零和游戏是博弈论的一个概念。指参与博弈的各方，在严格竞争下，一方的收益必然意味着另一方的损失，博弈各方的收益和损失相加总和永远为“零”，双方不存在合作的可能。许多参与股票市场的人，都在说股票市场本身是一个零和游戏，你赚的钱就是别人亏的钱，双方都在进行着一件损人利已的事情，把自己的幸福建立在别人痛苦之上，或者说本身这个市场并没有创造价值，仅仅是一个资产转移的场所，那么真是这么回事儿吗？如果不能把这个问题思考清楚，那么你进入市场的初衷就会出现问题，你也很难赚到市场的钱。客观的人，股票市场有零和游戏的性质，但显然也不完全是这个性质，要看你如何来应对市场，或者说你打算做什么样的投资者，是短线，还是长线，是价值投资还是技术分析，这决定了股票市场的性质。如果你是做短线的，特别是超级短线的，那么市场本身不只是零和游戏还有可能是负和游戏，因为还有交税费，总体来说是会总量减少的，但如果是做长线，持有时间足够长，有时间让企业创造 价值，那么显然这个市场就不是零和游戏，而是正和游戏，参与各方均能从中受益，如果你只持有一天，那么股价的变化与基本面完全没有关系，无论涨跌都是消息的影响，这就无法判断是零和游戏还是正和游戏，只有是看消息的情况来确定，而如果相反，你持有的时间足够长，并且企业是优秀的，那么一定会创造价值，新创造出来的这部分价值，一定会体现在股票市场当中，也就自然会使得企业价值增加，股票价格上涨，那么也就肯定是正和游戏了。所以股票市场本身是不是零和游戏取决于你如何来对待市场，市场就在那里，你怎样面对它，这就怎样回应你，总之，它会处于不败之地，如果做错了，失败的只有你。}

贝贝财金零和博弈（zero-sum game），又称零和游戏，与非零和博弈相对，是博弈论的一个概念，属非合作博弈。指参与博弈的各方，在严格竞争下，一方的收益必然意味着另一方的损失，博弈各方的收益和损失相加总和永远为“零”。典型的零和博弈就是赌博。三个人玩斗地主或炸金花，玩上三天三夜也不会增加社会财富，最终结果必然有赢家和输家，赢家赚的加上输家赔的等于零。那么，股市是零和博弈吗？文章：网络▼许多参与股票市场的人，都在说股票市场本身是一个零和游戏，你赚的钱就是别人亏的钱，双方都在进行着一件损人利已的事情，把自己的幸福建立在别人痛苦之上，或者说本身这个市场并没有创造价值，仅仅是一个资产转移的场所，那么真是这么回事儿吗？如果不能把这个问题思考清楚，那么你进入市场的初衷就会出现问题，你也很难赚到市场的钱。对于股票投资，其核心价值为获取未来收益的权利，进而衍生为获取公司稳定收益和成长的机会（分别对应价值投资方法和成长投资方法）。从投资的思路上看，股票市场的目的为获取公司层面的“非零和博弈”的收益。但有三种情况的存在，使得股票市场实质上作为“竞争性”的零和博弈。分别是有效市场假说，风险-收益理论以及长周期看的竞争性行业假设。有效市场假说，即市场价格具备有效性，公司的股价已经反映了公司的历史信息、公开信息与内幕信息（分别对应不同的有效性），那么投资者通过分析获取超越市场的收益的可能性降低，在市场机制下形成以市场增速为轴的“零和博弈”。风险收益理论，代表性模型为马科维茨投资组合模型（或称“均方模型”），即市场上存在的资产，其收益率与风险存在对应关系，在其他条件不变情况下，获取高收益一定对应着承受更高的风险（波动性）。因而对于不同风险偏好的投资者，仅有对风险识别与态度的不同，不存在更优化的选择空间，从配置角度形成以风险为锚的“零和博弈”。竞争性行业假设，即在一个有效市场上，长周期情况下，一个公司或行业乃至国家，很难获得稳定的超过“社会必要收益率”的收益。尽管护城河与商业模式创新在阶段性具备超额收益的特征，但从时间维度看，超额收益的长期存在或引发调控与政策的变动，或竞争性产品乃至竞争性行业的重构（类似电信网络、PC与胶片市场）；从空间维度上，结合有效市场假说看，对于护城河与成长性的识别，大概率已经包含在股价之中，寻找超过市场的“预期”一定建立在部分参与者的“错误预期”基础上。从这个角度来看，在跨期的思路下，股票市场实质也存在着“竞争性”零和博弈的特点。即单个主体某个时间段所获取的超额收益率一定源于另外主体或另外时间段的低于必要收益率的补偿。那么作为投资者该如何获取股市中的收益呢？只要做到以下几点就可以避免成为股市游戏中的牺牲者。1、资金管理：避免投资悲剧的前提股市是高波动的市场，即使行情的长期趋势向上，中途难免出现大幅调整，这个时候，对于应急资金或者杠杆资金来讲，就可能造成万劫不复的灾难。投资股市的钱，应该是家庭长期的、闲置的资金，使用杠杆更是应该慎之又慎。很多人股市里发生巨额亏损，甚至出现家破人亡的现象，根本原因是没有做好资金管理，用不该投在股市里的钱盲目入市。2、资产配置理论：获得稳定收益的重要保证资产配置的目标在于以资产类别的历史表现、预期收益与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。股市只是资产配置的一种渠道，如果盲目把过多的资产的放在股市里，投资风险自然会增加很多。3、估值理论：无估值，不投资股价估值就是通过财务指标和估值模型，对股票贵贱进行客观的判断，从而为价值投资提供依据和参考。当前最流行的两种估值理论是市盈率估值（市值和企业盈利的比率）和市净率估值（市值和企业净资产的比率）。当然，股票估值是个动态概念，随着公司股价和财务状况的变化，股票的估值也在不断变化中。如果没有估值的概念，投资者对股票涨跌就会失去判断能力，从而使投资决策失去根基。4、沉没成本：阻碍投资者止损的重大障碍沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。人们在决定是否去做一件事情的时候，不仅是看这件事对自己有没有好处，而且也看过去是不是已经在这件事情上有过投入。我们把这些已经发生不可收回的支出，如时间、金钱、精力等称为“沉没成本”。在股市投资中，浮亏作为沉没成本的一种表现形式，是阻碍投资者止损决策的重大障碍。5、信息不对称：对投资收益的影响在股市投资中，各类投资者对有关信息的了解是有差异的。掌握信息比较充分的人，往往处于比较有利的地位；而信息贫乏的人，则处于比较不利的地位。散户之所以经常沦为庄家的韭菜和接盘侠，主要是因为对信息的获取速度和敏感度不足。利好消息传到散户耳中引导其买入的时候，往往是股价已经被庄家拉高准备出货的阶段了。6、凯恩斯选美理论：如何选出好股票凯恩斯认为金融投资如同选美。不论是炒股票还是炒期货不要去买自己认为能够赚钱的金融品种，而是要买大家普遍认为能够赚钱的品种。把凯恩斯选美的思维方式应用于股票市场，那么投机行为就是建立在对大众心理特别是主力资金的猜测和理解上，即使我们明知道某种心理和投资逻辑是荒诞的，在市场没有纠错之前，也只能按照这种方式去投资，而不是逆向而行。7、有效市场和无效市场理论：投资者终究是理性的有效市场理论认为投资者是理性的，信息是充分流通的，所以市场价格始终是合理的，投资者不可能战胜市场，获得超额收益。}