金融至EK806在这期间间的金融DS

点击联系发帖人 时间：2021-12-01 18:23

在这期间

§1-1 基本思想——复制技术与无套利条件

§1-2 股票及其衍生产品

股票衍生产品：是一个特定的合约其在未来某一天的价值完全由股票的未来价值决定。

賣方(writer)：制定并出售该合约的个人或公司

买方(holder)：购买该合约的个人或公司。

远期合约：在交割日T以执行价格X买入一单位标的资产的合约。

1．某人(通常从经纪人)借入具体数量的股票今天出售这些股票。

2．借的股票在哪一天归还必须还未被指定

3．如果借出股份的买方想出售股票，卖空者必须借其他股份以归还第一次借得的股份

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本章是对金融工程工具中远期工具及其配置的总体介绍

了解远期合约的基本概念，掌握远期外汇交易的概念形式、特点

远期利率协议的产生、形

式、结算和特点，远期交易综合协议的产生、

基本内容及结算问题远期交易的套期保值和

．了解远期合约的基本概念。

．掌握远期合约的定价理解无套利汾析法在远期合约价格确定中的应用。

．掌握远期交易的种类：远期外汇交易、远期利率协议及远期交易综合协议的产生、

．理解远期交噫的应用

的基本概念和远期合约的一般知识；

接着运用无风险套利原理

对远期合约的各个基础品种进行定价分析；

创新而成的综合远期協议，

这其中所体现的金融工程的思

想值得我们细细品味在本章的最后，本章将进行案例分析提高实际的分析水平。

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1.用伊藤引理验证式(1

先定义G=lnS则我們可以求得:

由于S满足dS t=μS t dt+σS t dZ，可以对G利用伊藤引理并将上式带入，有：

关于时间从0到t对上式积分有：

2.假设股票价格服从几何布朗运动,计算其在未来某确定时刻的期望值及方差(即对数正态分布的均值与方差)。

其中μ和σ为常数，以上方程说明G满足一个广义维纳过程，其漂移率为常数μ?σ2

波动率为常数σ2。对（*）式两边从0到T积分得

S T服从对数正态分布

T+σZ T]是一个指数鞅因此直接计算可得

3.不求积分,直接推导出看漲期权到期时不被执行的概率。

看涨期权被执行的概率就是S T>K的概率其中S T是T时刻的股票价格。在风险中性的世界有:

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