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点击排行榜余剑斌: 浅谈近日玩转恒生B、H股B、恒生通、恒生ETF心得体会 来到雪球已有时日，初时带着一颗小散的心来看看雪球上的大神，近日交... - 雪球&来自浅谈近日玩转恒生B、H股B、恒生通、恒生ETF心得体会
来到雪球已有时日，初时带着一颗小散的心来看看雪球上的大神，近日交易偶有感触亦想在雪球上与大家共勉，不喜勿喷。
清明时节雨纷纷，今年的清明阳光明媚。4月6日，在家看新闻，看到很多人认为港股是一块估值洼地，目前港股被严重低估。一些观点比较赞同，转念一想，港股被边缘化不是很正常吗？这波牛市兴于大陆，自然比港股贵，钱都在大陆，A股能不比港股贵吗？A股比港股贵个30%完全合情合理。若是以前，港股估计得一直低估下去，可当下不还有沪港通吗？开通至今还没真正发起作用呢，那么多的额度还没派上用场。牛市是什么，牛市就是什么没涨的都能涨一轮，通通涨一遍，就好比新三板，门槛高依然暴涨一波再说。再说港股，依中国大妈的脾气能放的过?解放军必定通过沪港通南下。看这么多新闻都在说港股低估，结合自己对中国股民尿性的了解，港股必火，清明后必定来一波。当晚决定关注下港股，对港股也不是很熟，那就看看做港股的基金吧，挑了2只分级基金，恒生B150170、H股B150176分别是汇添富恒生指数分级基金164705和银华恒生国企指数分级161831的B份额。
分级基金我就不多阐述了，这两个分级都是1：1的杠杆，也就是说A净值+B净值=2*母基金净值、A价格+B价格=2*母基金净值。这里我们主要讨论二级市场的价格，A、B的净值就忽略了！若A价格+B价格不等于2*母基金净值，理论上都是存在套利空间。回归正题，4月7日早上，发现恒生B与H股B在清明节前已经2涨停了，这他妈的肯定溢价多多了，直接一早申购母基金做套利好了，一看两个分级基金都停止申购了，原来7日港股休市，停止申购。恒生B早开盘价1.766，恒生A0.866，恒生母基金净值1.10，（1.766+0.866）/2=1.316=1.2*1.1也就是说溢价20%；再看H股B价格1.813，H股A价格0.906，H股母基金净值1.17，（1.813+0.906）/2=1.359=1.16*1.17,也就是溢价16%。由于节前套利盘的出货，B份额必定低开，那就看看低开的程度再考虑是否介入吧。意料之外又是情理之中，恒生B与H股B纷纷跌停，价格分别为1.589与1.632，再次计算会发现此时一个溢价10%左右，一个溢价5%左右，因为4月7日港股休市，倘若4月8日港股大涨，母基金只需要涨3%左右，溢价就基本消失了，果断买进。我们可以看得到银华恒生国企分级指数的溢价更小，按道理应该买H股B，由于粗心大意，把银华看成是恒生B的母基金，于是买了恒生B，大意啊！1.589买入恒生B。基于对港股的预期，果然当天虽然两只B都大幅反弹十几个点，回头看看H股B完爆恒生B。
4月8日，恒生B下跌5个点，H股B上涨2个点，期间想换的，后来发现银华的规模太小很容易被稀释收益，继续拿着恒生B吧。当天继续拿着恒生B的同时，又把目光移向了恒生通513660、恒指ETF513600以及恒生ETF159920、H股510900，这些都是ETF，都可以T+0,都有二级市场价格和基金净值，都可以套利。先来说说恒生通513660、恒指ETF513600，代码都如此相近，这是两家基金公司在沪港通开通后，通过沪港通做的沪港通基金，持仓都基本相同，净值也都是2.0左右。不同的是月8日涨停，513660没涨，而且513600价格2.67，溢价30%左右，513660尾盘下跌2个点，价格2.1，若基金在当日上涨，溢价基本消失。对比513600，得出结论，513660虚高，明日必跌停，513660便宜的可怕，果断在尾盘买入513660。虽不知道为何同一个产品，会出现如此大的区别，或是我的无知，不过还是果断选了513660买入。再来说说，恒生ETF159920、H股510900，两者也是类似的跟踪港股指数的ETF基金。与恒生通类似的逻辑，两者投资方向相似，159920当日跌停，若港股继续涨，溢价亦会消失，反观510900继续涨，溢价依然大，果断以跌停价买入159920。4月9日，恒生B收盘涨8点，全天弱于H股B收盘涨停；恒生通收盘涨6%，恒指ETF无悬念跌停；510900出乎意料强势涨停，持有的159920微涨1.5%。目前持有恒生B、恒生通、恒生ETF。期待4月10日，若看好港股的投资者，可选择159920，猪没飞，风还在吹。欢迎交流。已有1人赞助了这篇帖子1雪球币:1同时转发到我的首页发布分享到微信扫一扫}