2017-08-16 16:11
来源:
南京KING
365易贷,365
投资即是投资者投入资金，资金会历经一定的风险并获取相应的收益。大众投资者普遍希望更高的收益和更低的风险，即是大众期望的“低风险高收益“。当然在知道如何衡量投资效果前，我们需要知道高收益和低风险这两项指标是无法同时达到的，而是相互对应的。
衡量投资效果的方式？
衡量投资效果最简单的思路就是用（收益／风险）, 我们定量衡量投资效果的最常用指标则是夏普比率(Sharpe Ratio)，又被称为夏普指数 --- 基金绩效评价标准化指标。
夏普比率
1990年度诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普（William Sharpe）以投资学最重要的理论基础CAPM（Capital Asset Pricing Model，资本资产定价模式）为出发，发展出夏普比率（Sharpe Ratio），用以衡量金融资产的绩效表现。
其表述形式为：
S=[E(Rp)－Rf]/σ
S: 夏普比率
Rp: 投资组合预期收益率
Rf: 无风险收益率
σ: 投资组合标准差
夏普比率代表的是投资者多承担一份风险会产生多少的超额回报。用投资组合预期收益率高于无风险收益率的部分作为资产的收益水平的评价指标，用投资组合的标准差作为资产的风险水平的评价指标，以收益除以风险，就得到了衡量资产表现优劣的夏普比率；若为正值，代表基金报酬率高过波动风险；若为负值，代表基金操作风险大过于报酬率。显然，夏普比率数值越大，投资组合更佳。365易贷
我们还需要知道的是，以资产的预期收益水平高于无风险收益的部分作为资产收益的衡量指标，是基本没有争议的。但如何评价一个资产的风险水平则是有争议的，所以还产生了其他不同的用来衡量投资效果的指标，如卡马尔比率。
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