2023-03-15 17:35
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投资一分不嫌少
银行股的估值为什么不高？是被低估了，还是只值这个价？
在做股票投资时，如果选择做价值投资，那么都喜欢能买到被低估的股票。不过，被低估的股票并不等同于估值低的股票，就比如银行，虽然估值低，但未必就是被低估了。那么，银行股的估值为什么不高呢？
为什么银行股的估值不高？
一般用于衡量股票估值水平的指标比较常用的就是市盈率和市净率，市盈率和市净率越低，估值也越低。而银行股的市盈率基本都在10倍以下，市净率则基本都在1倍以下，都是比较低的。其中原因，可能有以下几个。
首先，可能就是银行的成长性不足。做股票投资，其实就是投资一家公司的未来，公司未来的规模能越做越大，利润能越来越多，股票也就会越来越值钱，投资这样的股票才能赚得多。
然而对于一家银行来说，想要把规模越做越大显然是不容易的。因为银行的业务比较单一，很难找到新的增长点，而老的业务又已经比较成熟，甚至市场可能都已趋于饱和，没有多少潜力可以挖掘了。
正因如此，银行股基本上没有什么故事可以讲，就算讲故事也没多少人愿意信，没有故事讲就意味着没有想象空间，没有想象空间，市场投资者自然也就不愿意给它太高的估值了。
其次，可能就是因为银行的资产和利润都比较虚。股票的净利润和净资产在很大程度上决定了股票价值的高低。在用市盈率和市净率来对股票进行估值时，就需要用到净利润和净资产，净利润和净资产越高，股票的估值也就越低。
而银行的估值较低，主要也是因为银行的利润和净资产相比其股价来说都比较高。只是银行的利润和净资产能按照它的市价变现的有多少，就比较难说了。
因为对于一家银行来说，它的主要资产就是发放出去的贷款，利润则主要来自贷款利息。可贷款显然不是马上就能收回来的，甚至有不少贷款可能再也没有机会收回来。一旦贷款收不回来，资产和利润都会立马缩水。
况且，就算是银行的利润很高并且都是可以随时变现的，也不会把利润都分给投资者，所以利润高也并不会给投资者带来多高的投资回报，对投资者来说就是虚的。
假如银行能把全部或大部分的利润都用来分红，银行股的估值肯定就不会这么低了。因为有些银行股如果把全部利润用于分红，以当前的股价来算，投资回报率可以达到20%以上，若真有这么高的投资回报率，银行股的估值哪还会这么低？
最后，可能就是银行的经营风险比较大。虽然银行的利润通常比较高，但对银行来说不是只要有利润就能相安无事。就比如已经宣布破产的硅谷银行，上一年的净利润仍然有16亿美元，相当于上百亿人民币。
这是因为银行基本上都是高负债经营，而且其负债又是以存款为主，随时都有可能被取走。如果短时间内出现大量的储户取钱，就很容易造成流动性风险，甚至因此而破产。
总之，银行股估值低肯定是有原因的，并不是估值低就一定是被低估了，也有可能是它们只值这个估值。返回搜狐，查看更多
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