“长险短卖”拖累万能险 下架万能险还会回来吗
来源：21世纪经济报道
作者：李致鸿
　　下架的万能险还会回来吗？
　　9月20日，21世纪经济报道记者在招财宝发现，万能险产品已经全部下架，京东金融亦无相关产品可供选择，而淘宝仅有三款产品，分别来自百年人寿、阳光人寿和信泰人寿，前两款的预期收益率为5.2%和 6.0%，后一款则尚未正式上市。
　　与此同时，21世纪经济报道记者独家获悉，网销万能险暂时不会恢复销售，监管层或将在《互联网保险业务监管暂行办法》正式实施（10月1日）后出台规范性文件，初步预判方向是收紧。
　　据一位接近监管层的人士对21世纪经济报道记者表示，按照目前的研讨进度，“文件要点包括，规范销售万能险规模和公司偿付能力，以及明确产品期限和不能保证收益率等。其中，万能险&长险短卖&，即作为长期保险形态的万能险在被投保满一年时自动退保的问题有望得到解决。”
　　而面对网销万能险下架的现实和未来的不确定性，大小保险公司态度各异。
　　长险报备vs一年期满自动退保
　　前述接近监管层的人士告诉记者，“此次万能险下架的一个重要原因是保险公司在销售宣传中没有突出万能险长期持有的特征，并引导客户在投保满一年时主动退保，而这一问题将可能在监管层下一步出台的规范性文件中得以解决。”
　　众所周知，万能险是一种兼具和保障双重功能的寿险产品。万能险设有最低保证利率和年化结算利率，今年初万能险费率改革后，最低保证利率上限由此前的2.5%上调到3.5%，而历史年化结算利率有的已高达7%。
　　以今年上半年网销保费位列第一的前海人寿为例，其官网公布的8月万能险结算利率显示，34款万能险产品中，有26款产品年化结算利率达到6%以上（包括6%），仅有一款低于5%。
　　然而，万能险具有长期保险特征，投保时间在5年以上甚至是终身，因此保证其年利率长期维持在6%－7%的高位并非易事。保险公司为提高万能险对客户的吸引力，便纷纷选择将万能险产品的期限“锁定”在一年，即引导客户选择在投保满一年时自动退保，以保证产品年利率在高位运行。
　　为此，不少平台在万能险产品的条款中都会注明类似于“产品一年期满时自动退保，可以免除收手续费并保证年化收益率”等字样，甚至一些平台即使没有投保人的授权，也会在产品一年期满时将本金和收益自动退还至投保人账户。
　　可以说，通过退保操作来实现年化高收益的方式，已经成为网销万能险的通行做法。记者从业内了解到的情况是，多数网销万能险产品的一年退保率能够达90%以上，有的产品甚至达到100%。
　　对于此次万能险产品下架的另一个原因，前述接近监管层的人士对记者表示，“保险的本质是保障而非收益，在整体投资环境不稳定的前提下，保险资金运用收益下降预期增强，资产负债不匹配风险凸显，监管层在此时叫停万能险不难理解。”
　　日前，保监会副主席陈文辉曾表示，“寿险产品费率改革后，高现价业务发展较快，资产负债不匹配风险明显加大。有的公司推出了收益率超7%的寿险产品，销售情况很好，但如果其资金运用收益下降，就会产生新的利差损风险，以及退保风险和流动性风险。”
　　而今年下半年股市反复震荡，保险资金权益类投资收益必然受到影响；同时，经济下行带来信用风险的增加，以及降准预期下固定收益类投资的利率再处于下行通道，保险资金运用收益下降预期逐渐增强，进而影响万能险的投资收益，增大来年的销售及兑付压力。
　　保险公司态度各异
　　面对网销万能险下架，保险公司几家欢喜几家愁。
　　作为保险业内周知的万能险“大户”，今年1-7月，前海人寿网销渠道保费收入86亿元，占其规模保费420亿元的20.5%，占寿险网销市场份额13.81%；富德生命人寿网销渠道保费收入81亿元，渠道占比9.8%，市场份额为12.97%。
　　对于网销万能险下架，某中型保险公司负责人表示无奈，“万能险保费在公司规模保费中的占比在20%-30%之间。由于万能险具有经营区域限制，因此公司视网销平台为万能险销售的重点渠道，此次网销万能险下架必然会影响公司短期业绩，但还谈不上对资金流产生影响。”
　　此前，《互联网保险业务监管暂行办法》有条件地放开部分险种经营区域限制，但万能险并不在放开范围之内。
　　该负责人进一步说道，“目前，公司并没有更好的解决方法，不会选择转向依靠银保渠道，因为手续费较高，重视网销平台的思路不会发生改变。”
　　一位大型保险公司人士则告诉21世纪经济报道记者，“万能险利润率并不高，中小型保险公司主要依靠其充规模，大型保险公司对高现价的产品都是收着卖，毕竟不是赚钱的险种，而且大型保险公司已经积累了相当的个险渠道和银保渠道，网销渠道受阻影响不大。”
　　另外，业内认为，网销万能险渠道受阻，银保渠道的重要性就会凸显，而银行系保险公司建信人寿、工银安盛、农银人寿等可以依托股东优势积极拓展万能险业务。
　　不过，一位银行系保险公司人士表示，“短期万能险风险较大，公司目前并无相关计划，仍然会以健康、养老和意外险等为主。”
(责任编辑：陈彦娇)
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客服邮箱：分享在招财宝上倒腾万能险的经历
完全是一个无风险的套利。只是后来不让转让万能险了
才砸自己手里 但持续套利的半年10天就2% 180天就是36% 厉害//:回复:雪球上应该很多人都干过这事，简单说下我的经历吧，想到哪说到哪。
本人前阿里员工，某天支付宝领导来我们部门演讲，说现在支付宝员工都通过招财宝赚大钱，招呼大家一起发财。于是会后赶紧联系支付宝的兄弟，搞清楚了招财宝的玩法。
玩法很简单，那个时候平台上有企业债和万能险两种，利率大概在7%-8%之间，我个人偏好低风险，只买万能险，因为保险法对于万能险产品有90%的兜底。买入之后持有10天（万能险犹豫期）即可通过个人贷变现功能变现，以5%-6%的利率扔给接盘人。
以数字举例吧。
1. 购买8%利率的万能险10万元，主要是前海和富德两家。
2. 10天后以6%利率变现，获得10.2万元，获利0.2万元。(实际略少一点，因为获利的部分也要支付6%的利息)
3. 继续买万能险，继续变现，每11天一个循环。
最初是投了一点钱进去试水，做了一次之后就收不住了，很快投入了家庭全部流动资产，然后是找银行借各种消费贷、各银行信用卡中心主动借的钱、找亲戚朋友借钱，总之年利率低于30%且可以随时还款的钱我都敢借.......
身边的同事还有把股票和房子抵押的，那段时间大家都无心工作。
有胆小的不敢玩，又看着别人赚钱眼红，于是天天在内网谴责支付宝扰乱社会鼓励投机让踏实劳动者心寒云云，搞得支付宝的头头们三天两头出来解释，说市场会削峰填谷，任何非正常获利都是短暂的，早晚会变现不出去。我觉得他说的很有道理，但依然有人不断接我的盘。
这样玩了大概半年吧，到去年9月份万能险下架，最终背了几千万的个人贷债务。在提心吊胆中看着姚老板炒股，直到今年9月底最后一笔安全到期。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~补充说明：
本来是回答Ricky的问题，因为Ricky的帖子里已经讲得比较详细了，所以没有过多的细节，现在补充一下。
变现的意思是以我手里持有的一年期8%利率的万能险为抵押，发起一笔一年期利率6%的个人借款。这样10W的本金，每过11天就多1倍的负债。直到一年期万能险到期赎回之后还清个人贷，才算解除负债。
风险分析：
1. 万能险收益不及预期。万能险保底收益2.5%，预期收益8%，到期收益不及预期的话，由众安保险承担无限连带赔付责任并不向变现方追偿；
2. 万能险完全不能偿还或部分不能偿还。按保险法，由保险保障基金赔付损失的90%，其余部分连本带利由众安保险承担无限连带赔付责任并不向变现方追偿；
总的来讲，钱我已经拿到手了，也没有什么东西抵押出去，还有众安保险提供无限连带赔付责任，买了我个人贷的人也可能继续以更低的利率变现出去，整个链条我只是中间一环，按我国国情真要出了事扯起皮来由我来负责的概率很小。而且，用来操作的账户都是家里老人的，他们除了唯一住房并无其他财产，风险还是很小的。
更多细节还是去看Ricky下午的帖子吧。
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。在招财宝上购买万能险的优缺点
万能险适合持有，不适合套利，因为万能险的年化利率都是预期利率，发行机构只保证2.5%的最低收益率，超过2.5%的部分都是不确定的，如果您要提前变现，先按照您买入的是2.5%的理财产品为您计算收益，最终到期时的实际利率和2.5%的最低保证利率之间的差额到产品到期后再补给您。
假如您买入了10万元一年期预期年化利率6.9%的万能险，6.9%只是预期利率，发行机构只保证您最低获得2.5%的年化收益，超过2.5%的部分都是不确定的，系统会自动认为您购买的是年化利率2.5%的理财产品，假如您买入后立即按5.5%变现（暂不考虑10天的犹豫期内退保的问题，退保比较慢），2.5%
负3%，您立即会浮亏3%和千分之2的交易费，也就是损失3.2%（0.32万元），10万元的本金提前变现后变成了9.68万元，产品满一年到期后，如果产品收益确实达到了预期利息6.9%，
6.9% - 2.5% = 4.4%
，也就是0.44万元的差额部分会在产品到期（几年的产品几年到期，一年的产品就是满365天到期）后返还给您，如果您要在万能险上做黄牛，或者急用钱，会发生越变现，本金越少的情况。
其实，如果您长期闲置不用的资金，能坚定持有的话，购买万能险还是挺好的，至少目前利息水平比个人贷要高，因为万能险大多数情况下都能达到预期利息（但不保证），一直持有到期了之后，一般都能拿到预期收益，而且也不会产生千分之2的交易手续费。而且，发行万能险的都是保险公司，保险公司的不能破产的，本金比较安全，唯一不是很确定的是利息水平，万一保险公司只给您2.5%的年化收益，您也无话可说，按合同办事，无可辩驳。
& & 本文摘自本文摘录自《蚂蚁金服理财 官方交流区》
&作者：chinabuysell
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已投稿到：大家有买招财宝的吗,听说收益比余额宝高啊|『 关注慈溪 』 - 慈溪论坛
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大家有买招财宝的吗,听说收益比余额宝高啊
平均年收益6.5个点?
定期的当然比活期的高
=700) window.open('/attachment/photo/Mon__d0ce02bdebe9353871.jpg');" onload="if(this.offsetWidth>'700')this.width='700';" >6.5不到的路过
大家有买的说说看,让老夫了解下这个产品
哪个银行，我想理财
请楼主说的详细一点，我真想理财呢
陆金所更高
通过支付宝这个平台把钱借给个人或者企业，你借出去的钱到期可以赎回，不到期可以低利息买给别人赚差价，不还钱的由保险公司赔付
感觉差不多的！我放在招财宝了
进入支付宝页面就有
=700) window.open('/attachment/photo/Mon__c522d5.png');" onload="if(this.offsetWidth>'700')this.width='700';" >比存银行好多了
亲，你这是存了多少啊？
招财宝不稳定的把。。
还好,低风险,值得一投
下个同花顺 基金软件 随便买个股票基金一个月5%有的 你说的余额宝骗骗不懂的人
基金每个月能有5%谁也不是傻瓜,亏的时候不说?
反正我已经买了
草根投资存一年有13％
招财宝每天只能买一万吧！每天能买吗？
没有这个规定
30天的年利率最高，写着只能买10000啊！
这得存了50万了吧，壕
支付宝账号进去，里面有个招财宝的链接。进去后可以选各种产品购买理财，有个人贷款企业贷款类的，有保险理财类的，这些产品都是些在马云招财宝里注册登记的正规公司发行的产品，可以放心购买。现在一般万能险类的理财产品利率比较高，1年期的有6.9%左右，有时3年期的有7%以上。收益保底2.5%，不过一般这些公司的预期收益都会保证达到，我反正目前没见过没达到预期收益的产品。这些理财产品不是定期存死，需要钱了也可以赎回，就是扣点钱少拿点利息，不过也不多
支持好人好事，传递正能量！
你这么一解释我明白了点，那边介绍太多看半天没看懂。昨天试买了1000元万能险，预期收益6.95%。
网易里的定活宝168（6.3%），每周二的十点开，都抢完的还不错。。。。。
招财宝保本吗？
引用 引用第2楼下一秒于 11:06发表的 : =700) window.open('/attachment/photo/Mon__d0ce02bdebe9353871.jpg');" onload="if(this.offsetWidth>'700')this.width='700';" >6.5不到的路过
亲买的具体是什么呀，万能险？
引用 引用第10楼15-03-13 11:57发表的 : =700) window.open('/attachment/photo/Mon__c522d5.png');" onload="if(this.offsetWidth>'700')this.width='700';" >比存银行好多了
亲的收益真高。是万能险吧
我上午买进的才5.86。现在5.93了。个人贷
支持好人好事，传递正能量！
求指导。具体买的何种万能险啊
支持好人好事，传递正能量！
我不说话，就已经很美好！
个人贷与万能险，选哪个好呀
大哥，你存了多少啊？
保本的吗？
引用 引用第38楼晨曦孤鸢于 14:13发表的&&:大哥，你存了多少啊？ 个人贷，两年的，十万。
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