我用200 块钱做债券基金定投，当日的单位净值为1.2买了166.6份。。第二天单位净值是1.3元。我想知到是怎么算债券基金每天的收益的。。。还有那个收益率是怎么算的。。。拜托了
我用200 块钱做债券基金定投，当日的单位净值为1.2买了166.6份。。第二天单位净值是1.3元。我想知到是怎么算债券基金每天的收益的。。。还有那个收益率是怎么算的。。。拜托了 10
债券型基金是不可能上涨这么快的，一天能够上涨0.01元已经是不错的。
定投的基金，拿你当天的基金净值乘以基金份额，得出的资金总额大于你定投基金的资金数就是盈利的数&，反之就是亏损的数。
能准确点吗？比如我做200块的定投当前份额净值1,051，买了190.2份。。第二天份额净值1.055.那不就是190.2*1.055=202.78元，不是就赚了2块吗？还有那个年收益率是怎么算的？
这是在没有考虑赎回费用的情况下算出来的。如果赎回时扣除0.5的赎回费用就可能没有盈利了。
基金的收益率不是固定的，是要靠基金运作能力来决定的。
哦，那么我定投每个月23号扣帐，比如200，当天净值1.051时买入190.2份。。第二天净值是1.043
，，跌了0.009，我的份额又该怎么算呢，，，债券基金是不是像货币基金那样天天算收益呢？
定投基金是长期的投资，短期的震荡是不必在意的。
只有坚持比较长期的投资，以后都是会有收益的。
下跌你没有也不必赎回，等待上涨盈利时赎回不就有收益了吗！
的感言：当代劳模！所有人都应该向你学习！ 相关知识
其他回答 (3)
你可以具体问问你的经纪人 不过我知道基金赚钱很慢，不如投资现货黄金 你觉得呢 可以联系我哈 呵呵
我是在基金网站买的。。。就是不知道怎么算的。。。。。。。
可以去问问
第二天赎回金额=基金份额166、6*基金净值1、3= 216、58元，赎回费=赎回金额216、6*赎回费率0、5%=1、08元，实际赎回金额=赎回金额216、58-赎回费1、08=215、5元，收益=实际赎回金额215、5-本金200=15、5元，收益率=收益15、5/本金200*100%=7、75%。
有那么赚钱吗？如果2000那不是155元了啊
就是啊，不过那是15：00前赎回的算法，15：00后赎回要按第3天净值计算，是个未知价
或许要赔钱啊
基金价格是波动的，之所以出现净值变化，是因为基金管理人也就是基金公司，操作基金对债券买卖交易，导致盈亏，最后汇总反应在基民持有基金的价格变动上哦。这是个系统工程，由基金公司后台系统来完成的，当然人工也可以计算出来。
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基金债券领域专家评论该主题
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作者：，欢迎留言　　9月交易：　　半仓以分时信号分批买卖。　　底仓以日线信号分批买卖进。　　下月延续此策略。继续超越沪深300。　　　　　　9月巿值（红）与沪深300（白）叠加图　　　　5月--9月巿值（红）与沪深300（白）叠加图　　8月回撤控制不好。注意控制。　　
　　本月日线底仓一半未动。　　分时半仓滚动买卖。　　但回撤还是等同于大盘。
　　10月交易：　　主体帐户10.27以日线信号满仓。10.31以分时信号空仓。　　可能空仓过早。　　本月小超沪深300。　　　　　　本月未A帐户中转入1/4到信用帐户。开始小额融资。　　　　10月巿值（红）与沪深300（白）叠加　　　　4月---10月巿值（红）与沪深300（白）叠加图　　5月与8月回撤控制极差。导致市值随波逐流。以后加强此方面操作。　　
　　彻底空仓。　　等待分时信号半仓买机会。
　　买进三分之一仓位。
　　买进3分之2仓位。
　　如何投资杠杆基金　　笔架山
　　如何投资杠杆债券基金　　先是投资类型。杠杆债基中有参与股市投资的偏债型产品与纯债型产品，偏债型产品受股市影响较大，波动性也较大，纯债型产品只受债市影响。　　其次是杠杆大小。由于分级债基的净值波动不大，因而杠杆债基的杠杆倍数与初始杠杆倍数相关性较高。目前杠杆债基的初始杠杆倍数介于3倍至5倍之间，多利进取、裕祥B、增利B的初始杠杆倍数为5倍。需要注意的是，由于半开放式分级债基的A类份额定期开放申赎，A类份额可能发生变化，进而会影响杠杆债基的杠杆。　　第三是融资成本。所谓融资成本，是指杠杆债基每年约定支付A类份额的约定收益。对于短期进行波段操作的投资者，这个因素可能不太重要，因为杠杆债基的融资成本因素已反映在二级市场价格当中，但对于长期投资者或是发行期认购的投资者来说，融资成本则需重点考虑。　　最后是折溢价率水平。折价率高的时候，为投资者提供了较高的安全垫。反之，溢价率较高的时候，风险相对较高。由于设计不同，投资者看折溢价率的时候，还要参照有无到期日、基金管理水平和流动性等因素。[2]　　如何投资杠杆指数基金　　先是选择跟踪指数。杠杆指基跟踪的指数很多，如中证100指数、中证200指数、中证500指数、中证800指数、深证100指数、深证300指数、中小板指、沪深300指数等等。其中中证100指数股票的平均市盈率、市净率都较低；而中证500、中小板、中小300、创业成长指数的股票的市盈率、市净率就比较高，指数波动性也比较大。根据自己的风险偏好选择波动大的或者波动小的指数。　　第二是相同指数的杠杆指基选择。跟踪同一个指数的杠杆指基不止一个，比如跟踪深证100P的杠杆指数基金就有银华锐进、瑞福进取、广发100B等等，我们就应该选择流动性好交易量大的那些基金。　　第三是注意回避杠杆指数基金因净值过低发生不定期折算的风险。大多数杠杆指数基金设定净值低于0.25元就进行折算，使基金净值恢复到1元，引发溢价率降低，造成价格大跌。　　第四要分清杠杆指数基金的份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。选择价格杠杆大的杠杆指数基金。　　杠杆基金　　目录　　杠杆机制　　1. 份额杠杆　　2. 净值杠杆　　3. 价格杠杆　　国内的杠杆指数基金　　1. 有期限杠杆指基　　2. 永续型杠杆指基　　国内的杠杆债券基金　　1. 有期限杠杆债基　　2. 永续型杠杆债基　　如何投资杠杆基金　　1. 如何投资杠杆债券基金　　2. 如何投资杠杆指数基金　　展开　　杠杆机制　　1. 份额杠杆　　2. 净值杠杆　　3. 价格杠杆　　国内的杠杆指数基金　　1. 有期限杠杆指基　　2. 永续型杠杆指基　　国内的杠杆债券基金　　1. 有期限杠杆债基　　2. 永续型杠杆债基　　如何投资杠杆基金　　1. 如何投资杠杆债券基金　　2. 如何投资杠杆指数基金　　展开　　杠杆基金也即是对冲基金。对冲基金（Hedge Fund）是那些利用不同市场进行套利交易的基金。从形式上看，对冲基金是一组投资工具，交易遍及所有市场种类，包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。第一只对冲基金是1949年推出的，最早的对冲基金规模很小，只在单个股票上下注，投资策略十分单一，风险很大。　　国内的杠杆基金属于分级基金的杠杆份额（又叫进取份额）。分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金通常分为低风险收益端（约定收益份额）子基金和高风险收益端（杠杆份额）子基金两类份额。以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（约定收益份额）和B份额（杠杆份额），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。当X的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。优先份额一般可以优先获得分配基准收益, 进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益，进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。它拥有更为复杂的内部资本结构，非线性收益特征使其隐含期权。　　编辑本段杠杆机制　　份额杠杆　　份额杠杆为基金发行时的杠杆比例，即A份额份数与B份额份数之和与B份额之间的比例，具体公式为：　　份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数　　如银华深100分级A份额与B份额的比例为1:1，则该基金B份额银华锐进的初始杠杆为2。目前市场主流的产品均为1:1或4:6的比例，初始杠杆为2或1.67。　　份额杠杆在基金发行时确定，一般来说，配对转换型的股票分级基金初始杠杆比例是恒定的，在存续期间始终保持恒定。该杠杆值作为两份额总和与B份额的比值，不仅在一开始可以告知投资者两份额的比例情况，在后续阶段通过母基金净值和B份额净值的比例计算，还可以获得净值杠杆的大小。　　净值杠杆　　净值杠杆是研究分级基金时经常用到的杠杆指标，定义为分级基金进取部分(B份额)净值涨幅和母基金净值涨幅的比值。在具体计算时采用母基金总净值除以B份额总净值，忽略了每天优先份额(A份额)从母基金获取的收益，主要是因为A份额每天的收益相对总体净值而言较小，不会影响杠杆的计算，故母基金总净值的变化即视为B份额总净值的变化，即有公式　　母基金总净值*母基金净值涨幅=B份额总净值*B份额净值涨幅　　B份额净值涨幅/母基金净值涨幅=母基金总净值/B份额总净值　　净值杠杆的公式为：　　净值杠杆=B份额净值涨幅/母基金净值涨幅　　=母基金总净值/B份额总净值　　=(母基金份数×母基金净值)/(B份额份数×B份额净值)　　=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆　　净值杠杆反应了B份额净值涨跌幅增长的倍数，例如一个两倍净值杠杆的基金，当日B份额的净值涨跌幅是母基金净值的两倍。然而，净值杠杆影响的仅仅是B份额净值变化的波动情况，但是投资者实际买卖B份额时受到二级市场价格波动的影响，由于折溢价率的因素，净值杠杆往往无法真实反应到价格表现上，为此引入价格杠杆的概念。[1]　　价格杠杆　　价格杠杆即B份额价格对于母基金净值表现的变化倍数，在计算时考虑了折溢价率的因素在内，即母基金的总净值除以B份额的总市值，具体公式为：　　价格杠杆= 母基金总净值/B份额总市值　　=(母基金份数×母基金净值)/(B份额份数×B份额价格)　　=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆　　要理解分级指数基金B类份额份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。基金刚上市的时候，因为净值都是1元，所以份额杠杆和净值杠杆相同。但在母基金净值大于1元时，净值杠杆就小于份额杠杆，当母基金净值小于1元时，净值杠杆就大于份额杠杆。但由于A份额的折价或溢价导致杠杆B类份额溢价或折价，实际上我们要关注的是价格杠杆。以份额杠杆1.67倍的的信诚500B（假设净值0.47元）为例，当中证500指数涨1%，信诚500B净值可以涨0.011元，相当于净值涨2.3%，即2.3倍净值杠杆，而它存在溢价交易，交易价0.55元，因此价格杠杆为2倍。在大盘趋势上涨的情况下，高风险承受能力客户可以持有较高价格杠杆的杠杆指数基金以博取超额收益。
　　国内的杠杆指数基金　　绝大部分此类基金都是分级指数基金的B类份额，少数股票型B类杠杆份额子基金不挂钩指数（如建信进取150037、银华瑞祥150048、消费进取150050）。此类基金会跟随所跟踪的指数放大涨跌幅倍数。　　有期限杠杆指基　　此类基金基金委有期限分级基金的杠杆B类，其净值=(母基金净值-对应A类基金净值×A占比%)×B的份额杠杆。有配对赎回机制的B类基金，其交易价由母基金净值和A类交易价来决定，B类基金交易价=（母基金净值-对应A类基金交易价×A占比%)×B的份额杠杆。A类折价交易则B类溢价交易，在即将到期时，变为平价交易。其中的瑞福进取，由于丧失中途与瑞福优先合并为母基金赎回机制，成为一支传统封闭基金.　　如何投资杠杆基金　　如何投资杠杆债券基金　　先是投资类型。杠杆债基中有参与股市投资的偏债型产品与纯债型产品，偏债型产品受股市影响较大，波动性也较大，纯债型产品只受债市影响。　　其次是杠杆大小。由于分级债基的净值波动不大，因而杠杆债基的杠杆倍数与初始杠杆倍数相关性较高。目前杠杆债基的初始杠杆倍数介于3倍至5倍之间，多利进取、裕祥B、增利B的初始杠杆倍数为5倍。需要注意的是，由于半开放式分级债基的A类份额定期开放申赎，A类份额可能发生变化，进而会影响杠杆债基的杠杆。　　第三是融资成本。所谓融资成本，是指杠杆债基每年约定支付A类份额的约定收益。对于短期进行波段操作的投资者，这个因素可能不太重要，因为杠杆债基的融资成本因素已反映在二级市场价格当中，但对于长期投资者或是发行期认购的投资者来说，融资成本则需重点考虑。　　最后是折溢价率水平。折价率高的时候，为投资者提供了较高的安全垫。反之，溢价率较高的时候，风险相对较高。由于设计不同，投资者看折溢价率的时候，还要参照有无到期日、基金管理水平和流动性等因素。[2]　　如何投资杠杆指数基金　　先是选择跟踪指数。杠杆指基跟踪的指数很多，如中证100指数、中证200指数、中证500指数、中证800指数、深证100指数、深证300指数、中小板指、沪深300指数等等。其中中证100指数股票的平均市盈率、市净率都较低；而中证500、中小板、中小300、创业成长指数的股票的市盈率、市净率就比较高，指数波动性也比较大。根据自己的风险偏好选择波动大的或者波动小的指数。　　第二是相同指数的杠杆指基选择。跟踪同一个指数的杠杆指基不止一个，比如跟踪深证100P的杠杆指数基金就有银华锐进、瑞福进取、广发100B等等，我们就应该选择流动性好交易量大的那些基金。　　第三是注意回避杠杆指数基金因净值过低发生不定期折算的风险。大多数杠杆指数基金设定净值低于0.25元就进行折算，使基金净值恢复到1元，引发溢价率降低，造成价格大跌。　　第四要分清杠杆指数基金的份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。选择价格杠杆大的杠杆指数基金。
　　　　　　　　　　
　　呵呵，是的还有一类漏下了：　　一、有存续期的股票杠杆基金；　　二、无限期的股票杠杆基金　　三、有存续期的债券杠杆基金；　　四、无限期的债券杠杆基金　　上面就是把第四类 没有总结上来。
现在补一个： 　　永续型杠杆债基　　此类基金存续期是无限的，随时可以申购母基金拆分，或者和A类份额合并为母基金赎回.　　　　----------------------------原创: 笔架山
　　mark。 我也一直有一笔钱长期玩杠基
　　卖了三分之一。
　　卖了3分之2。
　　空了。。
　　分级基金上折是什么意思？解密分级基金上折那些事儿　　分级基金一直不平静，时不时闹出比较大的动静。上半年是银华锐进，40多次公告下折最终还是没折，让多少人心里跌宕起伏，银华基金、持有锐进者、持有稳进者，各路人马各怀心事，就像马航mh370的家属，不断在希望与绝望之间徘徊。当人们还在等待锐进的下折真正来临时，市场却在不经意间迎来了国内有分级基金以来的首次上折——中欧盛世的上折。　　牛市来了　　上折和下折，都是分级基金的不定期折算。下折的来临，尤其是频繁来临，意味着熊市；市场出现上折了，则代表牛市来了。因为无论是下折还是上折，都意味着分级基金的b份额有着非常大幅度的波动，一般来说，下折意味着其净值较初始状态缩水75%，而上折则意味着其净值翻两番。因此，没有母基金一段长时间和大幅度的下跌和上涨，分级基金是不可能触发不定期折算的。　　上折，一直是一个遥不可及的梦想，但随着行情的持续推进，根据中欧基金公司公布8月22日中欧盛世成长的的单位净值，盛世a为1.156元，盛世b为2.352元，已经满足上折条件，首家上折分级基金诞生。当年该基金发行困难，曾延长募集期，于日成立，仅2年半就达到上折条件。但这并不是凤毛麟角的孤案，截至9月3日，分级基金富国军工的单位净值为1.3455元，距离其上折阈值1.5元也就一步之遥，从近期军工指数的强势走势来看，上折恐怕已成定局。　　上折的出现乃至接二连三的出现，意味着行情性质已经出现根本好转。分级基金b份额对市场有着极强的指示意义，它在某种程度上是一种人气指标，主要体现在实际杠杆与理论杠杆的关系，如果实际杠杆持续大于理论杠杆，则意味着投资者风险偏好较高，投资者敢于追涨，自然市场人气较高，反之则相反。另外一个层面，正如上文所述，分级基金接连出现上折与下折，也是市场牛熊的重要标志。国内分级基金诞生于2007年，那是公认的一轮牛市的重点，当然也是从全球角度看，持续时间最长的一轮熊市的起点。在这六年多的时间内，下折事件已经发生了3起，而从来没出现过上折。而今上折好戏的不断上演充分说明，市场状况已经发生了根本好转，牛市来了。　　为什么要上折　　上折的触发条件一般是母基金的单位净值。在牛市中，当母基金净值增长时，b份额净值也同步上涨，其资产规模与a份额资产规模的比值会越来越大，杠杆会越来越小，直至无限逼近1，甚至忽略不计。这明显会丧失b份额的魅力，通过折算，将各份额净值重新归一，相对于一只新上市的分级基金，杠杆被重新加载。　　上折的另外一重意义就是为b份额提供了一种享受牛市收益并退出的渠道。上折阈值一般是母基金达到1.5元或2元时触发，按照份额配比1:1测算的话，b端的净值将达到2元或3元，这是一种非常丰厚的利润。但其交易价格未必能充分体现其净值增长，持有者就有可能成为纸上富贵，无法获取实际收益；另外，由于b流动性等原因，投资者在二级市场卖出不顺利从而也无法变现，或者由于a的流动性太差，使得与a合并赎回的渠道也不畅通。目前看，这几种退出障碍都是实实在在存在的。上折则提供了一种新的退出方式，使得投资者的基金份额收益绝大部分得以实现。因而，上折在未来牛市时的意义是毫无疑问的。正因为此，某些原发行时没有上折条款的基金后来修改合同，设置了上折条款，如信诚沪深300等。另外，目前新发基金的上折阈值也普遍由2元变为1.5元，都是充分认识到了上折的重要意义。　　随着b净值的上升，其杠杆会接近消失，这是牛市中的另类“杠杆失灵”问题。上折提供了一种解决之道，外一种途径是新产品的问世，在牛市中，分级基金未必有“先发优势”，在老基金杠杆不断降低的情况下，具有2倍杠杆的新产品的需求大大增加。提供a端的约定收益率水平，从而间接提供b端杠杆水平，是牛市中提高产品吸引力的重要举措。
　　哪些基金有上折　　马刚 齐鲁证券研究所基金评价业务负责人　　并不是所有分级基金都有上折条款，绝大部分股票型分级有上折条款，而绝大部分债券型品种则没有。目前绝大部分债券型分级基金都是A不上市的，另外，接近三分之一的品种还是B不上市的，因此，设置上折条款意义就不大了。　　目前股票型分级基金的主流运作模式是指数型的，上折条款广泛存在于此类基金中，没有上折条款的只有以下几只：国联安中小板、工银500、国投瑞银300、瑞福深证100、同庆800、双禧100，主动型产品中，以下基金没有上折条款：南方消费、银华消费、兴全和润。　　债券型分级基金中，只有4只基金有上折条款，分别是东吴转债、招商转债、银华转债、国泰互利。　　上折条款中，比较重要的是上折阈值，即触发上折时相关份额的单位净值。目前各基金普通采用的是母基金的单位净值为标准，另外也有特殊条款。股票型基金中，大部分采取母基金单位净值2元或1.5元作为上折阈值，而债券型基金中，东吴转债与招商转债的上折阈值为1.4元，银华转债为1.5元，国泰互利为1.6元。中欧盛世是个特例，它的触发上折的条件是当B份额的单位净值为母基金单位净值的2倍时。　　在上折方式方面，绝大部分基金采取三类份额净值归一的方式，然后B份额的超出部分折算成母基金；但也有特例，如已经发生上折的中欧盛世，它的折算方式是三类份额的净值向A份额的净值靠拢，即折算为折算前的A份额净值。股票型基金中，申万菱信旗下的产品全部采用这种方式。4只有上折条款的债券型基金也都采用净值归一的方式。　　上折中的套利机会　　正如下折时一样，上折也有套利机会。对A份额来说，上折基本上与其无关，三类净值归一的A份额，超出1元部分可以赎回，等于提前分红，但微不足道，利好程度一般，而三类净值统一归为A份额净值的，则上折与其毫无关系了。当然，上折时，B份额的折溢价有可能超出正常水平，可能会影响到A份额，此时应关注A的短暂的低估与高估机会。　　对B来说，正如A在下折时一样，折价有套利机会，溢价则不但没有套利机会，反而会成为一定程度的利空。就目前来说，因大部分A份额的约定收益率低于其隐含收益率，因此，A大部分折价，B大部分溢价，因而大部分B上折时没有套利机会。
　　分级基金折算套利策略　　马刚 齐鲁证券研究所　　本文对分级基金的两类份额，在折价或溢价的情况下，在面临上折和下折时，折溢价如何变化，会有哪些投资机会和风险，本文做一全面思考和梳理。　　银华锐进2个月来不断在下折边缘徘徊，很多投资者在讨论两类份额下折前后的风险收益以及折溢价变化。虽然市场已经出现了3次下折案例，这个问题还是常见常新，投资者讨论不断。同时考虑到，目前市场还未出现上折案例，在未来出现上折时，其折溢价如何变化，提前做些研究，未雨绸缪，对投资也是有益的。当然，由于无论上折还是下折，都遵循同样的逻辑，思考上折问题，也有助于我们理解下折时的折溢价变化情况。　　因此，本文对分级基金的两类份额，在折价或溢价的情况下，在面临上折和下折时，折溢价如何变化，会有哪些投资机会和风险，本文做一全面思考和梳理。　　思考这个问题，首先要明白分级基金的基本逻辑。由于不能按照净值单独赎回，分级基金的两类子基金总是折价或溢价交易，但两者的折溢价率如何确定，一直是个充满魅力的“谜题”。但目前市场基本上达成这样的共识：由于A本质上的债券属性，它的隐含收益率受同风险等级的长期信用债的到期收益率制约，隐含收益率决定了它的折溢价率；由于配对转换条款所导致的套利机制，A端的折溢价又决定了B端的折溢价。　　在折溢价方面，AB两份额一般说来总是跷跷板，即一个折价，另一个必然溢价，否则的话，套利机会就产生了。因此，一只分级基金，可以分为A折价、B溢价以及A溢价、B折价两种情况。这两种类型的基金在分别可能遭遇下折和上折的情况下，就有4种组合需要讨论。但实际上，需要面对的问题有8个：A折价时下折，A折价时上折，A溢价时下折，A溢价时上折；B折价时下折，B折价时上折，B溢价时下折，B溢价时上折。　　无论上折与下折，无论哪种份额，要分清净值与交易价格，无论是否折算，净值和交易价格永远是两码事，净值调整为1，并不意味着交易价格要归1，这是理解折算问题的逻辑起点。但如果份额折算成母基金份额，失去二级市场，只能按照净值赎回，只有这种情况下，可以视为按照净值交易。　　就上述情景发生时，两份额的折溢价变化和风险与收益问题，我们分别讨论。　　1、A份额在下折时　　下折条款是为了保护A端的约定收益率，使其不致于因B的净值“跌到0”而违约。目前各基金比较通行的条款是将B端净值调整为1，然后份额缩减，由于基金合同约定了份额配比，A的份额也要同比例缩减，即将其转为母基金。无论上折还是下折，被折算的部分失去了二级市场，只能按照净值交易，有点“强买强卖”味道。因此，折价和溢价，对A带来的投资价值的变化迥然不同。　　折价时，净值高于交易价格的部分，可以兑现，因此对于折价的A份额来说，下折属于利好，可以兑现净值的绝大部分，而提前买入则有套利空间，因而这类基金具有一定的所谓“做空期权”价值。至于这类基金的投资价值、投资策略，业内已有充分的讨论。不过需要注意的是，下折完成复牌后，A的折价率会回归常态，不会按照1元净值交易，会有一个较大幅度的下跌，类似于新基上市或定期折算的表现。　　而对于溢价的A份额来说，下折时市价高于净值的部分则成为损失，因此，对这类基金下折是利空。　　在下折时，无论是折价还是溢价，由于巨大的短期获利或止损的需要，其隐含收益率都会短期大幅偏离平均水平，从而对B端的折溢价产生影响。　　2、A份额在上折时　　目前绝大部分的上折条款为小折算，即只折算B份额，而不折算母基金和A份额，而B份额的折算，是把高于1元的净值转换成母基金，折算完成后，B份额份额数不会减小，因而A份额也不会减小，因此，无论是折价还是溢价，上折对A份额几乎没有影响。B份额因折算产生的折溢价率变化，能传导到A的力量也很弱。　　3、B份额在下折时　　B份额下折的含义，即把净值调整为1，同时把份额缩减。一般下折阈值为0.25元，因而份额需要缩减四分之三，同时A份额按照配比缩减。净值调整为1，并不意外着交易价格为1.在下折即将来临时，B的价格变化，一方面与投资者对市场的预期有关，但主要是受A的折溢价率变化的影响，是被动的。　　具体来说，当A折价时，B溢价，下折时，由于利好于A，A会上涨，这时折价率会降低，一直到下折时刻，折价率接近消失（但不会完全消失）。受其影响，B的溢价率会相应降低。因此，此时B份额将会遭受双重打击，净值下跌与溢价率降低通过对价格的打压。这个过程主要发生在大盘开始破位，下折预期强烈，一直到临近随时下折时。　　但当A份额上升空间不大时，B份额的溢价率开始稳定。这时B份额将面临其生命周期中的杠杆最大时刻，若下折不成，则会成为抢反弹利器；若下折成为定局，则在折算完成复牌后，溢价率会随A的折价率上升而上升，会有一定幅度的上涨。如资源B，去年12月27日触发下折，其最后收盘价为0.257元，此时仍有2.7%的溢价；12月31日复牌后，该基金收于1.087元，溢价率回升至8.7%。若按市场计算，折算前后会有5.7%的价差，若折算当日买入，会有5.7%的套利收益。当日，正如分级基金的其他套利一样，前提是净值不会出现大幅度波动。　　因此，当A份额的上升空间已经不大时，是否持有B份额，以及是否可以买入B，所考虑的主要是基于对标的指数的判断，折算并不会使折价完全消失。折算当天买入，有一定的套利机会和套利空间。　　与此相反，当溢价的A份额面临下折时，溢价会逐步减小，直至接近消失，影响到B，则是折价率会逐步减小，因而，体现在交易价格方面，就是对净值缩减的一直抵抗效应。因而，折价的B在下折时，具有一定抵抗下跌的效果。若在某个时点上，交易价格出现了小于下折阈值的时刻，则买入持有，会有套利机会。目前折价的B的下折，市场尚无相关案例。　　4、B份额在上折时　　与A份额在下折时的效应类似，上折使得高出1元的净值部分转为母基金，因而折价B上折时有套利机会，而溢价的则有损失。　　在产品设计方面，到底是提高A的约定收益率，失去溢价，还是降低，使其折价，到底哪种方案相当较好？我认为，在熊市预期时，在没有多空分级的情况下，应该使其大幅折价，从而产生做空价值，也投资者提供做空工具，同时也会活跃交易，改善A的流动性；在牛市预期时，应该A溢价，B折价，从而提高B的实际杠杆水平，也使上折时使其产生套利机会，活跃交易。　　无论是折价还是溢价，无论是上折还是下折，一定要牢记A决定B这一分级基金的基本逻辑，才不会犯糊涂。　　版权申明：本文由作者授权或独家投稿给环球老虎财经发表，并经环球老虎财经编辑。转载此文章须经作者同意，并请附上出处
　　11月交易：　　主体帐户中旬陆续以日线信号买进至三分之二仓。中旬陆续以日线信号卖至半仓，11.25以分时结构空仓。　　反省：未适应牛市上升强度，仍以震荡市处理而空仓过早。最后三日与暴涨无缘。　　　　　　　　11月巿值（红）与沪深300（白）叠加　　本月最后三日空仓，故落后沪深300。　　　　4月---11月巿值（红）与沪深300（白）叠加图　　差劲，一直未超大盘。　　
　　记号学习　　
　　下一步以分时信号与分时结构再次建仓。以日线信号、日线结构分别止盈。
　　根据统计，7连阳以上的交易日，近20年总共只出现了15次，且大多集中出现在大牛市，而即使是在大牛市里，一年最多也不会超过两次。　　8连阳以上的交易日，20年总共9次；　　9连阳以上的交易日，20年总共3次；　　10连阳以上的交易日，20年总共1次。
前面两个我有，上折的两个也有，。宰a基，死捂吧，错过了05-07年牛市，总结出的。　　
　　空仓过早。看着大盘绝尘而去。　　无奈，也无事可干。　　学着做做套利了。　　第一做，也不知能赚几个小钱。　　　　
　　查了下，如果未来三环保b跌10％，就不赚了。　　
　　查了下，如果未来三环保b跌10％，就不赚了。　　
　　楼主高人啊！pfu！
　　楼主，麻烦告知 查看 A基，B基，M基网址
　　楼主，麻烦告知 ？　　1.查看 A基，B基，M基网址？　　2.再请教一下套利
股东账户是否可以直接购买 母基？　　价格是哪个价格成交？　　最小成交金额多少？　　交易费用多少？　　3.实在看不懂净值？ A+B=2M
？　　3.还有何注意事项？
　　鹏华资源、地产系列，50万元起，100元申购费。食品没有申购费，其他没有再低的了。
　　@yeeyee-03 01:16:08　　楼主，麻烦告知 ？　　1.查看 A基，B基，M基网址？　　2.再请教一下套利
股东账户是否可以直接购买 母基？　　价格是哪个价格成交？　　最小成交金额多少？　　交易费用多少？　　3.实在看不懂净值？ A+B=2M
？　　3.还有何注意事项？　　-----------------------------　　答：　　1，天涯不准在帖中写外网网址。故站短中告之。　　2，股东帐户可直接购母基。　　见图：　　　　成交价格为你申购母基日净值价。最少申购金额为5万。　　交易费用一般在1.5%至1%之间，各个母基费用不同，可上基金网查询。　　食品M申购费为0。有的买50万以上费用100元封顶。如鹏华系。　　3，A、B、M各净值：M净值为投资所得。　　A净值为借给B所获利息。　　B净值为借A的钱投资所得（相当融资1倍）。　　故M也是A十B除以2。　　3，注意事项：　　a，整体合并溢价在5%以上。　　b，M份额高度增长时注意其他套利盘出货打压风险。　　c，预测B上升或横盘，有跌停风险则观望。　　d，流通量足够大。　　e，跌停时卖不出风险。　　f，用股指期货做空锁定利润为稳健之法。裸套利润高些风险也大些。只做B利润最高风险也最大。　　g，三三分批做可降风险取得三天平均套利空间。即150万，一个标的，每天50万，三天循环套一个目标。再寻找下一个更佳目标。　　特别说明：本人做套利昨天才开始，一个循环都未完成。以前是白板，昨天在网上恶补了一日一夜，故所答完全是本人一日夜学习之所知。未经实战检验，仅供参考。　　好了，写了这么多字，请给一个谢谢，哈！
　　@yangyi35
22:32:42　　楼主高人啊！pfu！　　-----------------------------　　惭愧，完全踏空了。只赚了点小钱。
　　谢谢楼主的详细回复，昨天晚上补课套利 1：30 分，今天在开始套利。　　我把 12.02的几个数据发给你看下，站短。
　　楼主真是可惜了，这么忠实的老顾客，起飞前出仓了，还是低估了爆发力啊
　　@咏归故人
20:53:50　　楼主真是可惜了，这么忠实的老顾客，起飞前出仓了，还是低估了爆发力啊　　-----------------------------　　被以前的回撤搞怕怕了。
　　@yeeyee-03 19:47:58　　谢谢楼主的详细回复，昨天晚上补课套利 1：30 分，今天在开始套利。　　我把 12.02的几个数据发给你看下，站短。　　-----------------------------　　不客气。我前晚补了个通宵，加入组织只比你早一天。没看到你的站短呵！
　　其中，本轮最被热炒的招商沪深300高贝塔分级整体溢价率达17.07%，泰信基本面400指数分级整体溢价13.15%紧随其后，鹏华资源分级、鹏华地产分级、国泰房地产分级和鹏华信息技术分级等溢价超10%，这些高溢价品种共同的特点是盘子较小，容易受到资金追涨杀跌影响。　　整体溢价率达，　　1 沪深300高贝塔分级 17.07% 146 161718　　1.003 2.273 1.2600　　A+B-2*M
1.003+2.273-2*1.　　1.0 1.2600　　2 泰信基本面400指数分级 13.15% 095 162907　　1.037 2.309 1.4520　　1.037+2.309-2*1.　　3 鹏华资源分级 10% 101 160620　　0.907 1.621 1.1850　　0.907+1.621-2*1.　　4 鹏华地产分级
193 160628　　0.874 1.927 1.1930　　0.874+1.927-2*1.　　5 国泰房地产分级
118 160218　　1.063 1.715 1.2686　　1.063+1.715-2*1.8　　6 鹏华信息技术分级
180 160626　　0.891 1.955 1.2880　　0.891+1.955-2*1.　　1.0 1.2880
　　今天搞的第一个，明天还行的话，继续搞一个。
　　@yeeyee-03 23:22:23　　其中，本轮最被热炒的招商沪深300高贝塔分级整体溢价率达17.07%，泰信基本面400指数分级整体溢价13.15%紧随其后，鹏华资源分级、鹏华地产分级、国泰房地产分级和鹏华信息技术分级等溢价超10%，这些高溢价品种共同的特点是盘子较小，容易受到资金追涨杀跌影响。　　整体溢价率达，　　1 沪深300高贝塔分级 17.07% 146 161718　　1.003 2.273 1.2600　　A+B-2*M
1.003+2.273-2*1.　　1.......　　-----------------------------　　其中一些是好看不好吃。　　盘太小，无法做。　　如“泰信”A，今天才成交40多万。　　如“300高贝塔”B开盘就被套利打个跌停。如果今天大盘不拉。就跑不出去了。
　　@yeeyee-03 23:23:14　　今天搞的第一个，明天还行的话，继续搞一个。　　-----------------------------　　搞的哪一个？　　现在B是不敢追了。　　从理论上看套利做头也有机会吧。　　我计划多做几回，积点实战经验。现在还是纸上谈兵。
　　母基到。　　　　今天环保涨停。目前看今天已赚5％，加上申购时差价，已赚8％。　　要两个跌停才可抹平。　　未来两天连续跌停，不会吧。　　看起来，多少可赚点了。
　　备案：　　
　　明天做把“信诚医药”。
　　信息b，现在炒小盘，没吃b基金，所以套利他。　　昨天抛了
证券b，800金融b。金融股有风险。　　环保b不错，也在后续计划。　　300贝塔我不怕，母基很小，b基很大，母基迟早要炒上去的。　　
　　医药，环保，信息，一样的，都是中小板。随便套哪个　　
　　@yeeyee-04 07:57:5来　　信息b，现在炒小盘，没吃b基金，所以套利他。　　昨天抛了
证券b，800金融b。金融股有风险。　　环保b不错，也在后续计划。　　300贝塔我不怕，母基很小，b基很大，母基迟早要炒上去的。　　-----------------------------　　信息b不错。今天溢价19了。　　300贝塔这几天份额上來了。那下午我用小资金搞一点。
　　今日拆分。　　
　　ＮＮＤ，这个低风险盈利操作发现晚了点，空仓了六天，等于少套了二天轮。
　　快收市了。　　第一次套利之战已胜券在握。　　环保哪怕明天跌停也可赚10％了。　　今日开始第二轮套。　　
　　楼主　　T 购买　　T+2 才能到账，拆分吗？　　T+3 卖出 A,B 基？　　我这两天，账上没看到基？？？　　过了12点要查下。
　　@yeeyee-04 17:42:33　　楼主　　T 购买　　T+2 才能到账，拆分吗？　　T+3 卖出 A,B 基？　　我这两天，账上没看到基？？？　　过了12点要查下。　　-----------------------------　　T+2 到账。晚8点到。现在应该到了！明日折分。后天卖！
　　这是逆天了？还是我算错了？　　套利三日套出如此暴利！！！　　居然盈利大大超过买进地产B持有三日！！！　　12月2日以1.193买进鹏华地产41900份。　　若以今性日合并价1.5225计。　　盈利0.333。　　收益率大约27.5％！　　而地产B在12.2收盘价1.971，今日收盘价2.199。盈利0.228。收益率大约11.6％！！！！　　NND，明天一开盘就卖掉，看看是不是真的！不论明天B是涨停还是跌停，套利地产都是超持仓地产B的。　　诸位，是我算错了不？　　如果没错，这个战例值得我深思！　　　　　　折分票到账了。另一个食品只赚了7.7W，收益率大约15％。每个50W，共投入100W，浮盈21W，即20％收益率。　　好了，明天落袋后再来落实战果！
　　现在是暴利时代，不爆炒b基金时，难接开锅。　　
　　加入套利这行，本意是寻求低风险之路。谁晓得一样惊心动魄。　　上午出了A，出B时犹豫了一下，随后两个B票都跌停。只好下午收市时收兵。　　战果如下：　　地产盈21.5%。　　食品盈15%。　　三日平均盈18%。　　地产比原虚拟盈利27%减少6%，刚好约等于地产B今天的跌幅。　　结论不变：还是大大超过买进B的利润。　　这是本罗套利处女战。钱到手了，才感觉这是真的。　　附交易单：　　　　
　　我300高贝也跌停了，周一开盘出掉，现在浮盈20%.　　申万环保有什么要求？周四没申购成功？换成信息b，医疗b。　　周一继续套利么？感觉风险很大，是否躲避下？　　
　　发现食品交易图贴重复了。　　补贴遗漏的地产交易图。　　
　　@yeeyee-06 21:33:01　　我300高贝也跌停了，周一开盘出掉，现在浮盈20%.　　申万环保有什么要求？周四没申购成功？换成信息b，医疗b。　　周一继续套利么？感觉风险很大，是否躲避下？　　-----------------------------　　环保没什么不同要求，都是5W起步呵。　　信息与医药都是好对象。　　继续套呵。　　直到出现亏损那单再撤了！
　　第三轮套。　　
　　图贴错了。第三套：　　　　另一个帐户的环保赚得不好意思贴了。还是贴了纪念一下。　　
　　@三三三的干活
01:19:12　　发现食品交易图贴重复了。　　补贴遗漏的地产交易图。　　　　-----------------------------　　楼主高人!　　请问150201采用T+1，为荷换手率超过100%？
　　因为B基金不同于股票。　　股票份额不配股分股时份额不变。　　而A、B两种基金其母基金。牛市中母基金很多人申购再拆分为A与B，故每日会大幅度增长而导致交易份额超过前一日股本。　　熊市则相反。　　而150201刚上市，股本小，交易活跃很易超昨日股本。见15020上市来股本增长图。　　
　　@czk-12-08 12:02:59　　楼主高人!　　请问150201采用T+1，为荷换手率超过100%？　　-----------------------------　　因为B基金不同于股票。　　股票份额不配股分股时份额不变。　　而A、B两种基金其母基金。牛市中母基金很多人申购再拆分为A与B，故每日会大幅度增长而导致交易份额超过前一日股本。　　熊市则相反。　　而150201刚上市，股本小，交易活跃很易超昨日股本。见15020上市来股本增长图。
　　@czk77099
12:02:59　　楼主高人!　　请问150201采用T+1，为荷换手率超过100%？　　-----------------------------　　@三三三的干活
02:12:43　　因为B基金不同于股票。　　股票份额不配股分股时份额不变。　　而A、B两种基金其母基金。牛市中母基金很多人申购再拆分为A与B，故每日会大幅度增长而导致交易份额超过前一日股本。　　熊市则相反。　　而150201刚上市，股本小，交易活跃很易超昨日股本。见15020上市来股本增长图。　　-----------------------------　　谢回复！150201昨天进，被套了，还能补仓吗？
　　这套利也不好玩，连接
2--3 个跌停，没办法出，还好没到亏损价位。　　希望后面炒 小盘，概念 b基，挣点油钱出来。　　
　　@czk-12-09 13:23:14　　谢回复！150201昨天进，被套了，还能补仓吗？　　-----------------------------　　如果大盘不好，还有二个跌停。如大盘横盘，一个跌停。如大盘反弹，可能涨5%。
　　明日追击战暂停，准备潜伏战。
　　@yeeyee-09 15:40:33　　这套利也不好玩，连接
2--3 个跌停，没办法出，还好没到亏损价位。　　希望后面炒 小盘，概念 b基，挣点油钱出来。　　-----------------------------　　300高贝盘太小，无法做。
　　谢谢，我终于知道b基暴跌的原因了　　
　　@九天十地大魔王
16:22:53　　谢谢，我终于知道b基暴跌的原因了　　-----------------------------　　我也是这几天进入套利这行才真正明白b基暴跌和暴涨的原因的。　　这个经验对直接做b基很有帮助。　　知道哪天的跌停才是相对买点。　　技术分析在b基中完全多效。　　所以，今天我又回到了直接买b基的阵营。
　　“多效”应为“无效”。
　　现在感觉 b基都在做头了。空仓休息吧，亏损太快了。手痒就做股票。
　　必须留名,学习
　　@yeeyee-11 18:01:24　　现在感觉 b基都在做头了。空仓休息吧，亏损太快了。手痒就做股票。　　-----------------------------　　适合做折价套。明天试一下，目标地产。
　　券商B连续两个跌停，分级时间太长了，把握不住风险，我星期一申购的母基，今天已经亏损了。楼主能详细说说你做分级的体会或故事么
　　地产：(A+B-2*M)*100/(2*M)=-1.23；母基下跌下就歇菜了。　　还是休息好，这波赚了50%，要休息下了。
　　@牛肉拉拉面
20:24:03　　券商B连续两个跌停，分级时间太长了，把握不住风险，我星期一申购的母基，今天已经亏损了。楼主能详细说说你做分级的体会或故事么　　-----------------------------　　我也是新手。本月一号才搞清楚。二号动手。体会或故事在帖中了。
　　@yeeyee-11 20:43:19　　地产：(A+B-2*M)*100/(2*M)=-1.23；母基下跌下就歇菜了。　　还是休息好，这波赚了50%，要休息下了。　　-----------------------------　　休息好。成绩也好。
　　@牛肉拉拉面
20:24:03　　券商B连续两个跌停，分级时间太长了，把握不住风险，我星期一申购的母基，今天已经亏损了。楼主能详细说说你做分级的体会或故事么　　-----------------------------　　券商B理论上还有一个跌停。若有后备军，明天再打开跌停时可卖A加仓买B。建议而已，勿当真。
　　我进的食品b，还是需要不断打差　　
　　学着手机发张图。　　　　
　　800　　　　
　　楼主高人哦，正糊里糊涂买了150019，正学习中，看完了所有帖子 还是没有搞懂这个分级基金，在买卖时是必须A基金和B基金一起买吗 我只买了150019 是不是涨了就像卖一般股票一样那么卖呢？ 纯粹新人哈！谢谢指点！
看了这个 明白了一些！继续学习中！
　　@wxh14-12-16 22:00:58　　/p/
看了这个 明白了一些！继续学习中！　　-----------------------------　　嘿，你的学习之地我去了一下，还是讲得粗糙了。　　请见我发你的图，通俗简明。　　新手，就只买150019，其它风险太大。像股票一样买卖。AB同买，属折价套利法才用。
　　谢谢 前天进了150172 昨天涨停 今天跌了8.16% 还在手上 没有卖 是不是该卖了哦
　　看了下楼主贴的操作好像……你貌似把AB互补价差当成套利了？套利是母基的拆合。如果不关母基事，纯撸AB，那相当于买了两个有关联的股票而已，仍然是投机，是分摊风险的投机。
　　证券B亏了扔了 尼玛 这心脏不好不敢动这票！我认输好了！涨3点进票 当天涨停 第二天涨停 提三天开盘跌5% 当天跌8% 没出 第二天又跌8% 太刺激了！
　　12月交易：　　主体帐户11月中下旬陆续以震荡市日线信号卖至空仓。以致无缘于本月的暴拉。　　空仓5个交易日后即本月2日始尝试AB套利，小有补益。　　反省：　　本月最大收获是对套利有所经验。拟2015以套利为主，B基为辅。　　2015参与天涯实盘赛。看看套利能否在参赛者中保持在中等盈利水平。　　　　　　4月---12月巿值（红）与沪深300（白）用周线叠加图　　惭愧，大盘一直追不上。稍微有些安慰的是资产回辙控制有进步。　　
　　@爱要霸气
18:52:17　　看了下楼主贴的操作好像……你貌似把AB互补价差当成套利了？套利是母基的拆合。如果不关母基事，纯撸AB，那相当于买了两个有关联的股票而已，仍然是投机，是分摊风险的投机。　　-----------------------------　　基本上还是以母基的拆合为每一单的起点，根据情况有时AB会互动一下。有时的确是分摊风险的投机，而不是标准的套利操作。参见交割单。
　　天涯实盘赛是哪里？
　　@爱要霸气
22:11:46　　天涯实盘赛是哪里？　　-----------------------------　　
　　@爱要霸气
22:11:46　　天涯实盘赛是哪里？　　-----------------------------　　@三三三的干活
21:42:09　　　　-----------------------------　　我一直在撸172。　　关注楼主，厉害，谢谢分享，要向楼主和诸位高手学习。
　　@爱要霸气
10:24:42　　我一直在撸172。　　关注楼主，厉害，谢谢分享，要向楼主和诸位高手学习。　　-----------------------------　　还厉害？我连大盘都跑不过。估计今年会好些吧。
　　昨天资源类异动，楼主看好未来几天资源、有色或商品么？
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