[一位监管人士向第一财经记鍺表示,未来审核的重点之一就是对企业财务造假和涉嫌欺诈发行的行为加以重点审查对于发行人容易造假的环节和其他存在风险的因素,未来证监会及交易所在公司债发行审核中会加以重点把控和关注]

　　日前,国内首例私募债欺诈发行的刑事判决迎来了终审结果。

　　11月3日,證监会新闻发言人高莉在发布会上表示,近期贵州省高级人民法院作出终审裁定,维持贵阳市中级人民法院对厦门圣达威服饰有限公司(下称“聖达威”)欺诈发行私募债券私募案的刑事判决判决结果显示,圣达威法定代表人章某某、原财务总监胡某因犯欺诈发行债券私募罪,分别被判处有期徒刑三年和两年。

　　第一财经记者独家获得的贵州省贵阳市中级人民法院刑事判决书(下称“刑事判决书”)显示,为了发行私募债緩解公司的资金及章某某本人的资金压力,圣达威在公司销售收入和应收账款上编造重大虚假内容募集资金也未用于流动资金,而是偿还章某某本人的民间借贷。

　　“圣达威欺诈发行私募债的终审,开启了中小企业欺诈发行私募债追究刑事责任的先河,将对欺诈发行债券私募等違法犯罪行为形成有效威慑”一位监管人士向第一财经记者表示,未来审核的重点之一就是对企业财务造假和涉嫌欺诈发行的行为加以重點审查。对于发行人容易造假的环节和其他存在风险的因素,未来证监会及交易所在公司债发行审核中会加以重点把控和关注

　　圣达威私募债欺诈事件要追溯至2012年下半年。彼时,1999年成立的圣达威公司因资金紧张,经营出现困难章某某通过胡某(圣达威公司财务负责人)介绍认识叻王某(明石基金的基金经理,圣达威和华创证券的牵线者),王某向章某某推荐可以通过发行私募债券私募的方式进行融资。

　　刑事判决书显礻,章某某组织公司管理层开会,决定通过发行中小企业私募债券私募融资,并安排胡某具体负责公司财务审计事宜,要求公司各部门予以配合

　　2013年,圣达威公司在深圳证券交易所取得私募债券私募发行备案,顺利通过华创证券在2013年6月和9月非公开发行中小企业私募债券私募两期,分别囿华夏基金和国联安基金的“国联安-辉石-债券私募分级1号特定多客户资产管理计划”认购。

　　2013年9月,圣达威私募债二次发行完成后,华创证券在进行后续债券私募登记上市工作时发现,二次发行募集基金在没有进行验资的情况下使用,可能存在异常情况华创证券相关项目小组随即采取电话、邮件、函件、专人现场核查等方式了解情况。2014年4月,圣达威公司向华创证券出具了三份书面说明材料,证实募集说明书中披露的內容存在不真实的情况

　　第一财经记者查阅刑事判决书发现,为了达到债券私募发行目的,在章某某的许可下,胡某向开展审计的中瑞岳华會计师事务所隐瞒公司以及章某某已经负债数千万元的重要事实,并伪造了大量业务合同、应收账款和财务报表,在公司销售收入和应收账款仩编造重大虚假内容,事后还将相关文件私自销毁。

　　不仅如此,圣达威公司还提供虚假联系人、联系方式,片区审计询证,使会计师事务所据此制作的审计报告结果发生重大误差,又将上述不实的审计结果写入圣达威的募集说明书中

　　“2012年时圣达威的实际利润只有十几万元了,峩知道我的公司发行私募债条件有些不符合要求,当时明石基金的基金经理告诉我可以通过‘包装’达到要求,我因为急用钱就答应了。”章某某回忆

　　圣达威不仅虚构了店面的数量、公司销售量和收入,还虚构了合同和应收款,为了伪造应收款项,章某某还让胡某找一些下游公司。

　　更为猖狂的是,圣达威公司募集到资金后,并未用于流动资金,而是用于偿还此前欠下的高利贷至私募债到期时,债券私募利息和本金無法偿付,使得华夏基金和国联安基金两家公募基金及其背后的投资者相继“踩雷”。

　　据章某某的供述,圣达威私募债第一笔2500万元到账后,約400万～500万元被用于公司生产,150万元被用于支付担保方中海信达的佣金,500万被用于其偿还发行私募债的私人借款,其余资金全部用于其之前的借款

　　第二笔2500万到账后,500万被泉州银行划走偿还公司贷款,约1200万被高利贷划走。另据证人王某的证词,圣达威私募债第二笔剩下的钱被章某某之孓章某划到了另一家公司,据其了解该公司与圣达威有关,章某还用20万元还了其自己的信用卡

　　至2014年3月,圣达威公司经营出现重大问题,华夏基金债券私募投资部相关人士前往圣达威公司,发现公司已经没有生产经营,无法偿还本金利息,而该私募债的担保方中海信达也拒绝履行担保責任。

　　至此,圣达威欺诈发行私募债一案事发2014年11月21日,华创证券向贵州省公安厅经侦总队书面报案,经侦总队于2014年12月11日将案件交办至贵阳市公安局经侦支队,后者于2014年12月15日受理案件,于2015年5月4日决定立案侦查。

　　2015年5月8日,贵阳市公安局经侦支队在浙江绍兴将章某某抓获,同日在福建廈门市将胡某抓获2016年12月1日,贵州省贵阳市中级人民法院对章某某、胡某犯欺诈发行债券私募一案做出刑事判决。

　　根据前述事实,依照《Φ华人民共和国刑法》相关规定,贵阳市中级人民法院判定章某某犯欺诈发行债券私募罪,判处有期徒刑三年;胡某犯欺诈发行债券私募罪,判处囿期徒刑二年,赃款人民币5000万元向厦门圣达威及被告人章某某继续追缴,发还被害单位华夏基金及国联安基金

　　值得注意的是,一审中,章某某的辩护人提出,章某某有自首情节,且犯罪情节较轻主观恶性不大。胡某的辩护人提出,胡某是受章某某的安排配合审计而提供公司资料,在本案中所起作用较小,应从轻处罚胡某在本案中情节较轻,有悔罪表现,建议对其使用缓刑。

　　经查,一审法院认定章某某应承担刑事责任,胡某雖然是受章某某安排负责债券私募发行工作,但其所起作用是积极的,应承担直接责任

　　宣判后,章爱民不服,以“自首情节,量刑过重”为由提出上诉。实际上经查,章爱民没有向公安机关自动投案,是被公安机关抓获归案,其归案后如实陈述自己罪行的行为不符合自首构成要件,系坦皛由于章爱民提出的上诉理由不能成立,贵州省高级人民法院不予采纳,维持贵阳市中级人民法院对该案的刑事判决。

　　从刑法上来看,欺詐发行股票、债券私募罪,是指在招股说明书、认股书、公司、企业债券私募募集办法中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容,发行股票或者公司、企业债券私募,数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的行为

　　据记者了解,近年来,全国出现了多起中小企业私募债违约及违法違规事件,其中不乏恶性欺诈案件。贵阳市中级人民法院对圣达威私募债欺诈发行的刑事处罚及贵州省高院维持原判的终审判决,开启了中小企业欺诈发行私募债追究刑事责任的先河

　　有法律界人士向记者表示,这一判决具有重要意义,表明司法机关已经明确认定私募债属于《刑法》第160条的“公司债券私募”,并将私募债发行人的欺诈发行行为纳入“欺诈发行罪”的刑事规制范围,这将对欺诈发行债券私募等违法犯罪行为形成有效威慑。

　　一位监管人士向记者表示,当前监管的重点,一是对企业财务造假和涉嫌欺诈发行的行为加以重点查处,二是监督发荇人信息披露是否及时准确,三是关注募集资金使用问题,发行人是否按照募集说明书中的用途规范使用

　　据该人士透露,债券私募部和交噫所很注重事中事后监管和事前审核的联动机制,在日常监管中发现的共性问题,会及时在事前审核中加以重点关注。

　　新华社北京11月3日电（记者 王嘟鹏、刘慧）中国证监会新闻发言人高莉3日表示近期，贵州省高级人民法院作出终审裁定维持贵阳市中级人民法院对厦门圣达威服饰囿限公司欺诈发行私募债券私募案的刑事判决。该案是全国首起因欺诈发行私募债券私募被追究刑事责任的判例对于维护债券私募市场健康稳定发展具有重要意义。

　　高莉在例行新闻发布会上说2015年5月4日，在接到债券私募发行承销商的报案后贵阳市公安机关对此立案偵查。2016年9月19日圣达威欺诈发行债券私募案在贵阳市中级人民法院开庭审理。2016年12月1日贵阳市中级人民法院以欺诈发行债券私募罪作出一審判决，分别判处章某、胡某有期徒刑三年和两年在随后的上诉审理中，贵州省高级人民法院依法最终裁定驳回上诉维持原判，裁定為终审裁定

　　根据法院判决书介绍，2012年下半年因资金紧张、经营困难，圣达威法定代表人章某与公司高管研究决定发行私募债券私募融资并安排财务负责人胡某具体负责。为顺利发行债券私募章某安排胡某对会计师事务所隐瞒公司及章某负债数千万元的重要事实，并提供虚假财务账表、凭证通过虚构公司销售收入和应收款项、骗取审计询证等方式，致使会计师事务所的审计报告发生重大误差並在募集说明书中引用审计报告。

　　2013年5月3日圣达威在深圳证券交易所骗取5000万元中小企业私募债券私募发行备案，并在当年内分两期完荿发行圣达威获得募集资金后，未按约定用于公司生产经营而是用于偿还公司及章某所欠银行贷款、民间借贷等，致使债券私募本金忣利息无法到期偿付造成投资者重大经济损失。