富德生命人寿千亿赌局 激进投资难掩错配风险|保险|生命人寿|投资_新浪财经_新浪网
　　利率进入下行通道，为保险市场迅速扩张提供了绝佳时机，而资本市场持续疲软又让险企看到难得的商机，二级市场增持蜂拥而来。其中，以玩资本见长的富德生命人寿正在借助理财型保险揽得的保费来撬动资本端，一年来频频举牌耗资达到千亿元。不过， 大手笔投资背后却凸显经营的困局，资金错配风险和现金流风险不容小觑。
　　耗资千亿狂举牌
　　面对市场资金吃紧，实体经济纷纷打出融资的旗号，期待资本的进入，而在众多排队进场的资本队伍中，一向以稳健著称的险企异军突起，频频上演向二级市场豪掷动辄数十亿元甚至上百亿元资金的戏码。
　　近日，“黑马”头号种子选手安邦保险前后两日举牌6家上市公司，引起市场一片骚动。而曾经与安邦角逐的富德生命人寿也丝毫不示弱。半年时间里，富德生命人寿完成对的凶猛增持，直逼浦发第一大股东之位。
　　12月8日，随着一纸公告出炉，富德生命人寿年内第四次举牌浦发银行公之于众。公告显示，富德生命人寿通过集中竞价交易系统购买浦发银行普通股A股累计已达37.31亿股，合计占总股本的20%。
　　富德生命人寿虽未撼动浦发第一大股东的位置，但连续四次增持咄咄逼人，与第一大股东仅差139股，股东排位名列第二。据了解，前三次举牌分别发生在8月28日、9月11日和11月10日。市场上有推算，若按11月10日增持均价18.3393元/股计算，富德生命人寿四次举牌浦发银行耗资约在680亿元。
　　除了瞄上大公司外，中小上市公司也成为富德生命人寿涉猎的对象。今年7月，该公司在港交所耗资2767.4万港元在场内增持，持股占比达到41.12%。
　　在二级市场，富德生命人寿投资似乎打起了持久战，多次增持的还不止浦发银行一家，历时一年，拿下金地集团第一大股东之位的举动可见一斑，累计持股29.99%，坐稳老大位置。富德生命人寿增持的还有佳兆业集团、、等。除了举牌，富德生命人寿还通过并购的方式来扩充版图，收购了国民信托93.44%的股权。据不完全统计，富德生命人寿股权投资约千亿元。
　　对此，南方基金首席策略分析师表示，经过三季度大跌，很多蓝筹股的估值处于较低位，对于以富德生命人寿为代表险企，很多蓝筹股的股份分红收益率比较高，有的达到了4%以上，加上将来股价上涨的收益，确实优于债券，这很可能是险企频频举牌的一大原因。
　　理财险撬动投资杠杆
　　目前，保险业的角色正在发生转变，由提供保障转向“保障+财富管理”。在这一过程中，险企为客户打理资金应对通胀和利率下行时，推出的高预定收益率和演示利率的万能险、分红险吸引了很多投资者，因此分红险、万能险等理财险成为险企热衷推销的拳头产品，网销产品更是打出了一年期或一年即可退保的字样，收益率一度高达7%以上。这一策略在富德生命人寿身上体现得较为明显。
　　今年以来，在传统渠道以银保为主的富德生命人寿开打网销牌。在三季度，富德生命人寿旗下的理财型产品成为保险理财大军中的主力，曾打出最高7.68%的预期年化收益率。富德生命e理财E款年金保险、e理财G款年金保险、招财宝二号年金保险、招财宝一号年金保险都在比拼结算利率。网销产品1-3年期限不等，有的产品一度将预定收益率提升到8%以上。
　　正是因为高预定收益率的吸引，富德生命人寿网销保费飙升。保险业内非公开数据显示，该公司今年前10个月网销保费超过330亿元，在行业网销渠道遥遥领先，几乎都来自于第三方电商平台。
　　据了解，富德生命人寿在网销渠道中，主要借助于招财宝和理财。一位知情人士介绍，该公司一款产品销售至少收入上百亿元保费。正是因为预定收益率奇高，而宣传方面又弱化保障、宣传一年退保收益仍可观，遭到了监管的叫停。
　　北京商报记者查阅富德生命人寿官网的保险直销商城和招财宝频道发现，目前难觅该公司的保险产品身影。上述知情人士解释，由于销售不规范，此前保监会曾经叫停五家险企的网销业务，其中就包括富德生命人寿，这些公司正在进行销售平台和产品的改进。不过，监管函丝毫没有影响富德生命人寿的业务发展和在行业的市场规模排名。
　　保监会数据显示，今年前10个月，富德生命人寿总保费在73家人身险公司中排名第三，达到了1391亿元，其中理财型保险万能险账户排名仅次于华夏人寿，排名第二，达到了720.4亿元，同比增长1.5倍。
　　一位保险专家指出，正是有了快速保费增长，才支撑保险公司在四处投资。 富德生命人寿数据显示，截至11月底，公司总资产超3100亿元，年度规模保费较去年翻番 ，已经超过1500亿元，年达成率125%。
　　激进投资难掩错配风险
　　不可否认的是，理财型保险销售，将在到期时面临兑付压力。就富德生命人寿而言，今年9月销售的一年期产品在明年9月将面临兑付问题。
　　一位保险专家指出，在市场低迷时，保险公司加仓对赌未来资产升值，但是如果兑付时收资难有起色，将会形成很大的压力，更何况保险资金投资往往是长线投资，变现能力较差。例如，在富德生命人寿登上地产公司佳兆业单一大股东的交椅还没坐热，佳兆业违约事件不断发酵，新旧债主接连“催债”。为保住此前的投资收益，富德生命人寿通过旗下全资子公司富德资源投资于今年4月紧急出手， 向佳兆业发放13.77亿元的贷款，年利率12%。
　　可以预见，明年富德生命人寿面临的远不止上述问题，还将面临兑付难题。业内分析人士指出，如果投资难回笼，富德生命人寿很可能会再掀起一轮短期追求保费的循环当中，以求获得足够的现金流应对兑付问题。
　　事实上，富德生命人寿的处境正是行业内很多迅速扩大公司面临的一大难题。有数据显示，人身险满期给付与退保金额不断增长，并于今年进入高位，今年前三季度满期给付与退保金额已经达到7000多亿元，超过2014年全年水平。面对如此大的退保和满期给付压力，必然会造成保险公司现金流承压。
　　对此，某保险公司电销负责人表示，保险经营属于负债经营，如果收取保费多了， 险企需要寻找资金出口，得到较高的回报，设计产品不尽合理，在短时间内如一年期或两年期需要兑付，将为长线投资的保险业带来兑付压力和流动性风险。
　　正当险企股权投资几近疯狂之时，保监会于近期紧急下发文件进行摸底，为行业投资敲警钟，要求险企限期上报投资压力测试，一旦不过关投资将受到诸多限制。
　　保监会相关人士解释，保险公司资产配置在利率下行背景下可能存在成本收益错配和利差损风险。当前，一些保险公司的部分负债端业务呈现期限短、成本高的特征，如果这部分资金集中投资于股权、不动产等变现能力较差的资产，易产生流动性风险。
　　此前，保监会副主席陈文辉就曾表示，目前，有些保险机构高杠杆、高风险运作，过度聚集“资金资源”等问题依然严峻。大力发展短期理财型产品，负债端成本高企，倒逼保险资金不得不“短钱长配”、“风险错配”，甚至铤而走险。
　　北京商报记者 崔启斌 陈婷婷登录沃保账号
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富德生命人寿e理财(万能型)怎么样?购买须知
富德生命人寿e理财(万能型)保障计划是目前市面上热销的一款理财保险产品，在投保之前，大家不仅要注意查看保障条款说明，同时还要提前丰富自己的投保常识，以提高自己的投保效率。以下是购买e理财需要注意的地方：
给谁投保：
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首先要明确自己购买的目的，是风险管理的重要手段，的主要目的就是为了获得风险保障，维持个人、家庭的经济安全和生活稳定，避免因风险事故的发生而导致经济上的亏空。因此，投资者们在购买富德生命人寿e理财(万能型)保障计划之前，一定要认清楚保险理财的本质是什么，仅仅是为家庭理财方案增加一道安全防护锁，而消费者的投保重点还应该放在保障内容上，毕竟保险的优势在于强大的保障功能，而不是投保收益的高低。
其次，要量力而行，保险理财是一种经济行为，既能获得相应的保险利益，也要有成本等方面的必要支出。保险利益是投保人获得的风险保障，成本支出则主要是投保人付出的保费。投保的越多，越高，保险期限越长，所需的保费就越高，因此，投保富德生命人寿e理财(万能型)保障计划之前一定要对自己当前的家庭财务情况有理性的认知，然后对比这款的缴费数额，看看是否适合自己购买。
再次，投保富德生命人寿e理财(万能型)保障计划之前，投保人要如实、认真填写投保单，因为《保险法》第十六条规定：订立保险合同，保险人应当向投保人说明保险合同的条款内容，并可以就保险标的或者被保险人的有关情况提出询问，投保人应当如实告知。投保人故意隐瞒事实，不履行如实告知义务的，或者因过失未履行如实告知义务足以影响保险人决定是否同意承保或者提高保险费率的，保险人有权解除保险合同。
在填写完投保单后，投保人和被保险人一定不要忘记在投保单上亲自签字或盖章，如果被保险人是未成年人，则一定要由其法定监护人代签，否则合同为无效合同。
最后，购买富德生命人寿e理财(万能型)保障计划以后，保险一旦过了犹豫期，不要轻易“退保”，以免给自己带来不必要的经济损失。因为在理财保险合同未到期的情况下，中途“退保”的话，是按保单“现金价值”退还保费，有可能出现保单“现金价值”低于“本金”的情况。
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e理财C款投资理财——货币避险型投资账户
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投连险简介
投资连结保险简称投连险，是投资与保险相结合的一种金融产品。此类保险设置投资帐户，用以进行投资并以实时帐户的投资价值提供寿险保障。一般投连险产品都会设置至少两个以上投资帐户，不同帐户的投资风格不同，有的偏向于冒险型追求高收益，有的偏向于保守追求低风险。客户每年一般有五次机会根据形势将资金在不同帐户间流转，比如在可在股票熊市时转入稳健收益账户，规避熊市风险。
本产品简介
泰康e理财C款投连险产品共设两个帐户——优选成长型投资帐户和货币避险型投资帐户，投保人可以在两个帐户间进行资金流转，本产品一年有五次免手续费的帐户资金转换。
优选成长型投资账户
货币避险型投资账户
本帐户为货币避险型，本账户投资于现金、货币市场基金、债券回购，剩余期限在一年以内的存款，国债、政策性金融债、企业债、短期融资券、央行票据等短期债券，以及法律法规允许或监管部门批准的其他流动性投资品种。
本保险的投资风险由投保人承担，主要是债券、货币性投资的利率风险，若涉及境外投资的还有汇率风险，风险相对较低。本账户可在股票牛市时转入积极成长账户，获取牛市收益；一年五次免费转换，降低投资成本，获取长期高收益。
投连险的投资风险全部由投保人承担，本保险也不例外。
详细的产品介绍和帐户设置以及各项费用可参看产品说明书，保费缴纳由客户提供授权扣款账号给予泰康人寿保险有限公司，由保险公司在取得客户同意下委托银行代为扣款。
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1、投保年龄：投保年龄为0-70周岁之间，未满18周岁，投保人与被保险人可以不是同一人，满18周岁以后，投保人与被保险人必须是同一人。
2、除西藏地区外，全国其它地区居民均可投保。（重点地区：北京、上海、广州、深圳、江苏、浙江、大连、宁波）
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4、保险费：每次缴纳的保险费以1000元起，100元递增，投保时请填写投保人本人的缴费账户。
5、阅读条款：本产品账户可随时转入较高收益的优选成长型投资账户，并且附加有身故保障。请您仔细阅读保险条款中的保险责任和责任免除，了解保险利益及您所拥有的保障范围。
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9、交易时间：投保且保险合同生效后，投保人缴纳的保险费扣除初始费用后的可投资金额按照犹豫期后下一个评估日的投资单位买入价买入投资单位。
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11、投保时间：网上投保申请受理时间为每日0时到23时30分。&
10、经中民保险网购买的顾客，若发生保险事故，中民保险网（热线：）将提供协助理赔服务。
30岁的王太太以自己为被保险人投保本保险，一次性交纳保险费10万元，在扣取初始费用1700元后，剩余的98300元进入王太太名下的保单账户。则王太太名下的投资账户价值金额和退保的现金价值如下表所示：
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这种保险怎么没有价格也没有任何的保障啊？
这是投资连结保险，是专门用于投资的理财保险，仅身故保障。它类似基金，是由保险公司的投资团队专门负责经营的，可以通过保险公司的特质投资一些普通人无法投资的比如国家大项目等工程，且资金盘子大，争取获得更高收益。
这类产品可以自由决定存入的金额以及存入的时间，每次缴纳的保险费以1000元起，100元递增。
缴费期限定期或不定期是啥意思？
投连险的交费非常自由，故而有定期与不定期的说法。若是您收入稳定，可以定期每个月或每年存入固定额，若是收入不稳定可以有时存入多有时存入少甚至不存，故而说其缴费期限是定期不定期都可以。
这个保险要收好多费用啊？为什么？
这个保险收取初始费用1.7%、资产管理费0.2~0.3%、帐户转换手续费，退保手续费三项，比一般的非投资型保险增加了资产管理费和帐户转换手续费两项。任何保险均有退保手续费和初始费用，且初始费用一般是20%-40%。如此比较，相比其他非投资型保险，其收取的费用低很多。将所有费用明示化是投连险的特殊之处，让客户清楚每笔资金的运用情况，万能险投资收益也每月公布一次。
这个保险保终身，那里边的钱包括投资等等，必须身故才能取回咯？
这个保险可以保终身，但您随时可以自由退出，第一年退出收取退保手续费5*，第二年4%，逐年递减1%，第六年以后退保无需扣手续费，将返还保险的账户价值，包括这期间的投资回报。
这个保险有保哪些保障啊，没看到你们说明？
这款保险主要功用在于让散户们参与保险公司投资团队的运作，小资金汇成大流去市场进行投资，也分享保险公司的信息资源和其他特有资源，小资金获取大资金的投资机会。而保障较为弱化，身故返还帐户的资金。
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