此前“国民内衣”品牌都市丽人（2298.HK）已经发布了公司2020年下半年及全年的业绩报告。虽然2020年是极为困难的一年，但是凭借全面的改革与创新，都市丽人成功实现基本面的反转，各项经营指标向好。

一、业绩实现反转，下半年营收环比高增长

2020年下半年都市丽人的创收能力已经恢复至2019年同等水平。财报显示，2020年都市丽人实现营收30.57亿元（人民币，下同），下半年实现总营收17.25亿元，环比上半年增长29.44%，且在下半年疫情有所反复的背景下，仍然实现与2019年下半年相当的业绩。

（都市丽人全年业绩公告）

从渠道收入来看，都市丽人主要通过零售、向加盟商销售、电子商务三个渠道进行销售产品。

零售业务方面，2020年都市丽人的零售业务快速回暖，下半年营收较上半年环比显著增长，且同比亦实现可观增长。财报显示，公司全年零售业务实现营收11.51亿元，下半年营收7.29亿元，同比增长9.30%，环比上半年增长72.88%。

向加盟商销售方面，下半年较上半年有所改善。财报显示，公司全年向加盟商销售营收11.27亿元，下半年营收6.15亿元，较上半年下跌的幅度约有52.7%的改善，环比上半年增长20.12%。都市丽人正在重塑渠道，主动优化门店，提升经营质量，增加大店数量，单店坪效产出提升。

据悉，由于2020年秋冬产品订货会在2020年3月份进行，但是3月份处于疫情期间，加盟商无法到达现场订货，只能通过线上直播进行，同时由于疫情影响导致加盟商对市场发展预期较为保守，因此3月份秋冬订货会订单减少，影响了2020年下半年向加盟商销售的金额。但实际上加盟商门店的零售生意并没有出现显著下降，优于公司向加盟商销售的变动比例。

电商业务方面，都市丽人的电商业务继续保持高成长性，录得双位数高增长。财报显示，2020年电商营收7.64亿元，同比增长21.71%，其中下半年营收3.82亿元，同比增长25.5%。来自电商的收入占比从2019年的15.4%提升至25%。

步入2021年，都市丽人延续业绩反转之趋势，继续驰骋于发展快车道。根据公司公布的2021年1月1日至3月14日未经审计的销售表现，公司的销售同比上升约40.2%；直营店同店可比销售同比上升约37.2%；加盟店同店可比销售同比上升约28.4%。

二、下半年实现盈利，毛利率逆势增长

得益于卓有成效的改革，都市丽人于下半年实现盈利。财报显示，下半年实现归母净利润盈利1325.4万元。

从毛利率来看，尽管2020年原材料价格有所上升，但是得益于产品力提升、高毛利产品占比提升及供应链管理优化，都市丽人的毛利率逆势上升至48.8%，增长26.2%。

都市丽人所售的产品包括文胸、内裤、家居服、保暖衣、其他产品（打底裤、紧身裤、背心、袜子及配饰），分别贡献收入占比49%、17.6%、14.3%、9.3%、9.3%。其中，文胸产品的毛利率是最高的。2020年高毛利的文胸产品的销售占比提升了3.1个百分点，从而拉动了公司整体毛利率的提升。

（都市丽人各产品销售收入占比）

2020年都市丽人采取了有效的成本管控措施，公司优化和调整了销售渠道，关闭了部分亏损门店，减少了无效费用的支出。财报显示，公司去年的销售及营销费用为13.55亿元，同比减少16%，行政支出为2.88亿元，同比减少5.5%。

足以见得，在充满挑战的2020年中，公司通过转型举措已经取得了不错的成效，财务状况稳健，经营活动现金流转正。财报显示，2020年经营活动所得现金流净额为5.55亿元，而2019年为-2.48亿元。截至2020年12月31日，公司拥有现金及现金等价物7.15亿元，账面现金充裕。

三、拥抱“Z世代”用户群体，逐渐转变为DTC运营模式

突如其来的新冠疫情对国内服装行业也产生了重大冲击。根据国家统计局数据显示，2020年服装类商品零售总额同比下跌约6.6%，而规模以上服装企业的服装产量则同比下降约11.3%。在此情况下，都市丽人去年下半年的销售已经显著恢复，更实现了经营盈利，那么公司是如何实现业绩的逆转呢？

这主要归功于都市丽人积极主动的转型计划。面对零售方式以及消费者偏好的变化，都市丽人因时而变，重塑零售环节中的“人、货、场”，积极调整品牌定位、产品质量、产品结构、销售渠道等。

产品方面，都市丽人调整产品定位，回归实用产品，围绕“舒适、科技、健康、美观”研发产品。同时聚焦经典产品、爆款产品，2020年公司SKU同比减少30%；公司推出了柔心杯、零感内衣、无尘棉家居服、高弹裤、风隔暖等科技赋能的健康、优质新产品。基于有效的产品策略，公司2020年秋冬季节的产品累计售罄率同比提升了10%，2021年春夏产品订货会的加盟商订单金额同比增长超过了30%。

（都市丽人21春夏爆款新品）

线上渠道方面，都市丽人积极发展智慧零售及提高会员管理能力。去年四季度，都市丽人与中国有赞联手，一起推动推进加盟商的腾讯小程序式业务，同时继续增强于其他电商平台的合作。2020年下半年公司通过9场小程序直播为门店带来了1.5亿元的销售收入，2021年还将增加直播次数，预期会为门店带来更多销售收入。

此外，通过优化会员系统、精细化会员管理、建立标准化的会员标签体系等等，都市丽人成功动用6000万会员的私域流量推动销售。

线下门店方面，随着疫情减弱，2020年第四季度线下实体店的同店可比销售上升约7.4%。公司持续优化门店，关闭不适合地区的门店和录得较大亏损的门店，并拓展优质门店、购物中心店。截至2020年12月31日，以新形象开设和翻新的七代店达到691家，而2020年七代店的销售表现亮眼，加盟商在2021年一季度已签约在未来开设约400家门店，预计2021年将有净开店约200至300家。

截至2020年12月31日，以“家庭生活理念”为主题的在购物中心开设和翻新的门店（即生活家居门店）15家，这些门店在2020年四季度有较好的销售表现。此外，都市丽人还开设约100家工厂特卖店、折扣店，亦协助清理存货。

品牌方面，都市丽人通过多样化的营销事件创造可持续的营销IP，通过“明星+头部KOL+腰部KOC+素人”的新式营销方式赋能销售，提升品牌势能。在2020年中国服装最具影响力百强榜中，都市丽人位列第16名，都市丽人品牌逐渐获更多年轻女性青睐。

值得注意的是，都市丽人正在努力促进品牌年轻化，拥抱“Z世代”用户群体。2021年，3月28日，都市丽人正式启动“正青年”中国大学生内衣创意设计大赛，与国內外知名学府携手培育中国年青设计人才，类似的营销活动有望进一步强化都市丽人与年轻消费者的关联性。

据萧家乐表示，2021年是都市丽人三年“向新”战略的开始，重塑产品、重构渠道、重塑品牌、重建组织。都市丽人从“销售已生产的产品”转变为“生产消费者需要的产品”；以满足“她”需求和体验为起点，打造年轻人喜欢的“国民品牌”；逐渐转变为DTC直接面向消费者运营模式，提升各渠道销售竞争力。

这意味都市丽人将用更先进的运营模式驱动公司的发展，在DTC（直接面向消费者）模式下，都市丽人的生产直接对接销售需求，能够充分响应最新的、真正的市场需求，从而优化供应链管理、产品设计、商品企划和商品运营，最终改善效率、降低成本，并将存货控制在最佳状态。财报显示，都市丽人的存货已经恢复至健康水平，2020年的存货主要为新产品及原材料。

展望未来，随着公司持续聚焦消费者导向、数字化转型、产销协同、品牌和员工能力提升等方面的投入，都市丽人有望延续业绩反转之势，实现业务的长期增长。据公司表示：“2021是新的战略规划三年计划第一年，我们对2021年充满信心，并预期变革转型的成效将稳步释放，推动营收和利润实现更快的增长。”

总体而言，在与众不同的2020年，都市丽人依然交出了一份亮点频现的业绩报告，公司第四季度的收入开始恢复增长，盈利能力开始增强，下半年逆势实现经营盈利。随着都市丽人业绩开始反转，公司的股价也早已触底反弹，自去年8月底至今，其股价涨幅已经达到大约170%，市场表现亮眼。

（都市丽人股价走势图）

值得一提的是，今年新疆棉事件激发了国货的消费热情，而事实上国货服装品牌一直在崛起，从李宁、安踏到波司登，越来越多的国民品牌突围而出。作为积极拥抱“后浪”的国民内衣品牌，都市丽人很有可能成为国货潮流中的中坚力量。

（都市丽人支持新疆棉官方声明）

中国年轻一族是驱动国货崛起的重要力量，成长于中国经济高速发展期的“Z世代”拥有更强大的爱国热情和文化认同度，更加注重商品的品质和性价比，他们撑起了李宁、佰草集、元气森林等国货潮流的兴起。如此看来，在行业深耕23年，不断转型变革推动品牌年轻化，向着“年轻人喜爱的国民品牌”方向发展的都市丽人未来大有可为。

特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。

都市丽人于1998年成立，是一家致力于专业研发、经营时尚内衣为主的现代化大型内衣品牌，致力于成为引领大众内衣快时尚的第一品牌。，以“内衣时尚，随心释放”为品牌核心价值，以乐观自信、热爱生活的城市丽人形象。

都市丽人内衣企业简介：

广东都市丽人实业有限公司截至目前，以东莞为总部，在深圳、上海、北京、重庆设有四大分公司，并在全国27个省市设有办事处，在中国拥有一个有效及广泛的销售网络，零售网点。遍布中国一线、二线及三线800多个城市，这些零售网点由公司或零售网点运营商拥有及经营。截止2013年4月，公司在中国的授权经营零售网点已超过5000个。【】

都市丽人是国内首家快时尚的内衣品牌。该品牌诞生于1998年，截止2014年，都市丽人在全国专卖店已经超过6000家，品牌提倡时尚不是明星专属，都市丽人让你更美更自信，帮助每一位都市女性实现打造百变内衣时尚生活的愿望。品牌旗下公司旗下现拥有女士内衣都市丽人，男士内衣都市锋尚。

都市丽人内衣品牌定位：都市丽人--内衣时尚，随心释放引领大众女性的时尚内衣潮流满足个年龄段女性的美丽梦想丰富多款的选择，为乐观自信、热爱生活的女性带来别具匠心的内衣快时尚体验！

都市丽人内衣品牌特色：

都市丽人产品种类丰富，覆盖女士文胸、内裤、男士内裤、家居服、保暖衣、背心、打底裤、袜子以及相关的周边产品，赠品亦时时尚而多样。

都市丽人为不同年龄的女士提供全线内衣产品，无论是活泼的青春少女，还是成熟女士，妊娠母亲，都市丽人皆能全面照顾到。

每个系列的诞生都融入了紧跟潮流的元素和富有创意的设计，款式时尚新颖，简介大方。邀请林志玲、BY2、瑞丽名模担任时尚设计师。

4、健康舒适的材料选择

完善的质检体系，面料上严格把控，采用舒适的莱卡等面料，带给您贴心的健康呵护。

都市丽人拥有专业的研发团队，已拥有中药包间内衣，肩带罩杯一体化，防辐射内裤等九项发明。

都市丽人以平民化的价格引领大众时尚消费，以超高的性价比带给您舒适贴心的穿着体验。

都市丽人——快时尚内衣引领者：

从2012年至今，“都市丽人”成功开启了“快时尚”的品牌转型之路，签约国际一线明星林志玲作为形象代言人；到2014年已经代言三年了，吧都市丽人快时尚带领给大众，让大众知道时尚不是明星专属，都市丽人让你更美更自信，都市丽人引入国际、国内优秀时尚设计师，2014年林志玲更是成为都市丽人的首席设计师，把自己的时尚态度带入产品。

整合国际时尚元素与中国市场需求；强化质量监管，杜绝瑕疵产品“入市”；完善物流配送和保障体系，让时尚新品快速到达门店；改造门店形象和陈列、提升一线销售人员的专业素养……“都市丽人”这个年轻的大众内衣品牌似乎一夜之间跳到了消费者的视线中，明星、名款、漂亮的门店特别是适中的价格，所有的这些亲民的特性又催生了这种大众内衣品牌的后续发展动力。

2014年，“都市丽人”宣布携手世界较大三菱公司，2014年秋冬新品订货会上合作推出“暖至尊”保暖内衣，采用日本东丽sillwarm超细暖柔纤维，利用“大气囊”尖端科技，形成更大更密的保温隔热网，带给你1.35倍的温暖。黄金比例完美裁剪，勾勒完美曲线，上托提胸、平腹收腰、高弹提臀，让你在舒暖的同时更显瘦。这个已有87年历史的全球500强企业，是世界上较大的纤维生产制造商，优衣库、GAP、PRADA、YSL等世界著名服装企业均是三菱的合作伙伴。

都市丽人内衣品牌优势：

1、都市丽人风内衣有限公司是从内衣零售业务起步，因其经营模式已反复论证。投资的失败机率从理论上根本没有，成功机会高。

2、加盟即获得集团式的形象和广告支持；

3、加盟即获得全方位的系统支持，无须再去实践；

4、投资少，见效快，无须太大的体力劳动；

5、全国统一的形象和统一的价格体系保证了每一个加盟商的利益；

6、严格的区域划分和保护，维护了加盟商最根本的市场利益；

7、长达五年的经营合同，让你做得更放心；

8、专业的培训、指导，让你做得更安心。【】

在多元化的战略下，都市丽人内衣将为女性缔造更多的美丽和优雅。同时以创新为动力，致力于打造国内最强势的内衣终端销售体系、成为国内内衣连锁新模式的领跑者。都市丽人内衣加盟，优势多多、商机无限！