在可持续发展理论越来越受重视的背景下，将环境、社会以及治理(ESG)因素纳入投资考量，愈发成为市场各方的共识。如何推动ESG与投资的真正融合？如何通过ESG策略改善长期绩效？如何通过ESG引导社会资源的优化配置，发挥金融机构促进实体经济发展的积极作用，更好地服务于广大投资者的利益？近日，南方基金首席市场官吴增涛先生受国际知名新能源科技创新机构NewEnergyNexus邀请，做客“ESG中国对话空间”，向海外关注投资、新能源创新等领域的观众展示了国内基金公司在绿色金融和ESG投资方面的努力和成效。

　　吴增涛介绍道，ESG三个字母分别代表了环境保护、社会责任和公司治理。ESG投资理念是可持续责任投资的核心。欧洲是ESG投资的发源地，投资规模领先，约占全球ESG投资规模的45%，将近一半。中国的ESG投资规模距国际水平还有一定差距，但是潜力很大，前景广阔。目前国内资产管理机构也对此展开了积极探索，南方基金便是其中之一。

　　据了解，南方基金于2018年6月成为联合国责任投资原则组织PRI签署成员，也是国内率先加入PRI、践行ESG投资理念的资产管理人之一。南方基金通过加入PRI，与全球践行ESG原则的投资机构一道分享经验、知识和资源，共同发挥ESG投资对美好生态、和谐社会以及经济发展的良性推动作用。同时，南方基金也是中国ESG领导者组织的理事会成员之一，与该组织的其他成员共同推进建立适合中国的ESG评价标准体系，促进中国资产管理行业ESG投资发展。除了加入PRI，南方基金还签署了“气候行动100+”倡议。气候行动100+是一项投资者倡议，旨在确保世界上最大的161个温室气体排放企业就气候变化采取必要行动，改善治理并加强与气候相关的财务披露。

　　作为中国资产管理规模位居前列的基金公司之一，南方基金肩负着非常重要的企业社会责任。吴增涛坦言：“坚持创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展是我们的五大新发展理念，探索以资本引导形式推动上市公司和社会的可持续发展，提高金融服务实体经济效率和支持经济转型，并通过多项措施以实际行动践行ESG投资理念。”同时，他坚持认为ESG的本土化，既要有只争朝夕的精神，更要有持之以恒的坚守，需要各方的共同努力。

　　关于整个ESG的投资策略，吴增涛从四个层面进行了分析。一是负面筛选。南方基金对上市公司进行ESG评分以后，不符合ESG标准的、得分较低的或者受限制的行业直接在投资中被剔除。但通常不会因为ESG而对特定行业全盘否定，而是会考量某一上市公司在该行业的ESG得分排名情况，得分中上游的上市公司仍然能够进入股票池。二是正面优选。ESG评分较高的、在社会责任方面表现良好的公司是南方基金投资的首选目标，南方基金以此正面鼓励企业更好地履行社会责任。三是积极股东。南方基金通过提出经营管理建议，与企业高管进行对话，通过行使股东权利等方式，影响企业在社会责任方面的投资决策。四是ESG融合。南方基金看重投资组合的长期回报率，将ESG因素纳入投资决策、研究和风控的全流程，对于目标有积极作用。因此，ESG作为基本面分析的补充指标，能够帮助南方基金更全面地识别投资风险。

　　具体到如何践行并推动ESG投资在中国市场的落地，吴增涛表示，南方基金按照国际化、特色化、差异化的原则落实相关工作，国际化是与国际标准接轨，特色化是结合本土的实践经验，差异化是考虑权益、固收不同板块的特点。具体从以下五个方面进行推动：第一是管理的架构，ESG理念不光涉及投资板块，还涉及研究、风控、产品开发和品牌宣传，是公司层面的一项重要工作。南方基金内部由总经理亲自担任领导小组组长，并由四位公司高管牵头成立了工作小组；第二是产品的开发，南方基金于2019年12月成立了一只ESG主题投资的股票基金，同时也在积极研发其他相关基金产品；第三是投资策略的融合，南方基金引进数据库，建立了ESG评分体系，同时在内部建立了研究员和基金经理的数据共享平台，以促使基金经理在投资决策中充分考虑ESG的相关信息；第四是投后的管理，南方基金通过与上市公司管理层沟通交流，倡导和促使上市公司在日常经营中更重视ESG的相关问题；第五是宣传和引导，长期以来，南方基金积极参与媒体活动和协会活动等，倡导全行业共同推动ESG理念的落地。

　　展望未来市场，吴增涛认为，近年来，随着全球各个国家相关政策文件的出台运行，以及环境污染、社会治理问题的不断显现，上市公司对于社会责任报告及相关ESG信息披露的自主性和积极性已大幅提升。他直言道：“就中国市场而言，我相信ESG投资理念将会继续加速渗透，资产管理行业落实ESG的广度与深度将会不断提升。”

　　未来，南方基金将持续注重社会责任投资领域，从公司投研架构、风控流程、产品研发和投资者教育等多方面积极参与，全方位、立体式、高水平地落实ESG的相关要求。目前，南方基金正在研发ESG主题的被动性投资产品，使投资者可以更容易地参与ESG主题投资。在投资和研究流程中，南方基金将不断完善制度流程和ESG投资方法论，支持ESG投资融合的发展，为绿色金融的发展增添助力。

　　本文仅代表个人观点，市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。

2020年新冠疫情肆虐，再一次给人类敲响警钟，重新审视人与自然、社会发展与环境保护之间的关系。目前，我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段，在这个过程中，倡导绿色发展、可持续发展的ESG投资理念，也逐渐得到国内主流投资机构的认可。而南方基金就是践行ESG投资的代表机构之一。

近日，南方基金首席市场官吴增涛先生受国际知名新能源科技创新机构NewEnergyNexus邀请，做客“ESG中国对话空间”，向海外关注投资、新能源创新等领域的观众展示了国内基金公司在绿色金融和ESG投资方面的努力和成效。

NewEnergyNexus成立于2016年，前身是加州清洁能源基金会，一直致力于清洁能源技术的发掘、流通、普及与应用，为全球清洁能源初创企业家提供资金、项目、生态网络支持。2019年至今，NewEnergyNexus在中国与清华四川能源互联？研究院确？全？合作伙伴关系，成？了能源互联？国际创新中心。未来几年将继续推进绿色金融及气候金融科技项目在中国市场的落地。其首席执行官DannyKennedy除了是一位企业家，还是一名国际知名的环保活动家、畅销书作家，在新能源技术革新、推广与应用方面贡献卓越。

南方基金成立于1998年3月6日，是国内首批规范的基金管理公司之一，综合实力位居国内基金公司前列。作为“老十家“基金公司之一，南方基金一直积极履行社会责任，高度重视气候变化，是国内首批加入PRI（联合国责任投资原则组织）、践行ESG投资理念的资产管理人之一。

ESG投资是一次观念的革新，势在必行。南方基金身先士卒，已经迈出了最坚实的一步，但未来还有很长的路要走。吴增涛不止一次的强调，ESG的本土化，既要有只争朝夕的精神，更要有持之以恒的坚守，需要各方的共同努力。

2006年，联合国前秘书长安南发起成立了PRI，首次将环境保护（Environmental）、社会责任（Social）与公司治理（Governance）三大要素相结合，并提出了ESG投资理念，帮助投资者理解三大要素对投资价值的影响，并希望机构能够以身作则，将此融入到发展战略和投资决策当中。

传统的企业评价体系，主要考察公司的基本面和财务指标，包括公司经营状况、盈利能力、现金流状况、负债情况等，强调“好行业、好公司、好价格”；而ESG是一种全新的投资理念，提倡责任投资和可持续发展，更注重长期可持续回报，不仅强调“三好”公司，更强调环境保护和社会的可持续发展。

早在2018年6月，南方基金就成为了PRI签署成员，开始在国内推行ESG投资理念，并对ESG本土化融合进行了积极探索，希望通过资本引导的方式推动上市公司和社会的可持续发展。

吴增涛在一次演讲中曾表示，南方基金注重在ESG方面的投入，积极推动全球新能源行业的发展，既是国家的需要，也是行业要求，更是公司内生发展阶段的必然选择。

经过20多年的发展，公募基金在中国金融体系中扮演着重要角色。南方基金抓住时代机遇，已经发展成为产品种类丰富、业务领域全面、经营业绩优秀、资产管理规模位居前列的基金管理公司之一。

作为一家头部资产管理公司，南方基金积极响应国家提出的创新、协调、绿色、开放、共享五大新发展理念，探索以资本形式推动上市公司和社会可持续发展，提高金融服务实体经济的能力，支持国家的升级转型，积极探索ESG投资理念在中国的落地。

2019年底，南方基金率先成立了一只ESG主题基金。不过，对于资产管理公司而言，践行ESG投资理念，单只创新产品的成立只是迈出了一小步，更重要的是在公司全面落实ESG的理念，构建ESG投资评价体系。

南方基金内部高度重视ESG投资理念的落地，将其当作一件很重要的事情来抓，由4个公司高管牵头成立了工作小组，并由总经理杨小松亲自担任领导小组组长，按照国际化、特色化和差异化的原则，将ESG的核心理念及标准全面融入企业经营和投资管理中。

在经营管理上，南方基金很早就开始实行无纸化办公，主动推广并建议客户取消纸质账单、定制电子账单，并积极参加各种公益活动。在今年的疫情中，南方基金捐钱、捐物，并积极发声维护市场稳定，使用自有资金申购公司旗下产品，以实际行动维护投资者权益，充分体现了南方基金的担当与社会责任。

在投研上，南方基金在投资体系中全面融合ESG理念，建立起ESG投资评价体系，将ESG因素纳入投资决策、研究和风控的全流程当中。从负面筛选、正面优选、积极股东、ESG融合四个层面，筛选出符合ESG标准、真正具有价值的优质投资标的。

不仅如此，南方基金还积极通过与上市公司管理层沟通交流，促使上市公司在日常经营中能够更加重视ESG的相关问题，鼓励上市公司更好地履行社会责任。

作为UNPRI的签署机构、“气候行动100+”签署成员和中国ESG领导者组织理事会成员，南方基金还将“责任投资”融入公司文化和投资理念中，通过长期投资、价值投资和责任投资，致力于为客户带来长期稳定的投资回报，实现美好生态、和谐社会和经济发展的良性循环。

另外，南方基金还积极开发ESG相关产品，提高投资者对于责任投资的认识，并积极参与媒体和协会的活动，倡导全行业一起来推动ESG理念的落地。

总而言之，南方基金推动ESG理念落地，不仅规格高、起步早，而且体系全、覆盖广，涉及公司管理、研究、风控，产品开发和品牌宣传等诸多方面，积极推动着中国资产管理行业ESG投资向前发展。

经过多年的不懈努力，南方基金在ESG投资领域已经取得了显著成效。

据了解，目前南方基金已实现对3963家上市公司，3479个信用债主题，合计7442个投资标的ESG评级覆盖。同时，内部还建立起研究员和基金经理的ESG数据共享平台，促进基金经理在决策过程中充分考虑ESG相关因素。

另外，过去几年，南方基金旗下产品大幅增加了新能源方向的投资，减少了高耗能、高污染相关板块的投资。截至8月31日，南方基金投资新能源股票的总市值已超过180亿元，新能源股票占比超过5%，而涉及污染相关股票的投资占比从2016年底的7%下降至2.6%左右，用真金白银支持和引导全球新能源产业的发展。

事实证明，ESG作为基本面分析的补充指标，不仅可以更全面地识别投资风险，还能增强投资者的长期回报率。

南方基金对旗下公募基金组合进行评级覆盖和投资回报分析后发现，基金产品的长期收益率表现与投资标的ESG评级存在极高的关联度，基金组合ESG评级越高，基金的长期业绩越出色。中长期来看，具有出色ESG表现的优质企业，不仅财务指标表现较好，且具有更强的韧性和长期增长潜力。

其实，这样的结果不难解释。从单项来看，环境理念（E）主要考察企业的生态意识，社会责任（S）主要评估企业对社会造成的影响，而公司治理（G）则将公司组织架构、团队个人品德等因素纳入考察范围，既能避免公司财务造假、内部利益冲突的不利影响，又能规避环保问题、诚信问题等“黑天鹅”事件的发生。

由此可见，从长期来看，运用ESG投资策略可以实现“义利并举”，既能兼顾传统的ESG框架，还有利于为基金持有人实现可持续的回报。

据MSCI测算，未来五年，全球投资规模中57%将受到ESG策略驱动或影响。2018年初，全球五个主要地区ESG投资总规模达到30.68万亿美元，至今仍保持年复合增长15%以上的高速增长。欧洲是ESG投资的发源地，投资规模也最大，约占全球ESG投资规模的45%。中国ESG投资规模与国际水平还有很大差距，但是潜力很大。

ESG投资在中国尚处于起步阶段。据吴增涛介绍，从全球来看，欧洲接近50%的投资机构采用ESG投资策略，美国25%，日本18%，而我国不到1%。但是，近几年我国已经在陆续推动企业社会责任建设，ESG投资在国内将得到越来越多的认同。（数据来源：全球可持续投资联盟（GSIA），截至2018年）

当前ESG推进在中国还面临着很多挑战，如信息披露制度不太健全、标准不统一等。但是，吴增涛坚信，ESG投资理念将会继续加速渗透，国内资产管理行业落实ESG的广度与深度将会不断提升。

他表示，未来南方基金还将继续发力，从公司投研架构、风控流程、产品研发和投资者教育等方面入手，全方位，立体式、高水平落实ESG的相关要求。目前公司正在研发ESG相关主题的被动投资产品，让投资者更便捷参与ESG主题投资。另外，公司将不断完善制度流程和ESG投资方法论，支持ESG投资融合的发展。

南方基金的发展，是中国公募基金发展的缩影，也是ESG投资本土化的探路者。作为一家敢于担当的基金公司，南方基金将继续推动ESG投资理念在中国的落地，借助绿色投资和长期投资的力量引导社会资本良性流动，努力为投资者创造持续稳定回报的同时，也让每一分钱都能为社会的可持续发展贡献力量。