利率互换的主要目的为运用利率互换管理利率风险。
(1) 匹配资产和负债的利率风险。利用利率互换管理资产或者负债中利率风险的方式是转换资产或者负债的利率性质, 如固定利率的资产 (或者负债) 通过互换可以转换为浮动利率的资产 (或者负债) 。
(2) 降低负债成本或者提高资产收益。利用利率互换来调整债务时, 一般是为了使债务与利率敏感性资产相匹配、降低筹资成本, 或者增加负债能力; 利用互换来调整资产时, 一般是为了提高收益率。
利率互换和货币互换的异同：
利率互换是指交易双方同意交换利息支付的协议。 最普遍的利率互换有普通互换、 远期互换、 可赎回互换、 可退卖互换、 可延期互换、 零息互换、 利率上限互换和股权互换等； 货币互换是指一种以约定的价格将一种货币定期兑换为另一种货币的协议, 其本质上代表一系列远期合约。
(1) 利率互换只涉及一种货币, 而货币互换涉及两种货币；
(2) 在协议开始和到期时, 货币互换双方通常需要交换本金, 而利率互换不交换本金,只交换利息差；
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利率互换是指买卖双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流, 其中一方的现金流根据浮动利率计算, 而另一方的现金流根据固定利率计算, 通常双方只交换利息差, 不交换本金。互换的期限通常在 1 年以上, 有时甚至在 15 年以上。
利率互换和货币互换的异同：
利率互换是指交易双方同意交换利息支付的协议。 最普遍的利率互换有普通互换、 远期互换、 可赎回互换、 可退卖互换、 可延期互换、 零息互换、 利率上限互换和股权互换等； 货币互换是指一种以约定的价格将一种货币定期兑换为另一种货币的协议, 其本质上代表一系列远期合约。
(1) 利率互换只涉及一种货币, 而货币互换涉及两种货币；
(2) 在协议开始和到期时, 货币互换双方通常需要交换本金, 而利率互换不交换本金,只交换利息差；
(3) 货币互换双方的利息支付可以均为固定利率, 也可以均为浮动利率, 或者固定利率与浮动利率互换, 而标准利率互换多见于固定利率与浮动利率互换。
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货币互换和利率互换区别：
(1) 利率互换只涉及一种货币, 而货币互换涉及两种货币
(2) 在协议开始和到期时, 货币互换双方通常需要交换本金, 而利率互换不交换本金, 只交换利息差
(3) 货币互换双方的利息支付可以均为固定利率, 也可以均为浮动利率, 或者固定利率与浮动利率互换, 而标准利率互换多见于固定利率与浮动利率互换。
货币均衡具有以下特征：
①货币均衡是货币供求作用的一种状态，是货币供给与货币需求的大体一致，而非货币供给与货币需求在数量上的完全相等。
②货币均衡是一个动态过程，在短期内货币供求可能不一致，但在长期内是大体一致的。
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利率互换市值指的是互换市场上固定利率的报价，固定利率往往以一定年限的国库券收益率加上一个利差作为报价。利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付，即同种通货不同利率的利息交换。
通过这种利率互换行为，交易一方可将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债，另一方则取得相反结果。
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利率期货是交易对象的中长短期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为标准的一种金融期货。它实际上是交易市场上的固定到期日和标准交易额进行交易的短期投资，是货币市场和资本市场工具的远期合约。同其他期货一样，利率期货也是在法律的约束下，通过市场公开竞价，买卖双方商定在未来规定日期按约定利率进行一定数额的有价证券的交割。
利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以避免利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借中场3月期利率为标的物、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。利率期货价格与实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货价格越低；利率越低，债券期货价格越高。
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利率概述是什么：
利率是指借款人在单位时间内应支付的利息与借贷资金的比率，利率的高低不仅反映了金融市场上资金的借贷成本，而且反映了特定借贷资金的风险溢价。
利率互换市值指的是互换市场上固定利率的报价，固定利率往往以一定年限的国库券收益率加上一个利差作为报价。利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付，即同种通货不同利率的利息交换。
利率互换如何计算：
假设A、B 公司都想借入5年期的1000万美元借款，A公司想借入与6个月期相关的浮动利率借款，B公司想借入固定利率借款。但两家公司信用等级不同，故市场向他们提供的利率也不同。如下表所示：
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互换期权是以金融互换合约为交易对象的期权，它赋予其持有者在规定时间内以规定条件与交易对手进行互换交易的权利。此外，与标准的交易所期权相比，还存在奇异型期权的期权类产品。奇异型期权通常在期权性质、基础资产以及期权有效期等内容上与标准化的交易所交易期权存在差异，种类庞杂，较为流行的就有数十种之多。例如，有的期权合约具有两种基础资产，可以择优执行其中一种(任选期权);有的可以在规定的一系列时点行权(百慕大期权);有的对行权设置一定条件(障碍期权);有的行权价格可以取基础资产在一段时间内的平均值(平均期权)等等。
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假设A、B 公司都想借入5年期的1000万美元借款，A公司想借入与6个月期相关的浮动利率借款，B公司想借入固定利率借款。但两家公司信用等级不同，故市场向他们提供的利率也不同。如下表所示：
此时A 公司在固定利率市场上存在比较优势，因为A 公司在固定利率市场上比B公司的融资成本低1.2%，而在浮动利率市场比B公司的融资成本低0.7%，因此A 公司在固定利率市场上比在浮动利率市场上相对B公司融资成本优势更大，这里存在0.5% (即1.2%—0.7% )的套利利润，A 、B 两家公司各得利0.25%。A
公司和B公司可以通过如下互换分享无风险利润，降低双方的融资成本：A 公司作为利率互换的卖方，按Libor 变动支付B公司浮动利率，获得B公司支付的5.95%的固定利率，同时在市场上按6%的固定利率借入借款;B公司作为利率互换的买方，向A公司支付5.95%的固定利率，获得A公司支付的Libor浮动利率，同时在市场上按Libor+1%借入浮动利率的借款。如下图所示：
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【摘要】： <正>中国人民银行上海总部,各分行、营业管理部,各省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行;政策性银行、国有商业银行、股份制银行;中国银行间市场交易商协会;全国银行间同业拆借中心:为进一步推动我国金融衍生产品市场发展,深化市场避险功能,促进利率市场化进程,
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