总论考情分析：以客观题形式考查，分值3－4分。企业与企业财务管理一、企业的组织形式组织形式债务承担所得税代理问题（所有权与经营权）个人独资企业（非法人）无限责任个人所得税不存在代理问题合伙企业（非法人）无限连带责任个人所得税不存在代理问题公司制企业（法人）有限责任企业所得税存在代理问题　　【例】下列不同的企业组织形式中，有可能由投资人对企业债务承担无限（连带）责任的有（　）。　　A. 个人独资企业　　B.合伙企业　　C.有限责任公司　 D.股份有限公司答案：AB　　【例】合伙企业的投资人对企业债务均承担无限连带责任。（　）　　答案：×。有限合伙人对企业债务承担有限责任。二、公司制企业的优缺点优点：容易转让所有权；有限债务责任；无限存续；融资渠道多。缺点：组建成本高；存在代理问题；双重课税（公司缴纳企业所得税，股东缴纳个人所得税）。　　【例】下列关于企业组织形式的表述中，正确的有（　）。　　A.公司是由股东出资成立的，因此，公司的债务实际上就是股东的债务　　B.在企业典型的三种组织形式中，个人独资企业占企业总数的比重较小C.大部分的商业资金是由公司制企业控制的　　D.企业在发展到一定阶段后，都将转换成公司的形式　　答案：CD。A公司债务不同于股东债务，B企业总数大。　　【2016年考题】不论是公司制企业还是合伙制企业，股东或合伙人都面临双重课税问题，即在缴纳企业所得税后，还要缴纳个人所得税。（　）答案：×。公司制企业存在双重课税问题，合伙制企业不存在双重课税问题。【2016年考题】某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是（　）。 　　A.产权问题　B.激励问题　C.代理问题　D.责任分配问题答案：C。代理问题是指所有者和经营者分开后，所有者成为委托人，经营者为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益。　　【2017年考题】与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（　）。　　A.组建成本低　　B.设立时股东人数不受限制　　C.有限存续期　　D.有限债务责任答案：D。A成本高，B人数受限制，C无限存续期。【2020年考题】与个人独资企业相比，下列各项中属于公司制企业特点的是（　）。 　　A.企业所有者承担无限债务责任　B.企业所有权转移困难　　C.企业可以无限存续　D.企业融资渠道较少答案：C。公司制企业优点：容易转让所有权；有限债务责任；无限存续；融资渠道多。三、财务管理的内容内容说明筹资管理筹资是基础，公司生存与发展的前提，同时制约投资活动投资管理投资决定了企业需要筹资的规模和时间，并且企业的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的营运资金管理通过企业资金的营运，才能实现投资和筹资的成果成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透在财务管理的每个环节之中收入与分配管理影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面【例】下列关于企业财务管理内容之间的关系的说法中，正确的有（　）。A.投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现　　B.收入与分配渗透在筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面　　C.企业所筹措的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的　　D.成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程答案：ACD。收入与分配管理影响着财务管理的各个方面，而不是“渗透”。财务管理目标一、财务管理目标理论（一）利润最大化 利润＝收入－成本费用观点以企业利润衡量财务管理水平，利润越大，财务管理水平就越高优点有利于企业资源的合理配置，提高整体经济效益缺点（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；（2）没有考虑风险问题；（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展提示：利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。除了反映所创造利润与投入资本之间的关系（每股收益最大化的优点）外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺点基本相同。【2016年考题】下列指标中，容易导致企业短期行为的是（　）。　　A.相关者利益最大化　　B.企业价值最大化　　C.股东财富最大化　　　D.利润最大化答案：D。利润最大化可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。（二）股东财富最大化（价格最大化）股东财富＝股票数量×股票价格观点以股东财富衡量财务管理水平，股东财富越大，财务管理水平就越高优点（1）风险会影响股价，考虑了风险因素；（2）在一定程度上避免企业短期行为；（3）对上市公司而言，比较容易量化，便于考核和奖惩缺点（1）通常只适用于上市公司；（2）股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；（3）强调更多的是股东利益，对其他相关者利益重视不够提示1：股东财富＝持股数量×股票价格，因此受股票价格因素影响较大，优缺点的理解从“股价”入手。提示2：对于上市公司而言，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。　　【例】对上市公司来说，决定股东财富的因素包括（　）。　　A.股票数量　　　B.股票市场价格　　　C.股票价值　　　D.每股收益答案：AB　　【2018年考题】与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是（　）。　　A.容易导致企业的短期行为　B.没有考虑风险因素　C.没有考虑货币时间价值　D.对债权人的利益重视不够答案：D。股东财富最大化强调更多的是股东利益，对其他相关者的利益重视不够。　　【2019年考题】若上市公司以股东财富最大化作为财务管理目标，则衡量股东财富大小的最直观的指标是（　）。　　A.每股收益 　　B.股价 　　C.净利润　　 D.净资产收益率答案：B。在股票数量一定时， 股票价格达到最高， 股东财富也就达到最大。因此衡量股东财富大小最直观的指标是股价。（三）企业价值最大化（价值最大化）　　两种计算模式：（1）所有者权益和债权人权益的市场价值；（2）所能创造的预计未来现金流量的现值。观点以企业价值衡量财务管理水平，企业价值越大，财务管理水平就越高优点（1）考虑了取得收益的时间（现值）；（2）考虑了风险与收益的关系（折现率，风险越大折现率越高）；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位（未来现金流量）；（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰（价格围绕价值波动）缺点过于理论化，不易操作，不易量化　　【例】在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（　）　　A.全部资产的账面价值　　　　　　　　　　　B.所有者权益的市场价值　　C.所有者权益和债权人权益的市场价值之和　　D.所有者权益和债权人权益的账面价值之和　　答案：C【例】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（　）。　　A.有利于规避企业短期行为　　
B.有利于量化考核和评价　　C.有利于持续提升企业获利能力　　D.有利于均衡风险与报酬的关系答案：B。企业价值最大化目标过于理论化，不易操作，不易量化。（四）相关者利益最大化观点需要重视各相关方的利益优点（1）有利于企业长期稳定发展；（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；（3）多元化、多层次的目标体系，兼顾各方利益；（4）体现了前瞻性和现实性的统一缺点过于理想化，难以完美实施提示（你好我好大家好）：（1）强调股东的首要地位；（2）强调风险与收益的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内；（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制。　　【例】相关者利益最大化目标的具体内容包括（　）。　　A.强调对企业经营者的监督与控制　　B.强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系　　C.不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者　　D.加强与供应商的协作　　答案：ABCD　　【例】根据相关者利益最大化财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得最大收益的是（　）。　　A.股东　　B.债权人　　C.经营者　　D.供应商答案：A　　【2017年考题】相关者利益最大化的财务管理目标体现了合作共赢的价值理念。（　）　　答案：√四种目标主要对比点总结利润最大化股东财富最大化企业价值最大化相关者利益最大化长短期效应短期行为长期行为长期行为长期行为时间价值没有考虑考虑考虑考虑风险因素没有考虑考虑考虑考虑其他——单纯考虑股东利益——综合考虑不同的利益相关者利益提示：（1）利润最大化、企业价值最大化、相关者利益最大化等财务管理目标，均以股东财富最大化为基础；（2）以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益；（3）在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。　　【例】作为财务管理目标，与利润最大化相比，不属于股东财富最大化优点的是（　）。　　A.在一定程度上可以避免短期行为　　B.考虑了风险因素　　C.对上市公司而言，比较容易衡量　　D.重视各利益相关者的利益　　答案：D。股东财富最大化强调更多的是股东利益，对其他相关者的利益重视不够。　　【例】下列关于各种财务管理目标之间关系的说法，正确的有（　）。　　A.利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础　　B.股东和其他利益相关者在企业中的地位是平等的　　C.在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标　　D.以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益　　答案：ACD。相关者利益最大化目标强调股东的首要地位。　　【例】在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标包括（　）。　　A.利润最大化　　B.企业价值最大化　　　C.股东财富最大化　　D.相关者利益最大化答案：BCD【例】在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（　）。 　　A.利润最大化　　　B.企业规模最大化　　 C.企业价值最大化　
D.相关者利益最大化答案：ACD。张经理的观点体现相关者利益最大化；李经理的观点体现利润最大化；王经理的观点体现企业价值最大化。　　【2015年考题】企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，公司价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。（）　　答案：×。以股东财富最大化为基础。　　【2017年考题】下列关于企业财务管理目标的表述中，错误的是（　）。　　A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足　　B.相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者至于首要地位　　C.利润最大化目标要求企业提高资源配置效率　　D.股东财富最大化目标比较适用于上市公司答案：B。相关者利益最大化目标强调股东的首要地位。　　【2019年考题】对于以相关者利益最大化为财务管理目标的公司来说，最为主要的利益相关者应是公司员工。（　）答案：×。相关者利益最大化目标强调股东的首要地位。二、利益冲突与协调（从弱者想办法）（一）所有者和经营者的利益冲突与协调（从所有者想办法）　　1、解聘：所有者约束经营者；2、接收：市场约束经营者；3、激励：股票期权、绩效股。　　【例】下列各项中，属于所有者与经营者利益冲突的有（　）。　　A.企业业务招待费严重超标　　B.企业经理聘用较多的总经理助理，将工作安排给助理完成　　C.将公司的核心盈利性业务外包给总经理的亲戚　　D.为了降低自己职业风险，放弃高盈利的风险项目　　答案：ABCD　　【例】在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（　）答案：×。市场约束经营者。　　【例】为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者利益冲突的措施有（　）。　　A.所有者解聘经营者　　　　　　B.所有者向企业派遣财务总监　　C.公司被其他公司接收或吞并　　D.所有者给经营者以“股票期权”答案：ABCD　　【2015年考题】公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有（　）。　　A.解聘　　B.接收　　C.收回借款　　D.授予股票期权　　答案：ABD（二）所有者和债权人的利益冲突与协调（从债权人想办法）　　1、限制性借债：事先规定借债用途限制、担保条款、信用条件（债务限制条件多）2、收回借款或停止借款　　【例】下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（　）。　　A.解聘　　 B.接收　　C.激励　 　D.停止借款答案：D【例】下列各项中，关于所有者与债权人之间矛盾的说法中，不正确的是（　）。　　A.发行新债是企业所有者损害债权人利益的方式　　B.通过合同实施限制性借款是防止所有者损害债权人利益的方式之一　　C.将借款改变用途，投资于比债权人预计风险高的项目损害了债权人利益的方式　　D.市场对公司强行接收或吞并可以防止所有者损害债权人利益答案：D。市场对公司强行接收或吞并可以解决所有者与经营者的利益冲突，是通过市场约束经营者的办法。　　【2017年考题】公司将已筹集资金投资于高风险项目会给原债权人带来高风险和高收益。（　）　　答案：×。债权人利息固定。三、企业的社会责任（有良知、遵纪守法）　　企业社会责任主要包括：（1）对员工的责任；（2）对债权人的责任；（3）对消费者的责任；（4）对社会公益的责任；（5）对环境和资源的责任。提示：（1）企业的社会责任不包括对所有者或股东的责任；（2）企业除了向员工支付报酬的法律责任外，还负有为员工提供安全工作环境、职业教育等保障员工利益的责任。【例】下列各项中属于企业社会责任的有（　）。　　A.对债权人的责任　　B.对消费者的责任　　C.对社会公益的责任　　D.对环境和资源的责任　　答案：ABCD　　【例】按我国《公司法》的规定，企业对员工承担的社会责任有（　）。　　A.按时足额发放劳动报酬　　　　　　B.诚实守信，不滥用公司人格　　C.确保产品质量，保障消费安全　　　D.培育良好的企业文化答案：AD。B对债权人，C对消费者。【例】下列各项中，属于企业对债权人承担的社会责任的有（　）。　　A.按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露公司信息　　B.完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化（对员工的责任）　　C.诚实守信，确保消费者的知情权（对消费者的责任）　　D.主动偿债，不无故拖欠答案：AD　　【2014年考题】企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务，一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。（　）答案：×财务管理环节三个环节：计划与预算；决策与控制；分析与考核。财务决策是财务管理的核心。财务考核是构建激励与约束机制的关键环节。【例】财务管理环节是企业财务管理的工作步骤与一般工作程序，在诸多环节中，最核心的环节是（　）。　　A.财务预测　B.财务预算　C.财务决策　D.财务控制答案：C。财务管理的核心是财务决策。　　【例】下列关于财务预测的表述中，正确的有（　）。　　A.财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据　　B.财务预测可以预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标C.财务预测可以测算各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务D.财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类答案：ABCD【2020年考题】按照财务战略目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的是（　）。　　A.财务决策　　B.财务控制　　C.财务分析　　D.财务计划答案：A。财务决策是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。财务管理体制　　财务管理体制的核心问题是如何配置财务管理权限。（权利）一、财务管理体制的一般模式及优缺点（一）集权型观点：企业内部的管理权限集中于企业总部，所属单位执行企业总部的指令。优点：（1）可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障；（2）优化资源配置，有利于实行内部调拨价格；（3）有利于内部采取避税措施及防范汇率风险。缺点：（1）会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力；（2）决策程序复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。　　【2017年考题】集权型财务管理体制可能导致的问题是（　）。　　A.削弱所属单位主动性　　B.资金管理分散　　C.利润分配无序　　D.资金成本增大　　答案：A分权型　　观点：企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权优点：（1）有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务；（2）有利于分散经营风险，提高人员素质。缺点：各所属单位缺乏全局观念和整体意识，可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。（自利原则）　　【例】分权型财务管理体制的优点包括（　）。　　A.有利于分散经营风险　　　　B.有利于作出有效决策　　C.有利于实行内部调拨价格　　D.有利于培养企业的整体意识答案：AB【例】下列各项中，属于分权型财务管理体制优点的是（　）。　　A.有利于在整个企业内部优化配置资源　　B.有利于调动各所属单位的主动性、积极性　　C.有利于实行内部调拨价格
　　D.有利于内部采取避税措施答案：B。A、C、D是集权型财务管理体制的优点。（三）集权与分权相结合型观点：以企业发展战略和经营目标为核心，重大决策权集中于企业总部，赋予各所属单位自主经营权，实质上就是集权下的分权。特点：吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。　　【例】在重大问题上采取集权方式统一处理，各所属单位执行各项指令，他们只对生产经营活动具有较大的自主权，该种财务管理体制属于（　）。　　A.集权型　　B.分权型　　C.集权与分权相结合型　　D.以上都不是答案：C小结：管理体制模式管理思路优点缺点集权型权限集中于企业总部决策统一化、制度化；有利于资源配置；避税，防范利率风险缺乏主动性、积极性，丧失活力；失去适应市场的弹性，丧失市场机会分权型权限分散于各所属单位决策迅速，适应性强；分散经营风险，提高人员素质缺乏全局观念和整体意识，导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序结合型重大决策权集中于企业总部，赋予各所属单位自主经营权吸收了集权型和分权型体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性　　【例】以下关于企业财务管理体制的优缺点的说法中，不正确的是（　）。　　A.集权型财务管理体制可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障　　B.分权型财务管理体制有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长　　C.集权型财务管理体制在经营上可以充分调动各所属单位的生产经营积极性（分权型）　　D.集权与分权相结合型财务管理体制在管理上可以利用企业的各项优势，对部分权限集中管理答案：C【例】下列关于集权与分权相结合型财务管理体制的说法中，正确的有（　）。　　A.其实质就是分权中的集权　　B.意在以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权　　C.为了适应市场的变化，各单位应根据行业特点及自身的情况，科学合理地进行财权的划分　　D.企业内应制定统一的内部管理制度，明确财务权限及收益分配方法，各所属单位应遵照执行，并根据自身的特点加以补充答案：BCD。集权与分权相结合型财务管理体制，实质上是集权下的分权。二、影响财务管理体制集权与分权选择的因素集权与分权考虑因素考虑因素集权分权生命周期初创期（经营风险大）稳定增长期企业战略纵向一体化多元化战略市场环境市场稳定复杂多变，不确定性高企业规模小大管理水平高低信息网络高低　　【2011年考题】某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（　）。　　A.集权型　　　　B.分权型　　　　C.自主型　　　　D.集权与分权相结合型　　答案：A。上下游密切关联的产业集群即纵向一体化。三、财务管理体制的设计原则　　1、与现代企业制度的要求相适应　　2、决策权、执行权与监督权三者分立　　3、明确财务的综合管理和分层管理思想4、与企业组织体制相适应思路特点U型高度集权，职能化管理为核心，实行集权控制最基本的组织结构，最典型的特征是集权控制H型高度分权，控股公司体制，各子公司保持了较大的独立性典型特征是过度分权。现代意义上的H型组织可以分权，也可以集权M型即事业部制，按照企业所经营的事业，设立若干事业部集权程度较高，事业部有一定的经营自主权。M型组织比H型组织集权程度更高集权程度高低：U型、M型、H型。　　【例】在进行财务管理体制设计时，应当遵循的原则有（　）。　　A.明确分层管理思想　　　　　　　B.与现代企业制度相适应　　C.决策权、执行权与监督权分立　　D.与控制股东所有制形式相对应（与企业组织体制相对应）答案：ABC　　【例】下列关于企业组织体制的相关表述中，错误的是（　）。　　A.U型组织以职能化管理为核心　　B.现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理　　C.M型组织下的事业部在企业统一领导下，可以拥有一定的经营自主权　　D.H型组织比M型组织集权程度更高答案：D【2013年考题】由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。（　）答案：×。现代意义上的H型组织可以分权管理，也可以集权管理。　　【2014年考题】U型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构，其典型特征是（　）。　　A.集权控制　　B.分权控制　　C.多元控制　　D.分层控制　　答案：A四、集权与分权相结合型财务管理体制的实践集权集中制度制定权；集中财务机构设置权；集中筹资、融资权；集中投资权；集中用资、担保权；集中固定资产购置权；集中收益分配权分权分散经营自主权；分散人员管理权；分散业务定价权；分散费用开支审批权　　记忆：人员　经营
业务　需要　费用开支。　　【例】某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有（　）。　　A.收益分配权　　B.财务机构设置权　　C.对外担保权　　D.子公司业务定价权答案：ABC【2012年考题】某集团公司有A、B两个控股子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，集团总部应当分权给子公司的是（　）。　　A.担保权　　B.收益分配权　　C.投资权　　D.日常费用开支审批权答案：D财务管理环境一、技术环境　　技术环境是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。经济环境 在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境最重要。包括：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、通货膨胀水平。　　【例】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（　）。　　A.经济周期　　B.经济发展水平　　C.宏观经济政策　　D.公司治理结构　　答案：ABC（一）经济周期中不同阶段的财务管理战略复苏繁荣衰退萧条1.增加厂房设备1.扩充厂房设备1.停止扩张1.建立投资标准2.实行长期租赁2.继续建立存货2.出售多余设备2.保持市场份额3.建立存货储备3.提高产品价格3.停产不利产品3.压缩管理费用4.开发新产品4.开展营销规划4.停止长期采购4.放弃次要利益5.增加劳动力5.增加劳动力5.削减存货5.削减存货6.停止扩招雇员6.裁减雇员提示：复苏、繁荣→扩张；衰退、萧条→收缩。举例：雪糕厂：春、夏、秋、冬。　　【例】下列关于经济周期中的经营理财战略的表述中，正确的有（　）。　　A.在经济复苏期企业应当增加厂房设备　　B.在经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润　　C.在经济衰退期企业应减少存货　　　　　D.在经济萧条期企业应裁减雇员　　答案：ACD。在经济繁荣期企业应增加劳动力。　　【例】处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累。（　）答案：×。衰退期不考虑企业积累。【例】在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理战略。企业根据目前所处的经济周期特点，采取了如下的财务管理策略，增加劳动力、建立存货和增加厂房设备，请据以判断该企业当前所处的经济周期可能是（　）。　　A.衰退阶段　B.复苏阶段　C.萧条阶段　D.繁荣阶段答案：BD（二）通货膨胀水平　　1、通货膨胀的影响：（1）引起企业利润虚增，造成企业资金流失；（2）引起利率上升，加大企业筹资成本；（3）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求；（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度；（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。记忆：物价持续上涨，花销大了[（1）、（2）、（3）]，借钱难了[（4）、（5）]。通货膨胀的措施初期持续期（1）进行投资（买房子）；（2）签订长期购货合同（非销货）；（3）取得长期借款（1）采用比较严格的信用条件，减少债权；（2）调整财务政策，少分股利。归纳：开源节流记忆：通货膨胀有利于债务人，不利于债权人（借一头牛还一头猪）　　【例】为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，在通货膨胀持续期，企业可以进行投资以避免风险，实现资本保值。（　）　　答案：×。在通货膨胀初期，企业进行投资可以避免风险，实现资本保值。【例】下列关于通货膨胀对企业财务活动影响的表述中，正确的有（　）。　　A.资金占用大量增加　　B.资金供应紧张　　C.有价证券价格上升　　D.利润虚增，造成企业资金流失答案：ABD。通货膨胀会引起有价证券价格下降，进一步增加企业的筹资难度（证券价值即未来现金净流量的现值之和，利率上升，计算现值的折现率升高，现值之和减少，价值降低，价格下降）。【2010年考题】在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。（　）答案：√　　【2017年考题】下列各项措施中，无助于企业应对通货膨胀的是（　）。（针对初期）　　A.发行固定利率债券　　　　　　B.以固定租金融资租入设备　　C.签订固定价格长期购货合同　　D.签订固定价格长期销货合同答案：D。购货合同。【2018年考题】）不考虑其他因素的影响，通货膨胀一般导致市场利率下降，从而降低筹资难度。（　）答案：×。通货膨胀会引起市场利率上升，加大筹资成本，增加筹资难度。　　【2019年考题】应对通货膨胀给企业造成的不利影响，企业可采取的措施包括（　）。　　A.放宽信用政策　　B.减少企业债权　　C.签订长期购货合同　 D.取得长期负债　　答案：BCD三、金融环境（一）金融工具1、分类　　基本金融工具包括：货币、票据、股票、债券。衍生金融工具包括：远期合同、期货合同、互换合同、期权合同。【例】下列各项中，属于基本金融工具的是（　）。　　A.票据　B.互换　C.各种远期合约　D.资产支持证券答案：A特征流动性；风险性（信用风险、市场风险）；收益性（二）金融市场的分类分类标准类型期限货币市场、资本市场功能发行市场（一级市场）、流通市场（二级市场）融资对象资本市场、外汇市场、黄金市场所交易金融工具属性基础性金融市场、金融衍生品市场　　【例】以金融市场的功能为标准，可将金融市场划分为（　）。　　A.发行市场和流通市场　　　　　　B.基础性金融市场和金融衍生品市场　　C.短期金融市场和长期金融市场　　D.一级市场和二级市场　　答案：AD　　【例】以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。（　）答案：√（三）货币市场与资本市场的区别类型功能特点典型市场货币市场短期资金期限短；交易目的是解决短期资金周转；流动性强、价格平稳、风险较小拆借市场、票据市场、大额定期存单市场、短期债券市场资本市场长期资本融资期限长；融资目的是解决长期投资性资本的需要；资本借贷量大；收益较高、风险较大股票市场、债券市场、期货市场、融资租赁市场　　【例】与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（　）。　　A.期限较长　　B.流动性强　　C.风险较小　　D.价格平稳　　答案：BCD　　【例】下列金融工具在货币市场中交易的有（　）。（短期）　　A.股票　　B.银行承兑汇票　　C.期限为3个月的政府债券　　D.期限为12个月的可转让定期存单　　答案：BCD。银行承兑汇票的期限为6个月。【2014年考题】下列金融市场类型中，能够为企业提供中长期资金来源的有（　）。　　A.拆借市场　　B.股票市场　　C.融资租赁市场　　D.票据贴现市场答案：BC【2018年考题】与货币市场相比，资本市场的特点有（　）。　　A.投资收益较高　　B.融资期限较长　　C.投资风险较大　　D.价格波动较小答案：ABC　　【2018年考题】金融市场分为货币市场和资本市场，股票市场属于资本市场。（　）答案：√　　【2019年考题】对于资本市场而言，下列属于货币市场特点的是（　）。　　A.流动性强　　 B.期限长　　C.收益高　　　 D.风险大　　答案：A四、法律环境　　法律环境对企业的影响包括：企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配。}