私募和渠道 想说再见不容易
吴比较/制图
一直以来，私募基金阳光化都需要借助信托等通道。6月1日，新基金法即将施行，私募将可以独立身份申请账户。但是，私募和渠道的联系并不是一句“再见”就可以结束的。私募、信托，甚至券商、基金共同编织的私募发行网，在距离“解约”还有10多天的时候，依然纠缠不清。
证券时报记者 刘明
一直依靠信托等平台发行产品的私募，6月份之后就将拥有自己独立的“正式”身份了。证券时报记者了解到，有私募已跃跃欲试准备独立发行产品，不过更多私募则表示，要等相关细则出台后再作考虑。数据显示，最近两个月私募产品发行数量有所下降也印证了私募的观望心理。
即将于6月1日施行的新基金法规定，经登记的基金管理人可以向证券登记结算机构、相关交易所申请开立基金相关账户。在此之前，私募要发行产品，主要通过信托集合资产计划通道。近年来，券商集合计划、基金专户或子公司等渠道也成为私募发行产品的新通道。首批成为基金业协会特别会员的景泰利丰资产管理公司董事长张英飚曾表示，严格来说，通过信托等通道发行的产品并不是真正属于私募基金公司的产品，私募只是担任投资顾问的角色。而新的基金法及相关管理办法为私募正名，私募可作为独立机构发行自己的产品。
随着6月1日的临近，私募独立发行产品的大门也逐渐敞开。深圳一家旗下产品超过20只的私募总经理告诉记者，6月1日之后，将向登记结算机构、交易所申请独立账户，同时，准备将旗下所有产品清盘转到独立账户，不再依赖信托等通道。
在上述私募表示将清盘旗下信托产品转至独立账户的同时，更多私募表示，未来是否继续保留产品在信托通道以及新发产品走何通道还需等具体细则出台。而这种观望心态在有意独立发行产品的大型私募身上尤其明显。
目前，重阳投资市场部人士表示，目前私募独立申请账户等相关细则尚未出来，公司是否会以自身名义独立发行产品、现有产品是否继续保留在信托平台都还不能确定。
朱雀投资相关人士也表示，信托平台不仅是一个通道，还可以为私募机构提供结算、申赎等中后台服务，6月份之后私募是否抛开信托独立发行产品，还要看细则出来后再决定。
Wind资讯数据显示，最近两个月，私募发行产品数量出现下降，分别为63只、32只，远低于今年前三个月的104只、81只、114只，也低于去年4月、5月私募产品发行数的82只、116只。有私募人士表示，4、5月私募发行数量的下降，与部分大私募酝酿自己平台发行产品有一定关系。
融智投顾研究员李伯元表示，私募是否要去申请独立账户发行产品，必须算一笔经济账――通过信托、券商、基金等平台通道发行产品的成本以及所提供的服务，还包括设置独立账户所需要的配套设施成本，都要考虑。当然，也不排除有私募基金为独立身份而不惜成本。
深圳一位信托人士表示，作为平台，信托公司不仅为私募产品提供净值核算、申赎管理服务，还对产品进行基本的风险管控。在信托平台发行，也算是为私募提供了一定的信用担保。即使未来私募可独立发行产品，相信信托平台仍有其存在价值。
】【】【】　　资本市场不存在无风险的投资，就算你把资金存入银行，也会因为通货膨胀造成亏损，而市面上的P2P，各种宝也是不靠谱，那面对不断的通货膨胀，大家该怎么办?投资私募基金参与证券市场是目前最佳，风险相对有保证的路径和方法。那么私募基金怎么购买?　　对于大多数投资者来说，“私募”二字并不陌生，但很多投资者不知道其如何运作，都存在一些私募基金认识误区。“私”字向来用在贬义词里，所以投资者往往认为私募基金是一种地下的非法的不受监管的基金，风险极高。其实私募并非非法的基金，它是相对于公募基金而言的，指不是面向所有的投资者，而是通过非公开方式面向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金。　　　　普通投资者之所以对私募基金存在认识上的误区，原因就是证监会规定私募不得向投资人以外的群体提供任何信息。　　为什么要选择私募基金　　牛市行情下，人人都可以自称股神，收益率似乎就只剩赚多赚少的问题。那么问题来了，既然当前处于牛市，投资者只要购买指数基金便可坐享牛市红利，为什么还要选择私募基金？　　事实上私募产品因为其投资目标更具针对性，更有可能为客户度身定做投资服务产品，同时拥有比指数基金，公募基金更高的收益率，这是因为私募基金存在特殊性，私募经理的业绩报酬和公募不一样，它会收取超益提成，就是当私募基金净值创新高之后，增长的那部分的业绩的通常是20%会归私募的管理人所有，所以私募能让你的收益率翻几倍甚至更多。　　私募基金购买流程和渠道　　购买私募基金前要注意选择好的基金管理人在投资前最好对基金公司也就是说基金管理人有一定的了解，主要是基金经理是否有一个好的基金管理的能力，同样团队是否稳定等都是要考虑的安全因素。　　确定之后找到信托公司，在我国大部分的私募基金是通过信托公司来发行的，投资人将资金委托给信托公司，然后信托公司会聘请私募基金的管理公司做基金实际的运作管理，然后这笔资金也会由托管银行进行托管，最终这个基金运作的情况包括净值等报告会在信托公司的平台上进行发布。　　资金安全方面，从基金账户到证券公司的交易账户，从基金账户回到客户打款来的账户，不存在第三种流向，退一万步讲，即使信托公司倒闭了，（来源：融航资管网 /）这份专款专用的基金资产也是属于基金持有人的，和信托公司都没有关系。所以说资金不存在安全风险，私募基金通过信托公司平台合作已经有11年的历史，到目前为止没有出现过资金安全的任何风险。　　其次选择投资类型根据自己的情况选择要投资的私募产品类型，私募基金主要投资于股票、债券、基金、央行票据等，现在一些信托平台上的私募产品也可以投资股指期货，有的通过有限合伙形式发的私募产品有更为广阔的投资范围。　　　　然后准备好购买私募的费用，包括以下费用：　　认购费：就是你刚开始认购的时候要一次性交通常是1%的费用；　　固定管理费和托管费：固定管理费大概是1.5%-2%，这部分钱是交给信托公司和私募管理公司的，托管费通常只有年化0.2%，是交给托管银行；　　赎回费：当你要赎回的时候，如果假说你赎回的时间距离你认购时间较短，有时候你要交付大概2%或3%的赎回费　　通过哪些渠道购买私募基金？私募产品可以通过信托平台，私募公司，银行或者好买基金这样的第三方私募导购机构都是可以购买的。这里推荐第三方私导购，因为私募的净值通常披露的周期是每周或者是每个月，个别的有每季度的，有些第三方私募机构像好买基金，会在每个开放日用短信的方式或者邮件的方式向投资者披露产品的净值，非常方便。这里值得提一下的是公布的净值已经是扣除掉了业绩提成和管理费用的。
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◇本站云标签如何购买私募基金？购买阳光私募的渠道和流程？
很多投资者都是第一次接触阳光私募基金，所以对这种私募信托基金的运作方式，购买流程，甚至从哪里购买都迷惑不解，本文凭借作者自己长期接触信托基金的一点点经验，给大家理一理这方面的流程。
私募基金是由个人或几个人以不公开的方式，私下向少数特定的投资者发行募集资金，投资于二级市场，并就取得的利润按比例分成的一种理财方式。这种基金不能公开宣传和做广告。而阳光私募基金，是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。阳光私募基金与一般私募基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证客户资产的安全性。
所以阳光私募基金的性质决定了发行这个私募基金的四个关系方，即投资管理公司、信托公司、证券公司和托管银行，都可以销售这个产品。当然最终的信托合同都是同信托公司签订的，这些销售机构都只是起一个销售推介的作用。至于具体选择哪一家，你可以根据自己对这些机构的了解程度和服务水平来做最后决定。
当然，因为阳光私募信托一般不做公开广告，一般的投资者都是将自己获知产品信息的来源作为购买渠道。
那么，阳光私募基金的购买流程是怎样的呢？其实也很简单。
首先，您要全面了解这个私募基金的性质和操作风格，包括投资管理人的团队组成，过往业绩，以及托管银行，信托公司和证券公司的实力等等；
其次，仔细阅读信托基金认购合同和信托计划说明书，认同并无异议以后签署合同，一式两份。注意，合同上一般需要填写你要汇款的账户，并预留以后赎回资金要回到的账号。很多信托公司要求打款账户、信托合同签署人以及最后的回款账户必须是同一个同名账户。
再次，去银行汇款。填写完对方账户名、对方开户行、汇款金额以后，注意在备注栏或者是汇款用途栏注明&张三认购信托计划&。注意，汇款原件要保留好，并复印两份保存。这是确认您成功加入信托计划的重要凭证。另外，一般的阳光私募基金会有另外左右的认购费，这样比如您认购了万，您汇款的时候就需要汇万。
再者，需要提供的证明文件。包括您的身份证原件及复印件、汇款账户原件及复印件（回款账户原件及复印件），汇款单复印件等。一般这些复印件上都要求本人签字并按手印确认。
最后，确认加入。信托公司在收到所有资料，以及确认认购资金和认购费到账后，会通知银行将认购人的信托资金认购为信托单位，并在私募基金认购结束后个工作日左右向信托基金认购人寄送信托公司盖完章的合同，以及信托加入确认函等文件。
这样，整个信托基金认购流程就算完成了。成功加入以后，一般在投资管理公司的网站（个别投资公司并没有开设自己的网站），信托公司的网站，以及一些大的专业私募基金网站和报纸中都会定期公布信托基金的最新净值，有的是一周一次，也有些事一个月一次。有些投资管理公司还会定期通过手机向客户发送产品的最新净值。
当然，这只是一个大体的流程，不同的信托公司可能会有稍许的差别，都属正常。如果还有股票或者私募基金方面的问题可以打电话给我：或咨询：。
最后祝大家都能够找到适合自己的理财方式，真真正正实现资产的保值增值。
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