1、四川科伦药业股票，今天医药股掀涨停潮？医药股在传统意义上来说，一般都属于防御性品种，也就是说，这类股票具有很强的抗跌性，同时也说明这样的股票很难大涨。今天医药板块集体走强，很多人对这个现象表示诧异，至于说医药股能不能走出大行情，个人认为目前还不具备。第一，这次医药股走强，主要是独角兽概念的分化。前期独角兽概念在人工智能、云计算、芯片等概念上表现比较强，相关个股连续推升，股价已经处于高位。近期回调的压力比较大。而作为独角兽概念之一的生物制药，一直处于一个比较温和的状态，所以说这个时候出现大面积的个股走强，并不意外。说明独角兽概念在四个区域有序的轮动。所以说这种轮动是可以预期的，而不是成长性的大行情，基于这种轮动，就说医药板块有大行情，为时过早。第二，目前市场依然处于结构化行情，虽然中小创有走牛市的意味，但目前还没有真正的突破结构点，市场依然处于跷跷板行情，在这种情况下，板块的局部热点是可以爆发，但那种推升式的牛市行情应该很难出现，至少在近期看不到。所以说医药板块走出大行情的几率比较小，更多的是热点内部的轮动。第三，虽然整个医药板块走牛的概率并不大，但由于叠加了独角兽概念，再加上医药股本身的韧性以及健康中国题材的发酵，医药板块中的相关个股会走出周级别的攻击形态， 这需要我们在今后的交易中加以注意。总之，医药股走大行情的概率并不高，但很多优势品类会走出周三浪攻击形态，可以仔细甄选，把握操作机会。诗语现在每天在【微信：LY002858】坚持讲解选股思路，来反馈粉丝朋友对我的支持，目前已经有很多粉丝都已经学会，近期都抓住了不少短线牛股。如果你也是操作短线的新股民，希望你发3分钟看完，之前选的牛股很多，就比如下面这只：对于底部反弹个股一波拉升后的回踩，本人给大家讲过要注意回踩阶段的量与势，量能持续萎缩，趋势在回踩至支撑企稳，那么此股后期定有一波反弹主胜浪，上面的哈投股份是不是如此，30号盘中选出，随后一路大涨，今天更是涨停，你有没有抓住？恭喜本人的粉丝及时进场布局！目前这种行情，很多底部个股都是走出类似行情，就如股价在回踩至5日时，本人选出讲解的海泰发展，目前已经成功上涨50%，这就是本人粉丝能够把握到的利润，你想不想抓！本人一直在讲思路，讲技巧，就是为了提高朋友们的选股和操作能力，更好的适应股市！像九有股份、南风股份这样的短期爆发牛股，本人在选股文章会持续讲解，又到了每日竞猜时刻，看下面这只股能不能如上面一样走出短线行情：该股走势非常明显，上升回档形态，本周经过连续阴跌回调，主力洗盘彻底，吸筹完毕，回调结束转强，量价齐升，该股后期走势和买卖时机将另行发布，想抓机会的股友留意。【诗语微信：LY002858】思路很多，牛股更多，诗语希望下一个学会此种思路抓住牛股的，就是正在阅读本文的你！当然，如果大家手中持有股票已经被套，不懂解套，不懂走势，不懂操作，都可以一同探讨，诗语看到定当鼎力相助，为大家答疑解惑。【诗语微信：LY002858】2、生物医药股票有哪些？生物医药是一个涵盖广泛的行业，潜力巨大，其中许多公司已在股票市场上进行交易。以下列举一些知名的生物医药公司的股票，供参考：1. 弘毅投资集团（HengGong Group，股票代码：01381.HK）2. 海思科（HISUN，股票代码：300267.SZ）3. 爱尔眼科（Aier Eye Hospital，股票代码：300015.SZ）4. 海王生物（Haixiang Pharmaceutical，股票代码：002099.SZ）5. 云南白药（Yunnan Baiyao，股票代码：000538.SZ）6. 药明康德（WuXi AppTec，股票代码：603259.SH）7. 华东医药（Huadong Medicine，股票代码：000963.SZ）8. 同仁堂（Tong Ren Tang，股票代码：600085.SH）9. 莱克电气（Lechan Electronics，股票代码：300446.SZ）10. 华大基因（BGI Genomics，股票代码：300676.SZ）请注意，以上只是列举了一些常见的公司，股票市场有涨有跌，投资需要谨慎。投资者在购买股票前应进行充分的研究和风险评估，最好咨询专业的财务顾问或经纪人，在合法的金融市场进行交易。此外，投资行为需要根据自身财务状况和风险承受能力进行决策，切勿盲目跟风或冒险操作。3、5月的热点会是医药股吗？我是“有福自然来”股票评论人，很高兴跟各位朋友一起分享股市分析消息面：最近的A股行情明显倾向于医药板块，医药股中有很多题材，例如，化学制药、生物制药、医疗保健、中成药、医疗器械等，最近在涨幅中仿制药、生物疫苗、免疫治疗相对比较强劲。今年4月3日，国务院办公厅发布了《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》中提出促进仿制药研发、提升仿制药质量疗效、完善支持政策三项意见；据医药行业人士指出，新版国家医保目录是2017年医药板块最值得关注的。又新增进最新版医保目录的药品，对于有新进入目录的品种数量较多的企业将是明显利好。在政策方面种种利好的刺激下，还有一季报医药业绩普遍的增速上，在多重原因的推动下医药股从今年的2月份开始持续上涨强于大盘。技术面：下图为医药板块月线分析，图中表示有两个阶段，从历史低点上涨以来到2015年初突破上升通道进入另一个通道中运行，上涨到2015年6月的最高2617点后出现缩量向下调整，目前延着上升通道的下沿震荡，指标MACD始终处于多头调整，多头金叉向上，如果成交量配合的好，历史高点可期待。下图继续看月线分析，均线呈多头排列向上，股价沿着5日线向上攀升，股价受制于10日线支撑，所以4月份收出长长下影线的十字星，此星扛在3月份大阳线的上部，这根十字星K线为上涨中继，说明5月份的K线大概率收为阳线。下图为医药板块周线分析，如果从周线上看，长期处于中部横盘震荡，高低点上移，股价在5日线的依托下缓慢上涨，各均线挑头向上，此处如突破可进入高位震荡区间运行。指标MACD呈多头金叉形成，红柱继续拉长向上。下图为医药股日线分析，在高位跌至今年的2月初1712点后，随后出现大V型底向上拉升，并一举突破近期高点平台压力，突破后回踩确认成功，又再次拉升，指标MACD多头金叉向上，成交量适中。综上所述：5月份的热点会不会是医药股不知道，但是，医药板块的K线大概率收阳。上涨过程中有调整属正常洗盘。以上仅代表个人观点，如有雷同纯属巧合，如果意犹未尽，可关注后到头条文章里有每日股评。如有不同看法，欢迎随时指点和评论，原创不易，请尊重珍惜，谢谢4、如何捕捉下一个年报优质潜力股？每年在春季，随着春暖花开，企业将为一年的辛勤劳作做个总结，为股民朋友奉上一份年度成绩单，我们知道，企业能力有高下，市场动态变幻莫测，所以如何能在年报来临之际，选择到一家心仪的好的企业，也是一个相对有点困难的事。笔者在这儿，以医药行业为例，给大家讲讲我的一点经验，觉得有帮助的，可以点个赞，可以的话再加个关注，这也是对笔者的一份鼓励，后续能为关注的朋友提供更多有益的经验与信息。1、在医药企业里面，要想捕捉到一个年报优质的潜力股，首先要对医药行业有一个大致的了解。比如医药行业是如何分类的，我们知道医药行业有八大子行业，但是我们一般不需要知道这么多，但是有几个是必须要知道的，比如（1）化学药企业，这个类别有行业的研发界的老大恒瑞，输液的老大科伦，创新药发展很快的复星、海正，仿制药的华海，恩华，细分领域老大的华东等等，这个类别销售市场主要是在医院；（2）中成药企业，这个类别一般以地域来划分，有曾经的千亿中药老大广东的康美，北京的同仁堂，天津的天士力，山东东阿、步长，江苏的康缘，浙江的康恩贝，云南的云南白药，福建的片仔癀，广东的白云山，东北的葵花等等了，还有很多，就不一一举例了，中成药企业比较有中国特色，主要销售市场除了医院以外，药店市场也是主要的销售场所；（3）原料药企业，这个类别与化学药有点重叠，但是也还是要分一下，这个类别比如有维生素的新和成，还有海正和华海也有很大比例的原料药销售，好多化学药，包括中成药企业都有原料药的生产，国内原料药份额占比最大的省份是浙江，大家可以找一下；（4）生物药，这个类别有上海莱士、华兰、康泰等，有做生物制剂、血液制品、疫苗、生长激素等等，这个类别的股票毛利高，股性也比较活跃，但是去年出一个比较大的黑天鹅，长春长生，所以有一个阶段估值是受到比较大的打压；（5）CROCDMO，这个类别有药明康德，康龙，泰格，九州等等，这里边有点专业，比如泰格是做临床CDO的，药明比较综合，九州是做CDMO的，具体业务如果大家不了解，可以百度一下，关注“医药价值论”也会为大家后续再细致一些的解释；（6）细分类别，这里边，可以有一些比如糖尿病通化东宝、心血管信立泰等等等；（7）流通企业，有国药、上药、华润，包括小一点的南药、柳药，好多化药和中成药企业也有自己的流通版块，比如白云山、华东、海正等等；（8）零售企业，有老百姓、一心堂、瑞丰、大参林、国药一致等等，目前来说，受政策的利好，资本的加持等，比如处方外流，零售企业的估值目前也是在往上走。2、知道了分类之后，就可以做下一个步骤选择了，一般情况下，在目前的政策与市场环境下面，还主要是选择类别里头的龙头企业，或是细分业里边有很强实力的企业，比如说化药里边的恒瑞、华东、复星，中药里边的白云山、天士力、康恩贝等等，当然中药还有一个行业属性就是品牌和老字号，中药品牌企业，比如同仁堂、片仔癀、东阿阿胶，包括白云山里有非常多的老字号等，这些企业一般来说年报都是非常不错的，当然具体到个体企业，还是有所区别，这个具体展开内容就非常多了，大家可以自己琢磨琢磨，也可以关注一下“医药价值论”，近期也将会一些文章来帮助大家一起分析。3、医药行业还有一些有行业特殊的地方，比如流感，前年的流感疫情爆发，部分企业受益，所以年报就非常好看了，尤其是一些中药大品种的企业，比如蒲地蓝的济川、莲花清瘟的以岭等等，年报增长都非常好，还有一个是一致性评价、首仿、新药行情等等，这个也比较专业，比如海正的阿达木要出来了，复星的利妥昔类似药，等等，出来后显然将增厚企业的利润。综上所述，如果要精准一些捕捉好的年报行情股，除了平时要关注企业的公告提示外，各项财务指标，也要关注企业的市场运营，多关注，多学习，希望在医药行业里找到大牛股的朋友，不妨关注“医药价值论“，也会有一些收获。今年春季，牛市终于如期而至，现在正是第一个阶段，所以选择一个好的股票，有利于在牛市中把握机会，取得一个好的收获。最后，祝朋友选股成功，牛市大发！5、医药的龙头企业除了恒瑞医药还有哪些？我们为什么要投资股票呢？这位同学回答的不错，“为了赚钱！”那为啥股票能赚钱呢？股票本质上是投资上市公司的股权，基础的逻辑是看好企业的盈利和成长，可以享受公司经营的收益，这种收益主要来自于企业估值的持续增长和利润的分红。这是我们投资的基础，也是赚钱的基础。就像查理芒格认为的那样，最重要的观念是把股票当成企业的所有权，并根据它的竞争优势来判断该企业的持有价值。对普通人来说，更重要的是找到一个好的行业，瞄准一个好的企业，随着企业的持续发展，实现自身财富的增长。如果你觉得自己所在的公司还不错，最好买一点股票，这样你可以每天为自己打工。当然了，要是觉得自己的公司不行，那就...赶紧跑吧。现在好像是一个十字路口，很多知名企业腾讯、茅台、拼多多、特斯拉纷纷创了新高，还有什么行业能值得我们长期关注和坚定支持呢？我觉得，医药行业应有一席。那么我们为什么得出这个结论呢？一、护城河：一条大河波浪宽“一个好的企业就是由奇妙的、很深、很危险的护城河环绕的城堡。城堡的主人是一个诚实而高雅的人，城堡最主要的力量源泉是主人天才的大脑；护城河永久地充当着那些试图袭击城堡的敌人的障碍；城堡内的主人制造黄金，但并不都据为己有。”听听巴菲特的观点，好的企业是什么样子呢？诚实、高雅、聪慧、制造黄金，关键是有一条好的护城河。后来人们总结了一个简单的词来概括：高富帅。在很多人眼里，有没有护城河，护城河怎么样，是投资的首要标准。就像巴菲特认为的那样。如果一个企业大河又宽水又湍，业务蒸蒸日上，那就值一个好价钱。而如果没有这样的河，即使现在盈利不错，可能两三年后就是一摊废墟。在2000年的股东大会上，巴菲特进一步解释说：我们根据护城河加宽的能力以及不可攻击性作为判断一家伟大企业的主要标准。而且我们告诉企业的管理层，我们希望企业的护城河每年都能不断加宽。这并不是非要企业的利润要一年比一年多，因为有时做不到。然而，如果企业的护城河每年不断地加宽，这家企业会经营得很好。最后，很多人总结巴菲特的观点，护城河主要由五个方面构成，分别是无形资产、转换成本、网络效应、成本优势、规模优势。把这个理论通俗化，就可以知道护城河一般是由几个因素构成的，比如产品（或服务）、渠道（或用户）、成本，等等。1首先讲讲产品。企业产品或服务的竞争力，需要由法定许可、专利、品牌等来维持，强弱排序：法定许可＞专利＞品牌。医药行业的法定许可和专利的界限十分明确。医药和医疗器械产品上市前都要都要依托研发获得的专利，去申请相关许可，这个过程非常漫长而且投入巨大。这是医药行业的立足之本。医药行业的细分种类特别多，任何一个种类都需要投入大量的研发力量，因而绝不会有一家企业可以涉猎各个种类的业务，拥有各个种类的许可和专利。而大多数细分行业的龙头，仅凭一项技术或者一样产品，就可以打造出一条好的护城河。这样的护城河，别说是其他行业，行业内也很难突破。从医药企业的并购线路可见一斑，迈瑞医疗是近年来并购较多的企业，套路与当年的美敦力相似。迈瑞医疗已经是国内医疗器械的龙头，护城河已经足够深，进攻能力也足够强。这些年来，迈瑞医疗收购了美国 Datascope 、ZONARE、澳洲 Ulco 医疗、深科医疗、苏州惠生、浙江格林蓝德等，帮助自己的完善了产品线。而它之所以愿意给予溢价进行收购，就是因为细分行业的专业性太强，收购远比自己研发来的划算。当然，如果是非首仿药的仿制药、中成药、医用耗材的生产为主，就会陷入同质化的竞争，失去产品的竞争优势，护城河也就是窄且浅。2渠道仍然为王吗？随着互联网技术的持续发展，在很多领域，渠道为王的常识已经转换为用户体验第一。对医药类企业而言，无论是渠道还是用户，都需要长时间的培养和维护。2019年，328只医药股销售费用合计约2770亿元，其中244只个股较上一年度有所增加，88家企业的销售费用支出增加数额超亿元，5家药企的销售费用支出同比翻倍。为什么销售费用那么高？他们的渠道或者说用户是个特殊的群体，医院和医生。这么大笔的销售费用的本质，就是为了培养渠道，进而销售产品。对医药企业来说，这种投入必须要坚持到让客户难以割舍，形成一种让企业拥有定价权的客户转换成本。想要这类渠道更换产品使用习惯，除非新进入的产品技术实现了大的飞跃。或者，在同等技术条件下，你的成本足够低？这也是医药行业护城河的重要组成部分。3医药行业如何降低成本呢？有些企业通过流程、地理位置、经营规模或特有资产形成成本优势，这就让他们能以低于竞争对手的价格出售产品或服务。而医药企业的成本控制主要来自于低成本的流程优势，以及我们常说的规模效应，即相对较大的市场规模。低成本的流程优势主要来自于技术更新迭代。比如说，在上世纪80年代，我国刚开始生产透明质酸（也就是备受欢迎的玻尿酸）的时候，主要是通过提取法来实现。中国玻尿酸之父凌沛学，泡在屠宰场和杀鸡场，大量地收集牛眼珠和鸡冠子，从中提取玻尿酸。成本之高显而易见。幸运的是，后来他们找到了更好的办法，帮助很多女性省了不少钱。随着技术的进步，21世纪初，已经可以通过发酵法制取玻尿酸，成本大幅下降。我国的玻尿酸企业也就杀了出来。而随着玻尿酸生产越来越多，规模持续扩大，规模优势也逐渐建立起来，奠定了现如今在全世界的领先地位。在医药行业，要降低成本没法靠地理位置的变化，也没法依靠特有资产，还是要回归到核心技术的升级。而为了实现技术的升级，需要大量的投入，这是其他企业难以逾越的鸿沟。4优秀的品牌、优秀的管理层到底是不是护城河。我认为，不是。再优秀的品牌也需要坚持长期的投入。即使知名如耐克、阿迪，如果他一年不打广告，收入也会大幅下滑。王老吉品牌再怎么响亮，也不耽误大家买加多宝。而优秀的管理层永远是个相对的定义，没法量化。他在这个时间的这一刻也许是英明的，但下一刻也许会用一个错误的决定改变你的印象。而且，优秀的管理层也可能被分化瓦解。因而如果要做长期投资，对这两个部分我们关注不多。二、成长性：长的坡，厚的雪，雪球才能越滚越大“人生就像滚雪球，最重要之事是发现湿雪和长长的山坡。”对这种说法，有各种各样的解释，巴菲特的拥趸段永平大致理解为：所谓长长的坡，指的是企业所处的行业发展空间巨大，企业发展的天花板远没有到来。而厚厚的雪，则指的是企业的盈利能力够强。只有具备广阔发展空间的盈利能力强的企业才能让投资者完成财富滚雪球。1为什么讲医药行业是一条长长的坡？除了吃，没有比医药更刚需的了。市场再波动，疾病并不会减少。更重要的是，这个行业的重点客群——老年人会越来越多。众所周知，各家保险公司的鄙视链也告诉我们，人到60岁以后，就到了病症多发的年纪。人的绝大部分医药投入都将发生在这一时期。根据相关统计，1962年-1976年出现了第一个人口生育高峰，再过两年，1962年第一波人口生育高峰出生的人开始迈进60岁，老龄人口将会持续显著增加。老龄人口的增多将会大量带动医药医疗市场。唯一一代独生子女们的父母将要老去了，而这群年轻人可能刚刚克服了对房价的焦虑，还没有做好应对医疗投入的焦虑。年轻人如何对冲这种焦虑呢？长期投资医药行业也许是个不错的选择。2这个行业有没有厚厚的雪呢？价值投资的概念是5年、10年、20年，不是5天，10天。因而，我们讲的厚厚的雪，是在这个过程中都有厚厚的雪，而不是一两年的瑞雪兆丰年。哪样的企业拥有厚厚的雪呢？举个例子，市值刚刚突破了5000亿的恒瑞医药，虽然收入和利润与拜耳还有很大差距，但是市值上已经实现了超车。其中很重要的原因是，恒瑞医药的增速可怕，而这种增速已经延续了二十年。在过去的二十年里，恒瑞医药收入复合增速22%，利润复合增速超过26%，上市以来市值增长了300倍，目前看来仍保持这样的高增长趋势。这样的例子在医药行业还有不少，在医药行业的很多细分领域仍然具有很好的投资机会。那为什么医药类企业能获得超额利润呢？最根本的原因是，这个行业值得超额利润。为了获得这份超额利润，他们投入了大量的金钱和时间。比如说，原研药的研发有着十年十亿美金的说法，耗资巨大，历时久远。特别是随着时间的推移，低处的果子已经被摘没了，而高处的果子又大又圆，利润更丰厚，能历经艰险爬到高处的人，才能值得这样的超额利润。因为他们是击败了无数同行者，付出生命代价，才爬了上来的。当然了，国内市场很多还是以仿制药为主，反应快的可以获得一定的市场独占空间。如果原研药未在国内上市的，还能获得一定的保护期和定价，进而抢占份额，获得超额利润。3成长性这个词是不是更适用规模小的企业？医药行业有很特殊之处。很多企业还没有盈利的时候，就已经获得了很高的估值。比如香港上市的百济神州，市值已经突破千亿港元，但它一直没有盈利，且亏损额巨大，这与很多互联网企业相似。但与互联网企业不同的，一旦新药上市，这类企业的营收、利润就会激增。6月3日，百济神州自主研发的新一代BTK抑制剂百悦泽（泽布替尼，zanubrutinib)获得国家药监局批准上市。而它对标的是伊布替尼，2019年全球总计销售额为80.85亿美元，较同期增30%，已挺进全球畅销药 TOP5 行列，是名副其实的超级重磅炸弹。但这不并不意味规模小的企业更有成长性。百济神州之所以有这么高的估值，是因为市场对它的产品线进行了评估，知道他的产品马上就要落地，而且市场无限广阔，更重要的是它拥有自己的核心技术。而那些没有核心技术的企业，靠走量生存的医药行业企业，在未来只能变成他人盘子里的菜。这是大势所趋。三、守着河、望着坡，未来应该怎么做？“我们需要的不是大量的行动，而是大量的耐心。你必须坚持原则，等待机会来临，你就用力去抓住他们。”“所有聪明的投资都是价值投资——获得比你付出更多的东西。你必须先评估一个企业的价值，然后才能评估它股票的价值。”查理芒格给我们指明了道路，等待和研究。现在能做的就是像一支捕食的鹰一样，将你的猎物纳入视线，等待，也许是漫长的等待，在它放松警惕的时候，迅速出击，完成建仓。而这之后，很可能又是长达数年的等待。成功总是留给有准备的人的，财富也是。当然，现在有个迫在眉睫的问题，是不是已经高了？医药股和医药类基金的话题关注度很高，很多观点都认为目前已经偏高了。有位朋友说：今年医药鸡犬升天，已经透支了未来三年的利润。确实，上半年统计的数据来看，医药板块总体涨幅40%，各行业第一。基金涨幅排名前列的也以医药股为主。但有些观点必须得说明：第一，买股就是买的是未来。现在的医药股已经是三年以后的估值水平。那么三年以后，医药股未尝不能是六年后的估值水平，就像茅台、恒瑞医药一样。第二，革命不是请客吃饭，投资也不是菜市场买菜。我们要买的是能继续涨的股，哪怕再贵也可以；而不会涨的股，再便宜也没用。A股市场上有便宜货，也有很多不怕死的商家。之前有家企业因为涉嫌财务造假股价狂跌，马上就要因为股价持续低于1元退市了。还有投资者疯狂买入，给的解释是看好企业重新上市。祝他一路平安。第三，股票没有其他的属性，只有投资属性。既然做的是投资，就别按刚需的思维去看待。在投资上，炒股可以在很多程度上类比炒房。一线城市房子的居住属性越来越被弱化，很多房价高的地方居住属性并不强，但投资属性决定了它越来越贵。在深圳关内有个区叫盐田，五六年前，很多人从刚需考虑买了那里，三万多块钱一平，风景优美，节奏舒缓，简直是深圳的世外桃源。但现在，其中很多人又后悔了。因为，在其他区的房价都至少翻倍了的时候，这些房子只涨到四万。这就是犯了把刚需当成了投资的错误。反过来也是一样的道理。第四，投资不是小事，必须要了解你所买入的行业和企业。“你要买一只股票，其实是买这家公司，因此前提是你必须了解它，这与投机截然不同！”而你看准一个行业，计划从这个行业挑选那么两到三只好的股票，那你就要了解这个行业。需要明确的是，医药股投资有一些不同于其他行业的评估方式，那就是要重点考虑产品线（pepline)，对所有在研在产的产品做一个整体的评估，得出大概的市场份额、未来的净利润等，最终落实到企业的内在价值，所有的指标都是为之服务的。港股上市的康希诺去年七八月份时候就有人说高了，高了。而谁能想到在没有盈利的情况下，他能走出这样一条曲线，在一年之内就成为一支十倍股。而最近公布的最新消息表明，这种上涨是有基础的，康希诺研发的新冠疫苗将在军队内部开始使用。四、最后的结语当然了，也许这种判断是错误的，毕竟未来十年还没有来临。而且需要提示风险的是，医药行业与消费品不同，受政策影响极大，未来极可能因为政策变化而导致一个企业的兴衰，这是值得注意的一点。真正的答案只有十年之后才知道。回顾过去主要经济体的发展历程，每隔七到十年，就会出现一个新的改变命运的机会，而很多时候，我们都是在事后才知道，原来我又错过了这个机会。因而，很多时候，都需要用超前的眼光看问题，尽管可能会冒一点风险。而如果现在不做好准备，十年后的我可能还会拍大腿后悔，就像十年前没行动的人，看着今天的房地产市场。真是遗憾，人生不能重来。如果你喜欢这篇文章的话，请 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2023-04-26 18:19
来源:
钛媒体APP发布于：北京市
以岭药业
4月25日晚，以岭药业披露年报，2022年实现营业收入125.33亿元，同比增长23.88%；实现归母净利润23.62亿元，同比增长75.75%；扣非净利润23.23亿元，同比增长83.68%，再创历史新高。
同时发布的一季报显示，2023年Q1实现营收39.35亿元，同比增长44.56%；归母净利润12.03亿元，同比增长148.29%；扣非净利润11.78亿元，同比增长140.5%。
拆解来看，以岭药业高增长背后，业绩驱动因素除了王牌单品连花清瘟持续热销外，通心络、芪苈强心、参松养心、解郁除烦胶囊等核心中药品种均在2022年取得重大突破，且在化药领域，多款在研管线稳步推进，为公司发展提供了强劲动能，体现了公司坚持科技创新推动中医药成果转换、“五位一体”中医药发展新模式的巨大优越性。
目前，以岭药业已经形成了以创新中药为核心，化学生物药和健康产业为两翼的产品布局，处于行业领先地位。在政策鼓励中药创新药发展的重要风口下，公司在研管线稳步推进，研发产出高效高产，第二增长曲线日渐成熟，成长天花板还会进一步打开。可以预见，以岭药业的增长王牌，已经远不止连花清瘟。
高基数高增长，龙头地位进一步巩固
在前两年的高基数上，以岭药业在诸多不利因素的市场环境下保持了营收净利双增长，业绩突破新高，净利润增速超过75%，达23.61亿元。从财报数据可以看出，公司产品销售稳步提升，经营质量稳中向好，心脑血管中成药、中成药感冒用药市场份额持续增长，中药品种持续拓展，龙头地位进一步巩固。
以岭药业营收走势
受益于产品销售增长，以岭药业2022年经营性现金流净额达34.87亿元，同比增长559.69%，净现比达147.98%，盈利含金量极高。合同负债11.06亿元，同比增长266.68%，业绩“蓄水池”深厚，增势亮眼。
以岭药业2022年财报
同时，公司营运能力持续提升，净营业周期缩短至41.75天，应收账款周转天数降至41.92天，账期短、回收快，产品热销供不应求。
分产品来看，公司呼吸系统类产品2022年实现营收68.72亿元，同比增长67.29%，占总营收比重达54.83%。年报显示，公司连花清瘟产品市场份额由2017年的 2.44%增至2022年的10.20%，稳居市场第一。
在心脑血管疾病产品方面，以岭药业也保持市场领先地位。公司通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊三大创新专利中药市场份额由2015年的13.64%提升3.25个百分点至2022 上半年的 16.89%。
从医疗终端产品份额情况看，米内网数据显示，公司的连花清瘟产品在 2022上半年公立医疗市场中成药感冒用药销售排名位列第1名；通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊在 2022上半年公立医疗市场中成药心血管疾病内服用药排名中，则分别排第2名、第4名和第9名；津力达颗粒在2022上半年公立医疗市场中成药糖尿病用药销售排名中位列第2名。
高研发高产出，中药创新新品有望放量
重视研发投入、坚持科技创新推动中医药成果转换，一直是以岭药业可持续发展的源动力。
2022年，以岭药业在研发投入方面保持持续增长态势，报告期内研发投入8.95亿元，同比稳增6.87%，占营收比重为7.15%，处于同行业领先水平，高于云南白药（000538.SZ）、同仁堂（600085.SH）等。
在此基础上，以岭药业保持着极高的研发产出效率。一年中，公司所获专利数持续增长，获得国内发明专利9项，实用新型专利4项，外观设计专利38项；获得国际发明专利5项，累计取得专利800余项。
值得一提的是，过去三年，我国共有22个中药新药获批上市，其中以岭药业研发的创新专利中药就占3个，是获批数量最多的企业之一。
今年以来，公司通过基础研究+循证临床+高水平论文的方式，实现学术高举高打，年内有望实现多个重磅成果：基于近万名心血管患者的循证研究进入总结阶段，其中通心络对 ST段抬高型心肌梗死患者的临床结局特别是心源性死亡和严重并发症有明显的改善作用，可望在2023年见刊。
在研管线上，以岭药业按照疾病系统分类布局开发心血管、神经、呼吸、精神、内分泌、泌尿、免疫、消化、妇科、儿科等十余个系统疾病创新中药，现有研发管线覆盖在研中药创新药品种40余个，覆盖临床12个系统疾病，围绕已上市、研发不同阶段、筛选阶段进行研发阵列布局。
今年，以岭药业将有多个中药创新药新品放量在即。除连花清瘟外，公司目前有3款中药创新药参与2022年医保目录谈判，其中连花清咳胶囊零降幅续约成功，新产品解郁除烦胶囊和益肾养心安神片顺利纳入医保目录，预计2023年开始放量。
连花清咳作为公司培育的下一个大市场品种，2020年获批并进入医保，该产品2022年收入同比增长近200%。华泰证券预计，受益于终端拓展、连花品牌、呼吸道传染病高发，2023年有望成长为6-10亿品种，后续看30亿销售峰值，打开呼吸线第二成长曲线。
新上市的解郁除烦新药(轻中度抑郁症)和益肾安神新药(失眠)在年初通过谈判进入医保，目前已经在全国建立了办公室，销售人员基本到位。华泰证券预计，这两款新药将凭借较低的副作用，良好的竞争环境和强大的销售实力，冲击20-30亿元的销售高峰。
新增长点还包括公司积极布局的化生药物领域，公司在化药板块制定了"转移加工切入-仿制药国际国内双注册-专利新药研发生产销售"三步走战略。
子公司以岭万洲作为公司化生药板块的运作平台，承担公司化生药国际、国内两个市场的开发业务，国际制剂车间多次通过FDA和欧盟认证，今年2月以岭万洲国际制药被授予"国际创新药临床试验药品生产基地"称号。公司总经理杨永涛对此表示，未来将大力拓展CDMO/CMO服务，坚持创新，引领CMO行业发展。这是公司在化生药物的布局正逐渐完成从仿制到创新药蜕变的标志之一。
创新研究方面，截至2022年末以岭药业已有4个化学1类创新药品种进入临床阶段，多个一类创新药处于临床前研究阶段，其中苯胺洛芬注射液已经完成临床三期，Pre-NDA沟通，即将申报NDA。
为此，公司也获得了业内高认可，本月初，以岭药业荣登"2022中国化药研发实力排行榜TOP100"第27位。
政策红利持续释放，“五位一体”稳铸增长底色
后疫情时代，中药创新药在政策红利持续释放的风口之下，势必在发展快车道上更进一步。凭借成长性极强的“五位一体”中医药发展新模式，以岭药业有望深度受益。
2023年，政策端值得关注的变化在于基药目录与OTC目录。其中基药目录调整工作有望在今年重启(上一版为2018版)，调入品种综合考量临床价值、循证医学、药物经济学等，以岭药业连花清咳、夏荔芪、养正消积等非目录品种有望调整进入。
而新版《处方药转换非处方药申请资料及要求》调整并简化转换要求，有望加速自我诊疗型处方中药转化，连花清咳有望受益于OTC转换政策改革。
去年以来，“二十大”报告对于中医药的传承、创新、发展提出了特意强调，且在国家药监局《关于促进中药传承创新发展的实施意见》加速落地背景下，中药新药临床实验和上市申请数量快速上升，新药上市申请批准数量同步增加。去年5月NMPA《基于人用经验的中药复方制剂新药临床研发指导原则（试行）》发布以来，中药复方制剂新药的研发决策注册申请迎来热潮。
2023年是“十四五”开局第三年，中医药行业面临着前所未有的机遇和关注，在行业利好不断的风口当下，以岭药业“五位一体”创新模式的制度优越性将进一步凸显，助推业绩增长。
“五位一体”的产学研融合机制，是以岭药业在三十余年的快速崛起中形成的“理论-临床-科研-产业-教学”五位一体的创新发展模式，也是由络病理论基础到循证医学实证的学术推广模式。
它是在遵循中医药“以临床实践为基础，以理论假说为指导，以治疗方药为依托，以临床疗效为标准”学科规律的基础上，吸收现代高新技术，并以理论原创带动新药研发，最终促进高新技术成果转化为生产力。
在“五位一体”创新发展模式中，以岭药业始终注重从源头控制药品质量，建立了多个中药材种养殖基地，源源不断为新药研发、生产提供产量稳定、质量可靠的规范化中药材，从而进一步加速了络病理论指导重大疾病的临床应用，保证了药品质量，也带动了中医药产业化。
不难看出，在清晰的长期价值与发展逻辑下，以岭药业还将继续以创新发展模式构建中医药发展新格局，业绩有望再下一城。（本文首发钛媒体APP）返回搜狐，查看更多
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还记得去年疫情期间爆火的连花清瘟吗？4月9日，这款“战疫神药”的母公司以岭药业发布2020年年度报告。报告显示，公司2020年营业收入为87.82亿元，同比增长50.76%；实现归母净利润12.19亿元，同比暴增100.95%。以岭药业计划向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股。按照这一方案，以岭药业现金分红11.93亿元，分红率高达97.87%！更加惊艳的是，在中药这个传统行当里，以岭药业研发投入连续保持高增长，过去三年累计掏出16亿元的真金白银砸向研发。2020年以岭药业的研发投入达7.3亿元，同比增长43.09%。去年1月，以岭药业医药研究院作为第一主研单位完成的“中医脉络学说构建及其指导微血管病变防治”项目获得了2019年度国家科技进步一等奖，成为该年度生命科学领域唯一的国家科技进步一等奖！01高增长、高分红、高研发投入，这份财报实在太好看了预期到业绩好，但没想到这么出色！除了营业收入增长50%、净利润翻倍以外，以岭药业2020年经营现金流净额为15.86亿，同比也是大幅增长；净资产收益率达到14.48%，为上市以来新高。更加难得的是以岭药业拿出11.93亿元回馈股东，97.87%的分红率处于什么水平？前段时间因为高分红频频登上头条的中国神华，其分红率为91.88%。目前A股有4295家公司公布了2020年年报，以岭药业的分红率排在第30位，领先99.3%的公司。在“高增长、高分红”之外，以岭药业2020年还有一个特点——高研发投入。以岭药业近年来的研发投入始终处于行业领先的位置，2019年在A股所有中药行业上市公司中排名前五；2020年在已公布年报的A股中医药公司中，以岭药业7.3亿元研发投入、8.39%研发费用率，两项数据目前前者排名第一，后者排名第二。02“战疫神药”立大功，连花清瘟火出国门仔细分析以岭药业2020年的营收结构，有两项数据特别突出：一是，分产品看呼吸系统类产品营收同比大增149.89%；二是，分地区看国外地区营收同比大增918.37%！呼吸系统类产品主要包括连花清瘟胶囊/颗粒和以岭药业的专利新药连花清咳片。2020年，连花清瘟在对抗新冠肺炎疫情过程中发挥了巨大的作用。2020年3月20日，中国工程院钟南山院士科研团队广州呼吸健康研究院杨子峰教授在知名药理学期刊上发表论文，文章揭示了连花清瘟在新冠肺炎中确切疗效的药理学作用基础。钟南山、李兰娟、张伯礼等院士均表示连花清瘟对治疗新冠肺炎有效，并在国际医学期刊发表研究结果，证实连花清瘟能够有效提高临床治愈率，对于发热、乏力、咳嗽等症状的治疗作用明显，且安全性较高。连花清瘟先后被列入国家卫健委《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案》（试行第四/五/六版/七版/八版）及20个省市卫健委、中医药管理局新冠肺炎诊疗方案。在权威专家和国家部门的推荐下，连花清瘟迅速走俏。不仅中国人在用连花清瘟，外国人也在用！随着疫情在全球蔓延，连花清瘟在加拿大、俄罗斯、科威特、新加坡等21个国家和地区获批上市，并在全球数十个国家启动了注册工作，获得广泛认可。以岭药业还根据居家、出行、礼赠等几大使用场景，顺势推出各类形式的连花呼吸健康包、护理箱；中国驻外大使馆向海外留学生发放“健康包”，好评如潮！这就解释了以岭药业呼吸系统类产品和国外地区营收的暴增，论2020年风靡全球的药品非连花清瘟莫属！那么，疫苗广泛接种乃至新冠疫情结束后，连花清瘟还会延续目前的势头吗？答案是肯定的。原因之一是，连花清瘟不仅对新冠病毒有效，对甲型H1N1、H3N2、禽流感H7N9、乙型流感病毒等流感病毒均具有杀灭作用，对副流感病毒、SARS、手足口病病毒、疱疹病毒等具有明显抑制作用，这在以往历次疫情中已经得到了证实；原因之二是，连花清瘟经新冠一“役”彻底爆红，其广谱性的抗病毒效用广为人知，已经成为家庭必备药品。（我已经备上了）03荣获国家科技进步一等奖，心脑血管产品也能“打”在连花清瘟之外，别忘了以岭药业的另一类“撒手锏”产品——心脑血管用药。往年，这类产品在总营收中的占比超过一半。2020年在连花清瘟的突出表现下，心脑血管用药的营收比例仍然达到4成。要知道，去年疫情环境下，除防治新冠肺炎之外，医疗机构其他就诊服务均受到了不同程度的影响，以岭药业心脑血管类产品却逆势增长了11.31%！为什么增长？核心还是在创新。就像文章开头提到的，以岭药业子公司河北以岭医药研究院作为第一主研单位完成的“中医脉络学说构建及其指导微血管病变防治”项目获得了2019年度国家科技进步一等奖。这在学术圈中产生了重要影响，以岭药业的心脑血管药品得到医生群体的认可。2020年上半年中国公立医疗市场中成药心血管疾病用药中，以岭药业旗下的通心络胶囊、参松养心胶囊及芪苈强心胶囊三款药品分列第2、第5和第11位。市场战斗力强，不是一款药，而是全都强！04能否持续？以岭药业业绩能“飞”多久？接下来的问题是，以岭药业还能不能延续高增长？一季度已经有答案了。3月19日，以岭药业发布业绩预告，2021年一季度公司盈利区间为6.57亿-7.01亿，同比增长50%-60%，仍然是高速增长态势。未来更长时间，有几个变化和逻辑仅供参考。一是公司销售人员快速增长。2019年末以岭药业销售人员为5769人，到2020年末，这一数字变成了10734，短短一年时间增长85.2%。做过市场管理的朋友一定了解大幅扩充市场销售人员意味着什么。二是连花清瘟成为家庭必备药，其属性从药品转变为“药品+消费品”。连花清瘟从社保付费模式走向“社保+居民”付费模式，确定性增强，以岭药业是否具备一定的“提价权”呢？以岭药业的估值逻辑有无可能向云南白药、片仔癀看齐？三是持续高强度的研发投入构建了竞争壁垒。高强度研发投入一方面构建产品优势，另一方面反映企业家精神和管理层的进取心，很多时候后者更重要。当然，我最希望看到的还是连花清瘟能征服更多海外市场，让越来越多的老外体会到传统中医药的“真香”！【重要声明：本文仅代表个人观点，不构成任何投资建议。】如果你关注资本市场和财经热点，喜欢上市公司深度分析文章和财经锐评，可以关注。}