为什么成功的交易员都不建议别人做交易？

不建议别人做交易，是因为交易对于很多人的认知来讲，是非常特殊的。首先，你不能把交易完全当成打工，打工你有工资拿，交易上没有，即便很多交易员也上班，但是提成也是收入的绝大部分组成。所以交易类似于创业，而且是没有进入门槛的创业。你只要有一定的资金，你就能够做交易，没有什么技术壁垒可言。但是大多数能够成功的创业会有技术壁垒的存在，所以资金下去就知道该干什么，不该干什么。交易完全不是这样，很多人还不知道交易室怎么回事儿，就已经没有本金了。

所以，一个人如果没有一定的积累，就想全职做交易，就相当于一个资金有限，没有点子，没有规划的创业，这个难度，和成功率是可想而知的。

往往给人建议，只是给人建议怎么尝试入行，这种建议往往是一个过程，而不是绝对的是或者不是，做或者不做。这些建议可以帮助一个人更快的了解交易，了解行业，然后选择权不应该让给给建议的人。

有很多所谓成功的交易员的成功，都有一定的偶然性，也许今天成功了自信心爆棚就去当人生导师了，明天就已经被市场打败了。偶然性的成功，容易被包装成必然性，为了名气而吸引资金，为了收割韭菜，都有可能的。这个市场上很多所谓成功的交易员是否做过交易都难说。一个普通人可能很难有这样的分辨能力。所以啊，因为你不了解，如果想听别人的建议，也不要全信了。

如果做交易，平静的当成一个事情去做，不要觉得是很特殊的东西，抱着平和的心态，有选择性的相信一些话和理论，经过自己的思考，成为自己的东西，收起浮躁，冷静思考，是能够给出的建议。这是套话，套在每个行业都是一样，也是我通常给的想做交易的人的建议。

我认为，交易行业的建议，不应该是做或者不做，对于这个都不能自己拿主意的人，不要指望能做交易。给出的建议应该是一些应该注意的点，或者可能遇到的困难，或者启发一定的思考，不要给一个绝对的答案，因为不存在。

我通常只对两种人，不建议他们做交易。第一类是纯粹想一夜暴富将交易当成赌博的人，这类人没办法做好的，赌场不是这么容易让你带着钱离开的。第二类是一事无成，把交易当成最后一根救命稻草的人。交易得罪你了，你什么都做不好，来做交易？

很多股民炒股票都是长年亏损，然后他们就把自己亏损的原因归结为——行情不好或自己事物太忙甚至是运气不好等等。

而则把股民亏损的原因总结为：不懂止损、爱打探消息、频繁交易甚至是不爱学习。

其实上面这些所谓的炒股亏损原因都不是最重要、最本质的。

股民亏损的原因看似很多很复杂，实际上最重要的亏损原因只有一点——格局太小！

做大事者必须要有大格局、大视野、大胸怀。炒股也是如此，真正能炒股赚到大钱的人都是有大格局、大视野、大胸怀的人。

很多人炒股一旦亏了几万元或亏损个三五个百分点就心疼的了不得。。。。这样的心胸能炒股吗？我认识一位大姐新手入市，炒了几个月就割肉退出市场了。因为心脏受不了，股票一跌就害怕，晚上就睡不好觉。白天则要数今天亏了多少钱、赚了多少钱。。。

这只是个较为明显的典型。大多数股民只要帐面亏个10%以上就会心理崩溃。。。。只要股票赚了十个、二十个百分点就一定会狂喜抛掉。。。。

古人说：““为将之道，当先治心。泰山崩于前而色不变，麋鹿兴于左而目不瞬，然后可以制利害，可以待敌。”

真正的投资高手必须面对暴跌坦然自若，面对大涨也心如止水才行。比如我持有的海信电器亏损最多时浮亏10%，账面盈利最多时达到浮盈20%，半年来海信电器这样大的来回震荡数次，我却依然视若无睹，丝毫没有打差价或兑现20%收益的想法。

我知道很多股民一定会说我的操作很傻。

我会用唐伯虎的一句话来回应这些说我傻的那些人——

别人笑我太疯癫，我笑众人看不穿！

10多年的炒股经验教训告诉我：每天打那些小算盘，算计那些几个点、几十个百分点的盈亏，在意市场上那些小得小失，终究会赚不到钱。

在别人笑话脑子有毛病的环境下200元买入当时股价最高的茅台，持有至今。

现在股民大多数都是希望马上致富、追求那种获利即走、一点不都不亏的技术。哪怕一天在股市上赚100元，他们也高兴。胸怀格局之小很难在股市上赚到钱。因为你行情好时不肯冒风险，见利即走自然赚钱赚的不多，当行情不好亏钱时，就很容易亏光你的盈利，最终的结果必然是亏多盈少。

胸怀大就是敢于舍弃盈利，也敢于承受风险。正是小舍小得，大舍大得，不舍不得。

每个人交易成熟的人都有自己的交易方法交易系统，这点就不废话。只说下自己这么多年交易下来的某一天突然悟了的那个点。包括四个内容。

1、盘面波动的本质就是价格的变化，买方和卖方力量的较量。

因为有较量，所以有胜者，所以有“势”。势就是胜者的体现。而也正如绝世高手一样，当他打败对手后他的威望就高了，大家就都会顺着他，余威犹存。盘面也是这样，势是会存在一段时间的（重点关注粗体这句话）。当势出现时会犹如洪水一般，一切阻力都不再是阻力。所以通过这一点你就也能判断出什么时候出现了试。

2、交易时应该是随波逐流跟着逝的方向走的。

1中也讲了，势是会存在一段时间，不可能一直存在。所以又分为了顺势和逆市，也就会有所谓的马丁和反马丁一说。其实不管马丁也好，反马丁也好都没有问题。夸张点说，理论上你在任意点位下单最终都是能盈利的，只要你拿的时间足够长，仓位足够小。但是，这里会出现一个成本——时间成本。更夸张点说绝大多数人会去做交易都是为了能够在尽可能短的时间内获得尽可能多的利润。所以说，下单的时候都会尽量去选择一个好的点。可以在一段势结束时做反向单，也可以在一段势开始时做顺势单，甚至可以在一段势进行的中间做顺势单。经常有朋友会问我某个品种怎么做，我会笑着回答，凭感觉，你觉得它要涨就做多，你觉得它张的差不多就做空。然后对方就会说我开玩笑了，让我认真点。其实，这就是我的真实想法。你可以不了解不懂蜡烛图，但是你一定能看出来价格是要涨还是要跌。交易很简单，你觉得它要涨那就买多，你觉得它要跌，那就买空。仅此而已。

3、势是有周期的，一个周期的势的结束也就意味着另一个周期的势的开始，正如第二点中说的趋势结束做反转单子，反转单子就是另一个周期的势的开始。这里重点理解周期两个字。

既然势是有时间限制的，那么很重要的一点来了，理解周期的真正含义。无论是月图、周图、天图、小时图甚至5分钟1分钟图，任何一个周期的价格波动图都是有势存在的。但是，周期越大的势越难以被改变。所以这也就是为什么绝大多数人都不会去做超短周期的单子（刷单除外）。以1小时举例，做的是1小时的趋势单，当1小时的趋势结束了，要反转了，那就把单子平了。可以实际情况如何呢，很多人看到获利很多了，想着继续让利润飞奔。结果 1小时的趋势走完了反转了利润回吐了，然后很多人又心里想着等它再回到最开始盈利的位置就平了，可是真的会再次给你这个机会吗？也许吧。凶残点的直接大V反转不但不给你回去的机会最终还会因此亏损出局。很多人亏损抗单不停补仓最后爆仓不就是一样的心态吗。所以，势的周期结束时，根据自己制定的规则执行就好。

4、操作不同周期的势的单子，选用不同的仓位。

其实仓位就关系一点，止损。很多人可能会发现一点，为什么经常会刚好扫了止损就顺着下单方向继续走了。好像盘面跟自己对着干一样。反复止损最后就开始烦躁了。其实这里涉及到有效止损一词。你频繁反复止损还不如设置一个不会扫你的止损也就是所谓的有效止损。而有效止损也是和势有关的，势是向下的，那在势的开始的地方设止损就好。根绝不同的势的周期，这样就可以做不同周期的单子，也就有了日内单，中线单，和波段长线单之分了。你要做的单子的周期不一样所使用到的仓位和止损空间自然也不一样，如果你所有类型的单子使用的仓位都是一样的，那说明你并没有很好的去理解你自己所要下的单子。

让交易简单点，你要考虑的就一件事，下好单，你该怎么去应对接下来可能出现的各种情况。

很多人以为失败的原因是资金管理没做好，风控没做好。错！技术才是第一位的，本质是技术不行。

交易大的方面可以分为基本面和技术面。这两方面的所调真谛是一回事。那就是：

低风险介入可能产生大趋势的交易品种。

对于巴菲特价值投资来讲，就是找到接近甚至低于公司价值的公司，而这个公司恰恰只是短期不行，长期很有前途。如果错了，变卖资产，也亏不了多少，如果公司度过难关成长起来了，可就无可限量了。

对于技术分析来讲，就在形态预示着有可能产生大行情的时候，如果正处于低位，那么可以用低风险尝试。如果错了，止损风险很低。如果一路上涨，产生大趋势，那么获益极大。

当然这里是没有确定性的，只是概率。价值投资等你可以通过护城河、产业趋势等增加你的胜算。

技术分析你就是通过你认为有效的技术形态过去其他低胜算的形态来增加你的成功率。

有的品种可能后面还有大趋势，但是现在已经没有低风险介入的时机。比如比特币。

有的品种可能还是低风险，但后面未必有大趋势。比如银行股。有的品种可能既不是低风险，后面也没有看到大趋势，比如房产。

当你的视野中，在你的领域内，突然发现了可能是低风险而且有潜在大趋势的品种，及时上车，而不要只是纸上谈兵，以免望洋兴叹。

每个人都有不同的交易方式，首先要定位自己，我2004年从期货转到了股票市场，我来谈谈原因。

不是因为什么期货风险比较大之类，根据我的经验，期货的风险并不比股票大，同时赢利能力比股票要高不少，很多所谓的风险其实是自己吓自己而已；特别是对于资金比较小的散户，在不提高风险的情况下，我感觉做期货更容易将小钱变成大钱。

退出期货市场主要的原因是期货需要盯盘的时间比较多，对于希望将交易作为终生职业的我来说，我希望它带给我财务自由的同时尽量少地占用我的时间，赚钱是用来享受生活的，不是吗，而股票市场无疑更适合我。

但股票市场也有很多中做法，有些操作方法也是非常耗时间的，因此就要有所选择，这种选择就形成了我现在这种非常简化的操作方式，这种。

方式说白了很简单，首先，通常仅以日线收盘价分析和交易；其次，临近出入点附近的股票增加固定关注关键时点，比如10：00、14：30，各关注10分钟左右；也就是白天盘中最长关注和交易时间不超过1小时，平时基本上在10分钟以内。

其实市场有它的运作规律，你时时关注它，反而会看不清楚这个市场。

当然，晚上的复盘分析是必不可少的，而且最好是固定时间段来做。这样，大把的时间就回到你身边来了。

不要认为这个不重要，其实这才是交易的长久之道，准备终身做交易的朋友，一定要关注这个问题。

对一个强调入点的交易系统而言，入点附近的操作是至关重要的。

简单的操作信奉一个赢利的交易必然是从一开始就赢利的原则；因此，入货后要马上启动纠错，追求的目标就是一开始就要赢利；不赢利就出来再等时机入，直到等到一个一开始就赢利的介入点；

相信我，这个开始稍微有点难，但形成习惯后，你会乐在其中。你会在更确定的时机入场，这样，交易的次数必然减少，空仓时间必然加长，这其实是非常重要的。

可能我说的这些大家都有体会，觉得很简单，实际上也确实如此，翻看数年前的交易心得，很多东西都是一样的，但是，真正不再迷茫，将这些简单的东西彻底贯彻在交易中，也并不是那么简单。也许，这正因为我们是人，而且是聪明人。

交易要想简单，一定要放弃患得患失的心思，比如仅使用收盘价操作，必然会有许多盘中眼花缭乱的机会来迷惑你，就算这些机会真是好机会，也不要去碰，只有这样，你才能将简单的交易骨架建立起来，而我认为，只有简单的交易骨架才能支撑起稳定盈利的目标。

如果稳定是我们的第一追求，那么，该放弃的都放弃吧。一个足够复杂的市场不能用足够复杂的操作来应对，因为其中的变数之多，足以毁掉整个交易。

我感觉交易第一关应该是一个系统，一个作为基础的系统，这个系统不一定好，但它能提供一个起点，使得你有收益稳定的可能，也让你有一个平台能够有所中心地去实践，去思考，去改进。

如果你始终追求一个完美的系统，不停修改系统，却从来没有真正用它去较长时间实践过，那么，很抱歉，你交易还没有得门而入。

这一步应该在入市半年内甚至更短时间内做到。

等这些基础的感悟讲过后，我会用一些交易实例来阐述一下具体使用；我感觉这些基础的感悟更重要一些。关键是你要能信服，用坚定地使用它。

炒股越久，接触的人也越来越多，突然发现不是所有的人，都把交易拿来当一件认真的工作来做，有的人是来赌博的，有的人是来暴富的，有的人是来资产配置的，有的人是来撒钱的。所以你说交易的真谛是什么，主要看你来市场是干什么的。

很多人错误的理解了认真二字，认真，不是说耗了多少时间，消耗时间以表达自己的情真意切，这是上一辈人，上上一辈人的观点，因为在自己实力有限的时候，不管你怎么努力都只有一个结果，比如你喜欢一个女孩子，当时其实思想，物质都不丰富，所以你只要花足够多的时间和女孩子耗着，然后你俩就成了，成了之后呢，即使俩人在一起也是无聊，也是成了。

这就和交易一样，你觉得我做了足够久的交易，看了很多图，吃了很多的盐，爆了很多的仓，就很厉害了，就泯然众人了，抱歉，那个天花板极低的时代已经过去了，历史的车轮总是滚滚向前，无论你多么怀念，他都是过去式。目前的天花板，虽然不是说由谁创造的，但目前就我所知，也就是缠论了，这个天花板，不是指你赚了多少钱，操作多少的资金，而是，你对交易理解的深度（深度，指的是从基础概念而不断推出更深的概念）。

就像食神里面周星驰所说的，食神讲究一个“心”字，那么，不妨讨论什么是“心”。不妨拿魂斗罗来讨论好了，这是一款fc游戏，本来我只是闲来无事刷刷操作满足一下自己，然后呢，突然有一天发现了竞速模式，就是比谁通关快，然后我发现我12分钟通关，最快的10分钟，于是我又自己打了一遍，还是12分钟，问题就来了，为什么同一个游戏会有差距，于是我就开始思考，把自己打的不好的地方改正，然而只到了11分30秒左右，所以只好看别人的操作，发现有些地方可以更快，于是打破自己习惯操作，最后10分20秒通关（因为有些地方确实有差距并且难以弥补），我觉得我是用了心的，用心其实就是寻找差别，很多时候我们在和别人相处过程中发现，有些人，根本不明白为什么要用心，不明白，只要用心，就可以超过百分八十的得人，超过百分之八十有什么好处呢，用最流行的曹学勃学，那你们就可以免于内卷免于失败了，虽然从道理上来说，踩在别人的头上不好，但实际情况是你不能改变这种状况，那踩，也是必须的。但是看看周围大多数的人，只要看看他们除了工作以外的待人处事基本就知道他们工作上的用心也是一种被逼的用心，其他时间也就原形毕露了。所以庸庸碌碌大抵如此，如果心甘情愿那倒是也不错，不过，心甘情愿干嘛要花大心思学交易呢？？

交易也是如此，你对待交易的态度，就是你在交易上的成就。

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原因很多。最主要的原因，是自视不清。不能客观准确的定位自己。造成明明做股票、期货一直亏钱，仍然还在做。

一、股票、期货等证券市场，是极其难做的。它的门槛不是很高，开个户，几万本金，也就入门做了。不用人脉，不用人际关系，甚至不用劳动。而一旦挣点儿钱，比上班的效益高很多。确实诱惑人。

但是，入门容易，做好了，却是极难的！证券市场本身不创造财富，也就是说，它是零和。这就意味着，操作上，充满着博弈。相对掌控涨跌的是机构等主力资金。他们有专业的团队，对基本面、消息面、技术面、投资者心理等的研究，都是最好的。你能战胜他们嘛！

二、咱们投资者，绝大多数本身都是很聪明的人，自认不聪明的，也不会来这里了！这些聪明人，几乎都有一个认知，就是：我比你们更聪明，比你们更努力，比你们运气更好！所有人，都这样想。这是绝对的事实，否则就没人炒股了。

那么，谁是错的呢？A君认为自己比B君厉害，B君认为自己比A君厉害。总有一个是错的吧！其实，咱们散户朋友们，都是一样的，都是不厉害的那个。厉害的，是主力资金。这是不争的事实。可惜的是，没有几个人，这样想。

三、大多数投资者，是不肯长期、系统地学习的。上文说了，咱们不如主力资金厉害，那么，就地想办法提高自己的水平啊！但是，据笔者统计，大多数散户朋友们，都不会长期、系统地学习。即使简单学学，也是很肤浅的，对实战帮助不大的。

更多的朋友，操作上，是凭感觉，随大流。结果上，就靠运气啦！

四、靠运气操作，其最终的结果，肯定是负的。但是，这其中，也一定会是有胜有负。当他胜了的时候，他会信心十足，意气风发，认为全世界的财富，不久即将皆入我囊中。而当他负的时候，他会麻痹自己，不去想，熬过去，即使想，也会想以往胜利的时候，认为现在是黎明前的黑暗，胜利，马上还会到来。

这就是股民朋友们，明知道做股票、期货一直亏钱，但还是一直在做的原因。

延伸来说，怎么解决呢？无他，学习！系统地学习，提高自己，然后再在实战中，检验自己的打法，不断完善自己的操作体系，提高操作水平。

水平的提高，是渐进的，是由量变到质变的过程。别急，慢慢来，这样坚持下去，和你以往所谓的坚持，是不同的。这样坚持，最后的结果，将是胜利！

其实每个人内心都相信自己是与众不同的，很少会有人在思想意识中就认输了，恰恰相反大多数人会觉得自己是幸运的，哪怕概率是千分之一、万分之一！

投资股票期货，每一位散户其实是没有生死权的，太多的人甚至连K线、MACD等指标都不明白就敢肆意搏杀，导致这个现象的原因很简单，因为你会逐渐发现无论你是一窃不通、还是金融专科毕业，结果都是大致的雷同——血本无归！就目前咱们国家的这些散户而言，多与空，其实都是被动的赚和赔。

投资股票和期货，其实是一个人的心路历程，梦想、乐观、期待、惶恐，焦虑、惧怕........，而在这个市场里，又考验着培养着人性，你无需相信任何专家或机构的分析，没什么用的，因为他们永远存在也永远有话说，而你该爆仓还会爆仓。底和顶不是你我这样的散户主宰和预见的，踏踏实实一些，安静一点。

如果，你还是坚持要在这个市场里弛骋，记得我一句忠告：平和，要学会平和。什么系统都比不过适合自己的操作计划——轻仓，保护，加仓，止损，止盈

很多人在股市长期亏钱，却仍然不离不弃。

股市有一个很大的特点就是起起伏伏，没有永远的上涨，也没有永远的下跌。每个参与股市的人既使现在亏钱，但都有过赚钱的经历。赚了有可能变成亏，亏的也有可能有一天会解套，或者甚至赚钱，这也是股市的魅力之一。因为这种预期始终存在，而且因为亏钱了，就很不甘心，这样就不会选择离开股市。

股市亏钱，主要还是在熊市阶段，熊市往往意味着股票市场有可能处在低位，即使不是市场真正的低位，但始终给人感觉位置不高。比方十元的股跌到五元了，虽然从趋势位置上看，并不代表该股就处在实际的低位了，但股价表现出来的价格来看，心理上的低位或者说便宜肯定存在。股民即使亏了，也不会愿意在低位去处理股票，总幻想股价高一点了再去卖，至于股票真正的反弹，价格有所增长卖不卖还不是一定的事。

熊市虽然可怕，但股市遇到了一个真正的牛市，也是不可小视的。象中国股市出现的两三次牛市，股价翻十倍八倍都不是问题。如果未来有牛市到来，你目前手上亏损的股，只要不出现大的意外，都完全有可能由亏损变成赚大钱的机会。股市确实也是会不断的重复，那只是个迟早发生而已。没有永远的熊市，始终会来一次牛市的，这是股市的不变规律，股民心中的这种期盼并没有错。

不断的亏钱，不愿离开股市。最重要的是不甘心，想挽救目前的损失。

1、每个人的风险偏好不同。做股票和期货的人、风险偏好程度肯定大于存银行的人，做期货的人风险偏好又要大于做股票的。风险偏好可以说是天性或者是后天养成的心性，不是那么容易改变的。

2、亏损在意料之中，所以可以坚持。我相信现在做股票和期货的人都不是被骗进来做的，没有一个人在入市之前不知道股票和期货有风险，特别是前期一定是会亏钱当学费的。那么亏损是在意料之中计划之内，那么当亏损发生时自然可以接受。

3、造富故事。股市和期货市场里有不少造富故事，谁谁谁用了多长时间从几万做到几千万的故事都听过，甚至身边的人都可能告诉你他做股票和期货一笔赚了多少钱，当然，他亏钱的时候没告诉你。在这些故事的刺激下，很多人愿意继续搏一搏。

4、相对于其他赚钱的事，做股票和期货相对门槛较低：不用大资金，不用人脉，不用交际，不用起早贪黑。只用家里的电脑能上网再加上几万块钱本金就可以开张了。

5、赌徒心理，深陷泥潭，不能自拔。当亏损越来越多，亏损的金额大到难以接受，使自己和家庭深陷泥潭，那么就会期待继续这个，期待后面的盈利能弥补之前的亏损。前面说过这些人风险偏好是较大的，说白一点就是“赌性”会大一点，那么“赌徒心理”就会大一点。

交易有赌博的成分在，象赌博那样会上瘾，不服输、想赢回来。

但交易又和赌博不同，赌博更多地靠运气，赌博的常胜将军几乎没有。但是交易是有规律可寻的，那些找到了适合自己交易方法的人，实现了稳定盈利，成为很多人学习的榜样，激励着自己，希望将来某一天也能成功，所以很多人坚持着，摸索着，象苦行僧一样修行着。

但是，交易是有风险的，很多人在没有掌握交易赚钱的技能前，没有压制自己的赌性，没有做好风控，把交易资金快速亏掉了。这种类型的交易者，赌性越大，损失越大，甚至最终因为没有资金而失去交易机会。

自己在交易上没有出师的人，需要时刻压制自己的赌性，不断提升自己的交易水平，一旦真正掌握了交易赚钱的技能，到那时厚积薄发，尽情释放自己的赌性，交易赚大钱就水到渠成了。

交易之路曲折,贵在坚持。我认为亏损,还在坚持有以下几点原因:

第一，多数股民都是牛市接近尾声的时段开始进入股市的。这时候，你身边周围的人都炒股赚了钱，由于赚钱效应，才使很多人开始参与股市，成为新股民。在牛市的最后一段周期内，凡是买了股票的人都能赚到钱，所以，新进入股市的股民此时都赚了不少钱。他们开始后悔自己进入股市的时间太晚，要是早点进入A股市场，自己就可以成为职业股民，早就不用按时上班，去拿一份死工资。

第二，牛市一旦构筑中长期顶部后，开始出现下跌，有的时候还会出现大跌，但是新股民并不害怕。他们坚信，股市越是下跌，越是他们炒底股市的好机会。于是，在牛市结束之后，熊市的初始阶段，他们还在不断的增加仓位，希望第二波牛市，能获得更好的赚钱效果。

第三，随着熊市的跌迭不休，股民们终于知道这轮股市下跌，已经是熊市开始，但即使这样也不能离开股市，更不能停止炒股。因为从高位接盘一路跌下来，自己的股票价格已经跌去了六七成之多。现在唯一的希望就是，下一轮牛市到来，自己能减少一些损失就好了，最好能把本金还给我就好了。

第四，还有很多股民在股市中喜欢做短线交易，一般股民持股的周期不会超过一周。在炒短线的股民看来，短线交易也不是每次都输钱，做短线也有赢钱的时候，于是他们就深陷在股市之中，频繁操作。渐渐的做短线操作也上瘾了，几天不炒股票都会茶饭不思。但是，短线交易要是时间长了，肯定不会有赢家。因为你短线交易即使赢了10次，只要有一次输钱，就把前面的利润全都抹去。

在A股市场，很多人炒股的最终结局是赔掉本金，输光老底。但是他们还是要坚持炒股。因为，新股民刚开始是想改变命运而来，别人说什么也听不进去的。而老股民已经套住了这么多年了，他们炒股也是为了少受点损失就退出了。此外，还有做短线的股民，他们整天追涨杀跌，研究盘面情况，他们觉得在股市中有赚有亏很刺激，甚至炒股已经上瘾，却不能自拔。所以炒股天天要赔钱，但就是会有很多人还是始终离不开股市，这就是股市的魅力。

很高兴回答一下你提出的神仙问题，做交易对大部分投资者来讲：投资的不是结果亏钱还是赚钱，很多投资者还没来得及考虑清楚失败要亏多少钱就已经投资了，而是投资的是希望。只要股票市场，期货市场还在运作，投资的希望就还在。从心里学的角度来讲：亏得越多，对未来投资赚钱的希望预期约高。都认为能亏多少就能有能赚多少的机会是相等的。根本没有去考虑为什么不赚钱原因，也没有研究交易结构，产品结构，自己的投资组合正确性，风险控制的合理性。就两个字“盲从”。 还有就是如果一直做股票，期货亏钱而且还一直坚持在做的，主要有另一个原因：那就是钱还没有亏完。还没有亏到绝望。生活还没有受到很大的影响。如果钱亏完，对投资绝望了，直接影响到生活了我想股票期货也是交易不下去了。 作为投资市场里的韭菜，一般都不会一次性亏太多，都是亏100后然后赚回来60，退三进二。亏了一笔心里很难受，想放弃中。然后又赚回来一笔钱，很高兴，自信又回来了。对投资生机勃勃。然后再亏一笔再难受，在想放弃中。然后又赚一笔信心大增。就这样周而复始的循环着。只是这样的循环是一个恶行循环。最终时间一天天的过去了，钱是越来越少了。所以说投资者都是韭菜呢，长高了收割，收割了再等着长高。 想投资股票，期货来赚钱，来养家糊口不是不可能，而是需要比一般的韭菜要更努力，要懂得更多，学得更多。别人去学习技术分析时，你就去研究韭菜的生长规律。别人研究探底回升时，你去研究韭菜的收割时间和技术。

股票、期货都是很反人性的，它专门攻击人性的弱点。

曾经在证券一线工作近十年，见证了大部分人在股市中的投资收益率曲线，基本上是一条稳定向下的偶尔反弹的负收益率曲线。

散户投资者都喜欢短线交易，频繁追热点，追涨杀跌，情绪被市场控制。

为什么明知道自己亏钱还在做呢？

其实，大部分炒股票的或是炒期货的，中间过程一般是有判断正确的时候，肯定有赚过钱的时候，市场会不断刺激人的神经，大家并不认为自己是亏钱的那一个，都相信自己会赚钱。

股票、期货对大多数人而言，与进入赌场，并没有什么两样

有些人只是来找点乐子、找刺激玩，他们定期贡献奖金给盈利的人。

缺乏一套成熟交易逻辑，是很难在这一行立足下去，所以必须通过不断深入学习，才能够系统性检测自己缺点，热爱一样东西是值得坚持。

　　，就是以指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股市指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。股指期货开户请点： 股指开户

股指期货与股票相比，有哪些不同点？

股指期货与股票相比，有几个非常鲜明的特点，这对股票投资者来说尤为重要：

(1)、期货合约有到期日，不能无限期持有。

股票买入后可以一直持有，正常情况下股票数量不会减少。但股指期货都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约到期日，以决定是提前了结头寸，还是等待合约到期(好在股指期货是现金结算交割，不需要实际交割股票)，或者将头寸转到下一个月。

(2)、期货合约是保证金交易，必须每天结算

股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足(即追加保证金)。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金，这一点和股票交易不同。

(3)、期货合约可以卖空

股指期货合约可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。

(4)、市场的流动性较高。

有研究表明，指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。如在1991年，FTSE-100指数期货交易量就已达850亿。

(5)、股指期货实行现金交割方式

期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场，但期指交割以现金形式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物，在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务，这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。

(6)、一般说来，股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖，而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。

股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。股票的风险可以分为两类，一类是与个股经营相关的非系统性风险，可以通过分散化投资组合来分散。另一类是与宏观因素相关的系统性风险，无法通过分散化投资来消除，通常用贝塔系数来表示。例如贝塔值等于1，说明该股或该股票组合的波动与大盘相同，如贝塔值等于1.2说明该股或该股票组合波动比大盘大 20%，如贝塔值等于0.8，则说明该股或该组合的波动比大盘小20%。通过买卖股指期货，调节股票组合的贝塔系数，可以降低甚至消除组合的系统性风险。

另一个主要用途是可以利用股指期货进行套利。所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。套利机制可以保证股指期货价格处于一个合理的范围内，一旦偏离，套利者就会入市以获取无风险收益，从而将两者之间的价格拉回合理的范围内。

此外，股指期货还可以作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的收益。例如如果保证金为10%，买入1张沪深300指数期货，那么只要股指期货涨了5%，就可获利50%，当然如果判断方向失误，期指不涨反跌了5%，那么投资者将亏损本金的50%。

股指期货是怎样定价的？

对期货进行理论上的定价，是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。股指期货实际上可以看作是一种证券的价格，而这种证券就是这种指数所涵盖的股票所构成的投资组合。

同其它金融工具的定价一样，股票指数期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异。但是有一个基本原则是不变的，即由于市场套利活动的存在，期货的真实价格应该与理论价格保持一致，至少在趋势上是这产的。

为说明股票指数期货合约的定价原理，我们假设投资者既进行股票指数期货交易，同时又进行股票现货交易，并假定：(1)投资者首先构造出一个与股市指数完全一致的投资组合(即二者在组合比例、股指的“价值”与股票组合的市值方面都完全一致)；(2)投资者可以在金融市场上很方便地借款用于投资；(3)卖出一份股指期货合约；(4)持有股票组合至股指期货合约的到期日，再将所收到的所有股息用于投资；(5)在股指期货合约交割日立即全部卖出股票组合；(6)对股指期货合约进行现金结算；(7)用卖出股票和平仓的期货合约收入来偿还原先的借款。

假定在1999年10月27日某种股票市场指数为2669.8点，每个点“值”25，指数的面值为 66745美元，股指期货价格为2696点，股息的平均收益率为3.5%；2000年3月到期的股票指数期货价格为2696点，期货合约的最后交易日为 2000年的3月19日，投资的持有期为143天，市场上借贷资金的利率为6%。再假设该指数在5个月期间内上升了，并且在3月19日收盘时收在2900 点，即该指数上升了8.62%。这时，按照我们的假设，股票组合的价值也会上升同样的幅度，达到72500美元。

按照期货交易的一般原理，这位投资者在指数期货上的投资将会出现损失，因为市场指数从2696点的期货价格上升至2900点的市场价格，上升了204点，则损失额是5100美元。

然而投资者还在现货股票市场上进行了投资，由于股票价格的上升得到的净收益为()=5755美元，在这期间获得的股息收入大约为 915.2美元，两项收入合计6670.2美元。

再看一下其借款成本。在利率为6%的条件下，借得66745美元，期限143天，所付的利息大约是1569 美元，再加上投资期货的损失5100美元，两项合计6669美元。

在上述安全例中，简单比较一下投资者的盈利和损失，就会发现无论是投资于股指期货市场，还是投资于股票现货市场，投资者都没有获得多少额外的收益。换句话说，在上述股指期货价格下，投资者无风险套利不会成功，因此，这个价格是合理的股指期货合约价格。

由此可见，对指数期货合约的定价(F)主要取决于三个因素：现货市场上的市场指数(I)、得在金融市场上的借款利率(R)、股票市场上股息收益率(D)。即：

其中R是指年利率，D是指年股息收益率，在实际的计算过程中，如果持有投资的期限不足一年，则相应的进行调整。

现在我们顺过头来，用刚才给出股票指数期货价格公式计算在上例给定利率和股息率条件下的股指期货价格：

同样需要指出的是，上面公式给出的是在前面假设条件下的指数期货合约的理论价格。在现实生活中要全部满足上述假设存在着一定的困难。因为首先，在现实生活中再高明的投资者要想构造一个完全与股市指数结构一致的投资组合几乎是不可能的，当证券市场规模越大时更是如此；其，在短期内进行股票现货交易，往往使得交易成本较大；第三，由于各国市场交易机制存在着差异，如在我国目前就不允许卖空股票，这在一定程度上会影响到指数期货交易的效率；第四，股息收益率在实际市场上是很难得到的，因为不同的公司、不同的市场在股息政策上(如发放股息的时机、方式等)都会不同，并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也是不确定的，这必然影响到正确判定指数期货合约的价格。

从国外股指期货市场的实践来看，实际股指期货价格往往会偏离理论价格。当实际股指期货价格大于理论股指期货价格时，投资者可以通过买进股指所涉及的股票，并卖空股指期货而牟利；反之，投资者可以通过上述操作的反向操作而牟利。这种交易策略称作指数套利(Index Arbitrage)。然而，在成离市场中，实际股指期货价格和理论期货价格的偏离，总处于一定的幅度内。例如，美国S&P500指数期货的价格，通常位于其理论值的上下0.5%幅度内，这就可以在一定程度上避免风险套利的情况。

对于一般的投资者来说，只要了解股指期货价格与现货指数、无风险利率、红利率、到期前时间长短有关。股指期货的价格基本是围绕现货指数价格上下波动，如果无风险利率高于红利率，则股指期货价格将高于现货指数价格，而且到期时间越长，股指期货价格相对于现货指数出现升水幅度越大；相反，如果无风险利率小于红利率，则股指期货价格低于现货指数价格，而且到期时间越长，股指期货相对与现货指数出现贴水幅度越大。

以上所说的是股指期货的理论价格。但实际上由于套利是有成本的，因此股指期货的合理价格实际是围绕股票指数现货价格的一个区间。只有在价格落到区间以外时，才会引发套利。

股指期货的交易是如何进行的？

期货交易历史上是在交易大厅通过交易员的口头喊价进行的。目前大多数期货交易是通过电子化交易完成的，交易时，投资者通过期货公司的电脑系统输入买卖指令，由交易所的撮合系统进行撮合成交。

买卖期货合约的时候，双方都需要向结算所缴纳一小笔资金作为履约担保，这笔钱叫做保证金。首次买入合约叫建立多头头寸，首次卖出合约叫建立空头头寸。然后，手头的合约要进行每日结算，即逐日盯市。

建立买卖头寸(术语叫开仓)后不必一直持有到期，在股指期货合约到期前任何时候都可以做一笔反向交易，冲销原来的头寸，这笔交易叫平仓。如第一天卖出10 手股指期货合约，第二天又买回10手合约。那么第一笔是开仓10手股指期货空头，第二笔是平仓10手股指期货空头。第二天当天又买入20手股指期货合约，这时变成开仓20手股指期货多头。然后再卖出其中的10手，这时叫平仓10手股指期货多头，还剩10手股指期货多头。一天交易结束后手头没有平仓的合约叫持仓。这个例子里，第一天交易后持仓是10手股指期货空头，第二天交易后持仓是10手股指期货多头。

股指期货的怎么结算的？

股指期货的结算可以大致分为两个层次：首先是结算所或交易所的结算部门对会员结算，然后是会员对投资者结算。不管那个层次，都需要做三件事情：

(1)、交易处理和头寸管理，就是每天交易后要登记做了哪几笔交易，头寸是多少。

(2)、财务管理，就是每天要对头寸进行盈亏结算，盈利部分退回保证金，亏损的部分追缴保证金。

(3)、风险管理，对结算对象评估风险，计算保证金。

其中第二部分工作中，需要明确结算的基准价，即所谓的结算价，一般是指期货合约当天临收盘附近一段时间的均价(也有直接用收盘价作为结算价的)。持仓合约用其持有成本价与结算价比较来计算盈亏。而平仓合约则用平仓价与持有成本价比较计算盈亏。对于当天开仓的合约，持有成本价等于开仓价，对于当天以前开仓的历史合约，其持有成本价等于前一天的结算价。因为每天把账面盈亏都已经结算给投资者了，因此当天结算后的持仓合约的成本价就变成当天的结算价了，因此和股票的成本价计算不同，股指期货的持仓成本价每天都在变。

有了结算所，从法律关系上说，股指期货不是在买卖双方之间直接进行，而由结算所成为中央对手方，即成为所有买方的唯一卖方，和所有卖方的唯一买方。结算所以自有资产担保交易履约。

股指期货是如何交割的？

股指期货合约到期的时候和其他期货一样，都需要进行交割。不过一般的商品期货和期货、期货等采用的是实物交割，而股指期货和短期利率期货等采用的是现金交割。所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。

股指期货是如何发展起来的？

20世纪70年代，西方各国出现经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，股票市场经历了战后最严重的一次危机，跌幅在1973-74 年的股市下跌中超过了50%。人们意识到在股市下跌面前没有恰当的金融工具可以利用。

堪萨斯市交易所(KCBT)在1977年10月向美国商品期货交易委员会(CFTC)提交了开展股票指数期货交易的报告，并提议以道·琼斯的“30 种工业股票”指数作为交易标的。由于道·琼斯公司的反对，KCBT改而决定以价值线指数(Value Line Index)作为期货合约的交易标的。1979年4月，KCBT修改了给CFTC的报告。

尽管CFTC对此报告非常重视，然而，由于美国证券交易委员会(SEC)与CFTC在谁来监管股指期货这个问题上产生了分歧，造成无法决策的局面。 1981年，新任CFTC主席菲利蒲·M·约翰逊和新任SEC主席约翰·夏德达成“夏德-约翰逊协议”，明确规定股指期货合约的管辖权属于CFTC。 1982年该协议在美国国会通过。同年2月，CFTC即批准了KCBT的报告。2月24日，KCBT推出了价值线指数期货合约交易。4月21日，CME也推出了S&P500股指期货交易。紧随着是NYFE于5月6日推出了NYSE综合指数期货交易。

股指期货一诞生，就取得了空前的成功，价值线指数期货合约推出的当年就成交了35万张，S&P500股指期货的成交量则更大，达到150万张。 1984年，股票指数期货合约交易量已占美国所有期货合约交易量的20%以上，其中S&P500股指期货的交易量更是引人注目，成为世界上第二大金融期货合约。S&P500指数在市场上的影响也因此急剧上升。

股指期货的成功，不仅大大促进了美国国内期货市场的规模，而且也引发了世界性的股指期货交易热潮。不但引起了国外一些已开设期货交易的交易所竞相仿效，纷纷开办其各有特色的股指期货交易，连一些从未开展期货交易的国家和地区也往往将股指期货作为开展期货交易的突破口。

股指期货交易风险以及期货风险控制

　　期货市场实行保证金制度，开仓资金只需合约价值的7%-15%。当保证金比例为7%时，杠杆比=1/0.07=14.29倍，即当期货合约价格变动 1%，开仓保证金盈亏收益率为14.29%。对于沪深300指数期货，交易所收取保证金为10%，期货公司加收2个百分点后实收12%，即沪深300指数期货的杠杆比为8.33倍。

　　杠杆比解释了期货交易的风险是如何放大的，但对刚从证券市场来而又没系统学习过期货理论的人来说，期货交易的风险是如何放大的问题还是比较模糊，有必要给予进一步解释。

　　股票市场是现货交易，没有融资机制时，买入4手股价为20元的股票需投入资金：

　　买入股票总资金=20×100×4=8000元(即买入股票的市值)

　　当股价从20元上涨10%至22元时，持股市值增到8800元，投资者盈利既可从4手股票市值的变化(0元)计算出，也可先计算每股盈利多少，即每股盈利2元，然后乘以总股数400股得出。由于买股资金投入100%，杠杆比为1，因此，没有卖出股票前盈利提不走，也不能增买股票。

　　期货则不是如此。沪深指数期货实行保证金交易，开仓资金只是合约价值12%。当沪深300指数期货价格为3200点时，按照每点价值300元(即合约乘数)计算，多头买入2张合约需投入资金为：

　　当指数期货从3200点上涨1%至3232点时，2张合约价值从1920000元增加到1939200元，增加了19200元。相应地开仓保证金从 230400元增到232704元，但仅增了2304元。可见，虽然沪深300指数期货上涨了32点，多头持有的2张合约盈利19200元，不过因合约价值增加，保证金也要增收2304元，且=8.33倍(杠杆比)，可见，是杠杆作用使得多头账户上收益的增加值大于交易所增收的保证金，多头账户上增加的可用资金虽只有16896元而非19200元(未计交易手续费)，但可新开仓买入1张合约。而对空头来说，2张合约不仅亏损 19200元，且持仓保证金还要从230400元增到232704元，可谓雪上加霜，其开仓保证金亏损了8.33%(即 =0.0833)。沪深300指数期货价位上涨1%，但空头开仓保证金却亏损8.33%，期货交易的风险就是以这样的方式放大的。

投资期货，选择价格定期来回起落的商品，操作绩效优于单方向的商品，在操作规模扩大时，风险也会较小，且亦于控制。

为了规避期货投资风险，在选定商品后要做以下几方面的工作：

1.找出商品的底部区，一般在月线的走势图中，会出现很明显的底部区，价格通常由此回升，运用移动平均线，也可以找出平均价格，底部通常接近，或稍低于 12个月的均线。

2.准确地计算每次大幅度的涨跌。

3.找出底部区及平均涨跌后，观察期货市场的变化，等到买进讯号出现时进场，如此被套住的风险就可以降低。再以充足的资金，和良好的管理，又可使风险减到最小，先立于不败之地。

4.当期货市场看涨出现买进讯号时，投资者先检视商品各合约月份的强弱，然后买进走势最强的商品合约，因为强者，涨时幅度大，跌时幅度小；弱者，涨时幅度小，跌时幅度大，因此买进强势合约月份，可以在操作过程中，易涨难跌。（在多头市场）使获利情形较稳定。

5.牢记期货投机即可作多，又可作空。不要当死多头或者死空头，一定要根据市场的强弱来判断究竟是作多还是做空，俗话说“没有观点的操盘手才是最好的操盘手”。

如何运用技巧控制股指期货市场风险？

对于新进入股指期货市场的投资者，特别是从未进行过期货交易的投资者，必须注意学习，从小单量开始交易。

　　股指期货要获得成功，培养正确的交易观念是关键。必须学会尊重市场、适应市场。做股指期货不是赌大小，不能将盈亏归结为运气，孤注一掷的心态往往会造成亏损。

　　避免犯一些常见的错误也是管理好价格风险的重要手段，如输得起，赢不起；相反，应当树立“不怕错，只怕拖”，缩仓对交易有害无益。

　　期市生存之要——有效的资金管理

　　期市有风险，交易中有输赢乃兵家常事。要想成为一位成功的期货交易者，在初期阶段学会生存比赚钱更重要。而生存之道的关键在于掌握有效的资金管理方法。

　　优秀的期货高手都有这样的体会，一年之中，他们做错的交易要比做对的交易多，那么，他们怎么还能赚到钱呢？答案是——有效的资金管理。

　　资金多少是相对的，有效的资金管理与开户资金多少没有关系。资金管理方法应该以百分比来衡量。

　　有效的资金管理要求交易者任何时候不要出现弹尽粮绝的局面，任何时候都要确保第二天还能继续交易。

　　高手建议：每次的交易资金都不能过半，最好控制在1／3以内。绝不能像股票交易一样，满仓交易，因为期货的杠杆性可能不会给您第二次机会。

　　高手建议：无论何时交易都应严格执行保护性止损措施，亏钱的单子止损要快，赚钱的单子则可以留着跟大势走，最重要的一点是，永远不要在赔钱的单子上加码。

　　高手建议：在期货交易中，只有当风险与获利的比率在3比1之上时才值得进行，比如，单子赔钱的潜在风险是1000元，那么获利的潜在目标应该达到 3000元。

　　这些建议对于初次参加股指期货交易的人来说，实在是太重要了。如何控制结算风险，应当从资金管理起步。

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