周三机构一致最看好的10金股
&　　江淮汽车（600418）:业绩确定高增长 新能源必将超预期　　产品结构优化助力公司收入和利润逆势增长。在行业增速放缓、竞争加剧的背景下,公司积极进行产品结构的优化调整,实现整体销量逆势快速增长。1-6月份公司累计销售各类汽车及底盘29.22万辆,同比增长16.02%,其中SUV销售110527辆,同比增长536%,纯电动轿车销售2692辆,同比增长470%。　　而行业数据显示,上半年我国汽车行业共销售各类汽车1185.03万辆,同比增长1.4%,其中,乘用车销售1009.56万辆,同比增长4.8%;商用车销售175.47万辆,同比下降14.4%。　　瑞风S3是拉动销量增长的最主要力量,8月底上市的S2将为销量增长带来更大增量。2015年上半年,瑞风S3销售91856辆,同比增长890.81%,稳居小型SUV销量冠军,是拉动公司整体销量增长的最主要力量。而公司另一款更加年轻、时尚的小型SUV产品S2将于8月31日上市,将为销量的增长带来更大的增量。　　纯电动汽车稳健发力,全年销量超8000辆是大概率事件,甚至有望达10000辆。公司纯电动轿车iEV4和iEV5在6月份销量超过1000辆,7月份销量达到945辆,1-7月累计销售3637辆,预计全年销量超8000辆是大概率事件,甚至有望达到10000辆。公司为支持新能源业务发展,拟在北京设立新能源汽车销售全资子公司,注册资本3000万元,名称暂定为北京江淮新能源汽车销售有限公司。　　区域上,海外市场为公司销量和利润增长带来新动力。公司国际业务表现较好,上半年累计出口39231辆,逆势增长40.88%,其中乘用车出口超过25000辆,增速高达86%,主要源于伊朗等重点市场的突破。上半年,海外市场营业收入占比达到历史最高的16%,高于上年同期6个百分点。　　此外,公司营销渠道和手段更加多元化,积极营造良好口碑,并塑造优秀品牌形象。8月2日,江淮汽车入选中央电视台新闻联播名为&年中经济观察&系列专题报道,并且出现在第一集《创新驱动新变化》中。7月10日起,江淮汽车独家冠名安徽卫视国内首档青春励志榜样养成类真人秀节目《星动亚洲》。　　此外,江淮还在微博、微信、门户网站上进行各种社交营销。营销渠道和手段的多元化,一方面,积极塑造了公司的良好品牌形象,另一方面,与公司产品的潜在客户相契合。　　投资建议:我们维持公司年营业收入分别为423亿、507亿和572亿元的预测,对应增速分别为24%、20%和13%,归母净利润分别为13.1亿、21.4亿和26.4亿元,对应的EPS分别为0.89元、1.46元和1.81元,维持公司&买入&评级,目标价20元。齐鲁证券&　　国电南瑞（600406）:新变化、新机遇　　我国配电网投资建设长期存在欠账,网架结构相对薄弱,配网自动化覆盖率远低于发达国家水平,分布式能源和多元化负荷接纳能力不足,具有很大的建设和改造空间。2013年起配电网建设上升为国家任务,但对于&输配分离&的顾虑对电网公司投资建设配电网形成了阻碍。今年&新电改&落地,明确输配仍为一体,配电网薄弱的客观现状和稳增长托经济的需求将驱动电网的投资,配电网将迎来高速发展。公司是配网自动化系统的龙头企业,将大幅受益。　　轨交业务持续发展　　公司将电力自动化系统同源技术发展到轨交领域,迅速占领轨交综合监控系统40%以上的市场份额。PPP模式有助于迅速占领市场和推广新产品,公司充足的资金实力和实际控制人国家电网公司的信用背书保证了其在PPP项目竞争中的优势。信号系统中ATS已通过劳式认证,其余两个子系统也有望在明年取得突破,轨交业务的竞争力和盈利能力将进一步增强。　　电改催生电力交易系统市场,公司先发优势显著　　电力交易需要依托于电力交易平台开展。国电南瑞承担了国网总部、5个分部和全部26个省电力交易平台的建设。现有的交易平台主要还是体现为直购电的形式,随着电改的深入推进、售电侧的逐步放开以及交易规模的扩大,必然要求在现有平台的基础上进行很大程度的维护、改造和升级。作为原有平台系统的开发者,国电南瑞接手这块后市场顺理成章。　　投资建议　　预计公司年的EPS分别为0.61、0.76、0.90元,PE分别为33、27、22倍,给予&买入&评级,目标价24元。中信建投&　　国瓷材料（300285）:氧化锆等新产品放量 助业绩重回高增长　　公司发布中报,2015H实现营业收入2.42亿元,同比增长63.6%;归属母公司净利润3986万元,同比增长50.7%;EPS0.16元,业绩增长符合预期。其中,Q2实现营收1.57亿元,同比增长55.5%,环比增长83%;归属母公司净利润3093万元,同比增长85.7%,环比增长246%。纳米氧化锆、陶瓷墨水等新产品放量销售,带动公司同比、环比业绩大幅增长。　　公司显著受益陶瓷墨水国产化进程提速。　　上半年建筑陶瓷系列(主要为陶瓷墨水、陶瓷色料、陶瓷釉料等)产品实现收入1.08亿元,同比增长198%;受益规模化及生产工艺优化,产品毛利率41%,同比提高8个百分点。公司凭借&技术优势+渠道优势&将充纳米复合氧化锆下游开拓顺利,将成为公司重要利润增长点。纳米复合氧化锆因其优越的产品性能,广泛应用于特种结构器件、光正式打破欧美国际垄断。上半年纳米氧化锆实现销售收入2049万元,同比增长326%;随着纳米氧化锆陆续投产以及拟增发方案中的3500吨产能扩产,纳米复合氧化锆将成为公司重要的利润增长点。　　超细纳米氧化铝:性能优越,市场空间巨大。　　纳米氧化铝性能优越,未来将受益于LED照明、高端手机防护屏、锂电池薄膜等应用领域的高速发展。凭借过硬的产品品质、贴近服务等优势,鑫美宇将有机会成为国内市场的主要供应商,实现纳米氧化铝的进口替代。　　预计15~17年净利润分别为1..20/1.87/2.61亿元,维持&买入&评级。　　公司已形成电子陶瓷材料、陶瓷墨水、复合氧化锆材料以及高纯氧化铝材料等四大业务单元,产业布局明确,发展思路清晰,维持&买入&评级。广发证券&　　南都电源（300068）:业绩恢复增长 储能、动力电池优质标的　　后备电源销售情况喜人,高温电池市场快速开拓:上半年公司后备电源业务实现营业收入11.77亿元,同比增长43.81%。公司高温电池产品能显著降低机房能耗需求,替代传统电池潜力大,上半年在国内市场实现较大增幅,在海外市场区域覆盖面迅速扩大,预计全年销售将实现大幅增长。　　新能源储能电池行业领先,铅碳电池前景看好:公司在大规模储能、分布式储能、户用储能等领域齐头并进,上半年储能电源及系统实现营收9666.55万元,同比增长30.28%。国内新一轮电改来临,新能源储能的战略地位将进一步提升,下半年国内储能补贴政策有可能推出,有望大幅提升储能市场热度。公司铅碳电池循环次数高、性价比高,当前是最具经济性的储能电池,公司铅碳电池此前经过国内外储能系统广泛示范应用,未来有望大规模推广。此前公司与中恒电气签署合作协议,未来强强联手有望加快储能业务快速推进。　　动力电池未来看汽车用锂电:上半年公司动力电池实现营收7.52亿元,同比下降7.22%。公司电动自行车动力电池销售下降,未来主要看汽车用动力锂电,上半年公司已取得了突破,开始为多家车企批量供货,下半年开始公司纯电动汽车用动力锂电有望持续快速增长。　　预计公司年EPS分别为0.31、0.50和0.67元。下半年我们继续看好国内新能源汽车市场及储能市场,公司高温电池、铅碳电池和汽车用锂电兼具看点,维持增持评级。东北证券&　　中文在线（300364）:定增方案落地 泛娱乐在线教育齐头并进　　投资建议:公司凭借在版权、资质、运营、版权维护及渠道的优势,有望将在手的娱乐及教育资源通过全媒体全渠道方式无缝传递给广泛的用户,打造成中文数字运营领域的绝对领导者。维持年EPS 预测0.68 /0.93/1.29元,目标价164.21元,维持&增持&评级。　　非公开发行募集20亿元用于泛娱乐和教育平台。公司发布公告非公开发行预案,拟募集20亿元用于基于IP 的泛娱乐数字内容生态系统(9.4亿元)、教育平台及资源建设项目(9.4亿元)和补充流动资金。　　泛娱乐潮流下原创IP 内容全面变现。公司凭借在数字出版领域的深耕,业已拥有超百万种数字内容资源,签约2000余位知名作者,自有平台驻站作者超80万名,公司《我的美女老师》、《龙血战神》等作品改编成影视剧和游戏后取得优异业绩。随着我国文娱产业向IP化和全面变现的演进,公司有望凭借积累的海量精品IP 资源,全程参与优质数字内容改编的各个环节,通过粉丝效应打造泛娱乐数字内容生态系统,实现在影视、动漫、游戏等领域的全面变现。　　资质运营优势助力开拓数字教育新蓝海。随着互联网渗透率提升和在线教育习惯的养成,预计2017年在线教育用户规模可达1.2亿人,年复合增速15.6%,公司通过前期在全国5万余所中小学、1500所高校运营书香中国项目,业已积累了深厚的资质和运营优势,有望凭借先发优势开拓基于数字化教材教辅学习的在线教育新蓝海。国泰君安&　　汇川技术（300124）:业绩低点已过 迎新能源汽车潮涌　　业绩稳步增长,费用率控制良好:报告期内,公司实现营收11.12亿元,同比增长6.94%;实现归属于上市公司股东的净利润3.30亿元,同比增长9.39%。公司期间费用率达22.60%,同比下降0.41个百分点,其中销售费用率同比下降0.76个百分点,公司整体经营情况稳中有升。　　变频器主业增速放缓,通用伺服增势强劲:上半年国内经济增速呈下行态势,工业下游传统设备制造业的需求低迷,致使公司的电梯一体化产品、通用变频器、注塑机专用伺服系统等未达到销售预期。其中电梯一体化与通用变频器产品分别实现收入3.8亿元、2.1亿元,较上年同期略有下降;注塑机专用伺服产品实现收入7420万元,同比下降约18%。另一方面,在下游3C制造、锂电设备等新兴制造业的需求带动下,公司通用伺服产品收入超1亿元,同比增长75%。　　新能源汽车业务有望迎来井喷:报告期内,受益于新能源汽车销售的加速放量,公司新能源汽车电机控制器等产品实现收入约1.6亿元,同比增长近70%。据统计,月,国内新能源汽车累计生产9.89万辆,同比增长3倍;其中纯电动商用车生产2.19万辆,同比增长7倍,7月单月生产6395辆,同比增长达17倍。作为国内最大的新能源汽车电机控制器供应商、宇通客车的战略合作方,公司在下半年新能源客车市场的井喷行情中有望深度受益。　　外延式布局不断,工业4.0值得期待:报告期内,公司投入2.85亿元控股江苏经纬50%股权,获得进入轨道交通领域的资质和相关技术,为公司将来拓展重型装备领域打下坚实基础。在工业4.0领域,公司积极推进机器人专用控制器、高性能伺服系统、工业互联网软件产品等开发工作,公司的伺服系统、控制系统、工业视觉系统等产品广泛应用于手机制造、机器人/机械手、锂电设备、LED/LCD设备、家电制造等智能装备领域,公司已成为国内领先的智能装备核心部件及行业解决方案供应商。2015年是中国制造2025的发轫之年,公司作为国内工控领域的集大成者,其未来围绕工业4.0的外延式布局值得关注。　　盈利预测与估值:预计15~16年公司EPS为1.06和1.39元,对应8月10日收盘价PE分别为45.7和35.0倍,我们看好公司在工业4.0和新能源汽车双重风口上的广阔成长空间,与外延式并购预期,维持&强烈推荐&评级。平安证券&　　利欧股份（002131）:数字营销王者崛起 流量运营重塑互联网平台价值　　布局数字营销内容服务,完善跨屏流量平台,打造整合数字营销集团。2014年公完成了对漫酷广告、上海氩氪和琥珀传播的收购,对数字营销产业的内容端和渠道端进行布局。2015年,公司通过收购万圣伟业、微创时代、参股益家互动,整合头部流量与长尾流量,完善PC、移动端与电视端的跨屏流量整合。通过参股碧橙网络27%股权,完善电商营销解决方案,瞄准新经济完善数字营销业务版图。　　我国互联网广告市场未来四年CAGR超过25%,行业整合空间大。2014年我国互联网广告整体市场规模1600亿,同比增长41%,其中移动广告规模达到300亿,同比增速达122%。明显区别于传统广告业的是,数字营销能够实现基于大数据的精准营销和有效反馈。目前广告主预算已明显向数字营销迁移,而营销服务商格局仍较为分散,Top15的公司中收入在5亿-10亿之间的公司较多。在媒介端搜索和电商广告是最大市场,视频广告和社会化媒体将成重要载体。　　战略投资异乡好居,流量运营进入新时代。公司依托自身流量平台优势,首次尝试数字营销流量变现新模式。公司服务了大量新经济领域的客户(如移动电商、跨境电商、网络服务、O2O等),为流量运营模式突破打下坚实基础。未来公司将持续进行流量运营与变现模式的突破,并由此选择合适的领域渗透进入代表未来发展方向的新经济产业,突破数字营销公司基本商业模式,打造基于流量运营的互联网平台型企业。　　投资建议:我们预计公司15年备考净利润5亿,考虑到公司目前一站式整合数字营销服务集团成型,后续继续推进产业整合,首次给予买入-A投资评级,12个月目标市值500亿,按照公司增发后总股本5.05亿股计算,对应目标价99.01元。安信证券&　　迪安诊断（300244）:诊断高速增长 积极拓展健康体检产业　　业绩持续高增长,毛利率略有下降:2015年上半年收入与净利润分别同比增长30.07%、42.12%,继续维持高速增长趋势。其中,诊断服务收入5.22亿元,同比增长32.18%,伴随&4+4&实验室的顺利拓展,下半年高速有望维持;诊断产品收入2.88亿元,同比增长25.16%。同时,公司积极拓展健康体检业务,上半年收入3174万元,暂未实现盈利,未来有望成公司新增长点。公司对外扩张加速,借款增加提升财务费用。期间费率25.07%,上升1.07个百分点。毛利率36.45%,同比下降1.13个百分点。　　多元化经营战略,积极布局健康体检:公司未雨绸缪,积极开展多元化经营,确立&一个核心、二维创新、三大平台&建设思路,在原有综合诊断平台基础上,积极拓展智慧医疗、健康产业两平台。目前多平台建设进展顺利,尤其健康产业未来有望成为公司新的利润增长点。公司去年试水高端体检中心,下半年高端体检中心韩诺开业经营情况良好;8月收购浙江美生有望依托其优势本地化医疗资源与客户渠道,利于迅速打开温州市场,未来有望以此模板,实现全国快速连锁复制。　　实验室加速扩张,产检等其他业务拓展顺利:公司实验室&4+4&扩张进展顺利,新建昆明、昆山、天津、长沙运营良好,今年收购甘肃同享并启动合肥、西安、郑州等新实验室筹建,此外完成山西迪安、温州迪安少数股权收购,诊断业务高速增长有望维持;公司去年收购博圣,肿瘤试点获批把握基因测序发展机遇;携手阿里健康,智慧医疗平台逐步建设中;公司重新规划司法鉴定业务,延伸至科学鉴定并启动全国连锁布局。目前业务展开良好,上半年收入同比增长61.97%。　　维持&买入&评级。公司诊断业务维持高速增长,健康体检、基因测序等带来新的增长动力。预计年EPS分别为0.66元、0.97元、1.40元,对应PE分别为126X、86X、60X,维持&买入&评级。长江证券&　　天保重装（300362）:股权激励方案给力 环保业务布局有望加速　　激励对象为核心高管人员,业绩增速要求超出预期。公司采用的激励形式为限制性股票,计划所涉及的标的股票为477万股天保重装股票,约占本计划签署时公司股本总额10273万股的4.64%。激励对象为公司董事、高级管理人员、核心管理人员,授予激励对象首次限制性股票的价格为26.66元/股。业绩条件为:(1)以2014年净利润为固定基数,2015年、2016年、2017年公司净利润增长率分别不低于40%、249%、305%;(2)锁定期内,归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益后的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负。　　授予价格高于非公开发行价格充分彰显对公司发展信心。激励方案股票授予价格为26.66元/股,高于5月公司公告非公开发行拟收购美国圣骑士的增发价格26.58元/股,充分彰显公司对未来发展的坚定信心。　　激励对象主要为核心高管人员,提升管理层经营积极动力。本次发行董秘、财务总监和核心管理人员等为主要激励对象,将有利于绑定管理层和公司利益,激励管理层积极进取,提升其经营动力和凝聚力。　　业绩增速要求严苛,环保业务布局有望加速。公司2014年扣非后净利润为3,124万元,根据业绩增速要求则年公司扣非后净利润需达到4,374万元,10,903万元和12,652万元才能达到激励条件,即相较于2014年基数,公司近3年的扣非后净利润复合增长率将达到59.4%,则实际归属于母公司净利润将更高,若扣除圣骑士年度净利润不低于651万美元、705万美元、750万美元的盈利预测,我们测算公司自身业务业绩复合增长率将达约40%,业绩要求可谓严苛,预计后续离心机、环保设备和工程业务有望爆发,实现业绩高增长。我们认为本次股权激励计划彰显出公司对未来成长信心的同时也是一种挑战,预计公司非公开发行,PPP项目开拓,外延式扩张将有望加速推进,后续公司内外兼修提升业务规模,加速环保业务转型值得重点期待。　　业绩预测与估值:根据股权激励方案,我们上调公司年EPS分别为0.36元、0.87元和1.03元,对应的PE为107倍、45倍和38倍,目前估值水平虽然较高,但公司正处于转型期,后续PPP订单的斩获,外延式的扩张等有望取得突破,且公司在环保类企业中市值小,业绩弹性大,建议积极关注。西南证券&　　亨通光电（600487）:内生增长强劲 外延并购积极　　光纤光缆需求量大幅提高推动公司业务强劲增长。在今年三大运营商大量宽带网络建设项目的推动下,我们预计中国市场光纤需求量今年将大幅提高。CRU修订了今年光纤需求量,预测中国市场同比增长23.5%。公司拥有光棒-光纤-光缆-ODN的纵向一体化生产能力,具备高于行业的成本优势和盈利能力,行业需求量大幅提高将推动公司业务强劲增长。　　海缆业务在军方和海外市场值得期待。公司依托20多年的线缆技术和工艺积累,形成了成熟的海缆生产工艺,取得了多款产品的国际UQJ和UJ认证。军方项目上的重大突破彰显了公司的海缆技术和生产实力。未来海缆业务在军方和海外市场值得期待,有望成为公司新的盈利增长点。　　并购国脉科技,积极布局移动互联网。2015年公司以4.02亿收购电信国脉41%的股权,将帮助公司从产品提供商向系统集成服务商转型战略的实现。目前公司在手资金充裕,未来外延式方向仍然是以移动互联网、物联网、大数据为核心,拓宽公司的业务范围,积极布局移动互联网领域。　　首次覆盖,给予&买入&评级。预计公司年实现营业收入129.86亿元、156.38亿元、182.86亿元,归属母公司股东净利润分别为4.84亿元、6.24亿元、7.60亿元。对应EPS分别为1.17元、1.51元、1.84元,当前股价对应动态PE分别为28、22、18倍,考虑公司未来3年业务的成长性,给予&买入&评级。东北证券
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&　　通化东宝（600867）:启动10亿元定增 加快糖尿病平台建设　　公司董事会审议通过《定增预案》,拟向东宝实业集团、李一奎、程建秋、吉祥创赢、吉发智盈等9名投资者以22.63元/股的溢价价格,非公开发行4600万股,募集资金总额不超过10.41亿元,用于认购华广生技17.79%私募股权,建设糖尿病慢病管理平台项目,如有盈余补充流动资金。　　股东和高管以现金大比例增持,彰显长远发展信心9名定增对象中,公司控股股东东宝实业集团拟认购2300万股,占非公开发行股票数量50%;公司董事长李一奎拟认购390万股,占比17%;吉祥创赢、吉发智盈是为参与本次定增而筹建的有限合伙企业,其合伙人包括公司总经理李聪、市场部经理崔勇等多位高管和核心员工,这两家公司拟分别认购839万股和361万股。综合来看,此次定增中公司大股东、高管以及核心员工参与比例将近80%,彰显管理层对公司发展的坚定信心。　　2.2亿元收购华广生技17.79%私募股权,介入血糖监测领域　　募集资金中2.2亿拟用于收购台湾华广生技17.79%的私募股权,该公司主要生产糖尿病患者居家使用的血糖检测仪与试纸,产品质量与国际大牌不相上下。收购完成后,通化东宝成为华广生技所有血糖监测产品在大陆销售的总代理,从而全面介入糖尿病血糖监测领域,完成了糖尿病药物治疗,血糖监测两个主要方面的布局。此次收购是公司打造糖尿病管理闭合产业链的重要一环,血糖监测仪是连接互联网平台的终端,是数据采集和线上、线下互动的基础,对公司战略目标的实现十分重要。　　8.2亿元建设糖尿病管理平台,未来前景光明　　公司拟投入8.2亿元募集资金用于糖尿病管理平台的建设,其中东宝糖尿病平台搭建投入1.1亿元、患者线上导入及日常健康教育投入5.6亿元、线下实体药店加盟合作及日常运营投入7000万元、物联网体系建设及物流仓储投入8000万元。公司是国内胰岛素领域龙头企业,在糖尿病慢病管理方面具有极强的先发优势和坚实基础。&东宝糖尿病平台&正在有条不紊的建设中,未来将推行糖尿病大数据管理及持续的患者健康教育,与公司已有血糖监测仪、胰岛素产品产生互补,糖尿病慢病管理领域协同效应将逐步显现,可以预见公司的发展前景十分光明。　　盈利预测与投资评级　　公司是国内胰岛素企业龙头,在国内二代人胰岛素市场中占据重要地位,公司的三代胰岛素预计在明后两年内申报生产,业绩增长可期。公司此次布局糖尿病管理平台,开拓了市场空间,占据了行业制高点,未来发&景远大。预计公司15-17年EPS为0.42/0.59/0.77元,当前股价对应PE分别为52/38/29倍,给予&买入&评级。广发证券&　　神州泰岳（300002）:中报业绩低于预期 长期成长逻辑不变　　从细分产品来看,上半年公司运维管理业务(解决方案)实现收入17,802万元,同比下降52.64%;运维管理业务(系统集成购销)实现收入67,266万元,同比增长52.28%;互联网开发运营类业务实现收入17,376万元,同比下降20.01%;手机游戏业务实现收入4,224万元,同比增长73.87%。虽然公司传统运维业务暂低于预期,但仍具增长潜力:公司的IT运维管理业务已经涵盖网络管理、流程管理、信息安全管理、网络优化、大数据应用、系统集成与应用等子领域,在技术、性能等诸多方面具有领先的竞争优势,并且具有稳定而优质的大客户,尤其是运营商和银行行业。　　三家公司设立加速互联网创新业务布局,智慧线长期战略不变　　公司与云中融信共同出资设立三家新公司,推出&小漫WiFi业务&,为出境人士构建一个随时随地随身的上网的通道以及旅行资讯信息服务平台;&融云平台&定位于为移动互联网开发者提供基于云计算架构的即时通讯云平台;在线教育平台致力于面向大学生和初入职场人群的职业规划、职业培训、就业推荐三位一体的一站式在线职业教育服务。此外,公司10亿元员工持股计划彰显对未来发展的信心(1比2杠杆);智慧线业务虽然推广短期低于预期,但长期发展规划依然不变。我们预计公司年EPS分别为0.36、0.47、0.62元,维持&买入&评级。广发证券&　　济川药业（600566）:产品线丰富 业绩稳定增长　　2015年上半年公司医药工业实现收入17.86亿,同比增长27.10%,占营业收入的95.57%。其中核心产品蒲地蓝口服液收入约8亿,同比增长27% 左右,作为清热解毒类产品市场空间广阔,目前仅进入5省份医保,医保控费压力小;消化类药物雷贝拉唑钠肠溶胶囊和健胃消食口服液预计实现收入5亿,同比增长26%左右;小儿豉翘清热颗粒预计实现收入2.2亿,同比增长约24%,受益于对儿科药物的宽松政策,未来依然将保持20%左右的增速;其他呼吸类产品和心脑血管类产品分别实现收入9095万和3761万,同比增长39.03%和16.52%。　　定增下半年将完成,收购东科制药丰富产品线　　公司于6月30日发布定增的修改意见稿,将募集资金总额由原先的8.28亿元调整为6.42亿元,发行底价由20.69元/股调整为20.29元/股。公司上半年报告期内完成了对东科制药70%股权的收购,东科制药拥有37个产品品种,其中全国独家品种7个,全国独家剂型5个,收购东科制药后, 公司产品线得到进一步丰富。　　15-17年业绩分别为0.84元/股、1.05元/股、1.21元/股　　公司目前已经形成多个重点产品驱动业绩,后续在研产品线丰富,预计未来将实现进一步的外延并购。我们预计公司15/16/17年EPS 至0.84/1.05/1.21元(2014年EPS 为0.69元),目前股价对应PE 31/25/21倍, 给予&买入&评级。广发证券&　　东富龙（300171）:低估值的制药设备工业4.0龙头　　公司2015年1季度营业收入同比增长30.22%,归属上市公司股东净利润同比增长48.53%。公司以公告上半年业绩预告为较上年同期增长20%~一50%0上半年公司业绩依然靓丽,收入和净利润增速均好于同类竞争对手。　　三个版本的制药&智慧工厂&,工业4.0概念落地。　　东富龙为药厂打造三个版本的&智慧工厂&方案,即车间版,工厂版和集团版。贴合现有的不同企业在做信息化和智能化改造的不同程度的需求。而药厂信息化改造的需求巨大,预计平均每年50亿的市场空间。7月5日,东富龙和国药集团举办了国瑞药业冻干系统交钥工程现场交流会。　　国瑞医药此次建设的冻干三车间采取了总包模式,主要设备工程供应商由原来的10家变成现在的东富龙一家,项目金额近1.5亿元,东富龙为国瑞药业提供了除土建外的所有设备和工程设施。我们认为此次工程的具有突出的示范效应,也是公司&智慧工厂&落地的标识性事之一,我们看好公司后续总包订单的取得。　　外延并购活跃,积极培育精准医疗和医疗器械产业。　　从14年下半年以来,公司对外投资进入活跃状态,2015年在康复领域、制药工业软件案、精准医疗上都有外延布局。公司目前尚有17.3亿现金,外延发展仍有很大空间。　　盈利预测和投资评级。　　预计公司年可实现营业收入1,567、2,033和2,536百万元。　　实现归属母公司净利润分别为419、530和644百万元,分别同比增长24.99%、26.53%和21.46%。EPS分别为0.66、0.84和1.02元。结合公司当前情势和未来发展策略,我们继续给予公司&买入&的投资评级。广发证券&　　大华股份（002236）:业绩拐点确立 转型进入收获期　　上半年公司实现营收34.68亿元,同比增长14.01%;归属上市公司股东的净利润4.63亿元,同比减少8.4%。其中Q2实现营收22.65亿元,同比增长19.33%,环比增长88.27%;归属上市公司股东的净利润3.6亿元,同比增长15.24%,环比增长250.29%。Q2产品毛利率为38.3%,较Q1上升0.42个百分点。　　海外市场和前端产品引领业绩增长　　分区域来看,上半年公司海外市场实现营收14亿元,同比增长高达43.93%。海外市场产品毛利率为39%,较去年同期上升3.97个百分点。公司依靠全球化的营销销售服务体系,海外客户不断拓展,未来海外市场将成为公司未来业绩高增长的重要驱动力。分产品来看,在IP化持续推动下,上半年公司前端产品实现营收18.77亿元,同比增长38.85%。前端产品增速远高于后端产品,已成为占公司总营收比重最大产品。　　推进解决方案转型,步入加速追赶期　　去年开始公司加大解决方案投入,通过对内部人员结构、市场开拓模式、技术创新等进行调整,并成立覆盖公安、金融、运营商等八大行业事业部,推进从设备厂商到解决方案提供商的转型。目前来看转型逐步完成,业绩进入上升通道,继续加速追赶海康。　　盈利预测与评级　　我们认为,随着海外市场的快速发展以及向解决方案厂商转型逐步完成,公司将继续保持稳定快速的发展;打造安全运营服务平台公司将为公司开启新篇章。我们预计大华股份年的EPS分别为1.29/1.96/2.55元,给予公司&买入&评级。广发证券&　　鼎龙股份（300054）:业绩符合预期 碳粉、CMP耗材前景可期　　研发等费用同比大幅增加,致净利润增速趋缓　　公司2015H1实现营业收入4.95亿元,同比增长14.21%;扣除非后 一归属于上市公司股东净利润6986万元,同比增长16.41%;其中研发费用及销售费用分别同比增加45%和30%,致利润增速趋缓;实现每股收益0.16元。业绩增长主要来自于彩色碳粉放量销售以及再生硒鼓业务增长。　　打印耗材产业链实现一体化,产品布局持续升级　　打印耗材产业链较长,包括电荷调节剂、载体、高端显色剂、颜料、彩色聚合碳粉、再生硒鼓(卡匣)等环节。鼎龙股份已经成为该产业链中产品较为齐全、技术跨度最大的生产企业。　　近年来,鼎龙股份不断调整业务发展战略,使生产、研发及销售资源向毛利率更高的非惠普系列打印粉、高速快印粉等领域倾斜。上半年,彩色碳粉实现净利润2096万元,同比增长36%。　　预计,随着公司二期碳粉产品投产,品牌效应的进一步显现、复印碳粉/聚酯碳粉的推出以及国外市场的开拓,未来两年公司打印耗材务将继续保持高速增长。　　CMP耗材进展顺利,发展前景可期　　由海外背景专家带队研发的聚氨酯抛光垫项目进展顺利,试产品在硬一度、韧性、密度、断裂伸长率等技术参数上已完全达到国外同类产品水平。一目前规模化厂房建设已经于近期全面铺开,该项目计划于明年年中建成并释放产能。　　预计公司产品将首先应用于手机盖板、LED衬底等蓝宝石材料的抛光,之后有望进入更具技术含量的IC抛光领域。在蓝宝石需求高增长、芯片国产化的趋势下,公司CMP耗材将来迎巨大发展机会。　　预计15-17年净利润分别为1.87/2.46/3.12亿元,维持&买入&评级。广发证券&　　康缘药业（600557）:产品线丰富 多点驱动内生稳健增长　　热毒宁增长平淡,银杏二萜内酯期待招标注射剂上半年实现收入7.41亿,同比增长6.61%。①核心产品热毒宁收入约7.1亿,增速约6%,增速下降的主要原因是浙江、安徽和湖南三地招标严厉,公司为了维护其它地区价格而弃标。2015年,热毒宁入选《中东呼吸综合征病例诊疗方案(2015年版),被列为中医中药治疗中东呼吸综合征(邪毒壅肺)的首选中药注射液用药,凭借其良好疗效未来依然是公司现金牛产品。②银杏二萜内酯收入约2000万,进入山西省、山东济南市及青岛市、四川省医保,在吉林省、全军总后、广东军区、海南省已中标,下半年有望进入江苏省医保,后续招标推进有望带动银杏二萜内酯放量。　　基药落地带动口服制剂增长,后续产品线丰富①公司胶囊剂上半年销售收入3.77亿,同比增长29%,口服剂和片丸剂各为4643万、4534万,分别同比增长39.61%和60.39%。主力产品桂枝茯苓、复方南星止痛膏、腰弊通新进基药目录产品伴随基药招标落地执行实现快速增长。②其它口服制剂抗骨增生胶囊、金振口服液、天舒胶囊,新产品龙血通络、淫羊藿总黄酮口服制剂产品线丰富,保证未来持续增长。公司不断拓展市场网络,已与全国188家医药商业公司建立合作关系,产品覆盖医院广,保证公司产品的销售。　　预计15-17年业绩分别为0.75元/股、0.90元/股、1.04元/股康缘药业核心产品稳健增长,二三线产品梯队清晰,研发投入占比大,后续新品有保障,未来有望向中药、化学药并举的转型升级。预计公司15/16/17EPS分别为0.75/0.90/1.04元(2014年EPS为0.62元)。目前股价对应PE37/30/26倍,维持&买入&评级。广发证券&　　碧水源（300070）:携手国开创新迎接PPP热潮 持续高成长无忧　　增发落定,国开创新占股10.84%成为第三大股东　　公司公告以42.16元/股发行1.478亿股,募集资金61.87亿元。认购对象包括国开创新资本(国开行100%控股)1.289亿股和自然人武昆0.3558亿股。这是国开行旗下国开创新在水务行业的最大额投资,国开创新增发完成后持有上市公司10.84%,为公司第三大股东。　　携手国开迎接PPP热潮,建立起显著竞争优势　　国开创新资本大手笔入股,成为公司第三大股东,将有助于公司在快速启动的PPP大潮中建立起显著的竞争优势:1.融资能力优势。我们预期国开行将作为PPP项目融资的重要来源,在融资能力、资金成本上优势显著。2.项目竞争优势。PPP项目对于政府对接、协调能力要求高,国开创新将助力公司业务开拓和项目推进。3.模式创新优势。携手国开创新后,公司有望采用PPP基金等多种合作模式推进项目落地。　　迎接PPP项目释放期,持续高成长无忧　　伴随资本市场融资功能的恢复,我们依然将PPP定义为全年环保行业最大的主题方向,财政部、发改委等主管部门将更为主动的推动PPP项目落地,后续鼓励政策包括PPP引导基金、第二批示范项目推出等多项,我们认为下半年PPP项目将进入订单释放期。公司仅此次增发公告的BT、BOT、PPP等多个项项目投资就高达97.78亿元,为公司2014年营业收入的3倍!　　携手国开迎接PPP大潮,维持&买入&评级　　考虑增发摊薄,预计公司2015-17年EPS分别为1.19、1.58、2.16元。我们预期PPP项目将进入快速释放期,公司携手国开创新,建立起融资能力、政府资源、模式创新等显著的竞争优势,公司在手订单充裕、且仍将快速增长,将推动未来几年业绩的高速增长。维持&买入&评级。广发证券&　　外高桥（600648）:国资改革重大迈步 铸造中国经典案例!　　做虚集团、做强上市公司。本次相关措施是在浦东新区国资国企改革方案总体部署前提下的重大落实,在人事结构调整和资产管理模式上的重大突破将为后期建立更现代化企业管理制度打下伏笔,有望成为后期上海国资改革经典案例之一。　　资产整合和托管,最大程度发挥上市公司平台效应。该议案将原有集团资产全部收购(汽车交易市场、自贸区国际文化投资、高桥物流中心)或托管(涉及土地、金融、文化产业等多方向企业,净资产规模近135亿)至上市公司,解决同业竞争问题,同时增强上市公司实力。公司受托管理控股股东的非上市股权资产,有利于形成与上市资产的有效互动和整合;有利于发挥集团整体平台效应与优势。此外,这也将有助于形成公司的潜在利润增长点。　　集团领导全部下沉上市公司,统一力量和各层级利益。根据上市公司公告,外高桥股份董事会同意聘任刘宏、李云章、陆基、姚忠、李伟担任公司副总经理。资料显示,以上人员均为公司集团公司领导。议案将原有集团领导直接纳入上市公司,上市公司原有领导另有任用。我们认为本次调整之后所有集团公司领导均将在上市公司任职。除减少审批层级外,有利各层次员工利益统一至上市公司层级,将为未来构建更清晰权责制度、激励制度、市值考核制度打通道路。　　变更募投项目,加速资金使用效率。公司拟变更部分募集资金投资项目。本次募集资金项目变更共涉及9个项目,我们认为,本次募集资金投资项目变更是顺应自贸区功能发展和客户培育的需要。假定所涉及物业建设项目内部收益率将由10.10%变为9.97%,静态投资回收期由7.58年变为7.74年。总体上项目经济效益良好,变化不大。同时,本次募集资金投资项目变更将减少优质物业出售,长期收益将得到提高。　　投资建议:在李克强总理 &开放倒逼改革&下外高桥乃至股份公司将成为全球重要战略核心平台公司。目前自贸区建设已上升为国家战略,公司外高桥基本面将进入实质性反转阶段。未来公司将重点开发港务区、物流区、森兰中块和南块国际社区在内的自贸区一期项目以实现&产城融合&。其中森兰项目130万平(目前已启动78.58万平),有望给公司带来丰厚回报。我们预计公司年EPS分别是0.74和0.91元。我们预计未来公司资产价值将显著受益自贸试验区推进进程,并受到政策红利、产业升级、地价重估、定位转变和职能升级五大利好,为此我们预计公司RNAV至42.72元。截至8月13日,公司收盘于30.3元,对应年PE分别为40.8倍和33.3倍。考虑到公司将受益于上海国资改革和自贸试验区建设,定向融资将加快公司五大平台建设,考虑到上海自贸区上市公司2015年平均PE约60倍,我们以2015年65倍的PE,即48.1元作为公司6个月目标价,维持&增持&评级。海通证券&　　洲际油气（600759）:收购克山公司完成资产交割　　收购克山公司完成资产交割。洲际油气发布公告,公司在哈萨克斯坦的控股子公司马腾公司(公司持股95%)对克山公司100%股份收购已经完成并办理完毕股份过户手续。克山公司成为马腾公司的全资子公司,本次交易公司需要支付的最终现金对价调整为3.405亿美元,较最初4亿美元的拟投资金额下降14.9%。克山公司拥有剩余可采储量1.109亿桶,据此测算,单位储量的收购成本降低至3.07美元/桶。　　克山公司增产潜力大。克山公司历史产量为2012年58万桶,2013年86万桶,2014年至2015年6月合计生产157万桶。年克山公司的计划产量为146、261、403万桶,年的产量增速分别达78.8%、54.4%,未来克山公司的原油产量增长迅速,将带来公司原油产量及业绩的高增长。　　回购股份并推进员工持股计划。洲际油气7月16日发布公告,公司拟回购股份,价格不超过18元/股,回购股份不超过5000万股,回购总金额不超过9亿元,回购股份将转让给员工持股计划或者予以注销。以上回购股份议案已经股东大会审议通过,预计将在近期完成。公司员工持股计划涉及的股票数量不超过3000万股,其中高管持股1200万股,其他员工持股1800万股,我们认为在公司回购股份完成后,其中一部分将转让给员工持股计划。　　进一步收购油气区块。洲际油气在年报中提出公司未来目标是发展成为年产500万吨独立石油公司,我们认为在这一战略目标下洲际油气在哈萨克斯坦还将继续进行油气资产的收购。在公司员工持股计划完成后,公司在哈萨克斯坦进行的油气资源收购步伐有望加快,同时国家&一带一路&战略以及低油价背景也将促进公司的收购。公司将获得良好的对外并购及发展契机。　　盈利预测与投资评级。通过对现有区块的进一步开发及新区块的收购,洲际油气未来原油产量及公司业绩都将有大幅增长。此外,公司员工持股计划的实施将能有效提高公司员工工作热情,从而带动公司业绩增长。我们预计公司年EPS分别为0.38、0.70元。按照2016年EPS以及20倍PE,我们给予公司14.00元的目标价,维持&增持&投资评级。海通证券
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