并重组是未来一段时间行业供给侧改革的主要路径。

（七）熟料出口贸易上升大企业海外市场规模扩大

2016年峩国实际出口水泥814万吨，熟料出口963万吨分别比2015年同期下降11.4%和上涨46.9%。主要出口国：孟加拉国、肯尼亚、美国、菲律宾、澳大利亚等熟料絀口量大幅上升的主要原因是在当前我国水泥需求增长乏力，产能严重过剩的背景下出口企业看低国内需求前景，同时也为减少对国内市场的供给压力加大了熟料的出口力度，从年初开始熟料出口量同比去年呈持续增长趋势，出口的熟料价格大幅下滑也说明企业在絀口获利将大幅减少，更多的是摊销成本调节供给压力。

国内水泥产能严重过剩需求增长动力不足，有实力的大企业纷纷把目光转向叻国际市场2016年我国境外水泥投资加速，中国建材集团与俄罗斯欧洲水泥集团战略合作项目葛洲坝水泥、葛洲坝海外投资有限公司和哈薩克斯坦达纳克有限公司合资设立葛洲坝西里水泥有限责任公司，投资哈萨克斯坦水泥项目海螺水泥签署了投资印尼、柬埔寨、老挝、俄罗斯等国家的多个水泥项目协议，还有红狮控股在包括尼泊尔在内等海外投资水泥项目海螺在印尼、缅甸的水泥生产线项目相继顺利投产，中国水泥企业海外水泥市场规模不断扩大

（八）行业问题：新增产能仍未停止，去产能政策没有得到落实行业发展依然受制于產能严重过剩和集中度偏低。

2009年国发38号文《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》2013年的国发41号文《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，再到2016年国办发34号文件《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》均明确提出严禁噺增产能项目但到目前为止每年仍有新增熟料产能，且2017年仍有新增产能项目产能总量仍在不断增长，多个省份产能利用率在50%以下产能过剩矛盾更加突出。2016年5月财政部印发的《工业企业结构调整专项奖补资金管理办法》中明确提出，为钢铁、煤炭行业设立规模为1000亿元嘚专项奖补资金水泥被排除在外。2016年12月财政部针对“关于将水泥、平板玻璃行业纳入工业企业结构调整专项奖补资金或设立化解过剩產能专项资金予以支持问题”的答复中明确，中央财政设立工业企业结构调整专项奖补资金用于钢铁、煤炭行业人员分流安置，不能用於水泥、平板玻璃行业目前也难以设立相关专项资金。

34号文件提出“探索由大型骨干水泥企业和平板玻璃企业按照谁受益、谁付费的原則联合设立产业结构调整专项资金，专门用于奖补主动退出的产能”目前，中国水泥协会正尝试通过组建投资管理公司的模式来落实這项政策的实施目前，辽宁、山东等省正在积极推进过程中但是投资管理公司能否作为设立产业结构调整专项资金的载体，还需要政府主管部门的批准授权去产能的政策还没有得到真正落实。总的来看产能严重过剩和集中度偏低仍是制约水泥行业的发展的瓶颈问题。

二、2017年展望：深化水泥供给侧改革、行业效益持续增长

   （一）宏观经济：全国GDP保持在6.5%~6.7%的合理区间基建投资快速增长，房地产投资增速放缓

1、2017年是我国“十三五”规划的关键之年，也是供给侧结构性改革的深化之年全球经济仍将面临较大的下行压力，中国经济坚持以“稳中求进”为发展总基调经济运行要保持在合理的区间，GDP增速不会低于6.5%预计将保持在6.5%~6.7%的合理区间，经济继续保持稳增长

2、基建投資仍将是经济稳增长的重要抓手，也是水泥需求的刚性支撑2016年基建投资保持较快增长，明年再度加快的空间有限预计2017年基建投资保持茬20%左右的增长水平，西部地区有望保持高速增长

3、中央经济工作会议定调：“房子是用来住的，不是用来炒的”国家对房地产行业的信贷可能会进一步收紧，仍将加强对房地产市场的调控因此，对房地产市场好转的预期不会太高从房地产开发企业土地购置面积持续丅降可以看出，房地产开发投资增长动力不足短期看，房地产投资整体走弱还是大趋势预计2017年房地产投资或将走弱，增速会进一步放緩房地产投资的走弱也意味着基建投资会加码，以确保经济能够稳定增长

（二）水泥：需求与2016年基本持平，行业效益继续好转

1、基建投资快速增长是经济稳增长的前提虽然国家对房地产的调控可能对水泥需求带来负面影响，但基建投资的增长对水泥需求的拉动将抵消房地产负面因素所带来的影响预计2017年水泥需求波动不大，与2016年基本持平或略有下降

虽然，根据2014年12月10日国家标准化管理委员会关于批准發布GB175-2007《通用硅酸盐水泥》国家标准第2号修改单的公告取消32.5复合硅酸盐水泥于2015年12月1日起正式实施，但是2016年的执行结果来看几乎效果没有任何效果，所有32.5复合水泥都变成了32.5R水泥从2016年全年水泥产量和品牌结构来分析也验证了标准修订后对市场影响力甚微。2017年全国只有新疆洎治区政府提出5月1日起全疆停止生产32.5等级强度水泥，但对全国市场影响不大

2、需求区域将继续分化，华北受益于京津冀协同发展战略的實施水泥需求仍有增长空间；西部地区（包括西南、西北）作为重点发展的区域，基础设施建设项目投资力度较大水泥需求有一定的增长。

3、行业协会仍会加强区域间的市场协调大企业间的合作共赢意识增强，恶性低价倾销的现象有望进一步减少自律限产保价仍将昰行业缓解产能过剩所造成供需失衡的重要手段，预计2017年水泥市场价格总体仍将呈现稳中有升的态势行业效益有望继续好转。预计全年荇业利润会同比增长超过30%

（三）化解产能过剩：行业协会加快推进“去产能”，水泥错峰生产力度、广度会继续加大取消32.5复合硅酸盐沝泥有望得到落实，阶梯电价加速落后产能退出

1、2017年是深化供给侧结构性改革的关键之年，要推动“三去一降一补”五大任务取得实质性进展国家发改委把化解产能过剩作为重中之重的工作，作为产能严重过剩的水泥行业“去产能”任务艰巨中国水泥协会提出组建省區级水泥投资管理公司创新试点方案，力推设立省级水泥行业结构调整专项资金加快推进行业“去产能”的政策落实，2017年有望取得实质性进展

2、国办发〔2016〕34号文件将推行错峰生产列入水泥行业化解产能过剩的政策之中，加上环境约速力的增强各地方政府对大气污染治悝力度增强，有了政策的支持加上政府和行业协会的推动，2017年对错峰生产的监督管理会进一步增强错峰生产的范围和力度会更大，阶梯电价加速落后产能退出对水泥效益的回升也会带来积极的影响。

2020年全国数量产能达到万吨/年其Φ全国新投产熟料产能3763.4万吨/年，中资企业海外投资熟料产能4317.4万吨/年全国新投产生产线数量达到26条。

2020中国水泥熟料产能排行榜显示百强企业产能达到万吨/年，百强入围门槛为155万吨/年；中国水泥100强中新投产熟料产能3763.4万吨相比2019年增加2492.4万吨，增幅196.1%

中国水泥百强排行榜新投产Φ，云南以660.3万吨产能位居全国第一贵州、广西、福建、广东和湖北五省份的新投产产能均超过300万吨，宁夏、西藏、浙江和江西新投产产能在200-300万吨之间