跨境物流的几种双清到门运输方式

 先来写一下目前跨境电商物流的七大出口模式，简单介绍一下各个模式的流程，往后文章会写细节内容。希望大家多多支持，感谢。

国际空派：主要分空卡以及空快，目前市场指的空派大部分是空快，即尾程是用快递进行派送。空卡平时用得相对较少，一般会在淡季或者针对一些客户的特殊产品，如货物尺寸和重量较大、需要打板出运的易碎物品等等，这类货物一般需要制定个性化供应链方案。物流商在国内完成集货后，通过头程国际空运将货物运输到目的地国家，接着在目的国家安排进口清关操作并缴纳关税，清关完成后将货物提回海外仓库，最后交由尾程服务商派送到门或者指定的仓库地址，例如亚马逊仓库或者海外仓。头程空运主要分为直飞和转飞两种模式，各个空运物流商的舱位也分包机、包舱、包板以及商业航班等多种方式（ 之后讲到空派专栏的时候会展开具体阐述）。美国空派尾程服务商主要用UPS或者FEDEX派送，欧洲空派尾程服务商主要用UPS、DHL、GLS、TNT以及DPD等。

*注：以欧美空派的派送流程为例。

国际海派：根据尾程派送方式主要分为海卡以及海快，两者的报价模式以及操作模式都有很大的区别（之后讲到海派专栏的时候会展开具体阐述）。海派包括整柜（FCL）以及散货（LCL）两种集货类型，一般整柜是指整个柜子的货物都发往某一个地址，例如直发至客户指定的海外仓或者FBA仓，这种情况尾程一般直接用卡车派送到仓；而散货则是当客户只需要发一小批次货物的时候，物流服务商通过在国内仓库揽收散货，集成一个整柜货量后安排出运，然后发到物流商代理海外仓库进行拆柜或者直送进同一个海外仓（亚马逊）。海快的尾程都是用快递派送，美国市场上目前主流使用UPS以及FEDEX，拆完柜后直接交给快递商或由快递商上门提走，海卡则交由卡车公司进行转运，海外清关行一般都有自己的固定合作车队或者直接自有车队，不过美国也有一些类似滴滴的货运叫车平台如GLOBALTRANZ/FREEQUOTE/CH.ROBINSON等，在其下单网站输入每个卡板货物的相应信息后会自动弹出各个卡车公司的价格进行对比，根据自身实际所需选择合适的卡车公司并预约上门提货时间，由卡车公司集货完成最后一公里的派送。

*注：以美国海派的派送流程为例。

国际快递：指在两个或者两个国家或者地区之间进行的快递、物流业务。市场上常用的四大国际快递巨头分别是UPS/DHL/FEDEX/TNT。这些国际快递企业通过自有基础设施网络或者联合经营网络，统一在起运国的转运中心进行集货以及处理出口报关，头程空运大部分都安排自有运输机队以及航班，到达目的港后直接由快递服务商直接对所有货物进行快件进口清关手续，接着抵达其中转站点进行分拨和转运，如UPS在美国肯塔基路易维尔的世界港，最后将货物派送至指定仓库地址或者海外直接收货人手上。由于海关人员直接进驻各大站点，因此通关速度非常快。需要注意的是，国际快递服务商只是负责统一清关，如果是因为货物本身原因或者被海关抽检过程中发现实际货物与申报品名不符，则需要收件人进行协助处理。

*注：以香港UPS的派送流程为例。

国际邮政：指通过国际邮路进行运输的包裹，由物流商在国内统一进行集货，根据相应邮政渠道的要求进行分拣以及打包，统一装袋后送至相应的邮政处理中心，通过万国邮联旗下成员遍布全球的邮路网络进行转运，通常涉及两个以上国家邮政局完成传送，最终派送至C端收件人手上。市场上按照渠道属性主要分中邮和外邮模式，按照平台规则又分为线上和线下。中邮旗下主要包括中国邮政大包、邮政小包、国际E邮宝、E特快、以及EMS等主力产品，其中中国邮政小包的量占据绝对的优势。由于中邮放到每个关口折扣都不一样，有的关口对某些产品也会把控得比较严，因此建议客户在选择需要多加注意，不要只盯着折扣低的关口就发货。外邮产品中体量较大的是新加坡邮政、荷兰邮政、比利时邮政、马来西亚邮政、泰国邮政等，大部分外邮产品都会安排下香港起飞。这里需要特别提一下香港邮政，在外邮还没有大量涌入国内争夺市场之前，港邮在邮政小包体系里占据非常重要的地位，在跨境电商蓬勃发展时期发挥着很大的作用。

*注：以外邮的派送流程为例。

国际专线：指针对B2C电商小包，物流商在国内仓库将不同客户的零散货物进行集货分拣和装箱，通过整合头程空运资源安排货物起飞，抵达目的地机场后采用B2C商业清关，尾程交由本地派送服务商派送至实际收件人。可接受的产品规格和属性主要取决于尾程派送商，包括专线大包（单票大于2KG小于30KG）和专线小包（单票小于2KG）。尾程派送大部分是用本地邮政或者派送网络比较发达的渠道，下单即回传单号并自动上传第一条预上网信息。例如美国专线常见使用USPS和FEDEX，英国专线基本使用RM和YODEL，德国专线常见使用DHL，法国专线常见使用Colissimo，西班牙常见使用Correos，意大利专线常见使用GLS。上述只是提一些很常见的，其实很多时候我们会根据不同的产品属性搭配一些外邮渠道设计出符合自身产品特点的专线，这些之后再深入讲解。由于专线小包对头程空运要求会比较高，大部分物流商都会选用香港直飞的航班，主要也是能接受带电产品。随着大陆包机的逐渐增多，未来普货和带电的分流情况会越来越明显。 建议客户使用专线小包模式的时候需要注意货物的申报货值以及各国关税起征点。

*注：以欧美专线小包的派送流程为例。

国际铁派：铁派的内在系统运转逻辑其实是与上述“海派”类似，主要的区别在于载体工具、运转流程和一些文件操作细节。铁派也可以分为铁卡和铁快，同样也包括整柜和散货两种集货类型。铁派和海派这两种物流模式的货物运转方面有很多相似点，只是海派的运输载体是集装箱和货船，而铁派的运输载体是集装箱和火车。伴随着国家“一带一路”政策的发展，铁派近些年来的在跨境电商物流市场的起量非常明显。中欧班列的体系中包括“渝新欧”、“蓉新欧”、“汉新欧”、“郑新欧”、“西新欧”、“义新欧”、“湘欧快线”等多条国际货运班列，目前市场上用得比较多的是“渝新欧”、“蓉新欧”和“郑新欧”。每条班列都有其特点以及不同的运输路线，当然也会有略显重合的地方。Vin Gor 留意到在2020年7月，国家发展改革委下达中央预算内投资2亿元，支持郑州、重庆、成都、西安、乌鲁木齐等5个中欧班列枢纽节点城市开展中欧班列集结中心示范工程建设。这预示着中欧班列将从“点到点”发展到“枢纽到枢纽”，加快建设形成“干支结合、枢纽集散”的高效集疏运体系。

*注：以欧洲铁派的派送流程为例。

国际卡车：也称中欧卡航或者中欧班车，指货物通过集装箱卡车从国内运输至欧洲地区，同样包括整箱运输FCL和散货运输LCL，即由物流商集货拼成一个整箱后发车。国际卡车的运输路线与国际铁派相似，也是从新疆阿拉山口或者霍尔果斯出国境，途径哈萨克斯坦、俄罗斯、白俄罗斯、波兰、德国等国家，到达物流商具体的清关口岸，例如比利时、英国、匈牙利等等。货物清关完毕后，拖至物流商海外仓拆箱分拨或者整箱派送至指定地址，最后把空箱还至指定堆场或者由原拖头拉走。国际卡车之所以能成行，首先得益于在联合国《国际公路运输公约》（简称《TIR公约》）基础上建立的国际货物运输海关通关系统。我国于2016年7月5日加入《TIR公约》，由中国海关总署与国际道路运输联盟多次协调对接，确定了霍尔果斯口岸、伊尔克什坦口岸、二连浩特公路口岸、满洲里公路口岸、绥芬河口岸、大连港湾海关为TIR运输试点口岸，并于2018年5月启动实施。国际卡车的优点是货物只需装满一个40尺集装箱即可发车，无须像中欧班列一般集齐41个集装箱才能成列发车，中途所需盖章也比班列要少。全程提取时效大约在15天左右，对标的是国际空派慢线，价格比国际空派低30%-40%。

*注：以欧洲卡车的派送流程为例。

一、我国跨境出口电商物流：享受跨境红利期

（一）跨境出口电商：正处于高景气阶段

1、跨境出口电商快速发展

近年来，传统外贸服务加快向综合性跨境电商角色演变，跨境电商正在成为我国进出口 贸易往来的重要途径，高性价比的中国产品借助跨境电商流逐步走向全球。

1）我国跨境出口电商市场近五年保持高速增长态势。

过去 5 年复合增速 28%。根据燕文物流招股说明书数据，2020 年我国跨境出口电商市场 规模达 4.65 万亿元，同比增长 27%， 年 CAGR 为 28%，同时预计未来五年市 场将继续保持高速增长，到 2025 年我国跨境出口电商市场规模约 15 万亿元。

跨境电商正在成为我国进出口贸易往来的重要途径。随着传统分销渠道逐渐被电商直销 渠道替代，我国跨境出口电商规模占总出口比重近五年持续提升，从 2016 年 13%提升至 2020 年 28%。

近年来，我国跨境出口电商中自营型规模比重逐年提升。跨境出口电商主要分为平台型 与自营型，平台型主要指中国卖家在全球速卖通、WISH、亚马逊、eBay 等国外大型电 商平台向消费者销售商品；自营型主要指中国卖家自建品牌独立站销售商品，拥有私域 流量。

a）我国平台型跨境出口电商在国外市场快速发展

亚马逊：全球头部电商平台，平台卖家中来自中国的比重近年来快速提升。2020 年 12 月，亚马逊中国卖家占比达到 42%，在 2017 年 1 月这一比重仅为 16%。

从 2020 亚马逊各站点卖家分布情况来看，2020 年亚马逊在全球市场销售额中，52%来自 于美国卖家位列第一，42%来自于中国卖家位列第二，5%来自于其他国家。 在法国、意大利、西班牙和加拿大的亚马逊网站，中国卖家销售份额占比分别为 46%、 48%、55%和 56%，均超过美国。

WISH：成立于 2011 年，是美国和欧洲最大的移动端购物平台，超过 90%的活跃卖家来 自于中国。由于中国卖家能够提供具有竞争力且质量优质的产品，WISH 在成立之初便 将招商重点放在中国商家上面，在 2014 年至 2019 年中，平台每年新增中国卖家占比均 高达 80%以上。2020 年受疫情等因素影响，新增卖家中 46%来自美国本土，45%来自中 国，但 2020 年 WISH 平台的中国活跃卖家数量超过 90%。

b）我国自营型跨境出口电商在近年来规模不断提升

随着品牌能力与网络技术能力增强，我国自营型跨境出口电商近几年规模占比逐步提升， 由 2016 年的 9.8%提升至 2020 年的 21.1%。 跨境出口电商自建独立站的优势包括以下四点：

其一、提升利润率。国外电商平台销售需要支付一定比例的佣金，其中，全球速卖通、 WISH、亚马逊佣金费率分别约为商品实际售价总额的 5%-8%、15%、8-15%，自建独立 站能够节省每年的佣金费率开支，为商家实现利润率提升。

其二、降低运营风险。跨境电商在国外电商平台销售需要遵守相应平台的制度，促销优 惠等活动无法完全由商家自主决定，且制度的变化不确定性会带来一定的运营风险。自 建独立站能够实现商家运营的独立可控，相比于平台型运营风险大幅降低。

其三、创造私域流量，提升客户黏性与品牌力。独立站建立起商家的私域流量，能够更 好提升消费者的复购率，增加消费粘性，从而更好的打造品牌，形成品牌优势。

其四、提升自身数据化运营能力。电商独立站有利于外贸卖家直接掌握消费者数据资产 并形成用户画像，具备便于精准营销和针对性 SKU 规划的优势。

我们预计建设独立站的规模会持续扩大。尽管建设独立站需要具备较强的运营能力，除 了前期技术开发一整套成熟的网络体系外，还需要广告投入进行引流获客，再通过提供 优质、有特色的自有品牌产品与服务增加客户复购率、进一步扩大客户范围，最终形成 成熟的私域流量。但随着电商平台政策变化的不确定性加大、成本提升，我国跨境电商 建设独立站的动力增强；同时，随着互联网技术的不断迭代升级、跨境电商数字化服务 商增多，跨境电商建设独立站的成本相较于早期呈现大幅下降。

目前，中国出现多家已具有一定规模的电商独立站，并在国际市场有一定竞争力。其中 SHEIN 在过去 8 年每年增速都超过 100%，实现快速发展，在 2021 年上半年在全球成为 仅次于亚马逊的全球热门购物应用。

2、跨境出口电商持续增长的动力强

我们认为跨境出口电商具备持续增长动力：

1）其一，跨境电商供需两侧及渠道端共同推动行业发展

供给侧来看，中国制造能力已在全球处于先进水平，能够为外国消费者提供高性价比的 中国产品，中国品牌出海加速；

需求侧来看，全球新一代年轻消费者愿意尝试新鲜事物、追求性价比，使得高性价比的 中国产品受到海外市场的广泛认可；

渠道端来看，互联网及移动支付的全球遍及带动各国电商消费渗透率不断提升，使得我 国跨境电商能够打破传统外贸渠道壁垒，出口企业能够直接面向消费者。

a）供给侧：中国制造业能力外溢，自有品牌加速出海

中国制造的产品性价比在全球具有较强竞争力，并且中国产品生产制造供应链的稳定性 要领先其他国家，使得中国跨境出口电商物流在全球占据主导位置。2020 年 5 月至 2021 年 4 月期间，全球跨境电商包裹中由中国发出的包裹占比 46%，在全球居于领先地位。 在中国发出的包裹中，发往美国的包裹最多，占比接近 30%，其次是英国和法国，占比 均为 6%。

Shopping。SHEIN 背后的中国供应链支持公司能够积极响应服 饰行业“小批量、多频次”的快时尚发展趋势，为消费者提供时尚最前沿、性价比最高 的产品。 SHEIN 不仅为消费者提供高性价比商品，还提供 9.9 美元包邮、45 天无理由退货等服务， 通过高效生产、快速响应运输实现高质量销售服务体系。

b）需求侧：全球新一代消费者愿意尝试新鲜事物、追求性价比

全球新一代年轻消费者开始成为市场消费主力军，90 后、00 后这一代年轻人成长在互联 网快速发展时代，接受着全球最前沿的信息，消费偏好方面原因尝试新鲜品牌和新鲜事 物，注重“个性、时尚”，同时，在同等产品质量的前提下消费者更原因选择高性价比 的产品。

中国诸多产品受到美国市场的认可。根据中国出海消费电子品牌 Anker 官方网站，2019 年末，美国权威科技媒体 The Verge 评选出了"过去十年百款最炫酷科技产品"，公司 2016 年推出的高端创新移动电源 PowerCore 10000 排名最高，位居第 16 名。此外，中国品牌 大疆无人机 Phantom、联想笔记本电脑

c）渠道端，各国电商消费渗透率不断提升，我国物流基础设施具备强竞争力

随着各国电商消费渗透率不断提升，跨境出口电商的兴起打破了传统外贸的渠道壁垒， 出口企业直接面向海外消费者，增强了国内企业品牌的影响力，带动中国制造出海，推 动中国物流全球化。

未来随着全球电商消费渗透率的提升将进一步带动中国跨境电商的发展，从而进一步带 动跨境出口电商物流的发展。

2）其二，新冠疫情促使全球消费由线下转为线上，加速全球电商渗透率的提升，培养境 外买家线上消费习惯，带动跨境电商的长期发展。 2020 年初的新冠疫情限制了全球各国居民正常外出，为避免接触，线下消费大幅下降， 加快了全球消费由线下转移至线上的速度。中国经济率先从疫情中恢复，向境外输出大 量防疫物资、消费品等。长期来看，疫情对境外买家消费习惯转移至线上的改变将是不 可逆的长期趋势，预计跨境出口电商物流将继续保持高速增长态势。

a）新冠疫情促使国外消费者的购物习惯加速由线下转移至线上

根据 Statista 数据显示，自 2020 年 4 月起，英国、意大利、德国、西班牙的线上消费订 单量同比提升 100%-200%。

从美国线上零售额数据来看，疫情加速美国消费习惯转移至线上。2020 年美国线上零售 额二季度、三季度、四季度分别同比提升 44%、37%、32%，2020 年全年实现网络零售 总额 2453 亿美元。从美国线上零售额占零售额比重来看，2020 年美国线上零售额占零 售额比重二季度、三季度、四季度分别为

b）中国出口总金额位于全球前列，率先从疫情影响下恢复

我国在疫情防控方面成效显著，经济率先从疫情影响下恢复，保障了供应链的稳定，为 我国跨境出口电商行业发展奠定了良好基础。 中国在2020年2月疫情爆发期间商品与贸易出口金额下滑至804亿美元，同比下降41%； 2020 年 3 月我国对外贸易快速恢复，当期商品与贸易出口金额实现 1846 亿美元，同比 仅下降 7%；2020 年 4 月开始我国商品与贸易出口金额恢复至疫情前水平，同比提升 3%， 此后我国商品与贸易出口金额同比回升快速。

3）其三，我国政策端支持跨境出口电商及配套物流的发展。

a）国内跨境出口电商相关政策

2015 年 3 月 28 日，国家发展改革委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路 经济带和 21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，倡导“创新贸易方式，发展跨境电子商 务等新的商业业态”。

针对跨境电商出口行业，我国设立了专门的跨境电商综合试验区，着力在跨境电子商务 各环节的技术标准、业务流程、监管模式和信息化建设等方面先行先试，为全国跨境电 子商务发展提供可复制、可推广的经验。自 2012 年 8 月政府首次批准郑州、杭州、重庆、 上海、宁波 5 个跨境电商试点城市开始，截至目前中国已形成了 15 个跨境电商试点城市、 59 个跨境电商综合试验区、87 个跨境电商个零售进口试点城市和 22 个跨境电商企业对 企业出口监管试点城市。

b）国内跨境出口电商物流相关政策

近年来随着互联网技术提升以及物流基础设施快速发展，跨境物流服务在促进进中小企 业产品出口方面发挥了巨大作用，已经成为推动对外贸易增长和产业转型升级的新动力。 我国政府高度重视“构建跨国物流枢纽网络体系”，将跨境物流服务体系作为促进我国 外贸高质量发展的重要地位，在加强行业监管的同时，陆续出台了多项支持跨境物流发 展的政策和措施，鼓励跨境出口物流完善全球服务网络，建立中国品牌的运输销售渠道。 2020 年初新冠疫情在全球爆发，我国各级政府在做好疫情防控工作的同时积极采取各项 支持政策保障和促进社会经济发展。在跨境出口电商及其配套物流领域，更是高频出台 各项扶持鼓励政策，为跨境出口电商及物流行业增设多种运力渠道、优化物流环节、降 低物流成本，进一步加快了行业向更高质量发展的进程。

（二）跨境物流：跨境电商红利受益者，跨境直发与海外仓是当前主流模式

跨境电商物流，是指服务于跨境电商经济，把商品通过海运、路运或空运等方式运送至 另外一个国家或地区，并通过当地配送来完成国际商品交易的过程。跨境电商物流分为 跨境进口和跨境出口电商物流。

与传统货运代理不同的是，跨境电商物流企业更注重自身对整条供应链的把控能力，拥 有自身渠道与网络，将运输、储存、装卸搬运、包装、流通加工、配送、信息处理等功 能有机结合起来实现用户的要求。而传统货代更多作为中间商处于货主与承运人之间， 接受货主委托，为货主提供跨境运输中间环节的解决方案，相较于跨境电商物流企业， 货运代理公司倾向于轻资产运营，少有仓干配的网络体系。 近五年跨境出口电商物流市场规模复合增速高达 42%，2020 年规模达到 1.3 万亿元，增 速 84%，据艾瑞咨询预测，未来五年市场 CAGR 约 22.5%，到 2025 年市场规模有望达 到 3.6 万亿元。 其中，2020 年我国 B2C 跨境出口电商物流行业规模达到 4764 亿元，同比增长 104%， B2B 跨境出口电商物流规模达到 8171 亿元，同比增长 75%。

1、跨境直发与海外仓是当前跨境出口电商物流的两种主流模式

跨境出口电商物流的基本环节为：中国卖家将货物送到跨境出口电商物流代收点/跨境电 商物流代收点上门揽货—>跨境物流公司进行国内运输与仓储、报关服务—>报关成功后 通过合作的火车、轮船或飞机运输送达至目的地国—>在目的地国进行进口清关、国内运 输、仓库服务、配送至国外买家。

其中，头程运输：商家通过海运、空运、陆运或者多式联运等方式将商品运送至境外仓 库的运输过程；

尾程运输：商品到达境外后配送至最终消费者手中的运输过程。

目前，我国跨境出口电商物流主要分为跨境直发和海外仓两种模式，两种模式占比分别 约为 60%和 40%。

1）跨境直发：包括邮政、国际快递、跨境专线三种模式

跨境直发模式是指物流服务商完成出口货物门到门的全流程物流环节。跨境直发物流服 务产品因包裹可追踪能力、时效要求、计费方式的差异，在产品价格方面有明显区别， 电商卖家可根据自身的实际运输需求进行选择。

跨境直发模式分为三种：

一是通过万国邮联的各国邮政网络完成跨境电商货物出口的邮政小包；

二是跨境专线服务商利用自营揽货、自排航班运力以及尾程配送等组织跨境专线服务；

三是以 DHL、FedEx、UPS 为主导的国际商业快递服务。

a）邮政：主要分为经济类（平邮）和挂号类两种，邮政跨境运输的优势是价格较低，全 球通达范围最广，但时效相对较慢，以中美为例，通常 10-45 天。2020 年邮政类占跨境 直发比重最高，为 44%。

b）国际商业快递时效最快，但价格也相对较高，以中美为例，通常 3-10 天。2020 年国 际商业快递类占跨境直发比重为 24%。

c）专线物流：国内很多物流公司在邮政与国际商业快递之间寻找了一个时效高于邮政、 价格低于国际商业快递的专线类运输方式，专线类运输物流服务商通过提供国内揽收、 空运订舱、报关清关、寻找当地最后一公里的本地配送商全链条服务，构成全链路整合 的跨境运输模式。以中美为例，通常 7-20 天。2020 年专线类占跨境直发比重为 32%。

2）海外仓：以备货模式为主

海外仓相当于国内物流的“前置仓”，物流服务商先将出口货物运输至目的地国仓库“备 货”，如果当地发生相关商品订单，再进行仓内打包、通过当地物流服务商由海外仓派 给海外消费者。

海外仓模式下，出口商品在国外消费者下单前就已抵达国外仓，因此海外仓模式下，可 以提升配送效率，但使用海外仓提前备货的商家需要通过历史数据测算未来市场需求， 为降低库存风险，商家一般选择爆款产品进行海外仓发货。

近年来，在我国跨境出口电商品类升级和海外消费者对极致化配送体验需求的双重推动 下，海外仓模式快速发展。跨境电商平台通过借助第三方海外仓、自营海外仓等仓储资 源实现电商订单的履约以及存储功能，减少消费者对于头程及中间跨国运输长时效的等 待。

3）直发模式与海外仓模式对比：

a）海外仓模式的优劣势分析

其一，商品提前前置在海外仓中，能够提升运输时效。对消费者而言，能够提升消费者 下单到收货的时效，增强客户体验；对商家而言，物流效率高能够增强产品销售竞争力， 吸引流量。

其二，发货稳定，尤其在新冠疫情后海外仓模式下的跨境运输优势明显。2020 年新冠疫 情使得运输线路的不确定性增大，航空海运等仓位紧张带来跨境物流运输费用上涨、商 品无法按时到达等问题，海外仓模式下商家可以提前数月进行备货，将商品提前存放在 仓库中，在跨境运力波动时仍然保证商品正常销售。

其三，消费者能够获得更为全面的服务。海外仓最接近消费者，在处理退换货、售前展 示、上门安装（例如家电家具类）、售后维修等方面能够提供较为全面的服务。

其一，对商品卖家而言，存在资金占用及库存风险。例如从中国运输至美国，商家需要 提前备货，一般通过海运运输至美国境内后才能进行商品上架开始销售，需要约为期一 个月的资金占用。此外，采用海外仓模式进行商品销售的卖家需要一定的库存管理经验 和能力，需要较为准确的预测市场需求量以保证库存的周转效率，否则若备货至海外仓 的商品滞销，则商家会面临持续性仓租费用。

其二，对跨境物流方而言，在海外租赁仓库需要前期仓库装修、设备、仓内操作人员等 前期投入，面临较长的爬坡期。海外仓对物流企业来说属于重资产运营模式，在开设新 仓初期会产生仓库装修、设备投入和人员招募等一系列前置成本，且前期为了填仓吸引 货量，物流方通常会制定较低的价格甚至出现倒挂的情况。此外，海外仓模式下考验物 流企业的库存管理能力，当仓库库内的标准流程、运作效率得到市场认可，仓库出货量 达到一定规模后，海外仓才会开始实现自身盈利能力。

b）跨境直发模式的优劣势分析

优势：相比海外仓发货模式，跨境直发模式具有轻资产特点，卖家无需提前垫资备货和 对海外仓进行库存管理，运营压力相对较低，此外直发物流模式下卖家的销售商品种类 可以更加丰富；对于物流公司而言，无需开展关于仓库的相关投资，资金压力与运营压 力相对较小。

劣势：消费者下单后到收到货物的时效不及海外仓模式，而在新冠疫情后，跨境直发还 面临舱位难以预定等难题，使得时效更加无法保证，运价也会出现较大波动。

c）长期来看，跨境直发和海外仓模式将会相互补充。对于很多商家既有自身主打的爆款 产品又有不断推出的新款产品，一般而言爆款产品销量稳定，商家拥有一定的库存与订 单管理经验，因此会选择海外仓发货增强消费粘性。而对于新款产品，SKU 非常丰富， 放置在海外仓成本高且不确定性大，因此商家会选择跨境直发降低自身的风险。

2、跨境直发专线物流呈现高速增长态势

跨境专线类物流在时效和价格方面介于邮政和商业快递之间，具备既能满足国内跨境电 商的时效需求、又能提供高性价比的物流服务的特征，近五年呈现高速增长态势。

1）跨境直发专线物流发展背景

在行业发展初期，市场主要以中国邮政和国际商业快递承接国内跨境物流需求。万国邮 联（UPU）于 2016 年对目的地国终端费用做出了一系列调整，2019 年万国邮联第三次 特别大会审议通过了国际终端费改革方案，会议决定我国所属第 3 组国家 2020 年终端费 上涨 27%，根据 2019 年 10 月 14 日国家邮政局新闻通气会表示：2020 至 2025 年间，出 口国际小包终端费较 2019 年累计增长 164%，从而会推高我国邮政跨境电商物流成本。

在万国邮联推出上述改革措施的背景下，为满足跨境出口电商卖家的物流服务需求，物 流企业通过不断优化物流产品、整合物流资源，设计了在部分线路上相比于邮政成本更 低、配送时效更快、包裹追踪能力更好地跨境专线模式。跨境专线的开通需要有一定规 模稳定的货量作为支撑，因此目前我国专线物流覆盖线路聚焦于通往美国、欧洲等主要 国家或地区。

2）跨境直发专线物流市场份额快速提升

近五年我国跨境专线物流增速在跨境直发三种模式中最快。根据艾瑞咨询，跨境专线物 流在直发模式中的占比从 2016 年开始发展到 2020 年占比已经达到 32%。与此同时，邮 政与国际商业快递的市场份额比重逐年降低，邮政类从 2016 年以前的 60%降至 2020 年 的 44%；国际商业快递从 2016 年以前的 40%降至 2020

3）我们预计 2025 年跨境直发专线物流市场规模超万亿元

2020 年我国跨境直发专线物流市场规模约为 2484 亿元， 年 CAGR 高达 116%， 2019 年、2020 年跨境直发专线物流增速是跨境直发市场增速的 2.3 倍，我们预计 2021 年跨境直发专线物流市场增速为 49%（跨境直发市场增速的 2 倍）， 年增速逐 渐放缓至行业增速水平，分别为 42%、37%、27%、20%，预计到 2025 年跨境直发专线 物流市场规模约 1.1 万亿元，届时跨境专线物流占跨境直发比重达 51%。

3、跨境出口电商物流的关键竞争力

我国跨境出口电商物流市场分散，市场玩家规模体量较小、竞争激烈，2019 年前十大跨 境出口电商物流规模市占率仅约 6%，同年前六大快递公司市占率高达 80%。

1）在整个跨境出口运输服务链条中，主要面临以下难点：

a）整个业务链条长，合作方较多，时效相对国内物流较慢，综合服务商须具备较高的统 筹管理能力和大数据收集能力。跨境出口电商物流服务订单具有高频次、票件量大、操 作及分拨环节多、覆盖国家和地区较广等特点，因此跨境出口电商物流需要具备技术研 发与数据化能力，通过对数据的收集、使用、分析、决策，提升自身运输效率与服务质 量。相对于国内物流，还需要需投入更多成本和采取更多措施降低包裹遗失和破损率。

b）海外通关环节复杂，对关务、外语沟通能力要求高。

c）逆向物流难度大，退换货不易处理。

2）我们从不同环节看核心节点能力

eBay、亚马逊等平台对物流服务商有一定准入门槛，在这些平台的卖家会基于平台准入 名单选择物流服务商。因此跨境出口电商物流企业具有一定的先发优势，之后可以不断 提升自身运营能力，以提升客户黏性。根据跨境物流运营流程，企业可以在以下几方面 形成自身竞争壁垒：

目前卖家将商品交给跨境物流公司主要有两种方式：一是卖家通过国内物流向商品寄送 至跨境物流公司站点，二是跨境物流公司通过自身服务网络上门揽收。在上门揽收方式 下，又分为自营和加盟两种模式。

建设完善的国内揽收服务体系能够增加客户粘性。对于客户而言，在运费相同或差异不 大的情况下，跨境物流公司上门揽收能够减轻客户运营压力，客户更倾向于选择能够提 供全面服务的物流服务商。自营揽收能够在一定程度上解决加盟模式带来的问题，自营 网点可控性强，能够统一服务标准，为客户提供高质量揽收服务。

对于上门揽收跨境物流公司而言，揽收网络在全国范围内布局越广泛，其竞争力会相对 更强。揽收网络布局广泛一方面有利于拓展新客户，另一方面能够保证揽收时效和及时 应对客户的临时性需求或发货变动。揽收网络体系的健全与否能够在一定程度反映跨境 物流公司的服务能力。

出口报关环节对团队的专业技术和经验要求较高，跨境出口电商物流在这一环节一般分 为自营团队报关和外包给第三方团队。自营报关的跨境电商物流公司市场竞争力相对较 强。

报关环节对团队的专业技术和经验要求高，包括与海关的沟通能力、面临查验时的处理 能力、通关效率等方面，这些能力决定了整个通关效率，因此大多跨境物流公司会寻找 专业的第三方保证运输时效。

在出口报关成本方面自营报关的跨境电商物流公司具备规模效应优势，第三方团队一般 按照每公斤收取一定操作服务费的形式，因此对于出口报关环节外包的物流公司，这一 环节成本会随着货量增多而提升；对于自营团队报关的物流公司，成本主要为人工成本， 因此在这一环节单位成本会随着货量增多而降低，具有规模效应。

跨国干线运输成本在跨境物流成本中占比最高且稳定性较低。跨国干线运输方式分为空 运、海运和铁路运输三种。

空运方式时效最高，相应运费也最高，一般运输体积小、重量轻的高单价产品，例如电 子产品手机等，与航空公司的合作关系、空运资源的稳定性对跨境物流服务商非常重要；

海运方式时效最低，相应运费最低，一般运输体积大、质量大、对时效要求不高的低单 价产品，例如家具建材等；

铁路运输主要指中欧班列，自 2011 年开通第一班以来，截至 2021 年截至 6 月 20 日，中 欧班列累计开行突破 4 万列，合计货值超过 2000 亿美元，打通了 73 条运行线路，通达 欧洲 22 个国家 160 多个城市。中欧班列运输时效和价格都处于空运与海运之间，可运输 产品也相对多样化，但运输线路和目的地相对空运和海运较少。

（二）收入快速增长，专线业务连续两年三倍增速成亮点

其一，与航空公司的合作紧密程度。具有一定规模体量的跨境物流公司一般都会与航空 公司签署合作协议，获得相对稳定的价格，在一定程度上降低季节性波动（黑五、圣诞 节等因素扰动）、运力资源供给波动，能够保障仓位、价格和运力供应的稳定性。其他 与航空公司合作程度低的跨境物流公司，会随行就市临时性采购仓位，容易在运输旺季 发生仓位无法锁定或价格波动剧烈的情况。

其二，干线网络覆盖范围。干线网络覆盖越广泛，触达的国家和城市越多，便会有能力 开拓更多的客户和业务。公司体量变大后，便会有能力与航空公司签署合作协议，形成 规模效应。

海外仓模式下能够保证高效的运输时间，为消费者带来较好的购物体验，同时为商家提 升产品竞争力、吸引流量。 对于跨境物流公司而言，布局海外仓在短期会面临亏损和运营压力较大的风险，中长期 来看跨境物流公司一方面可以通过仓内操作与高效运营获取仓库利润；另一方面，商家 一般会对跨境直发和海外仓这两种物流方式同时产生需求，跨境直发用于运输长尾 SKU 或新品，海外仓用于商家主打爆款的产品，拥有海外仓的跨境物流公司能够为商家同时 提供两种模式服务，能够扩大自身业务体量、增加客户对自身物流服务的需求粘性。

尾程派送成本在跨境物流服务成本中占比仅次于跨境干线运输成本，主要由于境外较多 国家人力成本相对偏高。跨境出口电商在尾程派送一般会选择和当地物流服务商进行合 作，由当地物流商进行最后一公里的派送。一方面，早期合作的跨境物流公司能够建立 起先发优势，以美国 FedEx 为例，跨境物流商早期与 FedEx 合作后会拥有类似于会员的 “账号”，早期合作时会拿到较低的折扣（8 折或 7 折等），随着合作的不断深入，双 方信任关系增强、合作模式逐渐成熟，后期会拿到更优惠的折扣，能够降低尾程派送的 成本。另一方面，拥有充足且稳定货量的跨境物流公司也会拿到相对优惠的折扣，从而 能够降低尾程派送成本。

二、燕文物流：我国领先的跨境出口物流企业，战略性开拓跨境专线迎来高增速

（一）深耕国际业务二十余年，拟 IPO 募资增强市场竞争力

公司成立于 1998 年，是国内跨境出口电商综合物流服务的首批企业之一。公司在设立之 初即从事国际货运代理业务，跨境电商这一商业模式兴起后，公司在 2005 年开始专注于 跨境出口电商综合物流服务业务。

公司是国内跨境出口电商物流行业中服务覆盖和通达范围最广的公司之一，截至公司招 股说明书日（2021 年 6 月 23 日），公司在全国设置六大分拨中心和 37 个集货转运中心， 业务覆盖全国 17 个省市，服务通达全球 200 多个国家和地区。同时，公司与全球速卖通、 亚马逊、WISH、eBay 等大型跨境电商平台和电商独立站建立了长期稳定的合作关系， 2020 年处理票件量 7.17 亿件，在国内同行业公司居于领先地位。

2、股权结构：创始人夫妇 IPO 发行前持股比例合计 53.65%

公司创始人夫妇周文兴、曾燕在本次 IPO 发行前持股比例合计 53.65%，发行前总股本为 6000万股；本次拟发行2000万股，发行后创始人夫妇周文兴、曾燕持股比例合计40.24%。 公司董事会由 11 名董事组成，公司管理层拥有 4 名董事席位，独立董事 4 名，另外三名 分别由投资机构君联资本、广发信德、江苏毅达派出。

3、公司募资用途：主要用于智能分拣与转运、全球跨境物流大数据平台项目

根据招股说明书，公司拟公开发行不超过 2000 万股 A 股股票，所募资金主要投资于智 能分拣及转运一体化项目、全球跨境物流大数据平台建设项目、车辆购置项目和补充流 动性资金，金额合计 9 亿人民币。

1）智能分拣及转运一体化项目

智能分拣及转运一体化项目总投资金额约 4.08 亿元，其中拟使用募集资金投入金额为 3.98 亿元。主要用于在深圳、东莞、昆山、佛山、泉州 5 个城市增加物流仓库面积并购 置智能化装备，提升仓内智能化操作能力和水平，扩大公司在华南和华东地区跨境出口 电商行业的市场覆盖。

2）全球跨境物流大数据平台建设项目

全球跨境物流大数据平台建设项目总投资金额约 1.66 亿元，拟使用募集资金投入金额为 1.46 亿元。主要用于办公场地租赁、硬件设备及软件采购、全球跨境物流大数据平台研 发中心人才招募培训以及系统开发等。本项目将进一步促进公司跨境电商物流行业向智 慧化、数字化、信息化领域的整体发展，提升公司业务能力、管理水平和竞争优势。

车辆购置项目总投资金额约 1808 万元。主要用于购置干线自营运输车辆，建设自营干线 车队。本项目的实施有利于公司提升运输时效、降低外购运力成本，在节省运营成本的 同时提高物流服务质量，增强公司核心竞争力。

（二）收入快速增长，专线业务连续两年三倍增速成亮点

1、营业收入快速增长，毛利率稳步提升

燕文物流的主营业务是为跨境出口电商提供综合物流服务。按产品与服务内容不同，公 司主营业务可分为国际快递全程业务、国际快递揽收及处理业务和其他业务三类。

1）收入： 年公司收入分别为 29、42 及 62 亿元， 年同比增速分别 为 45%、50%。

收入结构看：国际快递全程业务占比最高，近三年业务占比均在 90%以上，20 年该项收 入 56 亿，占收入比重 91%，是核心业务。

进一步细分，根据通达范围、重量区间、时效、追踪信息、价格五个维度，国际全程业 务可分为标准类、专线类和国际商业快递类。公司通过货量整合、路线规划、供应商选 择和衔接等环节的统筹规划和设计，凭借自身的产品开发能力、业务和数据处理能力实 现盈利。

2020 年标准类、专线类、国际商业快递类业务收入分别为 31、25、0.4 亿，占国际快递 全程业务收入比重分别为56%、44%及1%，标准类及专线类占整体收入比重分别为50%、 40%。

2）从毛利率看：2018-20 年公司毛利率分别为 3.5%、3.7%及 5.5%，稳步提升。 分业务毛利率看，国际快递全程业务毛利率分别为 2.9%、3.4%、5.2%，国际快递揽收业 务毛利率则为 18%、9.2%及 9.3%。 从细分业务看，2020 年国际商业快递毛利率最高，达到 12%，而专线业务毛利率较低， 为 3.3%。

4）票均毛利看，20 年挂号产品、经济产品、专线产品分别为 1.85、0.8 及 1.4 元/件。

2、国际快递全程业务：主动优化业务结构，战略发展专线业务

国际快递全程业务指公司按约定的物流服务方式完成跨境包裹从发件人揽收直到送达收 件人的全环节业务。公司在每个环节可以选择自主操作或采购境内外供应商服务，主要 环节包括：揽收、国内转运、仓内分拣处理、出口报关、国际运输、境外清关、境外转 运、尾程派送等。公司通过其全球跨境物流大数据平台管理统筹组织、协调、衔接各个 环节和供应商，确保整个跨境物流服务的安全性、时效性和性价比。

国际快递全程业务服务复杂程度最高，服务的电商平台及卖家主要面向国外 C 端消费者， 具有货物品种多、批量少、批次多、周期短等特点，需要公司提供多样化的跨境出口物 流服务并快速相应。 2020 年业务收入约 62.26 亿元，业务占比 90.51%。

1）国际快递全程业务产品分类

根据通达范围、重量区间、时效、追踪信息、价格五个维度，国际全程业务可分为标准 类、专线类和国际商业快递类。

a）标准类产品：所有国际快递全程业务中通达范围最广、最基础的服务之一，包括挂号 和经济两类产品。挂号和经济产品都是依托现有的全球快递及邮政服务网络而开展的跨 境出口电商寄递服务，派送重量在 2KG 以内，可通达全球，以转飞航班为主时效中等。 挂号产品可提供包裹从揽收入库到妥投的全程追踪物流信息，经济产品只提供半程追踪 物流信息。

b）专线类产品：针对时效要求高、货量较大的跨境出口电商物流运输需求。专线类产品 将优质的国际航空干线、境外派送等资源进行整合，更多采用国际直飞方式，派送重量 范围在 30KG 以内，可提供包裹从揽收入库到妥投的全程追踪物流信息，目前行业内开 通较多的国际专线主要包括美国专线、欧洲专线、澳洲专线等。

c）国际商业快递类：主要指公司完成揽收及处理等环节后，交付 DHL、FedEx、UPS 等 国际主要商业快递公司，并由其完成后续运输派送的跨境物流服务。该产品可提供包裹 从揽收入库到妥投的全程追踪物流信息，寄递重量范围通常在 70KG 以内，以直飞航班 为主时效最快。

2）国际快递全程业务经营情况：票均收入提升，战略发展专线业务

国际快递全程业务是公司的核心业务，其中标准类和专线类产品为主要业务类型。标准 类-经济产品票均收入和票均重量最低，标准类-挂号产品和专线类产品在票均收入和票均 重量相似。

a）标准类产品：体量最大，毛利逐年提升

票件量方面，近三年标准类产品（挂号+经济）票件量比重呈下降态势，公司 2019 年标 准类产品票件量为 3.27 亿件，较 2018 年增加 24.5%；2020 标准类产品票件量下降 44%， 主要由于两方面原因：

一是经济类产品票件量大幅下滑，经济类产品主要面向低货值轻包裹，在疫情导致跨境 出口运力资源紧张、物流成本上涨的背景下，经济产品对应商品的性价比下降，导致市 场需求下降，公司也相应调整了经营策略，大幅削减了盈利不佳的产品，产品数量由 2019 年末的 74 种降低至 2020 年末的 37 种，相应票件量大幅下降 49%。

二是挂号类产品票件量部分份额被专线产品替代，公司在 2019 年针对更多目的国推出了 专线产品，2020 年公司专线产品的时效及服务品质得到进一步提升，且专线产品价格与 挂号类产品相近，因此在专线产品成熟的目的国，挂号产品受专线产品的替代效应较强， 从而导致挂号类产品的市场需求下降。

票均收入方面，挂号类产品的平均重量高于经济类产品，加之挂号产品可全程追踪，因 此挂号产品的票均收入高于经济产品。公司在 2019 年适当调高标准类产品单价、2020年疫情促进物流价格上涨，其中挂号类产品从 2018 年每票 32.21 元上升至 2020 年 40.9 元，上涨 27%；经济类产品从 2018 年每票 5.35 元上升至

从营业收入来看，随着标准类产品包裹票件量下降，2020 年挂号类、经济类营业收入同 比下降 2%、16%；标准类产品占国际全程业务收入比例由 2018 年的 94.59%下降至 2020 年的 55.56%。

从毛利率来看，随着公司应对汇率变化动态调整报价能力、成本优化能力提升，公司标 准类产品毛利率近三年逐年提升，其中经济类产品毛利率从 2018 年 2.78%提升至 2020 年 9.09%，主要由于公司受疫情影响在 2020 年大幅削减盈利不佳的经济类产品所致；挂 号类产品毛利率从 2018 年 2.94%提升至 2020 年

b）专线类产品：公司战略性开拓专线业务，迎来快速增长

专线类产品票件量提升快速，是公司重点开拓的战略产品和方向。

从票件量来看，公司专线类产品票件量从 2018 年 315 万件增至 2020 年 5827 万件，2019 年、2020 年同比分别增长 393%、276%。专线类产品业务量实现快速增长主要有以下两 方面原因：

一是供给端公司根据市场需求主动重点开拓专线类产品。公司 2019 年针对不同目的地国 持续开发了更多的专线类产品，2020 年重点优化了现有专线的服务品质，同时提供更有竞争力的价格，推动专线类产品票件量增长。相较于标准类产品，专线类产品属于定制 化的跨境寄递服务，可根据寄达目的国、商品重量、商品品类、物流时效、计费模式等 需求，自主设计最优的跨境出口路由，在各个环节选择高性价比的供应商及物流渠道， 时效更快、品质服务更好。专线类产品增强了客户服务体验，增加客户粘性。

二是需求端客户对专线类产品的需求增加。由于专线类产品有更快的时效、定制化服务 品质，能够更好地满足消费者需求，增加 C 端消费者消费粘性，因此跨境电商卖家对专 线产品服务需求增加。2020 年疫情使得跨境运力资源紧张，消费者更加倾向于时效快、 全程信息可追踪的跨境物流服务，进一步促进了专线类产品票件量的增长。

从票均收入来看，公司专线类产品票均收入从 2018 年 39.04 元/件下降至 2019 年 33.03 元/件，下降 15%，主要由于公司在专线类产品开拓初期采取了价格竞争策略扩张市场。

2020 年票均收入上涨 28%至 42.31 元/件，主要由于 2020 年新冠疫情导致跨境出口运力 资源紧张，运力价格提升带来产品单价上涨。

从营业收入来看，公司专线类产品票件量大幅增长带动营业收入快速提升， 年公司专线类产品营业收入同比提升 317%、381%；

从毛利率来看，2019 年受公司采取价格战扩张专线市场影响，毛利率从 2018 年的 3.24% 降至 0.07%；2020 年随着公司服务品质与成本优化能力、票均价格提升，公司专线类产 品竞争力增强，毛利率提升至 3.34%。

c）国际商业快递产品：业务稳定，毛利率高

2020 年国际商业快递类产品票件量占国际快递全程业务 0.05%，该类产品服务一般运输 货值较高、包裹较重、对时效要求较高的包裹，公司揽收后交付给国际快递公司运输， 主要作为公司跨境物流的补充服务。

从票件量来看，公司 2019 年和 2020 年票件量同比增长分别为 26%、-1%，2020 年票件 量为 12.96 万件，票件量近三年保持相对稳定。

从票均收入看，公司 2019 年和 2020 年票均收入同比增长分别为 5%、4%，2020 年票均 收入为 275 元/件，票均收入近三年保持相对稳定。

从营业收入看，受票件量同比影响， 年国际商业快递产品营业收入同比增长 31%、2%；

从毛利率看，国际商业快递类产品毛利率在所有业务类型中最高， 年毛利率分 别为 10.97%、10.88%、12.03%。

3、国际快递揽收及处理业务

国际快递揽收及处理业务指公司根据部分平台客户的需求，提供揽收、国内转运、仓内 分拣处理、合包（即对同一消费者的包裹进行合并发运）等环节服务后，按客户要求交 付给其指定的下一环节物流服务商的服务。

从业务营收占比看，国际快递揽收及处理业务 年占主营业务比重分别为 3.51%、 4.52%、7.3%，比重逐年上升， 年营收同比提升 87%、142%。主要由于：

公司具备较强的国内揽收和仓内处理能力，可根据电商平台客户的个性化需求为其提供 多样化的揽收及仓内处理等服务，增强公司与客户合作关系，随着我国跨境出口电商行 业不断发展，境外消费者对物流交付的要求也不断提升，因此该项业务收入规模和占比 呈上升趋势。

从毛利率来看，国际快递揽收及处理业务中，公司仅提供跨境出口物流服务中国内部分 的特定环节服务，主要通过票件量规模提升该项业务对公司整体收入及盈利贡献，由于 该类产品单票价格和毛利较低，公司需要维护较高的毛利率和票件量以获得合理的经济 收益。

国际揽收及处理业务毛利从 2018 年 18.12%降至 2019 年 9.16%，主要由于公司在 2019 年为提高市场份额，增强与大型电商平台客户的合作关系，公司积极开拓此类业务，其 中流程相对复杂、操作成本更高的产品类型占比提升较多，导致毛利大幅下降。

5、国际全程快递业务区域与客户结构

1）区域分布：欧洲与北美洲是公司业务主要分布地

公司收入主要来自于欧洲地区，欧洲地区营业收入从2018年14.9 亿元增长至 2020年 27.9 亿元， 年同比分别增长 46%、28%。 年欧洲地区收入占比分别为 53.84%、54.83%、49.56%。

北美洲地域方面，2020 年来自北美洲收入金额约 19.3 亿元，同比大幅增长 108%；收入 占比 34%，相比 2019 年收入占比 23.28%实现大幅提升。

2）主营业务收入客户类型：平台类收入贡献近半

a）电商平台类客户：公司近三年来自电商平台类客户营业收入增长快速，2018 到 2020 年，营业收入从 7.4 亿元增长至 29.3 亿元，业务占比从 26%增长至 47%；2019、2020 年 营业收入同比增长分别为 157%、53%。主要由于公司积极拓展电商平台客户业务，并不 断增强客户粘性。

公司电商平台类客户主要分为电商平台提供可选物流商模式和电商平台自组织物流服务 模式两类，前者指跨境出口电商平台的商户在平台上选择燕文作为物流服务商，指定使 用公司的某一产品为其提供门到门的全程寄递服务，跨境电商平台统一向客户收取物流 费用，再支付给燕文；后者指部分跨境出口电商平台通过统筹采购第三方运力供应商服 务的方式为平台商户提供寄递服务，燕文作为运力供应商之一，可为其提供揽收、仓内 分拣处理、国际运输、进出口清关、境外派送等部分环节的服务。

公司凭借自身服务能力成为国际众多大型电商平台物流服务供应商。公司电商平台客户 主要为全球速卖通、WISH、eBay 等大型跨境电商平台，其中，全球速卖通主要通过菜 鸟，eBay 主要通过万邑通、橙联（中国）有限公司，WISH 主要通过威狮物流统筹管理 平台物流业务。跨境电商通过其物流管理平台统筹采购公司跨境出口电商物流服务业务， 并以平台名义与公司结算。公司向平台客户提供服务既包括国际快递全程业务，也包括 国际快递揽收及处理业务。

b）电商卖家类客户：公司近三年来自电商卖家类客户营业收入持续增长，主要由于公司 多年来已经与非常多的电商卖家客户建立了长期稳定的合作关系。营业收入从 2018 年 21.2 亿元增长至 2020 年 31.5 亿元，2019、2020 年同比增长分别为 5%、41%。业务占比 今年来有所下降，从 2018 年 70.04%将至

公司的电商卖家客户物流需求基本为国际快递全程业务。此类客户主要为在跨境出口电 商平台开店的卖家、电商独立站及出口贸易商，与公司直接签署合同并结算相关费用。 此种方式下，境外消费者需要通过公司网站查询到包裹轨迹和妥投信息。

（三）主要财务指标：国际运输占成本比重最高，盈利能力显著增强

1、成本结构： 2018 年-2020 年公司成本分别为 27.6、40 及 59 亿，其中国际运输成本占主营业务成本比 重分别为 90.63%、87.48%、87.8%。公司成本结构整体较为稳定。

2、主要财务指标：财务状况健康，盈利能力显著增强

公司财务状况健康：公司流动比率和速动比率近三年均大于 1，2020 年资产负债率为近 三年最高 55.16%，在合理范围内。

公司盈利能力显著增强： 从每股经营活动现金流量来看，从 2018 年末-6.03 元/股提升至 2020 年 5.89 元/股； 从毛利率和净利率来看，2020 年毛利率与净利率为近三年最高，分别为 5.47%、2.39%。 公司 2018-20 年归属净利分别为 0.16、0.3 及 1.5 亿元。

（四）公司核心网络能力：境内外网络成熟，强空运资源保障运输时效与成本

公司国内揽收分拨网络和国际运输路线是我国覆盖和通达范围最广的跨境出口电商物流 之一。根据公司招股说明书，截至 2021 年 6 月 23 日（招股说明书签署日），公司在全 国设置六大分拨中心和 37 个集货转运中心，业务覆盖全国 17 个省市，服务通达全球 200 余个国家和地区。2020 年，公司全年处理票件量达 7.17 亿件。

1、集货转运中心、分拨中心和集运仓：覆盖全国主要省市

燕文物流在全国设置了北京、昆山、杭州、义乌、东莞、深圳六大分拨中心，37 个集货 转运中心，覆盖了全国主要的跨境电商产业集群区，公司在各个覆盖城市均有长期合作 的客户群和稳定增长的货量。

集货转运中心是跨境出口电商物流服务网络的最前端，承担上门揽收、按件、称重、分 拣、发运等功能。公司集货转运中心指具备揽收功能的场地，主要设立在距离客户集中 发货区域较近的跨境电商产业聚集区等位置，可实现客户所发货物快速、多频次揽收， 保障客户发货信息能第一时间在集货转运中心扫描上网，并迅速发往各大分拨中心处理。 截至 2021 年 6 月 23 日，公司在全国设置 37 个集货转运中心，业务覆盖全国 17 个省市， 日揽收处理能力可达 500 万票以上。

分拨中心是指具备快件分拨功能的场地，作为跨境出口电商商品包裹的关键枢纽，快件 由集货转运中心分拣后发运至分拨中心，由分拨中心按照不同的目的地进行二次处理， 主要承担分拣作业、深度安检、组包、装箱、发运口岸等一系列重要功能。 截至 2021 年 6 月 23 日，公司共有东莞、深圳、昆山、杭州、义乌、北京六大分拨中心， 日分拨处理能力可达 600 万票以上。

集运仓是指为满足客户国际快递揽收及处理业务中的合包需求（即对同一消费者的包裹 进行合并发运）所涉及的集包运输仓库，具备独立的安检能力和分拣能力，具有上架、 下架、包装、录入、分拣、成品发运的功能。 截至 2021 年 6 月 23 日，公司共有杭州、昆山、东莞三个集运仓，日处理能力可达 100 万票以上。

2、国内运输路线：自营揽收网络

截至 2021 年 6 月 23 日，公司在全国 17 个省市建立了 36 家分公司提供上门揽收，揽收 区域和线路覆盖全国主要跨境电商聚集区。

公司自营揽收运力管理和运营团队，保证服务质量，一般每日揽收 2 次。公司在全国各 大揽收覆盖地区对跨境电商产业园区进行划片管理，各个区域均有指定的揽收车辆和司 机完成其责任范围内的揽收活动。公司自主研发了揽收调度系统（DCS），由揽收调度 系统动态规划上门揽收线路，并向司机下达指令，实现揽收效率最大化。

国内干线运输是指集货转运中心、分拨中心、集运仓和海关监管区域之间定时、定点、 批量运输的干线路线，包括远途干线和短途城际干线，但不包括揽收路线。

公司通过二十余年运输经验，建立了一套兼顾成本和效率的转运路线规划模式，采用自 建运力和外购运力相结合的模式，提升国内运输路线的资源利用率，建立完善高效且经 济的国内运输网络。对于周边跨境电商业务发展初具规模、货量趋于稳定上升阶段的集 货转运中心，公司通常会自通过自有运力运输，保障运输时效；对于新设立的分公司和 集货转运、运输不便的地区，为降低成本和保障运输时效，公司一般通过外采运力的方 式进行运输。

公司国内经营干线运输路线 149 条，其中汽运路线 146 条、空运路线 2 条、铁运路线 1 条;

公司自有车辆共计 6 辆，随着公司业务量增加，部分线路已达到自建车队的条件，因此 公司 IPO 募资用途中有“自购车辆”这一需求，通过在部分成熟线路替代外请运力的方 式，增强公司对运输环节的掌控力度，且进一步提升运输时效、降低运输成本。

3、境外运输路线：国际空运具有市场竞争力

公司境外运输主要依靠空运、铁运、汽运等方式完成，均通过外采方式，既包括直接向 航空公司、铁路运输方、船运公司直接采购服务，也包括向国际货物运输代理商间接采 购服务的情形。

公司凭借自身丰富的国际空运线路管理经验，拥有诸多大型航空公司和国际货运代理企 业的长期稳定战略合作关系，合作航空公司包括中国国航、东方航空、南方航空等。对 运力资源强把控能力使得公司在 2020 疫情期间全球运力紧张的背景下，能够提前锁定仓 位和运价，保障了公司国际运输网络的与稳定性，支持了公司跨境直发专线业务的产品 开发，提升公司的服务品质与客户粘性。 截至 2021 年 3 月 31 日，公司共开通空运路线 130 条，其中直飞航线 91 条，转飞航线 39 条，主要包括包机、包板、散舱三中类型，航线覆盖美国、欧洲等主要国家或地区。

截至 2021 年 3 月 31 日，公司共开通公铁运输线路 4 条，包括一条铁路中欧路线和 3 条 公路中港路线，中欧路线具体路径为“东莞-阿拉山口-比利时列日”。

公司的报关方式主要包括自行代理报关、运输供应商代理报关和专业报关行代理报关三 种。

自行代理报关：公司拥有自行代理报关资质，可以按照申报信息为客户代理完成报关手 续。

运输供应商代理报关：跨境出口电商包裹在运输至机场、港口等海关口岸后，由国际物 流供应商（包括中国邮政、国际货代、国际商业快递公司等）履行报关手续。

专业报关行代理报关：公司通过专业报关行完成报关手续，按照约定公司向报关行及时 提供电商客户申报的出口货物详细信息，报关行根据相关信息完成出口货物的报关。

（五）跨境直发专线物流市场重要参与者

目前我国跨境出口电商物流企业主要分为：专业第三方跨境出口电商综合物流服务企业、 国内快递及综合物流服务企业、国际货代企业。这些企业都会开展跨境直发专线物流业 务，专线物流市场竞争激烈。

1、我们强调观点：预计未来3-5年是ToB供应链服务市场重要发展机遇期及投资机遇期。 建议围绕两条线索开展研究与投资：其一是帮助中国制造、中国品牌降本增效与产业升 级；其二是帮助中国制造、中国品牌出海，助力全球化进程。

2、跨境出口电商正处于高景气阶段，跨境出口电商物流将享受红利期，跨境直发与海外 仓模式将会相互补充，而在跨境直发中，跨境专线业务预计会因其高性价比获得持续高 增。

3、基于行业发展维度，我们建议关注以拟上市公司燕文物流为代表的相关企业的发展进 程。

公司自营揽收体系，IPO 融资继续建设网络能力，战略发展专线业务，迎来高速发展。 专线类产品是公司重点开拓的战略产品和方向。公司近三年专线类产品票件量提升快速， 票件量从 2018 年 315 万件增至 2020 年 5827 万件，2019 年、2020 年同比增长 393%、 276%。公司主动根据市场需求及时应变，开拓时效更快、品质服务更好的专线类产品， 增强了客户服务体验，增加客户粘性。

经济大幅下滑、国际贸易政策的不确定性、行业竞争加剧。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

　　来源/菜鸟研究中心

　　从长周期和广视野来看，中国消费品牌的出海进程，按照跨境供应链的出海深度，可以划分为三阶段:以销售供应链出海为特征的探索期、以物流供应链出海为特征的发展期和以生产供应链出海为特征的成熟期。不同阶段的企业，在跨境供应链的模式设计和能力建设上存在显著差异，背后也往往对应着其在出海经验、渠道开拓和营收规模上的不同特点。

　　为了深入了解中国消费品牌的出海现状，本文聚焦电器、家具、美妆和服装四大行业。事实上，不同行业的品牌企业在出海阶段上的分布有所不同——美妆品牌大多处于探索时期;服装和家具品牌则有部分开始“销地产”，迈向成熟阶段;电器行业出海进程最为成熟，已出现多家跨国企业，实现全球采购、全球生产和全球销售。更进一步地，本文对四个行业的品牌企业在不同阶段下的跨境商流模式、跨境物流模式和跨境物流痛点展开了深入分析。同时，本文力求从第三方跨境物流服务商的角度，为企业提供可行性建议，帮助品牌企业应对正在面临或未来可能面临的跨境物流挑战。

　　综合来看，在关注行业差异性能力建设的同时，品牌企业应根据所处出海阶段的不同，识别所处阶段下的关键目标和相应差距，有侧重地布局跨境物流供应链的不同能力。探索期企业目标为“去得到”，应重点关注合规性和通达性;发展期企业目标为“站得稳”，应补足稳定性和灵活性;成熟期企业目标为“扎得深”，需布局区域性和多元性的能力。

　　中国品牌企业的出海任重而道远，跨境物流供应链是支撑跨境商流的重中之重。为实现“货畅其流，通达四海”的目标，企业应持续强化数字化运营硬实力，夯实供应链管理软实力。在建设复杂能力时，企业应权衡自建、合建与他建的收益与成本，同合适的、三观匹配的、具备长期发展眼光的、全球化有优势的物流服务商合作，共筑中国品牌出海之路。

　　01看当下:中国品牌出海逐步深入，销售、物流、生产供应链分步出海

　　从长周期来看，中国消费品牌的出海进程，按照跨境物流供应链出海的深度，可以划分为探索期、发展期和成熟期三个阶段。

　　一、探索期:销售供应链出海，外包单一物流服务商，处于出海起步阶段

　　1）阶段划分标准:销售供应链出海，即产品外销。

　　探索期的企业大多将采购、制造和生产等供应链环节布局在国内，仅布局销售环节出海——产品出口，少数品牌会从国外采购原材料、服饰面料等，研发环节协同国外合作伙伴。

　　2）跨境物流供应链特征:在海外仅设置销售团队，国内物流团队兼顾跨境物流采购;多使用单一第三方物流服务商;跨境供应链管理数智化程度较低。

　　在团队设置方面，探索期的企业通常未配置专门的跨境物流管理团队，也未在海外部署专门的物流对接团队，国内物流团队兼任跨境物流供应链采购。在物流服务商管理方面，探索期的企业大多依靠平台物流或外包单一第三方物流服务，寻求一站式解决方案。在数字化方面，探索期的企业多以小批量直发或备货非自营仓的方式支撑跨境商流，往往对采用数字化手段统筹管理跨境物流供应链的需求不大，对跨境物流数字化系统能力投入有限。

　　3）对应企业出海特点:对外贸易经验较为缺乏，海外营收占比不高。

　　通常而言，探索期的中国品牌对外贸易时间短于5年，海外营收规模为5000万~10亿元左右，依靠数字化营销能力或零售商渠道对外销售产品。企业在出海初期的重点是快速搭建多路向出口能力，以免错失商机，暂未向外布局物流及生产供应链。

　　二、发展期:物流供应链出海，分段管理跨境物流环节，干预强控关键节点

　　1）阶段划分标准:物流供应链出海，即企业控制或干预海外仓储、跨境专线或尾程配送等关键物流节点。

　　部分企业在重点目的国自建、租赁并自营海外仓，派遣管理人员，设置SOP，制定库存水位基线;部分企业则选择包机包板，或是持续和船东签订年度合约锁仓，以保障舱位供应;部分企业则在对自身业务规模体量、服务品质要求和当地供给能力的综合考量下，选择自建本地尾程配送。

　　2）跨境物流供应链特点:海内外两地设置专业物流管理团队;分段管理供应链环节;发力数字化工具助力全链路协调。

　　在团队设置方面，发展期的企业通常建立了专门的跨境物流管理团队，派遣物流人员出海，以实现更专业和精细化的管理。在物流服务商管理方面，发展期的企业通常将跨境物流拆分为头程、清关、海外仓和末配等环节进行分段管理，在自建自控关键物流节点的基础上，外包其他环节给多家平台物流或第三方物流提供商。例如，某服装独立站品牌在跨境直发模式中，选择在干线环节包机自营，而清关和尾程配送等其他环节外包给物流供应商。在数字化方面，为了对多流向和多渠道的单量增长进行高效管理，发展期的企业通常使用数字化工具来管理供应链，实现订单自动分仓、异常订单处理、订单对账及税号计算单等功能。

　　3）对应企业出海特点:对外贸易经验积累，海外营收超10亿量级，产品出口小成规模。

　　通常而言，发展期的中国品牌对外贸易时长在5~10年之间，海外营收规模为10亿~100亿元，产品出口已经成长到一定规模，企业需要提高对跨境供应链的掌控程度，以满足和产品特性相关的跨境物流供应链定制化诉求。例如，对跨境直发的时效要求较高的服饰行业企业会选择自营干线物流，对海外仓唯一码和批次管理有需求的电器行业企业会选择自营部分海外仓，以保证成本合理、运营高效。

　　三、成熟期:生产供应链出海，销售区域布局生产工厂，全球化和区域化相结合

　　1）阶段划分标准:生产供应链出海，即销售区域布局生产工厂，采供销闭环实现区域化和全球化相结合。

　　为了规避贸易壁垒、利用当地先进技术和缩短工厂到消费者的距离等原因，成熟期的企业将采购及制造供应链布局至海外销售区域，降低跨境物流不确定性，增强供应链稳定性和韧性。例如某家电品牌，通过在全球布局17个海外工厂，由原来的“中国供全球”加上“海外为补充”模式，转变为“中国供全球”加“区域供区域”模式，逐步提升海外供货灵活度，降低供应链波动风险。

　　2）跨境物流供应链特点:跨境物流团队持续扩张，负责全链路资源整合和统筹运作;企业寻求跨境物流服务商整合服务，看重端到端一体化价值;构建全链路数字化运营管理体系。

　　在团队设置方面，成熟期企业持续扩张跨境物流供应链团队规模，引入专业人才，团队主要负责统筹全球端到端的资源整合与运作。部分企业甚至会将自己的物流供应链子公司打造成平台型公司，开放整个生态，供生产供应商或同行业玩家使用。

　　在物流服务商管理方面，成熟期企业往往困扰于对过多服务商的管理和协调成本高昂，开始寻找少数几家大型的物流服务商进行战略合作，以图精简物流服务商，把控全链路，形成高效的物流治理体系。例如，某汽车玻璃品牌和马士基进行战略合作，试图精简之前的百来家物流服务商，以更好把控全链路，降低成本。

　　在数字化方面，全球范围内的采供销资源整合和调配，对成熟期企业的计划和统筹能力要求较高，企业通常自建或外采定制化的数字化系统，夯实全链路统筹协调能力。例如，某家电品牌打造海外数据中台，引入数字化决策模型及算法，提高了货物周转效率。

　　3）对应企业出海特点:国际贸易和国际投资双管齐下，采购、生产和分销全球布局，成为全球价值链有力塑造者。

　　面对东道国可能的关税和非关税贸易限制、通货膨胀、出口国与进口国的货币汇率波动、其他政策管制等风险，以及东道国及周边区域更低的劳动力、土地、原材料和近距离运输的成本，甚至当地可能更先进的生产能力和管理技术等，对外贸易规模达到一定量级的成熟期企业，在权衡了“国内生产+出口全球”及“全球生产+出口全球”的收益与成本后，有能力及有意愿同时布局销售、物流及生产供应链出海，实现采购、生产和分销等业务全球布局及运营一体化，实现资源和产业链的全球调配，以降低成本、分散风险等，实现长期价值挖掘。

　　处于不同行业的企业，可以根据上述三个阶段来定位自己在出海进程中所处的位置。接下来，本文将就电器、家具、美妆和服装四大行业，展开不同阶段下的跨境商流模式、跨境物流模式和跨境物流痛点的分析，力求从第三方跨境物流服务商的角度为企业提供建议，帮助企业识别和应对正在面临或即将面临的跨境物流的挑战，在出海道路上有备无患。

　　02探行业:不同行业在物流模式选择和面临痛点上存在差异

　　不同行业的品牌企业在跨境供应链的发展阶段上呈现不同特征，电器行业的品牌企业在出海阶段上最为成熟。

　　美妆品牌更多处于探索时期;服装和家具品牌出海企业已有部分开始“销地产”，开始迈向成熟阶段;电器行业企业则最为成熟，出海历史悠久，已出现多家跨国企业，实现全球采购、全球生产和全球销售。

　　一、电器行业:对合规认证和海外仓精细化服务要求高，建议企业布局海外仓精细化运营能力

　　1）背靠国内优势供应链，中国企业出口至发达国家的电器产品质优价廉，欧美路向占比雄踞前二。

　　从供给侧看，中国是电器产品的生产大国，背靠国内完整高效的生产供应链，中国企业向发达国家出口的电器产品质优价廉、品类丰富;从需求侧看，欧美国家人口基数大、消费能力强、电器产品需求旺盛、电商基础设施完善，是品牌出海的热门目的地。

　　2）随着欧美竞争白热化，俄罗斯、东南亚、南美等新兴市场增速快，潜力大。

　　随着欧美竞争白热化、中国“一带一路”倡议支持、新兴市场消费水平提升和基础设施逐渐完善，新兴市场对中国电器品牌企业的吸引力逐渐增大，2021年，中国向俄罗斯、东南亚和南美的电器出口额分别录得20.8%、18.5%和18.2%的近5年增速，新兴市场潜力较大。

　　本文聚焦厨房家电、清洁电器和娱乐黑电等中小型电器类目。

　　1）探索期的电器企业，通常先借助第三方渠道打开流量，后逐步自营。

　　在出海早期，企业为了较快提升品牌知名度，通常会选择第三方渠道，例如亚马逊、本地电商平台等线上渠道以及本地知名经销商等线下渠道，完成对终端的触达。例如，某电器品牌目前暂无海外独立站或线下自营门店，在线上渠道方面，除了在北美、西欧布局亚马逊平台之外，还上线了Alza、Lazada等在本地知名的泛品或精品电商平台，在线下渠道方面，该品牌布局了Apple全球零售店、大型商超，以及各地的电器品牌代理商等。

　　2）发展期的电器企业纷纷开拓自营渠道，如独立站、线下门店等，以降低对单一渠道的依赖，加强自营渠道的掌控力度。

　　积累了一定的品牌知名度后，发展期的中小型电器企业纷纷探索独立站、线下门店等渠道，以降低对第三方电商平台或线下经销商渠道的依赖，加强对销售渠道的掌控力度，拓展营收来源，沉淀私域流量。

　　上述电器类目产品的出海，通常选择备货海外仓的跨境物流模式。

　　首先，这类产品体积较大、重量重，跨境直发成本高;其次，电器品类往往订单密度高、周转较快，企业接受备货压力;最后，电器行业通常存在较为频繁的零部件维修、电池更换等各种售后需求，涉及本地化服务，往往需要借助海外仓来解决。

　　1）合规认证复杂，涉及目的国准入认证和带电货运输认证等方面，增加企业前期调研和潜在管理成本。

　　在目的国准入认证方面，由于带电产品通常涉及使用安全性、环保、辐射等要求，各国对电器产品准入认证的程序和政策复杂而不尽相同;同时，欧美发达国家对知识产权的保护体系十分完善，具备一定科技含量的电器产品，需要围绕自身产品进行有效的知识产权布局，避免因侵犯他人知识产权而被调查追责，进而损失巨额资金乃至丢失重要市场。在运输安全段，企业需申请MSDS带电备案，以满足干线空运及尾程配送等多个运输环节的安全要求。然而，面对复杂迥异、数量繁多、流程繁琐的合规政策，探索期的企业往往不具备相关产品合规认证申请的了解渠道和相关经验，增加前期调研和潜在管理成本;一旦出现问题，会给企业的履约承诺、资金使用和品牌声誉带来负面影响。

　　2）部分海外仓服务商的精细化运营能力不足，无法满足电器品牌企业在唯一码管理、批次管理、售后维修、2B2C综合履约以及数据分析和可视化等方面的诉求。

　　第一，由于电器产品价值高，企业需要进行SN码的精准识别和管理，以便跟踪每一个产品销售、发货和维修服务的全流程;出于电器产品放置过久后会老化、内置电池电量损耗，且需要按照批次召回故障产品等原因，电器产品在海外仓内需要按批次发货和存储。然而，大部分服务商的仓库管理系统不具备唯一码和批次管理的功能，无法追踪产品，或设定批号规则、做到“先进先出”。

　　第二，为了满足消费者售后需求，电器企业对逆向物流和仓内退换维修处理服务有所诉求，尤其当产品售价超过2000人民币时。然而，三方仓服务商和三方维修中心因对产品特性了解不足，往往不能有针对性地和及时地为企业提供售后维修或客服服务，对于一些简单的开关机、产品安装和遥控器使用等占退货中30%的问题，无法有效解决。

　　第三，电器企业出海时通常布局了线上线下两种渠道，对海外仓储和尾程配送的B2B和B2C一体化运营提出要求。2B履约和2C履约需匹配两套差异化的作业流程和兼顾两种模式的操作系统，2B以托盘为单位进行操作，流程较简，而2C以包裹为单位操作，环节较多。然而，目前服务商的数字化能力和库内运营能力无法支持高效的2B2C一体化运营。

　　第四，企业往往需要海外仓服务商提供运营看板，分析库存、销量和售后客服等数据，为销售预测、合理备货以及提升产品质量等提供参谋意见。然而，市面上多数第三方海外仓企业收集和分析数据能力较为缺失。

　　3）发展期企业选择自营海外仓，资金占用大，实际运营成本高，空仓风险大。

　　首先，企业自营海外仓前期投入高，形成较大资金占用。自营海外仓往往意味着自建或租赁海外仓，企业需支付高额的仓库租金、货架和叉车费用、人工、水电和杂费等费用，自建还需支付买地等费用。同时，不同地理位置仓库的租金也不尽相同，企业若想选择尾程资源和劳务资源丰富的位置，还需支付额外的溢价。

　　其次，品牌企业往往因在海外仓的库容利用、人员管理、流程设置和数字化系统等方面不够科学，导致实际运营效率不高，成本高企。由于物流仓储运营专业性较强，在仓库布局、库位设置、仓容管理、拣货路径设计、SOP制定和人员KPI管理等库存运营操作方面均强依赖于仓储专业人才的知识沉淀和经验积累，对于自营海外仓的货主企业来说，往往不具备海外仓运营的专业经验，也缺乏当地工人的管理能力，更无高效的数字化系统，最终导致在效率和成本的双重缺失。根据调研，商家自营成本往往要比专业仓储服务商运营成本高出20~30%。

　　最后，自营仓仓容固定，销量波动时企业面临空仓或爆仓风险。自建仓储往往意味着固定的仓容、设备和人员配备，叠加上海外市场销售预测困难、库存周转数据监控不足等因素，企业常常受困于旺季爆仓、淡季空仓的风险，灵活变通性不足。

　　4）在不可预测事件的冲击下，各环节时间不可控，销量预测不准确，家电企业往往库存备货过高，产品滞销，成本高企。

　　一方面，疫情等突发情况引起的运力不足和时效不稳定问题，极大地影响企业对补货周期的判断;另一方面，企业缺乏及时的数据报表统计历史产品销量和库存，且对海外市场不熟悉，销售预测不准确。两方面的因素共同作用下，企业不得不抬高安全库存，提前备货动作，导致在海外产生库存积压，影响企业现金流。

　　1）针对合规认证难题，建议企业依自身情况做好合规管理体系建设。

　　建议企业在内部设置专门团队做好前期合规调研，规避合规风险;也可以选择与在全球广泛路向上具备履约经验、能够提供专业合规调研建议的正规成熟物流服务商合作，寻求合规咨询等增值服务，走合适正规的渠道出海，帮助企业节省大量精力，专心发展商流。

　　2）针对海外仓运营难题，建议企业科学地寻找可长期合作、共同打磨解决方案的海外仓合作伙伴，确保精细化服务诉求的达成。

　　3）建议自营海外仓的发展期企业应综合考虑成本和服务质量，搭建灵活的仓运营体系。

　　在解决仓储运营能力有所缺失的问题上，企业可以找专业的仓储公司代运营，以提升库容利用率和仓库管理水平。在解决空仓风险问题上，建议企业可选择自营仓与三方仓相结合的模式，选择可以提供弹性仓容方案的服务商，按照实际备货量和出货量支付费用，提高应变力和灵活性，降低空仓风险。

　　对于部分为了满足售后需求而自营海外仓的企业而言，建议企业分离维修中心和海外仓运营，可以在退货量较大的地区如欧洲和北美，自建小型的区域维修中心，将海外仓储交给第三方专业服务商，以更好地兼顾海外仓运营成本和售后服务质量。

　　4）针对备货不准确的难题，建议企业做好全链路数据沉淀和监控，逐步搭建供应链计划能力，提高销售预测准确度，灵活执行备货策略。

　　在销售预测方面，企业可以和服务商合作建立供应链控制塔，对物流各环节数据进行综合管理、统筹跟踪，并基于沉淀数据和风险考量，逐步建设供应链销售预测体系，为合理备货提供指导意见。同时，建议企业选择对各环节具备较强掌控力的科技型物流服务商，往往更能实现快速准确地回传物流详情，沉淀更多有价值的数据。

　　在备货执行层面，建议企业灵活安排，小批量、多批次地进行补货，控制海外仓备货库存。一旦出现滞销，企业应当机立断清库存，或及时转换渠道，调拨至其他市场仓。

　　二、家具行业:尾程配送费用高成难题，建议企业建立科学的尾程服务商选择机制，逐步整合不同渠道尾程账号资源

　　1）中国家具的出口市场以欧美为主，北美和欧洲占中国对外出口家具金额高达57%。

　　消费需求和习惯方面看，欧美消费者基数大、消费能力强，同时，欧美房屋格局大、家具更新迭代周期短，家具消费需求旺盛;从物流基础设施上看，长途海运集装箱、内陆卡车和火车的集装箱运输等基础设施完善。

　　2）逐鹿欧美遇“卷”受阻，未来掘金新兴市场，南美、俄罗斯等新兴市场潜力巨大。

　　受困于欧美市场竞争激烈和贸易保护主义有抬头趋势等因素，跨境家居玩家们正寻找新市场突破点，转战家居行业增速较快的东南亚等新兴市场。未来，根据调研，部分企业也将考虑布局家居品类新兴市场如俄罗斯和中东等地区。事实上，俄罗斯和南美等新兴市场增速表现优异，2021年分别录得18.9%和15.5%的近五年增速，表现出较大潜力。

　　1）处于探索期的家具企业，往往借助电商平台出海打开流量，提升品牌知名度。

　　出海早期，企业为了提升品牌知名度，通常会选择跨境电商平台如亚马逊、Lazada等，完成对终端的触达。例如，某初创电竞椅品牌在进入东南亚市场时，入驻了运营精细化、主打价位稍高的Lazada。

　　2）处于发展期的家具企业，借助电商平台打响品牌后，纷纷线上布局独立站，线下拓展自营渠道。

　　在积累了一定的品牌知名度后，企业会通过建立线上独立站、拓展线下自营渠道、发展经销商等方式，拓展营收来源，沉淀私域流量。伴随着自营渠道的增多，品牌更加重视营销宣传，部分企业在Tiktok、Facebook等平台上建立账号，进行社群营销，部分企业则举办主题创意活动，拉近品牌和消费者距离。

　　1）干线海运+海外仓的模式是家具行业通用的跨境物流模式。

　　由于家具产品普遍体积和质量较大，空运直发价格较高，即使是可折叠的小椅子，重量通常在20磅以上，空运直发物流成本超过100美金/件;海运入仓模式下尽管存在备货压力，但是整体运费低，20磅以上的货物全程费用约为40-50美金/件。此外，海外仓模式下，企业可以为消费者提供和本土类似的发货时效和退换货体验，有利于中国跨境家具品牌在海外市场培养品牌心智。

　　2）欧美成熟市场大件货尾程配送价格高，破损率和丢失率高;新兴市场大件尾程配送能力有所欠缺，制约企业开拓新市场。

　　在欧美成熟市场，尾程配送往往按体积和重量收费，导致大件重货在费用上处于劣势地位，加长加重时更是会触发额外附加费，这个费用会比普通快递高出50~80%;其次，大件货往往涉及叉车搬运和卡车运输，在包装不合适的情况下，破损发生率较高;再次，国外快递公司常将货置于消费者家门外未经签收即完成服务，丢失现象较为普遍。在东南亚等新兴市场，即使是区域头部物流公司，大件货物的配送运力也有所欠缺，卡车数量少，大多采用三轮车和摩托车运输大件，因运力短缺而导致的时效不达预期和货品破损现象屡见不鲜。

　　3）大件服务商水平不足，体现在收发货不及时、物流轨迹更新迟滞和客服差三个方面。

　　在及时率方面，发货、收货上架和出库及时率不达标，以出库为例，部分三方仓经常未能按照约定期限出库，有时会拖延甚至1~2个星期，给企业的履约时效带来负面影响。在数字化方面，多数海外仓因缺乏对各环节数据节点的把控力和完备的数据监控体系，难以实时回传物流节点数据，也难以提供有价值的报表分析或备货建议等;在东南亚等新兴市场，大件仓的数字化能力更为缺失，IT人员的响应速度慢，线上查询功能不完善，很多账单仍使用人力计算。在客服方面，部分服务商客户服务团队人员严重不足，面对货物破损、收发货不及时、物流轨迹更新迟滞、单子贴错等问题，处理慢、服务差、商家联系无门。

　　4）自营大件仓往往意味着高初期投入，重仓储运营。当企业开仓激进、自身海外仓管理又不够专业和科学时，企业既面临空仓风险，又面临真实运营成本高企的难题，自营海外仓反而成为负担。

　　例如，某家具品牌企业在2021年扩仓数万平米，但目前空仓1万多平，无货填补，却仍需支出高额固定成本。同时，品牌企业往往在仓库运营专业性上有所欠缺，在仓库布局、库位设置、仓容管理、SOP制定和海外本土人员管理等方面缺乏一定科学性，在海外仓员工的组织设计、人员薪资、员工流失等方面缺乏经验，导致企业在仓库环节成本过高。

　　5）家具大件往往只能海运，较长的补货周期和不稳定的各环节履约时效，加上销售预测不准确，导致企业库存备货过高，吞噬现金流。

　　在面临疫情使港口停摆、海运受阻等突发事件时，企业不得不提升安全库存水位，提前备货安排，最终在销量不及预期的情况下，产生极大的在途和仓内库存。很多品牌企业的海外仓库存周转周期超过90天。

　　6）“销地产”的成熟期企业往往困扰于多生产基地之间的动态产能分配;由于当地经济、政治、基础设施和本地人工等问题，导致无法大规模、可持续地组织生产。

　　首先，各生产基地的供需、原料、制造及物流等要素频繁变化，单位成本波动剧烈，企业困扰于如何实现区域化供应链的相互联动，实现多生产基地进行动态产能分配。

　　其次，由于企业对当地经济和人文环境的投资环境陌生、当地原料供应和水电物流等基础设施不完善、当地人工成本高昂且工人效率有限和管理困难、当地政府换届频繁、政策不延续等政府承诺变化等原因，企业无法大规模、可持续地组织生产。

　　1）建议探索期和发展期企业做好尾程服务商选择，逐步整合尾程渠道，做好尾程账号资源管理;关注服务商的包装设计能力。

　　针对费用高的问题，由于在美国的商业快递市场，规模越大、合作时间越长的企业，能够享受的折扣力度越高，建议探索期企业选择成熟服务商更容易拿到好价格;同时，在美国，不同尾程账号在优势重量段、附加费等方面不尽相同，发展到一定体量的企业应逐步整合不同的渠道的尾程账号，建立尾程账号资源池，并根据自身件型大小、重量段和订单分布区域做好尾程账号的最优匹配。

　　针对破损率和丢失率问题，企业应注重包装方案，可提前在国内段做好包装并进行抗压测试和防摔测试等，以降低在运输和处理过程中的货损，也应避免过度奢华包装，降低被偷窃的概率。

　　针对新兴市场(如东南亚)尾程配送能力欠缺的问题，建议企业与具备丰富本地履约经验、有较强本地物流服务商关系的中国物流企业抱团，共建大件物流。

　　2）探索期企业应寻找可长期合作、共同打磨解决方案的大件海外仓合作伙伴，共建海外仓服务能力。

　　针对服务商运营水平不足的问题，企业应视自身情况，重点考察服务商的数字化运营水平、管理人专业度、港后拖车资源和尾程资源、客服反馈时效性等维度，上述因素与收发货及时率和物流轨迹视化息息相关。另外，建议企业关注有云基础设施和产品搭建能力、科技基因强、可在海外迅速部署和复制国内成功经验的物流服务商，后者往往数字化运营水平较高。针对投诉反馈慢的问题，建议企业关注服务商的专属客服团队的配备情况，以确保收到及时反馈。

　　3）建议发展期企业权衡成本和服务质量，搭建灵活的仓运营体系。

　　针对自营仓运营水平不专业的问题，可以考虑找专业的仓储公司代运营，以提升库容利用率和仓库管理水平，降低成本。

　　针对淡旺季销量波动较大的问题，建议企业选择自营仓与三方仓相结合的模式，分散部分风险，选择提供弹性仓容方案的海外仓服务商，按照实际仓内备货量和出货量支付费用，提高应变力和灵活性，降低空仓和爆仓风险。

　　4）建议成熟企业做好全链路数据沉淀和监控，逐步建立供应链销售预测能力，灵活执行备货策略。

　　在销售预测方面，企业可以和服务商合作建立供应链控制塔，对物流各环节数据进行综合管理、统筹跟踪，并基于沉淀数据和风险考量，逐步建设供应链销售预测体系，提升销量预测准确度，为合理备货提供指导意见。同时，建议企业选择对各环节具备较强掌控力的科技型物流服务商，往往更能实现快速准确地回传物流详情，沉淀更多有价值的数据。

　　在备货执行层面，家具企业也可考虑在国内设立中心仓+快船的方式，平衡国内和海外仓仓容，小批量多频次补货。若时效要求不敏感，还可通过海运拼箱直发，多种跨境模式相结合。一旦出现滞销，也应当机立断清库存，或及时转换渠道，调拨至其他市场仓。

　　三、服装行业:退货处理难和直发时效差成难题，建议企业借力物流降低退货率，布局海外退货仓能力，建设直发履约管理体系

　　1）欧美国家为中国服装出口主要存量目的地，近年来增速放缓。

　　从供给侧看，服饰行业是传统的劳动密集型行业，背靠中国人口红利，中国出口到发达国家的服装产品具有显著的价格优势。从需求侧看，欧美国家人口基数大、消费能力强、电商基础设施完善。因此，欧美成为服装出口的首选路向，2021年时占中国服装出口金额的比重接近一半。

　　2）东南亚等新兴市场近几年来贡献新增量。

　　随着欧美服饰市场的竞争日趋白热化、中国“一带一路”倡议支持、新兴国家基础设施建设逐渐完备、消费能力逐步抬升等，中国服饰企业的目光转向瞄准潜力巨大的东南亚等新兴市场。例如，某老牌服饰企业响应国家”一带一路“倡议号召，出海选择中东和东南亚;某服装独立站品牌早先布局的东南亚和南美等市场逐渐成为公司新的增长级。

　　1）线上服装品牌，或乘坐平台东风起家，或通过独立站展现品牌个性，沉淀私域流量;通常处于探索期和发展期。

　　一部分线上服装品牌玩家，出海伊始便乘坐亚马逊、速卖通、eBay等成熟跨境电商平台的东风，后续逐步增加独立站等自营渠道进行品牌化推广营销。另一部分线上服装品牌玩家，伴随着企业家品牌意识增强和营销手段积累，鉴于服装产品风格性较强的非标特性，往往通过建立独立站的方式，展现独一无二的品牌形象，沉淀私域流量。

　　2）传统老牌服饰，大多线下起家，近年来发力线上;通常处于发展期。

　　传统老牌服饰企业，通常海外玩法延续国内模式经验，依靠线下经销商或线下门店的模式布局出海业务。随着电商平台渗透率提升，传统老牌服饰企业也开始涉足线上平台出海模式。

　　1）以线上渠道为主的服装品牌，时尚类款式采用跨境直发模式，经典款及受验证爆品采用备货海外仓模式。

　　由于流向风向变化快和消费者偏好多样化等原因，快时尚行业SKU数量庞大、更新频率快，企业往往不愿承担备货压力，时尚款通常采用跨境直发履约模式;而针对经典款及受验证爆款，部分企业也会采用批量生产、备货到目的国的海外仓的模式，降低成本的同时，提升末端的履约时效。

　　2）以线下渠道出海为主的老牌服装企业，更多选择备货海外仓。

　　由于产品较为标准经典、需大批量供货线下门店及经销商，出于降成本、及时补货、处理退货等考量，企业在海外布局自营仓库。例如，某羽绒服品牌在欧洲租赁海外仓，设定运营SOP，招募当地人员进行具体运营执行。

　　1）跨境直发时效的速度和稳定性差，透明度低。

　　在时效上，服装企业主要面临时效稳定性和速度不足的问题。服装企业的普遍诉求是为消费者提供快速且稳定的物流履约体验，筑牢消费者心智，特别是对于品类风格多变的快时尚品类而言，晚几天可能就意味着错过时尚风向标，销售机会被海外本土品牌抢占。然而，在时效稳定性方面，跨境物流链路长、环节多，在疫情、战争等突发因素扰动下，对时效稳定性造成极大冲击。在部分新兴流向，受制于运力网络覆盖度不足、邮政和快递系统不甚成熟、政府政策影响大等因素，时效快速和稳定性高的物流履约服务商紧缺。例如，南美国家邮政提供的跨境直发服务，全程时效在30日至50日之间波动，制约企业开拓新市场。在时效速度上，纵使中美中欧流向跨境直发主流可以做到2周送达(90%的妥投率)，这样的时效仍然无法同海外市场上本土化品牌的时效竞争，美国本土化的服装品牌使用亚马逊Prime发货可以实现2日达。

　　在物流可视化方面，轨迹更新不及时甚至无数据难题困扰着品牌企业。尽管物流详情实时更新与消费者体验以及企业提前识别异常件相关，目前市面上的很多物流服务商由于层层外包且对供应商干预力不足、外加数字化系统能力不足等原因，较难提供实时更新的物流轨迹。

　　2）退货处理难，成本高。

　　相比于其他行业，服饰消费者的海外退货率通常高达20%(备注:童装除外)。在美国，由于亚马逊培养了消费者超长免费退货期限的心智，退货比例更是高达30%，所以服装行业对退换货诉求强烈。

　　对于在海外未设置退货仓的大多数企业而言，无论是赠送消费者、本地销毁还是退货回国内，均是成本高昂的选择。就退货回国内而言，相比于20-30%左右的正向物流费率，逆向的邮寄运费和海关费用占商品售价的比重大多高达40-50%，双向的跨境运费超过商品价值的现象屡见不鲜。

　　对于使用第三方退货仓的企业而言，成本可控且服务专业的海外退货仓服务商数量较少。首先，由于逆向物流工序复杂，包括拍照、质检、清洗、换标、二次打包到重新上架等多个环节，操作繁琐，海外人效低下，运营成本较高。其次，由于服装退货SKU庞杂多样、退货后往往需要再上架进行二次销售等原因，退货仓运营公司需要具备较强的系统和精细化运营能力，满足上述能力的服务商寥寥。

　　对于试图在海外设置退货仓进行退货处理的企业来说，困扰三方海外仓的操作繁琐、人效低下、成本高昂等问题同样较难避免。

　　3）部分发展期服装品牌企业开始强控干线，货量波动时带来空舱风险。

　　出于对高时效和强稳定性的诉求，货量达到一定量级的服装企业，会在重点路向上采用包机模式。然而，由于销售波动较大，包机模式可能会给企业带来空舱风险和资金浪费。

　　4）发展更为成熟的企业可能会面临供应链韧性不足的问题。

　　集货发货上仓储布局集中，运力供应上依赖单一航司，导致企业在面临政治、疫情等突发因素时，无法在短时间内获取备份仓储或干线运力资源，影响履约能力。某服装品牌企业目前发货主要从华南大仓发全球，跨境干线部分主要依赖单一区域机场，当该机场出现疫情时，如果飞机停飞，会极大地影响企业供货的稳定性。

　　1）建议企业在成本可控的情况下，更多关注跨境直发的时效稳定性和速度。可按照路向寻找承诺确定性服务的专业跨境直发合作伙伴，筛选时关注服务商在相关路向上的空运运力规模、频次、对转运节点的干预能力以及数字化能力。

　　首先，对于时效和相应妥投率的承诺往往意味着物流服务商拥有专业可靠的物流履约能力。

　　其次，在运力考察上，建议企业关注服务商的运力规模、频次、历史准点率、是否有常年包机舱位，甚至飞行路线是否中转等要素，以便判断服务商旺季时能否承接货量、突发状况时能否及时补充多元运力;在转运节点考察上，建议企业关注服务商是否在货站配备相关人员和专属通道、能否影响分拨优先级、能否及时补救异常件等，以此判断服务商的干预能力，确保时效稳定性。

　　最后，数字化能力强的服务商往往可以为客户提供更透明和可视的全链路追踪，有利于品牌企业进行流程管理和为消费者提供履约链路可视服务，建议企业关注有云基础设施和产品搭建能力、科技基因强、可在海外迅速部署和复制国内物流追踪成功经验的物流服务商。

　　2）建议企业通过物流手段降低退货率，并和专业服务商逐步共建退货仓能力。

　　建议企业通过提高物流时效、为消费者提供可选的物流自提服务等方式，从物流层面降低退货率。一方面，货物越快送达，消费者体验越好，满意度越高，选择退货的比例越低;另一方面，相比于送货上门的“人等货”，在驿站或自提柜自提的“货等人”模式下，消费者可以自行安排取件地点和时间，满意度大大提高。

　　同时，也建议企业和专业服务商共建退货仓能力，重点关注服务商的数字化系统能力以及增值服务丰富度。退货环节工序多，流程杂，SKU宽，需要分层精细化运营，数字化能力强的企业能更高效地满足企业的退货和二次商家诉求。提供拍照等增值服务有利于服装企业定损定责，提供清洗污渍和熨烫等增值服务有利于企业进行二次销售，企业可视情况选择。

　　3）建议自营运力的发展期企业平衡风险和收益，根据需求进行灵活的运力组合。

　　对于深耕路向，企业可选择和货代强绑定的方式包机，在淡季舱位利用率不足时，借助货代资源销售多余舱位，降低空舱风险。对于非深耕路向，建议企业选择特定路向的优势物流服务商合作，无需自营航线。

　　4）建议成熟期企业关注运力网络的韧性建设，考虑关键物流要素的多元布局。

　　在采购生产环节，企业应引入备选供应商，考虑跨地区甚至跨国界地布局多个原料供应商和生产代工厂，当一地受到突发事件冲击停工停产时，依靠备选供应商及时补上产能缺口，降低供应链断链风险;在运力网络环节，选择与多个航司、多个机场建立合作关系，当一地受到突发事件冲击班次停飞时，依靠备选机场或航司完成准时履约;在仓网结构环节，降低对单一起飞和转飞节点、单一集货仓储供应商或单一尾程派送商的依赖，做好突发事件备案，留足缓存空间。

　　四、美妆行业:对合规认证、直发时效和海外仓效期管理要求高，建议企业寻找可共建能力的合作伙伴，打磨解决方案

　　1）美妆行业整体出海体量较小，主要掘金高客单欧美市场。

　　对比其他行业而言，美妆行业整体出海体量较小，整体处于出海起步阶段。因北美和欧洲消费者消费意愿较强、愿意支付一定的品牌溢价、文化兼容度较高、平台渠道丰富等，成为中国服装品牌出海首选，传统主流市场(欧洲、美国)在中国出口的美妆产品中占比约55%。

　　2）新锐美妆品牌东亚文化圈设出海首站，新兴市场潜力大。

　　东亚文化圈如日本、韩国、东南亚等地区，凭借与国内相似的审美习惯、妆容偏好、关注功效等特点，成为新锐美妆品牌试水的热门目的地。其中，东南亚电商处于起量阶段，能够精准触达用户的KOL比较便宜，美妆品类进入的ROI较高，但只适合做低端线的产品推广，无法提高客单价;日本则文化东西兼容，适合作为打入欧美市场的试金石。此外，随着欧美竞争白热化、新兴市场消费水平提升以及基础设施完善，新兴市场如俄罗斯、南美等，分别录得29.7%和17.1%的近5年复合增长率，成为美妆出海的潜力市场。

　　1）新锐美妆品牌，大多乘电商平台之风出海，借助独立站及社交媒体渠道触达终端消费者。

　　最近几年在国内打响品牌的新锐美妆企业，通过电商平台或独立站方式出海，将产品上架在亚马逊、Shopee、Lazada以及速卖通等电商平台，同时在此基础上增设独立站，展示品牌个性，沉淀私域流量。

　　2）老牌美妆企业，多从线下起家，延伸至线上。

　　部分美妆品牌较早地通过线下经销商布局出海，近年来逐渐延伸到线下自营门店和线上电商渠道。例如，某美妆品牌2008年入驻丝芙兰渠道法国线下店，后开辟线下自营店和线上渠道。

　　1）新锐美妆品牌跨境直发成主流，受验证爆品海外仓备货。

　　美妆产品SKU数量庞大、更新频率快，新锐美妆品爆款SKU备货到目的国的海外仓，平衡整体的收益牌通常会选择跨境直发的模式。待产品在目的国的和成本，以达到最高性价比。接受度受到消费者验证后，美妆品牌会选择将少数

　　2）老牌美妆品牌在海外铺设了线下门店和经销商，出于及时补货、稳时效等考量，选择备货在自营海外仓。

　　整体而言，老牌美妆品牌在海外设置了自营门店，出于稳时效、降低破损率、及时补货、处理退货等考量，在海外布局自营仓库，配备管理人员、设定库存标准、对接仓储系统。例如，某美妆品牌采用在海外建立销售公司、租赁第三方仓库并自营的物流模式，有效规避了跨境直发费用昂贵、破损率高、无法处理退货等问题。

　　1）美妆产品作为亲肤产品，不同目的国准入合规认证复杂，提高企业调研成本。

　　各国对于美妆品类的认证政策迥异复杂，对美妆产品中禁止添加的成分、着色添加剂的使用剂量、非处方药的划定范围、化妆品标签等作出不同规定。例如，美国有针对企业的“2511”和针对商品的“2512”两种不同的对美妆产品的FDA认证方式。合规上的严苛要求需要企业在出海前期充分研究各国政策、办理合规认证、设计包装文字、做目的国入境备案等，牵扯企业精力，增加调研成本。

　　2）跨境直发时效较差，货物破损率高，特货运输限制多。

　　首先，在成本条件限制下，跨境直发服务时效的速度和稳定性不足。其次，相比于整箱海运模式，跨境直发模式下的运输包装保障力度不足，对于瓶瓶罐罐并非标准尺寸和形状的美妆产品来说，长途运输的破损率较高，给企业带来资金损失和退货风险。最后，由于美妆产品多属于液体、粉末和膏状类产品，在航空运输中属于危险品特货，需要商家齐备MSDS和非危品等证明文件，然而，具备此类危险品运输资质的服务商数量有限，企业干线选择范围较窄。

　　3）备货模式下，海外仓服务商效期管理能力不足，导致临期产品未及时发出、过期产品海外销毁费用高。

　　由于系统和管理人员行业运营能力不足，海外仓服务商较难提供合格的效期管理方案，先进后出、临近保质期的美妆产品发给客户的情况时有发生。产品过期未及时发出会给企业带来高昂的海外处理费，发出临期产品给消费者易造成安全事故，影响企业海外市场发展。

　　4）销量预测不准确，部分企业需根据不同渠道商的需求备多盘货，增加企业管理成本和备货压力。

　　部分老牌美妆企业通过线下渠道商触达消费者。一方面，企业对海外市场不熟悉，销量预测不佳，再加上备货较为激进，往往会备货过多，给企业带来过高的库存成本和额外的销毁成本。例如，某老牌美妆企业海外销售预测准确度仅40-50%，产生极高库存积压。另一方面，以欧洲市场为例，渠道商背后对应不同国家和区域，较为零散，对条码、包装和标志等方面有着不同的定制化需求，企业需备多盘货，增加企业的备货成本，同时，一旦销路不畅，多盘货之前如何迅速转换，成为困扰企业的难题。

　　1）建议企业可同广泛路向经验足、可提供合规调研增值服务的物流服务商合作，共同建设合规体系。

　　在企业出海初期阶段，常常会选择多个市场进行试水，建议选择在广泛路向上具备履约能力和合规经验的服务商，以帮助企业节省大量前期的调研时间，便于企业专心发展商流;帮助企业规避因不合规问题而在目的国遭受品牌声誉和资金的损失;最后企业还可借助服务商的品牌效应联合宣传，双方共同进行品牌建设。

　　2）美妆产品适合跨境直发模式，企业应选择在时效稳定性、特货运输经验和包装能力上具备优势的跨境直发服务商合作。

　　在解决时效速度和稳定性问题时，企业应关注物流服务商在具体路向上的时效速度和稳定性指标的历史达成情况，考察服务商的空运运力规模、频次、对转运节点的干预能力以及数字化能力。在解决特货运输难题时，建议企业选择便捷、安全、有美妆危险品运输经验和运输资质的服务商，走定制航专线，降低运送敏感货物的风险。在解决空派货损难题时，建议企业改进包装设计，关注供应商是否提供改进包装尺寸和加固处理的增值服务，既降低成本又降低破损率。

　　3）在备货情形下，建议美妆企业重视海外仓产品的效期管理，选择服务商应关注其WMS系统功能、数字化运营能力和管理人员行业运营经验等。

　　仓内效期管理需要批次和库位的精细化对应，容错能力和库内人员的运营专业度提出了较高要求。因率较低，对服务商WMS系统功能设计、数字化运营此企业选择服务商时应重点关注上述维度。

　　4）建议企业逐步建立供应链销售预测能力，做好全链路数据沉淀和监控;灵活执行备货策略;布局换标和换包装能力，提高渠道之间的转换效率。

　　在销售预测方面，企业应提升对不同市场的熟悉度，可以选择和服务商合作建立供应链控制塔，对物流各环节数据进行综合管理、统筹跟踪，并基于沉淀数据，将不同风险要素逐步纳入供应链销售预测体系，为合理备货提供指导意见;建议企业选择对各环节供应商具备较强掌控力、且在海外有云基础设施的科技型物流服务商合作，往往更能在物流信息的回传上做到快速准确，沉淀更多有价值的数据。在备货执行方面，企业可结合产品特点，长尾货通过跨境直发，部分爆品备货海外仓;同时建议企业小批量、多批次地补货，平衡全局视角下的跨境履约质量和成本。针对需要多渠道分别备货的问题，企业可以通过在消费区域备一盘货，采用换标和换包装的方式，为不同渠道供货。

　　03望未来:能力建设分阶段、有侧重，与合适的合作伙伴同行

　　综合来看，不论所处哪个行业，不同出海阶段的企业在跨境物流供应链上的侧重点应有所不同，企业应识别在不同阶段中亟待实现的关键目标及相应差距。

　　一、探索期企业的目标为“去得到”，重点应关注合规性和通达性的建设。

　　探索期企业在国际化的起步期，需要快速出口，且在多个路向上给消费者提供稳定且快速的跨境物流履约服务，以迅速占领多个市场。这时，企业需要安全且快速地跨越出海的跨境物流壁垒，因此合规性和通达性对于企业而言较为重要。

　　合规性，指的是面对复杂多样的知识产权、合规准入和运输资质等合规政策，企业需在行前精准识别和充分调研，避免因不合规影响货物的准时交付和企业的品牌声誉。企业应依自身情况，可选择与在全球广泛路向上具备履约经验、能够提供专业合规调研的成熟物流服务商共建合规体系。

　　通达性，指的是在多个路向上具备稳定且快速的跨境物流能力，实现新增市场时的无缝高效集成，降低与过多服务商的交涉成本。建议企业选择在多个路向上具备履约经验的企业，尤其在企业开拓的重点路向上，选择可承诺时效、有较高妥投率的专业物流服务商，确保高质量的物流履约服务。

　　二、发展期企业的目标为“站得稳”，重点应该关注稳定性和灵活性的建设。

　　在发展阶段，企业在关键路向上已有一定市场份额，需要夯实消费者心智，沉淀品牌力，在兼顾成本情况下为消费者提供更加稳定和灵活的物流履约服务。这时，稳定性和灵活性对于企业而言较为重要。

　　稳定性，指的是降低不确定性因素对供应链的冲击，确保端到端供应链稳定可用。企业可通过建设数字化运营体系，沉淀全链路数据并有效监控各个环节履约情况;通过强干预关键物流节点，加强对转运节点时效的保障力度，等等;从而加强对销售预测、采购生产、物流履约和售后服务等全环节的掌控能力。

　　灵活性，指的是面对波动的消费者需求，企业通过灵活组合多种跨境物流模式和建设弹性的运营体系，建设成本更可控的稳定履约能力。例如，通过“仓发+直发”、“自营仓+三方仓”和“自营干线+货代干线”等方式，企业可以降低固定模式、固定仓容、固定舱位给企业带来的成本压力和资源束缚，降低仓库空仓和包机空舱风险，提高履约模式、仓库备货和干线运输的灵活性。

　　三、成熟期企业的目标为“扎得深”，重点应该关注多元化和区域化的建设。

　　成熟期的企业，于销售地所在区域布局生产工厂，逐步具备整合全球价值链的能力，实现采购、生产和分销等业务的区域闭环布局和资源全球调配。尤其在贸易保护主义抬头、地缘政治多变以及新冠肺炎疫情影响下带来“断链”风险的今天，企业对跨境物流供应链多元性和区域性的要求被提高到了前所未有的高度。

　　多元性，指的是“不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里”，降低对单一供应商的过度依赖，在采购生产、运力网络和仓网结构各方面提高供应商池子的多元化、留足缓存，在受到突发事件冲击时及时补上产能和运力缺口，降低跨境供应链断链风险。

　　区域性，指的是为了应对贸易保护主义、疫情反复和战争爆发等突发事件对供应链的冲击，企业权衡效率和成本后推进的区域供应链优化，由原来的全球溯源性价比最高的单一供应链，向以区域集群和贸易集团为中心的多个自闭环采供销供应链转变。企业需要做到了解当地政策和文化、加强本地蓝领培训、派遣骨干出海和开发本地生态。

　　中国品牌企业的出海任重而道远，跨境物流供应链是支撑商流的重中之重。为实现“货畅其流，通达四海”的目标，企业应持续强化数字化运营硬实力，夯实供应链管理软实力。在建设复杂能力时，同合适的、三观匹配的、具备长期发展眼光的、全球化有优势的物流服务商合作，双方共享利益、共担风险，共建中国品牌出海之路。

　　来源/菜鸟研究中心

特别声明：以上文章内容仅代表作者本人观点，不代表新浪网观点或立场。如有关于作品内容、版权或其它问题请于作品发表后的30日内与新浪网联系。