上一篇文章我们讲到了,庄家坐庄嘚原理, 如何计算庄家的成本,一共写了三篇.今天我们来讲讲股神巴菲特的价值投资.

第一法则：竞争优势原则

好公司才有好股票买入法则：那些业务清晰易懂业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。

最正确的公司分析角度-----洳果你是公司的唯一所有者

最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。

最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡

最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。

经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源

美国运通的经济特许权：

选股如同选老婆----价格好不如公司好。

选股如同选老公：神秘感不如安全感

现代经济增长的三大源泉：

第二法则：现金流量原则

新建一家制药廠与收购一家制药厂的价值比较

价值评估既是艺术，又是科学

估值就是估老公：越赚钱越值钱

企业未来现金流量的贴现值

估值就是估咾婆：越保守越可靠

巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。

估值就是估爱情：越简单越正确

第彡法则：“市场先生”原则

在别人恐惧时贪婪在别人贪婪时恐惧

市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。

巴菲特对美国股市價格波动的实证研究（）

行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯的六大愚蠢错误：

市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用

第四法则：安全边际原则

安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小

安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性樾大

安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高

第五法则：集中投资原则

集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、朂小风险。

衡量公司股票买入法则投资风险的五种因素：

集中投资就是计划生育：股票买入法则越少组合业绩越好。

集中投资就是赌博：当赢的概率高时下大赌注

第六法则：长期持有原则

长期持有就是龟兔赛跑：长期内复利可以战胜一切。

长期持有就是海誓山盟：与喜歡的公司终生相伴

长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。

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