还没有账号
盘点2011年中国股市十大焦点事件十大人物
证券日报 胡潇滢
温州民间信贷引发蝴蝶效应 上市公司高利贷现象引关注
温州民间信贷引发蝴蝶效应 上市公司高利贷现象引关注
事件回放：9月21日，温州乃至全球最大的眼镜商之一信泰集团董事长胡福林出走美国躲避债务，当地俗称“跑路”，从而引爆了温州集中出现的企业主“跑路潮”。另据拥有2000多家会员的温州中小企业促进会会长周德文透露，今年以来温州“跑路”的中小企业主超过50位。这些人要么借了高利贷，但营业利润抵不上所需偿还的高额利息;或者自己担保的巨额资金连本带息难以收回。
温州这一现象同时引发了对上市公司高利贷存在风险的关注。据来自Wind资讯的数据，上半年上市公司含有“委托贷款”字样的公告较去年同期增加32.3%。有的公司来自委托贷款的收益甚至超过了主业，被评论为“做高利贷倒爷，掏空实体经济”。
点评：在今年信贷紧缩、流动性紧张等因素影响下，众多中小企业由于难以从银行贷到款，不得不转向民间借贷市场，并由此推动借贷利息一路疯涨。正是在这种高投入高回报的投机主义刺激下，一直敢为风气先的温州更是上演了“全民借贷”，中国人民银行温州中心支行最新公布的《温州民间借贷市场报告》显示，温州民间借贷极其活跃，有89%的家庭个人和59.67%的企业参与民间借贷，整个民间借贷规模高达1100亿元。
显然，这种没有实体经济支撑的高利贷就像是击鼓传花的游戏，一旦最后一棒逃离了，整个游戏就会崩盘。中小企业融资难，上市公司却不差钱。于是，一个成了苦主，一个成了债主，出现多家上市公司投向“高利贷”。正常情况下，上市公司的资金应该投向公司的募投项目，虽然委托贷款的利率高，但隐含风险也很大，对业绩的支撑不可持续。(胡潇滢)
后高铁时代来临 “寄生”铁道上市公司面临转型
事件回放：7月23日晚间杭深线永嘉至温州南间，两列列车发生追尾事件，造成了巨大的人员、财产损失，在引起人们对高铁安全反思的同时，实际参与到中国高铁链条中的32家上市公司也因此被波及。
高铁概念板块整体呈现“瘦身”势头，事故发生后不久，曾经光芒四射的“高铁双璧”：中国南车、中国北车股价连续下挫，总市值大幅缩水，沦为A股总市值缩水最严重的高铁概念股。除此之外，包括中国铁建、天马股份、太原重工在内的概念股也纷纷下挫，以此计算，高铁概念公司整体市值缩水数百亿元。
点评：一场事故，让中国高铁陷入一场巨大的噩梦之中。
此前，高铁投资曾经有“火车一响，黄金万两”的说法，高铁概念也一度让资本市场浮想联翩，不少投资人士公开表示看好高铁投资机会，重仓高铁概念股的基金更是不在少数。
与铁道部有密切关系的上市公司，当初之所以能够登陆A股市场，正是受益于高铁的建设，随着政府对铁路投资力度的不断加大，高铁行业自2008年开始迎来发展高峰期。由此，一批中小公司凭借铁道部专属供应商身份获取大量订单，在类垄断的模式中获得业绩高成长，成功实现了资本市场IPO。
但类垄断模式实现业绩高成长背后，同时暗藏着过度依赖铁路业务留下的隐患。此次“7·23”事故让高铁概念一夜之间从云端跌落，不仅仅改变高铁板块原有的超速发展态势，若整个产业链放缓，则将引起一系列的连锁反应。
后高铁时代已经来临，曾经的高铁公司紧紧抓住铁道部就可以高枕无忧，然而今日，危机近在眼前。高铁概念公司如何谋求新突破、继续保持业绩的快速增长,我们将拭目以待。而对于创业板的高铁概念股而言,如何保持“双高”是企业必须面对的课题。(胡潇滢)
欧债危机冲击国内上市公司 九成在欧美市场占比缩减
事件回放：随着意大利的“沦陷”，欧债危机出现全面升级和扩散：希腊和意大利政府更迭、西班牙国债发行遇冷、高评级国家(如法国、奥地利等)全面受到波及。
随着欧债危机的全面升级和扩散，对我国出口企业的影响正逐步加大，有部分企业在欧洲地区的经营开始出现业绩下降或业务缩减等情况。
有数据显示，自2010年2季度开始，我国对欧盟的贸易增速就进入了下行通道。2011年8月份，我国对欧盟的出口增速同比持平，环比仅为-2.6%，低于2000年以来5%的平均水平。前8个月，我国对欧盟的出口同比增长18.5%，低于2000年以来23.9%的平均增速。
现在欧洲的债务危机、金融危机仍然在加速恶化。从货币金融层面来看，现在欧洲面临三个危机，首先就是通常说的狭义债务危机，欧洲也面临非常严重的银行危机，第三个危机是面临非常严重的信心危机，而这三个危机是相互加强的。
有专家认为，债务危机目前主要遭受的是五个国家，希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙、意大利。但是由于银行危机和信心危机，债务危机极有可能在最近，特别是明年的一季度、二季度蔓延到法国，甚至部分蔓延到德国。
点评：随着欧洲债务危机的逐渐蔓延，中国出口企业的日子越来越不好过，不但在欧洲的业绩出现下滑，而且还调整了向欧洲出口的比例，在出口萎缩的情况下，有部分公司已经加大在国内的投资，将投资中心逐渐转移至国内市场。
据《证券日报》记者不完全统计，在67家出口欧洲的上市公司中，有20家公司今年上半年的主营业务出现下滑。其中，ST合金、振华重工、实益达、东富龙、吉鑫科技、群星玩具的主营业务与去年同比分别下降了2,002.10%、76.21%、67.01%、62.01%、46.69%、41.79%;上述公司欧洲地区的主营收入占比分别为0.39%、5.53%、1.89%、1.75%、10.58%、9.96%。(矫 月)
近年最大电荒来临 煤电顶牛越“顶”越“牛”
事件回放：夏季用电高峰还未到来时，浙江等地就出现了自2004年以来最严重的“电荒”，并且随着夏季到来，“缺电”现象迅速蔓延，在我国东中西部多个省市同时上演。据中国电力企业联合会权威人士介绍，全国电力缺口保守估计将达3000万千瓦，堪称近年来我国面临的最大一次“电荒”。
点评：电荒!又见电荒!
今年的电荒比往年来的要早一些，煤企、电企、电网三者之间的利益冲突与顶牛困局，在今年的春天显得格外焦灼。在用电用煤淡季出现的“非典型性电荒”的背面，表现出的是高耗能产业如钢铁水泥等的“非典型性繁荣”。这折射出中国能源尤其是煤电矛盾的复杂性。
在浙江、江苏、江西、湖南、重庆等东中部地区相继出现夏季高峰之前的淡季“电荒”同时，内蒙古、甘肃、新疆等西部地区则面临电力外送困难，“东部缺电，西部窝电”却凸显出我国电网格局的结构性矛盾。
如何破解电荒，已成当务之急。随着事态的发展，有建议称上调终端电价，最终选择由消费者来为三方吵架“埋单”，甚至一些专家站出来证明电价上涨的合理性，并声称既不会对CPI造成负面影响，还能提高能源利用效率。对此，我们只能感叹某些专家信口开河。
涨价不是解决问题的办法，从长期看，恰恰进一步巩固了电网的垄断地位，要解决电价，首先要解决电网垄断，而后让煤价与电价同步市场化。
一场诚信保卫战 中国概念股海外遭“猎杀”
事件回放：中国概念股的热度在今年五月迎来新一轮高潮，共有4家中国互联网企业先后赴美上市，分别是人人网、网秦、世纪佳缘、凤凰新媒体。此外，淘米网、迅雷、土豆等也将在近期完成赴美上市。
北京时间5月11日晚在纳斯达克上市的世纪佳缘以11美元开盘，开盘3分钟后很快破发。5月12日晚，在纽交所挂牌交易的人人网也陷入破发魔咒，创下13.04美元的历史新低，较IPO首日创下的20.9美元历史最高价下跌37.61%。再加上当天上市就破发的网秦，5月赴美上市的3家公司都破发。
点评：近一年来，在美国资本市场上，互联网和中国概念可谓两大最热词汇。而当互联网遇到中国概念，其所激发的投资热情可想而知。不过，最近赴美上市的中国互联网公司却遭遇估值火爆却破发连连，因此开始有业内人士分析，网秦、世纪佳缘以及人人网的破发，原因不仅仅在于公司本身，整个互联网市场的上市热潮背景也难辞其咎。
搜狐CEO张朝阳曾在近日一语中的：“中国概念股现在比较火爆，有点像1999年的泡沫时期，随便一个公司都能在美国上市而且获得很高的市值。”
互联网是否加了“膨大剂”?从这些互联网公司的破发中或许能看到端倪。也许这只是一个前兆。破发，并不偶然，其背后深层次的原因也值得排队上市的公司深思考。
高速公路成为暴利行业之首 物流顽疾首次破冰
事件回放：《证券日报》曾经用数据证明，物流业超越金融行业和房地产行业，成为暴利行业之首，高速公路高收费成为一大顽疾。5月以来，《证券日报》与多家媒体对于公路收费顽疾进行了连续报道，舆论的声音引起的管理层的关注。
6月14日，交通运输部、国家发展改革委、财政部、监察部、国务院纠风办联合在京召开全国收费公路专项清理工作电视电话会议，从6月20日开始，在全国范围内开展为期一年的收费公路专项清理工作。通知要求，通过一年左右时间的专项清理工作，全面清理公路超期收费、通行费收费标准偏高等违规及不合理收费，坚决撤销收费期满的收费项目，取消间距不符合规定的收费站(点)，纠正各种违规收费行为。
通知发出半个月后，首都机场高速进京方向停止收费，成为了公路清费第一单。
点评：收费公路在发展经济的名义下泛滥成灾。
自1984年国务院出台“贷款修路、收费还贷”的政策后，公路网中95%的高速公路、61%的一级公路、42%的二级公路都是依靠收费公路集资建设的。政府将高速公路商品化、资本化，是高速公路收费屡禁不止的关键，高速公路形成了一个利益共同体，进一步恶化了公路建设与收费财务状况的不透明。2007年，世行专家就曾经明确表示：中国高速公路通行费较高，而且中国的通行费可承受性是世界最低的几个国家之一。
但是公路不仅仅是商品，还是公共产品，但是对于上市公司而言，一些高速公路摇身一变成了上市公司的主要资产，停止收费意味着公司业绩大幅下滑甚至面临破产的困境，超期服役、巧设收费等现象层出不穷，收费高速公路成了金融化后的生财捷径。
高速公路清理在行动，机场高速之后，又将有哪家“拦路虎”面临整顿?
楼市进入寒冬 绿城中国屡陷破产传闻
事件回放：9月12日，传出海航集团30亿收购绿城中国(HK.03900)的消息。据称，这一消息引起监管部门对与绿城中国有关的信托风险的调查——几经传播放大的结果就是，半个月后，也即9月28日，由主流媒体曝出绿城中国考虑退市的新闻!
据称，绿城中国董事长宋卫平就以上新闻做出回复时，如此回复：通过售房和腾挪项目来回笼现金，若仍旧无效的话，就将房价降到底，卖光之后就彻底退出房地产行业。
然而，《证券日报》记者在采访绿城中国时得知，上述宋卫平所说的话，当不得真。更重要的在于，在市场广泛质疑而政策调控不止的双重压力下，绿城中国几乎不会考虑降价来缓解当头的资金压力。
今年下半年，绿城中国又多次被爆出陷入破产的传闻。
点评：“冰冻三尺，非一日之寒”，绿城中国大手笔、高成本进行信托融资，早就引起市场对其资金问题的关注。然而，绿城依旧认定未来高端精品住宅市场前景良好，不惜以高成本和高风险进行资金腾挪，期望在经济环境、尤其是调控政策放松后能够获得更大的收益。
然而，在这场针对房地产未来前景的一场“豪赌”当中，被卷入其中的，绝对不仅仅是宋卫平一人的身家，还包括众多投资者的利益。事实上，在绿城所发行的信托传出被监管部门调查的新闻后，其自身股价走低的同时，也连带众多上市房企的股价纷纷跳水——正所谓，有风吹过，草木皆兵。(胡潇滢)
漏油之后再漏“责任”康菲大玩“吃了吐”
事件回放：六月初，由中海油和美国康菲石油公司合作开发的渤海湾蓬莱19-3号油田开始发生漏油事故。6月21日，一条内容是“渤海油田有两个油井发生漏油事故已经两天了，希望能控制，不要污染”的微博一度引起了媒体的关注。由此，康菲漏油事件正式拉开了被关注的序幕，为此，康菲公司分别于7月和8月两度召开新闻发布会，并多次开展小规模交流会。
时隔数月之后，对于此次漏油事件，主要当事人康菲公司却在公众面前演绎了何谓“食言而肥”，9月6日，康菲表示将设立渤海湾基金，且康菲石油公司董事长兼首席执行官穆怀礼当时公开表示，“康菲公司对该事件深表歉意，以及因此对中国人民和环境产生的影响表示道歉。”
而到了12月16日，康菲公司的态度却来了个180度大转弯，其公开表态称，对蓬莱19-3号油田钻井平台周围水质进行检测，且对海岸沿线进行了调查研究，基本没有证据显示今年6月以来的漏油事故对环境产生影响，而这一说法的背景是，因漏油污染而饱受损失的107位渔民正式向天津海事法院提起诉讼，向康菲索赔4.9亿余元损失。
点评：康菲漏油事件时隔半年之后，事件却呈现出让所有人大跌眼镜的进展状况来，漏油具体损失未定，而康菲公司却欲将已方责任推个干净。在海洋生态环境日益受到各方关注的今天，康菲在对造成如此生态灾难的悲剧面前，却能睁着眼说瞎话的心态，实在让人不得不拍案叫绝。
众所周知，能源企业素来被誉为高利润的行业之一，而与此相对应的是，企业所应承担的社会责任和环境责任却被康菲视若无物，如果巨额利润的获得靠得是剥夺环境和推卸责任所来，这将不得不让引发各方的思考。
315晚会揭行业潜规则 上市公司需加强自律
事件回放：今年315晚会的举办让许多行业潜规则浮出水面，其中，锦湖轮胎在轮胎制造过程中存在违规生产的严重问题被揭露出来之后，引发了巨大的反响。
综合多方报道可以得知，锦湖轮胎在生产中大量添加返炼胶，虽然制订了严格的作业标准，不过，实际操作中却对此熟视无睹。而在315晚会曝光前，关于锦湖轮胎存在质量问题的各种声音就一直不绝于耳，但大多案例都不了了之，随后，锦湖在全国范围内召开了大规模的召回。
具有讽刺意味的是，随后锦湖轮胎中国董事长李汉燮公开表示，不管是召回的轮胎还是因检测而更换的轮胎，品质都没问题，而公司相关人士在接受本报采访时亦称，“之前的产品没有问题”。
和锦湖轮胎一起被揭露的，还有双汇在食品生产中使用瘦肉精猪肉事件。事发之后，双汇发展公告停牌一个多月，而公司称，因此事影响损失超过13亿元。
点评：事实上，自315被曝光之后，锦湖轮胎的质量事件并未因此止步，各地陆续有相关信息传出，锦湖轮胎的一再爆裂让这家胎里坏的企业召回行为变成了一场闹剧，否认产品有质量问题却启动召回，这种自相矛盾的作法本身就是对中国消费者极不负责任的态度，相较在美国遇到消费者投诉即自动采取召回的作法，我们真的要好好想一想，以锦湖轮胎为代表的这些大企业在中国的傲慢通病，到底原因何在。
一方面，相关召回制度需要更加完善，另一方面，企业在赢利的同时要加强自律，当质量事件发展成了按下葫芦浮起瓢的恶性循环之后，产品是否还能赢得消费者的忠诚认购?企业也需好好反思。
“蒜你狠”、“豆你玩”频现农业上市公司股价随风而动
事件回放：随着五月以来生猪价格的加速上行，生猪养殖呈现出暴利化。目前自繁自养头盈利已达到800元。与2008年一季度时的800-1000元接近。在高利润的驱动下，4-5月份生猪养殖的补栏积极性增加。
有业内人士分析，猪肉价格的上涨，将有8家上市公司受益，分别为：新五丰、大北农、新希望、海大集团、正邦科技、高金食品、金宇集团与中牧股份。
类似的涨价不光发生在猪肉的价格上，同样也有其它肉类、水产品、蔬菜、水果和食用油等农产品的价格出现了不同程度的上涨。
按理说，农产品的涨价将为中国农产品企业带来利好，但是外来进口农产品的低价出售给中国农产品企业带来了不少的压力。
我国仍缺乏一个现代的农产品市场体系。我国传统的农产品集贸市场和小型农产品批发市场仍是农产品市场体系的主体，市场功能单一。此外，国内农产品价格调节的方式也很单一，一般采取农产品收储和抛储来调节市场价格，很多资金的运作还需看海外机构的“脸色”。
点评：随着国内越来越少的耕地和耕种农民的稀缺，农产品的涨价已经成为必然。近几年，农村外出城市打工的青年越来越多，而留在农村的皆为老弱病残，使得农村的劳动力越来稀缺;此外，随着城市化的逐渐扩大，农村土地缩水严重也是农产品涨价的原因之一。
此外，有业界人士认为，农产品价格温和上涨将常态化。农民收入水平低下、农业生产成本大幅度上涨、农业资源紧缺、中国的农产品价格跟国际市场相比存在明显的差距，都决定了未来农产品价格将会温和上涨。
2011年即将落下帷幕，这一年有多少“黑天鹅”事件让人猝不及防，有多少不靠谱的重组化为黄粱一梦，又有多少券商预测成为笑谈?
这一年，市场遭遇意外寒冬，就连掌管数百亿资产的金融大鳄也难免老马失蹄，而日子过得紧巴巴的的公司只能“八仙过海各显神通”，五花八门的求财手段成为今年A股市场上的一景。
这一年，同样有各种各样的题材和概念遭到市场爆炒，有逆势成长的企业，也有业绩突然“变脸”的公司，有景气度向好的行业，也有的行业正深陷谷底煎熬……
全景网特推出2011年年终盘点系列报道，回顾这一年证券市场那些难忘的人和事。
天堂与地狱之间:今年中国股市十大"黑天鹅"
今年以来，A股频频爆发“黑天鹅”事件，不少个股因此从天堂坠入地狱，其中更不乏基金集中进驻、券商普遍唱好的明星股。
猝不及防:2011年全球资本市场十大"黑天鹅"
“黑天鹅”年年有，但今年似乎特别多，而且很多事件的威力不亚于2001年的“911”事件或者2008年的雷曼倒闭。下面细数今年全球资本市场上那些不期而至的“黑天鹅”。
黄粱梦醒时:2011股市十大"不靠谱"重组盘点
今年市道低迷，市场对重组类题材的炒作热情却无半点降温。一些跟风、炒概念的"不靠谱"重组也屡屡出现，盲目参与的投资者可能会承受巨大损失。
搬石头砸自己脚:2011年十大"坑爹"券商研报
券商分析师和研究员在激烈的竞争环境下，除了少部分功成名就的群体经常暴露在高光之下，更多的人仍在舞台之后不为人熟知。在这其中，或是有意搏出位，抑或是无意为之，不少让人大跌眼镜的“坑爹”研报鱼贯出炉，看到这样的研报，作为券商衣食父母之一的买方机构投资者会作何感想?
出来混总要还的:2011年证券市场十大黑名单
马克思说，如果有300%的利润，便有人会践踏世间的一切。在股市这个充满利益而又波诡云谲的市场中，每年总有一些为了利益不择手段的人或者公司曝光于天下，今年也不例外。
老马失蹄:2011年遭遇滑铁卢的金融大鳄们
2011年是一个意外的寒冬，不仅散户们冷得叫苦不迭，许多机构投资人也只能偃旗息鼓抱团取暖。那些掌管数百亿资产的金融大鳄们的表现，又如何呢?
券商11年不靠谱预测:高见4500 金股变熊股
岁末又至，A股市场却未曾沾染一丝生气，上证指数在2300点关口苦撑多日后终告失守，回到十年前的起点。回顾一年以前券商发布的策略报告中对今年行情的预测，高见4500点、A股将是牛市等说法显得尤为刺耳，甚至有券商推荐的“金股”沦为了今年最大的熊股。
八仙过海:2011上市公司十大另类生存技能
六次提准、三次加息，让市场从去年的流动性过剩，一下子变成今年的“很差钱”，许多企业的日子过得紧巴巴。面临如此窘境，上市公司绞尽脑汁纷纷干起了副业，所谓“八仙过海各显神通”，五花八门的求财手段也成为今年A股市场上的奇观。
2011基金公司股权大挪移:迷雾重重疑云难散
2011年基金公司股东层暗潮涌动，包括转让、增资在内引发的股权变动共计12起。作为资本市场上的 “大鳄”，市场对其背后的掌舵人变动原因自然想一探究竟，但由于基金公司并非上市公司，信息披露不充分以及当事人拒绝回应，股权挪移事件迷雾重重。
海水与火焰:2011年十大业绩"变脸"上市公司
在中国古典戏剧中，“变脸”是一种揭示人物内心思想变化的一种浪漫主义表现手法，但对于上市公司而言，业绩变脸显然毫无浪漫可言。
精英空余叹:2011年资本市场九大悲情人物
生命本是一个循环。一群资本市场精英，在正处当打之年之时，却因各种原因撒手人寰，一番抱负只能空余叹。
悲喜交加:盘点2011年A股市场十大概念炒作
每一年，总有各种各样的题材和概念遭到市场的爆炒。然而，与以往大多数概念股被市场大肆炒作不同，今年市场上的各种概念股可谓有喜有悲，有的则在悲喜交加中感受着世间的人情冷暖。
桃源望断无寻处:2011年八大"失意"行业
人走得过快往往忽略掉路边的美丽风景，经济发展过快，往往出现这样那样的问题。四万亿投资计划如在昨日，而今多个行业正遭受产能过剩导致的不景气。
编辑：一财小编
更多精彩内容请关注第一财经网、第一财经日报微信号
一财工作坊
增值电信业务经营许可证 沪B2-号 互联网视听节目服务(AVSP):沪备2014002 沪ICP备号 沪公网安备15号
版权所有 上海第一财经传媒有限公司
技术支持 上海第一财经技术中心往期回顾 &
《庄家之死》作者接受本刊专访
中国股市打不开的结
本刊记者 | 白菊梅
&&&&在中国的股市中，有这样一类人：他们神秘莫测，一举一动都在助推着股市中的暗流；他们计算精准，谈笑间让股市潮涨潮落；他们把小股民玩弄于股掌之间，每个人都希望能与他们同进同退，结果总是别人吃亏……在股市的舞台上，他们像划过天际的流星，辉煌时光亮耀眼，陨落后成为人们茶余饭后的谈资。他们，就是叱咤股市的庄家们。&&&&财经作家陈斯文的著作《庄家之死》描绘了庄家们的兴衰，也点破了中国股市幕后的玄机。股市的低迷状态让广大股民忧心忡忡，监管机构如何严防庄家利用股市投机赚钱？散户如何在股市中认清庄家面目，避免成为鱼肉？环球人物杂志记者专访了陈斯文，请他谈了自己的建议。&&&&炒股炒出来的财经作家&&&&陈斯文27岁，他自己说，要把股市中那些辗转腾挪之术搞清楚真不容易，还是早年的炒股经历让他对股市有了清醒的认识。2005年，学经济学专业的陈斯文念大二，看到股市中很多人买什么都赚钱，就和同宿舍的室友们商量，把自己的学费拿来炒股，7个人凑了7万元，开始了股民生涯。进入股市的第二天，陈斯文牵头购买的股票就亏了2000元，第三天又亏了6000元。幸好陈斯文心理素质不错，又坚持了3周，当价值7万元的股票涨到9.4万元时，他抓住时机卖了。&&&&在股市里裸泳一番后，陈斯文才知道自己所知甚少。从那时起，他把几乎所有的业余时间都用来研究股票和股市，并坚持写股评。渐渐地，他掌握了股市的一些基本规律，为日后研究庄家做了基本的理论准备。“我选择当一名财经作家，一是对其他工作毫无兴趣，二是不喜欢朝九晚五的工作。”&&&&2008年，他的第一本书《2020期盼中国》出版，第二本书《中国经济猜想》也很快问世，短短几年过去，现在他已经出版了7本经济学领域的专著。其中的《庄家之死》，是他用一年时间搜集资料、走访相关人士写成的，他把这本书作为自己对中国股市20年的一个总结。&&&&坐庄的秘密&&&&陈斯文对庄家的定义颇为简单：以非法手段从股票市场获利的机构（或个人）。坐庄的基本原理就是利用市场运动的某些规律，人为控制股价使自己获利。&&&&哪些股票容易被坐庄？“从理论上说，任何一家上市公司的股票，只要公开流通就存在被坐庄的可能。但对于坐庄个股的选择，庄家往往有以下几个标准：流通股盘口小（即流通股少，容易控制）、收购成本低（股价低）、业绩不佳、具备炒作可能等。”陈斯文说。&&&&落实到操控手法上，大体离不开“发布利好消息”、“对倒推高股价”这两大基本招数。具体来说，第一步，股评家拿了庄家的好处，通常是几十万元，在媒体上表示某只股票会涨，于是股票价格微涨；第二步，庄家在媒体上发布企业的利好消息，比如政府扶持或者近期营业收入非常好，于是该企业的股票应声大涨，连拉3到4个涨停板，众多散户跟进；第三步，庄家从高位退出，散户被套。比如2007年，黄俊钦、黄光裕兄弟坐庄*ST金泰（*ST即连续3年亏损，有退市风险的股票），放出利好消息后，*ST金泰的价格从每股3.18元一口气涨到26.57元，涨幅高达741%，以连续42个涨停板成为中国股市18年来停留涨停板时间最长的一只股票，黄光裕兄弟的个人资产因此一度高达1500亿元。&&&&这么大的动作，需要多少资金？陈斯文透露，一般少则几亿元，多则几十亿元，“这里有私人资金、银行贷款、股权抵押等，甚至民间高息融资。”陈斯文认为，庄家的风险其实是很大的，任何一个环节出了问题，都会导致坐庄失败。比如有的企业先把自己的股票推高，再把股票分多次抵押给银行，由于有利益输送，银行有人帮忙作假，监管机构就选择睁一只眼闭一只眼。不过，一旦某个环节出现问题，比如银行突然查账等，这个庄家的资金链就会断裂，全盘皆输。“所以，坐庄不可能是一个人的事，一定是很多人一起在做，但这些人之间的往来极其私密，甚至大庄家出了问题时，别人可能都说不清谁欠了谁多少钱，这就是坐庄的复杂性。”陈斯文总结说。&&&&庄家的下场&&&&在陈斯文眼中，这些大庄家有着非凡的资本运作能力，他们精于计算、善于承压，具有制造概念、谋划大局、攫取资源的能力。不过，当他们利用市场狂热进行一系列操作时，往往自己也落入了这种狂热的陷阱。假如不能立足于最坏、最危险的角度，制定周密的投资策略和风险控制方案，不能准确估量金融政策对上市企业的正负面影响，很可能出现一种情况——掌握的资源越多，抗风险力也越薄弱。特别是当其处于疯狂扩张时，一旦危机降临，这些资源便可能转化成可怕的炸弹，最终全盘崩溃。&&&&在《庄家之死》中，陈斯文选取了7个案例。这7个大庄家都是中国股市初创时期最叱咤风云的资本集团，在相当长的时间内使中国股市成为最没有道德底线的野蛮地带。比如书中所写的最后一个庄家——涌金系资本，在众多资本大佬落马的时候，它却依靠领头人魏东的运作能力而屹立不倒。&&&&跟中小庄家相比，魏东拥有很多先天优越条件：他参与上市公司的IPO（首次公开募股），不必花高昂的持股成本；作为金融圈里的资深人士，他在中国金融界高层拥有丰富的人脉资源，可以帮助这些要上市的企业打通关节，因此大受上市企业的欢迎；在银行对私营企业借贷普遍紧缩的时候，他却可以熟门熟路地拿到贷款；更重要的是，他有很多中小庄家无法接触到的内部信息渠道，总能最早知道哪家企业要上市，哪家企业需要什么。因此，他不需要像其他庄家那样进行短期操作，而只需通过手中掌握的内幕消息，深深扎根于企业之中，以参与IPO的方式赚钱。从1999年11月开始，涌金系以战略投资的方式参与了多家公司的IPO，先后获得220万股首旅股份，140万股诚志股份，900万股丝绸股份等。随着这些股份开始流通，魏东总计获利1.5亿元。&&&&然而，无论曾经多么风光，庄家大多没能逃脱失败的结局，原因无非以下几个：一是自身发展速度过快，导致资金链紧绷直至破裂；二是庄家百密一疏，让布局最终成为骗局，最终被监管层识破，甚至身陷囹圄；三是中国股市自2008年以来出现熊市，那些没有内幕消息的庄家没有及时撤出，从而坐庄失败。从大环境看，庄家丛生的时代得益于之前的中国大牛市，之后随着牛市不再，庄家也渐渐淡出了人们的视线。&&&&陈斯文披露，有媒体曾经进行过一次调查，在中国第一批28个庄家中，生活窘迫的有8人，逃亡7人，入狱5人，转行或赔光的各有3人；剩下2人的结局分别是市场禁入与失踪。几乎无人能全身而退。前面提到的涌金系资本，从名不见经传到叱咤股市仅用了14年时间，结局则是2008年4月魏东跳楼自杀。&&&&换一个眼光看低迷&&&&环球人物杂志：能够防止庄家坐庄的证券市场是什么样的？&&&&陈斯文：如果中国的证券交易所是一个私营企业，其行为将由经理人和股东负责，其信誉由它在市场上的表现而定，利润和份额则取决于它与同行业对手的比较。在自由竞争的状态下，自律者会最终胜出。经过市场筛选的证券交易所会懂得如何审核上市资格，如何规范大股东行为，如何预防庄家坐庄。遗憾的是，这种情形我们在短期内还很难看到。&&&&环球人物杂志：中国股市监管不力的症结在哪里？&&&&陈斯文：从逻辑上说，任何一个国家的法律都是向健全方向发展的。从对A股的ST现象进行清理，到明确提出保护中小投资者利益，A股市场的变化是明显的。但这里有一个非常难以解开的死结，就是证券交易所的国有属性，导致无论怎样加强监管，都始终有各种问题发生。&&&&在国内，上市是一种稀缺资源，地方政府与企业都有利可图，而掌控这个资源的恰恰是代表了政府的证券交易所和证监会。西方的证券交易所可以不假思索地把那些弄虚作假、信誉不佳的上市公司赶出去，因为交易所也是在做生意，彼此之间同样存在竞争，需要真正为投资者的权益负责。而在国内，交易所是国有的，因此在监管上存在着先天的弊病。&&&&环球人物杂志：中国股市目前仍萎靡不振，有观点认为股市改革收效甚微，为什么会这样？&&&&陈斯文：首先要澄清一下，A股市场的低迷未必是一件坏事，至少这是一个投资的机会，因为有相当一部分的上市公司是诚信和优秀的。在宏观经济不景气的时候挤压过剩产能、扩张市场份额，正是行业内优秀企业该做的事。在这个时候选择优秀上市公司的股票，意味着低价收购企业未来的收益权益。&&&&A股市场萎靡不振，人们联想到的药方就是政府救市。不过，就像治病一样，康复的关键首先是搞清病人和健康人的区别。和运作良好的证券市场相比，国内的A股市场还有一些差距：首先，A股的交易所都是国有的，民众对于国有机构总是比较信任，认为它们代表着政府，所以这些交易所不需要考虑声誉和收入，因此在主观上就缺少“动”的愿望。其次，中国优秀的上市公司实在太少，要从不成熟走向成熟，最终实现理想的投资—回报模型，确实还需要时间。&&&&环球人物杂志：在目前的股市状态下，会不会再出现庄家？如果出现的话，和以前的庄家有何区别？&&&&陈斯文：从国内的政经格局来看，民间财富聚集而无出路已是事实。所以我们常常可以看到像大蒜、生姜这样的小宗商品市场被操纵。民间资本需要一个出路，宏观决策者也需要民间资本有一个投资去处，因此A股市场开始出现一些起色。但是，这个起色和中国30年来的改革开放一样，是外部压力造成的变化，证券市场的规则依然没有建立起来。用非常规的手法赚钱更快，这就给庄家提供了运作的空间。和从前相比，我相信今天乃至日后的庄家，都是为了投机赚钱，区别只会停留在具体的细节和做法上。
<INPUT type=checkbox value=0 name=titlecheckbox sourceid="SourcePh" style="display:none">}