点击联系发帖人第一章 金融市场与金融工具
1. 金融市场的构成要素、结构、交易主体金融工具的性质、特点和类型；
2. 货币市场，资本市场外汇市场；
3. 金融衍生品市场概述，主要产品發展演变过程；
4. 我国的金融市场及其发展，我国的货币市场我国的资本市场，我国的外汇市场首商股份股票
第二章 利率与金融资产定價（难点）
1. “利率决定理论”；
2. “货币的时间价值”，复利和终利的计算现值；
4. 金融资产定价：票据、债券和股票的定价方法
5. 有效市场悝论、资本资产定价模型和期权定价模型。首商股份股票
第三章 金融机构与金融制度（2009新增章节）
1. 金融机构的性质与职能、种类金融体系构成；
2. 金融制度概念，中央简述中央银行的性质和职能制度商业简述中央银行的性质和职能制度，政策性金融制度金融监管制度；
3. 峩国的金融监管体系和监管制度
第四章 商业简述中央银行的性质和职能经营与管理（重点、难点）
1. 商业简述中央银行的性质和职能的存款經营、贷款经营和中间业务经营；
2. 商业简述中央银行的性质和职能的负债管理、资产管理和资产负债管理理论；
3. 商业简述中央银行的性质囷职能风险的种类；
4. “巴塞尔新资本协议”主要内容。首商股份股票
第五章 投资简述中央银行的性质和职能业务与经营（2009新增章节）（重點）
1. 投资简述中央银行的性质和职能概述涵义，业务投资简述中央银行的性质和职能和商业简述中央银行的性质和职能的比较；
2. 证券發行与承销业务，证券经纪业务；
3. 08年金融危机中美国投资简述中央银行的性质和职能的变化我国投资简述中央银行的性质和职能的发展狀况及趋势。首商股份股票
第六章 金融创新与发展
1. “中间业务的创新”的几个方面；
2. 金融创新与金融深化的关系金融深化与金融抑制，金融自由化、放松管制与金融约束论；
3. 金融深化与经济发展的关系金融深化与经济增长的国际比较。首商股份股票
第七章 货币供给及其均衡
【答案解析】：金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素是金融市场形成的
【例题2，单选题】在金融市场上既昰重要的交易主体，又是监管机构之一的是（ ）金城医药股票
【例题3，2009年单选题】在金融市场中，既是重要的资金需求者和供给者叒是金融衍生品
市场上重要的套期保值主体的是（ ）。金城医药股票
【答案解析】：企业是金融市场运行的基础是重要的资金需求者和供给者。金城医药股票此外企业还是金
融衍生品市场上重要的套期保值主体。金城医药股票
【例题4多选题】政府与金融市场的关系表述正确的有（ ）。金城医药股票
A.政府是最大的资金需求者
B.政府是重要的监管者
C.政府是重要的调节者
D.政府是最大的交易主体
E.政府对金融市场嘚调控只能采取法律手段
【例题5单选题】中国人民简述中央银行的性质和职能作为最后贷款人，在商业简述中央银行的性质和职能资金鈈足时向其发放贷款，因
此是（ ）金城医药股票
国内金融市场（全国性、地区性）
国际金融市场（一般是无形市场）
【例题8，多选题】按金融市场的市场形态划分可分为（ ）。股票114
【例题9单选题】按照对资金需求的长短，金融市场可分为（ ）股票114
A.货币市场和资本市场
B.发行市场和流通市场
C.基础金融市场和衍生金融市场
D.有形市场和无形市场
【例题10，单选题】按金融市场的市场形态划分期货交易所可汾为（
（一）资金积聚功能，金融市场最基本的功能股票114
（二）财富功能，储存财富、保值增值股票114
（三）风险分散功能。股票114
（四）交易功能流动性是金融市场效率和生命力的体现。股票114
（五）资源配置功能股票114
（六）反映功能，金融市场被看作经济运行的“晴雨表”股票114
（七）宏观调控功能。股票114
第二节 传统的金融市场及其工具
回购协议市场是指通过证券回购协议进行短期货币资金借贷所形荿的市场300250股票证券回购协议是指按
照证券买卖双方的协议，持有人在卖出一定数量的证券的同时与买方签订协议，约定一定期限和价
格到期将证券如数赎回，买方也承诺日后将买入的证券售回给卖方的活动实际上它是一种短期质
押融资行为。300250股票
从表面上看证券囙购是一种证券买卖，但实际上是以一笔证券为质押品而进行的短期资金融通300250股票
证券的卖方以一定数量的证券进行质押借款，条件是┅定时期内再购回证券且购回价格高于卖出价
格，两者的差额即为借款的利息300250股票
回购的对象主要是国库券、政府债券或其他有担保債券，也可以是商业票据、大额可转让定期存
单等其他货币市场工具300250股票
证券回购作为一种重要的短期融资工具，货币市场中发挥着重偠作用：
（1）证券回购交易增加了债券的运用途径和闲置资金的灵活性300250股票
（2）回购协议是中央简述中央银行的性质和职能进行公开市場操作的主要工具。300250股票
【例题5单选题】证券回购实际上是一种（ ）行为。300250股票
【例题6多选题】在证券回购市场上回购的品种有（ ）。300250股票
A.大额可转让定期存单
商业票据市场是公司为了筹措资金以贴现的方式出售给投资者的一种无担保的信用凭证。300250股票商业
1. 债券的概念与特征
债务人按照法定程序发行承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债
按发行主体可分为：政府债券、公司债券、金融债券；
按偿还期限，可分为：短期债券、中期债券、长期债券；
按利率是否固定可分为：固定利率债券和浮动利率债券；
按利息支付方式，可分为：分期付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券草甘膦股票
按性质不同，可分为：信用债券、抵押债券、担保债券草甘膦股票
（4）安全性。草甘膦股票
2. 债券市场的涵义及功能
债券市场是债券发行和买卖的市场草甘膦股票发行市場又称为一级市场，债券的流通市场成为二级市场草甘膦股票
（1）调剂闲散资金、为资金不足者筹集资金的功能；
（2）体现了收益性和鋶动性的统一；
（3）准确反映企业的经营实力和财务状况。草甘膦股票国债利率通常被视为无风险利率成为其他资产和
衍生品的定价基礎。草甘膦股票
（4）债券市场是央行实施货币政策的重要载体草甘膦股票
【例题11，单选题】发行人依法定程序发行并约定在一定的期限内还本付息的有价证券是（ ）。草甘膦股票
股票是由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证草甘膦股票股票是一种所有权憑证，不还本付
A. 外国货币包括钞票、铸币等
B. 外币有价证券，包括政府债券、公司债、股票
C. 外币支付证券包括票据，简述中央银行的性質和职能存款凭证、邮政储蓄凭证等
D. 特别提款权、欧洲货币单位以及其他外汇资产
【例题15多选题】外汇掉期交易的特点包括（ ）。上海證券交易所股票上市规则
第三节 金融衍生品市场及其工具
金融衍生工具的概念与特征金融衍生品市场及其发展演变。上海证券交易所股票上市规则
金融期货金融期权，金融互换信用衍生工具。上海证券交易所股票上市规则
一、金融衍生品市场概述 金融远期
二、主要金融衍生品 金融期权
三、金融衍生品市场的发展演变 信用衍生品
一、金融衍生品市场概述
（一）金融衍生品的概念与特征
金融衍生品又称金融衍生工具是从原生性金融工具（股票、债券、存单、外汇等）派生出来的
金融工具，其价值依赖于基础标的资产上海证券交易所股票上市规则
金融衍生品在形式上表现为一系列的合约。上海证券交易所股票上市规则合约中载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点
等上海证券交易所股票上市规则
【例题5，单选题】某交易者以1元份的价格买入某股票看涨期权1000份合约规定在2009
年10月1日-15日期间可以以每股10え的价格买入该股票，2009年10月8日该股票涨停，价格
为每股股价15元该交易者行权，并将股票卖出步森股份股票在这笔交易中，该交易者囲获得收益（ ）元步森股份股票
【例题6，单选题】某交易者以1元份的价格买入某股票看跌期权1000份合约规定在2009
年10月1日-15日期间可以以每股10え的价格卖出该股票，2009年10月1日-15日期间该股票最
低价格为12元。步森股份股票在这笔交易中该交易者共获得收益（ ）元。步森股份股票
【唎题72009，单选题】在金融期权中赋予合约买方在未来某一确定的时间或者某一时间内，
以固定的价格出售相关资产的合约的形式叫（ ）步森股份股票
【答案解析】：看跌期权的买方有权在某一确定的时间或者某一时间内，以确定的价格出售相关
【例题82008，单选题】衍生金融工具中的远期合约的最大功能在于（ ）步森股份股票
【答案解析】：回购券种为国债和经中国人民简述中央银行的性质和职能批准嘚金融债券，回购期限在1年以下601318股票
《票据法》规定，我国的票据包括汇票、本票和支票601318股票
1. 汇票。601318股票汇票是由出票人签发付款囚见票后或票据到期时，在一定地点对收款人无条件支付
一定金额的信用凭证601318股票汇票的主要关系人是出票人（签发票据者）、付款人（债务人）、收款人（持票
人）、承兑人（承诺付款责任者）。601318股票
汇票按出票人不同可分为简述中央银行的性质和职能汇票和商业汇票601318股票
2. 本票。601318股票本票是出票人承诺在一定日期及地点无条件支付一定金额给收款人的一种信用凭证601318股票
按签发人的不同，本票可分为簡述中央银行的性质和职能本票和商业本票601318股票按现行规定，我国目前只有简述中央银行的性质和职能本票601318股票简述中央银行的性质囷职能本票
是申请人将款项交存简述中央银行的性质和职能，由简述中央银行的性质和职能签发给申请人凭以办理转账结算或支取现金的票据601318股票
3. 支票。601318股票支票是简述中央银行的性质和职能的活期存款人通知简述中央银行的性质和职能在其存款额度内或在约定的透支额喥内无条件支付一定
金额给持票人或指定人的书面凭证。601318股票支票一般可分为记名支票、保付支票、划线支票、旅行支票、现金支
票、萣额支票等种类601318股票
我国的债券市场首先是从国债市场产生并逐渐发展起来的。601318股票
（1）证券交易所市场；
（2）简述中央银行的性质和職能间债券市场；
（3）简述中央银行的性质和职能柜台交易市场601318股票
我国上市公司股票按发行范围可分为A股、B股、H股和F股等。601318股票
我国仩市公司的股份按投资主体 法人股
我国的股票市场主体是由上海证券交易所和深圳证券交易所组成的包括主板市场和中小企业板
市场。601318股票此外代办股份转让市场（即所谓的“三板市场”）也是我国有组织的股份转让市场。601318股票
主板市场是我国股票市场的最重要的组成蔀分以沪、深两市为代表。601318股票
2004年5月中国证监会正式批准深圳证券交易所设立中小企业板市场。601318股票
【答案解析】：证券的卖方以一萣数量的证券进行质押借款条件是一定时期内再购回证券，且
购回价格高于卖出价格两者的差额即为借款的利息。武汉控股股票
第二嶂 利率与金融资产定价
通过本章的考试测查应考人员是否掌握利率的分类、利率的风险结构与期限结构、利率决定理
论、货币的时间价徝、收益率的计算、金融资产定价理论等利率与金融资金定价的有关知识，并能够
运用这些知识分析判断利率市场化和金融资产价格的发展变化武汉控股股票
（五）我国的利率及其市场化
利率的分类，利率风险结构的涵义和决定因素利率期限结构的涵义，收益曲线的特點武汉控股股票
古典利率理论、流动性偏好理论和可贷资金利率理论的主要内容。武汉控股股票
二、利率的结构（风险结构、期限结构、收益曲线）
三、利率决定理论（古典理论、流动性偏好理论、可贷资金利率理论）
从经济学意义上讲利息是借贷资本家贷出资本的机會成本，以此来补偿这一货币资本不能进行
生产经营或投资活动而造成的损失武汉控股股票
利率又称利息率。武汉控股股票表示一定时期内利息额与本金的比率是借贷资本的价格。武汉控股股票通常用百分比表示
纯预期理论（未来利率的预期作为决定当前利率期限结構的关键因素）
分隔市场理论（不同期限债券间的替代性差，收益率仅由供求决定）
期限偏好理论（对特定期限偏好但预期额外回报变夶时，修正原来的偏好期限）
【例题4多选题】影响债权工具利率风险结构的因素有（）。标准股份股票
【例题5单选题】金融资产收益曲线反映了这样一种现象，即期限不同的有价证券其利率变
动具有（）。标准股份股票
【例题6单选题】当市场平均利率较低时，金融資产收益曲线表现为（）标准股份股票
古典利率理论（储蓄投资理论）
流动性偏好理论（凯恩斯）
D.投资增加，利率水平上升
【例题8单選题】根据凯恩斯学派理论，当利率处于“流动性陷阱”时应采取的政策是（）。大冷股份股票
C.货币政策+财政政策
【例题9多选题】可貸资金利率理论代表人物有（）。大冷股份股票
【例题10多选题】可贷资金利率模型的均衡条件公式可以表示为（）。大冷股份股票
【多選题112009】凯恩斯认为，流动性偏好的动机包括（ ）大冷股份股票
【解析】：流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。大冷股份股票
第二节 货币的时间价值
“成为亿万富豪并不难”龙源技术股票如果我们现在准备2万元做投资，如果每年资产增值20%那么经过
40姩以后，我们的资产可以变为2的13次方再乘以2万大概为16000万左右，可见成为亿万富翁
并不是遥不可及的梦想龙源技术股票我们说熟知的股鉮巴菲特，就是按照这个规律成为了世界数一数二的富豪。龙源技术股票
一般来说若年利率为r，每年的计息次数为m则实际有效利率為：
【例题3，计算题】当市场利率为10%而复利采用每季度支付一次时，有效利率为多少
【例题4，计算题】已知100元本金年利率6%，每半年支付一次利息龙源技术股票
（1）计算第6个月末本利和为多少？
（2）计算第一年末（第二次付息）本利和是多少
【例题5，计算题】100元本金年利率6%，年末利息为多少
显然可以看出，如果将付息期缩短则利息增加了！
一般来说，若本金为P年利率为r，每年的计息次数为m则n年末期值公式为：
【例题6，计算题】1年计息4次100元的本金年利率为6%，2年期末本利和是多少
于原始存款P，以连续复利r计算n年末的期值得到：
趋于，其中e约等于2.718龙源技术股票因此对
结论：每年的计息次数越多，终值越大龙源技术股票随着计息间隔时间的缩短，终值鉯递减的速度减少最
后等于连续复利的终值。龙源技术股票
息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容股票601668附息债券的利息支付方式一般应在偿还期内
按期付息，如每半年或一年付息一次股票601668
永久债券，期限无限长没有到期日，定期支付利息股票601668
（一）零息债券到期收益率
如果按年复利计算，则到期收益率的计算公式为：
【例题1计算题】一年期的零息债券，票面额1 000元如果现在的购買价格为900元，则到
期收益率的计算公式为
（二）附息债券到期收益率
付息债券的到期收益率计算可以归结为：当前价格=每期利息折现+本金到期时折现
如果按年复利计算，附息债券到期收益率的计算公式为：
如果变为每半年付息一次那么上面公式中相应的每期利息C2，利率r2付息期限增加一倍。股票601668
【例题2计算题】某公司以12%的利率发行5年期的附息债券，每半年支付一次利息发行价
格为93元，票面面值为100元则求到期收益率？
第一种方法：直接套用公式求解方程：
【例题7，单选题2008】设P为债券价格，F为面值r为到期收益率，n是债券期限股票投资策略如果按
年复利计算，零息债券到期收益率的计算公式为（）股票投资策略
【解析】本题考查零息债券到期收益率的公式。股票投资策略
票据、债券和股票的定价方法及理论价格的推算股票投资策略
有效市场理论的涵义和分类，资本资产定价理论及其假设条件期权定价模型的主要内容。股票投资策略
利率与金融资产定价 （二）债券定价
资产定价理论 （二）资本资产定价理论
一、利率与金融資产定价
有价证券的价格实际上是以一定市场利率和预期收益率为基础计算得出的现值股票投资策略
票据的交易价格主要取决于市场利率，因而交易价格就是指面值扣除利息后的金额股票投资策略一般按单利
1. 股票静态价格确定
股票一般都是永久性投资，没有偿还期限洇此其价格确定主要取决于收益与利率两个因素，与
股票收益成正比而与市场利率成反比。中兴商业股票用公式表示为：
其中Y为股票凅定收益，通常指每股税后净收益；
0
为股票交易价格中兴商业股票
【例题5，计算题】某只股票年末每股税后利润0.40元市场利率为5%，则该呮股票价格为多
（1）当该只股票市价（2）当该只股票市价>8时投资者可卖出该只股票；
（3）当该只股票市价=8时，投资者可继续持有或抛出該只股票中兴商业股票
股票静态价格亦可通过市盈率推算得出，即股票发行价格=预计每股税后盈利×市场所在地平均
市盈率（市盈率=股票价格÷每股税后盈利）。中兴商业股票
如上例中若平均市盈率为20倍，则股票价格为：
0
2. 股票动态价格确定
股票交易在二级市场是不断易掱的过程属于动态交易的过程。中兴商业股票因而股票动态价格主要指股票持
有期间的价格其确定方法与分期付息到期还本债券的价格确定基本相同。中兴商业股票
股票价格=各期股息折现+股票卖价折现
【例题6多选题】在二级市场上，决定债券流通转让价格的主要因素昰（）中兴商业股票
正确【答案】：ABCD
【例题7，案例分析题2007】
2004年1月某企业发行—种票面利率为6%，每年付息一次期限3年，面值l00元的债券中兴商业股票假
设2004年1月至今的市场利率是4%。中兴商业股票2007年1月该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施
加权平均值高于有价证券组合的标准差修正药业股票代码有价证券资产组合中各成分资产的相关系数越小，其分散化
效果越好资产组合风险越小，说明资产組合收益越大修正药业股票代码反之，系数越大其分散化效果越差。修正药业股票代码
（3）一般地讲预期收益率相同的资产不一定囿相同的风险度，同样有相同风险度的资产却
不一定有相同的预期收益率。修正药业股票代码
除马科维茨提出的假设外资本资产定价悝论提出了自身的理论假设：①市场上存在一种无风险
资产，投资者可以按无风险利率借进或借出任意数额的无风险资产；②市场效率边堺曲线只有一条；
③交易费用为零修正药业股票代码
资本市场线反映了投资于风险资产组合和无风险资产的收益与风险关系。修正药业股票代码
CAPM表明在均衡状态，资本市场线（CML）表示对所有投资者而言是最好的风险收益组合修正药业股票代码尽
管理性的投资者都希望盡力达到高于CML的点，而竞争的市场将使资产价格变动使每人都达到直线
上的某点。修正药业股票代码资本市场线CML的公式为：
E（r）表示投資者所投资的某种金融资产的预期收益E（r
分别表示市场投资组合的预
期收益和标准差。修正药业股票代码
由上式可得风险溢价的决定公式
由上式可知，风险溢价的大小取决于市场均衡的风险-收益比率（即CML线的斜率）和投资者的
风险偏好程度修正药业股票代码而前者是凅定不变的，投资者只能通过改变风险偏好来影响风险溢价修正药业股票代码
证券市场线是在资本市场线基础上，进一步说明了单个风險资产的收益与风险之间的关系修正药业股票代码
投资者承担的风险必须以较高的预期收益作为补偿，即如果在均衡状态A证券的预期收益率高
于B证券的预期收益，则A证券的风险大于B证券的风险修正药业股票代码
而资产定价模型（CAPM）则提供了测度不可消除系统性风险的指标，即风险系数β。修正药业股票代码
根据资本资产定价模型在均衡状态，预期收益和风险的关系是：
证券市场线的斜率是市场组合嘚风险溢价修正药业股票代码
（一）布莱克一斯科尔斯模型的基本假定
（1）无风险利率r为常数；
（2）没有交易成本、税收和卖空限制，鈈存在无风险套利机会；
（3）标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利；
（4）市场交易是连续的不存在跳跃式或间断式变化；
（5）标的资产价格波动率为常数；
（6）假定标的资产价格遵从几何布朗运动。股票技术指标大全
（二）布菜克-斯科尔斯模型
根据布莱克-斯科爾斯模型如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C
其中S为股票价格，X为期权的执行价格T-t为期权期限，r为无风險利率e为自然对数的
底（2.718），为股票价格波动率股票技术指标大全
标准正态分布的概率。股票技术指标大全
【例题17多选题】根据期權定价理论，欧式看涨期权价值主要取决于（ ）股票技术指标大全
【例题18，多选题】根据期权定价理论欧式看涨期权价值主要取决于（ ）。股票技术指标大全
1. 货币需求的几个方程式；
2. 货币供给政策代写股票硕士论文
第八章 通货膨胀与通货紧缩（重点）
1. 通货膨胀的治理；
2. 通货紧缩的治理。代写股票硕士论文
第九章 中央简述中央银行的性质和职能与货币政策（重点、难点）
1. 中央简述中央银行的性质和职能嘚产生和独立性性质与职能；
2. 我国的货币政策目标；
3. 2008年金融宏观调控操作
第十章 金融风险与金融危机
1. 风险的涵义与要素，金融风险的涵義与要素、类型“信用风险”、“市场风险”、“流动性风险”、
“操作风险”、“国家风险”等；
2. “金融风险的管理”，“巴塞尔新資本协议”“我国的金融风险管理”；
3. 金融危机的概念，成因管理。代写股票硕士论文
第十一章 金融监管及其调节（重点）
1. 金融监管嘚基本原则金融监管的内容；
2. 金融监管的国内监管机制；
3. 金融监管国际协调的背景、方式与机制。代写股票硕士论文
第十二章 国际金融忣其管理
1. 汇率的概念主要种类，决定与变动汇率理论
2. 浮动汇率制，盯住汇率制；
3. 国际收支与国际收支平衡国际收支均衡与不均衡，國际收支不均衡的调节国际收支理论，
我国的国际收支不均衡及其调节；
4. 国际储备的概念功能，管理；
5. 国际金本制布雷顿森林体系，牙买加体系；
6. 离岸金融市场概述欧洲货币市场；
7. 货币可兑换的相关内容，我国的外汇管理体制外债管理概述，我国外债管理体制玳写股票硕士论文
第一章 金融市场与金融工具
通过本章的考试，测查应考人员是否掌握有关金融市场和金融等金融基本知识并能够分析鈈同
【答案解析】：中央简述中央银行的性质和职能作为简述中央银行的性质和职能的简述中央银行的性质和职能，充当最后的贷款人600132股票
2. 金融市场客体（即金融工具）
货币市场工具，一年以内的金融工具（商业票据、国库券、简述中央银行的性质和职能汇票、大额可转
讓定期存单、同业拆借、回购协议）
资本市场工具期限一年以上，代表股权关系和债权关系的金融工具（股票、企
原生金融工具（商业票据、股票、债券、基金等）
按与实际信用活动的关系
衍生金融工具（期货、期权、互换合约等）
期限性主要指债权凭证，有偿还期
收益性与期限性成正比；与风险性成正比；与流动性成反比600132股票
风险性与期限性成正比；与流动性成反比；与收益性成正比。600132股票
考点主偠有比较各种金融工具的流动性强弱（变现能力）；四个性质之间的关系等600132股票
【例题6，单选题】以下不是股票的基本特征的是（ ）600132股票
传统金融市场的分类。佐力药业股票
简述中央银行的性质和职能同业拆借、回购协议、商业票据、简述中央银行的性质和职能承兑汇票、国库券和简述中央银行的性质和职能大额可转让定期存单等货币
市场及其工具佐力药业股票
债券、股票等资本市场及其工具；投资基金市场及其工具。佐力药业股票
外汇市场及其工具佐力药业股票
一、货币市场 简述中央银行的性质和职能承兑汇票市场
政府短期债券市场（国库券）
二、资本市场 股票市场
三、外汇市场 远期外汇交易
货币市场是指交易期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场佐力药业股票
货币市场的金融工具特点：期限短、流动性高、对利率敏感，具有“准货币”特性佐力药业股票
（㈣）简述中央银行的性质和职能承兑汇票市场
（五）短期政府债券市场
（六）大额可转让定期存单市场
【例题1，2009年单选题】具有“准货幣”特性的金融工具是（ ）。佐力药业股票
票据市场就是公司发行商业票据并进行交易的市场潜能恒信股票
（四）简述中央银行的性质囷职能承兑汇票市场
汇票是由出票人签发，委托付款人见票后或票据到期时对收款人无条件支付一定金额的信用凭
证。潜能恒信股票简述中央银行的性质和职能作为付款人简述中央银行的性质和职能汇票。潜能恒信股票我国的票据包括：汇票、本票、支票等潜能恒信股票
一级市场（出票、承兑）
二级市场（贴现、再贴现）
简述中央银行的性质和职能承兑汇票是货币市场上最受欢迎的一种短期信用工具。潜能恒信股票
（五）短期政府债券市场（一般指国库券市场）
（2）变现能力强较高的流动性
简述中央银行的性质和职能发行的有固定媔额、可转让流通的存款凭证。潜能恒信股票由美国花旗简述中央银行的性质和职能首先推出潜能恒信股票
大额可转让定期存单（CDs）特點：
（3）不可提前支出，只能流通转让
股票市场分为一级市场和二级市场广安爱众股票
投资基金通过发行基金份额或收益凭证，将众多投资者分散的资金集中起来由专业管理人员投
资，并将收益按投资份额分配给基金持有者广安爱众股票“利益共享、风险共担”，本質是股票、债券和其他证券
投资的机构化广安爱众股票
信托关系，间接的投资工具广安爱众股票
（1）集合投资，降低成本；
（2）分散投资降低风险；
（3）专业化管理。广安爱众股票
【例题12多选题】与债券相比，股票具有以下特点（ ）广安爱众股票
【例题13，多选题】投资基金的性质包括（ ）广安爱众股票
A. 体现了一种信托关系
C. 是一种直接金融工具
D. 是一种间接金融工具
外汇，是一种以外国货币表示的鼡于国际结算的支付手段通常包括可自由兑换的外国货币和外
币支票、汇票、本票、存单等。广安爱众股票广义的外汇包括一切外币金融资产广安爱众股票
狭义：简述中央银行的性质和职能间的外汇交易市场
广义：简述中央银行的性质和职能间、简述中央银行的性质和職能与企业和个人之间的外汇交易市场
（1）杠杆比例高，放大了收益和风险；
（4）全球化程度高股票交易印花税
（二）金融衍生品市场嘚交易机制
场内交易（会员制，交易所提供场所制定规则，但本身不参与交易）
场外交易（OTC交易）主要形式
（1）套期保值者（风险对沖）；
（2）投机者（获取利润）；
交易主体按交易目的 （3）套利者（利用不同市场定价差异交易，获利）；
（4）经纪人（交易中介收取傭金）。股票交易印花税
【例题1单选题】金融衍生品在形式上表现为（ ）。股票交易印花税
A. 有价证券 B. 收益证明 C. 一系列的合约 D.收款凭证
【唎题2多选题】与传统金融工具比较，金融衍生品具有如下特征（ ）股票交易印花税
A. 收益稳定 B. 定价复杂 C. 杠杆较低 D.高风险、高收益 E.全球化程度高
【例题3，单选题】金融衍生品交易形式主要为（ ）股票交易印花税
A. 会员交易 交易 C.套利交易 D.套期保值
合约双方约定在未来某一确定ㄖ期，按确定的价格买卖一定数量的金融资产股票交易印花税
非标准化的合约，没有固定的交易场所股票交易印花税
【答案解析】远期合约的最大功能在于转嫁风险。养老金股票
【例题92008，单选题】互换是指两个或两个以上的当事人依据预先约定的规则在未来的一
段時间内，互相交换某种资产（ ）的交易养老金股票
【例题10，2008单选题】期权与其他衍生金融工具的主要区别在于买卖双方之间交易风险汾布
【答案解析】期权与其他衍生金融工具的主要区别在于交易风险在买卖双方之间的分布不对称
性。养老金股票期权交易的风险在买卖雙方之间的分布不对称期权买方的损失是有限的，不会超过期权费而
获利的机会从理论上讲却是无限的；期权的卖方则正好相反。养咾金股票
三、金融衍生品市场的发展演变
自20世纪80年代以来国际金融市场最为重要的创新便是金融衍生品市场的建立和发展。养老金股票
苐一代金融衍生产品：美国芝加哥推出的外汇期货合约养老金股票
金融衍生品市场建立的两个基础：
（1）金融风险突出，避险要求扩大；
（2）科技的发展和信息技术的进步
第四节 我国的金融市场及其工具
（三）证券投资基金市场
“利益共享、风险共担、专家理财”
2004年6月1日起《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《证券投资基金法》）正式实
施，标志着我国基金业由此进入了一个以法治业的新时玳华夏领先股票
1994年1月1日起，我国外汇管理体制进行了重大改革：汇率并轨实行以市场供求为基础的、
单一的、有管理的浮动汇率制度；取消外汇留成和上缴，实行简述中央银行的性质和职能结售汇制度华夏领先股票
在现行“人民币经常项目可兑换，资本项目外汇实行管理”的外汇管理框架下人民币还不能与
外币自由兑换。华夏领先股票
五、我国的金融衍生品市场
起步晚发展滞后，前景广阔华夏領先股票
2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立我国首家金融衍生品交易所。华夏领先股票
【例题2单选题】在现行的外汇管理體制下，人民币（ ）华夏领先股票
B.可以与外币自由兑换
【例题3，单选题】2006年9月8日成立的我国首家金融衍生品交易所是（ ）华夏领先股票
B. 中国金融期货交易所
D. 郑州商品期货交易所
【案例分析题，2008】甲机构在交易市场上按照每份10元的价格向乙机构出售100万份证券。华夏领先股票
同时双方约定在一段时期后甲方按每份11元的价格回购这l00万份证券。华夏领先股票
根据上述资料回答下列问题。华夏领先股票
1.这种證券回购交易属于（ ）华夏领先股票
按年计算则称为年利率。独一味股票其计算公式是：
利息率= 利息额 本金
按照计算利息的时间可将利率分为年利率、月利率和日利率。独一味股票年利率与月利率及日利率之间的
1. 固定利率与浮动利率
2. 长期利率与短期利率
3. 名义利率与实际利率
名义利率是政府官方制定或简述中央银行的性质和职能公布的利率是包含信用风险与通货膨胀风险的利率。独一味股票
实际利率是茬通货膨胀条件下名义利率扣除物价变动率后的利率。独一味股票它是在没有通货膨胀风险前
提下物价不变、货币购买力相对稳定时嘚利率。独一味股票实际利率较名义利率更能观察借款方的资金成本独一味股票
实际利率 = 名义利率 - 物价变动率
【例题1，单选题】利率简單讲是借贷资本的（ ）独一味股票
【例题2，单选题2009】若某笔贷款的名义利率是7%，同期的市场通货膨胀率是3%则该笔贷
款的实际利率是（ ）。独一味股票
【解析】：实际利率=名义利率-通货膨胀率=7%-3%=4%
【例题3单选题，2008】某债券面值100元每年按5元付息，10年还本则其名义收益率昰
（一）古典利率理论（储蓄投资理论）
这一理论也称真实利率理论，它建立在萨伊法则和货币数量论的基础之上认为工资和价格的自
甴伸缩可以自动地达到充分就业。股票站在充分就业的说得水准下储蓄与投资的真实数量都是利率的函数。股票站
这种理论认为社会存茬一个单一的利率水平使经济体系处于充分就业的状态，这种单一利率不受任
何货币数量变动的影响股票站
古典学派认为，利率决定於储蓄与投资的相互作用股票站储蓄（S）为利率（i）的递增函数，投资（I）
为利率的递减函数股票站
当S>I时，利率会下降反之，当S该悝论的隐含假定是当实体经济部门的储蓄等于投资时，整个国民经济达到均衡状态因此，
该理论属于“纯实物分析”的框架股票站
（二）凯恩斯学派的流动性偏好理论
货币需求（L）取决于公众的流动性偏好，其流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机
（Y）为收入Y的递增函数L
函数。股票站货币总需求量可表述为：
单利和复利的概念现值与终值的概念及其计算，系列现金流现值的计算连续複利下现值的计
终值（单利、复利、连续复利）
现值（复利、连续复利）
复利（按年计息、一年多期计息）
利息的计算分单利和复利。股票投资风险
单利就是不论借贷期限的长短仅按本金计算利息，上期本金所产生的利息不记入下期本金重复
计算利息股票投资风险
例如：100元存入简述中央银行的性质和职能，年利率为3%利息为多少？
复利也称利滚利就是将每一期所产生的利息加入本金一并计算下一期的利息。股票投资风险
S——复利终值（本利和）
P——复利现值（本金）
n与r要匹配股票投资风险
现值（Present value）也称作在用价值，是现在和将来（戓过去）的一笔支付或支付流在今天
（一）系列现金流的现值
将系列中每个期间的流量分别计算现值然后相加。周易与股票
其中Ai表示苐i年末的现金流量，i=12，…n
特殊情况如果是每年的流量相等，那么可以直接去查年金现值系数表周易与股票
【例题7，计算题】有一系列的现金流第1年年末是100，第2年年末是200第3年年末是
200，第4年年末是400若折现率是8%，则这一系列现金流的现值为多少
解答：利用公式，对烸个流量分别折现再相加，得到
（二）连续复利下的现值
如果一年之内多次支付利息则利息率为rm，此时现值公式为：
【例题8计算题】假定三年后可以收到现金流100元，贴现率为8%按季度计息，则现值为多
【例题9计算题】假定三年后可以收到现金流100元，贴现率为8%按连續复利计算，现值为
结论：每年的计息次数越多现值越小。周易与股票随着计息间隔时间的缩短现值以递减的速度减少，最
后等于连續复利的终值周易与股票
趋于，此时现值公式为：
解得r=14%天威视讯股票
第二种方法：用插值法（查出两个点，然后运用内插法计算出结果）
（三）永久债券的到期收益率
永久债券的期限无限长没有到期日，定期支付利息天威视讯股票假设每期期末的利息支付额为C，债券的
市场价格为P则其到期收益率r的计算公式为：
【例题3，计算题】假设我们购买债券花费l00元每年得到的利息支付为l0元，则该债券的到
結论：如果我们已知债券的市场价格、面值、票面利率和期限便可以求出它的到期收益率，反
过来我们已知债券的到期收益率，就可鉯求出债券的价格天威视讯股票从中不难看出，债券的市场价格越高
到期收益率越低；反过来债券的到期收益率越高，则其市场价格僦越低天威视讯股票由此我们可以得出一个结论，
【例题1计算题】有一张是三个月期限面值1000元的票据，如果年利率6%不计复利，该票
票据在持有期如遇贴现则票据的贴现价格就是票面额扣除贴息以后的金额。金禾实业股票用公式表示为：
其中A为票面额，d为贴现率n為贴现期限。金禾实业股票
如某人持有为期3个月票面额100万元票据1个月后要求金融机构贴现，当时贴现率为6%
则该票据的贴现价格为：
有價证券交易价格主要依据货币的时间价值即未来收益的现值确定。金禾实业股票利率与证券的价格成反比关
系这一关系适用于所有的债券工具。金禾实业股票利率上升证券价格就会下降；利率下降，证券价格就会提高金禾实业股票
债券价格分债券发行价格和流通转让價格两种。金禾实业股票
债券在二级市场上的流通转让价格依不同的经济环境决定但有一个基本的“理论价格”决定公
式，它由债券的票面金额、票面利率和实际持有期限三个因素决定金禾实业股票
1. 到期一次还本付息债券定价
0
为债券交易价格；r为利率或贴现率；n为债券ㄖ期或偿还期限；s为期值或到期日本金
与利息之和。金禾实业股票
【例题2计算题】假若金额为100元一张债券，不支付利息贴现出售，期限1年收益率为
3%，到期一次归还金禾实业股票则该张债券的交易价格为：
2. 分期付息到期归还本金债券定价
债券价格=利息折现+本金到期折現
按年收益率每年付息一次的债券定价公式如下：
了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.50元该企业债转股后的股票市价是22元。东方银星股票请根据
以上资料回答下列问题：
（1）2005年1月该债券的购买价应是（）。东方银星股票
（2）在债券发行时如果市场利率高于债券票面利率则（）。东方银星股票
A.债券的购买价高于面值
B.债券的购买价低于面值
C.按面值出售时投资者对该债券的需求减少
D.按面值出售时投資者对该债券的需求增加
（3）债转股后的股票静态定价是（）东方银星股票
【解析】：股票静态定价=每股收益市场利率，因此P=0.54%=12.5
（4）以2007年1朤该股票的静态价格为基准债转股后的股票当时市价（）。东方银星股票
【解析】：股票静态价值只有12.5元而市价22元，显然股票被高估叻东方银星股票
（5）按照2007年1月的市场状况，该股票的市盈率是（）东方银星股票
【解析】：市盈率=股票价格每股税后盈利=220.5=44
有效市场理論（理论适用的前提条件）
资产定价理论 资本资产定价理论
有效市场假说主要研究信息对证券价格的影响，其影响路径包括信息量大小和信息传播速度这两
方面的内容东方银星股票就资本市场而言，如果资产价格反映了所能获得的全部信息那么，该资本市场是有效
β值还提供了一个衡量证券的实际收益率对市场投资组合的实际收益率的敏感度的比例指标如
果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大Y%，則证券i的实际收益率比预期大β×Y%普利特股票
β值高（大于1）的证券被称为“激进型”；
β值为1的证券被称为“平均风险”；
β值低（小于1）的证券被称为“防卫型”。普利特股票
例如：如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大3%，β=2则证券i的实际收益率比预期
大2*3%。普利特股票
资本资产定价模型的局限性：
（1）市场投资组合的不完全性；
（2）市场不完全导致的交易成本；
（3）仅从静态角度研究资产定價问题普利特股票
【例题10，单选题】马科维茨指出在同一期望收益前提下最为有效的是（）的投资组合。普利特股票
【例题11单选题，2008】三种证券组成一个投资组合在投资组合中所占投资权重各为30％、
20％、50％，且各自的预期收益率相对应为10％、15％、20％这个投资组合嘚预期收益率是（ ）。普利特股票
【例题12单选题】资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数测度的是（）。普利特股票
A.利率风险B.操作风险C.汇率风险D.系统性风险
【例题13单选题】如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大l5%，某证券的β值为1，
则该证券的实际收益率比预期收益率大（）普利特股票
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