编者按：从君联资本的投资副总裁，到UC浏览器董事长兼首席执行官，再到阿里巴巴集团合伙人，俞永福用十七年时间完成了三种角色的转换。经过“自我回炉”，他总结出创业企业不同阶段的管理方法论，并在君联资本CEO CLUB第十七届年会上与创业者们坦诚分享。以下为演讲实录：过去几年，我在外面很少抛头露面，我又进入到一个自我回炉的过程。每过几年，我对带队伍的思考都会有很大的变化。回顾这段成长历程，可以分为几个阶段。职场“青春期”站在“第一人称”视角看创业2001年~2006年，我在君联资本度过了职场“青春期”。这段经历在我身上留下了非常深的印记，直到今天，我和团队分享的很多关键点都是来自君联的领导和同事，以及看项目时留下的积累。君联资本和很多投资公司有很大的不同，它是以做企业的视角来做投资，我们整个团队把自己放在了一个企业人的视角去思考一个选择正确与否。我作为一个年轻人很幸运，看项目时会不自觉地把自己放在“第一人称”思考创业的发展。这个过程中让我感触最深刻，对我创业帮助最大的，就是那些创业公司的失败案例。“失败是理性的，成功很多时候是感性的。”对一个公司来讲，如果方向走错了，再努力也没有结果，而一把手最有价值的地方就是保证公司走对方向，少走弯路。联想其实在管理上有很深的总结，就是联想的“管理三要素”——建班子、定战略、带队伍。我用联想的管理三要素去衡量项目的基本素质的时候，过及格线的都很少，特别在互联网行业，互联网真不是靠管理做出来的。管理三要素极为重要，但是它跟企业的年龄有很大关系。联想的管理三要素好比是“高考”，它是人生很重要的一个转折点，但是企业从早期成长起来，要有“小升初”，要有“中考”，处于不同的阶段、不同成长规模，要有不同的管理三要素。小升初：300人以前聚焦一点产品、产品、产品2007年1月3号，我正式带着UC二次创业，我是团队第12个人。如果划一下时间段，2007年到2009年，我在UC摸索的是“小升初”的管理三要素。这个阶段的管理三要素，至少在我做的行业，就是产品、产品、产品。这一时期UC经历了从12人到300多人的成长，这个阶段有几个点很重要。第一，在这个阶段，产品是1，市场和管理是0，1要立得住，再去比画0的本事；1立不住，多少个0都是0。因此，那时公司只有两个人“没用”，一个人是前台，一个就是CEO。除了这两个人，其他团队成员的工作都和产品研发相关。第二，搭建整个组织结构的时候，千万不要迅速地建市场部、PR部，一定要把产品的市场和口碑功能塞回到产品或运营团队，不要形成两层皮。这个时期，正是企业锻炼和成长的时期，不要动不动就想着通过市场和PR来提高增长的速度。第三，300人以前的公司，体力只够干一件事。在300人以前，特别容易出现两个错误，第一个是“青春期躁动”的问题。业务有了一定的起步之后，团队经常会滋生一个思想，“你看我们可以干第二、第三件事”，这跟孩子今天看了F1赛车，说想当赛车手，明天看了飞机说想当飞行员一样，是一个正常的现象。实际上300人以前的公司非常小，体力只够干一件事。到UC我做的第一个决定就是把当时最赚钱的企业级市场卖给了一个合作伙伴，我不太相信只有12个人的团队能同时把2C和2B的市场干好，要集中所有的资源和火力冲一个产品和市场。做UC的时候我们业务走得比较顺，但是后面我带领高德和其他项目的时候，遇到一个新的问题。我们只有一个业务，但是大家认为这个业务不能突破；已经有一定用户规模，放弃了又很可惜。要不要开第二个产品线？这个时候，我就和团队明确说，如果想转移，全部家当都放弃，全军一起向一个方向转移。因为从规模上看你根本不是“军”，全连在一起战斗力才足够，否则为家里的“三瓜两枣”消耗，一定不可能成功。第四，做好产品的原则之一：产品团队要学会拒绝领导的需求。我当时要跑客户，每次特别怕去给这些移动运营商的公司老总介绍UC的产品。为什么？他们当时用的都是最新的手机，手机的适配是很麻烦的事，我肯定把工程师放在用户最多的那些产品型号上，所以他总觉得你还没给我适配。后来在跟运营商分享如何做好互联网产品的时候，我有一个很重要的观点：想要做好2C的产品，不管硬件软件，要遵守一个很重要的游戏规则：“产品团队要学会拒绝领导的需求”。领导并不代表中国的典型用户，这是特别特别关键的一点。今天我看到很多互联网产品和智能设备产品，还是蛮感慨的，这是领导觉得好的产品，并不是用户觉得好的产品。中考：从游击队到正规军大梦想、大钱、组织升级2009年，我们到了300人。我做了一次管理变革，主题定的是“从游击队到正规军”。“游击队是早期最有效的组织方式，但是绝没有几千人的游击队，因为效率太低了。”300多人以前就只有一个业务，你站在桌子上，像带头大哥一样，说“兄弟们，我们向北打”，这是最有效的沟通方式。如果三四百人，再继续扩张，意味着你的业务将变得复杂，开始会有产品线，这时候仍然用这种管理方式，效率将下降。 所以那时候做了一次组织升级，开始建设第二层的管理梯队。这次管理升级保障我们到了2012年，规模在2000人的时候，我们才进行下一次管理升级。2009年到2012年的时候，我们在摸索“中考”的管理的三要素。在中国其实存在大量的有一定成绩的小企业，两三百人、收入两三千万，就再也突破不了了。为什么？到了这个阶段，这三个要素对管理来说是比较关键的。 第一个要素，大梦想。这个大梦想实际上是说如何抓到一个大的需求。在这之前，你抓到的是产品需求，并不是业务需求，关键在于要从产品成功到业务成功，要重新定义用户需求和公司定位。拿UC举例。我带UC重组二次创业的时候，从第一天起就没有把UC当作浏览器，而是当作用户上网的入口，我们是为了解决用户获取信息的需求，因此才会把导航、内容聚合、为用户提供更多内容，作为我们很重要的产品定位和价值定位。这时候企业突破天花板，第二个要素是大的钱。如果没有相当的资金的储备，很容易把自己撂在半截。首先是基本的人吃马喂，另外市场是波动的，在君联资本期间，我们看到太多的公司，融到了一些钱，认为自己可以快马加鞭了，人数上去了，结果整个资本市场的风向一转，就变得很尴尬，因为库存不够。所以说，三四百人规模，再往上走的话，一定要做大的资金储备。“如果要规模发动，升级之前一定把粮草的问题解决好。”说到大钱，如果你没有在市场上融到钱，千万不要抱怨，说投资人傻。如果投资人没有投资你的业务，一定是你的业务的模式或定位存在问题。VC投资的业务基本上都要求：规模、可持续、高增长，缺少其中任何一个，VC都是不愿意投的。在这个阶段，一定要找一个好的“副驾驶”（投资人），“司机”和“副驾驶”是不可以相互替代的。“副驾驶”能够帮助那些对于资本陌生的团队完成和资本、和董事会的连接。我们大量的创业者并不熟悉资本市场的游戏规则和沟通方式，当你和董事会有分歧的时候，与其自己花精力跟其他的投资人去沟通，不如找一个好的“副驾驶”帮你管好资本的后院。“副驾驶”还有帮你预警的功能。它对资本市场的嗅觉和敏感度是很强的。而且下一轮融资的时候，你的“副驾驶”是帮你背书的。第三个要素是组织升级。三四百人意味着你的管理模式再往上走，下一个里程碑肯定过千人，组织的管理方法需要很大的一个变化，要从游击队升级到正规军。同时，战略聚焦要从聚焦一点，拉到聚焦一线。如果公司发展到一定的阶段还在聚焦一点，一定是把自己的格局做小了，所以随着业务规模的变化，战略应该是聚焦在点、线、面上的。高考：从正规军到野战军建大班子、定大战略、带大队伍2012年末到现在，我管理的团队从两千多人到一万多人，这个阶段我在摸索“高考”的管理三要素，在这个体验过程中，我自己把联想的管理三要素都分别加了一个“大”字：建大班子、定大战略、带大队伍。因为我觉得这样能够把内涵表达得更强烈一些。在这个阶段的公司面临下一个突破，最常见的问题和情况，不是没有班子，而是你没有按一个大班子的角度去建设。“大班子，就是要为任何可能的发展，为班子的所有岗位配备最强的人才。”公司规模过了几千人的时候，最怕的就是将就，对班子所有岗位的要求要“抬高三寸”。这种人才，你如果没有天天在使劲，每年能捡到一两个，都算幸运的。有人担心这样会不会很贵呢？如果一天资本市场变化，我们要上市，那时候只有一个财务总监，而不是一个很强的CFO，你付出的成本一定更高。
还有一点，要避免自己的班子的人数长不起来。一个队伍和人一样，有脚、腰、头三部分，大多数企业脚长大了，腰很细，脑袋最小。我这一路上强制要求自己，随着人数的成长，班子每年必须要有新的人员增长，把它变成习惯。班子的增长，锻炼的是我们的内生能力和外生能力，如果班子里面没有自己原来队伍里的人，说明整个组织是没有内生能力的，但是如果永远是老干部，那就没有外生能力。定大战略。战略的聚焦，我刚才讲了要辩证地看战略的点、线、面。在300人以前，肯定聚焦战略的点；2000人以前，聚焦的是战略的线，我要考虑在移动互联网入口之上，我的业务相关的这条线；今天阿里巴巴的规模，要聚焦在战略的面，这个面是多条线的连接。带大队伍。2012年年终的时候，我们进行了组织变革，从正规军变成野战军。这时候我遇到的问题是大多数创业公司在两千人左右时都会出现的中年危机。“创业公司的中年危机：跟小企业比变慢了，跟大企业比资源不足。”把正规军拆成野战军，意味着什么？就是把原来按业务线划分的组织架构，尽量变成一个个的小闭环。在小闭环里，团队A所有的业务定义、人员的选育留用、招聘激励机制，全部由自己考虑和设计。一野、二野、三野、四野这样拆开，不要再以军团为单位去考虑。如果这时候还是保持原来的组织架构，带来的问题会特别多。你的业务实际上处于不同的生长周期，为了满足第一野战军，会给第二野战军、第三野战军带来伤害。建创新机制。我们今天还在摸索如何解决机制创新的问题，“大树底下不长草”，我们经常会遇到两条业务线都需要补充人力资源的情况，本能地就会把干部补充到那棵大树上去。实际上我们要辩证地看，如果主航道发展得很好，从长远发展考虑，我们不能在那棵大树上吊死，要让这些草离大树远一些。做好分拆区隔，从团队的注意力、资源的分配、激励政策等方面考虑存量和增量。如果主航道根本没有这样的能力，别折腾，就聚焦主航道。还有几点特别想和大家分享。君联资本愿景中很重要的一条是：志同道合的伙伴共创心仪的事业并分享成功！不知道大家有没有注意，从互联网开始到今天，一直在颠覆传统公司的组织架构。传统的国际公司叫三权分立，董事会、股东会和经营层分离。但是到了互联网时代，不管美国还是中国，其实在做“超级投票权”。上一轮的科技企业，从Cisco到IBM，在这一轮遇到了巨大的压力，我们会发现这些公司没有主人了。但是在做变革的时候主人的作用太重要了，因为在这种时候，主人容易做正确的决定，而不是正确地做决定。最典型的例子就是诺基亚。如果诺基亚是一个有主人的公司，它选了一个错误的CEO，主人会打自己的脸说：我错了，我换人。但是你看诺基亚的董事会在不停地说：“我们做了一个正确的决定”，这就是没有主人的公司。从这轮的互联网企业，也就是最近十几年来看，你会发现，把所有权、经营权和董事会分离，保证了越来越多的互联网公司，从公司制的管理转向平台制的管理，对应地，原来的职业经理人团队向合伙人团队转变。真正的合伙制，在决策时能够避免两个倾向，第一个倾向，叫做“家族式企业”，somebody can say yes，nobody can say no；第二个倾向叫做“假民主”，anybody can say no， nobody can say yes。“一号位决策文化：ANYBODY CAN SAY NO, SOMEBODY CAN SAY YES.”一号位决策是我立的一个规矩。一号位不是指CEO，指的是每一个合伙人对应自己的专业背景，如产品的一号位是产品负责人。我们每一位合伙人都有自己的专业背景，包括CEO在内，大家能够给建议，但是必须让产品一号位做决定。在这个过程中，合伙人一定不是小弟，是兄弟。兄弟和小弟的区别是什么？你能干的事我不能干，这叫兄弟，你干的活我也能干，我只是现在很忙所以让你干，那叫小弟。只有能力互补，你的班子才不会有短板。热点问答Q1：到阿里巴巴以后，文化融入上是否存在困难？俞永福：文化精髓不等于文化形式，武功不等于招式。越是高手越不关心招式是什么，所有成功的企业文化内涵都是一样的——做一家令人尊重的好企业。区别在文化形式，而文化形式是和业务气质相关的。大家理解什么是文化，什么是文化形式，能够对未来的团队融合有所帮助。Q2：对刚刚工作的年轻人，有什么经验可以分享？俞永福：我们大学同班同学，毕业一年的时候聚会，没有太大区别，五年后有一定的区别，十年后有巨大的区别。按理说我们智力水平是相当的，我们处在同样的时代，时代机遇是一样的，之所以区别很大，我相信首先在于时间的投入。别人工作八小时，你工作十二个小时，十年下来，最后的结果一定有巨大的差别。第二，学习效率。我在君联资本的第一年，做了一年的会议纪要，当时我还想，我也是名牌大学毕业的，这是欺负我最年轻吗？后来我理解了，而且我现在训练年轻人也会这么做。同样一场沟通会，如果让所有人都做会议纪要，绝不会找出来一模一样的两份会议纪要，从会议纪要上就能看出来什么是会听、会想、会说。俞永福2001年加入君联资本（原联想投资），作为公司的创始团队成员之一，直接参与了上海办事处的创建。2006年创业，出任UC浏览器董事长兼首席执行官。2014年6月，UC全面并入阿里巴巴集团。俞永福历任阿里 UC 移动事业群总裁、高德地图总裁、阿里妈妈总裁。2017年11月，他卸任阿里大文娱董事长、大文娱及高德总裁，出任高德董事长，并担任新成立的eWTP（Electronic World Trade Platform，世界电子贸易平台）投资工作小组组长，负责阿里全球化投资战略。}

要闻
1 晋兴资产董事长携小三跑路 投资者4.36亿打水漂
波及投资者2116人，目前实际控制人之一，晋兴资产前董事长王冕已经携情人卷款1.5亿元跑路。此外，有投资者表示，兑付危机发生后，公司账面资产仅剩424万元。（ 第一财经日报）
2 中国最繁华的5个区 上海最牛 GDP超过西班牙与希腊之和
广州天河区：2015年，GDP总值早已突破4000亿人民币；深圳南山区：2015年，GDP已经达到了5000亿元；北京海淀区：2015年，海淀区的生产总值，已经突破4000亿元；上海浦东：2015年已经突破7000亿大关；上海闵行区：2015年闵行区的GPD也已经突破了5000亿。以上这五大区，GPD远超江西GDP16723元和贵州GDP10502.56亿元之和。我国2015年GDP增长6.9%，人均5.2万元。
3 "打屁股"涉事银行董事长被停职 员工:恶心的培训
6月19日晚间，一段“山西长治漳泽农商银行员工被打屁股”的视频在网上流传。据了解，这是银行组织的内部培训，“打人者”姜洋是银行聘请的培训讲师，其主导的培训课程，除了“打屁股”，还包括“打耳光”等方式。
6月20日，长治市新闻办的信息显示，山西省农村信用社联合社已责成讲师姜洋进行公开致歉，其培训课程被叫停。而农商银行副行长崔俊安则被停职。（每日经济新闻）
宏观
1 央行2016年金融改革展望
培育市场基准利率和收益率曲线，健全市场化的利率形成和传导机制及央行政策利率体系；进一步完善市场化汇率形成机制，促进形成境内外一致的人民币汇率；落实政策性、开发性金融机构改革方案，建立可持续发展的体制机制安排；
扎实做好存款保险制度实施各项工作；继续推进区域金融改革和农村金融改革试点工作，形成可复制、可推广的经验；稳步推进金融业对外开放，以开放促改革等；不断完善金融风险监测、评估、预警和处置体系建设，坚决守住不发生系统性、区域性风险的底线。
2 G20期间上海石化企业将限产14天
据上海环保局网站，上海市已完成了《G20峰会上海市环境空气质量保障方案》的编制，将要求255家石化、钢铁和水泥等生产企业在8月24日至9月6日期间，为G20峰会限停产，以保障空气质量。宝钢和华能旗下电厂设备被要求停产，上海石化力争限产达到50%以上。
3 上半年中国企业海外并购总额已经超越2015创下的全年纪录
据外媒，上半年中国企业海外并购总额达1116亿美元，已经超越2015创下的全年纪录。2015年中国买家宣布的收购案达632宗，金额1,115亿美元。去年完成交易金额730亿美元，今年迄今则为456亿。
不过，银行家和律师指出，今年下半年的并购活动可能有所放缓，因大陆买家在国内和海外都面临更加严格的监管审查。
4 财政部：职业年金投资股票型产品比例最高可达30%
财政部就职业年金基金管理暂行办法公开征求意见。意见指出，职业年金计划的基金财产，可以由投资管理人设立投资组合或由受托人直接投资养老金产品进行投资管理。
职业年金基金财产限于境内投资，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%，职业年金基金不得直接投资于权证。
5 李克强：降低非金融企业杠杆率
李克强：营改增必须确保金融机构税负整体上只减不增；商业银行要不断提高服务实体经济的能力。重申要坚持稳健的货币政策，保持货币信贷总量合理增长。要发展民营银行；推动金融领域简政放权、放管结合、优化服务，发展多层级金融市场建设，逐步降低非金融企业杠杆率。防范市场交叉风险。
6 海通证券：2016年处滞胀期 货币增物价升
海通证券姜超发表2016年下半年经济和资本市场展望研报。研报认为，美国也出现了经济下行、通胀上行的滞胀风险。中国下半年非食品价格存在上行压力，在2016年初上调货币增速、下调经济增速，就意味着只有通胀可能明显上升。
目前中国经济的最大问题在于货币超发，负债率高企，与供给侧改革相应，需要的是真正稳健的货币环境，不能持续放水，放水只会带来通胀。
股市
1 A股冲高回落，沪指跌0.35%，创业板跌1.3%
周二国内：沪指收报2878.56点，下跌0.35%，深指下跌0.88%，创业板下跌1.30%；恒指；沪深300期指IF1607收跌0.32%，上证50期指IH1607收涨0.01%，中证500期指IC1607收跌1.13%。
周二日韩：日经225指数收盘涨1.3%，韩国首尔综指收盘涨0.11%。
周二欧股：富时泛欧绩优300指数初步收涨0.68%，德国DAX 30指数收涨0.54%，法国CAC 40指数收涨0.61%，英国富时100指数收涨0.36%。
周二美股：标普500指涨幅0.27%：道指涨幅0.14%，纳指涨幅0.14%。
2 广发证券未调研出利好研报，兴发集团紧急澄清
湖北兴发化工集团20日晚间发布澄清公告，直接打脸广发证券研究员。研报称"公司资本开支接近尾声，进入经营改善期"，兴发集团则对此表示，近期未接受广发证券等机构调研和媒体采访，该报道仅代表相关机构和媒体的观点，不代表公司观点。
3 港股通净买入额创年内次高水平
截至周二16:01，港股通每日额度105亿元剩余79.86亿元，占比76.1%。
港股通今日净买入25.1亿元，净买入额创5月17日以来的最高水平，亦创年内次高水平。本月以来港股通日均净买入15.5亿元，有望创14个月来最高水平。
4 证券保证金上周净转入56亿元
上周(6月13日至6月17日)证券保证金净流入56亿元，其中6月13日端午节后第一个交易日净转入348.40亿元。期末数额15672亿元，日平均数额为15758亿元。此外，数据还显示，上周融资融券担保资金净流出50亿元，期末数额为1985亿元，日平均数为2018亿元。
5 证监会停收西南证券和竞天公诚、东易律所中介材料
昨日有券商内部下发通知，内容为证监会办公厅受理处已停止接收西南证券、兴业证券、北京竞天公诚律师事务所、北京东易律师事务所中介机构的材料。涉及到以上中介机构的在审项目中止，批文停发。（21世纪经济报道）
6 腾讯宣布86亿美元收购游戏公司Supercell
腾讯公告称将收购最多84.3%的Supercell股份；交易完成后软银将不再持有任何Supercell股份。
银行
1 周二央行公开市场进行1100亿元7天期逆回购操作，另有750亿元7天期逆回购到期。
2 央行2016年货币政策展望：将继续实施稳健的货币政策
2016年保持松紧适度，适时预调微调，增强针对性和灵活性，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境；综合运用多种货币政策工具，优化政策组合，加强和改善宏观审慎管理，组织实施好宏观审慎评估，保持适度流动性，实现货币信贷和社会融资规模合理增长；
进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革；完善金融市场体系，深化金融机构改革，有效防范和化解系统性金融风险，切实维护金融体系稳定。
3 银行理财平均收益跌至3.83% 保本产品跌幅最大
银率网最新数据显示，上周银行理财产品平均预期收益率降至3.83%，环比前一周大幅下跌0.06个百分点，创近期单周最大跌幅。从收益类型看，非保本类产品的平均预期收益率下跌幅度较小，而保本类产品的平均预期收益率出现大幅下跌。（新华社）
4 银监会官员：鼓励支持引导民间资本进入城商行和民营银行
银监会城市银行部主任凌敢称，银监会正多措并举引导民间资本进入银行业，将按照“存量改造”与“增量改革”双线推动的思路，推进民间资本进入城商行和民营银行。一是积极推进民间资本进入城商行；二是积极推动设立由境内纯中资民营企业发起的民营银行。（中国金融时报）
5 周二上海银行间同业拆放利率（Shibor）
基金
1 保利地产合资公司所设基金拟投资滴滴出行1.46%股权
保利地产公告称，公司占30%股权的合资公司保利资本拟发起设立珠海利晖基金，预计规模拟定为不超过25亿元人民币，公司及保利投资分别拟出资不超过5亿元人民币。本基金为单一项目股权投资基金，拟投资滴滴出行公司1.46%股权。
2 首家公募系券商浮水 “嘉实证券”申请已在途
由嘉实基金参与出资设立的“嘉实证券”已于6月7日向证监会提交设立申请，而相关材料已被证监会接收，并已于6月14日进行了补正，目前距离是否受理尚有时日；截至截稿前，嘉实基金并未对该事项予以置评。（21世纪经济报道）
3 5月底公募基金总规模重回8万亿 产品突破3000只
根据基金业协会官方微信发布的5月份公募基金规模数据，截至5月底，我国公募基金资产规模较4月底增长3586.35亿元，达到8.09万亿元，虽然重回“8万亿”时代，公募基金产品数量也首次突破3000只大关。
互金
房产众筹平台“爱房筹”发布公告：受政策影响暂停开展业务
据P2P观察网了解，房地产众筹平台“爱房筹”发布致投资者公告称，受部分地方政府关于房地产众筹互联网金融监管政策的影响，相关部门要求包括爱房筹平台在内的房产众筹平台暂停开展业务。爱房筹将于6月26日21:00前发布针对未能按期退出项目的具体处理方案。（P2P观察网）
PE/VC
1 毛大庆的优客工场获3亿人民币Pre-B轮融资 估值已达45亿元RMB！
迄今为止，优客工场已完成四轮融资，优客工场成立于2015年4月，由知名地产人士毛大庆先生发起，红杉资本中国基金、真格基金、创新工场、诺亚财富等多个投资机构共同投资，国内多位知名企业家联合创始成立。
优客工场是一个主打创业的共享办公空间，除了有定期的讲座、论坛外，还可以为创业者提供投融资对接、财务、法律方面的服务。（投资中国网）
2 家乐宝称因客观原因 停止收购美味七七
6月21日，家乐宝宣布停止收购美味七七。本以为轰动一时的“美味七七破产事件”随着家乐宝的介入而告一段落，但随着收购的停止，美味七七如何处理坏账的问题将变得更加紧迫。
在历经近1个月的调查、统计、讨论、分析，包括聘请第三方律师事务所、资产评估公司的介入调查、取证、资产评估后，因美味七七方面无法提供财务数据、单证、对帐记录等重要资料和档案，债务关系复杂且不清晰，所有电脑、服务器、档案由于遭到供应商哄抢而丢失，鉴于此，股权收购被迫终止。（每日经济新闻）
3 考拉FM完成1.7亿新融资，持续发力车联网市场
著作权归作者所有，本轮融资后，考拉FM将为合作方打造全渠道的音频广告投放平台，未来将与合作方在广告投放、广告变现上实现用户联运和商业变现。（亿欧网）
4 联想近期参与乐视超级汽车的首轮融资
按照规划联想控股参与乐视超级汽车首轮融资资金已于上周末到位，不过具体金额并未透露，规模或逾亿元。（证券时报）
5 恒泰医疗完成数亿元B轮融资 国科嘉和与君联资本联合领投
恒泰医疗是一家立足中国医疗市场专注于高值医疗耗材第三方专业供应链服务平台的综合服务商。
新一轮融资将支持公司在高值医疗耗材供应链服务平台领域继续夯实各项基础设施与网络布局，推进商业模式的创新升级，落地大数据和SaaS应用。（投资中国网）
6 乐视网将在俄罗斯投资多达10亿美元
乐视网董事长贾跃亭表示，公司计划未来三年对俄罗斯投资5亿-10亿美元。同意将俄罗斯的媒体内容出口到中国，其中包括2018年世界杯的版权。乐视网表示，俄罗斯对公司的“互联网汽车生态圈”也表示出兴趣。
保险
1 1-5月原保费收入增幅自年初以来首次低于四成
保监会：1-5月原保险保费收入16120.18亿元，同比增长38.18%；1-5月股票和证券投资基金16851.51亿元，占比13.91%；截止5月底，保险总资产139769.00亿元，较年初增长13.08%，即将突破14万亿大关。
2 保监会正梳理人身险产品中具投资功能的分红险、投连险
为更好地防范风险，中国保监会在前期对万能险进行分析规范的基础上，正在就人身险产品中同样具有投资功能的分红险、投连险予以全面梳理，并将明确下一步相关监管措施。（上证报）
3 保监会副主席：引导保险资金参与PPP模式
中国保监会副主席陈文辉表示，保监会将进一步引导保险资金发挥长期资金的优势，按照市场化、专业化和商业可持续原则，参与PPP模式研究，与实践支持实体经济发展。
房产
1 中金：中国房地产行业料在下半年步入拐点 房价增速将见顶
宁静鞭等分析师称，预计中国房地产行业在下半年开始步入拐点，因成交同比增速料下降，产业政策收紧，以及货币政策下半年超预期的宽松概率不大。中国主要城市房价增速料在三季度见顶，房产投资增速在四季度见顶回落。
2 深圳上周楼市入市节奏放缓 市场持续调整
进入6月份，地王附近的一些楼盘，主动提价，且访客量和销售率明显上升。但由于地王辐射范围有限，深圳全市大部分的楼盘均延续之前的价格。同时近期访客量虽然有所上升，但仍有很多客户以观望为主，入市积极性稍显不足，实际成交量上升速度缓慢。
业内预测，未来一段时间，地王刺激效应减弱，市场将会持续调整。（证券时报）
3 成都发布新版楼市51条新政，提高预售门槛减供应量
业内称之为成都版楼市“51条”，自印发之日起30日后执行。其中最受业内关注的或许是“提高商品房预售门槛”的规定，还涉及科学调控市场供应、促进房产消费、支持企业发展与落实属地责任等五大方向。（每日经济新闻）
4 合肥限贷政策已拟定：已有一套房且贷款未付清的二套房首付比为50%
对合肥商品房贷款将执行差别化政策执行，商品房最低首付25%。居民家庭拥有一套住房，且相应贷款结清，首付40%。名下有一套房且相应贷款未结清，为改善住房条件再次申请的，首付50%。居民家庭有两套及以上住房且有购房贷款记录的，首付60%。停止向第三套及以上的购买提供住房公积金的贷款。
此外，合肥出猛招控地王，提升居住用地竞买保证金至不低于参考总价的50%，缩短居住用地的土地出让金缴纳时限，出让金总额在20亿元以下（含20亿元）的，须在土地出让合同签订后1个月内一次性付清，出让金20亿元以上的，缴纳时间不超过6个月。
债券
1 今年上半年点心债发行规模同比下滑近五成
外媒数据显示，截至6月20日，不含存款证的未到期点心债余额为5394.6亿元，较去年底萎缩330余亿元；今天前两个季度，新点心债发行规模为479.7亿元，较去年同期的948.3亿元大幅下降近五成。中国银行间债券市场扩大开放、熊猫债重新获得青睐等均冲击点心债。
2 富国香港在伦敦推出中国债券ETF 外资进入在岸市场开辟新渠道
富国资产管理有限公司周二在伦敦证券交易所推出追踪中国在岸债券的交易所交易基金（ETF），给境外投资者进入全球第三大债券市场开辟了一个新的渠道。
期货
1 周二化工品多数延续涨势 棉花、鸡蛋暴跌
涨幅方面，动力煤涨3.05%、PVC涨2.33%、PP涨1.92%、玻璃涨1.9%、沪铝涨1.54%；跌幅方面，棉花跌3.01%、鸡蛋跌2.03%、PTA跌1.35%、沪锡跌1.3%、棕榈跌1.21%。
2 山西省国有资本原则上将全部退出厂办大集体
一时难以退出的，可以参股，但不再控股。按照部署，山西省属煤炭企业要在2016年10月底前上报改革总体方案，其中同煤集团要在2016年6月底前上报。2017年年底前，山西50%省属煤炭企业厂办大集体改革分户方案要经过集团公司批复，2018年年底前全部完成改革任务。其他有厂办大集体改革任务的煤炭企业要在2020年年底前完成改革任务。（新华社）
3 2015年期货行业净利润59亿元 同比增长40%
中期协信息显示，去年期货全行业实现净利润59.13亿元，刷新历史新高，同比增长40.53%。
同时，2015年全行业净资产合计783.41亿元，较2014年的611.93亿元增长28.02%；净资本合计596.65亿元，较2014年增长26.28%；客户权益3829.57亿元，较2014年增加42.78%；手续费收入121.88亿元，较2014年的112.96亿元增长8.92亿元或7.90%，为三年来首次增长。（证券时报）
国际
1 澳洲联储6月会议纪要
6月份维持政策不变与经济持续增长相符；二季度经济增速将更加温和，但到年底经济增速应该会略高于预期；澳元升值可能使得经济适应贸易条件降低的这一调整复杂化；
经济指标与就业市场温和改善趋势一致；就业增长似乎已丧失部分动能，这大体符合预期；第一季度澳大利亚主要贸易伙伴增长有所放缓，这大致符合预期。
2 日本央行4月会议纪要：委员们一致认为潜在通胀趋势已在稳步改善
①大多数委员称，日本CPI增速可能向2%提高；并认同QQE和负利率的影响将稳步传导至经济和物价；QQE加上负利率带来了明显效果；全球市场动荡意味着将需要更多时间才能体现货币政策带来的益处；即便CPI预期有所降低，日本的良性经济周期也仍将完好无损。
②少数委员称，日元贬值对物价带来的正面影响料将减弱；今年的基本薪资增长将不及去年；日本央行应该在资产购买上更加灵活，因日本国债市场和其他市场的供需已变得紧张；日本央行应该在资产购买上更加灵活，因日本国债市场和其他市场的供需已变得紧张。
3 欧洲证券交易所采取特别措施 应对英国公投冲击
法国、荷兰、比利时和葡萄牙证券交易所运营商泛欧交易所表示，该公司为这一整周引入了一项特殊措施。期间，公司可以宣布股票期权和股指期权交易进入“速动市场”，这是交易所在市场波动剧烈时采取的措施。（华尔街日报）
4 美国银行：“世界波”信号显示全球股市或上涨14%
美国银行的一个指标发出波谷信号，股票市场或将反弹。研究报告中表示，从历史经验来看，在“世界波”谷底显现后的12个月，MSCI全球指数平均上涨14.1%。
5 克林顿基金会据称被俄罗斯黑客攻破
知情人士透露，包括克林顿基金会在内的美国政治机构被俄罗斯黑客攻破；除了克林顿基金会网络，被攻击的还有民主党网络、希拉里竞选网站；此次攻击加剧人们对希拉里数字安全的担心，而FBI还在调查她担任国务卿期间使用个人邮件服务器的问题。
6 "星际迷航"演员Anton Yelchin意外去世
CNN报道称，尤金在自己门口的坡道临时停车，走到车尾时车子突然向后滑，随后把他夹在了车子和围栏之间，导致他身亡，年仅27岁。
7 美联储主席耶伦：重申在加息方面谨慎行事；
美联储将评估经济、就业和通胀“是否”增长；重要的是不要对一两份就业报告做出过度反应；美联储依然预计随着逆风减弱通胀率将升向2%；经济前景依然具有相当大的不确定性；
英国退欧可能产生重大经济影响；随着经济接近充分就业状态，预计新增就业岗位数量可能会放缓；最近两个月的就业数据令人相当失望；希望并预计最近的就业市场放缓仅仅暂时性现象。
原油
周二WTI 8月原油期货跌幅0.2%，报49.85美元/桶。WTI 7月原油期货跌幅1.1%，报48.85美元/桶。布伦特8月原油期货跌幅0.1%，报50.62美元/桶。
外汇
1 人民币兑美元中间价报6.5656元，在岸人民币兑美元收盘价报6.5799，较上一交易日收盘跌0.01%
2 央行：扩大债市、股市等对外开放程度 有序实现人民币资本项目可兑换
①推动境内外个人投资更加便利化，适时推出合格境内个人投资者境外投资制度（QDII2）试点。
②允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票，可考虑推出可转换股票存托凭证（CDR）；进一步扩大债券市场开放程度。
③将资本项目可兑换纳入法制框架。建立与国际金融市场相适应的会计准则、监管规则和法律规章。
④研究建立全方位、多层次的跨境资金流动管理政策框架，推动建立本外币一体化的账户体系，加强对本外币跨境资金流动的统计监测和分析。
3 汇丰：央行研究境内行参与CNH市场 料加快境内外人民币汇率曲线趋同
汇丰控股外汇策略师王菊表示，央行称开会研究了商业银行参与离岸外汇市场的问题，若在岸市场中银行客盘和自营盘资金均允许用于离岸交易，会加快境内外人民币汇率曲线趋同。
4 中国外汇交易中心：银行间市场发行交易的同业存单将对境外机构投资人开放投资权限。该项修订将进一步丰富同业存单市场的投资者结构，加速银行间市场对外开放，助力人民币国际化进程。
黄金
周二纽约商品交易所8月黄金期货收跌19.60美元，跌幅1.5%，报1272.50美元/盎司，创将近两周收盘新低。
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