您的关注是我持续分享的动力源泉！所有保险中，最让人迷惑看不懂的就是老牌万能险，可以这么说吧，买了保险有好多年的，90%就是这种 “神奇的万能险” ,话说回来，买了这么久的保险，现在也该快交完了，也不记得保什么，有多少收益，是否还要继续交，你有这些疑问么 ？这个产品，开始于80年代的美国，2000年左右开始出现在中国保险市场！客观来讲：那个年代，中国保险市场，保险种类本身不是很多，这个产品在当时属于还算不错的产品。那么十几年过去了，至今保险种类已经非常众多！而且目前保险市场上也还有这样的万能险！那这产品到底怎么样？是否值得继续交呢？还是及时止损？带着这些问题，我们还是从三个方面来看看这个神奇的险种：1. 什么是万能险？2. 万能险真的万能吗？3. 是止损就行还是补充新的保险？01什么是万能险所谓万能，其实本质就是包含了投资和保障两大功能的保险，这样听起来好像还真挺万能的哈，那到底这类险种具体长什么样，直接上图：这款万能险比较有代表性：寿险，重疾，意外，医疗都有，乍一看还不错哈！快拿出你家的保险合同看看是不是长这样！产品结构1.保费：年交5000元2.主险寿险保额：15万3.附加险保额：重疾3万，长期意外和意外医疗各1万4.交费期：不限，最少10年，最多可交终身！5.万能账户：每月以结算利率（保底1.75%）复利增长，直到被保险人身故或现金价值为0时，合同终止。基本上市场上存在的万能险，结构都差不多这样，现在升级版的，也是差不多！02万能险真的万能吗万能不万能，我们从它的两方面特点来看：一.投资收益说到收益，自然就是万能账户！那万能账户有多少钱，是很多朋友关心的。这个计算方式你得知道：每年所交保费，减去初始费用，再减去保障成本，剩下的才在万能账户复利增值！1.初始费用：每年所交的保费，进入万能账户之前，保险公司扣除的费用。我们找到合同中“初始费用表”就可查看详细说明。这个产品是前5年扣费比例50%，25%，15%，10%，10%，第六年及以后每年5%。怎样理解：第一年所交保费5000元扣除初始费用2500元。……也就是从第六年开始，每年都扣除5%初始费用，一直扣到合同终止！我算了一下如果上面的案例是是刚买保险时年领40岁女性，缴费10年的，那么交满10年后，初始费用成本为8000元！你继续交，它就继续扣！2.保障成本：所有的附加险，查看《保险合同》中的保障成本表，这是保险公司根据危险系数得出保费与对应保额，即保费。我们再看看条款解释：（如图）这两个条款简单理解：保障成本是不固定的，保险公司有随时可以调整的权力，就是它想调高就调高！所以结论就是：第一初始费用终身扣费，第二保障成本还不确定，随时被调整，那这个万能账户能剩下多少钱，完全取决于扣的多与少！我们买保险就是买个确定，你这这么多不确定性，叫人情何以堪！二.风险保障这款产品的保障：10万寿险保额，3万重疾（只保30种重疾，没有轻症，中症），1万保额意外和意外医疗，这保障，除了寿险，其他的险种实在不怎么样！现在谁买各重疾不是最少30万，50万起步，医疗险，意外险也是至少100万起步！而且现在这些险种保障内容简直吊打这些老产品条款！你看收益收益不怎么样，保障保障不足！你还觉得它万能吗？03是及时止损还是继续缴费我的建议是：分两种情况！第一种：如果买好多年了，比如超过5年，10年，可以等交满10年，从账户余额里面部分提取账户余额，再拿去配置最新的重疾险，医疗险以及意外险！等新的保险生效之后，再去部分退保附加险，只留下主险寿险和万能账户！从而减少保障成本，把这个当一个理财账户来用！可以选择继续追加缴费，也可以随时停止缴费！第二种：如果你买了没有几年，比如两三年，那就要自己衡量了，仔细想想，也参考上面第一种情况！这种产品的坑已经讲的很清楚了，自行决定！总结不要觉得买了这些产品就是上当受骗，理性看待，早些年，市场上还没有太多险种，在那个年代，这类保险已经算是最好的了！如果对于这类产品的抉择还是不能够清晰了解，也可以一对一咨询，帮您再提供更完整的建议！我是大海，一个有温度的保险经纪人}

先说结论：1、自从“13精”分析万能险结算利率以来，我们注意到，留言板上有人建议，让展示一下有关万能险产品成立年数与结算利率的走势关系。由于老产品要给新产品“让路”，有些产品随着时间推移，结算利率有下行趋势。还有粉丝指出，不单独看某一年或者某一月的收益率，要看万能险产品连续几年，或者成立至今的收益率。拉长看才更有意义，才能更能看清是否有公司在头几年为了销售做高收益率，而后几年则不再顾忌收益率的问题！“听人劝，吃饱饭”，“13精”为此计算了1736款万能险产品成立至今的累积收益率。为了各产品间的可比性，我们将万能险产品累积收益率换算成平均年化收益率。1736款万能险产品的平均年化结算利率为4.38%。进一步，我们将这些款万能险产品按照成立时间进行分类统计，平均年化结算利率如下图所示：2、从不同业务规模的角度来看，保费规模前三的公司（TOP3）各类产品年限的年化收益率水平均高于中小型公司的。然而，成立年份越早，中小型公司的下滑趋势越明显。尽管TOP3成立10年以上产品的收益率也略有下降，但相比中小型公司的幅度而言，相对较小。
更正：文中第二张图标注有误，橙色线代表top3, 蓝色线代表中小型公司通过实证检验发现，万能险产品在售每增加1年，中小寿险公司的结算利率水平下降0.05个百分点。但对于TOP3公司而言产品年限越长，并没有导致产品结算利率水平走低，即没有呈现出明显下降的趋势。3、13精”给出了四组不同产品年限万能险产品的平均年化收益率排行榜，详细可见正文。正文：上周，“13精”盘点2022年度万能险产品的结算利率状况。可见 2022年度盘点：1775款万能险产品结算利率排行榜。去年“13精”忠实粉丝们建议我们能够从一个更长视角看万能险产品的收益率水平。“听人劝、吃饱饭”！为此，我们去年首次推出了一期成立至今万能险产品收益率的文章，并且验证了部分类型公司万能险产品收益率真的存在前高后低的现象。延续这一思路，本次我们将统计成立至今1736款万能险产品累积收益率，并进行收益率指标的标准化定义。1定义万能险产品的平均年化收益率万能险产品的累积收益率，指的是以该产品成立至今各月度结算利率为依据进行复利计算而得的收益率水平。其计算公式为：其中，CR代表某一款万能险产品成立至今的累积收益率；M表示该款万能险产品成立至今的月份总数；mr表示该万能险产品各月度的结算利率；统计时点截止到2022年12月。截止到2022年底，我们以仍持续更新的万能险产品作为统计对象，回顾统计了其成立以来各年度各月份的结算利率。细心的小伙伴儿可能发现，本次统计的产品数量相比上周文章少了39款。这主要是因为，在统计产品历史年度的结算利率时，有些产品结算利率缺失中间部分年份的数据，故无法统计其累积收益率指标。首先，“13精”统计了现有1736款产品成立年份的分布情况。2010年度及其以前年份成立的产品数量还有223款产品持续更新当中。2015-2017年度是寿险公司推出万能险产品最多的时期。一般而言，产品成立时间越早，其累积收益率水平相对也较高。不同产品间累积收益率的可比性不高。为此，接下来我们将给出一种万能险产品收益率可比较的换算方法。我们需要对万能险产品累积收益率进行标准化处理，计算公式如下：mcr表示基于某款万能险产品累积收益率折算的平均年化收益率。M/12表示该产品累积收益率统计的年数。1736款万能险产品的平均年化结算利率为4.38%。进一步，我们将1736款万能险产品按照成立时间进行分类。目前，成立5年以内的万能险产品数量是最多的，达到637款，平均年化收益率4.39%，排在第2位；成立5年（含）至10年的万能险产品数量785款，平均年化收益率4.52%，也是最高的；成立10年（含）至15年的万能险产品数量190款，平均年化收益率4.09%，排在第3位；成立15年（含）以上的万能险产品数量124款，平均年化收益率3.84%，排在最后。从散点图上也不难发现，产品年化收益率随着成立年数的不同呈现出一些差异化的分布特征。需要先再次说明的是，各产品的年化收益率，是跨越各个年份的年化复合平均收益率。如果产品成立的年份足够长，那么某一个财务年度资本市场的波动所造成的影响程度就越低，也就是衡量产品跨越宏观周期的收益率。因此，产品年化收益率本身更能体现出一家公司万能险产品的经营策略或者投资能力差异。理论上，剔除市场周期性因素外，不同投资能力下金融产品收益率应该呈现出正态分布特征。实际上， 成立年份处于5年（含）至10年、10年（含）至15年的两类产品年化收益率分布，就接近于正态分布特征。然而，我们发现5年以内的产品年化收益率存在“右厚尾”特征，对于这类相对较新的产品而言，承诺更高的结算利率本身就是一个更为直接的竞争力！同时，我们还发现成立15年以上的产品年化收益率存在“左厚尾”特征，产品结算利率有走低的迹象。接下来，我们还分为两类规模公司，分别给出了两类公司不同产品年度的年化收益率。TOP3指的是保费规模排名前三的公司，中国人寿、平安寿险和太保寿险。从不同规模公司来看，TOP3公司各类产品年限的年化收益率均高于中小型公司的。然而，成立年份越早，中小型公司的下滑趋势越明显。尽管TOP3成立10年以上产品的收益率也略有下降，但相比中小型公司的幅度而言，相对较小。当然，我们只是从总体走势简单观察了万能险产品年化收益率与产品年限类型的分布特征。接下来，我们将采用实证方法加以验证。2万能险产品年度实际收益率与产品年度的关系我们注意到，留言板上还有人指出，让展示一下有关万能险产品成立年数与结算利率的走势关系。由于老产品要给新产品“让路”，有些产品随着时间推移，结算利率有下行趋势。对此，我们也将进行统计分析。由于产品结算利率是月度频率披露，我们将其折算为产品的年度实际结算利率，计算公式为：ry指的是某万能险产品月度结算利率在第t年度的实际收益率，也可以简单理解为万能险产品在某年度所有月份结算利率的几何平均值，能够反映出结算利率的变化情况。产品年度类似于保单年度的定义，指的是产品成立到第t年的年度数量。譬如，某万能险产品成立于2015年。该产品在2017年的年度实际收益率为5%，其对应着第3个产品年度。进一步，其第1个产品年度为2015年，第2个产品年度为2016年，以此类推，第8个产品年度为2022年。从大部分数量万能险产品年度实际结算利率与产品年度的关系来看，两者的确存在着负相关性。进一步，我们构造了万能险产品年度实际收益率（ry）与产品年度（pdyear）的固定效应模型，并控制时间虚拟变量（主要是为了控制股市和债市对产品收益率的影响）；同时，我们在模型中也加入了top3与产品年度变量的交叉项。基于11,376个样本点的实证检验结果来看，万能险产品在售每增加1年，中小寿险公司的结算利率水平下降0.05个百分点。但对于TOP3公司而言，就要看产品年度和交叉项系数之和，不难发现，产品年限越长，TOP3产品结算利率水平并没有走低，也就是说并没有呈现出明显下降的趋势。需要强调的是，实证研究结论是一个基于大数据的趋势分析和总结，不排除有些中小型寿险公司的万能险产品收益率一向很好、一直也很坚挺，大家千万不要对号入座哟。3不同产品年限万能险产品平均年化收益率排行榜“13精”给出了四种不同产品年限万能险产品的平均年化收益率排行榜。对于产品数量超过100款的类型，我们仅列示了前100款产的平均年化收益率，更多万能险产品结算利率可登录“13精”小程序查询。成立5年以内万能险产品的年化收益率，简单平均值4.39%，中位数4.59%，最大值为5.53%（泰康人寿的君康尊享金账户年金保险(万能型)），最小值为0.5%。表1.1给出了成立5年以内万能险产品的平均年化收益率排行榜。成立5年(含)至10年万能险产品的年化收益率，简单平均值4.52%，中位数4.58%，最大值为5.99%（珠江汇赢3号终身寿险(万能型)(2015年5月19日及以后生效保单)），最小值为2.53%。表1.2给出了成立5年(含)至10年万能险产品的平均年化收益率排行榜。成立10年(含)至15年万能险产品的年化收益率，简单平均值4.09%，中位数4.12%，最大值为5.38%（中融人寿的融盛连年终身寿险(万能型)B款），最小值为0.36%。表1.3给出了成立10年(含)至15年万能险产品的平均年化收益率排行榜。成立15年以上万能险产品的年化收益率，简单平均值3.84%，中位数3.97%，最大值为5.27%（太保寿险的太平盛世·长发两全保险(万能型)），最小值为2.53%。表1.4给出了成立15年以上万能险产品的平均年化收益率排行榜。}