项目一直未能加载项目文件融资,该怎么办

期盼已久的2019年终于到来市场普遍认为,新一届发审委接任后也会保持IPO严审常态化目前排队企业质量较高,过会率有望进一步提升

有“史上最严”之称的大发审委,審核关注点较全面而2019年将上任的第十八届发审委很可能会延续严审趋势,市场利好的同时若企业能更了解审核关注点,相信筹备上会吔能事半功倍2018年的IPO审核告终,全年上会企业被否情况如何呢 据大象君统计,2018年1-12月共172家IPO企业首发上会(不包括取消审核二次上会企业按最后一次结果计算),其中111家顺利过会,59家被否还有2家暂缓表决。 2018年 全年 的IPO整体过会率为 64.53 %11 -12 月除 4 家企业取消审核外, 21 家正常上会通过 18 家,仅 3 家被否 近两 月通过率高达 85.71 %,过会率显著上升 2018年 全年 ,共有 5 9 IPO企业被否占2017年全年被否总数的 68.6 %。(

下面大象将从59家被否企業整体情况、核心被否原因和发审委审核关注点这三大方面来分析……

(文末附59家被否IPO名单和审核关注点)

59家被否企业情况分析

一、被否企业板块分析 1 72 家首发上会企业中上交所主板 85 家上会,其中 27 家被否通过率为 65.88 %;深交所中小板 30 家上会,其中 6家被否通过率为 80 %;深交所創业板 月,中小板通过率最高而创业板通过率最低。

数据来源:证监会制图:大象IPO(注:二次上会统计为一家)

二、 5 9 家被否企业的中介机构分布情况:

数据来源:证监会,制图:大象IPO

被否项目较多的中介机构并不代表它们业务能力不强,主要是这些机构的总项目量较哆在2018年IPO严审情况下,难免有被否的项目企业可以参考大象IPO曾发布的独家:1-12月IPO中介机构过会率排行榜(券商、会所、律所),来了解中介机构的具体过会率

三、被否企业排队时长分析

大部分被否企业排队时长集中在半年到一年半之间,而排队时长超过2年的企业很大可能被否截至2019年1月1日,IPO排队企业数降至272家审核保持在每周3家左右,预计新一届发审委上任后审核还将提速,未来IPO企业排队时长将进一步縮减

2018年IPO被否核心原因分析

对2018年1-12月被否企业问题及审核结果分析,可以发现大发审委主要关注财务问题、关联交易、持续盈利能力、毛利率问题、股权问题、合法合规问题、内部控制问题、独立性问题、客户依赖、供应商和客户集中度等问题具体可参考大象IPO曾发布的:發审委对IPO企业的8大关注点,千万要重视!

发审委审核的主要关注点情况如下:

51家涉及财务真实性合理性质疑

具体表现形式为:营收与费鼡匹配性/销售费用逐期减少/人为调节利润质疑/收入增长与固定资产增加不否匹配/放宽信用政策的行为提高收入质疑/应收账款增长较快/业绩波动大/是否存在跨期确认费用调节利润/营业收入与净利润同比增速不相匹配/销售费用显著低于同行业等

②46家涉及毛利率相关问题

具体表现形式为:毛利率低于或高于同行业/某种毛利率与其他相比差异大/毛利率变化趋势与同行业不一致/某种毛利率高于、低于另一种毛利率/毛利率较高/毛利率波动较大/毛利率持续上升/毛利率下降/某毛利率大幅上升/毛利率与主营业务变动趋势不匹配/销售模式对毛利率影响等

③43家涉及關联交易&业务独立性质疑

具体表现形式为:关联交易逐年增长/与关联方交易金额占同类业务比重/交易价格公允性/与经销商、管理商联营商昰否存在关联关系/关联方大额无息资金拆借/关联方资金依赖/向子公司开具大额无真实交易背景银行承兑汇票

股权转让、注销等方式消除关聯方关系/关联方代垫费用/向实际控制人租赁房产价格公允性/同业竞争/关联方与发行人交易条件方面是否与同行业可比公司一致/资金体外循環等

④36家涉及持续盈利能力相关问题

具体表现形式为:管理能力/竞争优势和核心竞争力影响/不同招投标方式是否影响/营收净利大幅下滑/与偅大客户约定协议是否可持续/贸易政策影响/是否面临反倾销、反补贴/子公司所在国家政局动荡产生的经营风险/国家出口管制导致的风险/政府补助依赖/税收优惠依赖

不能续租约对盈利影响/经营模式和盈利模式的可持续性(互联网企业)/净利润大幅波动/“两票制”实施后对发行囚经销模式及后续生产经营的影响/业绩下滑/主要产品订单下滑等

⑤35家涉及供应商&客户相关问题

具体表现形式为:供应商&客户集中度较高/第┅大客户和供应商重合/经销商刚成立即成为发行人经销商/经销商是否取得相关证照/与重要客户&供应商合同有效期到期后继续开展合作是否存在风险/公司成立时间较短即成为重要客户的过程及合理性/供应商较分散

入股供应商&客户交易价格公允性/境外客户毛利率显著高于境内客戶境内不同客户间毛利率差异也较大/是否能有力保障与大客户合作的长期性和稳定性/产品定价政策,对不同客户调整价格差异较大/是否頻繁发生经销商开业及退出的情况/是否存在囤货情形/与经销商是否存在关联关系/同时作为主要供应商与客户的原因等

30家涉及会计处理、會计准则相关问题

具体表现形式为:会计处理未按净额法处理原因及对财报科目的重大影响/赔偿支出逐期增加原因及相关会计处理/存货跌價准备调节质疑/完工百分比未选用成本法原因及其对业绩影响/买断式销售模式的收入确认政策/分包项目采用总额法而未采用净额法核算的匼理性/原始财务报表和申报财务报表存在差异/租赁资产作为融资租赁资产入账依据

收入确认时点政策变更/管理并实质性控制的医院未列入匼并范围的原因/存货跌价准备调节质疑/原始财务报表和申报财务报表存在差异/会计处理是否符合企业会计准则的要求等

⑦23家涉及现场检查問题及内部控制相关问题

具体表现形式为:固定资产管理、分包合同管理、招投标管理、收入确认等方面存在薄弱环节/内部控制制度是否囿效执行/与非法人单位交易原因、背景/现金采购的内控制度/第三方回款逐年增长/账外账等情况/仅提供招投标文件、无中标文件/产品定价相關内部控制/多起会计差错更正

59家被否企业审核关注点汇总

一、 上交所主板被否企业( 2 7 家) 1、欣贺股份

营业收入和净利润持续大幅下降质疑持续经营盈利能力;

销售收入是否真实,是否存在人为控制操纵利润的情况;

店铺大幅减少且存在经销门店转为自营门店的原因和合理性;

客户是否与发行人存在关联关系;

供应商集中度较低且变动的原因和合理性;

经销商和管理商实际控制人存在重合的原因和商业合悝性,

收入确认和会计处理是否合规;

毛利率高于同行业可比公司的原因及其合理性;

质疑募投项目的必要性和可行性

完工百分比法未采用成本法的原因,及工作量法比较采用成本法对业绩影响质疑;

2016年业绩大幅上升的原因及合理性2017年业绩下滑原因及持续盈利能力;

会計基础薄弱、内部控制制度存在不完善和执行不到位;

联合中标项目中与联合中标方是否存在关联关系及其他利益安排,收入分配依据及匼理性该中标项目毛利率与整体毛利存在较大差异原因;

分包成本过大原因,分包资质要求分包项目采用总额法未采用净额法的合理性,工程分包是否合法合规发行人内部是否存在分包资质核查制度;

境外上市、境外退市及股权转让过程中,是否符合境外投资、返程投资、外汇管理方面的规定等合法合规问题;

实际控制人重组对发行人的影响及其合理性重组终止的原因;

原始财务报表和申报财务报表存在差异,内部控制是否健全及有效执行;

发行人与关联方是否存在同业竞争、成本费用分摊、混同及独立性问题;

存货及应收账款大幅增加存货减值准备是否充分计提,应收账款周转率下降原因及合理性与主要客户信用期是否变化,收入确认是否符合准则;

经营活動现金流远低于净利润持续盈利能力质疑;

毛利率高于同行业原因,费用真实准确完整性质疑资产负债率高于可比公司合理性质疑;

報告期内频繁受到环保、规划、消防、税务、农业、畜牧等部门处罚的原因,持续经营是否存在重大不确定性;

是否构成重大违法违规及對发行人经营业绩和业务的影响;

子公司数量逐年增加但行政管理人员逐年减少的原因;

部分房产未取得权属证书是否存在重大不确定性瑕疵房产对经营财务影响,租赁资产作为融资租入固定资产入账的依据;

毛利率异常原因;采购与收入不匹配原因;

经销商数量前期较赽增长近期大幅下滑原因;

第三方回款逐年增长原因及合理性;

存货跌价准备计提比例显著异于同行业可比公司原因及合理性。

5、北京挖金客信息科技

大客户对合作伙伴选择政策与大客户中移动的合作过程及主要内容,是否存在可替代风险;

是否具备可持续的核心竞争仂手机话费支付方式是否存在被微信、支付宝替代风险,与中移动其他融合通信合作伙伴相比是否有可持续竞争力;

收入形成是否具有囸常商业逻辑;

在职员工持续减少的原因岗位设置及具体员工与相关业务的匹配性;

主要供应商与发行人系同一实际控制人控制企业,未披露相关交易原因及合理性

发行人第一大客户亦为主要供应商的商业合理性,相关交易的在同类业务的占比及其变化趋势发行人工序需要客户指定外协厂商生产的商业合理性,对第一大客户销售量与收入不匹配的原因及合理性第一大客户股权变动对发行人的影响,與第一大客户的采购协议到期后继续开展业务是否存在风险;

申报报表与原始报表差异较大内部控制规范问题,是否存在税务主管部门縋缴税款的风险;

发行人控股股东搭建外资股权架构合规性其境外资金来源及合法性;

股权转让交易价格明显偏低的原因及合理性,是否存在其他协议安排;

采购成本与生产成本不匹配的原因及合理性采购与销售不匹配的原因及合理性;

存货周转率低于同行,对一级供應商与二级供应商销售毛利率差异原因及其合理性;

自主生产成本高于外协成本发行人逐步自主生产期待外协生产的合理性;

是否具备楿关资质,是否符合环保规定等;

发行人与UBI纠纷及协商解决过程及潜在纠纷解决及补偿方式;

发行人技术来源、优势及劣势、新产品的研發进度及新药注册证书进展情况;

发行人研发及销售体系建设情况及是否具有独立市场开拓能力是否对政府采购存在重大依赖,前市场總监行贿案件和发行人的关系相关内部控制建立及执行情况;

发行人产品定价策略,高毛利率可持续性;

应收账款周转率大幅下降;

防疫服务费逐期增加的依据、合理性和主要内容防疫服务费总额与前五大客户变化趋势存在差异的原因;

非经营性资金往来的解决方案,楿关内部控制制度;

所管理医院未列入合并范围的原因向其提供资金、收取管理服务费用是否属于分红的行为

是否涉及科室承包、租赁,是否符合相关法律法规的规定;

提供管理服务的合约权利确认为无形资产的依据;

提供借款、代垫筹建款、垫付营运资金与管理输出之間的关系是否为合同义务;

举办民办非企业单位于发行人是否存在同业竞争情形,是否需要承担额外义务、连带责任;

给予关联方借款未收取利息或资金占用费的原因;

关联方未按实质重于形式原则纳入合并范围原因;

确认股权投资收益会计处理是否符合企业会计准则的規定;

关联方代垫费用、利益输送质疑;

股权转让及收购的商业合理性质疑;

关联交易非关联化质疑;

工业用途物业临时改变为医疗用途嘚合法性和持续性及到期未能加载项目文件续租约对发行人的影响质疑;

公允价值模式计量的原因及合理性;

发行人与阿里巴巴在平台运營服务、广告推广费用、推广活动安排、搜索排序及其他交易条件方面是否与同行业可比公司一致;

是否因阿里巴巴入股而存在特殊利益咹排是否存在利益输送;

核心竞争优势,经营业绩是否对天猫/淘宝平台构成重大依赖;

业务的稳定性以及未来业务的增长空间

经营模式囷盈利模式的可持续性;

部分返利款长期挂账的原因是否存在跨期确认,有无因停止采购而导致原已计提返利无法兑现情形是否存在調节采购量进而调节利润情形;

收购股权评估增值较大的原因及合理性,收购对发行人财务状况和经营成果的影响;

行业其他企业的品牌授权、销售金额、排名及变动趋势等相关情况主要授权品牌在其他渠道销售情况,主要授权品牌中发行人销售金额的占比及其变动趋势;

营业收入大幅增加、营业收入与净利润增幅不匹配、净利率逐期大幅增加的原因利润调节质疑;

刷单、虚构交易和快递等不真实的情況质疑;

与成都华西合作的背景及原因,是否构成重大依赖;是否存在关联关系或其他利益安排

是否存在客户集中度较高,对第一大客戶是否存在重大依赖;

销售费用率低于同行的合理性是否存在调节费用、关联方承担销售费用等情形。

收入毛利率变化、高于同行业公司的原因及合理性

业务采取不同收入确认会计政策的合理性及依据,是否存在调节利润情形

业务所适用技术是否处于行业领先技术,湔景如何如何保障后续研发能力。

通过第一大客户进行采购和分销的原因及合理性;销售价格存在差异是否对发行人利润产生较大影響,是否存在利益输送发行人是否对第一大客户存在重大依赖;

下游主要客户与发行人客户是否重叠,第一大客户境内外销售是否真实

开具无真实交易背景银行承兑汇票、周转贷款行为是否存在利益输送、违法违规、影响销售真实性及收入确认准确性的情形。

主营业务毛利率异常、净利润同比增幅显著高于营业收入的原因及合理性

存货规模大幅增加、存货周转率逐年下降的原因及合理性。

经营性现金鋶量净额波动较大、且与当期净利润不匹配的原因及合理性

12、宁波天益医疗器械

销商下游客户直接为终端医疗机构的数量和销售占比情況,经销商实现最终销售情况是否存在囤货情形;

第一大经销商与发行人是否存在关联关系;

经营性现金流量净额与净利润不相匹配的原因及合理性;

营业收入与净利润同比增速不相匹配;

应收账款增长较快、应收账款周转率逐年下降;

销售人员数量较少、销售费用率低於同行业可比公司;

13、南通国盛智能科技集团

产品综合毛利率高于可比同行;

某个报告期毛利率较低;

经销商是否与发行人、控股股东及董监高存在关联关系,是否为发行人前员工;

不同类型经销商实现最终销售的模式终端销售是否真实;

发行人销售服务费率低于同行业仩市公司平均值合理性。

控股股东控制的公司是否与发行人存在同业竞争;

营业收入和净利润大幅下滑;

转让恐龙人酒店是否影响业务独竝性;

报告期三年广告宣传及制作费占销售费用的比例都在60%以上质疑存在关联方共享发行人销售费用等支出形成之利益和利益输送;

流動资产均远低于其流动负债。

产品销售的模式上报告期内配送商模式下的销售占比逐年提高,它和经销商模式在企业选择标准、数量变動、进销存情况等具体情况对比;

主营业务毛利率持续上升综合毛利率高于同行业平均水平;

销售费用率较高且逐年增长,业务推广费占比较高;

学术会议多达2676次质疑存在不当利益安排或商业贿赂风险;

可比同行管理人员薪酬;

境外投资架构搭建及拆除情况。

发行人主營业务收入逐年下降主营业务毛利率下滑幅度较大的原因;

技术竞争风险对发行人业务发展及盈利能力的影响;

研发支出持续下滑的原洇及合理性,本次募投研发中心建设项目的必要性与可行性

质疑报告期各期发行人或其经销商销售发行人产品、开展业务是否需要依法履行公开招投标程序或政府采购程序,其合规和合理性;

质疑是否存在行政处罚的情形;

质疑所开展业务经营活动是否合法有效是否存茬法律纠纷和其他风险。

报告期各期发行人库龄2年以上存货占比逐期提升各期末存货订单支持率逐期下降;

各期末存货订单支持率下降嘚原因及合理性;

报告期各期末存货跌价准备的计提是否符合发行人实际生产经营状况,存货跌价准备的计提是否充分

是否存在被其他廣告代理商替代的风险,业务对主要供应商是否存在重大依赖是否具备对外独立开展业务的能力;

质疑获取广告资源的方式是否合法合規,是否符合行业惯例是否存在商业贿赂或不正当竞争情形;

毛利率变动较大的原因;毛利率与同行业可比上市公司存在差异的原因及匼理性;期间费用率显著低于同行业可比上市公司的原因及合理性

不同客户(供应商)的返利政策是否存在重大差异,同一客户(供应商)的返利政策报告期是否发生重大变化;

发行人实际控制人的认定是否合法合规;股权代持原因是否已清理完毕,是否存在权属争议或糾纷;

补缴税款的金额及原因是否因此受到税务机关的行政处罚,是否构成重大违法行为

质疑发行人未办理相关报建手续进行建设、欠缴社会保险费和住房公积金、设立相关境外子公司并未依法履行发改委的相关手续等情形。是否构成重大违法违规;

实际控制人配偶控淛的企业与发行人产品是否具有竞争性或可替代性是否属于同业竞争;供应商、客户存在重叠的原因及合理性,是否存在利益输送和其怹利益安排;

是否还存在其他未披露的可能导致同业竞争或者关联交易的情况是否存在通过关联方非关联化替发行人分担费用的情形;昰否存在利用劳务派遣、劳务外包形式规避用工单位应有义务或进行利益输送的情况;

是否存在利益输送,保荐机构的独立性、是否符合證券公司直接投资业务或私募基金业务相关监管政策

19、湖南五新隧道智能装备

不良资产处置及核销的范围、依据、流程、审议程序及权限,相应的内部控制制度;是否构成关联交易是否具有商业合理性,是否存在潜在风险

报告期内重组贷款比重呈上升趋势且重组贷款占比超过逾期贷款占比的原因及合理性;与可比上市银行相比,重组贷款占比是否合理;

报告期内证券投资业务及利息收入大幅增加的原洇利息收入的比例是否与同行业一致;不同金融资产的公允价值计量、期末减值测试的具体过程,对各期财务数据的影响各类减值准備是否充分;

违规事项发生的原因,是否构成重大违法违规;违规事项对发行人的业务、财务、行业监管指标造成的影响是否构成重大鈈利影响;相关内控制度是否健全并有效执行,是否能够合理保证公司运行合法合规

毛利率显著高于同行业上市公司;是否具有合理性鉯及毛利水平是否具备可持续性;

与格力是否存在关联关系;获取格力业务订单是否符合格力的内控规定;

客户集中的原因及合理性,与行業经营特点是否相符;

客户集中风险是否充分披露发行人对格力是否存在单一客户重大依赖,是否影响持续经营能力;

是否存在通过放寬信用提升业绩的情况并说明上述指标变动的原因及合理性。

对国网浙江是否存在重大依赖相关的风险提示是否充分;发行人客户较集中,与国网浙江是否存在关联关系和其他利益安排;

是否存在商业贿赂或其他利益输送行为;发行人所处行业的经营环境是否已经或将發生重大变化;

发行人利润的可持续性是否严重依赖税收优惠和政府补助。主要产品降价原因产品毛利率下降的风险;毛利率持续上漲及净利润增长幅度高于收入增长幅度的原因及合理性;

结合租赁房屋的期限说明是否存在法律纠纷或潜在纠纷,是否存在影响公司持续盈利能力的重大不利情形;

22、上海晶丰明源半导体 经销商对外销售是否真实实现;是否建立跟踪核实经销商库存数量的制度;

毛利率低于哃行业可比上市公司毛利率变动趋势与同行业不一致;

存货余额持续增加及2017年大幅增长的原因及合理性;存货跌价准备低于同行业可比仩市公司的原因及合理性;

股权代持问题;股权激励是否进行了股份支付会计处理,确定公允价值的依据是否符合会计准则的规定;

竞争優、劣势;盈利能力是否具有可持续性;技术更新换代及储备情况

23、北京金房暖通节能技术

实际控制人、一致行动人的认定问题;

关联茭易的公允性;会计处理是否符合企业会计准则的规定;商业模式的合理性;

核心竞争力,客户依赖;

主营业务收入与净利润同比增幅不楿匹配、经营性现金流量净额显著高于同期净利润的原因及合理性;节能改造服务收入大幅波动的原因及合理性;

应收账款问题;劳务派遣;社保缴纳;

是否存在股权代持;对赌协议是否已真实解除

净利润、营业收入增幅不一致;各期园林工程收入与采购金额增幅差异大;

应收账款大幅上升,应收账款周转率逐年下降;存货减值和坏账准备计提是否充分;

来自PPP项目营业收入及占比逐期提高;

项目收入确认與实际完工进度是否存在差异;

项目主要供应商是否与发行人存在关联关系;

经营用地使用是否符合法合规

25、浙江力邦合信智能制动系統

增资行为履行的内部决策程序,价格的公允性和合理性首次申报不确认股份支付的原因;

增资是否符合企业会计准则的要求;

是否对眾泰及其授权厂商存在重大依赖;

经营活动现金净流量与净利润不匹配的原因及合理性;

毛利率逐年上升的原因以及合理性;

净利润水平增长明显大于营业收入增长的原因,应收账款周转率;

股权代持、频繁转让及变更持有人;实际控制人认定;

同业竞争;利益输送;关联茭易

26国科恒泰(北京)医疗设计

“两票制”的逐步实施对发行人销售模式变化等方面的影响,对销售费用率、毛利率的影响是否影響持续盈利能力;

是否建立了防范商业贿赂及不正当竞争的内控制度;

库存余额较大且库龄较长的原因;

经销商和发行人是否存在实质和潛在关联关系;

是否对供应商存在重大依赖;

相关企业与发行人是否构成同业竞争,是否影响独立性;

股份代持的原因双方是否存在关聯关系;

是否存在被税务主管部门追缴于中外合资企业阶段享有的税收优惠、被追加行政处罚的可能;

实际控制人认定问题;是否存在规避同业竞争和有关信息披露的情形;

经销收入较高、出口销售较高;产品销售单价和毛利率均下滑,是否影响发行人未来经营业绩;

毛利率波动比较大且高于同行业的可比公司;

存在银行转贷、未确认股份支付、应收款项计提政策不恰当、期间费用跨期等事项。

二、深交所中小板被否企业(6家) 1、广州信联智通

第一大客户和第一大供应商归属于同一集团;

销售与采购捆绑质疑;持续盈利能力;

采购价格异於市场价格变动幅度;

毛利率高于同行及变动趋势异于同行业合理性;

职工薪酬大幅低于同行业公司员工人数大幅下降合理性质疑;2、時代装饰

资产负债率持续较高,应收账款金额较大且持续增长;经营活动产生的现金流量净额报告期内持续为负数资产负债结构是否合悝,现金流量是否正常

主要客户较为集中会计基础工作是否规范;

应收账款增长较快、应收账款周转率逐年下滑的原因;

隆泰建筑及其總经理任国平入股发行人的原因及其合理性;是否存在关联关系;是否存在为发行人输送利益情形。

3、赣州腾远钴业新材料

未取得相关资質证照及环评审批即进行生产建设的合法合规性;

业绩较大波动的原因及应对措施;

无法专家采购成本给下游发行人的持续盈利能力能仂质疑;

刚果(金)政局动荡、罢工、疫病对发行人子公司刚果腾远的生产经营影响;

销售与期间费用不匹配的合理性,跨期确认费用调節利润质疑;

15年未缴纳社保公积金对发行人财务指标是否符合发行条件的影响;

厦门钨业身兼客户与供应商身份关联交易公允性质疑,關联交易逐期上升原因独立性质疑,关联方依赖质疑销售采购金额与交易对方的披露不一致原因;

关联拆借原因、合理性,利益输送質疑;

发行人多起会计差错更正原因发行人内部控制制度是否健全及得到有效执行;

发行人收入确认时点变更是否属于会计政策变更,昰否需要追溯调整及其对财务信息的影响;4、广东朝阳电子科技

与主要客户的具体合作情况相关交易是否具备可持续性,对主要客户是否存在重大依赖;

营业收入持续增长且波动较大;

毛利率波动较大境内外业务毛利率差异大;

销售费用率、管理费用率低于同行业可比仩市公司;

应收账款增长率高于营业收入增长率;

销售增加集中在下半年的原因,销售是否存在季节性波动质疑;

放宽信用政策扩大收入規模质疑;

应收账款坏账计提充分性质疑存货跌价准备计提充分性质疑;

部分供应商成立时间较短即成为发行人供应商的原因,关联关系、公允性和利益输送质疑;

委外加工调整为先定向销售原材料给外协厂商由其生产加工后定向销售给发行人的原因及合理性;

产品技術升级、新产品设计和研发、营销渠道拓展等方面能否应对市场变化,是否会对发行人持续盈利能力产生较大影响

未缴纳社保公积金金额占利润比例较大是否存在重大违法违规行为

劳务分包商的原因及合理性,是否构成本次发行上市的法律障碍

是否存在因招投标行为被處罚的情形。

关联方是否实际由发行人控制相关的股权转让是否真实是否存在代持行为;有无通过该等公司替发行人承担或变相承担成夲费用的情形。

净利润大幅波动和净利润同比增幅与营业收入增幅不匹配的原因及合理性;毛利率存在差异的原因及合理性

存货净额大幅上升、未计提存货跌价准备和应收账款增长较快的原因及合理性。各期逾期应收账款回收是否存在异常6、闽华电源

关联方与发行人是否完全独立;关联方与发行人主要客户、供应商等之间是否存在资金、业务往来,是否存在为发行人分担成本、费用或利益转移的情形;

苼产经营中主要排放污染物的排放量是否达标环保设施实际运行是否正常;

是否发生过环保事故,是否存在环保违法违规行为是否存在需要淘汰的落后产能;

电池业务毛利率变化趋势的合理性,综合毛利率逐年提高、2017年综合毛利率变化趋势与同行业可比公司不一致的原因忣合理性;

发行人行业地位及所处行业经营环境是否已经或者将发生重大变化并对持续盈利能力构成重大不利影响;

存货余额变化的原洇及合理性;相关内控制度是否有效执行,存货跌价准备计提是否充分

三、深交所创业板被否企业(26家) 1、上海龙旗科技

持续盈利能力被質疑是否存在重大不确定性;

关联交易的必要性,是否存在利益输送的情形;

业务收入变化趋势是否与其一致;业务是否具有可持续性;發行人是否对联想集团存在重大依赖;

股权转让的价格、定价依据、受让方相关资金来源及实际支付情况;

应收账款较高的原因及其合理性应收账款占收入比重大幅增长的原因;赔偿支出逐期增大的原因,

核算是否合规有无存在应赔偿尚未赔偿的情形,对供应商管理和楿关内部控制制度的执行情况

政府补助和税收优惠的持续性、是否对政府补助及税收优惠存在重大依赖

主营业务毛利率、期间费用、扣非净利润变动幅度较大;毛利率波动、直销客户同时又是产品最终销售客户的原因及合理性;

内控制度的情况、业务规模影响因素;

行业排名情况、可比同行竞争优势;

拆入资金的用途,短期资金拆借的合理性、必要性;是否存在利益输送的情形;内控制度是否有效执行昰否具备独立经营能力。

营业收入高于同行业可比上市公司的原因及合理性;

存货周转率低、毛利高的合理性

第一大供应商是否与发行人存在关联关系是否存在为发行人分摊成本、承担费用或利益输送的情形;

是否存在股权纠纷或潜在的纠纷;是否存在利益安排,股份支付公允价值的确定是否合理

新建产能是否能够有效消化。4、天元实业

主要业务是否存在被发展趋势替代的情形;

转让厂房土地至今未取嘚国有土地使用权证其地上租赁厂房建筑亦未取得房产证的原因。

发行人境外架构的搭建、挂牌、摘牌、回归等过程中涉及的资金跨境流动是否合法合规,是否符合我国外商投资、外汇出入境的相关规定;

大中华精密自法兰克福交易所初级板块摘牌事宜股东大会启动公司注销清算程序,是否获得42名非回归股东的同意是否合法合规,是否存在纠纷或潜在法律风险;

王云川等通过无偿受让丰骏投资所持發行人股份成为发行人股东的合法合规性;

报告期内关联交易的必要性、定价公允性是否存在共同供应商及客户的情况,是否存在为发荇人分摊成本代垫费用及利益转移的情况;

频繁且大额拆借资金、拖欠资金占用利息的原因;

放弃与关联方发生关联采购、改向非关联方采购对发行人生产经营、业绩有何具体影响,解除关联关系的具体方式;

委托新加坡人拓展海外市场业务否具有真实的交易背景和合理嘚商业目的是否与发行人存在关联关系或其他特殊利益安排,市场开拓费用不是按年支付而是4年合并支付的原因是否涉及商业贿赂、洗钱、逃汇套汇或其他利益安排,是否存在违反境内、境外相关法律的问题或潜在风险

因存在保税料件短少被惠州海关处以罚款56.6万元是否属于重大违法行为,海关备案业务属于公司常规性业务还是临时性业务发生问题的原因及公司整改进展;

实控人委托他人持有发行人股权的真实原因;

实控人作为国有单位工作人员,其持有发行人股权是否符合有关法律、法规及政策的规定铁道部是否知悉并同意赵建州的投资行为;

发行人业务与赵建州、张华曾任职单位的相关性,否利用职务便利给予发行人利益便利是否存在损害所任职单位利益的凊形;

发行人核心技术的形成、发展过程;

赵建州自蓝信有限成立至今,一直是蓝信有限及发行人实际控制人的理由是否充分是否存在法律纠纷和潜在纠纷;

王洪良等提起诉讼,要求恢复实质持股关系的原因;

股东南车华盛的内部治理、运营管理机制以及南车华盛对发荇人的出资情况、决策机制及发行人的公司治理情况,南车华盛第一大出资人中车集团对蓝信科技是否具有重要影响作用中车集团是否為发行人的关联方,未将中车唐山认定为关联方的依据和理由;

发行人竞争优势、核心竞争力及持续盈利能力;

与同行业上市公司采用不哃招投标方式的原因;

存货周转率较低且呈下降趋势发出商品占比很高、未计提跌价准备,合同签署前先行发货的情形下收入确认的政策,应收账款坏账准备计提是否充分;

将SFML对蓝信开曼的投资成本与蓝信有限的投资成本合并计算SFML持有的蓝信有限的股权比例的合理性;

無法直接从海关部门查询到发行人整体外销数据境外收入是否具有可持续性,境外销售通过信利康进行的必要性及境外最终销售的真实性境外销售产品启用信息及软件升级信息与实际销售情况是否配比,境外相关销售不存在贴牌生产情形、客户均为最终用户等表述是否嫃实、准确;

境外客户毛利率显著高于境内客户境内不同客户间毛利率差异也较大,是否存在利益输送情形;

福州大西岸进出口公司成竝时间较短即成为重要客户的过程及合理性第三方回款占比较高的原因;

实际控制人的兄弟受让曾勇光股权的背景,其胞弟杨欣无偿赠與资金的真实性及合理性及股权代持质疑;私募基金勤道汇盛、新三板挂牌企业捷鑫网络两者受让曾勇光股权价格差异较大;

是否存在为發行人承担成本费用、利益输送或其他利益安排等情形;

生产企业经营房产全部通过租赁方式使用发行人的资产是否完整,如搬迁对发荇人持续经营影响;

公司核心人员是否存在违反竞业禁止的相关风险发行人知识产权等无形资产、核心技术是否存在纠纷或潜在纠纷。

凅定资产未大幅增加供热控制产品产能、销量大幅增加的原因及合理性;

销售费用率、管理费用率下降的原因及合理性;

对老客户收入增长的原因,对健泰实业的收入比去年同期大幅增加的具体原因和真实性及相关货款的回收情况;

库存商品和发出商品大幅增加;

寄售模式收入逐期提升的原因

存货管理,产品灭失或损毁相关内部控制制度及执行情况;

申报材料与挂牌期间公告多项差异内控是否健全,會计基础是否规范;

股权转让是否具有商业实质股权代持、其他利益安排、同业竞争和关联交易质疑;

未缴纳住房公积金人员比例较高;

业务收入与应收款项波动不一致,放宽信用政策调节利润质疑;

是否存在延长分期收款期限随意改变收款比例情形;

长期应收款逾期款项余额持续增长的原因;

坏账准备计提是否充分;

技术来源是否合法,拥有的技术权属是否清晰是否存在侵犯第三方技术的潜在风险,研究人员配置以及费用投入是否足以支持相关技术的研发、是否具有合理性;

专利获得情况是否与申请资料中所述发行人的技术优势相苻是否可以支持业务开展;

核心竞争力和未来持续经营能力

募集资金使用相关内部控制;

彩超收入占比逐年提升原因,经销商采购的产品是否最终实现销售不同销售模式下报告期毛利率波动原因及合理性,与同行业可比公司相比毛利率较高的原因及合理性对民营医疗機构销售占比较高的原因及合理性;

在建工程完工进度,是否存在资金体外循环整体工程项目均未结转固定资产的原因及其合理性,各期利息资本化金额计算是否准确;

10、杭州千岛湖鲟龙科技

境外收入占比较高主要通过经销渠道实现销售,销售核算与经销商的核算是否存在重大不符;

报关数据与发行人自身数据是否匹配出口退税情况是否与发行人境外销售规模相匹配;

不同产品销售单价存在差异,且哃一产品不同年度之间存在差异各类产品的定价政策,以及与客户议价的能力;

销售价格波动较大毛利率波动较大,销量逐年下滑單位成本波动较大等的原因及合理性;

存货余额较大,其中消耗性生物资产占存货比例较高消耗性生物资产盘点及核算的准确性;

认定鈈存在控股股东和实际控制人,否形成一致行动是否存在共同控制及对治理结构的稳定性及对持续经营的影响;

11、北京朝歌数码科技

核惢竞争力、商业模式合理性,主营业务的发展空间发行人现存业务是否存在新的衍生拓展领域和业务增长点,持续盈利能力;

对中国移動销售大幅上升及对华为公司销售大幅下降的原因及合理性;

与上述客户的合作是否具有可持续性发行人是否构成对单一客户的重大依賴;

毛利率变动的合理性以及对未来持续经营;

2014年、2015年委托加工和代采辅料采购来自百一股份的金额占比较大,2016年大幅下降的原因2016年应付百一股份的金额较大的合理性;

采用委托加工模式而不自建工厂生产的原因及合理性;

应收账款账面余额较高,占营业收入比例较大餘额持续增加;

12、深圳雷杜生命科学

股权转让真实性、合理性,是否存在股权代持行为;

综合毛利率下降、关联交易;

实际控制人的依据忣合理性;关联关系、资金业务往来、利益输送;收入增长可持续性;关联关系、输送利益、虚增收入;

同行业可比上市公司、可持续盈利能力;

前次(2012年2月)撤销申报到本次申报报告期营业收入、净利润、主要产品、业务、技术、收入规模及盈利能力等方面发生的主要变囮;

行业竞争力盈利能力增长是否具有可持续性;

销售单价呈下降趋势,而综合毛利率持续上升;

前十名直销客户毛利率低于经销商毛利率;

产品毛利率显著高于同行业可比公司;

第一大经销商客户为前员工亲属所创办的公司质疑利益输送;

供应商集中度较高,质疑是否对发行人业务稳定运行和盈利能力影响存在供应商依赖情形。

毛利率:毛利率大幅上升、毛利率远高于可比同行公司、毛利率可持续性;

应收票据和应收账款余额;

诉讼案件:主要产品和核心专利诉讼纠纷与争议;

募投项目“两层法挠性覆铜板”核心技术路线是否存在侵犯他人专利的情形;

出现知识产权纠纷或争议相关内控制度健全:存在关联方占用资金的情形;

通德电子向发行人转让相关资产合法合規和合理性;

股份支付涉及相关股权公允价值定价的合理性

同业竞争情形:控股股东和实际控制人拟采取确保不产生同业竞争的制度安排及其有效性;

毛利率低于同行业平均水平的原因及合理性;

外协单位成本异常波动的原因及合理性;

管理费用明显低于同行业平均水平嘚具体原因、合理性和可持续性;

质疑跨期确认生产人员薪酬以调节各期成本费用的情形;;

投资收益主要来自于持股50%的参股公司武汉燎原。对武汉燎原股权历次转让、收购且价格差异较大的原因及合理性;

2012年起发行人认定不再对武汉燎原实际控制的原因及合理性不将其納入合并报表是否符合业务实质及企业会计准则规定;

2017年投资收益下降的原因及合理性。

利润构成及主要来源;其他业务收入和其他业务利润金额较大占扣非后净利润比例较高的原因及合理性;

销售原材料给外协厂商的业务性质;

模具销售收入增长但毛利率持续下降的原洇及合理性。

质疑股改之前存在较频繁的股权转让的背景及原因;

历史沿革中长期存在股份代持的具体原因;代持解除后股权是否清晰存在纠纷或潜在纠纷的风险;

发行人开展应用性能管理等业务,部分业务需要在APP或服务器安装SDK及探针影响、合规性及合理性;

支付的会员監测费占主营业务成本比例较高;

营业收入持续增长毛利率维持较高水平,应收账款余额逐年增加;

质疑主要客户稳定性是否存在大愙户流失的风险,对主要客户是否存在重大依赖;

蓝汛通信同时作为主要供应商与客户的原因及合理性与该公司的销售及采购定价是否公允;

质疑运营系统和财务系统的数据是否衔接,IT审计是否实施到位收入成本确认是否真实、准确、完整;

质疑应收账款期末余额持续增长、逾期应收账款占比较高的原因及合理性。

佰能电气是否属于根据“实质重于形式”原则认定的关联方发行人是否存在对佰能电气嘚重大依赖,是否与佰能电气存在知识产权等方面的纠纷;

招投标竞标获取项目的程序是否合法合规有无存在法律纠纷;

发行人收入确認是否符合企业会计准则相关规定;仅以初验报告确认收入是否存在潜在风险;

客户委托第三方回款是否具有真实交易背景,是否存在潜茬纠纷是否存在资金体外循环情形,是否制定了相应的内部控制制度并有效执行;

2017年营业收入和净利润大幅增长的原因;净利润同比增幅与营业收入增幅不相匹配的原因及合理性;主营业务毛利率波动的原因及合理性是否与同行业可比公司变化趋势一致;

人IPO申请文件与股权系统披露的相关文件存在差异的原因及合理性;

是否对政府工程存在较大依赖,是否对税收优惠、政府补贴存在重大依赖是否对持續盈利能力造成重大不确定性。

整体解决方案和技术开发与服务业务毛利率较高的原因及合理性、市场容量及可持续性

存货账面余额较夶的原因,是否存在放宽信用政策确认收入的情形

发行人获取客户的相关招投标等程序是否合法合规,是否涉及商业贿赂等违法违规情形;报告期内发行人向电力物资支付投标服务费的背景、原因、必要性、合理性投标服务费定价的公允性,是否涉及商业贿赂

历次股權转让是否真实有效,有无法律纠纷;是否涉及集体资产有无履行合法程序。

瑕疵租赁房屋是否用于主营业务租赁房屋对发行人生产經营的影响及应对措施。

股东及实际控制人问题;公司核心竞争力的可持续性;

发行人独立经营能力和技术研发能力是否较弱;与主要供應商是否存在关联关系是否存在利益输送情况;对海康威视和主要供应商是否存在重大依赖。

应收账款周转率低于同行业可比公司均值;经营性现金流量净额与同期净利润不相匹配;是否存在压低人工成本增加经营业绩的情形

是否存在关联关系,是否存在利益输送的情形;经营模式是否符合行业惯例;发行人新增系统集成业务对持续盈利能力是否会产生重要影响;

部分产品未及时获证是否对发行人生产經营产生不利影响是否存在质量缺陷或潜在隐患;

供应商、客户重叠问题;是否存在可替代性或潜在竞争关系;是否存在代实控人持股嘚情形;是否存在承担、垫付费用,或其他利益安排;是否存在关联交易非关联化等情形

综合毛利率较高且显著高于同行业公司原因及匼理性;产品销售模式是否发生重大变化,及对发行人生产经营的影响

发行人下游市场是否存在下滑的风险。募投项目扩产的原因及合悝性产能消化的具体措施。

21、东莞市凯金新能源科技

是否对宁德时代及其关联方存在重大依赖;

报告期内会计差错调整的原因及依据會计处理是否符合企业会计准则的相关规定;相关内部控制制度是否健全及有效运行;新三板挂牌期间,较短时间内变更募投项目的原因忣合理性;

毛利率与主要产品销售价格的变化趋势不一致、毛利率低于同行业水平的原因及合理性;专利所有人的技术背景与技术来源昰否存在纠纷与潜在纠纷;

应收账款增长的原因及合理性,是否存在放松信用政策刺激销售的情形应收账款坏账准备计提是否充分;

委外加工费及相关运费单位成本变动的原因及其合理性;与外协厂商是否存在关联关系,是否存在利益输送和特殊利益安排;对外协厂商是否存在依赖

是否存在代为出资、股份代持或其他利益安排;股份支付的处理是否符合会计准则的规定;利益安排及独立性问题;

未按期披露2016年报、会计差错更正的原因;本次申报财务数据与新三板披露信息存在差异的原因;规避税务监管问题;会计基础工作是否规范,相關内部控制制度是否健全有效;

净利润增幅较大、经营活动现金净流量与净利润不匹配的原因及合理性;毛利率变化是否与同行业变化趋勢一致;是否存在利用延迟转固等调节利润的情形;

部分经销商成立不久即成为发行人前十大经销商客户的原因及合理性否存在关联关系;经销商变更频繁的原因及对发行人的影响;

发行人主要产品的核心竞争力、技术水平及持续盈利能力。

23、深圳市宇驰检测技术

是否存茬股份代持或信托持股的情形;与宇星科技是否存在关联关系;

低价转让发行人股份的真实原因是否存在委托持股、信托持股或其他利益安排;

收入确认是否真实、准确、完整;毛利率高于行业平均水平的原因及合理性;

是否存在放宽信用政策促进销售的情形;

主营业务與宇星科技显著不同,但存在客户和供应商重叠的原因及合理性;

发行人实际控制人与发行人员工存在较大金额资金往来的原因及合理性;

关联关系问题;高管平均薪酬是否与同行业、同地区可比公司存在显著差异;是否存在关联方为发行人代垫费用、承担成本或其他利益咹排等情形

净利润同比增速远高于营业收入的原因及合理性;

是否存在放宽信用政策,提前确认收入的情形应收账款坏账准备计提是否充分;

发行人高定价、低毛利经营的可持续性;

发行人是否存在侵犯第三方知识产权的情况;

实际控制人曾持股的华祥电子2008年逐步停止經营,但直到2017年4月才注销的原因

25、珠海安联锐视科技

报告期收入利润快速增长,毛利率持续下滑的原因及合理性;

发行人对韩华泰科等主要客户销售大幅波动原因及合理性;是否存在关联关系;

报告期境外销售收入与海关查询数据的差异金额较大的原因及合理性;经营业績是否对税收优惠存在重大依赖

各主要材料之间是否存在配比关系,报告期各期是否存在重大差异差异的原因及合理性;

与主要客户Lorex、Swann之间同时存在销售与采购的原因及必要性;

采购与销售比异常波动的原因及合理性。

26、常州银河世纪微电子

未及时办理外汇变更登记手續被主管部门处罚;

CHHL是否与发行人控股股东及实际控制人存在关联关系;

收入增幅与扣非净利润增幅不匹配发行人主营业务毛利率低于哃行业平均水平;是否影响发行人持续盈利能力;

是否存在对外购核心技术或产品、部件依赖的情形;

存在无真实交易背景的贷款;

是否存在关联方为发行人支付成本、费用或采用不公允的交易价格的情形。

了解详情点击→《2018年公司IPO上市大数据汇编(全年)》

大象投顾(原:湔瞻投顾)主要为境内外拟上市企业提供IPO咨询服务、并购咨询服务、再融资咨询服务和财务顾问服务等是中国领先的IPO咨询服务机构,截臸目前已为1000多家客户提供全方位的资本服务。近年来辅导成功上市公司超过480家,在A股IPO咨询服务行业中市场占有率近20%,稳居市场第一客户数量庞大,客户范围遍布全国

大象投顾服务的客户包括聚美优品、红星美凯龙、珀莱雅、香飘飘、富安娜、香港珠宝、顾家家居、欧派家居、万和电气、朗姿股份、美年健康、奥马电器、茶花股份、鹏辉新能源、莱克电气、今天国际物流、太安堂药业、中广天择、嶺南控股等境内外上市公司,涉及电子商务、家居家具、快速消费品、电子电器、物联网、化妆品、新能源、网络游戏、物流、医药、娱樂传媒等50余个行业大类

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又到了发布一年两次的谷歌追踪報告的时候了在这篇文章里,我们将为大家概述在谷歌这个庞大帝国所有(至少是我们所知道的)正在开展的项目

尽管从现在开始,吔许我们应该说是“在Alphabet这个庞大帝国所有正在开展的项目”“谷歌”现在只是“Alphabet”(Google创始人们新创立的伞形公司)旗下的子公司之一。峩们过去一直在追踪的谷歌项目被分离出来成为Alphabet下属的子公司

跟往期一样,我们的追踪报告是对过去的产品发布、传言以及一些猜测的┅次大汇总我们2015年的汇总做得十分不错——其中提到了Chromecast 2、Google On、Google Photos、YouTube Gaming以及许多Android功能。我们不能保证这里列出来的一切都会在2016年发布但是我们確实在随时记录我们所听说的一切。如果你在2015年一整年都没有关注过科技新闻那么你可以把本文当做是一部面向来年的“谷歌指南”。

2015姩我们见证了谷歌从一个拥有众多子项目的单一公司转变成了Alphabet一个伯克希尔·哈撒威公司(Berkshire Hathaway Sciences。“GV”背后意味着它传承自“Google”而Verily则完全将洎己与创造它的谷歌分离开了。

其他部门也会跟从这种趋势吗如果只有谷歌才被允许使用“Google”品牌,那么Alphabet的品牌命名可能就会清晰得多这种变化也会让Alphabet听上去更像是一个真正的独立实体。Google X可以改成“X实验室”就像有时候人们提到它时用的说法,但是我们对如何为其他孓公司重新命名没有什么思路在Google后面直接加上产品类型曾经是那么简单、可预测、又便于商标注册的方法。从“Verily”的出现开始大家都鈈再去猜测了。

我们应该会在2月上旬的Alphabet财报电话会议上得到更多关于它内部组织架构的消息

我们将从最受谷歌宠爱的操作系统——Android——開始讨论谷歌已经实际上推出的产品。如果我们所听说的所有项目都得以实现那么Android将无处不在。Android已经成为谷歌智能手表、智能手机、平板电脑和电视的操作系统有传言称Android还会出现在PC、汽车、虚拟现实头盔和物联网设备上。Android在谷歌内部十分受关注谷歌将会把其另外一个操作系统——Chrome OS——的最好的那部分拿过来,合并到一起

网上有大量报道称智能手机正在成为人们首要的计算设备。Android占据了全球智能手机市场大约75%的份额但谷歌没有理由认为Android不能代替老牌的个人计算设备——PC。

《华尔街日报》首先报道称Chrome OS将被“整合进”Android,合并之后的系統将进军PC市场紧接着,洪水的闸门被打开Re/Code、TechCrunch和Business Insider等媒体纷纷进行报道。整个互联网似乎都认为这是正在发生的事情——Android将会在PC上运行

《华尔街日报》称最终版本将在2017年出来,谷歌会在2016年展示“一个早期版本”Android桌面版本需要谷歌和第三方应用开发者作出很多改变,因此樾早推出越好这样可以让大家先有个了解。

谷歌对这些报道作出了回应称谷歌“没有制定逐步淘汰Chrome OS的计划”,但是承认“正在研究如哬将这两个系统的优点结合到一起”开源项目是永远不会真正“死掉”的,所以Chrome OS会以某种形式一直存在但在谷歌发布与之直接竞争的、基于Android的新操作系统之后,它可能就会在谷歌内部“失宠”了多家媒体报道称,谷歌现在只按发布周期发布Chrome OS维护版本了我们有理由相信,谷歌是不会正式结束Chrome OS的但会在将来某个时候停止为其开发重要功能,到那时谷歌的工作重点会转到推广PC版的Android系统。

Chrome OS现在拥有很多Android無法相比的功能但是上述过渡可能不会在2017年之前完成,因此Android还有很多时间迎头赶上Chrome OS现在受到了学校和企业的欢迎,因为它简单没有哆余的功能。谷歌的“Android for Work”项目旨在推出适合适应企业用途的Android系统Android 6.0有一个锁定的“Corporate-Owned, Single-Use (COSU,意即企业拥有单一用途)”模式。COSU模式可以阻止用户進入桌面、设置、通知和最近使用的应用在这个模式下,用户只能使用屏幕上显示的唯一应用

把Android和Chrome OS合二为一成一个PC操作系统意味着大量的改动。既然现在离2017年还有一年的时间我们希望谷歌抓住时机对Android进行彻底的改造,解决一些长期存在的问题比如没有谷歌可以控制嘚逐级更新系统。每一个主流操作系统都曾经不得不“推倒重来”——微软转向NT架构推出了Windows XP苹果转到Unix核心推出了Mac OS X,现在似乎该轮到Android了

Google巳经推出了车内交互系统Android Auto,但是这并不是一个操作系统它是一个在智能手机上运行的应用程序,它打开的交互界面可以传送到汽车的仪表板显示屏上一起操作都是在手机上进行的,而它只是使用仪表板显示屏作为外接屏幕和触摸屏来使用汽车的信息和娱乐系统仍然有洎己的操作系统,这恰恰就是谷歌想要取代的东西谷歌希望汽车制造商能够在汽车出厂之前预装Android系统。

现在的汽车信息和娱乐系统仍然鈈是非常完善就像在从非智能手机向智能手机过渡过程中那样,硬件公司(一开始是手机原始设备制造商(OEM)现在是汽车制造商)会發现消费者期望它出售的是“智能”设备,谷歌则希望向这些制造商供应软件现在的汽车可以预装Linux、Blackberry的QNX、Windows Embedded Automotive等系统,甚至是Android系统然而,現在的汽车预装的Android系统属于安卓开源项目(AOSP)的分支并不是由谷歌亲自研发的,并且经常是过时的版本我们在这里指的是,2016年的汽车搭载着Android 2.3和4.0而这两个操作系统都是2011年发布的旧系统。

我们可以从许多证据看到:就像智能手机领域一样谷歌希望进入汽车软件市场,向硬件制造商提供软件路透社曾在2014年5月报道,谷歌正在研发车载信息娱乐操作系统该系统将会以“Android M”的名字发布。一年半过去了Android M最终荿为Android 6.0 Marshmallow(棉花糖)发布了,但我们没有见到适用于汽车的分支版本

看上去这个计划从一开始就搁浅了,不过仍然有一些活跃的迹象谷歌茬它发布的Android兼容性定义文档(CDD)中,详细说明了设备制造商们如何制造出与Android“兼容”、能够接入Google Play市场的硬件跟预期一样,这份文档把手機、平板电脑、电视、以及手表列入了可搭载Android的硬件但是,汽车也被列入在内这并不是指Android Auto,因为Android Auto不属于操作系统

符合CCD提出的兼容性偠求的意义在于获得许可进入Google Play市场,这意味着将来会有厂商生产预装了Google Play市场中应用程序的汽车尽管我们尚未看到任何汽车制造商真的在莋这件事,不过听上去似乎谷歌正在为此而努力

3、谷歌虚拟现实——谷歌纸板

谷歌已经推出了一款廉价的虚拟现实(Virtual Reality,简称VR)设备——穀歌纸板(Google Cardboard)你只需要将你手头现有的智能手机放到一个带有一对塑料镜片的特制纸板盒中,你就能粗略地体验到什么叫虚拟现实然洏,谷歌纸板的设计非常原始和廉价使用体验也就马马虎虎,大部分人只使用一会儿就不想再用了Oculus公司创始人Palmer Luckey曾被问到,Oculus Rift能否与廉价嘚谷歌纸板进行竞争 Luckey回答:“能,Rift实际上很不错这有点像是问美酒如何跟浑水竞争。”

然而廉价并未能加载项目文件阻止得了谷歌。2015年4月谷歌推出了“Works with Google Cardboard”计划,让第三方制造跟谷歌纸板兼容的虚拟现实观看装置比如谷歌联合美泰开发了虚拟现实版“三维魔景机”。谷歌在Google Play应用商店中为“Cardboard”开辟了专门的VR板块而且谷歌也在继续为这个项目做开发推广和内容合作。

然而“Cardboard”项目只是谷歌进军虚拟現实的冰山一角。谷歌似乎在慢慢整合各个部分以完成一个全面的、涵盖软硬件的端到端解决方案,但我们现在还不能十分确定这将采取何种形式我们所知道的是,大量的资源正在被投入到某个虚拟现实项目中

第一是员工。谷歌中职位最高、最优秀的员工已经离开自巳原来的项目加入到了VR团队谷歌搜索首席设计师Jon Wiley也加入了VR团队。加入这个团队的还有火狐、Google Now和Android Wear前首席设计师Alex Faaborg这些高级别人士担任新职,不仅仅是为了研究一块纸板

根据《华尔街日报》去年3月的一篇报道,谷歌正致力于“开发一个能够驱动虚拟现实应用的安卓系统版本”谷歌还在开发一种3D音频。该公司最近收购了一家名为“Thrive Audio”的公司该公司专注于为虚拟现实音频打造“超逼真声场”。

谷歌处理器:智能手机VR的推荐硬件配置

为了让这个神秘的VR项目获得性能足够强大的芯片谷歌据说要深入到硬件,设计自己的系统单芯片(SoC)来自《The Information》的两篇报道称,谷歌与元件供应商洽谈共同开发针对虚拟现实和增强现实的芯片设计这两篇报道援引了消息人士的话称,谷歌一直在“考虑参与芯片研发以确保芯片供应商能够提供性能足够强大的芯片。

让我们来猜测一下这些话意味着什么现在的智能手机系统单芯爿主要是为了运行2D应用程序和操作系统而设计的,比如顺畅地浏览网页或者快速启动应用程序智能手机的系统单芯片可以为游戏做一些3D處理,但这是次要的功能设计这些芯片时,在电力分配、散热和模具空间需求上都优先考虑了CPU功率而非GPU功率,因为这些正是你在浏览網页和运行应用程序时需要用到的东西

另外,智能手机芯片还主要是针对“突发功率”设计的当你打开应用程序或网页时,你会希望┅切都能迅速加载完了让手机进入睡眠状态,以节省电力如果你运行3D游戏超过几分钟,手机的系统单芯片会很快过热它将“节流”——故意减慢处理速度,以防手机烧坏如果你想要为GPU分配更多的功率,用高端CPU的成本做出的定制芯片可以很容易地做到这一点如果你想要一直做复杂的3D处理,你还需要有一个有着热预算(thermal budget)的芯片而普通智能手机系统单芯片的“突发功率”设计则不是很适合这种场合。

虚拟现实需要特殊的硬件组合Oculus公司在去年5月公布了Oculus Rift消费者版最低硬件配置要求。Oculus公司在PC上这样做有优势因为CPU,GPU和其它部件都是单独嘚部件客户或PC可以很容易地根据这个清单组装出适合的电脑。谷歌也需要拟定一份推荐硬件配置清单但是,由于谷歌正在研发的是系統单芯片整部“电脑”就在一块芯片上面,所以如果谷歌想要指定CPU、GPU和其他部件的配置,那么就必须亲自设计芯片

我们认为,谷歌鈈需要在VR芯片上做出什么具有革命性或者专利的东西现成的ARM部件能够满足大部分需求。虚拟现实设备跟智能手机有着不同的系统要求洏当前的系统单芯片厂商只制造智能手机芯片。一旦虚拟现实成为主流我们可以想象,高通公司将提供一系列针对虚拟现实的系统单芯爿但由于谷歌在这方面属于开拓者,它现在不得不亲自研发芯片

《The Information》的报告还指出,谷歌欲研发适用于增强现实设备的相机图像处理器这家公司显然是在寻找某种可以作为“第三只眼睛”,并能够“扫描环境随后将图像推送到谷歌的云端系统以对之进行分析”的东覀。谷歌的服务器然后会作出回应并“给你提供情景”报道还称,谷歌还希望“增加对更多类型传感器的支持包括一种可以测量距离嘚传感器。”

实际上谷歌的一些动作似乎也证实了这些报道。谷歌已经在网上放出了招聘启事招聘“多媒体芯片架构师”该职位“主管芯片研发”,工作内容涉及图像处理、视频处理以及防抖等多媒体相关领域要求具有系统单芯片图片、视频和渲染管线相关经验。该職位的最终目标是实现芯片的“产品出售”这听上去很像《The Information》报道中提到过的传言里所说的图像处理器。

如果谷歌希望制造增强现实设備的话定制的相机图像处理器将大有帮助。增强现实比虚拟现实要难得多因为从根本上来说,增强现实就是把生成的虚拟现实实时重疊到你面前的世界中这种“重叠”要么发生在视频流上面,要么发生在透明显示器上但不管哪种方式都意味着以3D形式跟踪设备面前的現实世界,发送到GPU并将其与计算机生成的元素相结合。完成一次这样的重叠已经很难但所有这一切都必须发生很多次(视频最低要求烸秒24帧;Oculus Rift以每秒90帧的速度运行),才能让虚拟物体看起来像是真的存在于3D世界中

为照相或偶尔拍摄视频而设计的智能手机图像处理器还鈈能胜任这个任务。就像我们刚刚举过的虚拟现实例子那样这样会导致为突发功率而设计的部件一直在运转。目前谷歌正致力于探戈項目(Project Tango)。这是一个安装有多个传感器的平板通过这些传感器可以在屏幕上实现增强现实。在这个平板中计算机图像是由一家名为“Movidius”公司开发的协处理器完成的。谷歌可能需要得到Movidius公司或者其他公司的许可才能将它整合到其虚拟现实系统单芯片上。

苹果亲自为iPhone和iPad生產芯片已经有一段时间了因此在软硬件的协调性上,其设备明显要优于安卓设备苹果是第一个推出64位设备的公司,同时推出自己的软件和硬件是苹果长期在手机相机方面处于领先地位的原因之一由于安卓的硬件和软件来自不同的厂商,安卓上任何新硬件功能就会面临“先有鸡还是先有蛋”的问题没有软件的支持是因为没有硬件,而没有硬件支持是因为没有软件通过设计自己的芯片,谷歌解决了虚擬现实研发中遇到这个问题

除了在虚拟现实软件研发上很有可能会有动作外,谷歌想要设计自己的系统单芯片的行为表明谷歌可能在硬件设计上将会有大手笔。然而我们仍然不知道我们会看到什么。这是一个独立的头戴式设备还是一个看起来很普通,需要放到像Cardboard和Gear VR這样头戴式设备上的智能机还是一个专门的智能手机大小的设备?就像探戈项目那样但是需要放到头戴设备使用。

谷歌纸板不像是这些问题的答案作为一个虚拟现实设备,谷歌纸板的体验非常差而且看上去是故意这样的。谷歌甚至不会做一些非常基本的、成本低廉嘚改进比如增加一个头带。

现在你都可能不会使用谷歌纸板超过五分钟,因为一直举着它会感觉到累我们认为,谷歌纸板是为了提供虚拟现实“尝味测试”而设计的不会演变成更加正式的项目。纸板项目感觉就像一个开发工具包或有趣的促销品,而非其他我们認为谷歌的真正虚拟现实项目将在后来登场。

这些年来我们一直都在听到关于Google X无人驾驶汽车的消息,但是直到有讨论说谷歌要推出商业囮产品后该部门才真正火热起来。关于谷歌自动驾驶部门的最重大消息来自于雅虎汽车频道雅虎报道称福特和谷歌将公布成立合资公司,经营无人驾驶汽车载客服务然而,福特CES新闻发布会上并没有提到与谷歌的合作是雅虎报告彻底出错,还是合作未被公布呢

大家普遍认为谷歌无人驾驶汽车的公布激发了整个产业对自动驾驶的兴趣,但如何商业化向来是一件困难的工作传统汽车制造商担心,如果計算机控制的汽车把人撞死或者撞伤会带来法律责任 雅虎的报道称福特和谷歌找到了解决方法,那就是成立一家“法律上独立”于福特外的合资公司消除福特对法律问题的担忧。该报道还称谷歌与福特之间的合作是“非排他性的”在合资公司内部,福特利用谷歌的自動驾驶技术来生产汽车但谷歌可以自由地与其他汽车制造商达成类似协议。

当然这个协议从未如报道中所说的那样发布出来,所以我們无法确定其中哪些部分会真正实现不过,它的确蛮符合谷歌过去所宣称——谷歌不会自己生产汽车而是会寻找合作者。谷歌当前的無人驾驶汽车原型就是自己内部设计然后交给Roush(劳斯汽车)生产的。由于这种汽车是为无人驾驶生产的因此它们没有方向盘和踏板(盡管按照法律临时控制系统在测试中依然是必要的)。

雅虎的报道称合资公司将从事出租车业务这意味着谷歌不会真正向消费者销售汽車。谷歌的汽车布满了传感器和计算机因而价格非常昂贵。谷歌第一部无人驾驶汽车所采用的Velodyne公司的激光雷达系统售价为7万美元谷歌對此问题的解决方案似乎就是深入研究其传感器硬件,并尽可能设计出自己的产品谷歌为无人驾驶汽车项目招聘的一个职位是“激光机械工程师”,并且要求申请者能够“推动新激光雷达系统的机械设计”、“与外部供应商与内部生产团队合作从设计推进到生产”招聘信息还要求申请人能够“向外部供应商全面地详述和记录自己的设计”。

这听上去像是谷歌正在打算设计一个激光雷达系统,然后交由其他公司来制造这样的举措是符合常理的,因为谷歌现在的确没有现成的零部件可以用来制造无人驾驶汽车现在市面上不存在商品化嘚无人驾驶汽车,所有零部件供应商不会生产谷歌所需要的东西当你开发一种全新的产品时,你必须亲自做很多事情

三星日后可能会幫上一点忙。该公司最近宣布成立了一个致力于车载信息娱乐系统和自动驾驶的“汽车零件”部门这对于三星电子来说应该是一件大事,因为这个部门将成为公司内部的第四个部门目前,三星电子下属部门还包括一个移动(智能手机)部门、一个制造显示屏、系统单芯爿和闪存的配件部门和一个制造电视、家用电器等的消费电子产品部门

三星的加入对于无人驾驶汽车行业来说是个振奋人心的好消息。從我们对这家公司消费者级产品的观察来看三星在零件生产方面堪称举足轻重。更多零件制造商参与到研发中来将会是降低零件成本的┅个很好的方式

谷歌同时还在致力于相关软件的开发。谷歌的无人驾驶汽车已经行驶了130万公里没有发生过肇事,只是被追尾过许多次谷歌告诉《华尔街日报》,它正在专注于让无人驾驶汽车“像人类那样”驾驶而不是成为那些时刻担心周围不专心驾驶的人类司机的尛机器人。谷歌教会无人驾驶汽车“抄捷径”以让行驶路径更舒适顺畅。它遇到交叉路口会减速行驶让其他司机知道其意图之后再加速。谷歌无人驾驶汽车的内置程序也使得它在某些场景中变得更加灵活——如果一辆车挡住了它的路它现在会评估前方车流情况,如果沒有汽车迎面驶来就像人类司机那样超车。

这个Google X下属部门任命了一名前福特高管作为其CEO并且预计将会在2016年的某个时间转变成Alphabet旗下的一镓独立子公司。谷歌目前计划在2020年实现无人驾驶汽车商业化

5、谷歌物联网生态系统

谷歌发布了一个叫做Google OnHub的Wi-Fi路由器,这款产品可以算作是┅件家庭自动化产品尽管这件产品已经以200美元的价格在销售,但它仍然笼罩在神秘之中在这件设备的底部写着Google OnHub是为Google On推出的,但谷歌没囿透露“Google On”是什么东西除了 Wi-Fi之外,OnHub也支持蓝牙和802.15.4无线协议但谷歌也没有说这些东西是用来做什么的。

On系列产品中的第一个我们认为OnHub昰谷歌智能家居生态系统的名称,但这没有得到谷歌的证实

谷歌正在开展一大堆“物联网”的项目,比如Brillo是为嵌入设备开发的基于Android的操作系统。你可以在所有的物联网设备上运行这个轻量级的操作系统:门锁、灯泡、传感器以及任何其他你想让它变得“智能”的东西。这个操作系统支持ARM、x86和MIPS硬件它可以很好在只有128MB的存储和32MB的内存的设备上运行。Brillo最终将会开源目前,你只能申请邀请才能使用它

Brillo是┅个操作系统,而Weave则是谷歌的通信平台Weave 涉及“设备设置,手机、设备和云之间的通信用户从移动端跟网络端的交互”。它的目标是让伱所有的设备跟其他设备进行通信即便这些设备来自不同的制造商。Weave可以通过 WiFi、蓝牙或者其他网络连接进行通信它甚至可以让处在互聯网两端的设备进行通信。跟Brillo一样谷歌为Weave开设了一个公开的主页,但大部分好东西都隐藏在“邀请”系统背后

Thread是谷歌的低功耗网络协議,它的竞争对手是Zigbee和 Z-Wave所有这些低功耗物联网协议的推出都是为了解决同一个问题:Wi-Fi和蓝牙都太快了,对于这些靠电池供电的物联网设備来说耗电也太快了。使用低功耗的物联网协议用AA电池供电的门锁可以几个月不用更换电池。

802.15.4无线通信协议进行网状网通信Zigbee也采用802.15.4協议,但使用Zigbee需要支付专利授权费Thread可免费使用,而且背后还有规模巨大的谷歌作支撑Thread跟Zigbee还有一个不同点是,Thread网络是基于IPv6协议的可以為每一个设备分配IP地址,设备在分配到IP地址之后可以立即连上互联网Thread是为了干掉Zigbee而推出的,谷歌称只需要一个小小的软件升级,就能紦Zigbee设备变成

如果你分不清楚上面的各种品牌和代号名称你可以这样理解谷歌的物联网项目:Thread是连接各种设备的线(尽管它是无线的,但伱应该能理解这个比方);Weave是设备在线的两端用以沟通的语言;Brillo是操作系统

6、Nest的神秘音响产品

2005年年中,Nest在网上发布招聘启事为“Nest Audio”招聘主管根据职位描述,该职务负责领导Nest Audio团队并负责为Nest产品设计音响路线图。

根据当前所知的信息我们很容易在大脑中想象出一个Sonos风格嘚智能音箱。但是除了以上描述之外我们真的不知道Nest正在开发什么产品。

新版Google Glass最近出现在美国联邦通信委员会(FCC)的 数据库中它在设計上有了几处改进,比如更大的镜片、拍摄灯、可折叠的铰链根据9to5Google 以及其他媒体的报道,这是Google Glass Enterprise Edition(企业版本)谷歌会低调地将其出售给企业,而不面向普通公众销售根据媒体报道,Google Glass企业版采用了英特尔Atom处理器拥有一个外接电池。它只安装了最少的软件企业需要开发洎己的软件才能将之用于真正的企业用途。

我们的直觉是Project Aura是Google Glass的新消费者版本,这个项目尚在开发中并且跟FCC文件中提到的Google Glass是不一样的。意大利眼镜制造商 Luxottica跟谷歌合作开发了Glass其首席执行官的评论也证实了这一点。根据《华尔街日报》报道Luxottica首席执行官 告诉股东们说:“在穀歌内部,他们重新考虑如何定义第三代版本你们现在看到的是第一代版本,而我们现在正在一起致力于第二代版本的开发工作”

第┅代版本Google Glass是面向普通消费者的,第二代版本是面向企业的第三代版本会是Project Aura。这位首席执行官所说的“重新考虑”如何定义第三代版本是指2015年进行的策略调整

《The Information》 的报道中还提到,Glass团队还在研发一款面向运动用户的没有屏幕的版本这听上去有点像摩托罗拉的蓝牙耳机Hint。該报道还指出Project Aura定于2016年发布

8、机器人部门陷入困境

Android创始人Andy Rubin在2013年离开了谷歌Android部门。后来人们才知道他在Google X内部创立了机器人部门,然后在6个朤时间内收购了8家从事机器人相关研发的公司包括DARPA挑战赛冠军Schaft和为美军研发四条腿机器人的波士顿动力(Boston Dynamics )等响当当的公司。Rubin一次接受《纽约时报》采访时把这个部门称为是计划完成时间为10年的登月项目但大约一年之后,他离开了谷歌

我们认为任何部门在这种情况下嘟会受影响。一份来自 Business Insider的报道描绘了领头人离开之后这些公司群龙无首、一团混乱的场面该报道还称,Replicant(谷歌机器人部门的名称)收购叻十多家公司但是他们并没有多少共同点,而且分散在不同的国家做着不相关的项目结果呢?“许多通过并购加入谷歌的机器人部门嘚人感觉到困惑和失望”

Insider称,Rubin给谷歌机器人部门设立的目标是在2020年之前制造出消费级机器人我们之前也听过很多报道,谷歌要做一个通用的个人助理《华尔街日报》的一份报道称,该集团正在帮助富士康工厂实现自动化并在正在开发自己的机器人操作系统。彭博社嘚报告则说Replicant正在给开源的机器人操作系统(ROS)做出贡献。这些事情是否与Rubin的离开有关仍然是一个猜测。

9、谷歌的互联网接入计划

在美國Google Fiber的铺设仍然在缓慢地从一个城市拓展到另一个城市,但是作为一款已经发布的产品它本身并没有太多秘密。谷歌喜欢同时从多个角喥解决问题在互联网接入这个问题上,谷歌同时开展了大量相关项目所有这些项目看起来都像是为了向没有网络的区域带去互联网,並且它们都恰巧都是空中解决方案

Google X有一个听上去很疯狂的计划,那就是用气球在天上建立一个网状网网络这是一个可行的想法,谷歌吔一直没有放弃Project Loon自从2013年公布以来已经发生了变化。Google X最初的想法是向挂在房子外面的红色球体发送互联网信号最新的做法是建立“空中基站”,向地面上任何可以接收4G LTE信号的设备传送互联网信号一个简单的气球可以在空中停留6个月,可以向面积相当于美国罗德岛的区域發送4G LTE信号

除了提供互联网接入,谷歌还计划利用这些气球扩大自己的Project Fi虚拟运营商服务Project Loon目前正在专注于现有运营商跟气球的接合。Google X已经哏新西兰沃达丰、澳大利亚澳电讯公司(Telatra)和拉丁美洲的Telefónica进行合作Loon气球成本比建基站要低,该团队已经开始研究如何向建立基站在经濟上不可行的地区提供手机网络服务了

Loon现在还注重“扩大规模”。它现在拥有一个半自动化的生产设施可以在“几个小时之内”生产┅个气球。该团队称他们很快就可以让数千气球升空而且一天之内就可以升起几十个。

2015年11月谷歌向美国联邦通信委员会递交了一份申請,请求使用71-76Ghz和81-86GHz两个微波频段在全美范围内进行两年测试这份申请经过了精心编撰,所以我们无法从中了解谷歌想要做什么其中一份攵件提到了最高高度为75,459英尺(约合23,000米)的站点位置,这意味着这是某种在空中进行的测试提交这份申请的是谷歌员工Jeff Gilbert。这位Gilbert先生可能就昰任职于Google X的那位这也间接表明,谷歌希望在美国国内试验它的气球

谷歌于2014年收购了Titan Aerospace,这是一家生产看上去像飞机的“大气卫星”(atmospheric satellite)無人机的公司这家公司后来变成了Project Titan,其目标是把互联网信号发送设备送上天这种无人机由太阳能电池供电,据称可以在空中连续飞行5姩中间不着陆。

谷歌现任CEO桑达尔·皮查伊在2015年世界移动通信大会上透露了这个项目的最新进展情况他说谷歌的计划是让Project Tian和Project Loon加入同一个網状网网络,提供手机服务皮查伊称Project Titan“跟两年前的Loon处于同一阶段”。Project Loon是两年半之前开始的所以,Project处于起步阶段

谷歌的互联网接入项目已经借助了热气球(Project Loon)和无人机(Project Titan计划),下一个将是卫星!《The Information》的报道称谷歌准备投资Elon Musk的Space X公司,以建立一支在低轨道上传送互联网信号的卫星队伍Space X的计划就是让数百个卫星在距离地球仅仅1200公里高度的轨道上(传统的卫星运行轨道能够达到35,000公里)向地面发送互联网信號。相对于传统的卫星网络而言较低轨道的卫星网络更有利于降低延迟。

这个传言很快就从传言变成了事实报道过后不久,Space X就完成了甴谷歌领头的一轮融资Space X的公告称:这一轮的融资,谷歌和富达国际(另一个新的投资者)总共将获得不到10%的公司股份虽然GV(之前的Google Ventures)囷Google Capital经常向各种公司进行投资,但谷歌亲自投资却非常罕见

Google原来打算通过收购O3b Networks来完成相似目标,但是在关键员工离职之后谷歌投资了SpaceX作為后备方案。

除了在我们头顶上提供互联网接入之外谷歌还要在我们头顶上送货。谷歌的无人机投递计划“Project Wing”(翼项目)已经在开发中

就无人机而言,其中一个原型机相当独特它有四个引擎,但又不是四轴飞行器它是一架有着“尾坐式(tail sitter)”设计的有翼无人机,可鉯垂直起飞、着陆、盘旋然后转到水平模式,以完成高速、长距离飞行在投递的时候,这个无人机会转换到垂直方向在空中盘旋,咑开伸缩绳向地面投送包裹

谷歌并没有多少需要投递的产品,因此谷歌开展无人机投递项目显得有些奇怪。也许如果谷歌的“Project Wing”真嘚实现了,它将可以授权其他公司使用这项服务你可以把亚马逊算作一个潜在客户,尽管这家公司也在研发无人机项目

“Project Wing”是Google X下属的┅个项目,但是这个项目比谷歌其他“登月”计划要更现实一点此项目负责人David Vos在11月宣布,“我们的目标是在2017年实现商业运作”

11、Makani——飛翔的发电机

Makani是Google X的一个发电项目。该团队从涡轮式风力发电机得到启发将风力发电机安装到一头拴在地面的风筝上面,然后将风筝升到涳中发电这些风筝的位置比涡轮式风力发电机要高得多,因此能捕捉到更多的风能这种发电方式对风力的要求也要低一些,可以在带鈈动涡轮的地方发电该团队称,由于风筝式设计所使用的材料比传统风力减少了90%因此能提供更廉价的电力。

Makani项目最终能否成为可行的能源解决方案目前尚有待观察如果这种发电方式达到比较高的高度,还需要通过航空管理部门这一关从Makani发布的视频来看,这种发电方式似乎噪音很大你肯定不希望他们将这样的发电项目安装到你家周围。还有一个问题就是如果遇到风暴,这种风筝会怎样免受破坏——需要着陆吗

这个项目有一个Google+网站,除此之外很少被人谈到。该团队一开始只推出了一个小的20千瓦原型2015年才在加州测试发电功率更夶的600千瓦原型。Makani网站列出了一个发电功率为6000千瓦的型号看来这个团队还有很长的一段路要走。

12、Calico——死亡仍不可“治愈”

一开始我们真嘚不知道谷歌的抗衰老研究公司Calico 是第一批Alphabet下属公司之一。现在看起来Alphabet似乎起源于Calico。找一个重要人物来运行这个新部门(谷歌找到了Genentech和蘋果的董事会主席Art Levinson)给他们一大笔钱,让他们组建一个团队然后做出一些让人惊叹的玩意儿。Calico 开始作为谷歌内部的独立公司去追求“治愈死亡”的大胆梦想。Alphabet一成立Calica就成为了该集团旗下的子公司。

Calico 目前还没有找到“治愈死亡”的方法但我们可以从该公司的网站了解他们在做什么。Calico的主要工作内容主要归结为与其他公司进行合作AncestryDNA、The Buck Institute、QB3、Broad Institute、AbbVie 和德克萨斯大学西南医学中心都在跟Calico合作研究衰老的原因以忣跟衰老有关的疾病。

Verily是Google Life Sciences的新名字该部门在离开谷歌成为Alphabet旗下子公司之后弃用了“Google”这个名字。除了新名字和漂亮的新网站外该团队還在继续研发我们去年报道过的产品。

该团队正在跟三大药企之一的诺华制药合作研发可以检测血糖的智能隐形眼镜Baseline Study试图用参数去衡量“一个健康人”是什么样子的。一旦这项研究对什么是“健康”有了基本的了解该小组希望能利用注射到血液里的纳米颗粒不间断地监控病人,及早发现问题所在Liftware是为患手部颤抖症状的病人推出的防抖餐具,现已上市

这个团队的员工招聘十分顺利。《Nature》列出了一长串離开学术机构来到谷歌的“生物医学界超级明星”名单去科技公司显然具有很大的吸引力,因为这类公司有着雄厚的资金、更好的技术而且科技公司以“把事情做成”作为评判标准,他们再也不用担心学术论文的发表

这家公司已经跟强生公司合作,创立了一家名为“Verb Surgical Inc.”的公司Verb Surgical的业务是生产机器人外科医生。这其实并不像听起来那么不可思议因为机器人早已被用于外科手术了。机器人医生可以将微型机械臂和照相机放到病人体内进行微创手术从而避免给病人开一个大口子,让医生把手伸进去操作

该团队在一篇新闻稿中称,“我們的团队在机器人平台上已经取得了重大进展这个平台将被用于各种外科手术。”他们的目标是推出“综合性外科手术解决方案平台”

14、DeepMind——谷歌的人工智能实验室

DeepMind是谷歌在2014年收购的一家人工智能公司,现在是Alphabet旗下子公司该团队研发的多种机器学习技术已被谷歌多个蔀门利用。DeepMind最近发表的成果显示该团队在通过儿童学习的方式之一——玩游戏——教会计算机做事情。

DeepMind建了一个神经网络并在Breakout游戏上測试。该程序仅仅依靠屏幕上的像素点和分数就能弄清楚如何以最佳方式按下控制器上的按钮而且比任何人类玩家玩得更好。

建立一个程序赢得Breakout游戏不算是开创性的研究但DeepMind的程序只是“通用”人工智能程序,它不像IBM的深蓝那样是专门为下国际象棋而编写的。该程序设計得上上下下都“灵活、通用和有自适应性”同样的算法可以在其他31种游戏中打败最好的人类玩家。该小组希望下一步在如Quake 这样的3D游戏囷其他更多复杂任务中测试

15、ATAP——践行各种疯狂点子

Dugan领导。该小组遵循DARPA首创的严格研究计划——它雇用了一批外界专家并给他们两年時间研究出一些有价值的成果。两年期限过后项目要么被关闭,或者从ATAP中剥离出来设定期限的目的是让人们产生紧迫感。

ATAP的项目可能會十分的难该部门喜欢做一些雄心勃勃的硬件项目。这些项目往往会产生许多炒作然而,到目前为止我们几乎没有见到该部门推出任何类型的商业产品。唯一在该部门成熟并向消费者发布的产品是一个名为“Spotlight Stories”的智能手机应用这个应用把你的智能手机屏幕当做摄像機,然后将电影中的场景在摄像头捕捉到的周围环境中演绎出来让你沉浸在电影中的世界里

ATAP极少公布项目的发布日期,而且如果真的给絀估计完成时间最后往往也会超期。这是一个混乱的部门但我们认为这也是ATAP存在的原因。

Project Ara——一再推迟的模块化手机

Project Ara的目标是推出模塊化智能手机这种手机有一个“内骨骼”,系统单芯片、电池、相机、显示屏和其他部件都附在这个骨架上面这个项目的思路是让你輕松更换模块,随意定制或者升级手机项目组还希望最后会推出适用于模块化手机的生态系统。

Project Ara是在2013年10月公布的但没有在ATAP给出的截止ㄖ期之前出成果,最后不得不延期该项目还没有推出商业化产品,只是取得一定的进展在2015年Google I/O大会上,ATAP首次展示了一款原型机这款原型机添加摄像头之后重启机子可以拍摄照片。

这款设备原定于2015年在波多黎各上市但出于未公布的原因,上市被取消根据Project Ara的推特页面,該团队希望2016年在美国推出这款手机

自从延期之后,Project Ara的推特页面简单地说明了一些变化其中一条推文说:“我们希望给用户更多的空间詓选择更多的模块。所以我们把核心功能组合到一块儿以腾出更多的空间。”在我们看来这好像是该团队正在考虑降低原先承诺的可萣制性和可升级性标准,以腾出更多空间给电池和附件

我们认为Project Ara的主要问题是:随着科技的成熟,科技产品零部件越来越小越来越一體化,而模块化走的是相反的方向手机的空间十分宝贵,每一点空间都被利用以塞进更大的电池。Ara手机的设计特点决定了其模块外壳、物理支撑、连接口会占用一定空间留给电池的空间少了一些。一体化手机在体积上总是优于模块化手机消费者会为了模块化而接受哽大的尺寸、重量和更小的电池容量吗?

Project Tango——三维计算机视觉智能手机今夏上市

Project Tango一系列内置多个计算机视觉传感器的手机和平板。这些傳感器可以让手机实现3D室内地图绘制、深度测量、增强现实和其他任何开发者能想出的功能该团队的工作让设备能够在某一环境中测定洎己的位置和方向。这些传感器让设备实现了“六个自由度”——3个用于设备定位的坐标系和3个动作坐标系2015年,该项目超过ATAP的两年期限被剥离出来,成为谷歌的一部分

Project Tango在2014年公布了一个开发者工具包,谷歌表示已经卖出超过3000个在2014年Google I/O大会上,谷歌和LG宣布将在2015年公布一款商业化产品但是最后不了了之。2015年英特尔和高通展示了Project Tango原型机,但最大的新闻出现在2016年CES大会上谷歌和联想宣布第一款商业化Tango设备会茬今夏上市。

联想和谷歌表示这个设备有“六点几”英寸,造价低于500美元但是并没有展示实体设备或者设计,也没有谈及具体参数兩家公司展示了积木和虚拟宠物等增强现实游戏。最有意思的例子是Low公司的房子规划app它基本上将你的房子变为模拟人生游戏,让用户在嫃实的房子中移动虚拟家具

Project Soli使用雷达让设备读取在其上方进行的手势动作。雷达可以检测到高频率的微小动作该团队正在致力于研发┅项可以将雷达输入转换成可读取手势的技术。这种技术在可穿戴设备中是非常有用的可穿戴设备的屏幕太小,无法在上面自由地滑动掱指试想一下,你把手举到智能手表上方摩擦拇指和食指滚动屏幕,轻击两个指头选择某个项目

在2015年Google I/O大会上,谷歌专门用于产品开發的硬件上演示了Soli的功能而且看上去似乎很有效。该团队曾经承诺会在2015年公布一个API和一个开发者工具包但到目前我们还没有见到。Project Soli的網站仅仅说他们仍然“计划推出一个开发者工具包

Jacquard的目标是使用细金属线将触摸屏织进“任何一种纺织物”。他们的想法是把“交互性”织进任何服装Jacquard团队正在开发技术让现有的纺织机来完成整个过程。一旦在你夹克袖子上有了一个触摸屏—然后可以做什么Jacquard不关注那個;而是由开发商想出针对这种触摸屏的一些实际应用。它通常会与手机配对但是如果你要举着电话,为什么不触摸它呢想让触摸屏囿任何用处,你将会需要一个显示器它可能是Google Glass的一种有趣配饰吗?

在2015年的Google I/O大会报告中ATAP宣布和李维斯(一个生产牛仔裤的公司)合作将紡织物触摸屏的概念推向市场。然而正像许多ATAP的产品一样,这款产品没有公布发布日期它有一个网站,你可以通过邮件注册来获取更哆信息

16、2016年请继续关注

这就是我们能想到的发生在Alphabet公司的主要大事件了。这家公司似乎正变得越来越大不过,我们将会一直努力了解咜的所有信息而2016年一定会是带来许多新消息的一年,让这份列表在明年变得更长

下一次谷歌新闻大量披露应该会是在2016年年中的Google I/O大会上,请记得到时候继续关注!

本文转自d1net(转载)

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2018年初共有46家房企制定千亿目标,一年后有13家房企销售额首次跨过千亿大关千亿房企数量达到了30家,无论扩容数量还是绝对数量都刷新历史记录

市场层面,全年销售額突破14万亿元大关同样创造历史新高。证券机构普遍预测2019年房地产市场规模将下降2-5个百分点。易居中国执行总裁丁祖昱也认为短期內千亿房企将维持在30-35家左右。

一位港股上市房企的高管表示房企争得并不仅仅是规模,而是一张房地产行业的“入场券”“达不到一萣规模,你连钱都融不到所以你要不想在未来某一天被巨头吃掉,就只能做大规模”目前部分金融机构将房企融资门槛提高到30强。

在這种情况下房地产行业洗牌只是早晚的事。如何能在洗牌中存活下来在没有更多量化指标衡量的情况下,“千亿规模”被普遍认为是鈳量化的指标正如远洋地产2018年中期报所言:“规模效应决定生死”已经成为行业共识。

千亿就真的安全吗Wind数据显示,2019年为房企偿债高峰期全年房企到期债务高达6万亿元规模。

2018年中弘股份成为第一家因债务而退市的房企2019年,随着房地产企业融资未能加载项目文件改善、偿债高峰的来临一些现金无法覆盖到期债务的房企,这种债务风险也在加剧

从2010年万科首破千亿,到2015年千亿军团只有7家企业2016年千亿房企增加到12家,2017年增至17家2018年完成了一次大爆发,千亿房企数量增加至30家另外还有6家900亿元级别的准千亿房企。

2012年在万科之后,绿地和保利同时进入千亿序列2014年绿地将销售规模突破2000亿元大关,取代万科成为行业一哥

一位熟悉绿地的人士告诉经济观察报记者,当销售规模达到千亿级别尤其是超越万科成为行业老大后,公司从上到下弥漫着乐观情绪

当时绿地计划在中国每个重要的省会城市建设一座地標——绿地中心。彼时每一位到访绿地集团总部或区域中心的客人,都会看到绿地宣传片中反复播放着每一个绿地中心高度及在当地建築中排名

上述熟悉绿地人士透露,由于过度追求地标建筑物项目导致绿地产品结构中商办比例较大。与住宅项目相比商办项目投资囙报周期较长,对资金占用时间较长

尤其是北京区域,绿地总部曾希望将北京区域业绩做到和上海区域同等的规模不过由于京津冀区域市场转变。截止2018年中北京区域在绿地7大区排名从2015年第三名下滑到倒数第二。

2018年三季度报显示绿地控股财务费用同比涨幅达到70%;权益汢地面积达到1792.11万平方米,同比增幅达到262.41%一手加杠杆,一手拿地意味着绿地控股仍在寻求规模是上的扩张。

同期绿地资产负债率同比仩升到89.31%,现金及现金等价物与短期借款及一年内到期非流动负债之间尚有282.4亿元缺口

上述人士表示,意识到危机后绿地内部进行了反思,一方面开始加大商办项目处置力度;另一方面开始加大住宅项目的比例“情况在一步步好转中,但是还需要时间”

2013年,万达首次进叺千亿阵营超越中海、保利和恒大挤进行业第三。2014年和2015年继续保持在1500亿元规模之后开始下滑,2017业绩跌破千亿2018年销售额为533亿元,排名百强房企55位

从行业前三到跌出50强,万达用了4年时间如果说绿地在千亿道路上曾置身险境,那么万达差一点倒在千亿路上房地产规模縮减了三分之二。不过从历年财报来看,万达财务结构并不差

从2012年至2018年三季度,万达现金及现金等价物与短期借款及一年内到期的非鋶动负债之间从未出现过缺口资产负债率一直保持在80%以下。

2016年开始万达业绩开始下滑,销售额从1500亿元下降至1100亿元但2016年度报告显示,萬达账上现金及现金等价物达到了947.35亿元而短期借款及一年内到期非流动负债合计只有244.67亿元。

2017年7月19日万达将13个文旅项目出售给融创中国,将77家酒店出售给富力地产总价为637.5亿元。2017年6月30日止万达长期借款、短期借款和应付债券合计为2511.17亿元,其中短期借款和一年内到期非流動负债合计294.48亿元同期万达现金及现金等价物为1303.78亿元。

也就是说从财务报表来看,万达债务风险并不高其现金远远超过了到期债务总額。不过彼时王健林表示转让完成后,万达借款和债券合计约2000亿元账面现金约为1700亿元,“年内清场绝大部分银行贷款”

2017年中万达资產负债率为72%,低于同等规模房地产企业负债水平2018年三季度末,万达商业资产负债率降至59%净利润也从2016年303亿元下降至2017年的200亿元。

万达危机哽多与海外投资相关据不完全统计,从2012年到2017年中万达在海外累计投资额达到了2451亿元,其中大部分通过抵押国内资产向银行借款海外投资政策收紧后,万达成为房地产千亿阵营中首个出局的房企

账面现金与到期债务比和负债率往往能反映出一家房企的偿债能力和安全邊际。经济观察报记者发现A股122家房企和H股58家房企的偿债能力排行榜中,前10强中千亿房企数量分别为5家和6家

但是,在两地上市房企偿债能力排行榜中最差的10家企业中,千亿房企数量分别为4家和6家处于中间位置的只有7家。这意味着千亿房企阵营存在较为严重的两极分化格局

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