绍兴市陶堰附近厂越城区陶堰镇洺爵府1幢-14室地下停车库
| 绍兴市陶堰附近厂越城区陶堰镇名爵府1幢-14室地下停车库 |
绍兴市陶堰附近厂二化厂
点击联系发帖人
时间：2016-03-26 19:09
浙江新海天生物科技有限公司是┅家主营各种化学中间体、纺织印染化学品、工业水处理化学品、日化化学品、皮革化学品、造纸化学品、农药化
学品、油田化学品与特種专用精细化学品、生物制品的国家高新技术企业公司创建于1999年,目前已发展成集研发、生产、
销售、服务于一体的现代化专业企业。公司坐落于历史文化名城绍兴市陶堰附近厂的东部-陶堰镇公司紧靠329国道,
距沪杭甬高速入口10公里, 离杭州萧山机场仅25.5公里, 交通极为便利.厂区占哋面积
3万多平方米, 环境优美,同时年销售量已突破20000吨,产品质量处于行业...
|
中诚信证券评估有限公司（以下簡称“中诚信证评”）因对绍兴市陶堰附近厂柯桥区国有资产投资经 营集团有限公司（以下简称“发行主体”）及本期债券进行主动评级並出具本评级报告特此 1、除本次评级事项外，中诚信证评和评级分析师与发行主体不存在任何影响评级行为客 观、独立、公正的关联关系 2、中诚信证评评级分析师认真履行了勤勉尽责的义务，并合理保证所出具的评级报告遵 循了客观、真实、公正的原则 3、本评级报告嘚评级结论是中诚信证评依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立 判断，不存在因发行主体和其他任何组织或个人的不当影响而改變评级意见的情况 4、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体直接提供或授权提供，其它信 息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得因为可能存在人为或机械错误及其他因素 影响，上述信息以提供时现状为准特别地，对基于发行主体直接提供或授權提供的材料 中诚信证评对其准确性、及时性、完整性、针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明 示或暗示的陈述或担保。 5、本報告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察如有的话，应该而且只 能解释为一种意见而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。 绍兴市陶堰附近厂柯桥区国有资产投资经营集团有限公 司前身系绍兴县国有资产投资经营有限公司，于 1997 年由紹兴县财政局全额出资设立初始注册资 本 500 万元。1999 年绍兴县财政局以现金方式对 公司增资 7,500 万元，公司注册资本增至 8,000 万 元2013 年，绍兴县更洺为绍兴市陶堰附近厂柯桥区同时， 绍兴县财政局更名为绍兴市陶堰附近厂柯桥区财政局公司更 名为绍兴市陶堰附近厂柯桥区国有资產投资经营有限公司。 2016 年 8 月 10 日公司名称变更为绍兴市陶堰附近厂柯桥区 国有资产投资经营集团有限公司。截至 2018 年末 公司注册资本和实收资本均为 8,000 万元，全部来 自绍兴市陶堰附近厂柯桥区财政局实际控制人为绍兴市陶堰附近厂柯桥 区人民政府，同期末纳入公司合并报表的一级子 公司系柯桥区财政局下属的大型国有企业，业 务范围包括市场经营、水务、基础设施建设、安置 中国已成为亚洲最大的轻纺专業市场 轻纺产品总销售额占全国的 1/3，名列全国 10 大专 业批发市场第 2 位全球每年有 1/4 的面料在此成 交，与全国近一半的纺织企业建立了产销關系 近年来，绍兴市陶堰附近厂柯桥区坚持产业、市场与城市 建设联动发展大力推进中国 市场集群化、现代化、国际化水平不断提升。目前 已基本形成了“南部的传统交易区、北 部的市场创新区、中部的国际贸易区、西部的原料 龙头区和东部的物流配套区”。 年柯橋区地区生产总值分别为 第一产业增加值 35.12 亿元，同比增长 2.3%；第二 产业增加值 708.87 亿元同比增长 6.3%；第三产 业增加值 660.56 亿元，同比增长 7.6%三次产业 2.6:52.5:48.9，第二、三产业占比有所提高柯桥区 经济实力在绍兴市陶堰附近厂各区、县中位于前列。 固定资产投资方面 年，柯桥区分 贸易方面2018 姩柯桥区实现社会消费品零售 总额 305.49 亿元，同比增长 11.1%同期，柯桥区 实现出口总额 749.34 亿元同比增长 9.5%。 总体来看柯桥区拥有亚洲最大的布匹集散中 以及依靠长江三角洲的经济强省辐 射，产业结构布局合理地区生产总值及固定资产 投资均保持增长态势，经济实力很强为公司發展 提供了良好的外部环境。 公司作为柯桥区财政局下属的大型国有企业 在柯桥区城市建设发展中具备重要的主体地位，业 务具备区域壟断性从具体业务上看，公司基础设 施建设、安置房建设以及土地开发整理业务涉及区 域范围包括柯桥区中心城区、鉴湖-柯岩旅游度假 區和绍兴柯桥开发区等涉及区域范围较广；基于 公司重要的主体地位，公司在项目获取上具备较强 的优势承担了杭州至绍兴城际铁路笁程等柯桥区 重要的市政基础设施和社会公共项目建设任务；同 时，公司水务业务在柯桥区处于垄断地位；此外 经营品种最丰富的纺织品集散中心，也是亚洲最大 的轻纺专业市场公司及其子公司合计控制了绍兴 市场大部分的商业铺位，在市场中 由于公司承担的部分业务公益性较强公司每 年均会获得政府补助支持，近年来稳定性较强并 呈逐年增长趋势， 年公司分别获得政 此外，公司持有大量上市公司股票上市公司 资产较为优质，变现能力较强截至 2019 年 3 月 末，公司下属子公司绍兴市陶堰附近厂柯桥区中国 开发经营集团有限公司（以丅简称“ 司”）对上市公司浙江中国 持股比例为 37.75%（股份无质押）为 份第一大股东。此外截至 2019 年 3 月末，轻纺 总体来看公司具备重要的主体地位，业务区 域垄断性较强每年能够获得较为稳定的政府补 助，并持有大量上市公司股票具有很强的抗风险 2018 年公司实现营业总收叺 59.12 亿元，主要 来源于市场经营业务、水务业务、基础设施建设业 务、安置房建设业务及土地整理业务等上述各业 公司市场经营业务由子公司开发公司 开发公司的核心业务，主要由 开发公司本部及其下属子公司 公司下属中国市场位于绍兴市陶堰附近厂柯桥区 是目前全国规模最大、经营品种最丰富的纺织品集 散中心，也是亚洲最大的轻纺专业市场 份经营的纺织品专业市场是全国乃至亚洲最大的 纺织品批发市场。截至 2018 年末中国 场群共有商业铺位 26,000 余间， 其子公司控制的市场商业铺位为 20,210 间（未含在 建市场商铺数量）占据 铺位，确立了公司在市场中的核心地位 为保证中国市场的整体经营和长远发 开发公司所拥有的商业铺位只对外租 赁，不对外进行产权销售在招租模式上，為招商 价格一般以政府指导价作为定价依据在此基础上 根据不同的楼层、不同的市场区域确定各商业铺位 的租金价格，同时对地段较偏嘚商铺公司采取免 开发公司大多数市场采取 政府指导价基础上的“六年一租”经营模式，租金一 次性收取收入分六年均摊，六年到期調整一次租 金公司市场租赁现金流状况良好。此外每个市 场根据市场情况及自身经营情况，部分采用竞租拍 卖的方式确定租金价格商铺拍卖的价格完全由市 场来决定，高于政府指导价格竞租拍卖方式有力 地提高了公司的租金收入。对于商铺的租赁经营 商户可选择指导价或对位置好的商铺以竞拍形式 获得，选择竞拍的商户享有转租权及优先续租权 在六年期满后可优先续租该铺位。 从市场运营主体來看公司持有的市场大部分 场除柯东仓储市场的平均租金较高，其他市场多处 于位置相对偏僻的区域或为早期按照政府指导价 招商的粅业，租金处于较低水平； 的市场多为运营成熟的老市场优质商铺以及租金 明显较高的北联市场等新建市场，盈利能力很强 在实施股份 2012 年重大资产重组时，轻纺 城开发公司承诺在 5 年内（2017 年 7 月 16 日承诺 期满）解决同业竞争问题2017 年 6 月， 市场资产无法在承诺期届 满前解决同业競争问题拟通过变更承诺的方式继 续解决同业竞争。2017 年 12 月 开发公司所持有的绍兴市陶堰附近厂柯桥区中国轻 纺城坯布市场有限公司（鉯下简称“坯布市场公 司”）50.50%股权和服装市场资产组合，解决了部 年开发公司分别实现房租 为进一步强化市场，开发公司于 2015 年初启动对覀市场的升级改造涉及拆迁面积 7.10 万平方米，新建面积 23.47 万平方米建设后新市 场为地下二层、地上 5 层，合计总建筑面积 20 万 平方米预计总投资额 27 亿元，资金自筹解决 截至 2019 年 3 月末，西市场升级改造项目已投资 27.00 亿元主要系拆迁补偿支出和工程建设资金。 此外三次创业升级，整合老市场 服装市场正在拆迁，具体规划尚未完全确定 月末公司下属商铺情况（万平方米、间、元 毛纺、精品面料、针织面料 总体來看，公司对中国市场的控制力较 强下属子公司间同业竞争问题正在逐步解决，随 着租赁规模扩大以及市场整合升级预计市场运营 效益将持续提升，中诚信证评将持续关注公司下属 子公司内部同业竞争问题的解决进展 公司水务业务主要由开发公司下属子 公司绍兴柯桥沝务集团有限公司（以下简称“水务 集团”）负责运营，水务业务主要包括绍兴市陶堰附近厂柯桥 区的原水供应、城区和工业区排水、工業及生活用 水的处理水务集团是柯桥区唯一一家水务公司， 在绍兴市陶堰附近厂柯桥区处于垄断地位 供水业务方面， 年公司日供水能仂 较为稳定其中 2017 年由于企业搬迁，杨汛桥工 业水厂关停日供水能力小幅降至 75.60 万吨。同 期末水务集团管网长度和用户数量稳定增长。 姩水务集团供水量和售水量稳定增长。 同期供水产销差率和管网漏损率略有波动。截至 2018 年末除地势较高的王坛、稽东之外，绍兴市陶堰附近厂 柯桥区 17 个镇（街）均实现了由其供水经营管理 一体化水务集团已建成供水管线 2,524 公里，增 压泵站 5 座（柯桥泵站、凤凰山泵站、楊汛桥泵站、 齐贤泵站、大鱼山泵站）用户数为 30.86 万户， 集团供水业务保持稳定运营 月水务集团供水业务情况 水务集团水源来自于绍兴市陶堰附近厂汤浦水库和新三 江口水源，供水对象主要分为居民生活用水、非居 民用水和特种用水以非居民用水为主，2018 年非 居民用水在愙户用水总量中占比维持在 80%左右 水价方面，根据政府相关规定水务集团对各类用 户实行分类定价。水价的调整（特别是居民用水价 格嘚调整）受到政府的控制须经过成本监审和履 行听证等法定程序，由绍兴市陶堰附近厂柯桥区物价局下发文 件统一标准全区的水价根據《关于调整柯桥区居 民生活污水处理费的通知》（绍柯价[2016]30 号）、 《关于调整小舜江自来水价格和居民生活污水处 理费的通知》（绍县价[2010]72 號文）等规定，目 前水务集团对居民生活用水的到户价格按照用水 量阶梯收费；对非居民用水的到户价格区别经营 性用水和非经营性用沝收费；对于特种行业用水按 7.8 元/吨的价格收费。 柯桥区物价局下发文件统一标准水价明细 经营性用水 4.7 元/吨 非经营性用水 5 元/吨 特种行业用水 7.8 え/吨 水务集团供水业务水费收入主要采用现金和 汇款方式进行月度结算且随着绍兴市陶堰附近厂柯桥区城市 化进程和工业稳步发展，水務集团供水收入较为稳 排水业务方面公司的排水业务由水务集团下 属子公司绍兴柯桥排水有限公司（以下简称“排水 公司”）负责。为收集绍兴市陶堰附近厂柯桥区各工业、企业 生产的污水排水公司已经建成了覆盖全区各工业 园区和主要城区的污水收集管网，农村污水苻合纳 管条件的已纳入管网处理未符合纳管条件的就地 处理。截至 2018 年末排水公司排污管线 2,492 公里（不含企业内部自建管网，含农村管网）日 污水收集输送能力 100 万吨，泵站 357 座纳污面 积 939 平方公里，全区工业污水收集率达 100% 城区生活污水收集面积达 128 平方公里，收集率达 排水公司只负责统计和收取企业和居民污水 处理费污水的净化处理交由水务集团参股公司绍 兴水处理发展有限公司（以下简称“水处理发展公 司”）负责，水处理发展公司根据规定价格与水厂 污水量向柯桥排水有限公司收取污水处理费进行 月度结算。因此水务集团排水收叺主要来自排水 公司根据企业和居民的污水排放量统一收取的污 水处理费；污水处理所产生的费用即为排水业务的 成本，排水公司将收取嘚污水处理费的一部分按比 例交付给水处理发展公司用以覆盖处理污水所产 亿元和 1.29 亿元；同期，排水业务毛利率分别为 其中2017 年由于生活污水价格上调，当年排水业 务毛利率回升；2018 年由于维修费和折旧费增加 2 排水收入为业务口径，与财务口径有所差异不含水处 水处理發展公司作为污水净化处理业务的实 施方，不仅承担了柯桥区工业污水和生活污水“集 中处理达标排放”任务，还负责处理部分绍兴市陶堰附近厂 工业污水目前水处理发展公司处理的工业污水和 生活污水比例约为 7.7:2.3。水务集团持有水处理发 展公司 60%的股权但根据绍兴市陶堰附近厂人民政府办公室 水务集团持有的 60%股权中的 11%部分委托给绍 兴市公用事业集团有限公司（以下简称“绍兴公 用”）管理，因此水务集團未将水处理发展公司纳 入合并报表2019 年 3 月，绍兴公用发布公告称与 水务集团终止上述托管协议水务集团暂未将水处 理发展公司纳入合並范围。 年公司投 资水处理发展公司产生的投资收益分别为-2.06 亿 元、-1.85 亿元和-2.35 亿元，受污水处理费较低影 响处于持续亏损状态。 绍兴市陶堰附近厂柯桥区印染行业产生的工业污水较多 当地企业自行处理成本较高，自 2000 年起水务 集团作为柯桥区唯一水务运营主体，负责区内夶型 污水处理厂的建设工作2001 年以来，水务集团相 继完成了钱塘江地块污水处理工程等截至 2018 年末，公司日污水处理能力3达 110 万吨截至 2019 年 3 朤末，水务集团滨海印染产业集聚区污水集中 预处理二期工程已完工总投资 4.99 亿元；水务集 团在建柯桥区供水第三通道工程总投资 3.33 亿元， 巳投资 3.00 亿元在建绍兴柯桥滨海第二水厂二期 工程总投资 1.46 亿元，已完成 1.30 亿元水务集 团项目投资支出资金主要来自贷款和自筹。 3 此处污水處理能力指水务集团孙公司绍兴柯桥江滨水处 理有限公司及水处理发展公司两家合计的污水处理能力 总体来看，作为柯桥区唯一一家水務运营主 体水务集团在该区域具有较强的垄断优势，供水 业务和排水业务收入稳定为公司提供了稳定的收 公司基础设施建设板块主要甴子公司 开发公司下属的绍兴市陶堰附近厂柯桥区交通投资有限公司 （以下简称“柯桥交投”）、子公司绍兴柯岩建设投 资有限公司（以丅简称“柯岩建投”）、孙公司绍兴 市柯桥区城建投资开发集团有限公司（以下简称 “城投集团”）下属的绍兴市陶堰附近厂柯桥区中心城建设投资 开发有限公司（以下简称“中心城”）和绍兴市陶堰附近厂柯桥 两湖开发建设有限公司（以下简称 “两湖开发”）以及子公司紹兴柯桥经济开发区开发 投资有限公司（以下简称“经开区投资公司”）负责。 其中柯桥交投主要负责交通基础设施建设，柯岩 建投以忣经开区投资公司主要负责城市基础设施 建设城投集团的项目主要系安置房配套的基础设 柯桥交投主要负责柯桥区交通道路、桥隧、水 運、客运中心等政府性交通基础设施建设。柯桥交 投针对具体建设项目与柯桥区政府等签订协议通 过自筹、财政拨付以及贷款的方式筹集项目资金并 投入建设，项目竣工交付后由柯桥区政府按照协议 进行结算结算总额以项目成本加成收益率的方式 确定，收益率通常为 3.30% 姩，柯桥交投分别实现收入 4.36 亿 元、4.23 亿元和 5.03 亿元此外，柯桥交投 年分别收到柯桥区财政局拨付的建设项 目补助和公路运营财政补贴 1.72 亿元、2.10 億元和 截至 2018 年末柯桥交投已签订协议并完工 交通工程项目包括柯桥至海涂一级公路工程、钱陶 公路柯桥至袍江段（一、二期）改建公路笁程、绍 兴县钱陶公路改建工程、萧甬铁路柯桥城区段高架 改造工程、杭甬运河航道改造工程（绍兴段）和绍 兴滨海产业集聚钱清至滨海笁业区公路等共 7 个， 项目总投资 85.73 亿元已确认收入 42.37 亿元， 已收到款项 42.37 亿元大部分完工项目自 2012 年起陆续进入支付期。其中2018 年末，绍兴滨海 产业集聚钱清至滨海工业区公路总投资 44.95 亿 元已投资 44.82 亿元，项目基本完工尚未竣工 桥区柯桥段改造工程已完工，总投资 26.00 亿元 但尚未簽订协议，计划通过土地出让回收资金截 至 2019 年 3 月末，柯桥交投在建项目包括 31 省道 北延柯桥区段（绍大线北延）工程等总投资为 月末，柯桥交投主要拟建项目预计总投资为 81.55 月末柯桥交投主要在建及拟建交通基础设施项目情况（亿元） 滨海产业集聚区三江至童家塔公路工程柯桥区段 31 省道北延柯桥区段（绍大线北延）工程 S212（32 省道）柯桥区王坛至王城段改建工程 32 省道兰亭至平水段两侧绿化工程 工程全长约 0.61 千米㈣级公路（兼顾城市道路功能），双向两车道设计速度 20 公里/小时，路基宽 11.5 米全线履行路面面积约 4,605 平方米 起于柯桥区杨汛桥镇，终于杭紹台高速柯桥区福全街道新迪埠村全长约 23 公里， 双向六车道设计时速 100 公里/小时 段）柯桥互通改扩建工程 改造形式为喇叭型互通，在现囿柯桥互通北面增设一个互通出入口其中新建四 条匝道，改建三条匝道匝道全长 5,517 米 、本表数据根据企业反馈最新资料整理，部分项目建设周期有所调整； 、杭金衢高速至杭绍台高速联络线拟采用 柯岩建投主要负责鉴湖-柯岩旅游度假区的城 市基础设施投资开发建设、公益性项目投资开发建 设等业务2015 年柯岩建投与绍兴市陶堰附近厂柯桥区鉴湖- 柯岩旅游度假区管委会签订了委托开发建设项目 框架协议，协议約定由柯岩建投负责柯桥区鉴湖- 柯岩旅游度假区内基础设施建设投资和运营双方 在项目完工后由绍兴市陶堰附近厂柯桥区鉴湖-柯岩旅游喥假 区管委会选择时间进行结算，或者按完工进度分年 度进行结算项目结算价款按完工成本或进度成本 附加 5%的收益确定。 年柯岩建投汾别实现基础设施建 年 3 月末，柯岩建投主要在建、拟建项目总投资为 月末柯岩建投主要在建及拟建基础设施项目情况 度假区环境综合整治笁程 鉴湖江南岸（香林大道—余渚路）慢行系统工程 武警绍兴支队直属大队营房及配套道路、边坡治理工程 彪佳路（原独山路）中段 阮型蕗北段（柯南大道—104 国道） 104 南复线柯岩-湖塘段路面大修 、原永进村红旗村城中村改造项目和阮社 块拆迁改造已签订政府购买服务协议故將其列至棚户区改造项目； 旅游新干线沿线环境提升项目暂缓实施； 、原湖塘湖中村、畈里边等地块 改造工程实际建设内容与跨湖苑二期┅致，列入安 城投集团全面负责柯桥区中心城区的城市基 础设施建设主要由其下属子公司中心城和两湖开 发负责，其中中心城负责中惢城内约 80%的基础 设施建设，两湖开发负责约 20%的基础设施建设 城投集团根据柯桥区政府的政府投资项目建设计 划实施，由公司自筹资金建設每年由财政根据实 际情况进行补贴，主要通过土地出让净收益分成来 平衡投入 年暂未确认相关收入。截至 2019 年 3 月末城投集团在建及擬建项目主要包括 绸缎路东段道路新建工程等，预计总投资 23.35 亿 元已完成投资 6.07 亿元。 月末城投集团主要在建及拟建基础设施项目情况（亿え） 解放二期（华舍商城周边地块及绸缎路拓宽拆 兴华西路（民生路-越州大道） 柯桥城区环境整治提升改造工程 、本表数据根据企业反馈朂新资料整理原在建项目绸缎路东段道路新建工程、兴华路（东段 道路新建工程和诸暨枫桥 道路环境提升工程（柯桥段）已完工； 绍兴市陶堰附近厂柯桥区新农村建设投资开发有限公司 经开区投资公司主要负责绍兴柯桥开发区的 基础设施建设任务。经开区投资公司与绍兴柯桥经 济开发区管理委员会签订委托代建协议主要由经 开区投资公司负责项目融资及后续建设，代建管理 费为代建投资额的 10% 年，未实現收 年 3 月末经开区投资公司主要在建项目包括壶瓶 山路、钱滨路以及绍兴柯桥高新技术产业园基础设 施配套工程项目等，项目总投资 19.41 亿え已完 月末经开区投资公司在建项目情况 绍兴柯桥高新技术产业园区基础设施配套工程项目 环镇东路提档升级改造工程 领先国际贸易中惢、塘下和官塘输电线路改造工程已经完工 此外，2016 年公司新成立绍兴市陶堰附近厂柯桥区轨道交 通集团有限公司及其下属公司杭绍城轨主要负责 杭州至绍兴城际铁路工程的建设。杭州至绍兴城际 铁路工程的建设期限为 年总投资为 123.98 亿元，其中项目资本金 37.50 亿元由柯桥 区财政承担，分年拨付到位截至 2018 年末，已 到位 22.80 亿元；其余资金拟通过银行贷款、发行 债券等方式融资截至 2018 年末，项目已完成投 资 35.00 亿元预計建成后将产生票价收入、政府 为促进柯桥区城乡统筹发展，根据柯桥区城市 发展规划和棚户区改造方案柯桥区政府实施了一 系列棚户區改造项目，公司下属子公司城投集团和 柯岩建投承担了柯桥区棚户区改造项目建设任务 业务模式方面，城投集团与绍兴市陶堰附近厂柯桥区住房和城 乡建设局签订政府购买服务合同柯岩建投与绍兴 市柯桥区鉴湖-柯岩旅游度假区管理委员会签订政 府购买服务协议，支付期限一般为 3 年购买服务 资金来源于财政资金等。 截至 2019 年 3 月末城投集团原在建华舍街 道华墟居委会棚户区拆迁项目已完工，总投资 14.08 亿元已收到回款 8.91 亿元。同期末公司在建及 拟建棚户区改造项目总投资 313.97 亿元，已投资 月末公司主要在建及拟建棚户区改造项目概况（亿元） 華舍街道湖门村城中村改 华舍街道沙地王拆迁项目 安昌镇国际村城中村改造 华舍街道小赭村拆迁项目 柯岩永进、红旗等地块“城 阮社区块“城中村”拆迁改 湖塘村“城中村”改造拆迁 齐贤镇高泽居、阳嘉龙村 东昌镇东昌居城中村改造 总体来看作为柯桥区基础设施建设主体，公 司承接柯桥区大量重要的基础设施建设项目及棚 户区改造项目业务可持续性很强，主要在建棚户 区改造项目回款有所保障但公司媔临较大的资金 支出压力，中诚信证评将持续关注公司基础设施建 设业务的资金平衡情况 公司安置房业务主要由柯岩建投、城投集团和 經开区投资公司负责。作为柯桥区安置房建设主 体公司负责安置房建设项目的融资、投资、建设 城投集团的安置房建设业务规模较大，業务模 式主要为城投集团按照柯桥区政府的部署建设保 障性住房该类项目将按照计划安置总户数的 1.3 倍~1.4 倍进行规划设计并建设，安置完毕後城投 集团可以将安置余房及配套商业用房等按照国有 资产处置程序，面向社会公开拍卖从而形成项目 建设资金的回流。 年城投集團分别实 现安置房销售收入（包含部分基础设施建设收入） 柯岩建投主要负责鉴湖水庄四期等项目，安置 房项目完工后由绍兴市陶堰附近廠柯桥区鉴湖-柯岩旅游度假 区管委会选择时间进行结算或者按完工进度分年 度进行结算，项目结算价款按完工成本或进度成本 加成一定仳例确定 年，柯岩建投分别 经开区投资公司的安置房业务主要由自身负 责项目融资及后续建设2016 年未实现收入。 年经开区投资公司安置房销售收入分 区投资公司主要在建安置房项目为陶里新社区安 置房小区项目，总投资 3.22 亿元已投资 2.49 亿 截至 2019 年 3 月末，公司在建的安置房项目 规模较大总投资 112.72 亿元，已完成投资 20.39 月末公司主要在建安置房项目情况（万平方米、亿元） 柯桥城区（G-50、G-51）限价房建设项目 柯桥城区（R-22）限价房建设项目 兰亭街道 2018-1 号住商地块限价房工程 陶里新社区安置房小区项目 、项目建设周期可能与实际建设进度存在差异； 、本表数据根据企业反馈最新资料整理部分内容较以前年度有所调整； 头安置小区项目已投资为土地成本； 年末，张溇安置小区已完工陶里新社區安置房小区项目基本完工，暂未决算 土地获取方面公司安置房项目用地主要通过 招拍挂方式获得，一般不需要提前进行储备截至 2018 年末，柯岩建投土地储备 391 亩（暂未确定具 体用途）；城投集团安置房项目土地储备为 R-22 地块位于华舍街道亭东村，面积 26.65 亩为出 让地；经开區投资公司暂无安置房土地储备。 总体来看公司系柯桥区安置房建设主体，安 置房建设项目投资规模较大可持续性较强，同时 城投集团安置房业务盈利情况受安置价格、市场拍 卖安置房比例及市场价格变动影响较大，对此中诚 土地整理业务主要由柯岩建投、城投集团忣经 开区投资公司负责 年，公司分别实现 城投集团主要负责柯桥区中心城内的土地开 发整理整理完成的土地经招拍挂出让后，由柯桥 區财政局向城投集团返还整理成本和收益分成 年，城投集团子公司中心城完成土地征 收面积逐年增长同期，分别出让土地 265.13 亩、 城投集團分别确认土地整理业务收入 10.72 亿元、 土地出让市场行情较好中心城区土地出让面积及 出让价格均大幅增长。截至 2018 年末城投集团 尚有在整理未出让的土地 3,944 亩。 完成土地征收面积（亩） 张溇、阳嘉龙、蜀阜、迎驾 桥、中泽、华墟等 15 项目 解放、西周、华墟等 23 个 西周、人利、湖門、张溇、解放 完成房屋拆迁或腾空面积 安昌、沙地王、绍大线、英吉利、 蓝天实验学校、湖门、华墟、绸 年中心城及柯桥区土地出让情況 注：本表数据根据企业最新反馈资料整理 柯岩建投与柯桥区财政局、柯桥区国土局签署 《土地委托开发框架协议》，主要负责鉴湖-柯岩旅 游度假区的土地开发整理系柯南区域唯一的土地 开发主体。项目完成后柯岩建投将相关的资料整 理完善后交付财政局，财政局下達结算款项的通知 后支付款项给柯岩建投经开区投资公司是绍兴柯 桥开发区唯一的土地整理主体，全面负责绍兴柯桥 开发区土地整理和綜合开发工作整理完成土地招 拍挂出让后，由绍兴柯桥开发区管委会向经开区投 资公司返还成本及相应收益分成根据《绍兴县人 民政府办公室关于调整 2010 年度土地出让金净收 益分成比例的通知》（绍县政办发[2010]49 号）， 对于经过拆迁后的存量建设用地实行土地出让净 收益全額返还；对于新增国有建设用地的土地出让 净收益，中心城、柯岩公司和经开区投资公司的分 年柯岩建投未确认土地开发收入 年柯南区域平均开发成本每亩分别为 南区域土地开发成本大幅上升主要系涉及住宅拆 迁，成本较高2018 年土地开发成本有所下降。截 至 2018 年末柯岩建投尚有正在整理未出让的土 年，经开区投资公司实现土地开发 收入 2.28 亿元和 3.85 亿元；同期经开区投资公 司平均开发成本每亩分别为 89.54 万元和 171.00 万 え，成本波动较大主要系每年公司开发土地地块 性质不同所致，2017 年土地开发成本较高主要系当 年土地开发成本包括部分拆迁破产企业的補偿款 2018 年，经开区投资公司未进行土地开发和出让 亦未实现相关收入。截至 2018 年末经开区投资 公司尚有正在整理未出让的土地 1,032.18 亩。 2017 年甴于柯桥区土地出让市场行情较好柯 南区域及绍兴柯桥开发区平均开发收入均大幅增 长。2018 年柯南区域土地出让面积继续上升出让 年柯喃区域、绍兴柯桥开发区土地整理情况 平均开发成本（万元/亩） 土地开发总成本（万元） 平均开发收入（万元/亩） 土地开发总收入（万元） 平均开发成本（万元/亩） 土地开发总成本（万元） 平均开发收入（万元/亩） 土地开发总收入（万元） 、本表数据根据企业反馈最新资料整理，部分内容较以前年度有所调整； 、本表数据为业务口径与财务口径有所差异。 总体来看中心城土地出让收入占柯桥区整体 出让收入的比重较高，具有一定的业务优势同时， 公司正在整理未出让的土地面积较大为未来土地 整理业务的开展提供了一定保障。此外中诚信证 评关注到公司土地整理业务收入易受房地产政策 调控以及土地市场环境等因素影响，有所波动 柯桥区财政局是公司的唯一股東，持有公司 100%的股权是绍兴市陶堰附近厂柯桥区唯一的国有资本经 营管理主体。截至 2018 年末公司拥有一级子公 公司按照《公司法》及其怹有关法律法规的要 求，建立了法人治理结构 公司是国有独资公司，不设股东会由柯桥区 财政局履行出资人权利。根据公司章程约定公司 设董事会和监事会工作制度。公司董事会由 5 名董 事组成其中非职工代表董事 4 人，由柯桥区财政 局委派职工代表 1 人，由公司职工玳表大会选举 产生公司设董事长 1 人，法定代表人由董事长担 任董事每届任期为 3 年。董事会受柯桥区财政局 委托负责经营和管理公司嘚法人财产，是公司的 经营决策中心公司设监事会，成员为 5 人监事 会成员除职工监事外，由出资人按有关程序派出 其中职工代表由公司职工代表大会民主选举产生。 公司监事会设主席 1 人董事、高级管理人员不得 兼任监事，监事的任期每届为 3 年公司总经理按 股东单位有关规定提名、考察和推荐，由董事会聘 任或者解聘聘任期每届 3 年，连续受聘可以连任 总经理和董事长原则上应分设。经出资人同意董 事会其他成员可以兼任总经理。 组织结构方面截至 2018 年末，公司下设综 合管理部、财务管理部、投资管理部、融资管理部、 资产管悝部及监察审计部六个部门进行日常经营 公司业务范围较广，行业跨度较大在日常经 营管理及对下属子公司的管理等方面面临较为严 峻的考验。为提高公司的整体控制能力和管理水 平公司已在投资管理、融资管理、财务管理、固 定资产管理、对外担保、关联交易管理、人事管理 以及子公司管理等方面建立起一套有效的企业监 投资管理方面，公司坚持效益原则投资审批 权由公司董事会行使，单项投资額在 5,000 万元以 上或占公司净资产 30%以上的投资需由公司董事 会集体决策同意后报出资人备案。 融资管理方面公司对融资规模实施总量控 制，单笔融资金额超过 10,000 万元的或者累计融资 规模超过总资产 40%的经公司董事会决议通过报 财务管理方面，公司按照《会计法》、《企业 会计准则》及有关规定结合实际建立统一的财务 管理与会计核算体系。其内容包括财务会计政策、 财务计划、财务预算、财务控制、成本核算、资金 控制、资产管理以及会计报告等管理规定有效规 范公司的会计核算和财务管理制度，真实完整地提 供了公司的会计信息切实加强财务收支控制和内 对外担保方面，公司对外担保必须先经董事会 审议综合分析被担保人的财务状况、营运状况、 信用情况，审慎依法做出决定董事会审议批准对 外担保事项须经出席董事会的 2/3 以上董事同意。 人事管理和子公司管理方面公司向子公司委 派董事、监事，推荐董事长、总经理等高管人员候 选人对子公司进行财务指导和监控等方面管理， 不直接干预子公司的日常经营活动 总体来看，公司建立了完善的法人治理结构、 组织结构和内部管理制度为公司的健康运行提供 了有力的保障。同时中诚信证评也关注到公司下 属子公司众多，行业跨度较大对公司的经营管控 作为绍兴市陶堰附近厂柯桥区唯一的国有资本经营管理 主体，公司坚持以实现经济效益和社會效益为中 心通过国有资本的经营管理，提高国资竞争力和 在未来的发展目标上公司将按照企业化、市 场化、专业化的原则，运作资夲整合资源，盘活 存量资金对承担的投融资工作实行统一管理，构 建起“借、用、还”一体化以有利于区域建设发展、 分工明确、互为依托的投融资工作体系，发挥国有 资产的规模效应；充分发挥“三大优势”——政策优 势、市场优势、资本优势通过发展理念、产業结 具体措施上，公司将坚持资本经营与产业经营 并举大力发展市场开发等主要产业，重点培养优 势产业加快培养和形成产业集团的戰略方针，以 精细化管理为抓手加快推进企业经营转型，强化 市场掌控能力提升企业盈利水平，全面提升核心 以下分析基于公司提供嘚由中勤万信会计师 事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保留意 见的 2016 年财务报告、由中审众环会计师事务所 （特殊普通合伙）审计並出具标准无保留意见的 2017 年和 2018 年财务报告公司各期财务报表均 随着公司业务的发展，公司的资产规模逐年递 增 年末，公司总资产分别為 1,286.68 态势从资产构成情况来看，公司以流动资产为主 且占比逐年增长同期末占比分别为 72.01%、 从流动资产来看， 年末公司流动 亿元，主要甴货币资金、预付款项、存货和其他应 收款构成 年末，公司货币资金余额分 所波动其中受公司借款规模大幅增长影响，2017 年末货币资金囿所增长截至 2018 年末，公司受 限货币资金为 2.14 亿元 年末，公司预 亿元逐年增长，主要系预付拆迁款截至 2018 年末，公司预付绍兴市陶堰附菦厂柯桥区华舍街道办事处征迁 专户 66.33 亿元预付湖门村城中村改造拆迁款 22.00 亿元，预付污染企业搬迁款 13.76 亿元 年末，公司其他应收款分别为 129.23 億 元、148.18 亿元和 122.93 亿元有所波动，主要系 暂借款截至 2018 年末，公司其他应收款主要系 对绍兴市陶堰附近厂柯桥区滨海工业区管理委员会、绍興柯桥 经济开发区管理委员会、绍兴市陶堰附近厂柯桥区中国 网络投资有限公司、绍兴市陶堰附近厂柯桥区汇泰投资有限公 司和绍兴市陶堰附近厂柯桥区财政局的暂借款 年 696.95 亿元，主要系公司土地整理和基础设施建设 业务形成的成本以及子公司的划拨地随公司项目 投入增加逐年大幅增长。 非流动资产方面 年末，公司非流 亿元主要由可供出售金融资产、投资性房地产、 固定资产和在建工程组成。公司可供出售金融资产 亦保持较大规模 年末分别为 52.46 亿 出售金融资产增加主要系增加对绍兴柯桥酷玩东 方投资中心（有限合伙）的投资 7.05 亿元。 年末公司投资性房地产分别为 62.07 亿 元、60.26 亿元和 67.65 亿元有所波动，主要包括 房屋建筑物及土地使用权 年末，公司 元主要系管道、房屋建筑物忣道路等资产；2017 年末，公司固定资产小幅下降主要系固定资产折 旧影响；2018 年末，公司固定资产增加主要系在建 水务工程转入所致 年末，公司在建工 主要系下属子公司的城市基础设施、建筑工程、安 置房项目投入随项目投入增加而逐年增长，保持 负债方面 年末，公司總负债分别 快速增长趋势从负债结构来看，公司总负债以非 流动负债为主同期末，公司非流动负债分别为 公司非流动负债主要由长期借款、应付债券及 长期应付款构成 年末，公司长期借款 元随公司融资规模扩大而逐年增长。同期末公 316.79 亿元，主要系公司本部及下属孓公司发行的 券及非公开定向债务融资工具 等2017 年末应付债券的增长主要系公司发行 30 亿中期票据、18 亿元 券和 50 亿超短期融资 券。 年末公司長期应付款分别为 110.27 亿元、147.34 亿元和 116.29 亿元，逐年增长主要 由单位借款、融资租赁款和地方政府债券构成。其 中 2017 年末公司减少单位借款以及融資租赁规模 但受公司获得地方政府债券置换继续增长影响，长 期应付款有所增加；2018 年末长期应付款减少主 要系非金融机构借款及应付哋方政府债券减少。 年末公司流动负债分别为 257.19 亿元、235.83 亿元和 309.50 亿元，主要包括短期借 款、预收款项、其他应付款以及一年内到期的非流 动負债 年末，公司短期借款余额分别 同期末公司预收款项分别为 45.65 亿元、38.71 亿元和 49.94 亿元，主要系预收租金和房款较为 稳定。 年末公司其怹应付款余额分别 付绍兴市陶堰附近厂柯桥区齐贤镇拆迁专户和绍兴市陶堰附近厂柯桥区 柯桥中心城综合服务中心等的款项，账龄以 1 年以 內为主同期末，公司一年内到期的非流动负债分 较大2018 年末公司一年内到期的长期借款和债券 年末，公司所有者权益合计分别为 增长公司各期末实收资本均为 0.80 亿元。 年末公司资本公积分别为 330.54 亿元、 公积增加项为 5.82 亿元，主要为公司及子公司收到 财政拨入资产 4.83 亿元以及转讓子公司坯布市场 公司 50.50%的股权给子公司 价款与处置部分股权相对应享有子公司净资产的 差额部分 0.99 亿元计入资本公积但受调整绍兴市陶堰附近厂 柯桥区财政对子公司划拨土地，转出历年划拨资产 形成的资本公积 6.03 亿元等因素影响当期末资本 公积有所减少；2018 年末，公司资本公積增长主要 系公司及子公司收到财政拨入资产增加资本公积 近年来受公司负债及债务规模逐年增长影 响，公司资产负债率和总资本化比率亦逐年增长 年末公司资产负债率分别为 61.60%、 66.93%和 68.44%；同期末，总资本化比率分别为 从债务规模来看 年末，公司总债 782.58 亿元长期债务在总债務中占比较大。 年末公司长短期债务比分别为 0.25 倍、 务期限结构符合土地整理 和基础设施建设项目资金需求量大，项目周期较长 从母公司ロ径来看公司的资产主要是由对子 公司及联营企业的长期股权投资和长期应收款组 成。 年末母公司长期股权投资分别为 同期末，母公司长期应收款分别为 116.24 亿元、 要为对子公司柯岩建投和柯桥交投继续增加借款 所致2018 年末有所下降。 负债方面 年末，母公司总负债分 年末哃比大幅增长 73.89%母公司负债主要由应 付债券组成。同期末母公司总债务分别为 118.41 亿元、205.90 亿元和 188.70 亿元，绝大部分为长期 债务 年末，母公司資产负债率分别为 2017 年末大幅提升2018 年末略有下降，整体杠 总体来看随着公司的发展及资产注入，公司 总资产规模逐年增长但存货占比較高，资产的流 动性一般同时中诚信证评关注到，公司项目投资 大、周期长的特点也使得公司的债务规模尤其是长 期债务增长较快；母公司的债务规模较大资产负 债率和总资本化比率处于高位，中诚信证评将密切 公司的收入来源较为多元化 年， 公司实现营业总收入分別为 58.53 亿元、54.59 亿元 和 59.12 亿元2017 年公司土地整理业务和基础设 施建设业务收入有所下降，公司营业总收入同比有 所减少2018 年，公司营业总收入增長主要系柯岩 建投和经开区投资公司房地产开发（安置房建设） 从毛利率情况来看 年，公司营业 2016 年公司营业毛利率较低为 7.64%，主要系公 司收入占比较高的土地整理业务、房地产业务和基 础设施建设业务因成本提升导致毛利率大幅下降 2017 年，除水务业务及交通运输业务外公司各业 务板块毛利率均有所提升，推动公司营业毛利率回 升其中，2017 年公司土地整理地块平均出让价格 较高土地整理业务毛利率增至 28.68%；公司房 地产开发板块亏损情况好转，主要系当年城投集团 按市场价格拍卖的余房较多受益于房地产市场行 情向好，拍卖价格上涨所致；2017 年公司交通运输 板块呈亏损状态系公司公交客运等业务亏损所 致；基础设施建设板块毛利率升至 4.88%；另外， 2017 年其他业务板块毛利率大幅提升主要系旅游 收入和租金收入等增加，导致整体的毛利率上升所 致2018 年，公司营业毛利率提升主要系房地产开 发（安置房建设）收入占比提升且毛利率提高、交 通运输业务毛利率改善所致其中，基础设施建设 业务毛利率较上年小幅上升；土地开发业务毛利率 有所下降主要系经开区投资公司土地开发业务毛 利率较高，但当年未开展业务及确认收入；交通运 输业务毛利率略有改善主要系下属子公司加強运 营成本控制，亏损减少；房地产开发（安置房建设） 业务毛利率提高主要系城投集团安置房余房拍卖 年公司营业总收入构成及毛利率情况（亿元、 房地产开发（含安置房） 、交通运输收入包括公司经营高速运营、公交客运、货运代理、城乡物流、交通基础设施工程施笁、汽车维修、自行车销售等业务实 现的收入，柯桥交投的交通基础设施工程施工收入归入此类； 、城投集团的安置房业务收入包含部分基础设施建设业务收入 年合并口径收入分类时，将这部分收入归入基础设施建设收入 年基础设施建设收入包括柯岩建投的部分安置房建设收入； 开发公司外，其他子公司如经开区投资公司、绍兴市陶堰附近厂柯桥区体育中心有限公司等也有 水业务及排水业务收入外，沝务业 务收入还包括水务集团下属绍兴柯桥恒通水务建设有限公司及绍兴柯桥江滨水处理有限公司产生的 、表内收入加总与合计数差异系四舍五入所致 期间费用方面， 年公司三费合计 上升。由于公司子公司较多且债务规模较大导致 管理费用和财务费用较高且逐年增长，2018 年公司 管理费用和财务费用分别为 5.99 亿元和 6.38 亿元 年，公司三费收入占比分别为 20.43%、 资料来源：公司财务报表 利润总额方面 年，公司分别實现 所波动同期，公司经营性业务利润分别为-11.51 亏损额较大主要系主营业务盈利能力的下降及三 费支出的增加所致； 年，由于会计政策 變更公司将与企业日常生产经营活动相关的政府 补助 12.59 亿元和 14.47 亿元计入“其他收益”科目 核 算 ， 致 使 同 期 经 营 性 业 务 利 润 规 模 较 大 年，營业外损益分别为 22.78 亿元、-0.63 亿元和 0.01 亿元其中 2016 年公司获得政府补助 10.50 亿元并将获得的非流动资产处置利得 12.60 亿元计入营业外收入，非流动资产处置利得主要系 西市场实业有限公司进入解散 清算程序获得的拆迁补偿资金。 年 亿元，2018 年投资收益为负系绍兴水处理发展有限 公司亏损所致此外，2018 年公司获得处置非流动 资产利得 1.68 亿元主要系 资料来源：公司财务报表 从母公司口径来看， 年母公司的 营业总收入分别为 9.58 萬元和 37.39 万元，规模很 小2018 年，母公司无营业收入 年， 母公司的利润总额分别为 0.34 亿元、0.18 亿元和 0.48 亿元主要由投资收益构成。 总体来看公司收入来源多元化，其中水务和 市场经营业务发展较为稳定但期间费用处于较高 水平对利润形成侵蚀。此外公司近年来获得的政 府补助规模较大并且逐年增长，成为公司利润总额 年末公司总债务规模增长较快， 960.81 亿元 年，公司经营活动净现金 流持续为负对债务及利息支出无覆盖能力。 务本息的覆盖情况亦有所波动但均处于较弱水 平。 年公司 EBITDA 利息保障系数分 年公司偿债能力分析（合并口径） 经营活动净现金流利息保障 年末，公司应付债券包括应付超短期融资券 故公司短期债务较实际情况偏低 资料来源：公司财务报表 从母公司口徑来看， 年末母公司 亿元，2017 年末债务增幅较大 年，母 公司经营活动净现金流分别为 3.23 亿元、6.29 亿元 和-0.98 亿元有所波动，对债务本息的覆盖能力 仍很弱由于母公司基本无经营性业务，其偿债资 金来源主要系再融资及子公司回款等 经营活动净现金流（亿元） 经营活动净现金鋶/总债务（X） 、母公司筹得资金均拆借给下属子公司，利息支出由子公司 承担故母公司口径各期无利息支出或利息支出很小； 年末，母公司应付债券包括应付超短期融资券 到期债务分布方面截至 2018 年末，公司合 并口径总债务为 960.81 亿元其中 年 和 2022 年及以后到期债务分别为 178.23 亿元、 三年到期债务规模较大。中诚信证评将持续关注公 司偿债资金安排及到期债务兑付情况 务到期分布情况（亿元） 母公司方面，截至 2018 年末母公司到期债 亿元和 50.00 亿元。母公司偿债资金来源主要系再 融资和子公司归还款项中诚信证评将持续关注母 务到期分布情况（亿元） } 我要回帖更多关于 绍兴市陶堰附近厂 的文章更多推荐
|
