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用微信扫码二维码分享至好友和朋友圈21世纪经济报道记者杨志锦 上海报道21世纪经济报道记者从多位地方财政人士处获悉，近期监管部门下发通知，要求地方政府区分不同地方政府债券类型，上报2024年地方政府再融资债券需求。需求上报后，监管部门将最终核定各省份再融资债券限额。这涉及明年近3万亿到期地方政府债券本金的接续问题。从过往看，地方政府债券到期本金的86%左右可发行再融资债券偿还，剩余部分将通过地方财政资金偿还。和往年不同的是，新一轮申报中，高风险省份再融资债券的接续比例（发行规模/到期规模）上限为80%，该举措旨在适当控制高风险省份法定地方政府债务风险。值得注意的是，此次上报的再融资债券需求为普通再融资债券需求，并不包含特殊再融资债券需求。特殊再融资债券用于偿还存量债务，实质上用于偿还隐性债务和拖欠款。分类申报需求按照用途划分，地方政府债券可分为新增债券和再融资债券。新增债券主要用于公益性项目建设，是当前地方政府扩大有效投资、补短板稳经济的重要举措。而再融资债券主要用于偿还到期政府债券本金。“再融资债券是指政府债券到期以后可以发行再融资，再进行一个借新还旧，可以把它理解为借新还旧债。”南方某省份财政系统人士称，“再融资债券既能缓解各级政府偿债压力，又能有效降低各级政府融资成本。”随着地方政府债务规模的攀升，地方政府债券到期规模呈现稳步上升的态势。Wind数据显示，2018年到期规模同比增长247%至8389亿，2019年首度突破万亿，2023年达到3.66万亿，2024年则回落至近3万亿。从2018年开始，地方政府开始发行再融资债券。财政部在《2018年4月地方政府债券发行和债务余额情况》中首次披露再融资债券的发行情况，并将其定义为“发行募集资金用于偿还部分到期地方政府债券本金的债券”。以此为开端，地方政府近年来持续发行再融资债券偿还到期地方政府债券本金。记者从多位地方财政人士处了解到，近期地方财政正上报2024年地方政府再融资债券需求，但需区分不同政府债券类型进行申报。一是对置换存量政府债务发行的地方政府债券，以及新预算法施行（2015年1月1日）后发行的新增一般债券，原则上允许地方政府按到期本金规模发行再融资债券，发行规模应小于到期债券本金规模。二是对新预算法实施后发行的新增专项债券，到期后原则上由地方政府安排政府性基金收入、专项收入偿还，债券与项目期限不匹配的，允许在同一项目周期内按到期本金规模发行再融资债券。这主要因为专项债用于项目建设，如果专项债期限较项目期限短，那么地方可继续发行再融资债券接续。一些地方则对棚改类项目设定明确期限。“我们要求，对棚改项目确需发行再融资债券的，再融资专项债券期限不超过15年。”前述南方省份财政系统人士表示，三是对新预算法施行后发行的再融资债券，穿透至发行再融资债券前首次发行的债券性质，根据首次发行债券类型，参照上述两条原则发行。从样本地区的数据看，专项债的接续比例要低于一般债。比如陕西省披露，2022年陕西省应偿还政府债券本金836亿元（含一般债券399亿元、专项债券437亿元），财政部核定该省2022年发行地方政府债券偿还到期债务上限687亿元（其中一般债券357亿元、专项债券330亿元），剩余149亿元以财政资金偿还。按此计算，陕西2022年再融资债券额度上限为当年到期规模的82%，一般债、专项债分别为89%、75%。高风险省份最高接续比例为80%从历史看，2018年首度发行再融资债券6816亿，当年到期的地方政府债券规模为8389亿，接续比例为81.2%。2019年-2022年的接续比例提高至86%左右。财政部11月29日披露的数据显示，2023年1-10月地方政府债券到期偿还本金34387亿元，其中发行再融资债券偿还本金30610亿元、安排财政资金等偿还本金3777亿元。按此计算，今年前10月接续比例略有上升至89%，这一定程度上减轻了地方财政的还本压力。接续比例低于100%意味着地方必须安排一定比例的财政资金偿还到期债券，相应会减少地方政府债务余额，形成结存限额空间，进而为盘活限额稳增长、防风险提供额度。比如去年盘活5000亿结存限额稳增长。去年9月7日召开的国常会表示，依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，七成各地留用，三成中央财政统筹分配并向成熟项目多的地区倾斜。各地要在10月底前发行完毕，优先支持在建项目，年内形成更多实物工作量。而今年发行特殊再融资债券盘活的是2018年及以前年度形成的结存限额。江苏省预算调整报告称，根据国家关于依法用好存量债务限额的有关要求，近期财政部收回江苏省2018年及以前年度形成的结存限额1041.90亿元，重新下达江苏省债务限额261亿元，用于偿还存量债务。记者了解到，和往年不同的是，新一轮申报中，高风险省份再融资债券的接续比例上限为80%，该举措旨在适当控制高风险省份法定地方政府债务风险。据记者了解，截至12月5日，今年特殊再融资债券发行规模达到1.37万亿，额度重点向高风险省份倾斜。和新增地方政府债券一样，特殊再融资债券也会增加政府债务余额。在新增地方政府债券额度的分配中，债务风险高的地方额度少，而特殊再融资债用于化解债务风险，风险高的地方额度多。为了避免债务风险进一步积累，获得特殊再融资债额度的地方后续新增债额度将减少或没有。西部省份某县市（当地此前获得特殊再融资债券额度）财政局债务办人士表示，特殊再融资债券能有效缓解地方政府短期偿债压力，但也有不利的地方：一是政府债务余额和政府债务率上升，二是无法通过申请新增债券上项目。此外，再融资债券的接续比例也会适当控制。考虑这一因素后，明年再融资债券接续比例可能会有回落。假如接续比例回落至84%左右，那么明年再融资债券的发行规模为2.5万亿。特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.相关推荐热点推荐
2024-03-10 15:36:49
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作为实施积极财政政策的重要工具之一，地方政府专项债券的发行、使用及管理情况一直广受社会关注。那么政府专项债券发行流程、使用及管理相关政策如何？本文梳理介绍如下。政府专项债发债的具体流程是怎么样的呢？一、什么是专项债？地方政府专项债券（以下简称“专项债券”），是指省、自治区、直辖市政府为有一定收益的公益性项目，发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的，政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。（本定义摘自财库〔2015〕83号《地方政府专项债券发行管理暂行办法》）二、2023年专项债项目前期资料准备1 . 入场准备工作资料：可行性研究报告内容：项目名称、项目总投、项目概况、项目选址及建设条件、项目总体方案、项目实施计划、投资估算和资金筹措、社会经济影响评价、收入成本估算等内容2. 前置条件资料：（1）项目立项文件及批复（2）可研批复（3）用地审批手续（4）选址意见书（5）环评资料3. 规划部门批复文件资料：自然资源和规划部门对建设项目的规划、批复或说明。4. 一案两书资料：（1）实施方案（最好保留工作底稿）（2）财务评估报告（最好保留工作底稿）（3）法律意见书5.收入依据及来源资料：（1）项目资本金说明（2）收入测算说明（3）组合融资项目需准备“融资意向书”三、2023年专项债操作流程1. 项目发起由项目主管部门或实施机构以项目建议书的形式向主管部门提交需申请专项债的项目。（最开始是作为储备项目，由财政先进行一轮筛选）2. 项目准备准备立项文件、可行性研究报告、一案两书等等...资料准备好之后，由主管部门会同实施机构进行项目报送，即按要求在省级政府债券管理平台系统中录入省级政府债券管理平台系统。3. 项目审核先由各级主管部门对上报的项目进行初审，再由财政厅组织专家组进行专家评审。4. 项目入库项目库分为储备库、发行备选库、执行库三个子库。（1）通过初审的项目纳入储备库管理。（2）通过专家审核通过的项目，从储备库转入发行备选库，作为发行项目专项债券的备选项目。（3）在上级核定新增专项债务限额内，地方政府结合项目轻重缓急等因素从发行备选库选取项目转入执行库。5. 债券发行在已制定的各省市的专项债额度之下，由财政厅提出全年度项目专项债券发行方案（或计划）。由各级省财政部门按发行计划，请债券发行机构，安排发行专项债，专项债发行后，各级财政部门应按要求主动披露项目专项债券相关信息，包括发行信息、发行结果、付息信息、兑付信息、定期信息、重大事项信息等。四、2023年专项债申报支持领域对比图五、2023年专项债做资本金领域调整图六、专项债发债全过程透视图七、专项债评审全过程透视（以四川省为例）一、地方政府专项债券投向领域变化情况2022—2023年专项债券投向领域对比表2022年调整后(2023年)一、交通基础设施一、交通基础设施铁路铁路收费公路收费公路机场(不含通用机场)民用机场(不含通用机场)水运水运城市轨道交通城市轨道交通城市停车场城市停车场综合交通枢纽二、能源二、能源(一)天然气管网和储气设施(一)天然气管网和储气设施(二)城乡电网(农村电网改造升级和城市配电网)(二)煤炭储备设施(三)城乡电网(农村电网改造升级、城市配电网、边远地区商网型新能源微电网)(四)大型风电基地、大型光伏基地、抽水蓄能电站等绿色低碳能源基地(含深远海风电及其送出工程),村镇可再生能源供热。(五)新能源汽车充电桩(六)公共领域充换电基础设施三、农田水利三、农田水利(一)农业(一)农业(二)水利(二)水利(三)林业(三)林草业四、生态环保四、生态环保城镇污水垃圾处理城镇污水垃圾收集处理五、社会事业五、社会事业(一)卫生健康(含应急医疗救治设施、公共卫生设施)(一)卫生健康(含应急医疗救治设施、公共卫生设施)(二)教育(学前教育和职业教育)(二)教育(学前教育和职业教育)(三)养老(三)养老托育(四)文化旅游(四)文化旅游(五)其他社会事业(五)其他社会事业2022年调整后(2023年)六、城乡冷链等物流基础设施(含粮食仓储物流设施)六、城乡冷链等物流基础设施(一)城乡冷链物流设施(含国家物流枢纽、农产品批发市场)。(二)粮食仓储物流设施(三)应急物资仓储物流设施(含应急物资中转站、生活物资城郊大仓基地)。(四)农产品批发市场七、市政和产业园区基础设施七、市政和产业园区基础设施(一)市政基础设施(一)市政基础设施1.供水1.供排水2.供热2.供热3.供气3.供气4.地下管廊4.地下管廊(二)产业园区基础设施(二)产业园区基础设施八、国家重大战略项目八、国家重大战略项目(一)京津冀协同发展(一)京津冀协同发展(二)长江经济带发展(二)长江经济带发展(三)“一带一路”建设(二)“一带一路”建设(四)粤港澳大湾区建设(四)粤港澳大湾区建设(五)长三角一体化发展(五)长三角一体化发展(六)推进海南深化改革开放(六)推进海南深化改革开放(七)黄河流域生态保护和高质量发展(七)黄河流域生态保护和高质量发展(八)成渝地区双城经济圈九、保障性安居工程九、保障性安居工程(一)城镇老旧小区改造(一)城镇老旧小区改造(二)保障性租赁住房(二)保障性租赁住房(三)棚户区改造。主要支持在建收尾项目，适度支持新开工项自(三)棚户区改造。主要支持在建收尾项目，适度支持新开工项目(四)公共租赁住房十、新型基础设施(一)市政、公共服务等民生领域信息化(二)云计算、数据中心、人工智能基础设施(主要支持国家算力枢纽节点和国家数据中心集群)(三)轨道交通、机场、高速公路等传统基础设施智能化改造(四)国家级、省级公共技术服务和数字化转型平台可以看出，2023年专项债券投向领域进一步扩大，具体来看：1.交通基础设施方面，对机场建设项目进行条件限制，限制为“民用机场（不含通用机场）；将“综合交通枢纽”纳入交通基础设施建设。2.农田水利方面，将“林业”变更为“林草业”，将山水林田湖草沙一体化保护和系统治理进行全面统筹。3.生态环保方面，将“城镇污水垃圾处理”变更为“城镇污水垃圾收集处理”，涉及污水垃圾收集项目及相关领域将纳入项目支持范围。4.社会事业方面，将“养老”变更为“养老托育”，将民生托育项目纳入支持范围。5.对城乡冷链物流基础设施方面，细化为城乡冷链物流设施（含国家物流枢纽、农产品批发市场)、粮食仓储物流设施、应急物资仓储物流设施（含应急物资中转站、生活物资城郊大仓基地)、农产品批发市场。6.市政和产业园区基础设施方面，将排水项目和相关领域纳入支持范围。7.国家重大战略项目方面，从原来的7个新增为8个，增加了“成渝地区双城经济圈”。8.保障性安居工程方面，增加“公共租赁住房”。9.新增“新型基础设施”领域，具体为：市政、公共服务等民生领域信息化，云计算、数据中心、人工智能基础设施（主要支持国家算力枢纽节点和国家数据中心集群)，轨道交通、机场、高速公路等传统基础设施智能化改造，国家级、省级公共技术服务和数据化转型平台等。10.能源方面，新增煤炭储备设施，大型风电基地、大型光伏基地、抽水蓄能电站等绿色低碳能源基地(含深远海风电及其送出工程)，村镇可再生能源供热等。二、用作项目资本金领域变化情况2022年-2023年债券可用作资本金项目领域对比表2022年调整后（2023年）（一）铁路（一）铁路（二）收费公路（二）收费公路（三）干线机场（三）二线和东部地区支线机场（四）内河航电枢纽和港口（四）内河航电枢纽和港口（五）城市停车场（五）城市停车场（六）天然气管网和储气设施（六）天然气管网和储气设施（七）城乡电网（七）城乡电网（八）水利（八）水利（九）城镇污水垃圾处理（九）城镇污水垃圾处理（十）供水（十）供排水（十一）新能源项目（十二）煤炭储备设施（十二）国家级产业园区基础设施根据《国家发展改革委关于盘活地方政府专项债务限额存量做好专项债券项目有关工作的通知》(发改投资〔2022〕1440号)，可用作项目资本金领域增加了国家级产业园区基础设施，煤炭储备设施，新能源项目(包括大型风电光伏基地、抽水蓄能电站、村镇可再生能源供热、深远海风电及其送出工程、新能源汽车充电桩)等。干线机场变更为“干线和东部地区支线机场”，并将“排水”项目纳入到项目资本金支持范畴，由10个领域扩大到13个领域。三、2023年第二批债券项目申报重点和原则一是按照“三个必要条件”“三个优先”“一个深化”进行申报。申报项目应当属于政府主导、经济社会效益明显、早晚要干的投资项目。优先支持纳入国家和地方“十四五”规划的项目；优先支持纳入国家重大区域战略的项目，积极发挥专项债券对重大规划和战略的支撑作用；优先支持在建项目，新开工项目必须已完成可研审批或者核准、备案手续，2023年能够开工建设并形成实物工作量。项目申报时要更加注重“深化项目可行性研究”，持续提高项目的成熟度，申报单位要特别关注2022年底国家发改委印发的项目可行性研究报告编制目录。二是以前未申报成功的项目，可以调整后再申报。包括2022年度纳入国家发改委准备项目清单的，均可申报2023年专项债券资金需求。包括对于政策性开发性金融工具项目中因额度限制无法获得支持的项目，符合专项债券项目条件的可以申报。促进开发性金融项目与专项债形成“叠加效应”。三是申报规模各地按全年额度的2-4倍准备，通过率低的地区国家将进行通报。国家发改委审核项目更深入更严谨，主要从项目前期开展情况、项目是否进对门、是否符合行业领域等方面进行严格审核，申报单位要扎实开展项目前期工作，提高项目质量。在本次申报中明确“国家将对申报项目数量不符合要求的和质量较低致使通过率低的地方进行通报”。四、专项债券项目申报注意事项此前专项债申报不成功的主要原因。一是项目不符合投向领域规定；二是项目不符合资本金管理要求；三是项目不符合前期工作要求；四是项目不符合国家规划、行业政策等；五是项目不符合公益性、收益性要求。国家发改委和财政部审核的重点。发改部门：一是符合国家发展战略，符合地区发展要求，项目要素完善，不涉及负面清单；二是前期手续完善、项目可尽早投入建设或项目已经处于建设状态；三是项目不存在跨领域、不过度商业化产业化、不虚假包装、超出地区发展规模。财政部门：一是项目融资平衡能力可实现，论证充分；二是项目相关资料填写完善，不存在缺项漏项误项；三是不形成隐形债务风险、不超出地方偿债能力举债。在总结历次国家、省上反馈专项债券未通过项目的基础上，结合我市申报2023年提前批专项债券项目的实际情况，归纳总结了“专项债券项目申报注意事项”，在后续工作中应高度重视，特别注意，杜绝因一些小错误导致谋划储备的项目未获得国家和省上支持。需求填到2023年专项债券资金需求中，用作项目资本金的专项债券资金需求要填到国家重大项目库“地方政府专项债券资金”一行的备注栏，只填写数字。重大项目库填报项目时需注意的十一个方面:一是在是否地方政府专项债券项目一栏选择“是”；二是审核辅助标识01统一填写，填写时最好直接复制（届时将统一通知辅助标识，一旦出错重大库将不能检索项目）；三是规范填写项目代码；四是所属行业要“进对门”，避免水利项目所属行业选择成生态环保等现象发生；五是确保重大项目库项目名称与投资项目在线审批监管平台一致；六是建设地点选择要精准，省属项目建设地点选择甘肃省，市本级项目建设地点选择市辖区，县级项目建设地点选择到具体县；七是建设内容要合理，不同领域的建设内容不要整合到一个项目，不要掺杂产业类等不支持的建设内容；八是合理确定项目开竣工时间，临近竣工的项目无法推送到国家发展改革委；九是前期工作中已办理手续填写完整；十是准确填写项目收益来源、专项债券资金需求、以往年度专项债券安排情况等关键信息；十一是录入国家重大建设项目库的项目名称、投资债券需求务必与录入财政债务系统保持一致。备注说明：以上流程及资料准备是基于对大致流程的梳理，因全国37个发债主体在相关工作中有侧重点不同的区别要求，因此建议大家在学习使用过程中，一定要结合本省、自治区、直辖市、5个计划单列市的实际做参照，具体向本级发改和财政咨询。 【声 明】 文章转载于网络，版权归原作者所有，仅供个人学习研究 。如转载内容涉及版权等问题，请与我们联系，我们会迅速采取相应措施。}

2022-10-24 13:37
来源:
睿致诚咨询发布于：江苏省
近期监管部门已向地方预下达了2023年提前批额度，主要方便地方根据额度储备项目。文件要求：各地方及时做好2023年专项债项目准备工作，抓紧申报一批专项债项目，要求各地方于2022年11月25日前将正式申报项目文件报送国家发改委。
我司根据本次专项债项目的申报，将申报项目所需条件、申报额度、工作要求、申报建议等内容进行相关计划性和前瞻性的规划。
具体如下：
一、申报项目所需条件
1、申报项目必须符合专项债投向领域：交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、新型基础设施、国家重大区域战略项目、保障性安居工程、新能源项目。
2、优先支持纳入国家和地方“十四五”规划的项目、优先支持纳入国家重大区域战略的项目。
3、申报项目必须成熟可行：优先支持在建项目，新开工项目必须已完成可研审批或者核准、备案手续，2023年能够开工建设并形成实物工作量。
4、申报项目必须满足项目收益和风险管理要求。
5、允许此前筛选未通过的项目完善条件后再次报送。
6、继续支持2022年专项债券准备项目清单中的项目。
7、政策性开发性金融工具项目中因额度限制无法获得支持的项目，符合专项债券项目条件的可申请报送。
二、申报额度
本次申报项目的2023年专项债券需求规模，要按照提前下达2023年用于项目建设的专项债券分配本地区额度的3倍左右（2.5-3.5倍）。
三、工作要求
1、加强项目前期工作确保尽快开工建设。
2、加强项目审核把关切实防范风险。
3、严格履行程序及时报送材料。
四、申报建议
1、梳理申报项目清单，争取此次申报机会。从过往看，提前批额度约占当年新增限额的30%-50%，此次申报的专项债资金需求基本可覆盖2023年专项债额度。
表1:近年新增专项债提前批下达情况
注：数据来源公开信息
2、2023年拟开工项目应争取在2022年11月25日完成可研审批或者核准、备案手续！
五、我司提供服务
关于地方政府专项债，我司以优质快速的专业咨询服务，服务众多领域专项债项目，经验丰富。 我司可提供专项债业务培训、项目梳理与策划、专项债申报咨询、其他与专项债券相关咨询服务、项目相关文件编制（可行性研究报告+自求平衡方案+财务评估报告+法律意见书+绩效评价报告+信息披露）、专项债券项目资金使用管理咨询、已发行专项债券项目绩效评价与跟踪评估等一站式的全过程综合咨询服务！
我司将继续秉承“睿智、缜密、诚信”的理念，致力为广大客户提供高水平的专项债券全生命周期咨询服务。
六、附件
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