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股票买入时间持有天数单次收益率
兔 宝 宝
中天能源(SH600856):
所属行业：
公用事业 — 燃气水务
行业排名：
7/9(营业收入排名)
实际控制：
黄博、邓天洲
收入分析：
重要事项未公告，停牌自起连续停牌
打败了93%的股票
近期的平均成本为21.71元，股价与成本持平。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
二、实际控制人增持
三、最新关注--置入中天能源 变更实际控制人
四、天然气生产销售
个股深一度
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炒股必备--股市热点
同花顺爱基金2月19日调入，24日调出
入选个股收益率来源产品
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相关股票：
沪深两市双双高开行业板块普涨。投资策略上，海通证券表示，首先，上海迪士尼确定开园时间(日)，根据研究发现，在开园时间确定至开园前区间，迪士尼主题行情的市场表现最佳，重点关注、、及其他上海本地代表性商业股龙头。第三，仍持续推荐，并提示小市值公司并购重组的价值变现和再造机会，关注、、、、、、、等。重点关注、、和。随着价格大幅上涨，建议积极关注受益于维生素A价格上涨弹性最大的标的、以及。A股市场中，可关注煤炭股龙头、、、、等。
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相关性：100.00%
兄弟科技是全球最大的维生素K3供应商，公司为进一步完善在维生素领域的产品结构，同时满足自身生产维生素K3所需原材料之一烟酰胺的供应，拟采用当前先进的工艺技术，建设年产1万吨烟酰胺项目，项目总投资规划为1.96亿元。
[展开全文]
相关性：75.66%
新和成是国内维生素巨头，公司主导产品维生素E、维生素A及乙氧甲叉的产销量和出口量均居全国第一位，公司已成为世界四大维生素生产企业之一，全国大型的维生素类饲料添加剂企业。 “新和成NHU”牌商标被评为中国驰名商标，NHU牌饲料级维生素为中国名牌产品。
[展开全文]
相关性：43.94%
公司的主营业务是维生素D3上下游系列产品的研发、生产和销售。主要产品是饲料级维生素D3、食品医药级维生素D3;此外,公司各生产环节的中间产品均可对外出售,包括NF级胆固醇、7-去氢胆固醇、腙、氧化物及化妆品级羊毛醇、羊毛酸等。
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相关性：38.59%
金达威主是行业内知名的食品营养强化剂、饲料添加剂生产厂家之一，公司主要生产维生素A粉(油)、维生素D3粉(油)、维生素AD3粉、维生素B12、辅酶Q10、胆固醇等，产品远销全球数十个国家和地区。
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相关性：26.98%
2013年8月，被亿帆生物和亿帆药业借壳，借壳完成后，鑫富药业在维生素主业之外增添多个医药品种的代理、研发和生产业务。
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600856 : 长百集团非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）
来源：交易所&&&
作者：佚名&&&
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　　证券代码：600856
证券简称：长百集团
　　长春百货大楼集团股份有限公司
　　(注册地址：吉林省长春市朝阳区人民大街 1881 号)
　　非公开发行股票
　　募集资金使用的可行性分析报告
　　(修订稿)
　　二〇一五年十月
　　一、释义
　　除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
　　长百集团、本公司、公司
长春百货大楼集团股份有限公司
　　长春百货大楼集团股份有限公司本次非公开发行不
　　本次发行、本次非公开发行、非
超过 9,500 万股(含 9,500 万股)人民币普通股(A
　　公开发行
　　股)的行为
　　长春百货大楼集团股份有限公司非公开发行股票 募
　　本报告
　　集资金使用的可行性分析报告
　　凯乐石
北京凯乐石投资咨询有限公司
　　中天石油
青岛中天石油天然气有限公司
　　泓海能源
江苏泓海能源有限公司
　　新星公司、New Star
New Star Energy Ltd.
　　《公司章程》
《长春百货大楼集团股份有限公司章程》
　　董事会
长百集团董事会
　　元、万元
人民币元、万元
　　注：本报告若出现总数与各分项值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因
　　造成。
　　二、本次募集资金的使用计划
　　公司本次非公开发行 A 股股票拟募集资金总额不超过人民币 195,000 万元，
　　扣除发行及相关费用后的募集资金净额拟用于以下项目:
投资总额(万元)
　　江阴液化天然气集散中心 LNG 储配站项目
119,404.00
　　收购青岛中天石油天然气有限公司 38.5%股权
　　偿还银行贷款及补充流动资金
195,000.00
　　若实际募集资金净额少于上述项目投资总额，则不足部分由公司自筹资金解
　　决(或相应减少补充流动资金)。公司可根据项目的实际需求，对上述项目的募
　　集资金投入顺序、金额及具体方式等事项进行适当调整。在募集资金到位前，公
　　司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，待募集资金到
　　位后再予以置换。
　　三、本次募集资金使用的可行性分析
　　(一)江阴液化天然气集散中心 LNG 储配站项目
　　1、项目实施主体
　　本项目的实施主体为公司全资子公司中天能源的控股子公司泓海能源。本次
　　发行募集资金到位后,公司将通过中天能源向泓海能源增资。
　　2、泓海能源目前基本情况
　　公司名称：江苏泓海能源有限公司
　　公司住所：江阴市临港街道仁和社区安祥圩 38 号
　　注册资本：20,000 万元人民币
　　法定代表人：黄博
　　经营范围：天燃气及其它清洁能源的综合利用；船用 LNG 加注站的建设及
　　经营；天燃气应用的技术咨询及推广；天燃气加气站的投资与经营。(依法须经
　　批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)
　　泓海能源的股权结构如下:
出资额(万元)
　　青岛中天能源股份有限公司
　　无锡港湾能源有限公司
　　鹰潭市天博弘盛投资中心(有限
　　新疆鼎邦股权投资有限公司
　　截至 2015 年 6 月 30 日，泓海能源财务情况如下：
　　(1) 资产负债表主要数据
　　单位：元
2015 年 6 月 30 日
2014 年 12 月 31 日
　　资产总计
99,483,372.27
　　149,522,826.55
　　负债总计
1,016,453.17
647,181.32
　　所有者权益合计
148,506,373.38
98,836,190.95
　　(2) 利润表主要数据
　　单位：元
2015 年 1-6 月
　　营业收入
　　营业利润
-329,817.57
-810,358.50
　　利润总额
-329,817.57
-810,358.50
　　净利润
-329,817.57
-801,935.35
　　(3) 现金流量表主要数据
　　单位：元
2015 年 1-6 月
　　经营活动产生的现金流量净额
142,177.99
3,489,981.76
　　投资活动产生的现金流量净额
-806,000.39
-11,163,789.92
　　筹资活动产生的现金流量净额
50,000,000.00
　　现金及现金等价物净增加额
49,336,177.60
-7,673,808.16
　　3、项目基本情况
　　天然气作为 21 世纪我国的战略性新能源，它的开发将为持续发展的中国经
　　济做出贡献。它不仅作为居民的生活燃料，而且还被用作汽车燃料，如出租车、
　　公共汽车和大货车等车辆的燃料。天然气用于联合发电系统、 (供冷、
　　燃料电池等方面都具有十分诱人的前景，发达国家都在竞相进行应用开发。LNG
　　气化使用便捷，运输灵活高效，工艺流程简单，价格较 LPG 更加经济和安全合
　　理。随着经济的发展和人民生活水平的提高，对天然气的需求量将会越来越大，
　　LNG 具有广阔的市场前景。
　　江苏泓海能源有限公司是一家液化天然气储存、运输、销售的龙头企业。江
　　阴液化天然气集散中心 LNG 储配站项目系江阴液化天然气集散中心的二期项目
　　(一期项目“江阴液化天然气集散中心调压计量站及配套管网项目”作为长百集
　　团重大资产重组配套融资项目正在积极建设之中)，该项目计划投资 154,751.08
　　万元(使用本次非公开发行股票募集资金 119,404.00 万元)，其中建设投资为
　　154,472.53 万元，建设储存规模为 2× 104m3，液态销售量为 70× 4t/a，气态销
　　售量为 130× 4t/a。
　　本项目的主要建设内容包括：建设厂房，购置工艺工程、供配电工程、自控
　　仪表安装工程、通信工程、 给排水及消防工程、热工及通风工程等设备。
　　4、项目发展前景
　　(1)项目符合国家产业政策发展导向，属于国家重点鼓励发展项目
　　江阴地处长江咽喉，是大江南北的重要交通枢纽和江河湖海联运换装的天然
　　良港。作为江苏省经济最发达的县域经济体，江阴市经济规模和城市规模不断扩
　　大，能源供应一直较为紧张，同时江阴市作为苏南地区工业核心聚集地，环境所
　　承载的压力巨大。因此，增加天然气利用对于缓解江阴能源紧缺现状，改善环境，
　　均有重要意义。国务院办公厅 2014 年 4 月 14 日下文转发国家发改委《建立保障
　　天然气稳定供应长效机制的若干意见》，支持各类市场主体依法平等参与储气设
　　施投资、建设和运营，研究制定鼓励储气设施建设的政策措施，要求各地区加强
　　储气调峰设施和 LNG 接收、存储设施建设，有效提高应急储备能力。
　　(2)项目将为华东地区日益增长的天然气资源需求提供有力支撑
　　华东地区作为我国经济最发达地区之一，天然气资源需求巨大，一直以来天
　　然气资源供给缺口较大，是中天能源天然气分销业务发展的重点区域。“天然气
　　集散中心 LNG 储配站项目”将为公司在华东地区进一步拓展天然气分销业务及
　　为我国华东地区对天然气的需求提供有力的资源支撑。该项目建成后将成为江苏
　　省、及整个华东地区天然气资源的重要资源支点之一，为该区域的能源供应和社
　　会经济发展提供有力的资源保障。
　　(3)该项目将有助于中天能源进一步开拓在华东地区的业务发展，并提高
　　企业的盈利能力
　　作为募集配套资金投向项目，“江阴液化天然气集散中心 LNG 储配站项目”
　　在建成运营后将迅速解决华东地区及公司大力开展的 LNG 分销业务所面临的经
　　济 LNG 紧缺局面，并为中天能源 LNG 进口分销项目提供有力的渠道支撑，给
　　中天能源贡献利润。随着项目后续工程的建设，本项目将成为中天能源在经济发
　　达的华东地区进一步拓展天然气分销业务的重要资源支撑点。
　　5、项目经济效益
　　本项目建设期为 1.5 年，运营期 20 年。税后财务内部收益率为 16.68%，项
　　目税后财务净现值为 47,489.78 万元，项目税前财务内部收益率为 20.54%，项目
　　税前财务净现值 91,996.23 万元。税后投资回收期为 7.3 年(含建设期)。项目建
　　成后，企业年均利润总额将达到 30,735.06 万元。
　　6、项目建设用地
　　项目选址位于江苏省江阴市中新河以南，道宝路东侧，该区域交通方便、水、
　　电、通信信等配套设施较为完善。本工程征地面积约 207 亩用地性质为允许建设
　　用地。目前，该项目建设用地的相关手续正在办理过程中。
　　7、项目涉及的报批事项情况
　　本项目已经取得江阴市发展和改革委员会出具的备案通知文件(澄发改投备
　　[ 号)和江苏省发展和改革委员会出具的省发展改革委关于江苏泓海能
　　源有限公司建设江阴液化天然气集散中心 LNG 储备站项目备案有关问题的复函
　　(苏发改投资函[ 号)。
　　本项目已取得江阴市安全生产监督管理局出具的安评备案批复(备案号：澄
　　安建预评备字 JY2015001)及江阴市环保局出具的建设项目环境影响报告批复
　　(项目编号：950)。
　　(二)收购青岛中天石油天然气有限公司 38.5%股权
　　本项目拟投资23,154.95万元，收购凯乐石持有的中天石油38.5%的股权并履
　　行出资义务，具体情况如下：
投资总额(万元)
中天石油 38.5%的股权转让款
中天石油 38.5%的股权对应的出资义务
　　1、中天石油基本情况
　　(1)中天石油目前概况
　　公司名称
青岛中天石油天然气有限公司
　　公司类型
其他有限责任公司
青岛市市北区重庆南路 298 号 1203 室
　　法定代表人
　　营业执照注册号
　　注册资本
10,000 万元
　　成立日期
2015 年 05 月 27 日
　　经营范围
石油天然气绿色能源领域技术开发；货物及技术进出口业务。
　　(2)股权结构
　　本次收购前，中天石油股权结构如下：
　　股东名称
认缴出资金额(注
认缴出资金额 资
所占比例 %)
　　册资本，万元)
本公积，万元)
　　北京凯乐石投资咨询有限公司
　　青岛中天能源股份有限公司
　　鹰潭市天博弘盛投资中心(有限
　　1,651.00
　　中融国际信托有限公司
　　注：截至本报告公告日，北京凯乐石投资咨询有限公司认缴的注册资本 3,850万元及资
　　本公积15,246万元，合计19,096万元尚未到位。
　　(3)公司章程中可能对本次交易产生影响的内容
　　中天石油股东出资协议及其公司章程中无对本次交易产生影响的内容。
　　(4)原高管人员的安排
　　本次收购前中天石油系公司参股子公司，本次股权收购完成后，公司将成为
　　其控股股东，公司将根据中天石油公司章程对高管人员进行相应调整。
　　2、主要资产权属状况、对外担保和主要负债情况
　　(1)主要资产权属状况
　　中天石油主要资产即为其持有的加拿大油田资产，目前收购已经完成，其相
　　关的收购架构如下：
　　青岛中天石油天然气有限公司
　　Success Top Group Ltd.
　　阿尔伯特中天石油有限公司
　　Alberta Sinoenergy Petroleum Corp.
　　New Star Energy Ltd.
　　中天石油、Success Top Group Ltd.、Alberta Sinoenergy Petroleum Corporation
　　均系为收购 New Star Energy Ltd. (以下简称“新星公司”)所设立的平台公司，
　　无实际经营业务。新星公司从事石油、天然气的勘探开采业务，主要资产为：
　　土地：新星公司的土地资产分布在多个层位，大部分生产层位在 Bannff、
　　Ostracod/Ellerslie以及Cardium层位，第二大生产层位分布在Nisku，Belly河以及
　　Glauconitic层。公司目前主要产量来自Banff和Ostracod层位。绝大多数土地均为
　　政府土地(Crown Land)，资源税低。
　　地面设施：主要拥有和运营2个石油&天然气联合加工处理设施(100%的运
　　营权益，国内称为油气联合站及气体处理厂)，同时也拥有该油田的油气集输管
　　线。新星公司所生产的石油和天然气在经处理厂后，直接进入管线；液化石油气
　　则进入气体处理厂的储罐经装车外销。该油田的地面设施及联合处理厂设备大部
　　分是在近2年修建的，建厂投资在6000万加元以上。
　　油气井设施：新星公司到目前为止共有在产井92口，其中直井52口，水平井
　　40口。直井钻、完井投资费用大致为130万加元/口，水平井为220万加元/ 口。上
　　述在产井按照重置成本法评估约15560万加元。
　　境外矿业权的权属情况：根据加拿大律师事务所Tingle Merrett LLP出具的法
　　律文件及北京市中伦律师事务所出具的《关于长春百货大楼集团股份有限公司非
　　公开发行股票募集资金投资项目所涉矿业权的法律意见书》，新星公司持有加拿
　　大阿尔伯特省能源局向其核发的所有在产油井的许可证，该等许可证目前处于良
　　好状态，新星公司为油田中所有在产油井的被许可人。
　　(2)对外担保情况
　　截至本报告公告之日，中天石油无对外担保。
　　(3)主要负债情况
　　截至日，中天石油主要负债为短期借款、应付账款和其他应付
　　款，中天石油的主要负债情况如下:
　　单位：元
2015 年 7 月 31 日
　　流动负债：
　　短期借款
528,123,101.57
　　应付账款
13,647,033.32
　　预收款项
　　应交税费
123,152.90
　　其他应付款
828,003,992.34
　　流动负债合计
1,369,897,826.55
　　非流动负债：
　　预计负债
52,021,148.58
　　递延所得税负债
64,954,339.39
　　非流动负债合计
116,975,487.97
　　负债合计
1,486,873,314.52
　　3、主营业务发展情况
　　中天石油本身无实际经营业务，其主要业务即为其收购的新星公司所从事的
　　石油、天然气勘探开采业务。新星公司连续两年被评为加拿大顶级新兴能源企业，
　　油气资源包括轻质/中质油及天然气，是面向北美市场的油气项目运作、产品销
　　售和技术服务、技术人才交流的综合性平台。
　　(1)储量情况
　　根据中国石油集团工程设计有限责任公司出具的《中天能源收购加拿大阿
　　尔伯特省 New Star 可行性研究报告》，新星公司目前拥有 3.95 亿桶的地质储量
　　(OOIP)。其中：(1)北区项目扩建—该项目地质储量为194MMbbl(1.94亿桶)；
　　(2) 南区项目 — 该项目地质储量为 106MMbbl ( 1.06 亿桶)，计划开始钻井；
　　(3)Genesee层位项目—地质储量为52MMbbl(0.52亿桶)，公司已钻一口井，打
　　算继续开发此区域；(4)Ostracod层位项目—地质储量为43MMbbl(0.43亿桶)。
　　(2)生产情况
　　目前产量 4,200 桶油当量/天(2015 年 1 月，43%的油和液化石油气)；该
　　油田目前共有 92 口生产井，单井平均产量在 45 桶油当量/天。在这 92 口在产井
　　中，其中 37 口为新星公司在 2012 年接手该油田后所打的水平井，目前单井平均
　　产量 84 桶油当量/天 (boe/d);目前油气产量的 75%左右来自于这 37 口水平井。即
　　约 40%的新井贡献了 75%的油气产量。
　　(3)销售情况
　　新星公司2014年上半年财务数据显示，总收入4524.8万加元，其中2609.2万
　　加元来自于轻质油，354.2万加元来自于凝析油(液化石油气)，1505.7万加元来
　　自于天然气；净现金流量为2773.8万加元。平均每桶价值为58.24加元，各种税负
　　15%，运输成本大约在2.28加元/桶，运营成本大约在11.38加元/桶，Netback大约
　　为36.15加元/桶。
　　4、财务信息摘要
　　根据立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的信会师报字[2015]第250371
　　号审计报告，中天石油月经审计的主要财务指标如下：
　　单位：元
　　资产负债表数据
2015 年 7 月 31 日
　　资产总计
1,790,406,375.81
　　负债总计
1,486,873,314.52
　　所有者权益合计
303,533,061.29
　　损益表数据
2015 年 1-7 月
　　营业收入
　　净利润
237,878,087.54
　　注：中天石油成立于2015年5月，经审计的财务信息仅限于2015年一期。
　　5、附生效条件的《青岛中天石油天然气有限公司股权转让框架协议》内容
　　(1)协议主体、签订时间
　　协议签署各方：青岛中天能源股份有限公司(甲方)、北京凯乐石投资咨
　　询有限公司(乙方)、青岛中天石油天然气有限公司(丙方)；协议签订时间：
　　(2)目标资产及其价格
　　目标资产为凯乐石持有的中天石油38.5%股权。各方一致同意，标的股权的
　　转让价格由中天能源和凯乐石在北京中企华资产评估有限责任公司于2015年10
　　月14日出具的以日为评估基准日的中企华评报字(2015)第3909号
　　《长春百货大楼集团股份有限公司拟向特定对象发行股份募集资金收购青岛中
　　天石油天然气有限公司38.5%股权项目涉及的青岛中天石油天然气有限公司股东
　　全部权益价值评估报告》中的评估结果(即中天石油股东全部权益的评估值
　　16,733.69万元)的基础上，予以协商确定。标的股权的股权转让价款为4,058.95
　　万元。截至协议签署之日，凯乐石尚未实际缴付其对中天石油的投资款(包括其
　　认缴的注册资本3,850万元和按其持股比例追加的计入中天石油资本公积金的投
　　资款15,246万元，合计19,096万元)。在标的股权转让完成后，前述投资款由中
　　天能源直接向中天石油缴付，凯乐石不再向中天石油缴付，其中3,850万元进入
　　中天石油注册资本，15,246万元进入中天石油资本公积金。
　　(3)过渡期间的损益归属
　　各方同意，中天石油应于本协议生效之日起30个工作日内将标的股权转让
　　所涉及的工商变更登记备案资料交付其主管工商行政管理部门，中天能源和凯乐
　　石应对此提供完全的配合和帮助。标的股权的交割日为标的股权股东变更为中天
　　能源的工商变更手续办理完毕之日。
　　自本协议签署之日起至标的股权交割日为过渡期。在过渡期内，未经中天
　　能源事先书面同意，凯乐石不得就标的股权设置质押等任何权利负担，且应通过
　　行使股东权利等一切有效的措施，保证中天石油在过渡期内不进行与正常生产经
　　营无关的资产处置、对外担保、利润分配、申请银行贷款，或可能对中天石油生
　　产经营及中天能源股东权利产生不利影响的任何行为。
　　本次股权转让的评估基准日(不含当日)起至交割日(含当日)期间所产
　　生的收益由中天石油享有，如产生亏损的，凯乐石应将亏损的38.5%以现金方式
　　向中天石油补足。各方应在标的股权交割日起10个工作日内完成期间损益的确认
　　和补足。
　　(4)协议的生效条件
　　协议于以下条件全部成就之日起生效：(1)各方均按照其现行有效的公司
　　章程规定完成了有关标的股权转让的内部审议和批准手续；(2)中天能源控股
　　股东长百集团董事会和股东大会批准中天能源受让标的股权以及支付实缴资本
　　款项的事宜。
　　(5)违约责任
　　除不可抗力因素外，任何一方如未能履行其在本协议项下之义务或承诺或
　　所作出的陈述或保证失实或严重有误，则该方应被视作违反本协议。违约方应依
　　本协议约定和法律规定向守约方承担违约责任，赔偿守约方因其违约行为而遭受
　　的所有损失(包括为避免损失而支出的合理费用)。
　　6、公司董事会关于收购资产定价合理性的讨论与分析
　　(1) 评估情况
　　根据北京中企华资产评估有限责任公司出具的《资产评估报告》(中企华评
　　报字(2015)第 3909 号)，本次评估以 2015 年 7 月 31 日为评估基准日，对中天
　　石油股东全部权益价值采用了资产基础法进行评估。根据资产基础法评估结果，
　　中天石油股东全部权益于评估基准日的账面值为 6,189.59 万元，评估值为
　　16,733.69 万元，增值额为 10,544.10 万元，增值率为 170.35%。参考前述评估值，
　　交易各方经协商，同意标的资产的交易对价为 4,058.95 万元；本公司以本次发行
　　的部分募集资金向对方支付交易对价。
　　(2) 评估机构的独立性
　　北京中企华资产评估有限责任公司作为公司全资子公司拟收购青岛中天石
　　油天然气有限公司股权资产的评估机构，具有证券、期货相关业务资格，与本次
　　非公开发行股票及股权资产收购的各方除业务关系外，不存在影响其为公司提供
　　服务的其他利益关系，具有独立性。
　　(3) 关于评估假设前提的合理性
　　北京中企华资产评估有限责任公司出具的评估报告的评估假设前提能按照
　　国家有关法规与规定进行、遵循了市场的通用惯例或准则、符合评估对象的实际
　　情况，评估假设前提合理。
　　(4) 关于评估方法的适用性
　　本次评估采用了资产基础法对青岛中天石油天然气有限公司股东全部权益
　　进行评估，符合中国证监会对于评估方法选用的相关规定。本次评估机构所选的
　　评估方法符合评估目的的要求，与评估目的相关。
　　(5) 关于评估结论的合理性
　　本次评估的评估结果客观、公正地反映了评估基准日评估对象的实际情况，
　　评估结论合理、评估价值公允，不存在损害公司及中小股东利益的情形。
　　(6) 独立董事意见
　　①公司聘请北京中企华资产评估有限责任公司承担本次非公开发行募集资
　　金投资项目的资产评估事宜。北京中企华资产评估有限责任公司具有证券、期货
　　相关业务资格，与本次非公开发行股票及股权资产收购的各方除业务关系外，不
　　存在影响其为公司提供服务的其他利益关系，具有独立性。
　　②北京中企华资产评估有限责任公司出具的评估报告的评估假设前提能按
　　照国家有关法规与规定进行、遵循了市场的通用惯例或准则、符合评估对象的实
　　际情况，评估假设前提合理。
　　③本次评估采用了资产基础法对青岛中天石油天然气有限公司股东全部权
　　益进行评估，符合中国证监会对于评估方法选用的相关规定。本次评估机构所选
　　的评估方法符合评估目的的要求，与评估目的相关。
　　独立董事认为，公司所选聘的评估机构具有独立性，评估假设前提合理，评
　　估方法与评估目的相符合。
　　(三)偿还银行贷款及补充流动资金
　　1、项目基本情况
　　为进一步优化财务结构、降低财务风险、增加公司财务的稳健性，缓解公司
　　面临的资金需求较大的局面，公司拟将本次非公开发行募集资金中 52,441.05 万
　　元用于偿还银行贷款及补充流动资金。
　　2、偿还银行贷款及补充流动资金的必要性
　　(1)优化财务结构
　　近年来，公司业务快速发展，产业链布局不断扩张，公司在战略发展进程中
　　资产规模不断扩大，经营资金需求也不断上升，公司合理地利用了财务杠杆，客
　　观上增加了公司的债务规模和负债率水平 ，并且公司债务结构中主要是流动负
　　债，对公司短期偿债能力造成较大压力。
　　公司最近三年的资本结构与偿债能力如下：
　　2014年度
　　速动比率(倍)
　　流动比率(倍)
　　资产负债率(%)
　　流动负债/负债(%)
　　通过将此次募集资金中的 52,441.05 万元用于偿还银行贷款及补充流动资
　　金，将能够进一步优化公司的财务结构，缓解公司快速增长进程中负债水平不断
　　增高的趋势。
　　(2)公司营运资金需求
　　为了保持行业内的领先地位，公司近年来积极通过并购和新设等形式，延伸
　　主营业务产业链，增强主营业务，公司的业务扩张，需要大量资金支持，将本次
　　发行部分募集资金补充公司流动资金，能够为未来公司业务扩张提供强有力的支
　　撑；同时，本次发行募集资金收购标的公司股权后，公司将具备较为完善的产业
　　链体系，收购完成后，公司也需要投入营运资金用于加快产业链条的梳理和管理
　　融合，实现资源的优化配置，促进各个主体间的优势互补，形成管理协同效应，
　　提升公司整体的业绩。
　　四、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况
　　本次非公开发行募集资金到位后，公司的总资产和净资产规模都将相应增
　　加，资本实力将大大提高，资本结构将得到较大改善，盈利能力将进一步增强。
　　(一)对公司财务状况的影响
　　公司目前资本规模相对较小，自有资金不足，抗风险能力和持续经营能力不
　　够强大，制约公司的发展。本公司通过本次非公开发行募集资金增加公司的自有
　　资金，既能壮大公司的资本实力、改善公司的资本结构，又能增强公司的抗风险
　　能力和持续经营能力。
　　(二)对公司盈利能力的影响
　　本次部分募集资金投向的江阴液化天然气 LNG 储配站项目是中天能源在华
　　东地区布局建设的“天然气集散中心”的二期项目，符合国家产业政策发展导向，
　　属于国家重点鼓励发展项目，项目将为华东地区日益增长的天然气资源需求提供
　　有力支撑，有助于中天能源进一步开拓在华东地区的业务发展，并提高企业的盈
　　利能力。
　　公 司运用部分募集资金收购中天石油股权而取得加拿大阿尔伯特省 New
　　Star Energy Ltd.的控制权，该项目是上市公司“向天然气产业上游资源端延伸”战
　　略的重点项目，体现了中天能源不断拓宽气源供应，降低对国内管道天然气资源
　　高度依赖，转向从国际天然气市场采购资源的发展思路。该项目将为本公司海外
　　天然气市场的开拓奠定基础，同时，由于 New Star 拥有丰富的原油储量，本次
　　收购完成后，公司将涉足石油勘探开采领域，为公司持续发展提供了新的盈利增
　　长点。
　　公司运用部分募集资金归还银行贷款及补充流动资金，能够有效增强公司资
　　本实力，更好地满足公司各项主营业务规模不断扩大所带来的资金需求，有利于
　　公司进一步扩大市场区域和业务规模，提高业务收入和相应的盈利水平。
　　(三)对公司现金流量的影响
　　本次非公开发行完成后，公司筹资活动产生的现金流量将大大增加。同时，
　　本次募集资金运用于发展各项业务，使公司未来业务收入增加，从而可能进一步
　　改善公司的整体现金流状况。
　　长春百货大楼集团股份有限公司
　　董事会
　　2015 年 10 月 19 日
责任编辑：cnfol001
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