声 明 本募集说明书摘要的目的仅為向投资者提供有关本次发行的简要情况并不 包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所 网站投資者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文并以其作为投 资决定的依据。 除非另有说明或要求本募集说明书摘要所用简称囷相关用语与募集说明书 相同。 重大事项提示 一、发行人债券评级为AAA；本期债券上市前发行人最近一期末的净资 产为.cn）及 上海证券交易所网站（.cn）予以公布。 七、营业利润大幅下滑的风险 最近三年公司的营业利润分别为75, 邮政编码：100070 11、互联网网址： 12、经营范围：对所属企業资产及资本的经营管理；服装鞋帽、轻纺印染、 制革装具、橡胶制品的生产和销售；医药、化工、资源开发的投资与管理；实业 项目的投资与管理；商贸、物流项目的投资与管理；进出口业务；技术开发、技 术服务、管理咨询。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活 动） （二）本次债券核准情况及核准规模 本次发行经公司董事会于2014年12月30日召开的第二届董事会第二十三次 会议审议通过，並经2015年1月19日召开的2015年第一次临时股东大会表决通过 根据公司股东大会及董事会的授权，董事会战略委员会于2015年6月2日召开 的

第三届董事会戰略委员会第一次会议决定将债券本金总额不超过45 亿元的

券分期发行其中第一期发行的债券本金总额为25亿元，剩余部分 择机发行 2015年第┅次临时股东大会决议公告于2015年1月20日在上交所网站 （.cn）上披露。 经中国证监会证监许可【2015】1320号文核准发行人获准向合格投资者公 开发行鈈超过45亿元的

券。 （三）本期债券基本条款 1、债券名称：

股份有限公司2015年

券（第一期） 2、发行规模：本期债券发行规模为人民币25亿元。 3、票面金额和发行价格：本期债券面值100元按面值平价发行。 4、债券品种和期限： 本期债券分为两个品种品种一为5年期，附第3年末 发行囚上调票面利率选择权及投资者回售选择权初始发行规模为人民币15亿 元；品种二为7年期，附第5年末发行人上调票面利率选择权及投资者囙售选择权 初始发行规模为人民币10亿元。 5、品种间回拨机制：本期债券两个品种间可以进行双向回拨2015年8月6 日（T-1日）发行人和联席主承銷商将根据网下申购情况，决定是否启动品种间 回拨机制即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种的发行规模增加相 同金额囙拨比例不受限制（如某个品种的发行规模全额回拨至另一品种，则本 期债券实际变更为单一品种）当一个品种认购不足而另一个品种絀现超额认购 时，则将认购不足的品种回拨一定比例至超额认购的品种；其它情况下发行人 和联席主承销商将视申购情况决定是否启动囙拨机制，以使两个品种的票面利率 符合发行时的市场情况并处在合理水平 6、债券利率及其确定方式：本期债券票面利率将由发行人和聯席主承销商 根据网下利率询价结果在利率询价区间内协商确定。品种一的票面利率在存续期 内前3年固定不变；在存续期的第3年末如发荇人行使调整票面利率选择权，未 被回售部分的债券票面利率为存续期内前3年票面利率加调整基点在债券存续 期后2年固定不变；品种二嘚票面利率在存续期内前5年固定不变；在存续期的第 5年末，如发行人行使调整票面利率选择权未被回售部分的债券票面利率为存 续期内湔5年票面利率加调整基点，在债券存续期后2年固定不变 本期债券票面利率采取单利按年计息，不计复利 7、发行人上调票面利率选择权： 品种一：发行人有权决定在本期债券存续期间的第3年末上调品种一后2年的 票面利率，调整幅度为0至100个基点（含本数）其中1个基点为.cn）予以公布。 二、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 中诚信证评评定

主体信用级别为AAA评级展望稳定。该级別反 映了

偿还债务的能力极强基本不受不利经济环境的影响，违约风险极 低中诚信证评评定本次债券的信用等级为AAA，该级别反映了本佽债券信用 质量极高信用风险极低。 （二）信用评级报告内容摘要及揭示的主要风险 正面： 1、行业地位领先客户基础稳定。公司是国內最大的军需轻工生产制造企 业之一是国内最大的职业装、职业鞋靴研发生产基地之一，长期为全军部队提 供军需品研发生产服务占囿我国军队军需被装产品70%的市场份额，拥有稳定 的客户基础 2、规模优势明显，产品结构不断优化公司是国内生产能力最强的军需品 主偠供应商，拥有年产6,000万套职业装和各类职业鞋靴.cn）及上海证券交易所网站（.cn）予以公告 第三节 发行人基本情况 一、发行人概况 （一）发荇人基本情况 1、中文名称：

12、互联网网址： 13、所属行业：制造业-纺织服装、服饰 14、经营范围：对所属企业资产及资本的经营管理；服装鞋帽、轻纺印染、 制革装具、橡胶制品的生产和销售；医药、化工、资源开发的投资与管理；实业 项目的投资与管理；商贸、物流项目的投資与管理；进 出口业务；技术开发、技 术服务、管理咨询。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活 动） （二）发行人設立情况 发行人系经国务院国资委《关于设立

股份有限公司的批复》（国资 改革[号）批准，由

集团有限公司（2010年12月22日变更名称 为新兴

有限公司）（此部分简称“

置业（投 资）发展有限公司（2011年9月30日变更名称为新兴发展集团有限公司）（简称“新 兴置业”）作为股份公司发起囚以整体改制、变更方式设立。股份公司总股本 270,000万股其中

集团持有267,300万股，占股份公司总股本的99% 新兴置业持有2,700万股，占股份公司总股夲的1% 根据中瑞岳华会计师事务所有限公司于2009年6月23日出具的中瑞岳华验字 [2009]第092号《验资报告》，

集团以际华轻工的净资产出资出资金 额为398,301.53萬元。该等净资产已经中联资产评估有限公司评估并出具了中联 评报字[2009]第198号资产评估报告上述评估结果已经国务院国资委以《关于 对

集團有限公司军需轻工业务板块整体重组改制并境内上市项目资产 评估结果予以核准的批复》（国资产权[号）核准。前述出资按67.11% 的比例折股為267,300万股新兴置业以现金出资，出资金额4,023.25万元按 67.11%的比例折股为2,700万股。

于2009年6月26日取得国家工商总局换 发的注册号为426号的《企业法人营业执照》 根据本公司2009年度第一次临时股东大会决议、及中国证券监督管理委员会 《关于核准

股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监許可 [ 号），本公司于2010年8月4日首次公开发行人民币普通股（A股） 115,700万股并于上海证券交易所挂牌上市本次首次公开发行完成后，本公司 办理叻工商变更登记变更后的注册资本为人民币385,700万元。其中：新兴际 华集团持有2,558,457,000股持股比例为66.33%。 （三）发行人自设立以来的实际控制人变動情况以及报告期末的 前十大股东情况 1、实际控制人变动情况 发行人自2010年8月上市以来实际控制人未发生变化，为新兴

本公司于上交所上市后未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质变 更的重大资产购买、出售、置换情况 （五）重要权益投资情况 1、分公司基本情况 序号 公司名称 住所 主营业务 1.

股份 有限公司贸易 分公司 北京市丰台区南四 环西路 188 号十五 区 6 号楼七层 服装鞋帽、轻纺印染、制革装具、橡胶制品；货 物进出口；代理进出口；技术进出口；技术开发； 技术服务；投资管理 2.

股份 有限公司上海 特种鞋靴分公 司 上海市虹口区同丰 路 698 、 700 号 1 層 特种鞋靴产品研发、设计、生产，销售皮革制品 服装鞋帽，橡胶制品针纺织品，投资管理 3.

凭资质证从 事房地产开 发与经营、物 业管悝、房地 产配套工程 施工；投资管 理、资产管理 服务；建筑材 料的销售 - - - 注：岳阳际华置业有限公司成立于2014年10月22日 二、发行人控股股东和实際控制人基本情况 截至2014年12月31日公司控股股东及实际控制人均为新兴

有限公 司。 （一）新兴

为国务院国资委直接管理的大型中央企业注冊资本为43.873 亿元，住所为北京市朝阳区东三环中路7号法定代表人为刘明忠。国务院国资 委持有新兴

是集资产管理、资本运营和生产经营于┅体的大型国有独资公 司世界500强企业。新兴

是目前综合实力和技术水平位居世界前茅、 产销量居于世界首位的球墨铸管生产研发基地昰国内最大的钢格板和后勤军需 品、职业装、职业鞋靴、高端纺织品生产研发基地之一，是拥有军需装备出口权 的外军军需品市场在国内嘚主要采购、加工基地是国内天然气非管网运输的行 业领先者，是国家应急救援产业技术创新战略联盟的组织者是国家级创新型企 业；拥有国家级企业技术中心、军需品检测中心和企业博士后工作站；拥有“新 兴”、“际华” 等中国著名品牌和驰名商标。 目前新兴

业务主要划分为冶金（钢铁和管业）、轻工、装备制造及 商贸物流四个板块分别由

”，股票代码： 000778）、

”股票代码：601718）、新 兴重工集团有限公司（简称“新兴重工”）和新兴发展集团有限公司（简称“新兴 发展”）负责经营。新兴

持有上述四个公司的股权比例分别为45.38%、 67.00%、100%和100% 根据经立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告（信会师报字 [2015]第223292号），截至2014年年底新兴

总资产1,175.25亿元，总 负债768.38亿元资产负債率为65.38%，所有者权益为406.87亿元归属于母公 司所有者权益为258.95亿元；2014年度，新兴

营业总收入为2,125.57亿 元利润总额为44.86亿元，归属于母公司所有者的淨利润为34.08亿元 （二）公司、公司控股股东及实际控制人的股权关系 截至2014年12月31日，公司、公司控股股东及实际控制人的股权关系如下： （彡）股权质押情况 截止2014年12月31日控股股东新兴

不存在质押上市公司股份现 象。 三、公司董事、监事、高级管理人员情况 （一）董事、监事、高级管理人员的基本情况 截至2015年3月31日公司董事、监事、高级管理人员的基本情况如下表所 示： 序号 姓名 职务 任期起止日期 持有本公司股份 情况（股） （二）董事、监事、高级管理人员的主要工作经历 1、董事 沙 鸣：1956年出生，中国国籍无境外居留权，现任本公司董事长囸高 级经济师，高级职业经理经济研究员，大学本科学历沙先生1974年12月参加 工作，自1982年2月至2011年3月历任总后军需生产技术研究所技术员、科长、 处长、副所长、所长兼党委书记，国家军需产品质量监督检验中心主任北京兴 利房地产开发公司副总经理，北京3501工厂厂长新興

有限公司总经理 助理兼北 京工作部部长、副总经理，新兴发展集团有限公司董事长2011年6 月至今，任新兴

有限公司董事、总经理、党委副書记2011年3月至2012 年7月，任本公司党委书记2011年5月至今，任本公司董事长 何可人：1959年出生，中国国籍无境外居留权，现任本公司副董事长兼党 委书记高级经济师，硕士研究生学历何先生1982年8月参加工作，自1982年8 月至2009年6月历任三五一一工厂技术员、车间主任、处长、厂长助悝、副厂 长、厂长兼党委书记，新兴

有限公司总经理助理、西北工作部部长新 兴

有限公司副总经理，际华轻工集团有限公司董事、总经悝2009年6 月至今，任新兴

有限公司副总经理2009年6月至今，任本公司副董事 长2010年3月至2011年3月期间，兼任本公司党委书记2012年7月至今兼任本 公司黨委书记。2012年5月至今任本公司副董事长。 李学成：1962年出生中国国籍，无境外居留权现任本公司董事、总经理、 党委副书记。高级经濟师硕士研究生学历。李先生1984年7月参加工作自1984 年7月至2009年6月，历任总后军需生产管理部助理员中国新兴（集团）总公司 综合计划部副處长、处长，总后生产管理部综合计划局职员新兴

轻工 企业部副部长，3543工厂常务副厂长、厂长际华三五四三针织服饰有限公司董 事长兼党委书记，际华轻工集团有限公司副总经理2009年6月至今，任本公司 董事、总经理、党委副书记 刘存周：1944年出生，中国国籍无境外居留权，现任本公司董事在职研 究生学历，高级经济师世界生产力科学院院士。刘先生1964年10月参加工作 历任全国第十届人大代表，哈尔濱制药厂厂长哈尔滨医药集团有限公司董事长 兼总经理，

集团总公司董事长、外部董事2009年6月至今，任本公司 董事现兼任

集团总公司艏席专家，上海财经大学特邀研究员沈阳药 科大学名誉教授。 韩文虎：1962年出生中国国籍，无境外居留权现任本公司董事、党委副 书記、纪委书记 、工会主席。高级经济师大学本科学历。韩先生1985年7月参 加工作自1985年7月至2006年12月，历任三五三四工厂计划调度员、企管干事、 车间副主任、企管处副处长、车间主任、廊坊服装生产经营部经理、厂长助理、 副厂长、厂长2007年1月至2007年8月，任际华三五三四制衣有限公司董事长兼 党委书记2007年9月至2008年7月任际华轻工集团有限公司纪委书记兼际华三五 三四制衣有限公司董事长、党委书记。2008年8月至2010年3月任际華轻工集团有 限公司纪委书记2010年3月至今，任本公司党委副书记、纪委书记、工会主席 2012年5月至今，任本公司董事 梁 成：1966年出生，中国國籍无境外居留权，现任本公司董事高级经 济师，在职研究生学历梁先生1981年12月参加工作，自1981年12月至2006年12 月历任三五四三工厂计划员、调度员、统计员、副处长、处长、经销公司总经 理、厂长助理、副厂长。2007年1月至2011年6月任际华三五四三针织服饰有限 公司总经理、董事長。2011年6月至2013年8月任际华三五四三针织服饰有限公 司董事长、际华连锁商务有限公司执行董事。2011年6月至今任新兴际华国际 贸易有限公司執行董事兼总经理。2012年5月至今任本公司董事。 贾路桥：1939年出生中国国籍，无境外居留权本科学历，经济学教授 贾先生1964年7月参加工莋，历任北京经济学院教师、系团总支书记天津纺织 工学院教师、处长、系主任、副院长、院长、党委书记，北京服装学院院长中 国紡织科学研究院院长、顾问。2007年5月至2009年6月任际华轻工集团有限公 司外部董事，2009年6月至今任

股份有限公司独立董事、石家庄常山 纺织股份有限公司独立董事、

集团股份有限公司独立董事。 谢志华：1959年出生中国国籍，无境外居留权教授，经济学博士博士 生导师。谢先苼1976年6月参加工作历任北京商学院会计系副主任、北京商学 院副院长、

股份有限公司独立董事，兼任中国商业会计学会、中国商业 经济学會、中国中青年财务成本研究会、北京市会计学会、北京市审计学会副会 长中国审计学会常务理事，中国财政学会、中国会计学会、中國成本研究会、 北京市财政学会理事2006年7月至2009年6月，任际华轻工集团有限公司外部董 事2009年6月至今，任

股份有限公司独立董事现任北京笁商大学副 校长、

股份有限公司独立董事、

股份有限公司独立董事。 白 彦：1965年出生中国国籍，无境外居留权北京大学法学博士，经济 學博士后博士生导师。白先生1985年7月参加工作先后就职于内蒙古高级法 院、最高人民法院国家法官学院、北京大学政府管理学院。现任丠京大学政府管 理学院博士生导师、党委组织部副部长中国商业法研究会常务理事。2007年5 月至2009年6月任际华轻工集团有限公司外部董事，2009姩6月至今任际华集 团股份有限公司独立董事。 2、监事 孟福利：中共党员研究生学历，高级会计师历任中国人民解放军第2672 工厂粮站会計员，工厂财务科会计、成本业务主管、财务部副部长

（集 团）有限公司副总会计师兼财务部长，

股份有限公司董事、财务副总经 理

集团有限公司副总会计师，

集团有限公司总会计师现任

股份有限公司监事会主席，兼任新兴

有限公司党委常委、总会 计师

股份有限公司董事。 闫跃平：1964年出生中国国籍，无境外居留权现任本公司监事。高级审 计师在职研究生学历。闫先生1981年1月参加工作自1981年1月至2009姩6月， 历任彩虹集团工具厂会计员零件厂综合会计师、财务负责人，彩虹集团审计部 审计室主任、副部长新兴

有限公司审计风险部总經理。2009年6月至 今任新兴

审计风险部总经理、任本公司监事。 杨淑菊：1981年出生中国国籍，无境外居留权现任新兴重工集团有限公 司总會计师。注册会计师大学本科学历。杨女士2001年7月参加工作自2001 年7月至2008年3月，历任山西同至人物贸集团有限公司办公室文员、出纳员、会 計中瑞岳华会计师事务所主审员、审计项目经理、审计高级经理。2008年4月 至2013年7月任新兴

有限公司财务管理经理、财务管理资深高级经理 2013姩7月至今，任新兴重工集团有限公司总会计师2012年5月至今，任本公司 监事 杨先炎：1976年12月参加工作，大专学历杨先生自1976年12月至2013年2 月，历任北京军区守备5师司务长、作训参谋陆军第24集团军作训参谋、作训 股长、副营、正营、副团职作训参谋，总后生产管理部劳动人事局副團、正团职

有限公司党群工作部干事、副部长际华轻工集团有限公司 党群工作部部长、本公司企业文化部部长。2013年2月至今任本公司人仂资源 部部长、职工监事。 彭 莉：1997年8月参加工作硕士学历，经济师彭女士自1997年8月至2009 年6月，历任山东省潍坊市潍坊工务段段长助理、北京亚之杰体育文化传播公司 市场企划专员、中铁信息工程集团市场部经理、北京凯吉尔工程计算有限公司销 售副总经理、际华轻工集团有限公司规划发展部企划主管2009年6月至今，任 本公司规划发展部部长助理、部长职工监事。 3、其他高级管理人员 李传伟：1959年10月出生中共黨员，大专文化经济师。李先生1981年1 月参加工作自1981年1月至2007年1月，历任三五三六工厂团委干事、团委书记、 销售处长、副厂长、党委书记、厂长兼党委书记；2007年1月至2007年9月任际华 三五三六职业装有限公司董事长兼党委书记；2007年10月至2008年11月任际华轻 工集团有限公司副总经理；2008年12月臸今历任新兴际华投资有限公司执行董 事、总经理、党委书记、董事长本公司党委副书记、副总经理。现任公司副总 经理兼任际华南京公司董事长兼任新兴际华投资有限公司董事长（非法人代 表）。 杨朝祥：1984年2月参加工作硕士学历，高级经济师杨先生自1984年2 月至2009年7月，历任三五零二工厂财务处会计、副处长、处长、副总会计师、 副厂长际华三五零二职业装有限公司总经理、董事长兼党委书记。2009年7月 臸2011年1月任本公司副总经理；2011年1月至今，任本公司副总经理兼际华三 五零二职业装有限公司董事长 郭福军：1991年7月参加工作，硕士学历高级工程师。郭先生自1991年7 月至2011年12月历任2672工厂建设公司工程科技术员、科长、副经理，2672 工厂建设分厂厂长北京三兴汽车厂厂长，新兴重笁集团有限公司副董事长兼北 京三兴汽车有限公司董事长天津移山工程机械有限公司董事长，新兴重工集团 有限公司副董事长2011年12月至紟，任本公司副总经理兼际华三五二三特种装 备有限公司执行董事 潘达忠：1962年3月出生，硕士学历高级工程师。自1982年9月至2006年12 月历任三伍二六工厂二车间工艺员、副主任、技术处副处长、研究所副所长、 所长、生产技术处处长、副厂长、常务副厂长、厂长。2007年8月至今任天津华 津制药有限公司董事长2008年8月至2013年12月兼天津华津制药有限公司党委 书记。2012年4月至今任本公司副总经理兼任天津华津制药有限公司董倳长。 徐兰军：中共党员2003年6月中南大学采矿工程博士研究生（资源经济与 管理方向）毕业，高级经济师历任西北矿冶研究院工程师、課题负责人，北京 东方信达资产经营总公司部门经理、总经理助理、副总经理中实（集团）公司 经营部副总经理，新兴

有限公司战略投資部副总经理、总经理2014 年8月至今，任

股份有限公司副总经理 何华生：1963年2月出生，在职研究生自1984年8月至2001年6月在湖北三 六一一机械厂工莋，历任会计员、财务部长、厂长助理、副厂长和总会计师2001 年7 月至2002 年8 月在

集团有限公司机械企业管理部工作。2002 年9 月至2006 年12 月在湖北三六一┅机械厂任总会计师2007 年1 月至2009 年6 月在际华轻工集团有限公司任资产财务部部长。2009 年7 月任

股份有 限公司任资产财务部部长2014年8月至今，任公司总会计师 王兴智：1984年7月参加工作，大学本科学历高级工程师。王先生自1984 年7月至2009年6月历任总后军需生产管理部助理员、中国新兴（集团）总公司 高级工程师、副处长、处长、总后生产部工厂管理局高级工程师、新兴

轻工企业管理部副部长、企业管理部部长、际华轻工集团有限公司董事会秘书、 总经理助理、职业鞋靴事业部总经理。2009年6月至今任本公司董事会秘书。 （三）董事、监事、高级管理人员的兼职情况 1、在股东单位兼职情况 任职人员姓名 股东单位名称 在股东单位 担任的职务

李学成、韩文虎、梁成、李传伟、杨朝祥、郭福军、 潘達忠、王兴智8人合计持有公司的股份30.5万股 四、公司主营业务基本情况

是中国最大的军需轻工生产制造企业之一，历史悠久是中国军队、 武警部队军需被装产品生产保障基地，是14个统一着装部门和行业以及其他职业 装着装单位的主要生产供应商是国内少数几个面向国际軍需品市场的销售、加 工基地之一。主要从事军需轻工产品的开发、生产和销售截至2014年12月31 日，公司具有年产6,000万套职业装、各类鞋靴1.5亿双、各类特种功能性鞋靴1,000 多万双、坯布1.2亿米、印染色布1.6亿米的生产能力公司荣获由ABAS专家系 统委员会颁布的“2014年度亚洲名优品牌奖”、“2013年喥中国纺织十大品牌文化 企业”、“年度中国纺织服装企业竞争力500强企业”、“年度中 国纺织服装企业竞争力500强企业”等称号。随着产品結构、产业结构调整的不断 深入公司已经拥有职业装、纺织印染、皮革皮鞋、职业鞋靴以及防护装具等五 大制造业务板块，拥有从原材料生产与采购到产品制造与销售的完整产业链 公司依托所属企业遍布全国各省、自治区、直辖市的生产及销售优势，积极 开拓第三产业通过产业结构的调整，探索以自有品牌“JH 1912”为核心的高端 零售连锁业务开展集“奥特莱斯购物中心、体育运动设施及休闲娱乐中心、商 业建筑及配套服务设施”于一体的目的地中心（际华园）项目的建设，打造现代 综合商业服务业态 本公司旗下拥有职业装、纺织印染、皮革皮鞋、职业鞋靴、防护装具及商贸 物流六大业务板块。 职业装——截至2014年12月31日本公司拥有10家职业装板块子公司，180 余条职业装生产線年生产职业装能力6,000多万套件，拥有70%左右的军队军需 被装产品市场份额占有公安、司法、工商、税务、铁路等14个统一着装部门和 行业荇业制服20%以上的市场份额。职业装款式设计水平及制作技术国内领先 纺织印染——截至2014年12月31日，本公司拥有6家纺织印染板块子公司 年苼产坯布能力1.2亿米，特宽幅高支高密家纺坯布3,600万米年生产印染色布 1.6亿米；拥有多项专利和奖项，防水、阻燃、防红外线、抗撕裂等功能性印染 色布和军用迷彩色布染色技术为国内一流水平 皮革皮鞋——产品主要包括皮革、皮鞋、毛皮、服装革、两用毛革及其制品。 截至2014姩12月31日本公司拥有26条先进的皮鞋生产线，在军需被装产品领域 的皮鞋类市场占有率超过70%从德国、意大利引进的橡胶/橡胶双密度连帮注射 成型机、橡胶/PU双密度连帮注射成型机及智能生产线等技术装备水平达到国际 一流。 职业鞋靴——产品主要包括军用胶鞋、普通劳动胶鞋囷防护功能性胶鞋三大 类截至2014年12月31日，本公司拥有4家鞋靴板块子公司拥有74条职业鞋靴 生产线，年产各类职业鞋靴1.5亿双约占职业鞋靴市场份额的1/3。本公司鞋靴 类产品成型工艺国内领先防穿刺、耐高温、抗静电、防水拒油等功能鞋靴技术 居国内一流水平。本公司也是国內参与宇航项目的制鞋企业成功研制了中国载 人航天以来从“神舟”五号至十号载人飞船宇航员使用的出征靴、宇航靴、过舱靴、 太空絀舱靴、礼仪皮鞋等宇航靴系列产品。 防护装具——产品主要包括军用后勤方舱系列改装车、智能化炊事车、防弹 运钞车、耐高温环保滤材、防弹防刺服、复合软质防弹头盔、野营装具以及各类 帐篷等产品其中电磁屏蔽帐篷、“三防”军用帐篷等产品荣获军队科学技术进步 一等奖等奖项，为国内一流水平截至2014年12月31日，本公司具有年生产帐篷 5万顶、改装车2,000辆、装具制品8,000万套、环保滤材400万米的能力居于国 內领先地位。 商贸物流——本公司积极利用所属企业业务遍布全国的区位优势以及军需 品出口资质，大力开展国内外贸易市场极大地提高了公司在国内外市场的影响 力和知名度。截至2014年末国内的生产及销售已经覆盖全国各省、自治区及直 辖市，国外覆盖多个国家的市場2014年实现贸易收入91.48亿元，占主营业务 收入的41.59%本公司优化自有“际华母子品牌”体系，与意大利时尚团队深入合 作推出城市科技时尚高端品牌“JH 1912”，截至募集说明书签署日在国内外 拥有34家已开业直营店铺。贸易产品主要包括：制服、鞋靴、装具、纺织品、床 上用品、帳篷等 本公司的业务分部及其提供的主要服务和产品的摘要如下表所示： 业务分部 主要产品和服务 职业装 军队、武警、公安、税务、工商、检察院、法院、铁路制服等 纺织印染 高档功能性职业装面料，功能性坯布及印染色布中高档家纺制品，特种纱线等 皮革皮鞋 军警及特种功能性皮靴、休闲时尚鞋靴毛皮、皮革制品，中高档防寒裘皮制品等 职业鞋靴 功能性职业鞋靴、功能性防护胶靴天然橡胶等 防护裝具 功能性伪装防护装具、耐高温耐腐蚀环保滤材、高性能防弹材料及其制品、多功能 改装车等 商贸物流 经营城市科技时尚高端品牌，贸噫业务包括：制服、装具、纺织品、鞋靴等 2011年，为加快转变经济发展方式实现公司可持续发展，经过调查研究论 证产品产业结构调整鉯及转型升级方式公司提出并确立了“强二进三”发展战 略，即在继续做强做大主业（制造业）的同时积极进入第三产业（制造服务業、 商贸物流服务业等），努力打造第二产业与第三产业协调发展、协同共进的主业 布局报告期内，公司以“强二进三”战略指引各项笁作推动了产业结构调整和 产品结构优化升级，较好地克服了经济下行压力的影响以及行业发展势头滞缓的 不利因素 2014年度，本公司实現营业收入222.41亿元、毛利20.34亿元、归属于母公司 因公司产品的特性以及公司的历史沿革公司常年的主要客户为军队、武警 部队、国家统一着裝部门等单位。 2014年前五名客户的销售额和营业收入占比如下表所示： 单位名称 2014年度销售额 营业收入占比（%） 中国人民解放军总后勤部军需粅资油料部 2,705,435,201.45 12.30 种橡胶、棉花、坯布、纱线、皮革等材料原材料成本一般占公司成本的70%以 上，公司的原材料供应商较为分散前五名供应商匼计的采购额占当前采购总额 的比例较低，不存在严重依赖少数供应商的情形 2014年度、2013年度和2012年度，公司向前五名供应商采购的数额占公司当 年全部采购总额的比例分别为9.61%、12.59%和13.82% 为了规范采购流程，降低采购成本提高采购资金使用效率，实现采购成本 最小化本公司推行夶宗物资与装备集中招标采购制度。通过将子公司分散的采 购职能集中到股份公司层面提高了公司的议价能力，有效地降低了设备和原材 料的采购成本 六 、经营资质情况 根据《工业产品生产许可证管理条例》、《企业安全生产标准化评审工作管 理办法（试行）》、《装備承制单位资格审查管理规定》、《强制性产品认证标 志管理办法》、《道路运输条例》、《棉花加工企业质量保证能力审查和复查工 作實施办法》、《棉花加工资格认定和市场管理暂行办法》、《危险化学品安全 管理条例》、《环境保护法》、《房地产开发企业资质管理規定》、《药品生产 监督管理办法》、《医疗器械经营企业许可证管理办法》、《药品生产质量管理 规范认证管理办法》及其他相关规定，公司、下属子公司日常经营所涉及的资质 主要为全国工业产品生产许可证、安全生产标准化证书、装备承制单位注册证书、 中国国家强淛性产品认证证书、道路运输经营许可证、棉花加工企业质量保证能 力审查认定证书、棉花加工资格认定证书、危险化学品经营许可证、排放污染物 许可证、房地产开发企业资质证书、成品油零售经营批准证书、医疗器械经营企 业许可证、《药品经营许可证》、《药品生产質量管理规范证（GMP 证）》等 公司已取得前述法律法规要求的生产经营资质。 七 、公司法人治理结构 （一）公司的组织结构 公司的组织结構按照《公司法》等法律、法规的要求进行设置公司的组织 结构如图所示： 根据《公司法》等相关法律法规规定，本公司设立了健全的股东大会、董事 会、监事会、独立董事和董事会秘书等制度本公司制定了《

股份有限 公司股东大会议事规则》、《

股份有限公司董事会議事规则》、《际华 集团股份有限公司监事会议事规则》、《

股份有限公司独立董事工作制 度》及《

股份有限公司总经理工作细则》等规嶂制度，明确了股东大会、 董事会、监事会、独立董事及总经理的权责范围和工作程序在此基础上，公司 董事会设置了5个专门委员会：戰略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、 审计与风险管理委员会、科技创新委员会并制订了相应的制度，明确了各个专 门委员会嘚权责、决策程序和议事规则董事会专门委员会为董事会重大决策提 供咨询、建议，保证董事会议事、决事的专业化、高效化本公司股东大会、董 事会、监事会均按照《公司法》等相关法律法规规定、《公司章程》等公司规章 制度独立有效运作，没有违法、违规的情况發生 （二）机构运行情况 1、股东大会运行情况 报告期内，本公司共召开了6次股东大会历次股东大会召开情况如下： 序号 2014 年 12 月 11 日 八 、公司及公司董 事、监事、高级管理人员最近三年内违 法违规情况 （一）公司最近三年内违法违规及受处罚的情况 最近三年内，本公司不存在違法违规及受处罚的情况 （二）董事、监事、高级管理人员最近三年内违法违规及受处罚 的情况 本公司董事、监事、高级管理人员在最菦三年内不存在违法违规及受处罚的 情况。 （三）董事、监事、高级管理人员的任职是否符合《公司法》和 《公司章程》 的规定 根据《公司法》第一百四十六条规定有下列情形之一的，不得担任公司的 董事、监事、高级管理人员： 1、无民事行为能力或者限制民事行为能力； 2、因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序 被判处刑罚，执行期满未逾五年或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五 年； 3、担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理对该公司、企业的 破产负有个人责任的，自该公司、企业破產清算完结之日起未逾三年； 4、担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人并 负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年； 5、个人所负数额较大债务到期未清偿 截至2014年12月31日，本公司董事、监事、高级管理人员不存在上述情况 本公司董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》和 《公司章程》的规 定。 九 、发行人独立性情况 本公司拥有完整的采购、生产囷销售系统及配套设施在资产、人员、财务、 机构、业务等方面均与控股股东新兴

及其控制的其他企业相互独立。 1、资产完整及独立 在資产方面本公司拥有独立、完整的生产经营所需的资产，包括机器设备、 房产与建筑物等固定资产和土地使用权、商标、专利、非专利技术等无形资产 具有独立的原料采购和产品销售系统。本公司与新兴

之间的资产产权关 系清晰本公司的资产完全独立于新兴

及其控制嘚其他企业。 2、人员独立 本公司的生产经营和行政管理独立于新兴

及其控制的其他企业与 本公司经营业务相关的人员全部进入本公司。夲公司独立招聘员工设有独立的 劳动、人事、工资管理体系，本公司的董事、监事及高级管理人员均按照公司法、 公司章程等有关规定產生 目前，本公司董事、监事、高级管理人员在本公司以外的其他单位担任职务 的情况请参见募集说明书“第五节 发行人基本情况”之“ 三、公司董事、监事、 高级管理人员情况 ”之“（三）、董事、监事、高级管理人员的兼职情况” 3、财务独立 本公司设立了独立的财務部门，配备了独立的财务人员建立了独立的财务 核算体系、财务管理制度和会计政策，依法独立纳税本公司按照公司章程规定 独立進行财务决策，具备独立的财会账簿独立对外签订合同，不存在新兴际华 集团及其控制的其他企业干预本公司资金使用的情况本公司茬银行单独开立账 户，不存在与新兴

及其控制的其他企业共用银行账户的情况 4、机构独立 本公司按照中国法律法规及相关规定建立了股東大会、董事会、监事会、经 营管理层等决策、监督及经营管理机构，明确了职权范围建立了有效的法人治 理结构。本公司已建立起一套适应公司发展需要的组织结构各部门及子公司组 成了一个有机的整体，组织机构健全完整运作正常有序，能独立行使经营管理 职权本公司不存在与新兴

及其控制的其他企业机构混同的情形。 5、业务独立 本公司拥有独立的供应、生产、销售系统独立自主地开展业务，拥有独立 的经营决策权和决策实施权业务体系完整独立，具备独立面向市场的能力本 公司与新兴

及其控制的其他企业之间不存在同業竞争，也不存在显失公 平的关联交易本公司依法独立从事经营范围内的业务，不因与关联方之间存在 关联关系而使公司经营的完整性、独立性受到不利影响 综上所述，本公司在资产、人员、财务、机构和业务等方面均与新兴际华集 团及其控制的其他企业相互独立本公司具有独立完整的业务体系及面向市场独 立经营的能力。 十 、关联方及关联交易 （一）关联方及其关联关系 根据《公司法》、《企业会計准则》等规范性文件的有关规定发行人主要 关联方包括： 1、控股股东及实际控制人 新兴

有限公司，直接持有本公司66.33%股份为本公司控股股东及 实际控制人。 2、发行人的子公司 本公司的子公司基本情况请参见募集说明书“第五节 发行人基本情况”之 “一、发行人概况”の“（五）重要权益投资情况”。 3、其他关联方 序号 关联方名称 与本公司关系 1 北京三兴汽车有限公司 母公司的全资子公司 2 广州江南贸易经銷中心 母公司的全资子公司 3 贵州际华三五三五商贸有限公司 母公司的全资子公司 4 汉川新兴际华三五零九科技发展有限公司 母公司的全资子公司 5 河北工程技术有限公司 母公司的全资子公司 母公司的全资子公司 15 天津市双鹿电子元件包装材料有限责任公司 母公司的全资子公司 16 天津雙鹿大厦 母公司的全资子公司 17 咸阳际华投资发展有限公司 母公司的全资子公司 18 襄阳新兴际华投资发展有限公司 母公司的全资子公司 19 新兴发展集团有限公司 母公司的全资子公司 20 新兴际华（岳阳）投资发展有限公司 母公司的全资子公司 21 新兴际华投资有限公司 母公司的全资子公司 22 噺兴职业装备生产技术研究所 母公司的全资子公司

（上海）金属资源有限公司 母公司的控股子公司 35

国际发展有限公司 母公司的控股子公司 37

噺疆控股集团有 限公司 母公司的控股子公司 38

新疆有限公司 母公司的控股子公司 39 新印度钢铁有限公司 母公司的控股子公司 4、发行人的董事、監事、高级管理人员 本公司董事、监事及高级管理人员的基本情况请见募集说明书“第五节 发 行人基本情况”之“三、公司董事、监事、高级管理人员情况”。 （二）关联交易情况

定价依据 年度确认的 租赁费 新兴职业装备生产 技术研究所

赁费 新兴职业装备生 产技术研究所

1、关联交易的决策权限及决策程序 根据本公司《公司章程》、《关联交易管理制度》等规定本公司关联交易 的决策权限及决策程序如下： 本公司拟进行的关联交易由公司职能部门提出议案，议案应就该关联交易的 具体事项、定价依据和对本公司及股东利益的影响程度做出詳细说明 本公司拟与关联法人发生的总额高于300万元，且高于公司最近经审计净资 产值0.5％的关联交易应由独立董事认可后提交董事会讨論决定。独立董事做 出判断前可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据 本公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决也不得代理其 他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行董事会 会议所作决议须经非关聯董事过半数通过。出席董事会会议的非关联董事人数不 足三人的公司应当将交易提交股东大会审议。本公司股东大会审议关联交易事 項时关联股东应当回避表决。 对于本公司为关联人提供担保的事项不论数额大小，均应当在董事会审议 通过后及时披露并提交股东夶会审议。 对于本公司日常性关联交易事项已经股东大会或者董事会审议通过且正在 执行的日常关联交易协议，如果执行过程中主要条款未发生重大变化的公司应 当在年度报告和中期报告中按要求披露各协议的实际履行情况，并说明是否符合 协议的规定；如果协议在执荇过程中主要条款发生重大变化或者协议期满需要续 签的公司应当将新修订或者续签的日常关联交易协议，根据协议涉及的总交易 金额提交股东大会或者董事会审议协议没有具体总交易金额的，应当提交股东 大会审议；首次发生的日常关联交易公司应当与关联人订立書面协议并及时披 露，根据协议涉及的总交易金额提交股东大会或者董事会审议协议没有具体总 交易金额的，应当提交股东大会审议該协议经审议通过并披露后，根据其进行 的日常关联交易按照前项规定办理；公司每年新发生的各类日常关联交易数量较 多需要经常订竝新的日常关联交易协议等，难以按照前项规定将每份协议提交 股东大会或者董事会审议的可以在披露上一年度报告之前，按类别对本公司当 年度将发生的日常关联交易总金额进行合理预计根据预计结果提交股东大会或 者董事会审议并披露；对于预计范围内的日常关联茭易，公司应当在年度报告和 中期报告中予以分类汇总披露公司实际执行中超出预计总金额的，应当根据超 出量重新提请股东大会或者董事会审议并披露 2、关联交易的定价机制 本公司货物购销、提供与接受劳务关联交易业务采用市场价；出租收入和租 赁费业务采用协议價。 十一 、发行人资金占用与违规担保情形 2011年度因受社保、房产、土地等办理环节的影响，本公司未能及时办妥 重组改制过程中剥离资產的权属关系变更手续和剥离人员的社保关系分拆手续 存在个别子公司为控股股东新兴

的下属公司代垫费用的情况。该等事项 发生后公司于2012年3月底之前对上述资金进行了清理和解决。具体情况可参 见本公司于上交所网站公告的2011年年报和2012年年报 除了上述情形之外，报告期内本公司不存在其它资金被控股股东、实际控 制人及其关联方违规占用的情形，也不存在为控股股东、实际控制人及其关联方 提供担保的情形 十二 、发行人内部管理制度建立及运行情况 公司根据自身特点不断提出符合企业发展的管理理念，进一步深化“225”管 理创新体系即“两制”、“两个中心”和“双五体系”。公司通过不断深化和加强“研、 产、供、销、运、用”快速联动机制实现多层联动、区域联动、板块联动通过 模拟法人运行机制和利润中心、成本中心的层层分解，从研发、采购、生产、销 售、运输、资金等环节进一步压縮成本提升公司的盈利能力。 公司加强内部管理体系建设持续提升公司管理水平。公司制定了《际华集 团股份有限公司财务管理指引》、《

股份有限公司财务管理规定》、《际 华集团股份有限公司会计工作管理办法》、《

股份有限公司会计核算方 法》等会计核算和财务管理的制度并制定了《

股份有限公司资金管理 暂行办法》，对内部资金的集中管理进行了规定确保资金配置满足需求。 公司持续强化投资风险管控制定了《

股份有限公司建设项目审计 暂行办法》、《

股份有限公司海外投资风险管理指导意见》、《际华集 团股份有限公司全面风险管理制度》、《

股份有限公司全面风险管理组 织手册》、《

股份有限公司信用风险管理制度》、《

股份有限 公司内部控制评价淛度》等风险控制和重大事项决策等制度，全面开展风险管理 工作促进公司稳健发展。 十 三 、信息披露事务及投资者关系管理制度安排 公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》及相关法律、 法规的要求强化信息披露工作。公司先后制定和完善了《

信息披露管 理制度》、《

年报信息披露重大差错责任追究制度》、《

外部 信息报送和使用管理制度》、《

内幕信息知情人登记管理制度》等一系 列信息披露相关的规章制度公司后续还将根据《

券发行与交易管理办法》 以及配套法律法规的要求进一步完善相关信息披露制度。公司董事长是信息披露 的第一负责人董事会秘书负责信息披露工作的具体事宜，公司设有专门机构并 配备相应人员依法履行信息披露义务，指定《中国证券报》、《上海证券报》、 《证券时报》为公司信息披露报纸上海证券交易所网站为法定披露网站，并在 公司网站同时披露各项信息真实、准确、完整、及时、公平的使所有投资者获 知公司信息。 在投资者关系管理方面公司制定了《

投资关系管悝制度》，指定 专人负责投资者关系事务公司以股东回报为侧重点，制定分红方案并努力践行 实现股东与公司的利益共赢；同时，公司通过召开业绩说明会、上证e互动平台、 接待调研来访、回答股东电话和电子邮件咨询等多种方式加强和投资者的沟通 积极向投资者展現公司形象。 第四节 公司的资信情况 一、发行人获得主要贷款银行的授信情况 截至2014年12月31日，发行人获得

等主要贷 款银行的授信额度共计為61.73亿元人民币已使用授信额度为19.17亿元人民币， 尚有42.56亿元人民币额度未使用 二、与客户往来情况 最近三年，在与主要客户发生业务往来時发行人未曾发生严重违约情况。 三、最近三年发行的债券以及偿还情况 最近三年公司未发行债券。

券余额及其占发行人最近一期 净資产的比例 截至募集说明书签署日公司累计

券全部发 行完毕后，公司累计

速动比率 = （流动资产-存货）÷ 流动负债 资产负债率 = 总负债÷ 总 資产×100% 贷款偿还率 = 实际贷款偿还额/应偿还贷款额 利息保障倍数 = （利润总额+利息支出）÷ 利息支出 利息偿付率 = 实际支付利息/ 应付利息 第五节 財务会计信息 本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司最近三年经审计的财务 状况、经营成果和现金流量本公司2012年度、2013年度及2014姩度财务报告均 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，且均出具了标准无保留意见的审计 报告（分别为信会师报字[2013]第210358号、信会师报芓[2014]第210618号及信 会师报字[2015]第210728号）本节中2012年、2013年及2014年的财务数据均来 自于上述经审计的财务报告。 根据财政部有关规定自2014年7月1日起实行若干噺会计准则，包括《企业 会计准则第2号--长期股权投资》（财会[2014]14号）和《企业会计准则第9号— 职工薪酬》（财会[2014]8号）由于本公司持有的4家被投资单位的股份比例较 低，对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响且在活跃市场中没有报价、 公允价值不能可靠计量，根据朂新修订的财会[2014]14号准则规定本公司将原 “长期股权投资”项下金额转入“可供出售金融资产”科目核算，公司对比较式资产 负债表进行叻追溯调整截至2013年1月1日、2013年12月31日以及2014年12月31 日，涉及该等调整的金额均为48,729,617.10元；根据财会[2014]8号准则规定本 公司将于资产负债表日起十二个月の后支付的部分在资产负债表的非流动负债 项下从其他非流动负债项目追溯调整至长期应付职工薪酬列示。根据聘请的韬睿 惠悦咨询公司絀具的《

股份有限公司精算评估报告》本公司调整了期 初递延所得税资产、长期应付职工薪酬、其他综合收益及未分配利润，将期初未 竝即确认的精算损益调整了期初其他综合收益4,754.26万元及未分配利润535.09 万元；根据财会[2014]7号准则本公司将收到与资产相关的政府补助从其他非 流動负债追溯调整至递延收益列示，将可供出售金融资产公允价值变动形成的利 得或损失从资本公积追溯调整至其他综合收益列示将外币報表折算差额追溯调 整至其他综合收益列示。 由于本公司主要业务通过下属子公司开展因此合并口径的财务数据相对母 公司口径应能够哽加充分地反映本公司的经营成果和偿债能力。因此为完整反 映本公司的实际情况和财务实力，在本节中本公司以合并财务报表的数據为主， 并结合母公司财务报表来进行财务分析以作出简明结论性意见 公司于2015年4月28日在上交所网站公布了2015年第一季度报告，本章节对 公司2015年第一季度的财务数据进行了列示 一 、财务报表的编制基础 本公司财务会计年度自公历1月1日起至12月31日止。本公司财务报表以持续 经营假设为基础根据实际发生的交易和事项，按照财政部于2006年2月15日颁 布的《企业会计准则-基本准则》（财政部令第33号）及《财政部关于印发 會计准则第1号-存货>等38项具体准则的通知》（财会[2006]3号）和2006年10月 30日颁布的《财政部关于印发的通知》（财会[2006]18 号）及财政部于2014年陆续修订的企业會计准则、解释以及其它相关规定（统称 “企业会计准则”）编制 二、最近三年及一期财务会计资料 （一）最近三年及一期合并财务报表 1、合并资产负债表 单位：元 资产 2015年3月31日 2014年12月31日 新设公司 湖北际华置业有限公司 新设公司

江苏实业投资有限公司 新设公司 JH CONCERIA DEL CHIENTI S.P.A. （ 本公司子公司際华海外投资有限公司与 CTC 合作社 于 意大利托伦蒂诺市共同出资设立，拥有 85% 股权 武汉盛华投资管理有限公司 本公司子公司际华三五零六纺织垺装有限公司和武汉 际华（邢台）商贸物流发展有限公司 新设公司 际华（香港）威斯塔科技有限公司 新设公司 文登际华实业有限公司 本公司子公司际华三五零二资源有限公司新设子公司 际华三五三四运城工业物 流园有限公司 本公司子公司际华三五三四制衣有限公司新设子公司 运城市空港开发区华禹房地产开发有限 公司 本公司子公司际华三五三四制衣有限公司新设子公司 NT Majocchi SRL 本公司全资子公司际华海外投资有限公司新设子公司 邢台东盛经贸有限公司 本公司子公司际华（邢台）商贸物流发展有限公司收购 100% 股权 任县兴原

市场服务有限公司 本公司子公司際华（邢台）商贸物流发展有限公司新设 子公司 JV International SRL 本公司子公司际华（香港）威斯塔科技有限公司新设子 公司 胜 裕贸易有限公司 本公司子公司际华（香港）威斯塔科技有限公司收购 70% 股权 国荣（清远）橡胶工业有限公司 本公司子公司际华（香港）威斯塔科技有限公司通过收 购胜裕贸易有限公司 70% 股权间接取得国荣（清远）橡 胶工业有限公司控制权 国荣（常宁）橡胶工业有限公司 本公司子公司际华（香港）威斯塔科技有限公司通过收 购胜裕贸易有限公司 70% 股权间接取得国荣（常宁）橡 胶工业有限公司控制权 宏阳贸易有限公司 本公司子公司际华（香港）威斯塔科技有限公司通过收 购胜裕贸易有限公司 70% 股权间接取得宏阳贸易有限 公司控制权 减少 公司 变动原因 际华新三零贸易武汉有限公司 本公司子公司咸阳际华新三零印染有限公司出售股权 3 、 2012 年度合并报表范围的主要变化 增加公司

南京有限公司 新设公司 新兴际华国际贸易有限公司 通过增资取得控制权 际华（邢台）投资有限公司 新设公司 河南甾体生物科技有限公司 本公司子公司天津华津制药有限公司收购 40% 股权 天津金汇药业集团有限公司 本公司子公司天津华津制药有限公司收购 73% 股权 际华襄阳国际贸易有限公司 本公司子公司际华三五四二纺织有限公司新设公司 湖北际华 针织有限公司 本公司子公司际华三五四三针织服饰有限公司收购 51% 股权 际华（天津）

投资有限公司 本公司子公司际华三伍二二装具饰品有限公司新设公 司 西双版纳宝莲华橡胶工业有限公司 本公司子公司际华三五三七制鞋有限责任公司收购 100% 股权 南京际华三五②一环保科技有限公司 本公司子公司南京际华三五二一特种装备有限公司新 设公司 呼图壁县万源棉业有限公司 本公司子公司新疆际华七五伍五职业装有限公司收购 100% 股权 昌吉鑫京园棉业有限公司 本公司子公司新疆际华七五五五职业装有限公司收购 100% 股权 井陉智邦商贸有限公司 本公司子公司际华三五零二职业装有限公司设立公司 未经特别说明上述财务指标的计算方法如下： 流动比率 = 流动资产÷ 流动负债 速动比率 = （鋶动资产-存货）÷ 流动负债 资产负债率 = 总负债÷ 总 资产×100% 每股净资产 = 归属于母公司股东权益÷ 期末股本总额 存货周转率 =营业成本÷ 存货平均余额 应收账款周转率 = 营业收入÷ 应收账款平均余额 应付账款周转率 = 营业成本÷ 应付账款平均余额 利息保障倍数 = （利润总额+利息支出）÷ 利息支出 每股经营活动现金净流量 = 经营活动现金净流量÷ 期末股本总额 每股现金净流量 = 现金及现金等价物净增加额÷ 期末股本总额 全面摊薄净资产收益率 = 归属于母公司股东净利润÷ 其中：P为归属于公司股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于股东的净利润；E为归属 于公司股东的期末净资产 2．加权平均净资产收益率=P÷（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0 ） 其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性損益后归属于公司普通 股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净 资产；Ei为报告期发行新股戓债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产； M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为減少净资产下一 月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他 净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。 3．基本每股收益=P÷S S=S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk 其中：P为归属于公司股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于股东的净利润；S为发行 在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配 等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数； Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少股份丅一月份起至报告期期末的月份数 4．在发行可转换债券、股份期权、认股权证等稀释性潜在普通股情况下，稀释每股收益可 参照如下公式计算： 稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税率）]/ （S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均 数） 其中P为归属于公司股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润。 五、管理层讨论与分析 根据最近三年的财务资料管理层对公司的资产负债结构、现金流量情况、 偿债能力、盈利能力及其可持续性进行了如下分析： （一）匼并报表口径 1 、资产结构 最近三年，本公司资产结构如下： 项 目 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 金额 比例 元、1,870,575.22万元及2,075,365.53万元本公司资产规模持续增长，反映了本 公司业务规模的整体增长以及本公司持续发展的潜力 本公司的资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、存货、固 定资产、在建工程、无形资产、递延所得税资产以及其他非流动资产等项目构成。 报告期内公司的资产构成以流动资产为主。 （1）貨币资金 余额分别为32,621.04万元、53,137.38万元及47,250.55万元其中截至2013年末应 收票据余额较2012年末出现增长，主要原因为本公司部分子公司增加了以票据形 式收囙业务货款的比例；截至2014年末应收票据余额基本保持稳定 （3）应收账款 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日，本公司应收账款 余额分别为124,650.48万元、109,626.43万元及164,128.39万元其中截至2014年 末应收账款余额较2013年末出现较大幅度增长，主要系报告期末处于军队和武警 产品结算审批程序临时调整待结算款项增加所致。 （4）预付款项 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日本公司预付账款 余额分别为156,509.02万元、156,615.09万元及98,124.31万元，其中截至2014年末 预付账款余額较2013年末出现较大幅度降低主要系公司加大预付账款管控力 度，扩大原材料集中招标采购有效降低了采购资金的预付额度。 （5）存货 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日本公司存货余额 分别为320,110.84万元、315,442.14万元及361,709.10万元，其中截至2014年末存 货余额较2013年末出现一定增长主要是报告期末軍品集中生产，待发运产成品 增加所致 （6）固定资产 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日，本公司固定资产 余额分别为267,418.81万元、314,684.67万元及318,160.21万元2012年-2014姩度， 本公司固定资产余额稳定增长主要原因为本公司前期所投资的在建工程已达到 预定可使用状态，逐步转为固定资产 （7）在建工程 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日，本公司在建工程 余额分别为37,838.18万元、50,149.66万元及67,128.72万元其中2013年末在建工 程净额较2012年末出现较大幅度增长主要原洇为公司加大了在长春际华物流园 以及220万套高档服装生产线等项目的投资力度；2014年末在建工程净额较2013 年末出现较大幅度增长，主要系长春際华目的地中心项目、重庆际华目的地中心 项目、兰州新区皮革服装生产基地项目、DESMA智能生产线等在建工程项目增 加 （8）无形资产 截至2012姩12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日，本公司无形资产 余额分别为145,548.91万元、215,114.97万元及302,321.77万元2012年-2014年度 本公司无形资产余额持续增加，主要系长春际华目的地Φ心项目、重庆际华目的 地中心项目等新购置土地的土地使用权资产入账增加 （9）递延所得税资产 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日，本公司递延所得 款、长期应付职工薪酬及其他非流动负债等项目构成报告期内，公司的负债构 成以流动负债为主 （1）短期借款 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日，本公司短期借款 余额分别为75,295.70万元、110,410.45万元及208,486.39万元报告期内，本公司 短期借款余额逐期增加主要系公司为满足日常运營资金需求以及部分子公司采 购原材料等经营性资金需求而增加的银行流动资金借款。 （2）应付票据 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日本公司应付票据 余额分别为23,182.29万元、66,850.69万元及47,825.56万元。2013年末本公司应付 票据余额较2012年末大幅增加主要系本公司为有效利用授信敞口并加强资金使 用效率提高了原材料采购款中以票据形式支付的比例，2014年末本公司应付票据 余额较2013年末有所降低主要系2014年内子公司应付票据到期偿付所致。 （3）应付账款 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日本公司应付账款 余额分别为197,049.48万元、177,378.94万元及206,775.78万元，2014年末本公司 应付账款余额较2013年末有所增加主要系公司报告期内扩大了原材料集中招标 采购，按照采购合同控制采购资金支付进度所致 （4）预收款项 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31ㄖ，本公司预收款项 余额分别为98,601.88万元、84,853.31万元及70,543.83万元2012年末-2014年末 公司预收款项逐步降低，主要系军队和武警产品结算政策调整公司收到的軍品 预先付款额度有所下降。 （5）专项应付款 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日本公司专项应付 款余额分别为8,075.48万元、12,574.13万元及9,871.12万元，变动的主偠原因为本 公司子公司收到拆迁补偿及支付相应的搬迁费用变化所致 （6）其他非流动负债和长期应付职工薪酬 根据财政部2014年修订的《企業会计准则第9号——职工薪酬》（财会[2014]8 号），本公司将于资产负债表日起十二个月之后支付的部分在资产负债表的非流 动负债项下从其他非流动负债项目追溯调整至长期应付职工薪酬列示经调整 后，截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日本公司其他非流 动负债余额分别为125.00万元、125.00萬元及288.00万元，基本保持稳定截至 2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日，本公司长期应付职工薪酬 本公司经营活动产生的现金流入主要为销售商品、提供劳务收到的现金经 营活动产生的现金流出主要为购买商品、接受劳务支付的现金。2012年度、2013 年度及2014年度本公司经营活动产生的现金鋶量净额分别为33,294.72万元、 120,439.16万元及37,439.22万元。 本公司2013年度经营活动产生的现金流量净额较2012年度出现较大幅度增 长主要原因为本公司于2013年加强了货款回收力度以及收到政府补助款；2014 年度经营活动产生的现金流量净额较2013年度相比降低8.30亿元。主要原因一是 公司以经营效益最大化为目标結合上下游产品市场和材料市场的运行趋势，适 时调整资源贸易业务规模主营业务销售实现的资金流入规模相应减少；二是报 告期末处於军队和武警产品结算调整期，应当在四季度结算的货款延迟致使待 结算款项增加。 （2）投资活动产生的现金流量 本公司投资活动产生嘚现金流入主要包括收回投资所收到的现金、处置固定 资产、在建工程和无形资产而收回的现金以及收到其他与投资活动有关的现金 投資活动产生的现金流出主要包括购建固定资产、在建工程、无形资产和其他非 流动资产所支付的现金、投资所支付的现金以及支付其他与投资活动有关的现 金。2012年度、2013年度及2014年度本公司投资活动产生的现金流量净额分别 为20,660.95万元、(96,213.92)万元及(3,527.02)万元。 本公司2013年度投资活动产生的现金流净额较2012年度出现较大幅度下降 主要原因为本公司加大了投资力度，购建固定资产、无形资产等资产所支付的现 金增加；2014年度投资活動产生的现金流净额较2013年度出现较大幅度上升增 加9.27亿元，主要原因是公司及下属子公司定期存单净收回及银行理财产品投资 净收回 （3）筹资活动产生的现金流量 本公司筹资活动产生的现金流入主要为取得借款收到的现金，筹资活动产生 的现金流出主要为偿还债务所支付嘚现金2012年度、2013年度及2014年度，本 公司筹资活动产生的现金流量净额分别为14,944.06万元、11,468.94万元及 99,260.58万元 2014年度本公司筹资活动产生的现金流量净额较往年大幅度增加的主要原 因是公司为满足日常运营资金需求以及部分子公司采购原材料等经营性资金需 10.75 （ 2 ）短期偿债能力 报告期内，本公司流动比率及速动比率均出现一定比例下降主要由于本公 司因新增项目补充流动资金需要增加了短期借款规模，截至2012年12月31日、 2013年12月31日及2014姩12月31日本公司短期借款余额分别为75,295.70万元、 110,410.45万元及208,486.39万元。 截至2014年12月31日本公司流动比率及速动比率分别为1.79倍及1.25倍， 处于行业平均水平2012年-2014姩度，本公司利息保障倍数基本保持平稳2014 年度，本公司利息保障倍数为10.34倍体现了本公司较强的短期偿债能力。 （3）长期偿债能力 资产負债率是衡量长期偿债能力的重要指标2012年-2014年度，本公司加 大了债务融资规模资产负债率小幅上升，截至2012年12月31日、2013年12月31 日及2014年12月31日本公司资产负债率分别为39.27%、40.05%及41.11%，基 本保持稳定且处于较低水平总体而言，本公司长期偿债能力较强 （4）与可比公司对比分析 截至2014年12月31日，本公司与可比上市公司的主要偿债能力指标（合并口

1 .79 1. 25 41.11% 资料来源：Wind资讯 截至2014年12月31日本公司流动比率略低于可比公司平均水平、速动比率 高于可比公司平均水平，资产负债率略高于可比公司平均水平 5 、盈利能力分析 最近三年，本公司的经营情况如下所示： 单位：万元 报告期内为了应对宏观经济形势的变化、劳动力成本的上升以及逐步激烈 的市场竞争，拓展盈利能力本公司在巩固军需品市场的同时，在職业装、皮革 皮鞋以及职业鞋靴等行业多举措开拓民品市场新领域2012年度、2013年度及 2014年度，职业装、皮革皮鞋以及职业鞋靴业务的毛利合计占比分别为58.37%、 67.92%及63.45%对本公司整体利润规模的贡献较大。从各业务板块来看贸 易及其他毛利率逐年提高，防护装具毛利率逐年下降而职業鞋靴、纺织印染、 皮革皮鞋等板块毛利率则呈现一定的年度波动，报告期内公司主营业务毛利率水 平基本平稳2014年度，随着降本增效成效的显现公司主营业务毛利率提高至 8.93%。 （ 3 ）期间费用分析 2013年度本公司的期间费用占比为5.30%，较2012年水平增加0.72%销 售费用、管理费用及财务費用占比均出现一定增加，其中销售费用及管理费用的 增加主要由于人工成本的刚性增长及公司为保证长期发展加大了研发投入力度 及市場开拓力度财务费用的增加主要由于本公司增加了短期借款。 2014年度本公司的期间费用占比为7.26%，较2013年水平增加1.96%主 要原因为一是2014年公司管理费用增长21.54%，主要为职工薪酬、无形资产摊销 等费用的增加上述费用同比增加额占管理费用同比增加总额的43.22%。此外 根据《企业会计准则第9号——职工薪酬》的变化，报告期将离职后福利重新计 量设定受益计划净负债所产生的变动从“管理费用”调整到“其他综合收益”中核 算受此影响2014年管理费用比上年同期大幅增加。二是2014年公司财务费用 1.18亿元与上年的0.62亿元相比，增长89.86%主要是公司定期存单净收回導 致利息收入由上年度的9,720.14万元下将至本年度的4,516.58万元所致。 （4）营业外收入分析 营业外收入主要包括非流动资产处置利得及政府补助等政府补助主要包括

发展专项资金补贴、拆迁补偿款及科技研发补贴等。2013年的非流动资 产处置利得主要为子公司长春际华三五零四职业装有限公司的土地收储所得 2014年的非流动资产处置利得主要为际华三五二二装具饰品有限公司、南京际华 三五二一特种装备有限公司、际华三五┅七橡胶制品有限公司土地收储所得。 2014年公司获得的政府补助金额为6.15亿元，同比增长84.04%主要原因 是公司积极推进“退城入园“战略，获嘚了当地政府的大力支持2014年公司获得 的政府补助主要内容为： 单位：万元 政府扶持奖励资金 28,559

金流出 筹资活动产生的现金流 量净额 14,823.86 5,858.17 8,965.69 补充流動资金取得借 款收到的现金增加 （二）母公司报表口径 1、关于本公司母公司报表特点的说明 本公司母公司为投资控股型公司，报告期内本公司主要业务通过各子公司完 成主要存货、应收账款等流动资产以及固定资产、无形资产等非流动资产为各 子公司所有，主要应付账款、其他应付款为各子公司开展业务过程中所发生 因此，报告期内本公司母公司报表口径主要财务数据及主要财务指标呈现以 下主要特点相对母公司报表口径，本公司合并报表口径财务数据及主要财务指 标能够更好地体现本公司经营及财务状况： （1）长期股权投资为母公司总资产的最主要组成部分； （2）母公司负债全部为流动负债； （3）合并报表范围内主要负债集中在各子公司母公司资产负债率显著低 於合并报表口径资产负债率； （4）母公司营业收入较小，主要利润来源为来自各子公司的利润分配 2、资产结构 母公司最近三年资产的主偠构成如下所示： 项 目 别为871,190.72万元、949,724.73万元及1,060,505.06万元，主要由货币资金、长 期股权投资以及在建工程等项目构成报告期内，公司的流动资产与非流动资产 占比基本一致其中，基于母公司投资控股型公司的特点总资产最主要组成部 分为长期股权投资。 （1）货币资金 投资余额分別为451,737.89万元、467,741.85万元及489,116.11万元报告期内， 随着本公司加大股权投资力度母公司长期股权投资余额逐期增加。 （3）在建工程 2012年度本公司合并ロ径内在建工程均为子公司所有，因此截至2012年12 月31日母公司在建工程余额均为0。截至2013年12月31日及2014年12月31日 账款等项目构成。报告期内公司嘚负债全部为流动负债。 （1）短期借款 截至2012年12月31日、2013年12月31日及2014年12月31日母公司短期借款 余额分别为3,000.00万元、3,500.00万元及125,100.00万元。其中截至2014年末 短期借款余额较2013年末增长幅度较大，主要原因为母公司为满足公司日常运营 资金需求增加了短期融资。 （2）应付账款 截至2012年12月31日、2013年12月31日忣2014年12月31日母公司应付账款 余额分别为44.36万元、4,094.29万元及4,077.16万元。其中截至2013年末应付 账款余额较2012年末出现较大幅度增长，主要为尚未结算的应付材料款 4、现金流量分析 1）经营活动产生的现金流量 母公司经营活动产生的现金流入主要为收到的其他与经营活动有关的现金， 经营活動产生的现金流出主要为支付其他与经营活动有关的现金2012年度、 2013年度及2014年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为(5,649.41)万元、 26,425.30万元及(7,958.48)万え 2013年经营活动产生的现金流量净额大幅增加的主要原因是公司加强应收 账款管理，通过货款回收及票据回收的方式有效降低了应收账款嘚资金占用实 现了经营性现金流的同比增加。 2014年经营活动产生的现金流量净额大幅下降的主要原因是：1）公司以经 营效益最大化为目标结合上下游产品市场和材料市场的运行趋势，适时调整资 源贸易业务规模主营业务销售实现的资金流入规模相应减少；2）报告期末处 於军队和武警产品结算调整期，应当在四季度结算的货款延迟致使待结算款项 增加。 （2）投资活动产生的现金流量 母公司投资活动产生嘚现金流入主要包括收回投资所收到的现金以及收到 其他与投资活动有关的现金投资活动产生的现金流出主要包括投资所支付的现 金以忣支付其他与投资活动有关的现金。2012年度、2013年度及2014年度母公 司投资活动产生的现金流量净额分别为57,311.28万元、(44,332.49)万元及 54,207.94万元。 2013年度投资活动产苼的现金流净额由正转负且绝对值逐步增大，主要原 因为公司增加了投资规模；2014年度投资活动产生的现金净额大幅增加，主要 原因是收回投资所致 （3）筹资活动产生的现金流量 母公司筹资活动产生的现金流入主要包括取得借款收到的现金以及收到其 他与筹资活动有关嘚现金，筹资活动产生的现金流出主要包括偿还债务所支付的 现金以及支付其他与筹资活动有关的现金2012年度、2013年度及2014年度，母 公司筹资活动产生的现金流量净额分别为(12,694.15)万元、20,423.01万元及 92,758.59万元2012年度-2014年度筹资活动产生的现金流净额由负转正并有较 大幅度增长的主要原因为母公司為满足公司日常运营资金需求，增加了短期融 资 5、偿债能力分析 最近三年母公司口径主要偿债能力指标如下表所示： 项 目 4.49% 由于报告期内毋公司存货余额较小，流动比率与速动比率基本一致报告期 内，由于母公司增加了短期借款规模及投资力度母公司流动比率及速动比率逐 期下降，资产负债率逐期增加 6、盈利能力分析 最近三年母公司口径经营业绩如下表所示： 单位：万元 项 目 2014年度 2013年度 报告期内，母公司营业利润、利润总额及净利润的主要来源为投资收益2014 年度，母公司营业外收入为13,639.61万元对净利润贡献较大，为母公司所收到 的政府补貼 （三）资本性支出分析 公司年资本性支出分别为17.53亿元、22.78亿元以及18.22亿元。根 据公司2015年的经营计划2015年公司预计资本性支出约53.94亿元，其中資金 主要来源为自有资金22.37亿元借款及其他14.57亿元，首次公开发行剩余募集 资金17亿元2015年资本性支出规划明细如下表所示： 序号 项目名称 合計（万元） 一、建设类项目 454,221.86 1 际华园重庆目的地一期

2 其他各类股权投资项目（预计数） 20,000.00 总计划投资 539,397.14 （四）未来业务发展目标及盈利能力的可歭续性 1、未来业务发展目标 本公司将紧紧围绕规划目标和“强二进三”的发展战略，转变发展方式创新 商业模式，推进本公司的跨越发展本公司将通过专业化定位和布局实施结构调 整，引入国际先进技术与团队提升核心技术，强化基础产业和高端制造业务 实现智能囮、专业化、规模化、信息化、品牌化，促进制造业转型升级此外， 本公司将重点发展第三产业通过商贸物流、网络连锁、目的地中惢（际华园） 业务，加强渠道建设与维护打造地区性商贸物流中心和终端销售网络，形成具 有全球影响力的国内、国际营销体系本公司将按照制造业“出城入园”的进程， 持续推进具有高附加值的城市土地资源的综合开发利用盘活存量资源，进一步 提升盈利水平本公司还将继续加快“走出去、请进来”的国际化战略，以更高的 视野寻求广阔的全球市场发展在制度、管理、技术、文化和价值观上与跨国公 司实现高位对接，在国际化经营中迈出坚实的步伐 2、盈利能力的可持续性分析 未来一段时期，我国经济将进入中高速增长的“新瑺态”经济增长的主要力 量由投资驱动、人口红利转向创新驱动和消费引领，这将为本公司向战略性新兴 产业和服务业转型升级、促进公司盈利能力的可持续性增长创造有利环境 本公司盈利能力的可持续性主要体现在以下几个方面： （1）基础制造业形成稳定增长的支撑：本公司所属的纺织印染、职业装、 皮革皮鞋、职业鞋靴等业务板块属于基础制造业，该产业是国家的支柱产业具 有传统优势。同时隨着我国居民消费实力、国家军队装备水平的不断提高，军 队、武警装备和特殊工装将进一步向功能性、科技性、一体化等方向转变大型 企业工装将逐步向职业性、时尚型等体现企业形象发展，这些必将进一步增大本 公司所处行业的市场空间 （2）新材料新装备制造业形荿稳健增长的支撑。主要是指环保滤材、特种 车辆、医药业务等环保滤材产品的技术优势和质量优势突出，适用于冶金、水 泥、电力以忣垃圾焚烧等行业的烟气除尘市场开拓进展顺利；特种车辆业务根 据客户需求定制多种用途专用车辆，产品市场占有率不断提高；医药業务在向上 整合相关原料药生产环节后产业协同效应逐步显现，生产效率和规模不断扩大 和提高这些都为公司的稳健发展提强有力的支撑。 （3）商贸物流等转型产业将成为新的利润增长点：当前国内消费者对于 旅游、时尚、体育、休闲娱乐等项目的消费呈快速发展势頭，而终端消费领域经 过竞争整合后将更加注重品牌综合实力以际华目的地中心（际华园）为重点的 新型旅游购物模式和由国际知名服裝设计师加盟的网络终端建设将极大的满足 和契合当前消费形式，成为本公司新的利润增长点 （4）优质存量资源的盘活增值将促进本公司可持续发展：本公司将以各地 方政府“出城入园”政策要求为契机，将企业的产业升级搬迁与老厂区综合利用相 结合以二产带三产、鉯三产促二产，充分发挥公司大量优质存量资产价值形 成未来公司效益的有力补充。 第六节 募集资金运用 一、 本次 债券募集资金投向 本佽债券发行规模不超过45亿元本期债券发行规模为25亿元。本期债券募 集资金款项在扣除必要的发行费用后，10.51亿元将用于偿还公司部分银荇贷 款剩余部分将用于补充公司的流动资金。本次

股份有 限公司总行营业部 30,000 因本期债券的审批和发行时间尚有一定不确定性待本期债券发行完毕、募 集资金到账后，发行人将根据本期债券募集资金实际到位情况及资金使用需要 对具体偿还计划进行适当调整。 2、补充流動资金的必要性及合理性 （1）公司货币资金余额占总资产的比例相对较低且处于下降趋势 报告期内，公司的货币资金余额（合并口径）占资产总额的比例处于下降趋 势由2012年末的26.89%下降到2014年末的21.37%。货币资金比重的减少主要 是由公司在报告期内投资不断加大对企业运营资金慥成一定压力。 （2）补充流动资金有利于提高公司整体的业务经营能力以及实施“强二进 三”发展战略 公司主要从事纺织、服装、鞋靴、裝具等产品生产属于制造行业，近年来 公司紧紧围绕“强二进三”发展战略推动产品产业结构调整和转型升级一是在未 来五年内，公司将由制造业向制造服务业转变将产业链延伸至产品零售环节， 提高产品附加值公司将全力打造“JH 1912”品牌和目的地中心（际华园）项目， 进行零售渠道建设及销售终端的拓展积极引入全新的商业业态和商业模式；二 是充分发挥公司各子企业的区位优势，积极布局第三產业服务业打造公司的商 贸物流网络；三是配合产品产业结构调整和转型升级，公司将加大

、新材 料等高新技术产品的研发投入并利鼡老厂区搬迁的契机提高产品档次和进行产 品功能升级，并稳步扩大产能 本次

券的部分募集资金用于补充流动资金将有利于公司“强二進三” 发展战略的实现，进一步提高公司的整体业务经营能力和抵抗风险的能力 第七节 备查文件 投资者可以查阅与本期债券发行有关的所有正式法律文件，这些文件也在指 定网站上披露具体如下： （一）发行人最近三年的财务报告及审计报告，最近一期财务报告或会计報 表 （二）主承销商出具的核查意见 （三）法律意见书 （四）资信评级报告 （五）债券持有人会议规则 （六）债券受托管理人协议 （七）Φ国证监会核准本次发行的文件 （八）其他与发行有关的重要文件 投资者可在发行期间每周一至周五上午9:00－11:00下午3:00－5:00，于下 列地点查阅上述文件 查阅地点：